年轻人消费行为转变 - 年轻人消费从"拥有"转向"参与"、从"功能"转向"情绪"、从"标签"转向"认同"，"复合价值""内容驱动""微情绪刺激""场景再造""文化内涵"成为购买决策关键因子 [5] - 56%受访者为"情感支持类"产品付费，18-25岁人群青睐绿植家居、兴趣课程等"自我投射型消费" [5] - 年轻人用"情绪价值"定义"刚需"，用"AI助手"提升决策效率，用"搭子社交"重构人际连接，用"绿色可持续"实现生活与价值观的统一 [4] 情绪价值与文化认同驱动消费 - Labubu玩偶、现场演出、植物疗愈、树洞倾听等服务因满足个体情绪需求而走红 [5] - 黄金饰品市场中51%的25-34岁消费者将"工艺独特性"放在首位，"非遗工艺"与"文化认同"成为购买驱动力 [6] - 品牌需从"单点情绪价值"走向"多元文化身份"构建者以获取用户信任红利 [6] 体验经济升级 - 70%受访者曾为影视、动漫、游戏场景安排打卡旅行，"情绪IP+目的地"跨界联动重塑文旅市场 [7] - 酒店业态从"床位产品"向"文化载体"转型，如大堂变皮影剧场、早餐厅改扎染工坊，满足"打卡+共创+疗愈"复合需求 [7] - 年轻人在生活微场景中"自己创造意义"，如写字楼变健身场、外卖袋改收纳袋、二手平台交易活跃 [7] AI技术重塑消费决策 - 50%的18-25岁人群已为AI工具付费，38%至少为1个AI平台付费 [8] - AI应用覆盖论文写作、报表生成、视频剪辑、旅行规划及陪伴对话，"一个人背后有一群AI"成为现实 [8] - 未来3-5年，"效率感+陪伴感+智能体验"的C端AI应用将成为年轻人消费时间和预算的新入口 [8]

行业趋势分析 核心观点 - 当前营销行业面临信息爆炸和生成式AI带来的虚假内容泛滥 公共话语失效 行业日益圈层化 同一赛道的不同品牌对同一事物可能出现截然不同的理解 [1] - 2025年上半年营销行业呈现六大关键词：情绪经济新阶段 故事货币化 静默忠诚 圈层生态再分化 AI营销革命 多模态生态融合 [2] 六大营销关键词 01 情绪经济步入新阶段 - 情绪营销从"贴标签"转向"物化为产品本身" 泡泡玛特Labubu玩偶成为情绪符号 59元盲盒本质是"情绪补偿药" [4] - 新阶段特征：所有权与表达权转移给用户 品牌从情绪代言人转变为情绪容器 [5] 情绪营销从动态广告转向静态可拥有的商品 [7] - 品牌策略：创造用户演绎情绪的场景 拥抱"无用"与仪式感 平衡理性消费与情绪充值 [8] 02 故事货币化 - 品牌故事价值在于能否被用户用于"解释自己" 宝马广告用章鱼隐喻中控系统性能 技术语言被转译为文化语言 [10] - 关键转变：故事的"解释能力"让用户自然引用品牌世界观 技术叙事"情感化"使专业概念产生共鸣 [11] - 品牌策略：构建可持续扩展的叙事框架 用户共创故事内容 技术故事情景化 保持真诚平等的语气 [12] 03 静默忠诚 - 沉默但持续消费的用户成为新关注点 其需求是稳定体验和清晰权益体系 优衣库通过一致性建立信任 [13] - 品牌策略：强化交易流程稳定性 保持品牌承诺一致性 低频高质沟通 直观化信任信号 耐心陪伴用户旅程 [15][16] 04 圈层生态再分化 - 算法将用户自动分入"语义割裂"的圈层 同一条信息在不同圈层触发对立反馈 喜茶2025年联名动作归零以保持调性 [18][19] - 品牌策略：针对不同圈层设计语境 多版本内容投放 与圈层KOL长期合作 在特定场合做深度活动 [20] 05 AI营销革命 - AI从工具升级为"认知伴侣" 腾讯广告大模型允许AI生成素材跳过审核 特赞Atypica.ai用虚拟用户模拟访谈 [21][26] - 范式跃迁：从内容中心转向语义结构中心 人类与AI形成思维合伙关系 Forrester提出"认知协作模型" [22] 06 多模态生态融合 - 线下空间成为内容载体 路易威登"路易号"概念店融合零售 餐饮 展览 构建"旅行宇宙"叙事 [28][30] - 本质是"场景叙事"重构 用户通过身体路径体验品牌 注意力地图升级为"空间棱镜" [32] 行业总结 - 2025年营销竞争关键在于稳定表达而非激进创新 品牌需成为用户信任的真实存在 [34] - 情绪调性 场景构建 语境切换等能力帮助品牌在复杂环境中稳健发展 [33]

消费市场 - 中国消费市场规模稳居全球第二 过去四年社会消费品零售总额年均增长5.5% 今年有望突破50万亿元人民币 2020年为39.1万亿元 [3] - 从实际购买力来看 中国社会消费品零售总额已超过美国 是美国的1.6倍 [3] - 消费对中国经济增长的年均贡献率达到60%左右 主引擎和稳定器作用增强 [3] 外贸表现 - "十四五"期间中国货物贸易规模连续跨过5万亿美元、6万亿美元两个台阶 2024年达到6.16万亿美元 较2020年增长32.4% 连续8年稳居全球第一 [4] - 服务贸易规模首破1万亿美元 位居全球第二 [4] - 2024年高技术产品出口占比达18.2% 出口主力转向电子产品和装备 [5] 贸易伙伴结构 - 东盟连续5年保持中国第一大贸易伙伴地位 今年上半年贸易额同比增长9.6% [5] - 2024年与共建"一带一路"国家贸易比重超过50% [5] - 对美出口占中国出口比重从2020年17.4%降至2024年14.7% 上半年对美出口下降9.9%但整体出口增长7.2% [5] 中美经贸关系 - 2024年中美货物贸易额和服务贸易规模分别达6883亿美元和1558亿美元 较2017年分别增长18%和34.7% [6] - 英伟达CEO黄仁勋访华期间点赞中国AI企业 表示想购买小米电动汽车但美国买不到 [6] - 美国批准英伟达对华销售H20芯片 美商务部长称希望中国"沉迷"美国技术但不出售"最好的东西" [7] 国际合作与产业链 - 波兰物流公司CEO表示将中国视为生产强国和战略合作伙伴 [8] - 尼加拉瓜商务部官员称中国在科技、农业、医疗等领域有高质量产品 很高兴开启合作 [8] - 新加坡外长认为中国展现战略定力 关税摩擦加速自力更生进程 中国掌握稀土等关键资源 [9]

外贸总体表现 - 上半年货物贸易进出口21.79万亿元人民币，同比增长2.9%，其中出口13万亿元增长7.2%，进口8.79万亿元下降2.7% [1] - 6月进出口规模3.85万亿元创历史第二高位，同比增长5.2%，出口2.34万亿元增长7.2%，进口1.51万亿元增长2.3% [2] - 进出口规模连续9个季度保持在10万亿元以上，上半年同比增加6000多亿元 [3] 进出口结构优化 - 锂电池和风力发电机组出口增速超20%，工业机器人出口增长61.5% [5] - 对非洲进出口1.18万亿元增长14.4%，对中亚进出口3572亿元增长13.8% [5] - 高端机床进口增速较一季度加快13.9个百分点，电子元件进口增速加快7.7个百分点 [7] 民营企业表现 - 民营企业上半年进出口规模首次突破12万亿元，增速高于全国4.4个百分点 [9] - 专精特新"小巨人"企业中民营企业占比超八成，装备制造业产品出口占比达50% [10][11] - 民营企业出口高技术产品增长12.5%，船舶/汽车/专用装备出口均实现两位数增长 [11] 外资企业动态 - 外资企业进出口6.32万亿元同比增长2.4%，连续5个季度保持增长 [14] - 有进出口实绩的外资企业达7.5万家，创2021年以来同期新高 [14] 中美贸易情况 - 上半年对美国进出口2.08万亿元同比下降9.3%，第二季度降幅达20.8% [15] - 6月对美进出口回升至超3500亿元，同比降幅明显收窄 [15] 新兴领域亮点 - 潮玩产品出口表现突出，前4个月玩偶/动物玩具出口133.1亿元增长9.6% [17] - 海关上半年查扣侵权嫌疑货物1.1万批次共3867.5万件 [17]

QDII基金动态 - 多家公募机构旗下QDII基金限购"松绑"，部分恢复正常申购或提升大额申购上限，包括鹏华基金、华安基金、汇添富基金、华宝基金等 [1] - QDII基金数量和规模持续增长，已成为投资者重要资产配置标的，驱动因素包括投资者多元化投资需求增长和QDII投资额度新增 [1] 科创债ETF发行 - 首批10只科创债ETF一日售罄，募集资金合计300亿元，机构投资者为主要买家 [1] - 科创债ETF填补公募基金在"科技金融"债基领域空白，推动资金向硬科技领域精准灌溉 [1] 短期理财产品表现 - 部分中低风险短期持有型理财产品近一个月年化收益率达10%左右，主要受益于短债市场行情较好和"固收+"策略 [1] - 理财公司通过"多资产多策略"配置优势在低利率环境下显现，同时存在"新品打榜"营销行为推高收益率 [1] 上市公司理财行为 - 上半年653家A股上市公司合计认购4113.35亿元理财产品，其中结构性存款2374.26亿元占比最高 [2] - 上市公司理财产品配置还包括银行理财478.45亿元、券商理财312.71亿元、存款产品311.3亿元等 [2] 上市公司分红情况 - 截至7月7日，2931家A股公司实施完毕2024年年度利润分配方案 [2] - 多家公司计划进行2025年中期分红，包括金山办公、溯联股份、华兰股份等分红力度较大 [2] 特高压建设进展 - 国家发改委核准藏东南至粤港澳大湾区、蒙西至京津冀两条±800千伏特高压直流输电工程 [2] - 特高压建设对电力产业链带动效应显著，2025年将核准建设一批重点电力互济工程 [2] 纯苯期货上市 - 7月8日纯苯期货和期权在大连商品交易所上市，我国是全球最大纯苯生产国和消费国 [3] - 新品种上市将增强我国纯苯价格国际影响力和贸易话语权 [3] 汽车行业动态 - 梅赛德斯-奔驰第二季度轿车和货车销量下降9%至54.71万辆，纯电动车销量降幅达18%至4.19万辆 [4] 消费品行业动态 - 雀巢董事长保罗・薄凯将卸任，投资者对公司股价表现、治理模式等存在担忧 [4] - 泡泡玛特申请注册"LAFUFU"商标，属于主动防御性注册以打击侵权行为 [4][5] 保险行业监管 - 大地保险浙江分公司因违规被罚22万元，2025年以来累计被罚超400万元涉及14次处罚 [5] 餐饮与科技行业 - 狗不理集团因未公示年度报告被列入经营异常名录 [6] - 长鑫存储启动上市辅导，中金和中信建投担任辅导机构 [6] 上市公司治理 - 瑞斯康达董事长李月杰和董事朱春城因涉嫌违规披露被采取刑事强制措施 [7] 金融市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.94%，纳指跌0.92%，标普500指数跌0.79% [7] - 10年期美债收益率上行近7个基点，美元指数上涨0.6%至两周高点 [8] - 现货黄金V形反转，美油较日低一度上涨4.2% [8]

泡泡玛特商标注册事件 - 公司申请注册"LAFUFU"商标 国际分类为健身器材 当前状态为等待实质审查 [1] - 盗版玩偶"Lafufu"在电商平台低价流通 因正版"Labubu"海外购买难度较高 [2] - 商标注册属于主动防御性行为 旨在加强知识产权保护打击侵权 [3] 行业动态 - 盗版衍生品市场存在灰色空间 正版厂商需通过法律手段维护权益 [2][3] - 潮玩行业知识产权保护意识提升 头部企业采取商标防御策略 [1][3]

安本投资对中国市场的布局与策略 - 安本投资重视中国在内的亚洲市场投资机会，持续寻求更广泛、深入地布局中国，与优秀本地伙伴合作是重要路径之一 [1] - 公司期待QDLP政策进一步推进，致力于将QDLP业务规模扩大 [1] - 安本通过QDLP计划为境内投资者提供布局境外市场的产品和策略，并探索与本地金融机构的战略合作 [1] - 公司在中国及亚太其他市场有成功合作案例，倾向于继续与本地优秀合作伙伴合作 [9] 中国市场投资机会与估值 - 中国有许多优质企业，目前估值具有吸引力，长期投资这些企业会获得优异回报 [1] - 安本偏好优质公司，尤其是受益于国内消费、开发新技术、拓展海外市场的公司，长期前景乐观 [5] - 中国股市经过几年低迷期，预计全球资金对中国市场的兴趣将有所转变 [4] 全球资金流向与亚洲市场趋势 - 2025年一季度全球共同基金中约390亿美元流入亚洲基金，占同期全球共同基金总净流入规模的10% [3] - 资金对亚洲市场的兴趣增长，安本接到的关于全球新兴市场股票和债券策略的咨询需求增加 [3] - 预计未来5到10年资金流向亚洲或出现实质性增长 [3] - 全球资金可能逐步从美国等发达市场转向其他市场，亚洲在全球投资者的组合中有一席之地 [4] QDLP业务发展与期待 - 安本约10年前在上海设立QDLP，2018年首次开展业务 [9] - QDLP业务为中国投资者提供多元化机会，也为外资机构提供窗口介绍全球策略 [9] - 希望获得更多可预见性，如明晰获批新增额度的金额、批次和时间表，以促进战略规划和行业可持续发展 [9] 中国资本市场开放与吸引力 - 中国持续推进金融市场对外开放，推出QFI制度优化、外资金融机构准入放宽、资管业务双向开放、QDLP/QDIE试点扩容等举措 [10] - 积极推动互联互通机制建设，如沪港通、深港通、债券通，便利海外投资者参与中国资本市场 [10] - 随着监管体系成熟和市场基础设施完善，中国市场吸引力增强，正成为全球资产配置不可或缺的部分 [10] 亚洲市场的多样性与投资机会 - 亚洲非常多样化，中国、日本及东南亚各国的文化、政治和经济完全不同，了解各国差异非常关键 [8] - 亚洲地区的优质公司、人口结构、GDP增长在全球指数中被低估，很多亚洲国家财政状况坚实 [8] - 长期来看，亚洲将提供出色的投资机会 [8]

量子安全技术突破 - 安徽问天量子联合华中科技大学团队攻克国内首张芯片级后量子密码卡 标志着量子安全技术工程化应用取得突破性进展 [1][7] 阿里巴巴融资与业务布局 - 计划发行120亿港元2032年到期零息可交换债券 募集资金用于云计算基础设施和国际电商业务 [2] - 债券参考阿里健康股票结算 公司净现金达3664亿元人民币 预计保持对阿里健康的控股权 [14] 消费与IP市场动态 - Labubu玩偶二手价格回落 热门系列原价99元 二手成交价150-300元且走势下降 [3][11] - 泡泡玛特IP炒作水分大 实际成交价未达"天价"水平 [11] 政策与行业规划 - 上海计划2027年离境退税商店超3000家 网点超10000个 "即买即退"商店占比超80% [5] - 北京拟规范住房转租 个人转租10套及以上纳入监管 平台不得提供信息服务 [6] - 厦门推动海洋经济 构建"五位一体"海洋观测体系 发展深海产业 [7] 资本市场与投融资 - 6月A股新开户165万户环比增6% 上半年累计1260万户同比增32% 反映市场回暖 [9] - 公募定增上半年浮盈24亿元 最佳项目收益率达177% [11] - 贵州首单科创公司债发行规模3亿元 票面利率2%创新低 资金投向商业航天等领域 [13] 新能源与科技产业 - 固态电池概念股大涨 中一科技等涨超10% 行业大会在宁波召开 [14] - 极星汽车与沃尔沃合作 计划2028年在斯洛伐克工厂生产高端SUV极星7 [17] 人工智能与机器人布局 - 优必选成立杭优智行机器人公司 注册资本5000万 聚焦工业机器人制造 [10] - 歌尔股份成立杭州歌尔泰克科技 注册资本500万 布局AI软件开发 [10] - 未来机器人获中石油昆仑资本增资 注册资本增至1303万 [10] - 万向钱潮布局机器人核心部件 开发滚柱丝杠及精密轴承产品 [21] 物流与自动驾驶 - 京东物流发布自研无人轻卡VAN 具备L4级自动驾驶能力 续航400公里 [17] 游戏与互联网 - 腾讯网易发布暑期未成年人限玩日历 假期总时长不超过27小时 [16] - 百度文心智能体与小米应用商店合作 首推智能体跨端分发模式 [18] 房地产与汽车销售 - 保利发展6月签约金额290亿元同比降31% 上半年累计1451亿元同比降16% [19] - 曹操出行成立上海曹操智行汽车销售公司 注册资本2500万 [16] 轮胎与钢铁行业 - 玲珑轮胎递交港股招股书 2024年全球OE轮胎销量排名第三 A股市值219亿元 [20] - 华菱钢铁获信泰人寿增持至5%股权 股东看好长期发展价值 [20]

上市动态 - 宇信科技向港交所递交上市申请，联席保荐人为华泰金融控股及法国巴黎证券[1] - 美格智能向港交所提交上市申请书，保荐人为中国国际金融证券[2] - 深圳承泰科技向港交所提交上市申请，独家保荐人为国泰君安证券[3] 公司事件 - 罗马仕辟谣倒闭传闻，承认账户资金压力导致供应商款项延付[4] - 阿里巴巴拟发行约120亿港元零息可交换债券，资金将用于云基础设施和国际商业业务[8] - 泡泡玛特否认以6300万英镑购买伦敦牛津街大楼的传闻[13] 科技与创新 - 美国政府取消部分对华芯片设计软件出口限制，三大EDA软件商恢复对华供货[6] - OpenAI与甲骨文扩展合作，将在美国多地建设数据中心[17] - 京东物流推出自研VAN无人轻卡，载货空间达24立方米[19] - 小鹏G7正式上市，售价区间19.58-22.58万元[21] 投融资 - 上海耐本云链完成500万元天使轮融资，资金用于技术研发升级[22] - 华太极光完成A轮融资，资金将用于太赫兹技术产业化建设[23] - 天瞳威视完成5亿元D轮融资，投资方包括上汽集团等[24] 行业动态 - 商务部表示将加强对二手车出口工作指导，促进健康发展[12] - 韩国三养食品投资1.48亿美元在浙江建厂，年产8.4亿份方便面[15] - 日本企业今年平均加薪5.25%，创34年来最大增幅[15] 产品与技术 - 苹果iOS 26新增FaceTime裸露行为检测功能[16] - LiblibAI推出"星流Agent"，支持多模态内容生成[18] - 多地高速公路设置"禁用智驾"提示牌，涉及多条主要高速[8]

罗马仕辟谣倒闭传闻 - 罗马仕发布公告澄清"没有倒闭"，承诺解决用户及合作伙伴问题 [1][5] - 供应商反映罗马仕账户资金紧张导致款项延付，未明确结款时间 [5] 港股IPO动态 - 宇信科技向港交所递交上市申请，联席保荐人为华泰金融及法国巴黎证券 [2] - 美格智能提交港交所上市申请书，保荐人为中金公司 [3] - 承泰科技提交港交所上市申请书，独家保荐人为国泰君安证券 [4] 科技与芯片行业 - 美国政府取消部分对华芯片设计软件出口限制，三大EDA厂商恢复供货 [7] - 甲骨文与OpenAI扩展合作，计划在美国多地建设数据中心，总容量达4.5吉瓦 [18][19] - 小米近期申请多枚"REDMI"商标，涉及医药等新领域 [8] 新能源汽车与智能驾驶 - 小鹏G7正式上市，售价区间19.58-22.58万元 [21] - 天瞳威视完成5亿元D轮融资，专注智能驾驶技术研发 [24] - 京东物流推出自研VAN无人轻卡，载货空间达24立方米 [20] 互联网与消费电子 - 阿里巴巴拟发行120亿港元零息可交换债券，用于云基础设施等业务 [9] - 泡泡玛特否认6300万英镑英国买楼传闻 [13] - Labubu二手交易价格总体下降，热门款从99元溢价至150-300元 [12] 食品与饮料行业 - 韩国三养食品投资1.48亿美元在浙江建厂，年产8.4亿份火鸡面 [15] - 中国现存啤酒相关企业6.5万家，华东地区占比23.69% [27] 融资与投资 - 上海耐本云链完成500万元天使轮融资 [22] - 华太极光完成A轮融资，聚焦太赫兹技术产业化 [23]