央视网消息：8月18日的《抗日根据地 今昔巨变》系列报道，我们来关注东江抗日根据地。东江抗日根据地主要包括今天的东莞、深圳、 惠州等地和香港九龙地区的一部分。抗日战争时期，中国共产党领导的广东人民抗日游击队东江纵队，在日军占领区内开展游击战争，组织抗 日政权，使这些地区成为坚持敌后抗战的根据地。当年战火纷飞的抗日根据地，如今已然成为我国的科技创新高地、经济活力湾区。 1940年9月，中共广东省委将东江地区的人民抗日武装合编为广东人民抗日游击队，到1941年秋，逐步建立起了大岭山和阳台山等抗日游 击根据地，合称东江抗日根据地。 这个场景还原的正是当年东江纵队《成立宣言》诞生时的情景。这边桌上摆放的是宣言的复刻本，当年，这份凝聚着坚定信念与力量的宣 言就是从这里传向四面八方。 "我们成立广东人民抗日游击队东江纵队，在中国共产党领导下，为打败日本帝国主义，建设独立、自由、幸福的新中国而奋斗！" 大鹏新区博物馆副馆长黄文德称："这个宣言强调，只有中国共产党领导的游击队才有可能在敌后生存和发展，并致力于建立最广泛的抗 日民族统一战线，坚决拥护世界反法西斯统一战线，共同完成打败日本法西斯的伟大任务。" 1943年12月2 ...

东莞潮玩和动漫产业政策 - 东莞发布《若干措施》，计划投入1.2亿元产业扶持资金，从产业生态、市场开拓、内容创作等五大方面支持潮玩和动漫产业发展 [1] - 政策支持原创设计能力提升，鼓励打造城市文化地标，发展"潮玩+"工业旅游，扶持原创动漫精品，最高资助500万元吸引头部企业落户 [1] - 东莞拥有4000家玩具生产企业和1500家配套企业，生产全国85%的潮玩产品和全球25%的动漫衍生品 [2] - 东莞潮玩产业仍以代加工为主，处于低附加值环节(10%-20%)，面临创意研发和人才短缺问题 [2][3] - 东莞正推动产业向"微笑曲线"两端延伸，2023年出台"潮玩11条"，新政策提出设立专项子基金和加强人才培养 [3] 中国潮玩产业现状 - 中国潮玩产业占全球市场总价值的20% [2] - 东莞生产全国85%的潮玩产品和全球25%的动漫衍生品 [2] - 爆款潮玩如"冰墩墩"、《哪吒2》周边、Labubu等均为"东莞制造" [2] 群众性体育赛事发展 - 多省市启动"苏超式"足球联赛，包括河北"五超"、江西"赣超"、武汉"汉超"和湖南"湘超"等 [5][6] - 这些赛事以业余球员、城市对抗、票根经济为特点，在促消费扩内需背景下兴起 [5] 国家公园确权登记 - 我国首批5个国家公园(大熊猫、东北虎豹等)完成确权登记，实现自然资源权属"一张图" [7] - 确权登记解决了产权纠纷，划清了各类所有权边界，为资产处置提供依据 [7] 人工智能产业政策 - 河南出台措施支持人工智能产业，对国家级专精特新"小巨人"企业最高补助500万元 [8] - 政策鼓励研发具身智能机器人、AI终端产品，支持搭建试产服务平台 [8] 免税店发展 - 深圳首家市内免税店8月底开业，营业面积3000平米，采用"免税+有税"等创新经营模式 [9] - 该店由中免集团等联合打造，旨在拉动出境消费回流和促进国潮出海 [9] 农业科技创新 - 安徽成立"1+5"农业科技创新联盟，涵盖粮食、养殖、食品、智慧农业等领域 [10] - 江淮粮仓研究院揭牌，发布科技攻关和成果转化合作清单 [10] 彩妆品牌排名 - 毛戈平美妆以超400亿元价值位居中国彩妆品牌榜首，其次是卡姿兰、花西子等 [12] - 上海以17个上榜品牌成为彩妆"第一城"，广州和杭州分别以9个和6个品牌位列二三位 [13] - 上榜品牌平均成立于2011年，50%成立于2015年后，最年轻品牌成立于2023年 [16]

A股市场表现 - 上证指数上午收盘上涨0.12%，深证成指下跌0.13%，创业板指下跌0.52%，全市场半日成交额约1.2万亿元，较昨日上午放量1327亿元 [1] 半导体板块 - 半导体板块受海外消息催化大涨，富满微等多股涨停，东芯股份"20CM"涨停，股价创历史新高，成交额超42亿元 [3] - 东芯股份近8个交易日收获4个涨停，区间累计涨幅为90.97%，今年以来涨幅达193.98% [3] - 东芯股份专注于中小容量存储芯片研发设计与销售，产品应用于网络通信、消费电子、工业控制等领域 [3] - 东芯股份投资的砺算科技发布首款自研GPU芯片，可应用于个人电脑、专业设计、AIPC等场景，目前正在优化提升，下一步将进行客户送样及量产 [3] - 东芯股份最新股价73.20元，涨幅20.00%，市值323.73亿元，换手率13.98%，市盈率为亏损 [4] 苹果概念股 - 苹果概念股开盘走强，工业富联上午上涨4.11%，盘中创新高 [5] - 苹果公司宣布将对美国追加1000亿美元投资承诺，未来四年投资总额将达6000亿美元，苹果股价当日大涨5.09%，市值一夜增加约1534亿美元（约合人民币1.1万亿元） [5] 医疗器械概念股 - 医疗器械概念股震荡走高，尚荣医疗、科华生物等涨停 [6] - 国家药监局发布公告支持高端医疗器械创新发展，将医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械等列为重点发展领域 [8] - 国家医保局优化药品集采规则，机构认为相关政策有望拓展到器械领域 [9] - 中信建投表示医疗器械公司业绩和估值将迎来修复，预计下半年和2026年多家公司将迎来高增长 [9] - 当前医疗器械指数市盈率约29倍，位居过去5年间的26%分位水平 [9] "谷子经济"概念股 - "谷子经济"概念股上涨，锦泓集团涨停，创源股份涨超10%，潮宏基等跟涨 [10] - 北京市印发方案支持国潮产品发展，鼓励老字号与知名IP跨界合作，规范发展"谷子经济" [14] - 泡泡玛特上午一度涨近6%，创历史新高，截至上午收盘涨2.74%，报284.6港元/股 [14] - 摩根士丹利认为泡泡玛特在挖掘美国、欧洲、日本等地区资源方面潜力巨大，未来3—5年内IP和产品组合将更具全球文化多样性 [14]

行业与公司分析总结 1. **宏观经济与市场展望** - **2025年下半年经济展望**：国内经济稳中向好，GDP增速有望保持在5%以上，出口表现亮眼，AI算力等先进制造成为投资需求压舱石[6] - **消费与内需**：消费受益政策补贴增速加快，但基数效应退坡可能影响下半年需求增速[6] - **地产与物价**：地产价格下行和物价指数为负导致投资者信心不足，但长期人均GDP提升空间仍大[7] - **政策与转型**：政策聚焦中长期问题，推动经济转型与高质量发展，地产拖累逐步减弱[10] 2. **AI投资机会** - **海外算力需求**：海外大厂资本开支未下修，北美算力产业链估值低且业绩确定性高[20] - **国内AI发展**：2025年或为国内AI应用普及元年，LLM、多模态等领域将带来投资机会[22] - **技术瓶颈**：AI推广面临能源问题，数据中心PUE值需降至1.3以下，温控、电源等节能技术受关注[24] 3. **科技投资机会** - **半导体国产化**：中国半导体接近突破美国封锁，中长期将进入高速发展期[25] - **制造业升级**：智能制造、低碳技术（如固态电池、钙钛矿光伏）是未来竞争关键[26] - **机器人产业**：人形机器人量产元年开启，产业链长且复杂，类比消费电子苹果链[29] 4. **反内卷投资机会** - **政策导向**：中央推动反内卷，治理低价无序竞争，优化产能出清[34] - **行业分化**： - **第一类行业**（钢铁、水泥）：需协同限产提升盈利能力[33] - **第二类行业**（新能源车、电池）：龙头技术优势显著，海外市场成增长点[33] 5. **新能源投资机会** - **光伏与风电**：光伏供给侧改革加速，海风需求向好，海外订单增长[39][40] - **新技术突破**：固态电池技术落地带动板块上涨，锂电竞争格局趋于稳定[41] 6. **周期品投资机会** - **有色金属**：铜价回升至近1万美元/吨，电解铝利润改善超预期[42] - **工业金属**：供给侧刚性约束下，电解铝和钢铁行业边际减产带来机会[43] 7. **军工投资机会** - **军贸与信息化**：军贸打开利润率天花板，军用电子、无人机等产业链受益[45] - **新质战斗力**：十五五规划聚焦无人化、智能化装备，低空经济等方向受关注[45] 8. **医药投资机会** - **创新药国际化**：ADC、双抗等管线海外授权活跃，临床数据质量获认可[49] - **消费医疗**：医美、眼科等可选消费需求回升，医疗设备招投标数据回暖[49] 9. **消费投资机会** - **新老消费分化**： - **新消费**：潮玩、宠物等渗透率低，成长性显著[55] - **传统消费**：白酒等面临总量下滑，但估值具备底部修复潜力[55] - **出海升级**：国产品牌需提升产品力，深耕本地化供应链[54] 10. **红利投资机会** - **金融板块**：银行股息率高于长期国债，保险负债端成本下降利好利差[57] - **区域银行**：经济发达地区城商行韧性更强，非银金融配置价值凸显[57] 其他重要信息 - **风险提示**：基金经理观点可能随市场变化调整，不构成投资建议[58] - **数据来源**：各基金2025年二季报（如兴全合润、易方达蓝筹等）[6][7][9] （注：部分文档为免责声明或格式内容，未包含实质性分析，故未列入总结）

行业现状 - 潮玩行业竞争激烈，产品形象需紧跟风口变化，一旦某产品销售亮眼，从业者会蜂拥而至[1] - 知名IP大多数只能火半年，一旦滞销基本就要停产，很难再火爆起来[1] - 行业普遍存在IP爆火后很快销声匿迹的现象，推出爆品的持续性很差[1] - 潮玩公司主要通过参加专业展会推广，有的会联合黄牛用排队等方式炒热品牌，但很多在收割一次后就不再有热度[1] 泡泡玛特案例分析 - 泡泡玛特善于延长产品生命周期，打破行业规律，能让同一个产品每年火爆一次[1] - 成功原因包括：早期买下顶尖设计师IP、较早布局出海、聘请韩国籍高管文德一操刀、制造各种出圈话题[1] - 即便是泡泡玛特，畅销品也只是少数，不少产品摆放在角落静待春天[2]

港股市场中期业绩预告概况 - 截至7月18日已有近120家港股上市公司发布业绩预告，其中37家业绩预增，14家扭亏，9家略增，整体预喜率为50.85% [1] 业绩预增突出的公司 - 泡泡玛特预计上半年收入增长不低于200%，盈利增长不低于350%，主要因品牌/IP认可度提升、海外收入占比提高、规模效应及成本优化 [3] - 华宝国际预计上半年税前利润1.512亿至1.772亿元，同比增长91.3%至124.3%，主因去年同期商誉及资产减值拨备基数较低 [3] - 锅圈预计净利润1.80亿至2.10亿元，同比增长111%至146%，受益于收入增长、运营效率优化及门店网络扩张 [4] - 周黑鸭预计期内利润9000万至1.13亿元，同比增长55.2%至94.8%，因门店结构优化、单店销售提升及成本下行 [4] - 十月稻田预计经调整净利润不低于2.83亿元，同比增长超90%，源于产品创新、渠道合作深化 [5] - 安德利果汁预计归母净利润1.87亿至2.14亿元，同比增40%至60%，因浓缩果汁订单需求增加 [5] 业绩预减的公司 - 康宁医院预计上半年归母净利润同比下降25%-35%，主因住院开支下降导致收入减少，且2024年已出现营收增3.63%但净利降23.7% [7][8] - 信义光能预计上半年净利润同比降56%-66%，因太阳能玻璃售价大跌、供过于求及资产减值 [8] - 信义玻璃预计净利润同比减55%-65%，受浮法玻璃需求疲弱、价格受压及联营公司溢利减少影响 [8]

全球经济与黄金市场 - 全球经济不确定性持续加剧，美元走势疲软为黄金价格提供了重要支撑 [1] - 央行购金热潮延续，散户投资者看涨情绪显著升温，黄金市场呈现多重利好因素交汇的格局 [1] 央行购金热潮 - 中国人民银行黄金储备规模达到7390万盎司，较上月增加7万盎司，连续第八个月净增持 [3] - 2024年12月增持33万盎司，2025年1月至6月期间月均增持量维持在6万盎司至16万盎司之间 [3] - 2024年全球央行净购金量达1136吨，创历史第二高位 [3] - 2025年一季度全球央行购金前三大买家为中国、波兰、土耳其，合计占比超50% [3] - 95%的受访机构计划未来12个月继续增持黄金，比例创2019年调查以来新高 [3] - 各国央行增持黄金主要出于优化外汇储备结构的考虑，对冲单一货币汇率波动风险 [3] 散户投资热情 - 韩国投资者对A股与港股的累计交易额已超过54亿美元，中国成为韩国投资者第二大海外投资市场 [4] - 2月韩国投资者对中国内地和香港股票的月度交易额飙升至7.82亿美元，环比增长近两倍 [4] - 韩国股民最中意小米集团，累计净买入金额约为1.7亿美元 [4] - 比亚迪和宁德时代分别吸引9310万美元和6089万美元的资金流入 [4] - 泡泡玛特获得韩国股民超3494万美元的资金流入 [4] - 桥水基金中国在岸基金二季度回报5.8%，上半年总回报达13.6%，并上调中国股市配置比例 [4] 港股IPO市场 - 纯港股上市和A股市场赴港IPO火热，上半年IPO募资额超1000亿港元，远超过去三年水平 [5] - 外资基石投资者的投资金额和投资占比连续上升，基石投资者占今年港股IPO公司的45.2% [5]

公司动态 - 萝卜快跑与Uber达成战略合作，计划在全球部署数千台无人驾驶汽车，接入Uber全球出行网络，百度美股盘前涨超4.56% [2] - 泡泡玛特预期截至2025年6月30日止六个月收入增长不低于200%，溢利增长不低于350% [2] - 茶百道在新加坡首批两家门店试营业，位于热门商圈，提供18款饮品，价格区间2.5-6.9新币 [2] - 健力宝在香港设立地区总部，计划进军印尼、马来西亚和越南市场，同时拓展澳洲、加拿大和美国市场 [3] - 安克创新正在研究香港资本市场股权融资，以扩大全球化战略布局 [3] - 奥克斯向港交所提交上市申请，2025年Q1海外收入占比达57.1%，已在泰国建立生产基地 [3] - 伯恩光学考虑重启香港IPO，已与顾问进行初步讨论，可能最早今年提交文件 [4] - Temu计划进军德国食品市场，凭借低价策略和灵活供应链吸引消费者 [4] - TikTok Shop推出东南亚飞轮计划PLUS，升级五项政策助力商家出海，包括降低入驻门槛和优化经营成本 [5] - Meta将在人工智能领域投资数千亿美元，股价上涨1.5% [5] - OpenAI发布ChatGPT Agent，具备自主思考和行动能力 [5] 宏观政策&行业趋势 - 消费电子产业链加速出海，蓝思科技、立讯精密等企业赴港上市，全球化产能布局成为标配 [6] - 上半年我国工业机器人出口增长61.5%，锂电池、风力发电机组出口增速超20% [6] - 前4个月中国出口玩偶、动物玩具达133.1亿元，增幅9.6% [7] - 上半年我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%，出口增长7.2% [7] - 我国对外投资年均增速超5%，总量规模稳居世界前三 [7] - 特朗普宣布对印尼征收19%关税，印尼承诺购买价值150亿美元的美国能源产品和45亿美元的农产品 [8] - 黄仁勋表示人工智能下一个浪潮是Physic AI [8] 投融资 - MiniMax近3亿美元新融资基本完成，估值超40亿美元，服务超1.57亿名个人用户和50,000余名企业客户 [9] - 智元机器人获正大机器人战略投资，将开启全球化布局 [9] - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，用于飞行汽车研发和量产 [10] - 蓝点触控完成近亿元B轮融资，用于产品研发和海外市场拓展 [10] 近期活动 - IFZA自由区为出海中东企业提供低成本注册及运营支持 [10] - KrASIA英文媒体服务助力中国公司提升全球品牌，60%读者为东南亚商业人群 [11] - 36氪出海学习交流群已吸引超17,000位出海人加入 [12]

广东外贸总体表现 - 2025年上半年广东外贸进出口规模创历史同期新高 进出口总值达4 55万亿元人民币 同比增长4% 增速高于全国1 1个百分点 其中出口2 89万亿元增长1 1% 进口1 66万亿元增长9 5% [1] - 广东外贸连续8个季度保持正增长 占全国外贸比重达20 9% 较去年同期提升0 2个百分点 对全国外贸增长贡献率达28% [1] 民营企业与外商投资企业表现 - 广东有进出口实绩的外贸企业数量达13万家 同比增长7 6% 其中民营企业11万家 同比增长8 6% 进出口总值2 92万亿元 增长4 3% 占全省外贸总值64 2% [2] - 外商投资企业进出口1 42万亿元 同比增长5 5% [2] 出口产品结构升级 - 广东机电产品出口1 96万亿元 增长7 2% 占出口总值67 8% 其中电子元件出口2954亿元增长17 3% 自动数据处理设备及零部件出口2154 1亿元增长15 9% [2] - 高技术产品出口5054 3亿元 增长13 3% 机床 无人机出口分别增长18 7% 29 2% "新三样"产品出口增长28 8% 自主品牌产品出口增长11 2% [2] 东莞潮玩产业 - 东莞上半年玩具出口99 7亿元人民币 覆盖全球115个国家和地区 拥有超过4000家玩具生产企业和1500家上下游配套企业 全球25%动漫衍生品 中国85%潮玩产自东莞 [3] - 潮玩产业加速转型升级 从代加工转向参与品牌IP研发制造 从"卖商品"升级为"卖创意" 从"产品输出"转向"文化展示" [3] - 黄埔海关查获1 8万个侵权Labubu玩偶 保护原创知识产权 [4] 进口产品结构变化 - 广东进口机电产品1 16万亿元 大幅增长19 3% 占进口总值70 1% 其中中央处理部件进口增长322 5% 航空器零部件增长27 5% 集成电路增长14 3% [5] - 天然及合成橡胶 铝矿砂及其精矿 未锻轧铜及铜材进口量分别增长24 6% 12 1% 8 2% [5] - 高端制造装备进口需求旺盛 航空航天装备增长63 8% 船舶和海洋工程装备增长31 5% 半导体制造设备增长47% 机床增长14 6% 轻工机械增长12 7% [6] 潮玩经济与产业升级 - 潮玩经济代表多元情绪消费"新经济"形态 需持续创新保持消费者兴趣 国产品牌国际影响力提升 助力中国文化出海 [5] - 广东制造业转型升级推动进口结构变化 工业生产稳定增长与产业升级带动高端装备需求 [5][6]

泡泡玛特商业模式分析 - 泡泡玛特在过去不到两年时间里市值增长30倍[1] - 公司商业模式与某些单位存在相似性[1] 投资社区平台定位 - 集思录是以数据为核心的投资理财社区[2] - 平台专注于新股、可转债、债券、封闭基金等数据服务[2] - 投资理念强调本金安全前提下的稳健资产增长[2] 其他市场讨论话题 - 美股持续上涨现象引发市场关注[1] - 2025年可能成为要约收购活跃年份[1]