养老投资策略 - 养老投资是一场漫长的马拉松，仅依赖存款可能难以跑赢通货膨胀，适当配置权益资产如股票型指数基金是提升养老金保值增值可能性的关键 [2] - 超长期投资类似种树，短期市场波动不可避免，但只要资产长期向上生长，时间会平滑波动并带来收益 [2] - 个人养老金账户的封闭性成为优势，避免追涨杀跌，通过定投指数基金摊薄成本，长期分享经济增长红利 [2] 指数基金与个人养老金的结合 - 个人养老金每年1.2万元的投入上限天然适配定期投入，指数基金透明度高，适合规律定投并可灵活调整策略 [4] - 市场回调时下跌是摊薄成本的好时机，若市场只涨不跌，定投成本反而会被推高 [5] - 1.2万元分批投入，单次高位买入影响有限，下跌后继续定投可降低平均成本，长期更划算 [6]

在股市中追求 "长期不亏钱" 是一种理想化目标，因为市场波动和不确定性永远存在。但通过建立科学的投资体系、严格的纪律和风险控制，能够 大幅降低亏损概率，实现长期稳健收益。以下从底层逻辑到实操策略，提供一套经过市场检验的方法论： 1. 承认市场的不可预测性 2. 明确投资≠投机 3. 理解风险的本质 一、投资的底层认知：先求不败，再求胜 短期股价是 "投票机"，长期是 "称重机"（格雷厄姆）。每日超 70% 的交易由情绪和资金驱动，但企业内在价值最终决定股价方向。 案例：2020 年疫情初期美股熔断，茅台股价一度下跌 15%，但随后两年因其护城河和业绩增长，股价创历史新高。 投机依赖运气和短期博弈（如追热点、打板），投资依赖对企业价值的判断。统计显示，A 股散户年化收益率中位数为 - 2.5%，而机构投资 者为 6.8%（2023 年数据）。 核心区别：持有逻辑是 "博弈价差" 还是 "分享企业成长"。 风险不是波动，而是 "本金的永久损失" 和 "回报不足"（如买入高估值垃圾股）。持有茅台十年，最大回撤 40%，但年化回报超 20%；持有 乐视网则本金归零。 二、构建反脆弱的投资体系 1. 资产配置：永远不要 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘微涨微跌，波动不大，截止到收盘，还在5.1星。 大盘股波动不大，小盘股上涨。 医疗、科技等上涨。 医药行业几个龙头公司发布财报，盈利增长逐渐恢复，带动今天医药医疗比较强势。 港股微涨，港股科技股领涨。 港股科技股在4月初大跌后重回低估。 这两周上涨比较多，目前还在低估，不过距离正常估值也比较接近了。 1. 最近市场进入了震荡期，连着两周，大盘上下波动都比较小。 马上就是五一假期了。 本周二周三还是正常交易。 本周二发车也继续。 过了周三15点，就进入假期，基金也暂停交易；下周二恢复正常。 假期里就不用买卖基金了，假期里申购赎回也是等假期后才成交。 2. [大吉大利，今天吃基] 第362期的螺丝钉定投实盘来啦。 时间：2025年4月29日 方案：定投买入 品种： 指数增强投顾组合：11579元 主动优选投顾组合： 12878元 其实在整个历史上，大约只有7%的时间是市场大幅上涨的阶段，其他时间是震荡和下跌行情。 但也就是这7%的时间，带来了市场大多数的回报。 点击下图，即可立即跟投买入： 点击下图，即可立即跟投买入： 定投 金额采用的是 「定期不定额」的策略，估值 ...

市场表现 - 中证全指盘中一度下跌0.5%，收盘上涨至5.3星级 [1] - 大中小盘股普遍上涨，红利、价值板块及必需消费（如食品饮料）表现突出，中证消费指数涨幅显著 [2] - 中证2000指数继续下跌，小盘股相对低迷 [3] - 300、500ETF成交量显著提升，中证500上午成交量已超昨日全天 [4][5] - 大机构资金流入数百亿，国家队近一年通过指数基金加仓数千亿，去年5.9星级时买入量最大 [6][7] 指数估值数据 - 宽基指数估值：沪深300市盈率11.80，市净率1.48，股息率3.19%；中证500市盈率21.63，市净率1.70，股息率1.93% [24] - 红利策略指数表现：中证红利市盈率9.57，股息率6.06%；红利低波100市盈率9.56，股息率6.18% [24] - 科创50市盈率65.58，市净率4.66，股息率0.62%，估值分位数较高 [24] - 消费板块估值：中证消费市盈率28.29，市净率3.76；中证白酒市盈率27.23，市净率4.32 [27] 债券市场 - 短久期债券收益率：中证短融到期收益率1.94%，近1年年化收益2.13%；同业存单AAA到期收益率1.75% [31] - 中长期债券表现：10年期国债到期收益率1.66%，近1年年化收益7.53%；30年期国债到期收益率1.90%，近1年年化收益16.18% [31] 投资策略 - 采用“定期不定额”定投策略，估值越低投入越多，建议资金较少者可按10%比例跟投 [14] - 提供两种组合跟车方式：手动跟车（自主选择比例）或自动跟车（设置后自动扣款） [16][18] - 个人养老金定投实盘第9期方案：中证A500投入158元，中证红利投入143元 [20] 直播与课程 - 4月9日晚7点直播将探讨全球市场波动原因、美股牛熊市历史及美股指数特点 [8] - 提供债券指数估值表及精品课程链接，可定期更新数据 [32] 投资者观点 - 长期主义视角强调市场波动是常态，指数长期向上，下跌提供低估机会 [25]