以下文章来源于阿尔法工场金融家 ，作者金妹妹 阿尔法工场金融家 . 追踪保险银行业圈内动态，剖析最新风向，分享有料、有价值的"内行人"洞察见解。 导语：2024年华泰人寿实现扭亏，靠的是资管业务强力"反哺"。 外资股东的"放心人" 在外资控股与业绩对赌的双重压力下，华泰保险集团正进入一个新的关键阶段。 2025年7月10日，华泰保险旗下华泰人寿发布公告，"安达系"牛增亮获批担任公司总经理职务。 同时，安达人寿区域总裁郑少玮，将负责推动华泰人寿与母公司战略协同，强化外资经验与本土 化融合的协调机制。 牛增亮的履历，横跨平安人寿、AIG（美国国际集团）、百年人寿等多家机构，2018年，牛增亮 加入安达人寿，先后在安达人寿香港区域总部及美国全球总部，从事产品开发定价和精算评估等 工作。 2024年10月加入华泰后，牛增亮仅用九个月就完成了从总精算师到副总经理、再到总经理的"三 级跳"。业内人士评价，他的"数据铁腕"风格，与外资控股股东安达保险的风控文化高度契合。 2023年，安达保险集团 (CB.US) 将持股比例提升超过85%，使华泰保险成为国内首家由中资转 为外 资控股的保险集团。此后安达加码大陆保险市场，所持 ...

人事变动 - 资深基金经理孙建波加盟万联资管出任副总经理，其职业生涯横跨信托、证券、公募、私募等多个金融领域，曾担任华商基金投资管理部副总经理、总经理等职，并创建过私募基金公司[1] - 孙建波此前在格林基金担任副总经理仅一年后于2024年10月离职[2] - 万联资管2024年人事变动频繁，包括新任董事长李晔、合规总监刘常建以及2025年新任副总经理朱晓娜[3] 公司业绩与发展 - 万联资管2024年资产管理总规模达278.6亿元，存续产品156只，营业收入同比增长163.07%至19318.93万元，净利润同比增长220.24%至5060.46万元[3] - 万联证券将万联资管注册资本从5亿元增至10亿元，以撬动资产管理业务规模增长[3] - 公司按照"做强财富、做优自营、做大资管、做精投行"的总体思路发展，培育了万联固收、万联资管、万联股权投资三大品牌[3] 业务拓展 - 万联证券2024年2月申请设立公募基金管理公司，并于2024年11月进入第一次书面反馈阶段[4] - 在2025年高质量发展大会上，公司强调要全力推进获取公募牌照等五大工程[4] 基金经理业绩 - 孙建波在2008-2010年期间管理的基金业绩突出，2010年与团队共同管理的华商盛世成长基金以37.77%的收益率获得股基冠军，当年上证指数和深证成指分别下跌14.31%和9.06%[2]

公司发展历程与战略定位 - 国信证券2002年获批受托投资业务资格，成为首批获取资管牌照的券商之一，历经集合资管产品发售、资管新规后主动管理转型等阶段 [2] - 2025年初国信资管正式开业，定位为打造世界一流综合型投行的重要举措，目标包括业务协同（投行/财富/研究联动）、产品创新（全市场/全资产/全渠道）、融合深圳国际财富中心建设 [2] - 2024年资管业务净值规模达1447.64亿元，收入8.2亿元同比上升65.42% [2] 业务成果与行业影响力 - 近三年获近百座权威奖项（含资管投研、公募REITs及ABS类） [3] - 公募REITs项目规模（含扩募）达90亿元，发行多只"绿色能源""乡村振兴"主题ABS [5] - 搭建行业交流平台如"粤港澳大湾区投资公开课""资产管理高峰论坛"，推动投资者教育 [3] 投研体系与核心能力 - 投研为核心驱动力，形成固定收益、权益投资、多资产配置、资产证券化四大领域特色 [4] - **固收**：覆盖利率债/信用债/可转债全品类，强调宏观研判与风控 [4] - **权益**：均衡风格泛价值投资，聚焦深度研究与风险收益比 [4] - **多资产**：布局FOF/衍生品，构建跨周期配置体系 [4] - 未来计划加大投研投入，强化策略区分度与主动管理能力 [6] 渠道布局与客户服务 - 重点布局证券/银行/三方互联网渠道： - 证券端依托母公司资源协同 [7] - 银行端深耕私人银行高净值客户 [7] - 互联网渠道利用流量与技术优势突破地域限制 [7] - 通过公众号/视频号/财富号等线上平台提供"有温度"的投资者陪伴 [8] 品牌愿景与社会责任 - 强调"专业、务实、真诚"的品牌形象，服务实体经济初心 [5][8] - 目标为不同市场周期提供适配产品，推动中国资管行业繁荣 [6][8]

公司2024年财务表现 - 2024年公司实现营收414.66亿元（+13.37%），归母净利润153.51亿元（+20.40%），扣非后归母净利润90.34亿元（-29.90%），基本每股收益1.62元（+20.00%）[1] - 2023年ROE为9.24%，较上年同期增加1.12pct [1] 财富管理业务 - 经纪业务净收入64.47亿元（+8.19%），期末货币资金1776.39亿元（+18.17%）[2] - 金融产品保有数量16,760只（+51.40%），销售规模5039.91亿元（+13.63%）[2] - 公募基金销售保有规模行业领先，权益基金、非货币市场基金、股票型指数基金保有规模分别为1,202亿元、1,666亿元、1087亿元，均排名行业第二[2] 投行业务 - 投行业务净收入20.97亿元（-30.95%），股权主承销规模548.97亿元（-39.87%），行业排名第二[3] - IPO承销规模85.38亿元（-50.80%），增发承销规模76.81亿元（-79.67%），参与全市场前十大IPO和再融资项目各2单[3] - 债券主承销规模12960.48亿元（+3.12%），行业排名第三，地方政府债券实际中标金额345.58亿元，中标地区数33个，均排名第一[3] 资产管理业务 - 资管业务净收入41.46亿元（-2.58%），资产管理规模5562.67亿元（+16.98%）[4] - 集合资管规模632.71亿元（+18.45%），单一资管规模1562.32亿元（+19.49%），专项资管规模1980.95亿元（+1.38%）[4] - 南方基金管理规模2.47万亿元（+30.54%），华泰柏瑞管理规模6882.08亿元（+72.82%）[4] 自营业务 - 自营业务收入145.00亿元（+24.24%），债券投资占比56.86%，股票和基金投资合计占比39.04%[5] - 收益互换存续规模846.99亿元（-15.03%），场外期权存续规模1345.58亿元（-9.81%）[5] 国际业务 - 国际业务收入143.40亿元（+80.93%），占总收入比例34.58%[6] - 华泰金控（香港）完成7单港股IPO保荐项目，保荐数量全市场第三[6] - 人民币-港币双柜台做市交易业务覆盖全部24个做市标的，成交量市占率位列市场第一梯队[6] 未来展望 - 预测2025-2027年基本每股收益分别为1.73元、1.80元、1.95元，每股净资产分别为17.60元、18.91元、20.37元[7]