报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂累库加速但仓单偏少，震荡格局或延续 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2509合约收盘价64400，成交量350125，持仓量326895；2511合约收盘价64080，成交量30581，持仓量94359 [1] - 仓单量13281手，现货 - 2509为 - 1100，现货 - 2511为 - 780 [1] - 基差方面，2509 - 2511为320，电碳 - 工碳为1600，现货 - CIF为4404 [1] - 原料中锂辉石精矿（6%，CIF中国）666，锂云母（2.0% - 2.5%）1385 [1] - 锂盐中电池级碳酸锂63300，工业级碳酸锂61700 [1] - 消费端三元材料523（多晶/消费型）105960，三元材料622（多晶/消费型）111020等 [1] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格63485元/吨，环比涨266元/吨；电池级碳酸锂均价6.365万元/吨，环比涨350元/吨；工业级碳酸锂均价6.205万元/吨，环比涨350元/吨 [2] - 本周碳酸锂产量18813吨，环比增690吨，行业库存140793吨，环比增2446吨 [2] - 欧盟拨款8.52亿欧元（约合71.6亿元）发展电动汽车电池，预计项目2030年前运营，前十年减约9100万吨二氧化碳当量排放，投产后电池芯年产能达约56GWh [3] 趋势强度 碳酸锂趋势强度为0，取值范围【 - 2，2】，强弱分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2最看空，2最看多 [3]

宁德时代印尼电池工厂项目 - 宁德时代与印尼电池公司合资电池工厂项目正式开工，印尼总统及能源部长出席奠基仪式，标志着"Dragon Project"进入实质化建设阶段 [2] - 项目由Antam、IBC与宁德时代旗下CBL组成联合体共同投资建设，总投资约60亿美元（约合人民币429亿元） [2] - 规划年产电池可支持30万辆电动汽车使用，并计划增设光伏储能电池产线，总产能可能增至40GWh [2] - 首期动力电池产能为6.9GWh，预计2026年底建成投产，后续逐步扩产至15GWh [3] - 印尼总统表示该投资将显著提升印尼在电动汽车电池领域的产能，使印尼成为东盟地区电动汽车电池产能最大的国家 [3] 宁德时代在印尼的电池产业布局 - 2024年宁德时代通过子公司与IBC成立合资公司，拟投资12亿美元在印尼西爪哇省卡拉旺建设15GWh电池工厂 [3] - 2024年5月宁德时代正在寻求约10亿美元贷款用于该电池工厂建设 [3] - 该工厂隶属于宁德时代与印尼国家矿业公司、印尼电池公司、中国华友等共同投资的59.68亿美元的印尼电池综合项目 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 下游刚需采买，备货意愿未提升，社会库存持续累库，下游环节原料库在高位，仓单库存充足，短期预计期价[3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物 - SMM电池级碳酸锂平均价68850元/吨，跌950元/吨；SMM工业级碳酸锂平均价67100元/吨，跌950元/吨[1] 期货合约 - 碳酸锂2505收盘价67100元/吨，涨跌幅-2.07%；碳酸锂2506收盘价66960元/吨，涨跌幅-2.19%；碳酸锂2507收盘价66960元/吨，涨跌幅-2.11%；碳酸锂2508收盘价68100元/吨，涨跌幅-1.84%；碳酸锂2509收盘价68320元/吨，涨跌幅-1.81%[1] 锂矿 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20：5.5%-6%）平均价779美元/吨，跌14美元/吨；锂云母（Li20：1.5%-2.0%）平均价915元/吨，跌25元/吨；锂云母（Li20：2.0%-2.5%）平均价1560元/吨，跌30元/吨；磷锂铝石（Li20：6%-7%）平均价6625元/吨；磷锂铝石（Li20：7%-8%）平均价7725元/吨，跌75元/吨[1][2] 正极材料 - 磷酸铁锂（动力型）平均价32390元/吨，跌230元/吨；三元材料811（多晶/动力型）平均价146600元/吨，跌70元/吨；三元材料523（单晶/动力型）平均价117425元/吨，跌250元/吨；三元材料613（单晶/动力型）平均价123865元/吨，跌90元/吨[2] 价差 - 电碳-工碳现值1750元/吨，变化值0；电碳-主力合约现值1890元/吨，变化值270；近月-连一现值140元/吨，变化值-60；近月-连二现值140元/吨，变化值-60[2] 库存 - 总库存（周，吨）131864吨，变化值259吨；冶炼厂（周，吨）52400吨，变化值270吨；下游（周，吨）42823吨，变化值1089吨；其他（周，吨）36641吨，变化值-1100吨；注册仓单（日，吨）32847吨，变化值1292吨[2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本72573元/吨，利润-4671元/吨；外购锂云母精矿现金成本74053元/吨，利润-7815元/吨[3] 行业动态 - 当地时间4月23日，印尼能源和矿产资源部长表示，中国浙江华友钴业将取代韩国LG能源解决方案公司，成为印尼一个主要电动汽车电池项目的战略投资者[3] - 2025年4月3日，澳大利亚锂矿公司Galan Lithium拒绝浙江华友钴业与雷诺集团对其阿根廷Hombre Muerto West及Candelas锂项目的联合收购报价，此次1.5亿美元的报价被Galan管理层评价为“机会主义且估值过低”[3]

日产汽车战略调整与电池工厂建设 - 公司宣布在日本北九州市投资1533亿日元建设下一代电动汽车电池工厂 年产能5吉瓦时 计划2028年应用于轻型电动汽车[2] - 公司全球产能削减20%并裁员9000人 主要因美国和中国市场销售不佳[2] - 采取降低销售及行政开支、优化资产组合等措施以扭转业绩 社长内田诚因业绩恶化自愿减薪50%[2] 日产与本田合并计划 - 公司与本田汽车启动合并 框架已敲定 预计6个月内完成细节对接[2] - 合并后成立控股公司 双方作为子公司运营 目标年销售额超30万亿日元 年营业利润超3万亿日元[2] - 控股公司董事会超半数成员由本田提名 本田持股过半 计划2026年8月上市 合并后两家公司退市[2] 电池行业动态 - 行业首届圆柱电池技术论坛定于2025年2月28日在深圳举办[4] - 多家电池相关企业被提及 包括国轩高科、利维能、诺达智慧、中泽科技等[3]