德国大众的小型EV"ID" 编者荐语： 日本经济新闻社与金融时报2015年11月合并为同一家媒体集团。同样于19世纪创刊的日本和英国的两家 报社形成的同盟正以"高品质、最强大的经济新闻学"为旗帜，推进共同特辑等广泛领域的协作。此次， 作为其中的一环，两家报社的中文网之间实现文章互换。 以下文章来源于FT中文网 ，作者张冬方 FT中文网 . 英国《金融时报》集团旗下唯一的中文商业财经网站，旨在为中国商业菁英和决策者们提供每日不可或 缺的商业财经资讯、深度分析以及评论。 德国政府一方面反对2035年退出燃油车，另一方面又计划提振电动车需求，背后的逻 辑不在于选哪种技术路线，而是支持德国本土汽车业。 文丨FT中文网专栏作家 张冬方 德 国 媒 体 《 商 报 》 向 欧 盟 委 员 会 交 通 委 员 阿 波 斯 托 洛 斯 • 齐 齐 科 斯 塔 斯 （ Apostolos Tzitzikostas）求证2035年之后是否允许放行燃油车时，后者表示"我们对所有技术保持开放 态度"，并表示将考虑所有技术路线，包括零排放和低排放的燃料。齐齐科斯塔斯同时透 露，一揽子计划的宣布可能会推迟到来年1月。 "技术开放"的潜台 ...

公司产品发布 - 丰田汽车于12月5日发布了雷克萨斯品牌最高端跑车“LFA”的后继车型等3款新车型 [2] - 发布的3款车型包括旗舰车型“GR GT”、赛车性能的“GR GT3”以及纯电动的“Lexus LFA Concept” [2][4] - 3款车型被定位为汇集丰田最先进技术的旗舰跑车 [2] 产品技术与定位 - 新车车身骨架全部采用铝制，并采用了丰田最新技术 [2] - 此次发布的3款车型延续了丰田历史旗舰跑车2000GT和LFA的产品血统 [5] - 过去2000GT和LFA的发动机与雅马哈发动机联合开发，而此次车型由丰田自主开发 [5] - 在汽车行业以纯电动汽车为中心、产品逐渐同质化的背景下，公司旨在通过增加产品附加值来提升品牌号召力 [2] 产品规划与背景 - “GR GT”和“GR GT3”计划于2027年前后上市，而“Lexus LFA Concept”的上市时间尚未确定，所有车型价格均未公布 [4] - 公司会长丰田章男表示，开发背景源于将比赛中被超越的懊悔化为动力，并希望将技术和知识传承给未来 [4] - 历史上的2000GT（1967年推出）实现了当时世界最高速度和加速度，而LFA（2010年推出）是使用碳纤维强化塑料车身和4.8升10缸发动机的超级跑车 [5]

行业竞争格局 - 造车新势力2025年三季度财报显示竞争格局再度洗牌，呈现“一盈三亏”的分化局面 [1][3] - 市场从增量争夺转向存量博弈，竞争从单一维度转向产品、技术、品牌等综合实力的较量 [3][16] - 2025年10月中国新能源汽车渗透率首次突破50%，盈利能力和综合实力成为生存发展的关键 [16] 小鹏汽车业绩与战略 - 第三季度营收203.8亿元，同比增长101.8%，交付量达11.6万辆，同比增长149.3%，创单季度交付量历史新高 [4][6] - 净亏损3.8亿元，同比大幅收窄79%，公司预计第四季度实现盈利的可能性极高 [1][4] - 核心战略转向“完善布局，加速出海”，通过供应链反腐改革和产品线梳理，推出小鹏X9超级增程版，并计划明年推出三款超级增程产品 [6][7] - 2025年1-9月海外累计交付29706辆，同比增长超125%，在多个国家市场位列中国造车新势力品牌销量第一 [8] 理想汽车业绩与战略 - 第三季度营收274亿元，同比下跌36.2%，净亏损6.24亿元，结束连续11个季度的盈利纪录 [4][9] - 交付量同比下滑39%至9.3万多辆，主要受纯电转型遇挫（如i8车型“卡车风波”、MEGA召回事件）及主力增程车型市场份额被蚕食影响 [9][10] - 战略重心转向AI，将汽车视为未来智能终端，并计划发布AI眼镜探索新增长曲线，但需平衡AI投入与汽车主业 [11] 蔚来汽车业绩与战略 - 第三季度营收217.9亿元，同比增长16.7%，交付量达8.77万辆，同比增长40.8%，整车毛利率提升至14.7% [4][13] - 净亏损34.8亿元，同比收窄31.2%，但仍是新势力中亏损最大的车企 [1][4] - 战略主题为“降本增效”和“收缩战线，聚焦卖车”，销售及研发费用得到控制，公司未来将聚焦汽车主业 [12][13] 零跑汽车业绩与战略 - 第三季度营收194.5亿元，同比增长97.2%，净利润1.5亿元，连续第二个季度实现盈利 [4][15] - 交付量近17.4万辆，同比增长101.8%，预计全年交付量有望达到60万辆 [4][15][16] - 战略调整体现为通过新车型D19进军增程市场并上攻30万元级高端SUV市场，试图提升品牌形象摆脱性价比标签 [15] 企业战略转型趋势 - 各家车企在战略调整期出现“补短板、学对手”的转型浪潮，赛道标签逐渐模糊 [3] - 小鹏拥抱增程技术，理想深耕AI，蔚来聚焦卖车本质，零跑冲击高端，新势力纷纷活成对方的模样，竞争力回归综合较量 [3][16]

股价表现 - 广汽集团股价再涨超8% 本周累计涨幅逾20% [1] - 截至发稿时股价上涨7.61%至3.82港元 成交额达2.26亿港元 [1] 产品与业务进展 - 埃安UT super纯电动车型完成首批车主交付 该车型由京东、广汽集团、宁德时代三方联合开发 [1] - 埃安UT super正式进入规模化交付阶段 半个月前刚上市京东商城 [1] 技术研发突破 - 广汽集团建设的全固态电池中试产线近期正式建成并投产 位于广州番禺 [1] - 该产线为国内首条具备60Ah以上车规级量产条件的产线 在能量密度和安全性能方面实现关键突破 [1] - 全固态电池计划于2026年装车测试 为下一代动力电池产业化奠定基础 [1]

核心财务表现 - 第三季度营收为274亿元人民币，同比下降36.2% [1] - 第三季度净亏损6.24亿元人民币，去年同期为净利润28亿元人民币 [1] - 第三季度汽车交付量为93,211台，同比下降近39%，环比下滑超过16% [1] - 2023年及2024年同期交付量数据为上升超20%和40% [1] 产品与市场竞争 - 热销车型L6是理想汽车全系产品中“毛利最低”的车型 [1] - 增程式汽车赛道已高度成熟且同质化严重，价格竞争成为必然 [4] - 公司面临“向上有问界全面狙击，向下有零跑迅速崛起”的“夹缝”困境，先发与创新红利消退 [4] - 5月进行的L全系产品“史上最强”焕新改款未能阻挡销量下行趋势 [5] - 为应对销量压力，10月开始对L系列进行终端降价，最高降幅达4.5万元 [8] AI战略转型 - 公司将AI定位为贯穿整个公司的长期战略主线，是“战略性”的十字路口 [3] - 创始人李想不再管理日常造车业务，专注于AI与顶层战略 [3] - AI战略主要聚焦于辅助驾驶VLA系统、智能座舱MindGPT大模型及星环OS等AI基础设施三大板块 [13] - 2024年公司预计研发投入120亿元，其中AI领域专项投入占比达到50% [17] - 公司承认“效率慢了”，并反思需在AI投入上“交出更具说服力的结果” [10] 组织架构调整 - 公司进行多次组织架构调整以贯彻AI战略，包括将组织部与人力资源部整合 [11] - 9月对自动驾驶部门进行重组，拆分为11个扁平化的二级部门以加速技术突破 [11] - 公司放弃华为PBC体系，重新采用OKR管理模式，以打造“液态组织”的协作模式 [12] - 组织调整效果体现为VLA模型迭代周期从数周缩短至几天，重要决策时间缩短至一天内 [12] 行业竞争格局 - 公司销量被小鹏和蔚来反超，去年同期其月销量约为这两家的2倍或更多 [7] - 公司市值近期被小鹏汽车超越，年内股价下跌近10%，而蔚来和小鹏股价上涨超过30% [8] - L3级别自动驾驶“竞速赛”开启，9家车企获得L3车型“有条件”生产批准试点资格 [16] - 在智驾技术路线上，理想的VLA方案与华为、蔚来的“世界模型”形成分野 [16]

亚洲车企进军日本EV市场战略 - 中国大陆、韩国、台湾企业正积极进入日本纯电动汽车市场，将日本视为提升品牌号召力的关键“龙门” [2][10] - 企业策略包括推出符合日本规格的车型并致力于构建维修网络，旨在通过赢得眼光苛刻的日本消费者来增强在亚洲的出口攻势 [2][10] - 在2025年1-6月全球新车销量中，现代汽车集团排名第3，比亚迪和吉利分列第7和第8位，销量均超过本田和日产 [9] 极氪（Zeekr）日本市场计划 - 吉利控股旗下高端EV品牌极氪计划于2026年通过日本Folofly公司销售旗舰MPV“极氪009”，主打日本市场空缺的7座豪华EV细分市场 [2][3] - 为进入日本市场，车辆将支持日本快速充电标准“CHAdeMO”，并利用三井住友海上火灾保险的维修网络提供售后保障 [3] - 极氪009在日本市场起售价为1300万日元（约60万元人民币），目标在约1年内获得数百辆订单，主要面向注重环保的企业客户 [3] 起亚（Kia）日本市场计划 - 韩国起亚计划于2026年春季在日本推出中型EV厢式车“PV5”，提供载货版“Cargo”（起价589万日元）和5座版“Passenger”（起价679万日元） [5] - 销售由合资公司“Kia PBV Japan”负责，初步在日本全国8个地点设专卖店，并构建100个维修网点 [5] - 车辆内饰设计将委托日本企业定制，以适应露营、轮椅等不同用途需求 [5] 比亚迪（BYD）与鸿海（Foxconn）日本市场动向 - 比亚迪在日本移动出行展上首次展示轻型EV“RACCO”，并计划推出轻型EV和大型EV，采取全方位产品战略进攻日本市场 [7][8] - 台湾鸿海精密工业通过子公司夏普计划在2027年度发售基于鸿海开发车身的EV，概念车“LDK+”已在展会上亮相 [8] 日本EV市场竞争格局 - 日本EV普及率在发达国家中最低，本土车企如铃木和本田也已相继发布新款EV，预计市场竞争将日趋激烈 [10]

亚洲车企进军日本EV市场战略 - 中国大陆、韩国、台湾企业正积极进入日本纯电动汽车市场，将日本视为提升品牌号召力的关键市场，若能在眼光苛刻的日本市场获得认可，将有利于其亚洲出口攻势[2][11] - 这些企业均致力于推出符合日本规格的车型并构建本地维修网络，以消除消费者对中国产品的不安并打开市场突破口[2][4][7] 极氪（Zeekr）日本市场计划 - 日本企业Folofly将于2026年开始销售中国浙江吉利控股集团旗下的高端EV品牌极氪的车辆，首款车型为6-7座旗舰纯电MPV极氪009，年内开始接受预订[4] - 为进入日本市场，极氪009将支持日本快速充电标准CHAdeMO，并利用合作伙伴三井住友海上火灾保险的维修网和担保来构建售后体系[5] - 极氪009在日本市场起售价为1300万日元（约合人民币60万元），公司目标在约1年内获得数百辆订单，主要面向注重环保的法人客户[5] 起亚（Kia）日本市场计划 - 韩国起亚将于2026年春季在日本推出中型EV厢式车PV5，其中2座载货版Cargo起价589万日元（约合人民币27万元），5座乘用版Passenger起价679万日元（约合人民币31万元）[7] - 起亚通过与日本企业双日成立的Kia PBV Japan负责销售，先在日本全国8个地点设专卖店，并利用日本损害保险公司维修网构筑100个维修网点[7] - PV5可根据露营、轮椅等用途委托日本企业改变内饰设计，以提供符合日本消费者需求的车辆[7] 比亚迪（BYD）与鸿海日本市场计划 - 比亚迪在日本移动出行展上首次展示轻型EV RACCO，此前外资车企主攻日本纯电SUV市场，比亚迪此举意在通过轻型EV和大型EV的全方位战略发动攻势[9] - 台湾鸿海精密工业通过子公司夏普计划在2027年度发售基于鸿海开发车身的EV，概念车LDK+已在日本移动出行展亮相[9] 全球汽车行业竞争格局 - 2025年1-6月全球新车销量排行榜显示，现代汽车和起亚集团以362万辆位列第3，比亚迪以214万辆（增长33%）位列第7，浙江吉利控股集团以193万辆（增长29%）位列第8[10] - 比亚迪和吉利的销量均超过本田（178万辆，第9位）和日产（161万辆，第11位），显示出中韩车企的强劲销售实力[10]

日本车企纯电动战略动态 - 日产汽车在2025年日本移动出行展发布全新升级版聆风B7，快速充电不到40分钟可充至80%，续航约700公里，已于10月上旬开始接受订货 [1] - 聆风车型自2010年上市以来15年累计销量约70万辆，其中日本国内市场销量约17万辆 [2] - 本田公司在展会上推出6款纯电动车，包括已上市的纯电K-car N-one e:、计划2026年上市的super-one prototype量产版、以及计划2027年末至2028年发售的Honda 0系列三款车 [2] - 本田将2030财年纯电动汽车及相关软件研发投资从原计划10万亿日元削减至7万亿日元 [3] - 铃木公司展出纯电Vision e-Sky，计划2026财年投入市场 [4] - 日产推出外加车载太阳能电池板的樱花车型以提升续航里程 [4] 外国品牌竞争与市场影响 - 专家认为日本车企积极投身纯电动汽车竞争或与中国等外国生产商带来的鲇鱼效应有关 [1] - 比亚迪自2023年初进军日本乘用车市场，其举动受到日本业界和媒体关注 [3] - 比亚迪在展会展出13款车型，包括专为日本市场设计的首款海外专用车型海獭，瞄准近170万辆体量的K-car市场 [3][4] - 专家预测比亚迪海獭续航距离能超过300公里，约是对标车型日产樱花的两倍，售价有望比樱花低20%至30% [4] - 凭借价格、智能化、电动车动力差异化等优势，海獭有希望成为爆款，从而刺激日本汽车市场 [4] 日本纯电动汽车市场现状 - 日本消费者对纯电动汽车接受度不高，消费者不会立即从燃油车或混动车换到纯电动车 [1][2] - 2024年日本新车销售的电动化渗透率（纯电动和插电混动）为2.56%，预计今年将反弹至3.5%至3.6%左右 [5] - 日本消费者对本国品牌有较高忠诚度，难以接受中国品牌 [5] - 外国纯电动汽车品牌目前仍处于进入日本市场的窗口期 [5]

丰田卡罗拉品牌电动化战略 - 公司在"日本移动出行展2025"上公开了轿车款"卡罗拉"的概念车，显示出该品牌首次推出纯电动汽车（EV）的意向 [2] - 除纯电动汽车外，公司还明确了卡罗拉将推出插电式混合动力车（PHV）、混合动力车（HV）和汽油车的方针，体现了多元化的动力总成策略 [4] - 公司社长佐藤恒治表示，由于世界很大，道路和能源情况各异，公司将致力于打造大家都想乘坐的好看的汽车 [2] 丰田产品组合与新兴市场战略 - 卡罗拉是公司的代表车型，初代于1966年上市，目前产品线已从轿车扩展至包括SUV款"卡罗拉Cross"、旅行款、运动款等多种车型 [4] - 公司展出了面向新兴市场国家的全球战略车"IMV"系列的"IMV Origin"，其创新商业模式是仅向非洲出口底盘部分，由客户根据用途自行组装整车 [4] - 公司社长强调，组装这一新工作将在非洲诞生，公司将勇敢挑战不完全组装这一新发明，这代表了公司在生产模式和本地化参与方面的创新 [4]

行业动态与新车发布 - 新款极狐阿尔法T5于10月28日上市，定位中型SUV并首次搭载增程式动力系统，成为该品牌首款增程车型 [1] - 小鹏汽车宣布小鹏X9超级增程将在11月亮相，广汽埃安i60也将在11月发布，两者均为品牌首次推出增程车型 [1] - 据不完全统计，截至2025年，已发布或计划上市的增程式新车将突破20款，增程赛道吸引众多玩家入局 [1] 市场销量表现与结构变化 - 9月增程车型批发销量为12.9万辆，同比增长8.7%，环比增长24.1% [1] - 9月纯电动车型批发销量94.7万辆，同比增长32.4%，环比增长16.2%；狭义插混车型销量42.4万辆，同比增长8.4%，环比增长13.1% [1] - 增程车型同比增速明显不及纯电动车型，2024年全年插混车型同比增幅达83.3%，增程车型增幅为78.7%，纯电动车增幅为15.5% [2] - 9月新能源车型批发销量结构中，纯电动车型份额达63%，同比增长4.7%；狭义插混车型份额28%，同比下滑3.9%；增程车型份额9%，同比下滑0.9% [2] - 1至9月，纯电动车型市场份额实现3.8%同比增长，狭义插混和增程车型份额分别同比下滑3.0%和0.8% [2] 纯电动车市场增长驱动因素 - 纯电动车增速强劲的直接原因包括价格下调和技术升级 [3] - 动力电池成本大幅走低，电池级碳酸锂价格从2022年约60万元/吨回落至7万元/吨左右，降幅超过80% [3] - 高端大三排纯电SUV在2025年迎来井喷，多款车型售价下探至30万元以内并取得不俗销量 [3] - 800V（或900V）架构技术已下沉至20万元以内市场，配合快充桩加速普及，缓解了消费者补能焦虑 [3] 增程车型技术路径演进 - 增程车型技术路径从“小电池+大增程器”向“大电池+小增程器”演进，通过加大电池容量提升纯电续航参与竞争 [4] - 今年上市的尊界S800增程版采用65度电池，CLTC纯电续航突破340公里；智己LS6增程版搭载66度电池，CLTC续航达450公里；小鹏X9超级增程版搭载63.3度电池，纯电续航超452公里；零跑D19搭载超80度电池 [4] - 对比2021年销售的增程车型如理想ONE、赛力斯SF5、岚图FREE，其电池容量分别为40.5度、35度和33度，WLTC纯电续航分别为145公里、150公里和123公里，3至4年间增程车型电池容量扩大接近一倍 [4] 行业观点与未来展望 - 零跑汽车希望纯电成为增程车型主要动力形式，燃油只作为备份，其旗舰D平台采用80.3度超大电池，带来500公里纯电续航 [5] - 多数车企宣传侧重于让插混、增程车型拥有比肩纯电动车的体验，最后以可加油带来的超长综合续航形成竞争力 [5] - 乘联分会秘书长认为大电池能提升驾乘体验，带来更像纯电车的感受，但应在考虑性价比基础上给中高端车型配备 [5] - 中国汽车工程学会理事长判断到2040年仍有三分之一汽车需要由内燃机作为动力源或协同动力源，2030年内燃机将普遍混动化 [6] - 新能源汽车市场正从路线之争转向场景适配，不同用车场景和基础设施条件决定了车型选择的多样性 [6] - 未来5至15年新能源汽车将成为主流产品，至2040年新能源乘用车渗透率预计达85%以上，其中纯电动车型占比将达80% [7]