（原标题：加拿大央行行长：关税政策冲击市场信心 美元避险地位受损） 智通财经APP获悉，加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆(Tiff Macklem)表示，由于美国总统特朗普的贸易政 策，美元作为"全球安全资产"的地位可能会受到损害。在周二的一次演讲中，麦克莱姆表示，全球投资 者正在思考这样一个问题：随着全球最大经济体在全球贸易中收缩规模并出现巨额财政赤字，美国在全 球资金流动中的主导地位是否会减弱。 麦克莱姆在一次演讲的准备发言中表示："向全球提供安全资产是有好处的。美国能够以低于其他情况 下所能达到的利率借到资金，用于填补不断扩大的财政赤字。" 麦克莱姆表示："特朗普总统的'解放日'行动削弱了全球的信心。"他所指的是特朗普在 4 月 2 日宣布， 美国将对数十个贸易伙伴加征新关税一事。 麦克莱姆表示，投资者原本预期关税会支撑美元汇率，但实际情况却是美元贬值了，而黄金价格却上涨 了。自今年年初以来，美元兑其他主要货币贬值了约 10%，其"避险货币"的角色也因此受到了质疑。 麦克莱姆称："现在还无法确定这是否标志着一个新时代的开始。"尽管美元在未来可预见的时期内仍很 可能会继续作为全球储备货币，但"对于许多人而言， ...

当地时间周二（9月23日），美联储主席鲍威尔表示，即便在上周降息之后，他仍认为美联储目前的货币政策立场是"适度限制的"，这意味 着如果决策者继续判断近期劳动力市场的疲软比通胀反弹更值得担忧，那么今年还有进一步降息的余地。 鲍威尔周二在罗德岛州普罗维登斯商会的一场活动上发表了演讲，他大体重申了上周利率会议后的记者会上所强调的要点。 在上周的会议上，美联储将基准利率下调至4%–4.25%区间，这是2025年的首次降息。鲍威尔当时称，这一举措是"风险管理式降 息"，旨在应对劳动力市场日益明显的预警信号。 "通胀的近期风险偏向上行，而就业的风险则偏向下行——这是一个充满挑战的局面，"鲍威尔说道。"双向风险意味着不存在无风险的路 径。" 他指出，如果降息过快、幅度过大，可能会让通胀继续徘徊在3%附近，而不是接近美联储2%的目标；反之，如果过久维持紧缩政策，则可 能会不必要地压制劳动力市场。 近期数据及对前期数据的修正表明，美国就业增长明显放缓，美联储官员们正在评估其影响。而美国总统特朗普强化移民执法的政策，也导 致劳动力供给收缩，使评估过程更为复杂。 "劳动力供给和需求双双明显放缓——这是一个不同寻常且充满挑战的发展， ...

货币政策分歧 - 几乎所有官员支持维持利率不变 分歧在于对关税政策传导路径和经济下行风险的评估[2] - 7月非农就业数据从20.6万大幅下修至11.4万 失业率升至4.3%[2] - 美联储理事认为关税引发的价格波动具有一次性特征 当前通胀水平已接近2%目标[2] 政治干预压力 - 会议纪要首次明确提及政治压力对决策的影响 白宫干预呈现系统化特征[2] - 政府官员发布声明宣称"鲍威尔辞职迫在眉睫" 严重损害美联储决策客观性[2] - 特朗普提名政策倾向强烈的白宫经济顾问史蒂芬·米兰 可能改变美联储中立立场[2] 经济数据表现 - 通胀出现结构性分化 商品价格增速放缓至1.7% 服务行业通胀高达4.2%[3] - 就业市场恶化超预期 7月失业率突破4% 职位空缺率降至5.3%[3] - 商业地产价格下跌2.1% 中小企业破产率上升15% 显示高利率影响实体经济[3] 政策框架调整 - 美联储尝试计算排除关税后的通胀率 反映出应对新型贸易政策冲击的困惑[3] - 传统模型难以准确量化关税对产业链的复杂影响 决策者进行非常规分析[3] - 美联储开始更多关注金融稳定风险 包括商业地产和中小企业状况[3]

李昌镛周二在国会委员会上发言时指出，当局在决定是否在8月28日的政策制定中恢复货币宽松周期 时，需要考虑多方面因素。 新华财经北京8月19日电韩国央行行长李昌镛在下周货币政策决议前表示，韩国经济在第二季度出现反 弹，但在当前贸易背景下，仍面临高度不确定性。 （文章来源：新华财经） 他表示，由于中小企业和地方开发商的逾期还款率上升，金融稳定风险正在显现。虽然在政府近期对房 贷设置上限的措施下，住房债务增速已放缓，但首尔部分地区的房价依然高企。 在增长方面，他表示，下半年经济应会在追加预算的支持下继续保持动力。但他同时警告，美国的关税 谈判带来的风险依旧很高。 ...

英国央行行长贝利讲话要点 - 英国央行正在密切关注金融稳定风险 [1] - 多边机构在良好政策制定中扮演关键角色 [1]

外汇储备 - 我国6月末外汇储备规模达33174亿美元 环比上升322亿美元 升幅0 98% [1] 贸易政策 - 美国财长贝森特预计本周将公布多项贸易协议 [1] - 特朗普宣布对14国加征关税 税率25%-40%不等 8月1日生效 涉及日本 韩国 南非等 [1] - 欧盟寻求与美国达成初步贸易协议 以锁定10%关税税率 [1] 欧元区经济 - 欧元区7月投资者信心指数4 5 创2022年2月以来新高 [2] - 欧元区5月零售销售同比增长1 8% 超预期 [2] - 欧洲央行警告地缘政治不确定性加剧欧元区金融稳定风险 [1] 宏观经济数据 - 德国5月工业产出同比增1 0% 环比增1 2% [3] - 英国6月Halifax房价指数环比持平 同比上涨2 5% [4] 金融市场表现 - 美股三大指数集体下跌 道指跌0 94% 标普500跌0 79% 纳指跌0 92% [5] - COMEX黄金期货微涨0 10%至3346 40美元/盎司 白银期货跌0 39% [6] - 国际油价上涨 美油主力合约涨1 37%至67 92美元/桶 布油涨1 84% [7] - 美债收益率全线上升 10年期涨3 56个基点至4 377% [7] - 美元指数上涨0 58% 非美货币普遍下跌 日元兑美元贬值1 11% [7] 信用评级 - 穆迪维持以色列Baa1评级 警告以伊冲突将加剧其财政压力 [2] 重点事件前瞻 - 澳洲联储将公布利率决议及主席新闻发布会 [9] - 多国将发布5月贸易帐及美国6月小型企业信心指数等数据 [9]

美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔提出7月降息可能性但未正式支持该想法 [1] - 鲍威尔顶住特朗普政治压力并获现场嘉宾掌声 [2] 欧洲央行观点 - 欧洲央行行长拉加德称2025年可能成为美元全球储备货币地位的关键年 [2] 英国央行政策 - 英国央行行长贝利表示利率处于下行通道但因家庭债务较低降息动力可能较小 [2] 韩国央行立场 - 韩国央行行长李昌镛称通胀稳定但需警惕金融稳定风险对降息时机的影响 [2] 日本央行态度 - 日本央行行长植田和男指出利率低于中性水平但警告理论利率在复杂环境下不宜作为指导 [2]

货币政策动向 - 韩国央行行长李昌镛强调在决定进一步降息时将密切关注金融稳定风险 [1] - 韩国央行目前仍处于宽松周期中 [1]

韩国央行货币政策 - 韩国央行行长李昌镛表示在决定是否进一步降息时将密切关注金融稳定风险 [1]

全球经济动荡与通胀风险 - 国际清算银行警告美国通胀可能卷土重来 因特朗普的破坏性贸易政策扰乱全球经济 [1][2] - 特朗普关税威胁使一些国家更难实现2%的通胀率目标 全球经济不确定性达"通常与危机相关的水平" [2] - 增长前景减弱 消费者价格、公共财政和金融体系稳定性风险加剧 [2] 美联储面临的挑战 - 美联储可能面临严峻挑战 因通胀压力上升、通胀预期偏差及经济增速放缓 [2] - 美联储主席鲍威尔坚决抵制白宫降息压力 [2] 通胀风险与债务问题 - 贸易中断可能冲击已受人口老龄化和劳动力短缺压力的经济体 损害商品供应 [3] - 疫情后消费者对商品价格敏感度提高 生活成本预期高位 给价格稳定带来新挑战 [3] - 经合组织成员国利息支出占GDP比例达4% 债务积累加剧财政可持续性担忧 [3] 金融市场与政策建议 - 全球金融市场紧密相连 经济形势传递速度加快 [4] - 宏观金融脆弱性可能加剧贸易政策转变和不确定性引发的经济放缓 [5] - 建议放松劳动力市场、减少官僚主义、消除贸易壁垒、增加公共投资以促进增长 [5] - 警告不要放松银行监管 呼吁加强非银行金融机构监控 [5] - 央行需谨慎平衡增长和通胀风险 消费者对价格冲击敏感度提高 [5]