目标价与评级 - 将宁德时代目标价由495港元上调至640港元，相当于预测明年市盈率30倍，维持"买入"评级 [1] - 宁德时代A股（300750.SZ）从估值角度而言更具吸引力 [1] 盈利预测与电池销量 - 将2025年及2026年盈利预测分别上调7%及11% [1] - 预期公司电池销量在2025年及2026年分别达到638吉瓦时及790吉瓦时 [1] 行业需求驱动因素 - 电动重卡行业电池应用因换电设施改善而变得更便宜 [1] - 风电及太阳能装机带动储能（ESS）需求增长 [1] - AI数据中心需求增长推动储能行业发展 [1] 市场前景与公司战略 - 预期国内电动车电池需求增长将放缓，因明年起电动车补贴政策将离场 [1] - 电动车加快出口及海外产能持续提升将支持公司的国际化扩张 [1] 盈利能力分析 - 公司第三季净利润率达17.8%，单位利润维持于每千瓦时112元人民币 [1] - 预期未来盈利增长更多来自销量提升，而非利润率扩张 [1]

评级与目标价 - 瑞银将宁德时代目标价由495港元上调至640港元 维持买入评级 [1] - 新目标价相当于预测明年市盈率30倍 [1] 盈利预测与销量预期 - 将2025年及2026年盈利预测分别上调7%及11% [1] - 预期公司电池销量在2025年达638吉瓦时 2026年达790吉瓦时 [1] 行业需求驱动因素 - 电动重卡换电设施改善及储能电池成本下降推动相关行业电池应用 [1] - 风电及太阳能装机增长带动储能需求 [1] - AI数据中心需求增长亦推动储能电池需求 [1] 市场需求与公司战略 - 预期国内电动车电池需求增长将因补贴政策离场而放缓 [1] - 电动车出口加快及海外产能提升将支持公司国际化扩张 [1] 盈利能力分析 - 公司第三季度净利润率达17.8% 单位利润维持于每千瓦时112元人民币 [1] - 预期未来盈利增长更多来自销量提升而非利润率扩张 [1] 估值比较 - 从估值角度而言 宁德时代A股比H股更具吸引力 [1]

三一"魔磐"电动重卡专属底盘平台 - 行业首个全场景适配的电动重卡专属底盘平台问世，命名为"魔磐"，旨在为行业赋能并解决行业痛点 [1][2] - 该平台承继"魔塔"之名，以稳固承载、坚实可靠为特点 [2] 技术优势 轻量化设计 - 采用980L超强钢车架，与航母同款材料 [7] - 自重减轻200kg，年载重量增加200吨 [7] - 低自重设计提升效率 [7] 节能技术 - 自主集成热管理系统，能耗降低20% [11] - 电机余热转化技术，综合电耗降低6% [11] - 每10万公里可节省电费4800元 [11] 安全性能 - 防水性能全面升级，达到IP69K顶级防护标准 [15] - 经过5轮强化耐久验证，等效100万公里 [15] - 通过35次48小时淋雨测试，1.2米涉水无虞 [15] 高效维护 - 采用配件通用化、模块化设计，实现"乐高式"装配 [18] - 集成液冷、高压、悬架模块，零部件可互换 [18] - 底盘兼容不同驾驶室、动力电池和承载配置 [18] - 软硬件接口统一，便于定制升级 [18] 驾驶舒适性 - 首款平顶平地板车型，内部空间增高207mm [22] - 实现通过性与舒适性的融合 [22] 行业动态 - 江淮商用车推出热效率40.4%的产品，并设立10亿追光基金 [25] - 徐工发布全新一代新能源轻卡 [27] - 城际物流电动化需求预计达百万辆级别 [27] - 一汽解放发生重要人事变动 [27] - 某重卡品牌5月斩获多个超百辆大单 [27]