核心测算与影响 - 公积金改革通过三条路径预计可释放约5151亿元资金，其中租房提取扩容长期可增加3214亿元，拓展使用范围可盘活1803亿元存量资金，贷款利率下调0.5个百分点可节省约134亿元利息支出[1] - 释放的资金按70%消费倾向计算，理论上可拉动约3606亿元消费，提升居民消费增速0.7个百分点[1][20] 改革背景与核心机制 - 公积金改革本质是配合房地产市场从“增量扩张”向“存量运营”模式转轨，旨在实现制度功能重构，从“重购轻租”转向“租购并举”及居住全周期覆盖[1][7] - 改革释放消费的核心机制在于“现金流的替代效应”，通过公积金在居住领域承担更多支付责任来降低居民生活成本，而非资金直接用于消费[10] 公积金现状与问题 - 资金使用效率低，存在大量沉淀资金。2024年“缴存-提取”差额达8663亿元，贷款净增额仅约2638亿元，导致闲置资金累积近2.9万亿元[28][30][31] - 民企覆盖率显著偏低。以企业覆盖面计，民企覆盖率仅8.8%；以职员覆盖面计，私营和外资单位覆盖率为30.4%，均远低于国有企业[1][23] - 灵活就业人员参与度极低，2024年参与缴存人数为218.8万，仅占全国实缴职工的1.24%[1][40] - 地区间资金错配严重，部分地区“提贷双低”资金闲置，而另一些地区“提贷两旺”资金紧张，需通过跨区域统筹实现“削峰填谷”[1][42][45] - 老龄化影响显现，2024年离退休等提取规模达6870亿元，占总提取比例升至24.8%，长期可能冲击资金池充裕度[1][49] 主要改革方向 - 稳定刚需：公积金缴纳者购房需求更稳定，2024年公积金贷款发放额较2021年高点仅降6.6%，远低于商品房销售额44.4%的降幅，改革方向包括将贷款额度与生育政策挂钩[1][21] - 盘活存量：改革方向包括推动“商转公”、降低租房提取门槛、探索提取公积金用于装修及物业费等，以疏通资金出口[1][31]

全社会用电量突破10万亿千瓦时 - 2025年中国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时 在全球单一国家中尚属首次 [1] - 从1996年突破1万亿千瓦时到2015年迈上5万亿千瓦时 再从5万亿千瓦时到10万亿千瓦时仅用10年 增速在全球主要经济体中绝无仅有 [1] 用电结构变化与产业升级 - 工业新增用电量更多来自高附加值 技术密集型产业 高耗能行业用电量增速平缓 高技术及装备制造业增速较快形成鲜明对比 [1] - 在江苏 计算机 通信和其他电子设备制造业用电量首次突破500亿千瓦时 超越钢铁 化工跃居制造业用电榜首 [1] - 新能源汽车 光伏设备及元器件制造业等绿色产业异军突起 直接带动上下游产业链用电量大幅增长 推动电力消费结构与经济结构同步优化 [2] - 高技术制造业 新兴服务业用电增势良好 表明动能转换不断提速 [2] 终端消费与新兴业态驱动 - 文旅消费火热 体育赛事 电影演出市场活跃 消费潜能持续释放 成为相关行业用电量增长的助推剂 [2] - 苏超 城市马拉松等群众文体活动热度攀升 带动场馆运营 配套服务等用电需求显著增加 [2] - 智慧零售 远程办公 在线教育等新业态蓬勃发展 让电力消费更趋多元化 个性化 [2] 终端用能电气化与绿色转型 - 充电桩 储能等高品质用电供给不断完善 电力灌溉 智慧大棚等乡村电气化应用场景增加 [3] - 工业领域实施高温热泵 电加热等电能替代 光伏发电+电储能等供能模式在建筑领域普及 终端用能电气化快速 多元发展 [3] - 清洁能源发电占比持续提升 绿色产业与绿色能源形成良性互动 [2]

济宁市2026年提振消费专项行动核心规划 - 济宁市计划通过提升新供给、塑造新场景、培育新热点三点发力，推动消费市场扩容升级，力争全年社会消费品零售总额增长6%左右 [1] 释放商品消费需求举措 - 落实以旧换新政策，联动商家平台推出消费券和让利优惠，推动汽车、家电、手机数码产品换新 [1] - 计划举办“运河之都、惠购济宁”促消费活动200场以上 [1] - 加快建设高品质住宅，推出一批“好房子”，用好“卖旧买新”“以旧换新”政策，积极开展购房节、重点群体团购等活动以激活住房消费 [1] 挖掘服务与新型消费潜力 - 扩大餐饮、旅游、教育、医疗、养老等服务消费规模，积极发展首店经济、美食经济、赛事经济 [1] - 推进智慧商圈、智慧街区、无人商店建设，大力发展即时零售、直播电商等新业态，打造“1+10”电商产业集聚区 [1] - 支持“互联网+医疗健康”发展，提升养生保健、康复疗养等服务水平 [1] 推动消费载体升级 - 培育壮大太白楼路、金宇路、京杭路等主城区核心商圈 [2] - 优化提升任城运河记忆、曲阜蓼河古街、微山运河湾、梁山公明坊等特色街区 [2] - 深入开展千集万店改造提升行动，畅通县乡村三级商贸物流网络，优化农村消费供给 [2]

股价表现与市场背景 - 8月13日公司股价上涨3.74%至14.43元/股 成交额2.15亿元 成交量14.86万手 振幅6.40% [1] - 当日家居板块活跃上涨与消费贷款财政贴息政策直接相关 政策将家居家装消费纳入5万元及以上财政贴息领域 [1][2] 政策影响分析 - 财政贴息政策降低消费者借贷成本与还款压力 提振消费信心并释放消费潜能 [2] - 消费者通过贷款购置家居家装产品时最高可享受财政贴息优惠 变相降低消费门槛 [2] 公司战略与产品创新 - 公司2025年经营计划持续推进 全新推出"全屋星级定制"门墙柜一体化产品 [2] - 产品从豪华星级酒店汲取灵感 实现门墙柜配家电一体化设计与全案交付 提升舒适性实用性及精致感 [2] - 全屋星级定制精准契合居家品质升级诉求 有效助力客单价提升 [2] 行业展望 - 政策与产品双轮驱动形成共振 9-10月传统家装旺季叠加政策红利 家居板块或迎阶段性行情 [2]

丰富"一老一小"服务供给 - 推进社区公共场所、城市道路、公共交通工具等适老化改造，探索整体推进多层建筑加装电梯 [1] - 推进老年助餐服务发展，分年度推进新建改造一批社区养老工程、区域养老服务中心、标准化社区食堂 [1] - 积极发展银发旅游，开发"坐着火车游山西""银发旅游列车"等主题旅游线路和产品 [1] - 鼓励发展社区嵌入式托育、用人单位办托和托幼一体服务，合理设置婴幼儿托育机构服务设施 [1] - 全面落实幼儿园向下延伸办托，向照护3岁以下婴幼儿的普惠托育服务机构发放运营补贴 [1] 促进生活服务消费 - 引导品牌餐饮、住宿企业新建经营网点，扩大优质服务范围 [1] - 开展"晋菜晋味"突破提升行动 [1] - 合理布局多层次住宿配置，支持新建高品质酒店或引进知名品牌连锁酒店管理团队 [1] - 培优建强生活服务相关本科专业，鼓励有条件的高职学校增设家政相关专业 [1] - 加强"星级一刻钟便民生活圈"建设，鼓励发展社区型购物中心、便民商业中心 [1] - 支持家政服务、便民维修、养老托幼、社区书店等社区公益性微利型业态发展 [1] 扩大文化旅游消费 - 推动商旅文体等资源整合、业态融合、市场聚合，创新多元化消费场景 [2] - 深化旅游热点门户城市建设，构建宜商宜游宜居的城市消费空间 [2] - 鼓励市区附近景区、商业街区、购物中心等开发夜游消费打卡地 [2] - 鼓励景区景点、公共图书馆、文化馆、博物馆等延长开放时间，支持有条件的地区建设"24小时生活圈" [2] - 支持各市结合实际开展景区门票减免活动，发放文旅消费券 [2] 激活文娱体育消费 - 加大体育赛事供给力度，培育自主品牌赛事，提升赛事品质 [2] - 持续开展"体育赛事进景区、进街区、进商圈""跟着赛事去旅行"等活动 [2] - 建设一批高质量户外运动目的地 [2] - 优化营业性演出审批流程，落实简化跨地区巡演审批程序 [2] - 适当放宽大型营业性演出可售（发）票数量限制，支持太原等地做大做强演唱会经济 [2] 释放冰雪消费潜能 - 培育打造一批具有山西特色的高品质滑雪旅游度假地 [3] - 组织开展"冰雪消费季"活动，支持有条件地区举办高水平冰雪赛事 [3] - 开展冰灯节、冰雪嘉年华、冰雪摄影展、欢乐冰雪周等特色主题活动 [3] - 促销冰雪户外服装服饰、运动休闲装备等商品 [3] - 鼓励各地因地制宜建设室外小型滑雪场、滑冰场、室内冰场等群众身边的冰雪场地 [3] - 支持在社区、公园、商业广场、旅游景区（点）建设冰雪娱乐设施 [3]