中概股表现 - 中概股周五晚间开盘大涨，万得中概科技龙头指数涨2.15%，纳斯达克中国金龙指数涨2.12% [3][4] - 热门中概股普遍强势，老虎证券涨13.5%，爱奇艺涨10.52%，金山云涨10.18%，虎牙涨7.54%，中通快递涨5.7%，叮咚买菜涨5.46%，京东集团涨4.86% [4][5] - 万得中概股100指数涨2.84%，显示中概股整体表现强劲 [4] 美股科技巨头走势 - 美股七大科技巨头涨跌不一，特斯拉表现突出，涨3.19%，谷歌涨0.28%，苹果涨0.15%，英伟达涨0.14%，亚马逊涨0.13%，微软微跌0.04%，脸书跌0.85% [2][3] - 美股三大指数集体高开后回调，道指转跌 [1] 美国经济与政策动态 - 美国总统特朗普再次敦促美联储降息，建议降息3个百分点以节省1万亿美元 [1] - 美联储理事沃勒暗示7月可能降息，认为私营部门就业疲软是降息理由 [1] - 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值61.8，高于预期61.5，创五个月新高，但1年通胀预期初值4.4%和5年通胀预期初值3.6%均创五个月新低 [1] 中国资产与A股市场 - 中国资产持续被看好，创业板指创年内新高，深证成指创4个月新高并逼近年内高点，科创50、中证500、中证1000等指数创阶段性新高 [6] - 杠杆资金入市踊跃，电子、医药生物、汽车行业本周均获超200亿元主力资金净流入，电力设备、通信、计算机、有色金属等行业获超百亿元净流入 [6] - 太平洋证券指出，指数上行未结束，预计将突破去年10月8日高点，银行、AI、创新药、军工等板块轮番上涨 [6] 商品期货市场 - 国内商品期货夜盘开盘多数上涨，原油涨1.29%，沪金涨0.61%，沪银涨1.09%，沪铜涨0.24%，焦煤涨0.16%，铁矿跌0.76% [5]

全球资产价格表现 - 欧洲股市领涨，英国富时100、德国DAX和法国CAC40分别上涨1.3%、2%和1.7% [1] - 美股表现分化，标普500持平，道琼斯工业下跌0.4%，纳斯达克微涨0.1% [1] - 日本10年期国债收益率上行16bp，因市场担忧财政支出增加 [1] - 商品市场普遍回落，黄金和原油价格下跌，美元指数回升0.9% [1] - 比特币表现突出，周涨幅达9.2%，月涨幅11.4% [2] 主要央行货币政策 - 美联储官员对降息立场分歧，2位支持7月降息，多数倾向于年底降息，少数鹰派成员反对政策调整 [4] - 特朗普施压美联储，称利率至少高3个百分点，并提名白宫经济顾问凯文·哈塞特为下任主席潜在候选人 [4] 美国经济动态 - 劳动力市场保持稳定，初请失业金人数降至22.7万人，为七周最低 [13] - 纽约联储1年通胀预期下降0.2个百分点至3%，短期通胀压力略有缓解 [13] - 特朗普推迟对等关税至8月1日，并对铜征收50%关税，导致COMEX铜期货价格大涨超12% [13] - 零售销售同比下滑1.7%，密歇根消费者信心指数回升8.5点至60.7 [15] 其他地区经济动态 - 德国5月工业产出环比增长1.2%，超预期，汽车工业和能源生产分别增长4.9%和10.8% [29] - 日本批发通胀连续第三个月放缓，6月同比上涨2.9%，主因燃料和金属价格下跌 [30] - 欧元区失业率微升0.1个百分点至6.3%，制造业PMI持平于49.4 [32] 下周重点关注 - 中国二季度GDP、英国6月CPI、美国6月零售销售和密歇根消费者信心指数等数据将公布 [40] - 日本6月CPI、欧元区7月ZEW经济景气指数等关键指标值得关注 [40]

海外政治 - 《大美丽法案》6月29日参议院以51 - 49票通过“动议推进”开始审议，最终通过日期或为7月31日前，特朗普理想日期是7月4日前[2] - 美国财政部TGA账户可能在8.15 - 10.3之间耗尽，若债务上限未提高将再临债务危机[2] - 参议院版本未来十年赤字可能3.5万亿美元，悲观达4.2 - 4.5万亿美元，或提升公共债务率至125 - 128%[4] 大类资产 - 以伊冲突与贸易谈判缓和令美股大涨，标普500、纳斯达克指数分别收涨3.44%、4.25%[3] - 鸽派发言与经济数据走弱令美债利率大跌，10年期降9.83bps至4.277%，2年期降15.97bps至3.748%，美元指数跌1.32%至97.4[3] - 避险情绪降温，黄金收跌2.79%至3274美元/盎司，原油收跌12.56%至65.2美元/桶[3] 海外经济 - 分析师大幅上修Q2美国GDP增速预期，维持美联储Q3首次降息、全年降息2次预期不变[3] - 美国6月咨商会消费者信心指数降至93，预期收入增加消费者百分比从18.6%降至16.3%[3] - 5月新屋销售环比 - 13.7%，为2022年6月以来最大降幅[3] - 分析师小幅下修未来几个季度通胀预期，维持首次降息在2025Q3预测[3]

通胀预期变化 - 美国一年期通胀预期从3.6%降至3.2% 创2024年以来首次下降 [1] - 三年期和五年期通胀预期同步回落 反映消费者对长期价格压力缓解的乐观情绪 [1] - 当前通胀预期仍高于美联储2%目标 但趋势显示市场心态转向积极 [1] 分项价格预期 - 食品价格预期上涨5.5% 创2023年10月以来新高 成为唯一逆势上涨的品类 [3][4] - 汽油价格预期涨幅收窄至2.7% 较上月下降0.8个百分点 [4] - 医疗/教育/租房等核心服务价格预期均有所缓和 [4] 消费者信心改善 - 失业预期下降 主动辞职率微升 反映劳动力市场韧性 [6] - 个人财务状况改善 最低还款能力提升 借贷焦虑减弱 [6] - 美股未来12个月预期转好 风险偏好回升 [6] 政策与经济数据 - 中美贸易局势缓和成为通胀预期回落的关键驱动因素 [1][6] - 4月PCE通胀指数降至2.1% 创2021年2月以来最低水平 [8] - 核心PCE通胀回落至2.5% 但美联储或维持6月利率不变以观察趋势持续性 [8]