金融统计数据 - 7月末广义货币(M2)余额329.94万亿元，同比增长8.8% [1] - 社会融资规模存量431.26万亿元，同比增长9% [1] - 人民币贷款余额268.51万亿元，同比增长6.9% [1] - 狭义货币(M1)余额111.06万亿元，同比增长5.6% [4] - M1与M2增速之差为3.2%，较去年9月高点大幅下降 [4] 信贷数据季节性波动 - 6月信贷数据波动与金融机构半年报披露和企业结算窗口期有关 [2] - 7月是信贷小月，制造业和建筑业PMI平均水平分别比6月低1.2和1.1个百分点 [2] - 部分银行将信贷投放前置到6月完成，对7月贷款读数带来扰动 [2] - 7月末贷款余额同比增长6.9%，仍明显高于名义经济增速 [2] 地方政府债务置换影响 - 去年11月以来全国置换隐性债务的再融资专项债发行规模接近4万亿元 [3] - 债务置换将高息短贷转化为低息长债，短期下拉贷款增速读数 [3] - 还原化债影响后7月贷款同比增速接近8% [3] - 地方债务置换和中小银行化险对贷款增速影响超过1个百分点 [5] - 地方债务置换影响贷款约2.6万亿元，中小银行改革化险影响接近7000亿元 [5] 资金循环效率 - M1与M2剪刀差收窄体现资金活化程度提升和循环效率提高 [4] - 稳市场稳预期政策提振市场信心，与经济回暖趋势相符 [4] - 企业融资渠道日益多元化，政府和企业更倾向于债券融资 [4] 融资成本与需求 - 7月新发放企业贷款利率约3.2%，较去年同期下降约45个基点 [7] - 新发放个人住房贷款利率约3.1%，较去年同期下降约30个基点 [7] - 贷款利率低位运行反映信贷资源供给总体充裕 [8] - 融资成本下降对提振预期和扩大需求有积极作用 [7] - 实体经济有效融资需求得到充分满足 [8]

金融政策精准发力 信贷结构持续优化 ——透视7月金融数据 支持实体经济有力有效 中国人民银行当日发布的金融统计数据显示，7月末，我国人民币贷款余额268.51万亿元，同比增长 6.9%；社会融资规模存量为431.26万亿元，同比增长9%；广义货币（M2）余额329.94万亿元，同比增 长8.8%。 7月历来是贷款投放的"小月"，6月银行季末信贷冲量明显，把6月和7月贷款数据合并来看，信贷增长保 持平稳。 今年以来，债券融资增长较多，推动社融规模持续较快增长。前7个月社会融资规模增量比上年同期多 5.12万亿元，其中政府债券数据表现突出，政府债券净融资同比多4.88万亿元。 "通过债券置换，此前地方政府大量以高息短贷形式存在的隐性债务转化为低息长债，这对贷款数据产 生一定影响。"西南财经大学中国金融研究院副院长董青马表示，地方债务置换有助于风险出清和金融 稳定，腾挪更多地方财力惠民生、促发展，也有利于释放更多信贷资源流向实体经济。 货币供应量是全社会的货币存量，其变化折射出经济活力。 7月末，狭义货币（M1）余额同比增长5.6%，M1与M2"剪刀差"较去年9月高点大幅收窄。 董青马表示，今年以来，M1与M2"剪 ...

债券发行概况 - 武汉高科国有控股集团有限公司成功发行2025年面向专业投资者的非公开发行公司债券（第二期），发行规模10亿元，期限为3+2年，票面利率2.04%，全场倍数4.21倍 [1] - 发行人为武汉东湖新技术开发区管理委员会控股的大型国有控股集团，是东湖高新区重点企业及“武汉·中国光谷”建设的业主和商标持有者 [1] - 债券发行资金将用于集团建设补短板、增后劲、促发展，增强投资人对中国光谷及高科集团的信心 [1] 发行过程与协同效应 - 湖北分公司、固定收益融资总部、固定收益销售交易总部发挥协同优势，深度对接发行人和投资者，最终以超预期的票面利率完成发行 [1] - 发行结果获得发行人的高度评价和认可，体现了公司在债券承销领域的实力 [1] 战略合作与市场影响 - 本次发行进一步夯实了公司与高科集团的战略伙伴关系，提升了公司在湖北省的市场影响力 [2] - 公司未来将继续深耕湖北市场，服务实体经济，助力更多实体企业通过高质量融资促进高质量发展，推动区域经济高质量发展 [2]

金融监管政策动向 - 金融监管总局将推出八项增量政策 包括与房地产发展新模式相适配的融资制度 扩大保险资金长期投资试点范围 调降保险公司股票投资风险因子 支持小微企业及民营企业融资 护航外贸发展政策措施 修订并购贷款管理办法 扩展金融资产投资公司设立主体 推动科技保险高质量发展 [2] - 商业银行审批通过的房地产"白名单"贷款增至6.7万亿元 支持1600多万套住宅建设和交付 一季度房地产贷款余额增加7500多亿元 个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅 住房租赁贷款同比增长28% [2] - 融资协调工作机制累计走访经营主体超6700万户 发放贷款12.6万亿元 其中约三分之一为信用贷款 [3] 房地产融资支持 - 将加快完善房地产开发 个人住房 城市更新等贷款管理办法 [2] - 优化出口信用保险监管政策 提高承保能力 提供优惠费率 实施快赔预赔 支持跨境电商 海外仓等重点领域金融服务 [3] - 强化外贸企业出口转内销融资保障 指导组建"内贸险共保体" 推动内贸险扩面提额 [3] 金融机构运行状况 - 前4个月银行资本充足率 保险偿付能力充足率稳中向好 不良贷款率同比下降约0.1个百分点 拨备覆盖率同比上升约10个百分点 [4] - 大型商业银行资本补充加快实施 大型保险集团资本补充提上日程 中小金融机构多渠道补充资本金 [4] - 前4个月银行业 保险业为实体经济新增融资约17万亿元 [4] 实体经济服务成效 - 无还本续贷政策扩围后累计为中小微企业续贷4.4万亿元 [5] - 短期出口信用险承保金额同比增长15.3% [5] - 前4个月保险业赔付约1万亿元 新能源车险承保车辆超1000万辆 养老健康保险长期准备金超10万亿元 [5]

保险资金投资政策调整 - 金融监管总局拟再批复600亿元保险资金长期投资试点额度，为市场注入增量资金 [2] - 将调降保险公司股票投资风险因子10%，鼓励加大入市力度 [2] - 推动完善长周期考核机制，促进"长钱长投" [2] 金融机构资本补充 - 大型商业银行资本补充工作加快实施 [2] - 大型保险集团资本补充已提上日程 [2] - 各地多渠道有序补充中小金融机构资本金 [2] 银行业保险业服务实体经济 - 前4个月通过贷款、债券等方式为实体经济新增融资约17万亿元 [2] - 无还本续贷政策累计为中小微企业续贷4.4万亿元 [2] - 银行拨备覆盖率同比上升约10个百分点 [7] 保险业发展情况 - 前4个月保险业赔付约1万亿元 [3][4] - 短期出口信用险承保金额同比增长15.3% [4] - 新能源车险承保车辆超过1000万辆 [4] - 养老健康保险长期准备金超过10万亿元 [4] 房地产金融支持 - 商业银行审批通过的白名单贷款增至6.7万亿元 [8] - 支持1600多万套住宅建设和交付 [8] - 将加快出台适配房地产新模式的融资制度 [6] 外贸金融服务 - 将制定银行业保险业护航外贸发展系列政策措施 [5][9] - 融资协调工作机制扩展至全部外贸企业 [9] - 优化出口信用保险监管政策，提高承保能力 [9] 小微企业支持政策 - 将尽快推出支持小微企业民营企业融资一揽子政策 [6] - 修订并购贷款管理办法促进产业升级 [6] - 制定科技保险高质量发展意见 [6]