核心观点 - 报告认为当前转债市场整体机会有限，价格中位数处于高位，偏债型转债数量稀少，平衡型转债面临强赎压力，偏股型转债则普遍高价高溢价[17] 在此环境下，建议以波段思维对待转债资产，均衡配置行业，并精选正股高波动性以消化溢价或低溢价的个券[17] 报告据此筛选出2025年11月的“十强转债”组合，覆盖银行、锂电、医疗、半导体等多个行业[19] 2025年10月转债市场回顾 - 10月权益市场总体震荡上涨，沪指全月上涨0.42%，收于3950.3点，行业表现分化，煤炭（+7.06%）、银行（+6.86%）、石油石化（+2.86%）领涨，而计算机（-5.85%）、电力设备（-5.09%）、有色金属（-4.85%）等板块跌幅居前[5] 债市多空因素交织，10年期国债利率收于1.849%，较月初上行0.20个基点[5] - 转债市场经历估值先压缩后修复的过程，中证转债指数月内下跌1.35%[5] 截至10月24日，转债算术平均平价较上月下降3.00%至114.34元，价格中位数较上月末下降0.48%至131.01元，处于2023年以来97%分位数的高位[5] 偏股型转债估值小幅压缩，[90,125)平价区间平均转股溢价率为24.49%，较上月末下降0.46%[5] 市场日均成交额明显下降至632.70亿元[5] - 个券层面，收涨个券数量（131只）少于收跌个券（271只），涨幅居前的多为临期小余额标的，而前期涨幅较大的个券出现回调[5] 2025年11月转债配置策略 - 策略上强调波段操作与均衡配置，建议关注高胜率与高赔率方向[17] 高胜率方向包括锂电（储能IRR提升、行业出清接近尾声）、半导体设备与材料（国产替代份额突破）、农药（全球周期复苏）、变压器（AI基建推升需求）、功率半导体（新能源汽车等需求激增）及医疗器械（院内招标回暖）等[17] 高赔率方向包括银行（保险资金配置及分红行情）、生猪养殖（产能出清）、电力（煤价支撑电价）及转债化债（风险收益比优于正股）[17] - 中长期逻辑待兑现、适合波段操作的板块包括人形机器人（商业化在即）、低空经济（招标增长与订单落地）、反内卷（光伏/生猪等协议减产）及创新药（BD落地密集期）等[17] 2025年11月“十强转债”组合 - 组合包含十只转债，覆盖多个行业，具体信息如下[19]： - **兴业转债 (113052.SH)**：正股兴业银行，余额413.52亿元，价格122.83元，转股溢价率26.34%，评级AAA，推荐因股息率重回5%+，配置价值凸显[19] - **亿纬转债 (123254.SZ)**：正股亿纬锂能，余额49.99亿元，价格168.60元，转股溢价率6.41%，评级AA+，因动储电池出货均快速增长[19] - **奕瑞转债 (118025.SH)**：正股奕瑞科技，余额14.22亿元，价格138.84元，转股溢价率33.03%，评级AA，因医疗设备更新拉动探测器需求，核心零部件突破海外垄断[19] - **精测转2 (123176.SZ)**：正股精测电子，余额12.75亿元，价格152.72元，转股溢价率32.09%，评级AA-，因半导体检测设备国产替代紧迫性提升[19] - **韦尔转债 (113616.SH)**：正股豪威集团，余额24.32亿元，价格128.29元，转股溢价率56.94%，评级AA+，因智驾与新兴市场加速导入，推出强竞争力新品[19] - **中贝转债 (113678.SH)**：正股中贝通信，余额5.11亿元，价格137.18元，转股溢价率22.71%，评级A+，因训练推理需求推升Token消耗，公司智算业务爆发式增长[19] - **华设转债 (113674.SH)**：正股华设集团，余额4.00亿元，价格128.28元，转股溢价率40.04%，评级AA，因基建设计龙头主业企稳，发展智慧设计及低空经济新业务[19] - **恒逸转债 (127022.SZ)**：正股恒逸石化，余额20.00亿元，价格113.15元，转股溢价率52.99%，评级AA+，因炼化落后产能淘汰，龙头盈利有望修复[19] - **保隆转债 (113692.SH)**：正股保隆科技，余额13.90亿元，价格133.69元，转股溢价率36.46%，评级AA，因全球TPMS龙头，空气悬架、智驾等新业务迅速增长[19] - **利民转债 (128144.SZ)**：正股利民股份，余额2.58亿元，价格235.80元，转股溢价率5.06%，评级AA，因国内杀菌剂龙头，加速布局生物合成[19] 重点公司分析 - **兴业银行**：2024年营收2108.31亿元，净息差1.82%，不良率1.07%，拨备覆盖率237.78%[23] 大投行FPA余额4.53万亿元，财富管理AUM近年复合增速达17%[23] 2024年度分红总额224.32亿元，股息率达4.7%，当前PB为0.61倍[23] - **亿纬锂能**：2024年营收487.84亿元，2025年第三季度储能电池出货19.7GWh，同比增长33%，动力电池出货13.1GWh，同比增长83%[34] 公司是全球首家实现600Ah+储能电池量产的企业[34] - **奕瑞科技**：2024年营收18.64亿元，销售毛利率58.70%[44] 公司平板探测器全球市占率估算达20.09%，为中国厂商第一，2024年核心零部件收入达1.26亿元，同比增长45.49%[46] - **精测电子**：公司是国内平板显示检测设备龙头，产品覆盖LCD、OLED等，并积极切入半导体检测领域，与中芯国际、华虹集团等客户合作[59] - **豪威集团**：2024年营收210.21亿元，归母净利润33.23亿元，同比增长498%[69] 汽车图像传感器业务收入提升至59.05亿元，同比增长29.85%[69] 2025年第一季度净利润8.66亿元，同比增长55%[69] - **中贝通信**：2024年营收28.62亿元，2025年上半年智算服务业务收入2.97亿元，同比增长498.21%[83] 公司已累计上线1.4万P算力，预计年底达3万P[83] - **华设集团**：2024年营收53.53亿元，公司是工程咨询龙头，具备低空经济全过程服务能力，承接多个省级规划项目[95] - **恒逸石化**：2024年营收1361.48亿元，公司构建“一滴油、两根丝”完整产业链，PTA产能全球领先，锦纶需求向好[105] - **保隆科技**：2023年营收58.97亿元，2024年空气悬架业务收入9.93亿元，同比增长41.8%，传感器业务收入6.65亿元，同比增长25.37%[117] - **利民股份**：2024年营收42.24亿元，2025年上半年归母净利润2.69亿元，同比增长747.1%，核心产品代森锰锌、百菌清等价格同比上涨[130]

3Q25业绩表现 - 1-3Q25实现营业收入47.18亿元，同比增长8.25% [1] - 1-3Q25归属于上市公司股东的净利润为3.16亿元，同比大幅增长871.78% [1] - 1-3Q25扣非净利润3.00亿元，同比大幅增长1504.77% [1] - 3Q25单季度营业收入15.69亿元，环比下降4.34% [1] - 3Q25单季度归属于上市公司股东的净利润0.92亿元，环比下降47.26% [1] - 3Q25单季度扣非净利润0.91亿元，环比下降43.06% [1] 新能源化学品业务 - 六氟磷酸锂主流市场价格从7月低点4.93万元/吨上涨至10月27日的9.9万元/吨 [2] - 液态双氟磺酰亚胺锂价格从9月中旬低点6.75万元/吨上涨至10月27日的7.2万元/吨 [2] - 公司六氟磷酸锂产能规划为折固2万吨/年 [2] - 公司LIFSI产能规划为折固1万吨/年 [2] - 随着六氟磷酸锂和LIFSI价格高位落实，公司新能源化学品业务开工率有望上行，盈利有望改善 [2] 农药与医药业务 - 公司主要客户富美实业绩已连续多个季度超预期 [3] - 农药渠道库存恢复正常水位，海外植保龙头正步入新一轮上行周期 [3] - 公司作为海外植保龙头稳定的农药中间体供应商，有望受益于农药景气度修复 [3] - 公司以2500万元人民币受让控股子公司郡泰医药20%股权 [3] - 郡泰医药拥有100吨3-甲基-2-硝基苯甲酸产能 [3] - 随着医药CDMO业务持续推进，医药业务将逐步迎来收获期 [3] 盈利预测与估值 - 维持2025年净利润预测5.0亿元，2026年净利润预测6.2亿元 [4] - 当前股价对应2025年市盈率22.2倍，2026年市盈率17.8倍 [4] - 维持目标价14.0元，对应2025年市盈率25.6倍，2026年市盈率20.5倍 [4] - 目标价较当前股价有15.5%的上行空间 [4]

市场表现 - 美股期货周一亚市盘初高开，标普500和纳指期货涨超1% [1] - 布油涨超1%，纽铜涨超2% [1] - 比特币周日凌晨重新站上11.5万美元关口，较日低涨逾6%，以太坊曾逼近4200美元，较日低反弹超10% [1] - 上周五欧美股市收跌，标普500跌2.71%至6552.51点，全周累跌2.43%，道指跌1.90%至45479.60点，全周累跌2.73%，纳指跌3.56%至22204.43点，全周累跌2.53% [5] - 欧洲STOXX 600指数收跌1.25%至564.16点，全周累跌1.10% [5] - A股沪指跌0.94%至3897.03点，深证成指跌2.7%至13355.42点，创业板指跌4.55%至3113.26点 [5] - 美国十年期国债收益率约为4.03%，日内降约11个基点，全周累计降约9个基点 [5] - WTI 11月原油期货收跌4.24%至58.90美元/桶，全周累跌3.25%，布伦特12月原油期货收跌3.82%至62.73美元/桶，全周累跌2.79% [5] - COMEX 12月黄金期货收涨0.7%至4000.4美元/盎司，全周累涨约2.3% [5] - 受特朗普关税威胁影响，美股重演4月暴跌，芯片指数跌超6%，AMD跌近8%，高通跌超7%，中概指数收跌超6%，阿里、百度跌超8% [6] - 比特币曾跌超10%，以太坊曾跌超20%，币圈周五惨遭血洗，近200亿美元杠杆头寸被清算，超过160万交易员被强制平仓 [15] 中美贸易与产业政策 - 中国商务部回应美方对稀土等相关物项出口管制加征100%关税，表示中方依法对稀土等物项出口管制不是禁止出口 [10] - 中国商务部希望美方正视自身错误，与中方相向而行，回到对话协商的正确轨道上来 [1][11] - 美国正式公布对中国船舶征收额外港口费细则，标志着301条款措施进入实质落地阶段，行业分析认为将扰乱全球航运市场秩序 [11] - 高通公司因收购Autotalks公司未依法申报经营者集中，涉嫌违反反垄断法，被中国市场监管总局立案调查 [2][11] 科技与半导体行业 - 上海提出加快培育硅光、6G、第四代半导体、类脑智能等产业，重点支持优化产品设计、拓展应用场景 [2][12] - 荷兰企业法庭裁决导致中资暂时失去对闻泰科技子公司安世半导体的控制权，中资股权仅剩1股，安世半导体2024年收入约占闻泰科技年营收的六分之一 [4][18] - 马斯克旗下xAI加入世界模型竞赛，计划率先将该技术用于AI游戏生成，长远可能用于机器人AI系统 [18] - 英伟达投资8亿美元成为美国AI初创公司Reflection AI的最大投资方，后者估值达80亿美元，专注开源AI模型 [26] - OpenAI计划在阿根廷投资高达250亿美元建设名为星际之门的数据中心，规模达500 MW [26] - 2025湾区半导体产业生态博览会将于10月15-17日在深圳举办，RISC-V生态专区成焦点，阿里巴巴达摩院等企业将参展 [27] 人工智能与机器人 - 中央网信办、国家发改委提出以统筹集约的方式开展政务领域人工智能大模型部署，防止形成模型孤岛 [19] - 美国公司发布Figure 03人形机器人，擅长打扫屋子、洗衣服等日常家务，目标四年内生产10万台 [20][21] - Figure 03采用压铸/注塑工艺，年产能预计达1.2万台，集成了Helix AI系统和触觉传感器等技术 [21] 金融与加密货币 - 香港最大持牌加密货币交易所运营商HashKey Group已秘密递交在港IPO申请，上市估值可达5亿美元 [20] - 全球最大经纪商TP ICAP拟推稳定币交易对，计划明年上半年上线，其加密货币现货交易平台9月交易量首次突破10亿美元 [26] - Coinbase与万事达竞购稳定币科技公司BVNK，潜在收购价格区间在15亿至25亿美元之间 [25] - 杜克大学金融学教授发表论文称，比特币面临的51%攻击威胁被市场严重低估，攻击成本约60亿美元 [25] 大宗商品与能源 - 汇丰银行认为金价每上涨1%，纯黄金生产商的盈利水平将相应增长约2% [20] - 瑞银预计全球石油市场将在2025年出现1.2百万桶/日的供应过剩，2026年扩大至1.5百万桶/日 [23] - 高盛预警白银后市，预计未来1-2周或迎剧烈调整，伦敦白银市场惊现历史性逼空，流动性几乎完全枯竭 [23] 公司动态 - 娃哈哈集团证实宗馥莉辞职属实，宗馥莉将独立经营新品牌娃小宗，她仍是娃哈哈第二大股东 [3][17][18] - 美联储主席候选人名单缩小至五人，贝莱德高管Rieder令贝森特印象深刻 [2][12] - 美联储理事沃勒表示就业市场是最大担忧，对降息25基点持开放态度 [2][13]

行情回顾 - 市场全天震荡反弹 沪指盘中重返3400点 创业板指涨超1% [1] - 创新药概念股再度爆发 常山药业 睿智医药 众生药业等多股涨停 [1] - 固态电池概念活跃 德新科技 英联股份 金龙羽等涨停 [1] - 金融股盘中拉升 南华期货 永安期货涨停 [1] - 核聚变概念午后走高 哈焊华通 中超控股 合锻智能等涨停 [1] - 个股涨多跌少 沪深京三市超4100股飘红 成交1.31万亿 [1] 医药板块 - 医药板块继续大涨 昂立康 海辰药业等连板 美诺华 众生药业等涨停 [4] - 创新药指数大涨4% 续创历史新高 [4] - 昂利康5天3板 最新价21.58元 涨幅9.99% 流通市值39.98亿 [5] - 海辰药业2天2板 最新价41.06元 涨幅19.99% 流通市值33.72亿 [5] - 众生药业涨停 最新价15.31元 涨幅9.99% 流通市值116.60亿 [5] - 美诺华涨停 最新价16.76元 涨幅9.97% 流通市值35.75亿 [5] - 睿智医药涨停 最新价11.65元 涨幅19.98% 流通市值57.91亿 [5] - 罗欣药业涨停 最新价5.26元 涨幅10.04% 流通市值57.12亿 [5] - 2025年需求有望迎来复苏 消费医疗领域基本面有望回升 [6] - 医疗器械2025年亦有望迎来改善 AI医疗为产业带来新变化 [6] - 中国创新药在细胞疗法 ADC 双抗等技术领域在研管线数量全球第一 [6] - 在716个赛道研发进度第一 依托License-out模式实现技术价值全球化兑现 [6] 固态电池板块 - 固态电池板块继续上涨 金鹰股份 德新科技等连板 英联股份 金龙羽等涨停 [7] - 6月19日中国国际固态电池科技大会举行 [7] - 7月3日固态电池大会暨硅基负极产创大会举行 [7] - 7月9日2025电解液创新发展论坛暨固态电池研讨会召开 [7] - 7月29日上海国际固态电池大会举行 [7] - 金鹰股份2天2板 最新价7.00元 涨幅10.06% 流通市值25.53亿 [8] - 德新科技2天2板 最新价16.04元 涨幅10.01% 流通市值37.16亿 [8] - 英联股份涨停 最新价13.15元 涨幅10.04% 流通市值33.80亿 [8] - 金龙羽涨停 最新价28.63元 涨幅9.99% 流通市值70.66亿 [8] - 科恒股份涨停 最新价15.72元 涨幅20.00% 流通市值33.09亿 [8] - 固态电池产业链发展迅速 呈现协同突破态势 [8] - 材料端固态电解质 硅碳负极和新型正极制备工艺日趋成熟 [8] - 电池端半固态电池将率先装车 全固态电池性能和安全参数持续突破 [8] - 预计2025年下半年成为固态电池中试线落地 材料与设备定点关键节点 [8] 农药板块 - 农药板块继续活跃 联化科技 长青股份 广康生化等涨停 [9] - 6月5日南京红太阳发布调价函 97%氯虫苯甲酰胺产品价格调整至30万元/吨 [9] - 农药板块今日创出新高 [9] - 山东高密一化工车间发生爆炸事故 涉事公司生产农药及中间体 [10] - 联化科技8天6板 最新价14.08元 涨幅10.00% 流通市值127.64亿 [10] - 长青股份2天2板 最新价6.81元 涨幅10.02% 流通市值31.61亿 [10] - 广康生化涨停 最新价56.70元 涨幅20.00% 流通市值15.59亿 [10] - 蓝丰生化涨停 最新价5.53元 涨幅9.94% 流通市值14.59亿 [10] - 贝斯美大涨 最新价12.20元 涨幅11.52% 流通市值44.06亿 [10] - 事故与氯虫苯甲酰胺中间体的硝化工艺有关 [10] - 康宽及中间体K胺价格有望迎来上涨 [10] - 国内硝化工艺管控将进一步加强 [10] - 安全环保政策进一步趋严 有望加速推动农药景气周期来临 [10] 其他活跃板块 - 核聚变 区块链 金融等均继续活跃 [11] - 重组 机器人等跌幅居前 [11] 历史新高公司 - 路桥信息涨幅29.99% 核心概念区块链 [18] - 星昊医药涨幅27.29% 核心概念创新药 [18] - 常山药业涨幅20% 核心概念创新药 [18] - 广康生化涨幅20% 核心概念农药 [18] - 九菱科技涨幅18.77% 核心概念稀土磁材 [18] - 热景生物涨幅18.15% 核心概念创新药 [18] - 泰恩康涨幅13.8% 核心概念创新药 [18] - 领湃科技涨幅10.9% 核心概念固态电池 [18] - 金龙羽涨幅9.99% 核心概念固态电池 [18] - 一品红涨幅9.95% 核心概念创新药 [18] - 诺诚健华涨幅9.93% 核心概念创新药 [18] - 百利天恒涨幅9.12% 核心概念创新药 [18] - 益方生物涨幅9.12% 核心概念创新药 [18] - 涛涛车业涨幅7.82% 核心概念外贸受益 [18] - 信立泰涨幅7.76% 核心概念创新药 [18] - 迪哲医药涨幅6.17% 核心概念创新药 [18] - 天津普林涨幅5.93% 核心概念PCB [18] - 兴业银锡涨幅4.35% 核心概念有色金属 [18] - 纽威股份涨幅2.47% 核心概念核电 [18] - 匠心家居涨幅2.37% 核心概念家具家居 [18] - 深深房A涨幅2.32% 核心概念重组+房地产 [18] - 艾力斯涨幅1.8% 核心概念创新药 [18] - 东鹏饮料涨幅1.6% 核心概念饮料 [18] - 联合化学涨幅0.1% 核心概念化工 [18]

创新药 - 昂利康5天3板，涨幅9.99%，涨停时间09:35，上涨逻辑为创新药 [2] - 众生药业首板，涨幅9.99%，涨停时间09:30，上涨逻辑为创新药 [2] - 睿智医药首板，涨幅19.98%，涨停时间09:41，上涨逻辑为食品饮料+创新药 [2] - 罗欣药业首板，涨幅10.04%，涨停时间09:46，上涨逻辑为创新药 [2] - 未名医药首板，涨幅9.99%，涨停时间10:30，上涨逻辑为创新药 [2] - 常山药业涨幅19.97%，上涨逻辑为创新药 [2] - 热景生物涨幅14.08%，上涨逻辑为创新药+AI [2] - 诺诚健华-U涨幅14.01%，上涨逻辑为创新药 [3] - 泰恩康涨幅13.80%，上涨逻辑为创新药 [3] - 舒泰神涨幅12.12%，上涨逻辑为创新药+AI [3] - 海创药业-U涨幅11.61%，上涨逻辑为创新药 [3] - 品红涨幅11.17%，上涨逻辑为创新药+AI [3] 固态电池 - 德新科技2天2板，涨幅10.01%，涨停时间09:30，上涨逻辑为固态电池+机器人 [4] - 海辰药业2天2板，涨幅19.99%，涨停时间09:54，上涨逻辑为创新药+固态电池 [4] - 英联股份首板，涨幅10.04%，涨停时间09:32，上涨逻辑为固态电池 [4] - 金龙羽首板，涨幅9.99%，涨停时间11:10，上涨逻辑为固态电池 [4] - 科恒股份涨幅17.10%，上涨逻辑为固态电池+光伏 [4] - 信宇人涨幅15.24%，上涨逻辑为固态电池 [6] - 天铁科技涨幅13.83%，上涨逻辑为固态电池 [6] - 利元亨涨幅10.47%，上涨逻辑为固态电池 [6] 数字货币 - 金时科技5天5板，涨幅9.97%，涨停时间09:30，上涨逻辑为RWA+摘帽 [7] - 中嘉博创4天4板，涨幅10.00%，涨停时间09:35，上涨逻辑为摘帽+算力+区块链 [7] - 元隆雅图7天4板，涨幅10.03%，涨停时间10:30，上涨逻辑为RWA [7] - 楚天龙2天2板，涨幅10.01%，涨停时间09:25，上涨逻辑为稳定币 [7] - 东信和平首板，涨幅9.99%，涨停时间09:31，上涨逻辑为数字货币 [7] - 旗天科技首板，涨幅20.03%，涨停时间10:35，上涨逻辑为数字货币 [7] 机器人 - 东贝集团首板，涨幅9.99%，涨停时间09:33，上涨逻辑为机器人 [10] - 奇德新材首板，涨幅20.01%，涨停时间09:53，上涨逻辑为碳纤维+机器人 [10] - 中力股份首板，涨幅10.00%，涨停时间11:18，上涨逻辑为无人车+机器人 [10] - 信隆健康首板，涨幅9.99%，涨停时间11:29，上涨逻辑为机器人 [10] - 倍轻松涨幅12.47%，上涨逻辑为按摩机器人 [10] CRO/CMO - 美诺华首板，涨幅9.97%，涨停时间09:41，上涨逻辑为CXO [12] - 星昊医药涨幅25.82%，上涨逻辑为CXO [12] - 诺泰生物涨幅10.36%，上涨逻辑为CXO [13] 农药 - 联化科技8天6板，涨幅10.00%，涨停时间09:36，上涨逻辑为氯虫苯甲酰胺 [14] - 长青股份2天2板，涨幅10.02%，涨停时间09:35，上涨逻辑为农药 [14] - 广康生化首板，涨幅20.00%，涨停时间09:37，上涨逻辑为农药 [14] - 蓝丰生化首板，涨幅9.94%，涨停时间09:41，上涨逻辑为农药+光伏 [14] 稀土永磁 - 北矿科技首板，涨幅10.01%，涨停时间10:13，上涨逻辑为稀土永磁 [16] - 九菱科技涨幅13.65%，上涨逻辑为稀土永磁 [18] - 中科磁业涨幅13.24%，上涨逻辑为稀土永磁 [18] 体育产业 - 共创草坪6天6板，涨幅9.99%，涨停时间09:49，上涨逻辑为人造草坪 [19] 军工 - 旭光电子首板，涨幅10.05%，涨停时间09:38，上涨逻辑为光通信+军工 [20] - 利君股份首板，涨幅10.05%，涨停时间09:49，上涨逻辑为军工 [20] 大金融 - 永安期货首板，涨幅10.03%，涨停时间09:36，上涨逻辑为期货 [22] - 瑞达期货首板，涨幅10.01%，涨停时间10:34，上涨逻辑为期货 [22] 食品饮料 - XD交大昂首板，涨幅10.06%，涨停时间09:56，上涨逻辑为保健食品 [24] - 古越龙山首板，涨幅10.01%，涨停时间09:58，上涨逻辑为黄酒 [24] - 均瑶健康首板，涨幅10.05%，涨停时间11:16，上涨逻辑为新饮品 [24] 口腔医疗 - 皓宸医疗首板，涨幅9.86%，涨停时间09:30，上涨逻辑为牙科 [27] - 澳洋健康首板，涨幅10.08%，涨停时间09:34，上涨逻辑为牙科 [27] 字节跳动 - 润欣科技首板，涨幅19.99%，涨停时间10:47，上涨逻辑为字节概念+AI眼镜 [29] - 引力传媒首板，涨幅10.03%，涨停时间11:06，上涨逻辑为字节概念 [29] 汽车整车 - 江淮汽车首板，涨幅9.99%，涨停时间10:33，上涨逻辑为汽车整车 [32] - 众泰汽车首板，涨幅10.24%，涨停时间11:05，上涨逻辑为汽车整车+智能驾驶 [32] 其他 - 易明医药4天4板，涨幅9.99%，涨停时间09:25，上涨逻辑为实控人变更 [32] - 金鹰股份2天2板，涨幅10.06%，涨停时间09:25，上涨逻辑为锂电池 [32] - 洛凯股份2天2板，涨幅9.99%，涨停时间09:30，上涨逻辑为断路器 [32] - 曲美家居首板，涨幅10.13%，涨停时间09:40，上涨逻辑为家居 [32] - 三佳科技首板，涨幅10.02%，涨停时间09:45，上涨逻辑为并购重组 [32] - 文科股份首板，涨幅10.13%，涨停时间09:54，上涨逻辑为债权重组 [32] - 誉衡药业首板，涨幅10.14%，涨停时间10:18，上涨逻辑为药品独家代理 [32] - 苏州龙杰首板，涨幅10.02%，涨停时间10:45，上涨逻辑为化纤 [32] - 角金股份首板，涨幅10.03%，涨停时间11:04，上涨逻辑为钢铁 [32] - 苏蒙弘业首板，涨幅9.97%，涨停时间11:29，上涨逻辑为参股期货 [32] - 星辉环材涨幅14.63%，上涨逻辑为IP经济 [33] - 潜能恒信涨幅14.18%，上涨逻辑为深海科技 [33] - 卓易信息涨幅13.33%，上涨逻辑为算力+智能 [33] - 路桥信息涨幅12.85%，上涨逻辑为移动支付+车联网 [33] - 天孚通信涨幅11.20%，上涨逻辑为CPO [33]

市场表现 - 市场早盘震荡反弹 三大指数小幅上涨 沪指涨0.08% 深成指涨0.16% 创业板指涨0.32% [1] - 沪深两市半日成交额7142亿 较上个交易日缩量128亿 [1] - 全市场超3000只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 板块涨幅 - 足球概念股持续大涨 金陵体育20CM3连板 [1] - 算力硬件股再度走强 胜宏科技创历史新高 [1] - 虚拟电厂概念股表现活跃 中电鑫龙等涨停 [1] - 涨幅居前板块包括足球概念 虚拟电厂 CPO 农药 [1] 板块跌幅 - 大消费股集体调整 曼卡龙跌超10% [1] - 跌幅居前板块包括美容护理 食品 CRO 猪肉 [1]

市场整体表现 - A股主要股指震荡下行 沪指跌0.18%报3340点 深证成指跌0.61%报10029点 创业板指跌0.68%报1991点 沪深北三市合计成交10243亿元 较前一日小幅萎缩 [1] - 港股午后拉升 地平线机器人涨超11% 蜜雪集团涨约10% 泡泡玛特涨超5% [2] 新消费板块 - 黄酒概念股集体爆发 会稽山涨停创历史新高 近7日累计涨近60% 金枫酒业涨停 古越龙山涨超7% [3] - 会稽山抖音直播间12小时销售额突破1000万元 18-35岁年轻消费者占比超40% 公司推出气泡黄酒系列及与Keep跨界合作拓展消费场景 [3] - 食品饮料股表现活跃 科拓生物涨停20% 有友食品、均瑶健康、泉阳泉等涨停 机构建议关注啤酒旺季动销及零食饮料新品渠道红利 [4][5] 创新药板块 - 创新药概念股强势上涨 三生国健涨15.31%盘中创新高 常山药业涨14.86% 舒泰神涨10.98% 华森制药涨停 [7][8] - 2025年ASCO年会中国药企70余项研究入选 恒瑞医药、信达生物等展示临床数据 国内创新药研发国际影响力提升 [8][9] 农药板块 - 农药概念午后拉升 中旗股份20%涨停 雅本化学涨12.41% 海利尔、中农联合等涨停 [10][11] - 山东友道化学爆炸事故或引发行业整顿 开源证券指出农药进入旺季 溴素相关产品因供需错配价格上调 [11][12] 其他热点 - 半导体板块疲弱 寒武纪、博通集成跌超5% [1]

市场表现 - 沪深两市主要股指弱势下探，沪指跌0.18%报3340.69点，深证成指跌0.61%报10029.11点，创业板指跌0.68%报1991.64点，沪深北三市合计成交10243亿元，较前一日小幅萎缩 [1] - 港股方面，地平线机器人涨超11%，蜜雪集团涨约10%，泡泡玛特涨超5% [2] 新消费概念崛起 - 黄酒板块集体爆发，会稽山涨停创出新高，近7个交易日累计涨近60%，金枫酒业涨停，古越龙山涨超7% [4] - 会稽山抖音直播间12小时销售额突破1000万元，18-35岁年轻人占比超40%，公司推出气泡黄酒系列并跨界与Keep合作拓展消费场景 [4] - 食品饮料股表现活跃，科拓生物、有友食品、均瑶健康、泉阳泉等涨停 [5] - 机构建议关注啤酒消费旺季、黄酒年轻化高端化趋势及零食软饮料新品渠道红利 [7] 创新药概念活跃 - 创新药概念盘中走高，三生国健涨超15%创历史新高，常山药业涨近15%，舒泰神涨逾10%，华森制药涨停 [8] - 2025年ASCO年会中国药企入选临床研究70余项，恒瑞医药、信达生物、荣昌生物等展示新药研究成果，中国专家发言数量创新高 [11] - 光大证券指出国产创新药在肿瘤治疗领域取得突破，有望提升全球竞争力 [11] 农药概念拉升 - 农药概念午后强势拉升，中旗股份20%涨停，雅本化学涨超12%，海利尔、中农联合等涨停 [13] - 山东友道化学爆炸事故或引发行业整顿，开源证券称农药市场进入旺季，部分产品因供需错配价格上调 [15][16]