旅游行业暑期数据 - 今年暑期全国亲子酒店预订量同比猛涨80% [1] - 多地带有水上乐园的酒店预订量是去年的10倍以上 [1] - 7月13日国内航线机票预订量环比上一周增长3.5% [1] - 家庭客群对品质化、场景化旅游体验需求旺盛 [1] - 亲子经济、避暑休闲和沉浸式酒店体验成为旅游消费重要引擎 [1] 361度业绩表现 - 361°主品牌产品2025年第二季度线下零售额同比增长10% [2] - 电子商务平台产品同期整体流水同比增长20% [2] - 公司持续推动产品专业化与多元化布局，覆盖跑步、篮球等多领域 [2] - 推出女性与儿童细分产品强化品牌覆盖面 [2] 完美世界业绩预告 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.8亿~5.2亿元，上年同期亏损1.77亿元 [3] - 扭亏为盈主要得益于游戏业务显著改善 [3] - 《诛仙世界》上线带来良好收益 [3] - 电竞业务流水增长及降本增效措施初见成效 [3] - 影视业务也贡献了一定利润 [3] 牙膏行业竞争格局 - 2024Q1—Q2牙膏类目整体销售额同比下滑约2%~6% [4] - 2025Q2线下牙膏类目CR10品牌中云南白药以超25%份额排名第一 [4] - 参半牙膏同比增速达184% [4] - 参半超越云南三七、舒适达位列第七名 [4] - 新消费品牌在组织力、内容力与渠道打法上具有代际差异 [4]

核心观点 - 5月内、外需表现分化，外贸环境短期改善提振制造企业生产意愿，高技术制造业及服务业景气度处于扩张区间；端午假期国内文旅市场以短途休闲游为主导，亲子经济占比高、文体旅融合带动消费，跨境游持续火热；马应龙业绩稳健增长，在肛肠领域品牌优势突出，大健康领域有望带来新增长点 [2] 6月金股组合 - 包含顺丰控股（002352.SZ）、安集科技（688019.SH）、佰仁医疗（688198.SH）、岭南控股（000524.SZ）、青岛啤酒（600600.SH）、索辰科技（688507.SH） [1] 宏观经济（5月PMI数据点评） - 5月制造业产需回升，PMI指数49.5%，环比回升0.5个百分点，但仍处收缩区间；新订单指数49.8%，环比回升0.6个百分点，新出口订单指数环比回升2.8个百分点至47.5%；生产指数50.7%，环比回升0.9个百分点，重回扩张区间 [5] - 企业预期改善，制造业生产经营活动预期指数为52.5%，环比回升0.4个百分点；中美经贸会谈缓解“对等关税”压力，部分涉美企业外贸订单重启，进出口改善 [6] - 采购及进口指数反弹，5月分别为47.6%和47.1%，环比分别回升1.3和3.7个百分点；价格指数仍处收缩区间且环比微降，国内需求待修复 [6] - 电气机械和专用设备出口订单指数环比增幅超10%，产成品库存指数环比下滑，外需带动库存消化；高技术制造业PMI为50.9%，连续4个月扩张，外需拉动高技术和装备制造业景气度修复 [6][7] - 原材料加工业部分行业新订单指数环比下滑，反映基建、地产存量项目发力不足，国内有效需求待修复 [7] 社会服务（2025年端午旅游数据点评） - 端午假期短途休闲游占主导，全国国内出游1.19亿人次，同比增5.7%；国内出游总花费427.30亿元，同比增5.9%；客单价359.08元，同比降2.1%；全社会跨区域人员流动量6.57亿人次，同比增3.0% [8] - 民俗体验成文旅流量密码，广东接待游客2321万人次，同比增20.6%，旅游收入114.4亿元，同比增25.6%，因龙舟赛事及非遗活动多受游客青睐 [8] - 双节叠加亲子经济占比高，亲子订单占整体旅游订单25%，亲子跟团产品预订热度增80%，主题乐园门票预订量增127%；演出赛事活动点燃文旅产业链，江苏赛事带动相关景区游客量增长30%，主场城市银联异地渠道文旅消费总额增长14.63% [9] - 出入境游双向火热，端午期间中外人员出入境590.7万人次，日均196.9万人次，同比增长2.7%；适用免签政策入境外国人23.1万人次，同比增长59.4%；入境游订单涨幅近9成，出境游热门目的地集中在3小时航行圈 [10] 医药生物（马应龙） - 2024年公司实现营业收入37.28亿元，同比增长18.85%；利润总额6.58亿元，同比增长25.32%；归母净利润5.28亿元，同比增长19.14%。2025年一季报，营业收入9.69亿元，同比增长1.48%；利润总额2.47亿元，同比增长2.6%；归母净利润2.04亿元，同比增长2.99% [2][12] - 医药工业稳健增长，2024年医药工业收入21.61亿元，同比增长17.82%，毛利率71.42%，较去年同期增加6.87个百分点；治痔产品收入15.92亿元，同比增长23.19%，未来有望持续放量 [13] - 销售费用率有所增加，2024年为25.13%，较去年同期提升2.33个百分点，2025年Q1为20.09%，较去年同期提升0.22个百分点；整体费用控制良好，管理和研发费用率有升有降 [14] - 借助品牌优势布局大健康领域，2024年卫生湿巾系列销售规模突破亿元，美妆系列产品营收同比增长30%，大健康业务整体规模同比增长 [15] 行业表现（申万一级） - 通信、电子、计算机等行业指数上涨，其中通信涨幅2.62%、电子涨幅2.31%、计算机涨幅2.12%；美容护理、纺织服饰、农林牧渔等行业指数下跌，其中美容护理跌幅3.07%、纺织服饰跌幅1.81%、农林牧渔跌幅1.79% [3] 市场指数 - 上证综指收盘价3384.10，涨幅0.23%；深证成指收盘价10203.50，涨幅0.58%；沪深300收盘价3877.56，涨幅0.23%；中小100收盘价6396.54，涨幅0.37%；创业板指收盘价2048.62，涨幅1.17% [4]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 端午假期国内文旅市场回归短途休闲游主导，亲子经济占比高、文体旅融合带动文旅消费，跨境游市场持续火热并有望延续优秀表现 [1] 各部分总结 国内游 - 端午假期 3 天全国国内出游 1.19 亿人次，同比增 5.7%；国内出游总花费 427.30 亿元，同比增 5.9%；客单价 359.08 元，同比 -2.1%；全社会跨区域人员流动量 6.57 亿人次，同比 +3.0%，出行市场以本地游和周边游为主导 [5][7] - 铁路客运量 4710.8 万人次，同比 +2.3%；公路客运量 6.0 亿人次，同比 +3.1%；水路客运量 288.1 万人次，同比 -1.7%；民航客运量 560.1 万人次，同比 +1.2% [7] 重点省市监测 - 广东省接待游客 2321 万人次，同比增 20.6%，旅游收入 114.4 亿元，同比增 25.6%；上海市旅游收入最高，接待游客 648.08 万人次，全要素旅游交易总金额 124.77 亿元，同比增长 3.3% [10] - 湖南、浙江、河南、四川、北京、新疆等地也有不同程度游客量和旅游收入增长 [11] 重点景区监测 - 长白山全域接待国内游客 15.24 万人次，同比增长 26.89%；旅游收入 1.91 亿元，同比增长 48.06%；游客人均消费 1253.28 元，同比增长 16.68%；景区接待游客与去年持平，旅游收入同比增长 23.94% [13] - 峨眉山景区接待游客 7.1 万人次、门票收入 388.9 万元；九寨沟景区接待游客 51476 人次，门票收入 742.27 万元，较去年同期分别增长 17.95%和 21.39% [13] 旅游特征 - 双节叠加亲子订单占整体旅游订单 25%，亲子跟团产品预订热度增 80%；主题乐园门票预订量增 127%，上海乐高乐园搜索量环比上月增加 10 倍 [13] - 江苏城市足球联赛与华南龙舟赛掀起文体旅融合风暴，赛事期间相关景区游客量比平时增长 30%，主场 6 个城市银联异地渠道文旅消费总额增长 14.63% [14] 跨境游 - 端午期间 590.7 万人次中外人员出入境，日均 196.9 万人次，同比增长 2.7%；免签入境外国人 23.1 万人次，同比增长 59.4% [15] - 入境游订单涨幅近 9 成，入境游门票 GMV 同比涨 1.5 倍；出境游热门目的地集中在 3 小时航行圈，前五为日本、中国香港、韩国、泰国、马来西亚 [15] 投资建议 - 推荐岭南控股、众信旅游等出行链及相关产业链公司；君亭酒店、锦江酒店等连锁酒店品牌；中国中免、王府井等免税相关公司；建议关注中体产业、锋尚文化等文体旅融合相关公司 [3][16]

端午文旅消费数据 - 2025年端午节假期全国国内出游1 19亿人次 同比增长5 7% 国内出游总花费427 30亿元 同比增长5 9% [1] - 端午期间入境游订单同比增长近九成 热门目的地包括上海 北京 广州等十大城市 [1][4] - 北京端午接待入境游客6 7万人次 同比增长35 8% 入境游客花费7 2亿元 同比增长41 1% [5][6] 龙舟经济效应 - 广东惠州文旅订单增长超34% 龙舟饭订单量同比增长193% [1] - 佛山端午机票订单同比大涨138% 酒店订单增长51% [2] - 湖南汨罗景区门票订单同比增长44% 北京通州龙舟活动吸引18万人次观众 [2] 亲子游市场表现 - 家庭式轻度假需求旺盛 县城高星酒店亲子套餐订单量同比增长超4倍 [3][4] - 古村古镇文旅订单同比增长112% 高星级度假型酒店预订增速领跑大盘 [3] - 主题乐园中北京环球 上海迪士尼 香港迪士尼等最受欢迎 上海乐高乐园搜索量环比增10倍 [4] 入境游市场动态 - 入境游主要客源来自3小时航行圈内 包括中国香港 韩国 泰国等地区 [4] - 入境游景区门票GMV同比增长超1 5倍 九寨沟 张家界等自然风光类景区占四席 [5] - 北京发布22条入境旅游服务优化举措 包括产品 宣传 服务等多维度升级 [6] 文旅融合创新 - 度假酒店推出包粽子 非遗香囊等民俗活动 吸引家庭亲子游客群 [3] - 地方政府建议扩大免签政策效应 加强海外社交媒体联动宣传 [5] - 餐厅经营者主动研究外国游客消费路径 计划针对性推广 [6]

端午假期出行需求激增 - 端午假期打车需求同比上涨31%，餐饮美食和购物场所位列打车需求量Top2热门场景 [1] - 端午当天大型龙舟赛事带动举办地出行需求激增，广东佛山叠滘龙舟赛现场打车需求领跑 [1] - 前往2025中华龙舟大赛（四川·巴中恩阳站）现场的打车需求同比上涨超10倍，成为举办地同比涨幅最高的龙舟赛 [1] - 辽宁省首届龙舟公开赛现场打车需求同比上涨271% [1] - 00后打车看龙舟赛的需求同比上涨超100%，在各年龄段中涨幅最高 [1] 龙舟文化带动文旅消费 - "龙舟基地"搜索量同比上涨216%，"龙舟文化园"搜索量上涨147% [4] - 广东地区"龙舟饭"订单量较去年同期增长193% [4] - 新疆地区的"鱼粽""酸奶粽子"等端午美食订单量增长241% [4] - 广东、新疆、贵州的文旅订单同比增幅跻身全国省份前三，广东惠州端午假期订单增长超34% [2] 民俗活动与非遗体验 - 前往屈原祠的打车需求同比去年上涨298% [4] - 打车前去祭祖的需求同比上涨61%，潮汕和西安、宁波等地需求更加突出 [4] - 打车前往非遗活动地点的需求同比激增83% [4] - 重庆、杭州、西安非遗相关活动地点的打车需求同比去年分别上涨293%、283%、163% [4] 亲子经济持续升温 - "亲子水上乐园"搜索量同比上涨近100%，佛山、广州、成都、西安、深圳等地搜索热度位居前列 [5] - 上海本地亲子活动热度持续走高，搜索量同比增长129%，户外亲子游玩搜索热度增长50%，亲子游乐订单量同比增长近35% [5] - 徐州乐园端午假期客流达到5万人，较去年同期增长15%，人均消费达到110元，同比增长16% [5]

短途休闲游市场表现 - 全国国内出游1.19亿人次，同比增长5.7%，国内出游总花费427.30亿元，同比增长5.9% [2] - 周边游成为消费主力，省内游及邻省游订单占比达65%，福州民宿订单同比上涨72% [2] - 乌鲁木齐、延安、南平等三四线城市及县域旅游市场增速显著，形成"传统热门城市+新兴县域目的地"互补格局 [2] 出行方式多元化 - 自驾游与高铁游为主流，国内租车服务预订量同比增长约30%，北京环球度假区、上海迪士尼乐园周边高铁票预订量同比增长超40% [3] - "目的地参团"模式兴起，途牛"北京5日游""南京3日游"等产品预订热度居前 [3] - "2小时交通圈"带动长沙、郑州等城市周边游升温 [3] 消费升级趋势 - 国内酒店套餐同比大增20%，定制游预订量增长超50%，高星级度假酒店及民宿预订增速领跑大盘 [4] - "回旋镖式旅行"热度上涨，相关民宿订单占比超10%，青岛、威海等沿海城市订单稳步上涨 [4] - 避暑需求提前释放，部分酒店推出包粽子、非遗香囊制作等民俗体验活动 [4] 文体旅融合与亲子经济 - 赛龙舟、包粽子等端午民俗活动成为核心吸引力，杭州西溪龙舟胜会直播吸引超百万线上观众 [5] - 飞猪平台"非遗"相关关键词搜索热度同比近1倍，非遗集市攻略访问量增长超300% [5] - 首届江苏省城市足球联赛带动南京、常州等地餐饮、住宿消费增长超30% [5] 亲子游市场表现 - 亲子跟团产品预订热度同比增长80%，艺龙酒店科技平台亲子房预订量同比提升超200% [6] - 上海迪士尼、广州长隆等主题公园周边"酒店+门票"套餐热销，"一价全包"套餐销量大涨140% [6] - 湖南岳阳、江苏无锡、广东佛山等"非主流"目的地酒店预订量同比增长超四成，佛山旅游订单增长167% [6] 新兴消费场景 - 低空观光、出海海钓等玩法崛起，西藏林芝、内蒙古赤峰包车游订单同比增长超200% [6] - 宠物友好酒店热度同比增长20%，平均房价溢价30% [6] - 八达岭机场直升机观光、延庆世园公园无人机表演等项目成为爆款 [6] 暑期游与出境游预热 - 大学生群体提前出行，去哪儿平台出境游预订量显著增加，日本、韩国、泰国等"四小时飞行圈"目的地为首选 [7] - 同程旅行预测国际机票均价将在6月下旬突破3000元，暑期旺季有望持续上涨 [8] - 上海、青岛成为节后出境热门航线始发地 [7]

文旅消费趋势 - 端午假期文旅消费呈现"龙舟经济"和"亲子经济"双轮驱动特征，趣味性需求显著提升[1] - 南京位列端午十大文旅热门城市榜首，成都、北京分列二三位，西安、重庆等城市紧随其后[1][2] - 水上乐园、动植物园、民俗人文、博物馆等景区消费热度高涨[2] 亲子消费表现 - 端午叠加儿童节期间，全国儿童餐及两大一小套餐订单量同比增长64%[2] - 儿童乐园游乐场及户外儿童乐园团购订单量周环比增长30%[2] - 亲子游乐订单量同比增长35%，亲子写真、DIY手工等新玩法消费较平时周末增长45%[2] 文旅融合创新 - 玄武湖公园通过龙舟赛、盆景展、端午诗会等多元活动吸引国内外游客[1] - 商户通过数字化工具串联"住宿+景点""美食+手作"等复合场景，实现流量协同转化[2] - 文旅消费呈现深度化、一站式体验趋势，带动地方美食及文化消费增量[1][2] 区域市场亮点 - 新疆、广东、贵州等地龙舟活动形成跨地域文化传播效应[2] - 南京玄武湖龙舟赛等节庆活动产生强游客黏性，延长消费停留时间[1] - 龙舟文化推动地方美食曝光度提升，形成"文化+餐饮"联动消费场景[2]

京东外卖骑手扩招与业务增长 - 京东外卖全职骑手规模已突破10万人 比原计划提前近2个月达成 并计划近期扩招至15万名全职骑手 [1] - 京东外卖日订单量突破2500万单 背后有超过150万家品质餐饮门店支持 [1] - 骑手扩招和订单量激增显示京东外卖业务快速发展 用户认可度提升 [1] 美团旅行端午假期消费洞察 - 端午假期县城景区订单同比增长超428% 受"龙舟经济"和"亲子经济"推动 [2] - 广东 新疆 贵州的文旅订单同比增幅跻身全国省份前三 其中广东惠州订单增长超34% [2] - 县城景区吸引力提升 市场潜力显现 为当地经济发展提供新动力 [2] 快递行业新规实施 - 《国务院关于修改〈快递暂行条例〉的决定》6月1日正式实施 新增"快递包装"章节 [3] - 新规要求推进快递包装绿色化 减量化 可循环 支持采用新技术 新材料 新工艺 [3] - 快递企业需优化包装方式 结构设计和业务流程 提高包装物回收利用率 [3]

旅游行业表现 - 端午假期与"六一"儿童节重叠推动亲子旅游需求 携程数据显示亲子订单占整体旅游订单25% 亲子类景区占比近90% [1] - 端午假期全社会跨区域人员流动量达6 57亿人次 日均2 19亿人次 同比增长3 0% [1] - 热门亲子旅游目的地包括上海 北京 三亚 珠海等 主题公园 动植物园 文博场馆成为主要选择 [1] 消费市场表现 - 美团数据显示儿童餐及两大一小套餐订单量同比增长64% 儿童乐园团购订单增长30% 亲子DIY等新玩法增长45% [2] - 飞猪报告显示"轻度假"型商品人均消费同比增长8 8% 包含门票 露营 包车游等 [2] 出入境旅游 - "3小时航行圈"出入境游表现突出 携程平台出境游热门目的地为日本 中国香港 韩国等 入境游主要客源来自中国香港 韩国 泰国等 [2] - 端午假期入境游订单同比增长近90% 景区门票成交金额同比增长超1 5倍 自然风光类景区如九寨沟 张家界等受青睐 [2] 政策影响 - 中国扩大免签国家范围至43个 新增巴西 阿根廷等5个拉美和加勒比地区国家 有效期2025年6月1日至2026年5月31日 [3]

文旅市场总体表现 - 2025年端午节假期全社会跨区域人员流动量预计达6.87亿人次 同比增长7.7% [1] - 短途周边游成为主流 民俗文化热度攀升 体验式旅游受青睐 [1] - "龙舟经济"与"亲子经济"协同发力 拉动城市周边餐饮 娱乐 游玩等消费市场繁荣 [1] 民俗旅游热度 - 同程旅行平台上"端午""非遗"相关关键词搜索热度同比增长近一倍 [2] - 无人机表演 非遗龙舟体验 龙舟漂移竞技赛等活动成为热门景区吸引游客的重要手段 [2] - 湖南汨罗 贵州镇远 福建福州 广东佛山等地特色民俗活动吸引大量游客参与 [2] - 美团数据显示广东"龙舟饭"订单量同比增长193% 新疆"鱼粽""酸奶粽子"订单量同比增长241% [3] - 民俗体验成为文旅消费新流量密码 带动相关产业协同发展 [3] 亲子游市场表现 - 同程旅行平台亲子跟团产品预订热度同比增长80% 部分热门IP亲子房提前售罄 [4] - 去哪儿平台亲子房预订量同比增长51% [4] - 青甘大环线 北疆 川渝等长线跟团游及华东周边自由行线路最受欢迎 [4] - 美团数据显示儿童餐 两大一小套餐订单量同比增长64% 亲子游乐订单量同比增长35% [4] - "亲子写真""亲子DIY手工""亲子采摘"等订单较平时周末增长45% [4] 行业发展趋势 - 创新消费场景需聚焦产品与服务供给的品质提升与多样化拓展 [2] - 文旅消费呈现一站式体验趋势 商户通过数字化工具串联多场景流量 [5] - "住宿+景点""美食+手作"等供给模式有效激发消费需求 [5]