市场整体展望 - 权益资产吸引力不断增强，市场上涨方向有望扩散至科技、新能源、周期、红利等多个方向 [1] - 政策环境持续向好、流动性环境友好、基本面具备韧性、风险偏好提升、估值处于历史低位，五大因素共同支撑A股市场健康上行 [2] - 经济结构转型效果显著，存款资金可能从债市流向股市，无风险收益率降至低位，权益资产在风险资产中性价比凸显 [2][3] 基金业绩表现 - 全市场主动股票型基金和偏股混合型基金近一年净值增长率分别为58.17%和56.98% [2] - 数字经济、北交所、集成电路、高端制造等主题基金回报居前，科创芯片和北证50指数相关被动产品净值增幅领先 [2] 科技板块投资机会 - AI是持续多年的产业变革，趋势可比拟移动互联网，影响深度和时间跨度大，需求旺盛 [4] - 四季度重点关注AI海外算力、AI国产算力、半导体自主可控和AI应用四大方向 [4] - 看好中国科技企业出海机会，特别是人形机器人、AI端侧硬件等新兴领域 [4] 新能源板块投资机会 - 锂电设备行业在政策红利与技术创新驱动下呈现强劲复苏，固态电池技术取得突破 [5] - 龙头企业实现中试线贯通并加速量产布局，设备订单激增推动行业进入新一轮扩张周期 [5] - 新能源板块具备估值优势、技术突破、景气反转、供给出清四重优势，有望成为资金追逐方向 [5] 周期与红利资产 - 铜的需求端受新能源和AI影响，供给开发时间长，在顺周期品种中处于靠前位置 [5] - 红利板块作为优质底仓资产的长期逻辑未变，中长期分红稳定性、现金流和盈利能力具备韧性的标的仍是配置优选 [6] 投资策略与产品 - 寻找最具竞争力的公司，在成长行业中分散配置以平滑波动，及时应对产业负面变化 [6] - 公募“固收+”产品通过债券底仓获取稳健收益，通过权益资产获取超额收益，并可调整久期获取资本利得 [7]

公司战略与市场扩张 - 在卡塔尔设立分公司 深化中东与北非市场布局 继2024年新加坡分公司成立后的关键举措[2] - 与卡塔尔投资局达成战略合作 2023年12月获其2亿美元投资 成为区域金融与战略支点[3] - 海外业务覆盖172个国家和地区 服务超过1000家客户实现数字化运营[6] - 2025年上半年金蝶云·星空签约259家中企出海及海外本土企业 包括晶晨半导体、绿联科技等[6] - 形成"出海舰队"生态模式 联合政府、协会及合作伙伴通过三网合一体系支持中企出海[7] 技术产品与解决方案 - 以AI和云原生技术为核心 提供数字化解决方案系统化进入中东市场[2] - 金蝶云·苍穹升级为企业级AI平台 金蝶云·星空及星瀚强调AI在财务、供应链及多语言运营中的深度融合[3] - 推出14个国家及地区本地化内容包 包括卡塔尔包和沙特包 支持阿拉伯语及本地财税合规[4] - 构建"全球化平台能力+可组装业务应用+本地化AI代理"三层架构 支持规模化交付与低代码适配[4] - AI应用包括自动记账、报价智能体及供应链数据分析 可处理多语言财务规则并优化全球供应链调度[3] 行业趋势与竞争定位 - 中国科技企业出海进入"深水区" 从工具型、交易型转向系统化、生态化、智能化模式[7] - AI驱动成为中国企业管理软件出海新阶段的核心特征 重新定义服务流程与用户体验[7] - 公司通过本地化运营与全球化技术结合 推动从"数字化输出"向"智能化输出"转型[2] - 新增东南亚、中东等地超200家战略合作伙伴 建立三网合一资源池强化国际合规能力[6] - 标杆客户包括华新水泥、苹乐粮机及泰国NISCO 实现多国财务一体化与供应链协同[6]