中美技术限制放松 - 美国通用电气航空航天公司恢复向中国商飞供应喷气式发动机 表明美国对中国的技术限制正在逐步放松 [1] - 近期芯片和乙烷供应解禁 显示中美之间正在形成新的默契 [1] - 这一合作提升了市场预期 可能成为中国经济下半年的转折点 [1] A股市场反应 - 美国恢复向中国商飞供应发动机激发市场做多冲动情绪 但上涨后仍回归原有运行逻辑 [3] - 盘中指数跳水几乎抹去所有涨幅 显示消息面利好带来的上涨难以持续 [3] 指数与个股表现 - 指数冲击3500点但多数个股未跟上 互联网金融和数字货币板块反弹后需控制仓位 [5] - 三大指数小幅上涨但超4000家个股普跌 中小盘股持续砸盘可能与7月7日量化新规有关 [7] - 量化仓位下降导致短线市场波动加剧 资金操作难度显著提升 [7]

中美经贸会谈举措 - 美国4月2日对中国加征34%对等关税中24%的部分90天内暂停实施，中国保留对美34%对等关税，其中24%部分同样90天内暂停，中美均取消4月2日后关税反制，5月14日起，美国对中国加征30%关税（20%芬太尼关税和10%对等关税），中国对美国加征10%对等关税[2] 对美国经济影响 - 贸易谈判积极，美国经济前景改善，经济增长方面，下调贸易逆差和成本传导对GDP增长拖累程度，上调贸易逆差减少对GDP增长拉动作用[3] - 排除“90天窗口期”抢进口因素，中性情形下，2025年四季度关税政策对美国实际GDP环比年化增长拖累最深为1.5个百分点，2026年四季度降至0.4个百分点，此前悲观情形下最大拖累幅度为2.1个百分点[4][6] - 中性情形下，预计2026年美国实际GDP增长复苏，年底增速重回2%[7] - 中性情形下，美国“再通胀”短期，预计CPI同比大幅上升两季度，2025年三季度升至3.6%，2026年三季度降至3%以下[11] - 关税政策方向性渐明，缩短美联储“观望窗口期”，预计6、7月大概率不进行货币政策操作，最早9月降息[12] 对中国经济影响 - 极端情形下，2025年后三季度中国对美出口归零拖累出口同比降14.8个百分点，拖累GDP同比回落约3.0个百分点；非极端但偏悲观情形下，68.8%出口归零拖累GDP同比回落约2.0个百分点；中性情形下，50%出口归零拖累GDP同比回落约1.5个百分点[15][16] - 2025年中国政府广义财政赤字规模较2024年增加2.4万亿元，其中1.1万亿用于对冲外部不确定性，可对冲0.8个百分点经济增速下行[16] - 考虑财政赤字后，极端、非极端但偏悲观、中性情形下，2025年后三季度中国GDP同比分别回落至3.2%、4.2%、4.7%，全年同比约为3.7%、4.5%、4.9%，发表联合声明后，中国或能完成5.0%左右经济增长目标[18] - 随着中美贸易摩擦降温，中国逆周期调节政策加力紧迫性下降，政策进入观察期[19]

中美经贸会谈成果 - 中美经贸高层会谈达成重要共识并取得实质性进展 [1] - 双方同意建立中美经贸磋商机制，定期或不定期轮流在中美或第三国开展磋商 [11] - 美方取消91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税 [11] - 美方暂停实施24%的"对等关税"，中方也暂停24%的反制关税 [11] A股市场表现 - 沪指涨0.82%报3369.24，深成指涨1.72%报10301.16，创业板指涨2.63%报2064.71 [3] - 全市场成交额13409亿元，较上日放量1185亿元，超4100只个股上涨 [3] - 军工、机器人、苹果产业链、轨交设备、光伏设备、固态电池板块涨幅居前 [9] - 军工股超20股涨停，包括七丰精工、昆船智能、中航成飞等 [9] - 苹果产业链个股集体反弹，蓝色科技、立讯精密、歌尔股份涨幅居前 [9] - 机器人板块活跃，拓斯达20cm涨停，埃夫特涨超10% [9] - 创新药概念股集体走弱，迈威生物跌超10%，百济神州跌超9% [10] - 黄金股表现落后，西部黄金、四川黄金、晓程科技跌幅居前 [10] 港股市场表现 - 恒生指数收盘涨2.98%报23549.46，恒生科技指数涨5.16%报5447.35 [7] - 全日大市成交额3224亿港元，较前一交易日大幅上升 [7] - 消费电子板块领涨，高伟电子涨超18% [10] - 金融股、新能源汽车股表现强势 [10] - 医药股、黄金股走低 [10] - 南向资金净卖出额185.28亿港元，单日净卖出额创2021年2月以来新高 [10] 全球市场联动 - 富时中国A50指数期货一度涨超2%，截至16:15涨超1.5% [10] - 美股三大期指快速拉高，纳斯达克100指数期货大涨超3%，道指期货、标普500指数期货均涨超3% [10] - 罗素2000期货大涨超4% [10] - 美国10年期国债收益率攀升至一个月高点，美元指数涨超1% [10] 行业与公司影响 - 中美贸易谈判整体朝积极化方向发展，合作明显改善两国经济前景 [11] - 联合声明对全球经济稳定及中国经济稳定具备重要作用 [12] - 中国股市中优质蓝筹股已具备估值吸引力，长期资金入市方兴未艾 [12] - 中美贸易存在互补性，未来通过多轮谈判达成贸易协定有利于两国及世界人民福祉 [12]