报告发布与背景 - 广东省玩具协会潮玩分会于12月2日发布《2026中国潮玩消费需求洞察报告》，这是国内首份系统性梳理中国潮玩消费需求新趋势的专业报告 [1][5] - 该分会自2024年7月成立以来，已发布多份产业报告，致力于通过调研解决产业痛点，引领产业高质量可持续发展 [6] - 报告编撰基于历时三个多月、覆盖全国32个省级行政区的消费者调研，共回收3267份有效问卷，并结合了主流电商及社交平台的监测数据 [7][9] 市场概况与规模 - 中国潮玩市场规模从2020年的200多亿元飙升至2024年的700多亿元，年均复合增长率超过30% [5] - 2025年市场增速预计将放缓至20%左右，到2026年市场规模将稳步迈向千亿级别 [5] - 市场已从萌芽期步入快速成长期，但面临同质化竞争加剧、IP生命周期缩短、消费者忠诚度难以维系等挑战 [5][15] 消费者画像与行为 - 潮玩消费者购买动机以消费体验、情感寄托、文化认同、缓解压力为主 [15] - 影响购买决策的最主要因素是IP，其次是设计创新性、类型、品牌等 [15] - 报告从类型、主题/风格、品牌、价格等角度深入分析了消费者的购物偏好，并汇总了其对国内潮玩品牌的评价 [15] 核心消费品类分析 - 报告聚焦大众潮玩，深入分析了13个代表品类，包括盲盒公仔、手办、大娃、二次元谷子、机甲模型、汽车模型、军事模型、AI/智能玩具、可动人偶、雕像、潮流积木、潮流毛绒、卡牌/桌游/拼图 [15] - 对各品类消费者的购物偏好，以及产品的赞点与槽点进行了分析 [15] IP热度与营销趋势 - IP是潮玩的核心元素，报告汇总了2024-2025年国内潮玩市场的高热度IP [17] - 从原创形象IP、内容IP、IP营销三个角度分析了IP领域的潮流趋势及爆款IP走红的共同点 [17] - 总结了六大消费者接受度较高的营销推广模式：信息推广社媒化、快闪活动、达人/KOL种草、明星同款、故事内核、社交圈推荐 [17] 消费渠道与场景 - 消费者经常购买潮玩的渠道集中度高，线下门店仍占据主导地位，远超线上渠道 [17] - 实体渠道凭借高体验性更容易激发冲动消费；电商渠道则凭借购物便捷、信息透明、社交种草等优势，成为重要增长引擎 [17] - 报告通过表格梳理了社交平台、视频平台、电商平台、内容社区、品牌自有渠道等不同类型渠道的用户行为特征 [18] 案例研究与未来展望 - 报告选取了KWAS、LABUBU、JELLYCAT、萌趣煌/蒙奇奇四个代表性案例进行深入解读，揭示其从产品设计到宣传策略的共性逻辑 [14][23] - 行业与消费者对市场前景均持积极态度，认为仍有很大发展空间 [23] - 报告从品类、IP、消费三个角度提出了未来值得关注的趋势，并基于当前问题给出了可行性建议 [23]

行业核心观点 - 潮玩产业已超越盲盒单一形态，演变为涵盖IP孵化、供应链管理和全球化叙事的千亿级情绪生意 [1] - 产业具备轻资产、高附加值、强延展性特点，能带动设计制造零售等实体产业并与动漫游戏影视等内容产业深度联动，形成强大产业乘数效应 [2] - 中国潮玩市场规模预计在2026年突破千亿元大关，达到1101亿元 [2] 市场格局与潜力 - 中国潮玩消费者预计在2025年达到4000万人，用户基数庞大 [2] - 2024年中国人均IP玩具支出为53.6元，远低于美国的387元和日本的244.7元，显示巨大增长潜力 [2] - 头部玩家乐高、泡泡玛特、布鲁可位居塔尖，但所有玩家市场份额相加不足50%，剩余超一半市场存在巨大想象空间 [2] 成功发展模式 - 日本模式为IP天然养料库，根植于高度发达的动漫内容产业，形成内容-IP-衍生品的成熟闭环 [4] - 上海模式为创意大脑与消费风向标，凭借超1.6万亿规模的创意设计产业、头部文化企业及顶流行业展会，成为审美风向标与潮流策源地 [5] - 东莞模式为世界级制造中心，全球动漫衍生品约四分之一由其生产，拥有超过4000家玩具生产企业和1500家上下游企业构成的强大产业链集群 [6] 城市产业发展核心要素 - 要素一为成熟且活跃的消费市场，能够将普通路人转化为核心粉丝，为依赖圈层发酵的生意提供最佳土壤 [8] - 要素二为兼具历史与现代的IP供给能力，从世界级母题到现象级现代IP，背后是对年轻创意人才的强大磁吸效应 [9] - 要素三为高密度高协作性的产业生态，通过高密度产业载体实现高效协作，城市松弛包容的气质为情绪生意提供灵感迸发的土壤 [10] 产业未来演进逻辑 - 孕育世界级中国IP需要创意大脑、制造中心与IP策源地实现高效联动，是一场跨区域、全产业链的协同进化 [10] - 当本土文化能精准转化为全球化商品时，产业将展现出从单向出海到双向价值共鸣的图景 [10]

核心观点 - 国庆中秋假期资阳文旅市场表现强劲，游客接待量达196.84万人次，旅游综合收入达7.52亿元，同比分别增长20.57%和27.03% [2] - “双节+赛事”模式是主要驱动力，通过“观赛+旅游+购物+美食”融合，成功将赛事流量转化为实际消费和发展增量 [2][4][5] 消费赛场 - 资阳中国牙谷队对阵泸州窖香队的“川超”赛事直接带动消费超850万元 [5] - 赛事期间设置12个“第二现场”观赛点，提供免费球衣、啤酒及同步开展美食周等活动以促进消费 [5] - 万达广场当日销售额同比增长13%，金信壹号广场直播赛事吸引客流，带动50余户商家销售额超200万元 [5] 文旅赛场 - 持有“川超”观赛券的球迷可于赛后一周内免费游览资阳A级旅游景区，此举直接吸引超过3万人次的跨区域游客 [6] - 假日期间资阳餐饮企业营收增幅15%以上，各县（区）城区酒店客房出租率同比提升10.63% [6] - 资阳过夜游客平均停留时长从2024年的1.71天提升至2.35天 [7] - 文旅部门策划12场促销活动、17项景区活动、30场文化体验，并联合景区、酒店、餐饮企业推出系列专属优惠 [6] 产业赛场 - “川超”吉祥物“超哥”和“超妹”由本地企业四川伟俊玩具有限公司设计生产，是公司首次尝试承接国内订单，目前产能紧张，订单已排至明年10月 [8] - 中国潮玩市场预计2025年规模突破580亿元，占全球份额65%，年复合增长率高达28% [8] - 资阳凭借毗邻成都的区位优势和产业基础，正整合创意设计、文旅场景和制造能力，积极布局和发展潮流玩具产业 [8][9]

行业投资评级 - 纺织服装行业评级为同步大市-A(维持) [1] 核心观点 - 名创优品拟分拆TOP TOY赴港独立上市 以更准确反映其自身价值并吸引看好潮玩产业高增长机遇的投资群体 [2][3] - 特步在新加坡开设海外首家跑步俱乐部 融合高性能跑步装备与社区空间 服务于精英跑者及跑步爱好者 [10] - FILA续约中国网球公开赛并成为独家运动鞋服赞助商 致力于推动网球文化的本土化创新与全球化表达 [10] 本周观察：名创优品分拆TOP TOY上市 - TOP TOY是中国规模最大、增速最快的潮玩集合品牌 2024年中国内地GMV达24亿元 自研产品收入占比接近50% [4] - 收入从2022年6.79亿元增至2024年19.09亿元 复合年增长率67.7% 2025年上半年收入13.60亿元 其中中国内地占96.1% [4] - 毛利率从2022年19.9%提升至2024年32.7%及2025年上半年32.4% 自研产品收入贡献从低于40%增至约50% [5] - 2022年经营亏损3.67亿元 2023-2024年实现经营利润2.90亿元和3.96亿元 2025年上半年经营利润2.43亿元 经营利润率17.9% [5] - 全球门店数从2022年117家增至2024年276家 截至2025年6月30日达293家 [5] 行业动态 - 法国奢侈皮具品牌Goyard 2024年营收同比增长64%至8.1亿欧元 EBIT为5.37亿欧元 2023年营收4.92亿欧元 2021年营收1.93亿欧元 [6] - 2024年Goyard在法国销售额1.77亿欧元 海外市场销售额超6.2亿欧元 全球专卖店分布包括美国8家、巴西1家、日本5家、中国6家、韩国6家 [6] - 特步跑步俱乐部在新加坡Kallang Wave商场开幕 提供全系列跑步产品及专业服务包括马拉松赛事、训练营、教练课程 [10] - FILA在北京举办品牌网球战略合作发布会 联合行业伙伴共建中国网球新生态 并推出"最美球场计划"在全国30多座城市打造地标性球场 [10][69][71] 行情回顾 - SW纺织服饰板块下跌2.59% SW轻工制造板块下跌2.71% 沪深300上涨1.07% 纺织服饰板块落后大盘3.66个百分点 轻工制造板块落后大盘3.78个百分点 [8] - 子板块中SW纺织制造下跌1.75% SW服装家纺下跌2.89% SW饰品下跌3.04% SW家居用品下跌2.45% [8] - 截至9月26日SW纺织制造PE-TTM为21.82倍 近三年57.24%分位 SW服装家纺PE-TTM为29.90倍 近三年98.03%分位 SW饰品PE-TTM为29.83倍 近三年88.82%分位 SW家居用品PE-TTM为25.58倍 近三年78.95%分位 [8] 行业数据 - 2025年1-8月中国纺织品出口945.13亿美元同比增长1.6% 服装及衣着附件出口1027.61亿美元同比下降1.7% [11] - 越南纺织品和服装出口264.72亿美元同比增长8.7% 制鞋出口160.83亿美元同比增长7.6% [11] - 2025年8月社零总额3.97万亿元同比增长3.4% 1-8月社零总额32.39万亿元同比增长4.6% [54] - 2025年1-8月体育娱乐用品社零累计同比增长20.6% 8月单月增长16.9% 金银珠宝社零8月同比增长16.8% [11][55] - 2025年8月限上纺织服装同比增长3.1% 1-8月累计同比增长2.9% [55] 投资建议 - 品牌服饰板块推荐361度 建议关注特步国际、安踏体育 [11] - 纺织制造板块建议关注百隆东方、裕元集团（高股息率）及申洲国际、开润股份（业绩稳健及低估值） [11] - 黄金珠宝及零售板块继续推荐老铺黄金、潮宏基 建议关注菜百股份、周大生 继续推荐名创优品 [12] - 名创优品Q2国内同店转正 海外同店环比改善 新店态销售及坪效表现较好 经营利润同比恢复正增 [12]

董事会换届 - 第三届董事会任期届满 公司开展董事会换届选举工作 第四届董事会将由7名董事组成 包括3名独立董事 3名非独立董事和1名职工董事 独立董事和非独立董事将全部换人 [1][2] - 控股股东北京福好提名付丽华 黄凌逸 姚艳为第四届董事会非独立董事 付丽华在北京福好及控股投资公司任职 黄凌逸现任量子之歌大健康课研负责人 姚艳任广州志亿装饰工程有限公司董事 [2][3] - 董事会提名何德明 陈燕 王广英为第四届董事会独立董事 何德明和陈燕均为中国注册会计师 [3] 控制权变更 - 北京福好与高帆签署股份转让协议 以15.10元/股价格收购易明医药4385.59万股股份 占总股本23% 总转让价款6.62亿元 交易于8月中旬完成过户登记 [4] - 北京福好执行事务合伙人为北京福雅企业管理有限责任公司 实际控制人为58同城创始人姚劲波 通过股权交易实现对公司入主 [4] - 北京福好有望获得全部非独立董事席位 上市公司将正式迎来姚劲波时代 [4] 公司业务 - 公司主要从事药品销售和药品推广服务业务 产品覆盖心血管类和糖尿病类 核心产品米格列醇片(奥恬苹)在国内治疗2型糖尿病的米格列醇制剂市场份额连年稳居首位 [4] - 近两年公司经营业绩较为稳定 年度营收均在6.5亿元左右 [4] - 姚劲波作为互联网人士跨界布局医药产业 北京福好表示将结合自身在投资管理和产业规划方面的优势为上市公司业务发展赋能 [5] 市场表现 - 易明医药股价在4日上涨2.32% [2]

行业规模与地位 - 广东省东莞市石排镇被称为“潮玩之都”，玩具产业年产值接近120亿元[1] - 以石排镇为核心的东莞市聚集了超过4000家玩具生产企业和近1500家上下游配套企业，是全国最大的玩具出口基地[1] - 该地区出产全国超八成的潮玩产品以及全球近三成的动漫衍生品，产品远销美国、日本、法国等多个国家和地区[1] 产业演进与转型 - 石排镇潮玩产业始于20世纪80年代，最初以为迪士尼、漫威等知名品牌提供代加工服务起步[2] - 从2023年到2024年，石排镇单纯代工企业从31家下降至26家，而授权二次创作及自主品牌企业从14家增加至22家[6] - 企业模式从贴牌代工、“等”订单，逐步转向打造自主品牌、“造”订单，实现大踏步转型升级[4][6] 产品创新与市场策略 - 行业准确把握年轻人情感与社交需求，融合东方美学与现代时尚，使产品具备设计美学与人文关怀[8] - 产品开发注重文化承载及情感链接，例如通过“追光眼”技术让玩具具备互动陪伴功能，赋予传统玩具情绪价值[7] - 创新营销玩法，例如推出“本‘潮’纲目”等沉浸式体验项目，以“潮玩+”模式延展产业链条，撬动消费活力[9][12] 产业链延伸与新业态 - 探索“潮玩IP+主题酒店”文旅新业态，主题房在2023年开业后节假日经常预约爆满[12] - 推出潮玩工业文化研学产品，串联生态文旅和潮玩产业资源，将工业文化转变为旅游资源[12] - 持续拓展潮玩IP动漫、潮玩餐厅等“潮玩+”模式，探索无限可能[12]

政策扶持措施 - 东莞计划投入1.2亿元产业扶持资金，从产业生态、开拓市场、内容创作、动漫产业、要素保障五大方面支持潮玩和动漫产业高质量发展 [1] - 政策支持潮玩和动漫企业提升原创设计能力，鼓励打造城市文化地标，发展“潮玩+”工业旅游，扶持打造顶级原创动漫精品，助力企业开拓新市场 [1] - 欢迎全球头部企业、知名IP、平台巨头在东莞设立总部、区域中心、研发基地，最高资助500万元，市镇联手提供优质低成本产业空间，支持园区争创各级文化产业示范园区，最高奖励200万元 [1] - 最新《若干措施》提出扶持打造顶级原创动漫精品，适时设立潮玩动漫产业专项子基金，加强人才培养和引进 [3] 产业规模与地位 - 东莞拥有超过4000家玩具生产企业和近1500家上下游配套企业，是全国最大的玩具出口基地 [2] - 中国潮玩产业占全球潮玩市场总价值约20%，其中全国近85%的潮玩产品由东莞生产，全球1/4的动漫衍生品由东莞制造 [2] - 多个爆款潮玩产品如北京冬奥吉祥物“冰墩墩”、电影《哪吒2》周边、Labubu等均由东莞制造 [2] 产业现状与挑战 - 东莞潮玩产业优势集中在生产端，但整体产业结构仍以代加工生产为主，处于低附加值环节，附加值仅占10%~20% [2] - 产业在创意研发、IP孵化等方面存在不足，同时面临设计和销售人才供给与产业需求结构性矛盾突出的问题 [2] 产业转型方向 - 东莞正推动潮玩产业向“微笑曲线”两端延伸，即向高附加值的创意研发和IP孵化环节发展 [3] - 2023年曾出台“潮玩11条”政策，从加强原创IP开发和保护、提升原创设计能力、推进集聚发展等方面培育头部潮玩企业和IP [3] - 产业目标是从代工制造转向IP创造，打造具有影响力的原创IP [4]

东莞潮玩和动漫产业政策 - 东莞发布《若干措施》，计划投入1.2亿元产业扶持资金，从产业生态、市场开拓、内容创作等五大方面支持潮玩和动漫产业发展 [1] - 政策支持原创设计能力提升，鼓励打造城市文化地标，发展"潮玩+"工业旅游，扶持原创动漫精品，最高资助500万元吸引头部企业落户 [1] - 东莞拥有4000家玩具生产企业和1500家配套企业，生产全国85%的潮玩产品和全球25%的动漫衍生品 [2] - 东莞潮玩产业仍以代加工为主，处于低附加值环节(10%-20%)，面临创意研发和人才短缺问题 [2][3] - 东莞正推动产业向"微笑曲线"两端延伸，2023年出台"潮玩11条"，新政策提出设立专项子基金和加强人才培养 [3] 中国潮玩产业现状 - 中国潮玩产业占全球市场总价值的20% [2] - 东莞生产全国85%的潮玩产品和全球25%的动漫衍生品 [2] - 爆款潮玩如"冰墩墩"、《哪吒2》周边、Labubu等均为"东莞制造" [2] 群众性体育赛事发展 - 多省市启动"苏超式"足球联赛，包括河北"五超"、江西"赣超"、武汉"汉超"和湖南"湘超"等 [5][6] - 这些赛事以业余球员、城市对抗、票根经济为特点，在促消费扩内需背景下兴起 [5] 国家公园确权登记 - 我国首批5个国家公园(大熊猫、东北虎豹等)完成确权登记，实现自然资源权属"一张图" [7] - 确权登记解决了产权纠纷，划清了各类所有权边界，为资产处置提供依据 [7] 人工智能产业政策 - 河南出台措施支持人工智能产业，对国家级专精特新"小巨人"企业最高补助500万元 [8] - 政策鼓励研发具身智能机器人、AI终端产品，支持搭建试产服务平台 [8] 免税店发展 - 深圳首家市内免税店8月底开业，营业面积3000平米，采用"免税+有税"等创新经营模式 [9] - 该店由中免集团等联合打造，旨在拉动出境消费回流和促进国潮出海 [9] 农业科技创新 - 安徽成立"1+5"农业科技创新联盟，涵盖粮食、养殖、食品、智慧农业等领域 [10] - 江淮粮仓研究院揭牌，发布科技攻关和成果转化合作清单 [10] 彩妆品牌排名 - 毛戈平美妆以超400亿元价值位居中国彩妆品牌榜首，其次是卡姿兰、花西子等 [12] - 上海以17个上榜品牌成为彩妆"第一城"，广州和杭州分别以9个和6个品牌位列二三位 [13] - 上榜品牌平均成立于2011年，50%成立于2015年后，最年轻品牌成立于2023年 [16]

粤港澳大湾区动画电影周产业调研活动 - 8月10日2025粤港澳大湾区动画电影周产业调研活动在东莞举行 嘉宾参观了东莞潮玩中心和Toycity潮玩工厂 了解潮玩产品制造工艺和原创IP展示 [1] - 东莞潮玩中心位于石排镇 是集潮玩体验 创意展示 文化活动于一体的综合性中心 已引进30家企业 涵盖IP孵化 品牌运营 设计研发 电商销售等领域 包括52TOYS 衍创文化 DAMTOYS等自主品牌企业 [1] 东莞潮玩产业概况 - 全球动漫衍生品1/4在东莞生产 中国近85%的潮玩产自东莞 其中50%出自石排 [3] - 东莞借助打造"中国潮玩之都" 助力粤港澳大湾区潮玩文创产业高质量发展 [3] 潮玩企业及IP展示 - 摩动核是东莞潮玩代表企业之一 2021年推出动漫IP《星甲魂将传》 以中国108星宿为基础 融入中国古典人物命名 在国内外动漫平台受欢迎 [5] - 摩动核展区展示国风原创拼装机甲玩具 如"白起""曹仁""敖丙"等 受到国内外消费者和业界大咖认可 [5] - 东莞潮玩中心展出泡泡玛特SPACE MOLLY 5周年纪念版限定手办 漫威钢铁侠机甲等珍贵潮玩商品 [5] - "咖潮玩"扭蛋体验馆有上千台扭蛋机 包含东莞限定潮玩IP和国内外热门动漫IP [7] Toycity潮玩工厂 - Toycity潮玩工厂是城仕文化科技旗下自有品牌 依托成熟IP孵化体系 开发Laura Angelboy Cassy MIA MrPA等自主IP 在全国多地设有潮玩城市地标 [9] - 企业展厅展示"国喜福福"《百家姓》联名摆件 NBA球队服装Laura手办 萌趣盲盒等产品 [13] - 原创IP MRPA（耙老师）开发了盲盒 毛绒等衍生品 并在7月中旬推出首个智能化衍生品"小耙AI" 采用自研芯片 支持拟人化对话互动 [15][16] - Toycity与迪士尼达成授权合作 将开发联名产品 借助迪士尼全球影响力搭建海外销售平台 [18] 行业发展趋势 - 高盛报告显示 中国潮玩在海外市场份额从2020年3%上升至2025年18% 反映中国潮玩企业全球市场崭露头角 [20] - 东莞通过"IP设计—智能制造—跨境流通"全产业链 结合AI 区块链等技术赋能IP运营 成为潮玩产业风向标和供应链核心集散地 [20]

行业概况 - 东莞石排镇拥有国内顶尖玩具制造产业链 潮玩产业正在重塑东莞玩具产业[1] - 东莞玩具制造产业起步于改革开放初期 产量最高时占全球30% 占广东50%[11] - 东莞目前有玩具工人30万人 超过4000家玩具企业 其中规模以上企业426家 上下游配套企业超过1500家[11] - 中国近85%的潮玩来自东莞 石排镇集聚超400家潮玩和玩具生产企业[11] - 2024年石排镇潮玩产业集群总产值132.18亿元 同比增长12.3%[11] - 石排镇是东莞产值最大 潮玩企业及自主品牌最多的镇街 潮玩产业产值约占东莞潮玩产业产值30%[11] 产业集群建设 - 石排镇投入约1亿元建成建筑面积约6万平方米的"中国潮玩之都·潮玩中心"[11] - 潮玩中心设有潮玩展厅 选品中心 培训基地 电商直播空间 共享办公空间等载体[11] - 截至目前累计引进企业33家 入驻面积约1.53万平方米[11] - 入驻企业类型涵盖潮玩IP孵化 品牌运营 设计研发 电商销售等生产性服务业[11] 企业案例：衍创文化 - 公司从广州搬迁至石排镇 看重产业集中度和集群效应[2] - 2019年推出自有潮玩品牌 是最早做自有IP的公司之一[2] - 旗下拥有麻酱工作室和尤弥工作室两个设计师团队[3] - 孵化了EMMA MISYA等知名原创潮玩IP[3] - EMMA秘境森林以北欧宫廷风格为设计原型[3] - 2020年仅推出两代盲盒 销售额从第一年2000万元增长到2022年1亿元[3] - 原为手办代工企业 后因合作方结账问题转向潮玩转型[3] 企业案例：大漂亮潮玩 - 抓住毛绒玩具爆火红利 去年销售额大增[4] - 通过电商直播走红后进入上游领域设计自有产品[5] - "娃三岁"系列毛绒玩偶在东南亚积累近400万粉丝 全球出货量突破2000万只[5] - 2024年5月推出首款自创产品"娃三岁"盲盒 很快打开市场[6] - 产品种类从角色模型拓展到T恤 填充玩具 钥匙扣 手机壳等多种品类[6] - 新品AI潮玩内置对话系统 售价399元[6] 企业案例：文博工艺/漫博潮玩 - 成立于2009年 是本地生产型企业转型升级的产物[7] - 拥有Hello Kitty 史努比 加菲猫 周杰伦等知名IP授权[8] - 部分产品授权费高达上百万元 需要做到3000万元销售额才能保本[8] - 参与巴西奥运会 俄罗斯世界杯吉祥物设计制作[7] - 是北京冬奥会吉祥物特许经销商 参与制造杭州亚运会 成都大运会和巴黎奥运会衍生品[7] - 2021年成立自主潮玩品牌漫博潮玩 组建东莞和上海4个设计研发团队[8] 产品特点与行业趋势 - 潮玩相比传统玩具利润空间更大[9] - 潮玩设计更精美 与消费者有更强情感牵绊 分系列销售带动持续购买[10] - LABUBU火爆带火毛绒搪胶玩具品类[10] - PVC玩具开模价格高(15万至20万元) 而毛绒搪胶玩具工艺简单 大幅降低开模成本[10] - 行业门槛下降导致毛绒搪胶玩具竞争加剧[10] - 最近两年不断有行业外人士加入潮玩行业 但很多因产品滞销留下库存[10]