A股再融资市场活跃态势 - 2026年伊始，A股再融资市场以活跃的态势拉开序幕 [1] - 1月以来，已有37家公司新发布再融资预案，包括定向增发、可转债等多种形式 [1] - 三大交易所已累计更新上市公司再融资相关事项76例 [1] 再融资项目进展与资金投向 - 1月以来，有28家公司的再融资事项获得注册生效，即将步入发行阶段 [1] - 上市公司募集资金均用于夯实主业、扩充先进产能、技术升级及补充流动资金 [1] 市场升温原因分析 - 优质上市企业内生发展动能转换及资金补给需求是再融资市场升温的根本原因 [1] - 再融资是上市公司“能量补给”的重要渠道 [1] - 市场的活跃是优质上市公司在当前环境下寻求创新增长的必然体现 [1]

2025年A股再融资市场整体概览 - 2025年全年A股再融资（包括增发、配股、优先股及可转债）总规模达9508.65亿元，同比增长326.17% [3][10] - 增发（包括公开增发及定向增发）是主要融资方式，募资额达8877.32亿元，同比增长412.99%，贡献了绝大部分增量 [3][10] - 可转债募资额为631.33亿元，同比增长30.77%，而配股和优先股的募资额均为0 [3][10] 再融资审核与受理情况 - 年内沪深北交易所共受理再融资申请251家次，审核通过181家次，报送证监会188家次，证监会注册173家次，终止（撤回）35家次 [3][10] - 各上市板块再融资过会率均为100% [3][10] - 截至年底，仍有235家上市公司处于再融资排队状态，其中已受理11家、已问询108家、已审核通过11家、报送证监会37家、证监会注册62家、中止审查6家 [3][10] 增发市场行业与项目分析 - 2025年增发项目共172个，募资额合计8877.32亿元 [5][12] - 从行业数量看，电子行业以30个项目位居榜首 [5][12] - 从募资规模看，银行业以5200亿元的募资额领跑全行业，占全年增发总量的58.58% [5][12] - 中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行的增发项目位列前四，募资额均超过千亿规模 [5][12] - 募资额排名前五的行业（银行、电子、非银金融、公用事业、国防军工）合计募资7086.18亿元，占增发总规模的79.82% [5][12] 可转债市场行业与项目分析 - 2025年可转债项目共44个，募资额合计631.33亿元 [7][14] - 从项目数量看，电子行业以10个项目位居榜首 [7][14] - 从募资规模看，房地产行业以133亿元的募资额领跑全行业，占全年可转债总量的21.07% [7][14] - 募资额排名前五的行业（房地产、公用事业、电力设备、电子、机械设备）合计募资475.72亿元，占可转债总规模的75.35% [7][14]

2025年A股市场整体表现 - 2025年A股市场圆满收官，指数跨越十年关口、市值突破百万亿、成交创下历史纪录，市场呈现“稳中向好、结构分化”的特征 [1][6] 再融资市场总体规模与结构 - 2025年全年再融资（包括增发、配股、优先股及可转债）规模达9508.65亿元，同比增长326.17% [3][9] - 其中增发（包括公开增发及定向增发）规模为8877.32亿元，贡献了绝大部分增量，同比增长412.99% [3][9] - 可转债融资规模为631.33亿元，同比增长30.77% [3][9] - 配股、优先股募资额均为0 [3][9] 再融资审核与受理情况 - 年内沪深北交易所共受理再融资251家次，审核通过181家次，报送证监会188家次，证监会注册173家次，终止（撤回）35家次 [3][9] - 各上市板块再融资过会率均为100% [3][9] - 目前仍有235家上市公司处于再融资排队状态，按审核状态分为：已受理11家、已问询108家、已审核通过11家、报送证监会37家、证监会注册62家、中止审查6家 [3][9] 投行业务竞争格局 - 2025年共有40家券商（合并母子公司）获得A股再融资保荐项目，保荐承销费合计11.6亿元，同比增长5.82% [5][11] - 中信证券以32家的保荐项目数量位列行业第一，保荐承销收入为2.76亿元，同比增长87.53%，占全年保荐承销费总额的23.82% [5][11] - 保荐承销收入排名前五的券商还包括：国泰海通（1.81亿元）、华泰证券（1.31亿元）、中信建投证券（0.96亿元）、红塔证券（0.50亿元） [5][11] 大型再融资项目案例 - 南京证券增发的保荐机构为红塔证券，保荐承销费达到4981.13万元 [5][12] - 盛美上海增发的保荐机构为国泰海通，保荐承销费达到3382.64万元 [5][12] - 上述两个项目是唯二保荐承销费超过3000万元的再融资项目 [5][12]

2025年A股市场整体表现 - 2025年A股市场圆满收官，指数跨越十年关口、市值突破百万亿、成交创下历史纪录，市场呈现“稳中向好、结构分化”的特征 [1][6] 2025年A股再融资市场总览 - 2025年全年再融资（包括增发、配股、优先股及可转债）规模达9508.65亿元，同比增长326.17% [3][10] - 其中增发（包括公开增发及定向增发）规模为8877.32亿元，同比增长412.99%，贡献了绝大部分增量 [3][10] - 可转债募资规模为631.33亿元，同比增长30.77% [3][10] - 配股和优先股的募资额均为0 [3][10] 再融资审核与受理情况 - 年内沪深北交易所共受理再融资251家次，审核通过181家次，报送证监会188家次，证监会注册173家次，终止（撤回）35家次 [3][10] - 各上市板块再融资过会率均为100% [3][10] - 目前仍有235家上市公司处于再融资排队状态，按审核状态分为：已受理11家、已问询108家、已审核通过11家、报送证监会37家、证监会注册62家、中止审查6家 [3][10] 增发市场结构分析 - 2025年十大增发项目合计募资6244.47亿元，占全年增发募资总额的70.68% [7][12] - 银行业在增发项目中占据绝对主导地位，中国银行以1650亿元的募资额位居首位，邮储银行、交通银行、建设银行分别募资1300亿元、1200亿元和1050亿元 [7][12] 可转债市场结构分析 - 2025年十大可转债项目合计募资383.31亿元，占全年可转债募资总额的60.71% [5][14] - 保利发展以85亿元的募资额位居可转债项目首位，亿纬锂能、中国广核分别募资50亿元和49亿元 [5][14]

2025年A股再融资市场整体情况 - 2025年A股市场圆满收官，指数跨越十年关口、市值突破百万亿、成交创下历史纪录，在政策红利与资金活水的双重驱动下，市场呈现“稳中向好、结构分化”的鲜明特征 [1][8] - 全年再融资（包括增发、配股、优先股及可转债）规模达9508.65亿元，同比增长326.17% [3][10] - 沪深北交易所全年共受理再融资251家次，审核通过181家次，报送证监会188家次，证监会注册173家次，终止（撤回）35家次，各上市板块再融资过会率均为100% [3][10] 2025年A股再融资结构分析 - 增发（包括公开增发及定向增发）募资8877.32亿元，是再融资的主要形式，同比增长412.99%，贡献了绝大部分增量 [3][10] - 可转债募资631.33亿元，同比增长30.77% [3][10] - 配股、优先股募资额均为0 [3][10] 2025年A股再融资板块分布 - 增发项目共172个，募资额合计8877.32亿元 [5][12] - 沪主板增发项目72个，募资7397.12亿元，项目数量和募资额分别占全年总量的41.86%和83.33%，位居各板块之首 [5][12] - 北交所无增发项目上市 [5][12] - 可转债项目共44个，募资额合计631.33亿元 [7][14] - 沪主板可转债项目14个，募资295.94亿元，项目数量和募资额分别占全年总量的34.15%和48.57%，位居各板块之首 [7][14] - 沪主板全年再融资项目合计86个，募资额合计7693.06亿元 [7][14] 2025年A股再融资排队与审核状态 - 目前仍有235家上市公司处于再融资排队状态 [3][10] - 按审核状态划分：已受理11家、已问询108家、已审核通过11家、报送证监会37家、证监会注册62家、中止审查6家 [3][10]

2025年A股市场整体表现 - 2025年A股市场圆满收官，指数跨越十年关口、市值突破百万亿、成交创下历史纪录，市场呈现“稳中向好、结构分化”的特征 [1][6] 2025年A股再融资市场总览 - 2025年全年再融资（包括增发、配股、优先股及可转债）规模达9508.65亿元，同比增长326.17% [3][8] - 其中增发（包括公开增发及定向增发）规模为8877.32亿元，同比增长412.99%，贡献了绝大部分增量 [3][8] - 可转债融资规模为631.33亿元，同比增长30.77% [3][8] - 配股、优先股募资额均为0 [3][8] 2025年再融资审核与发行情况 - 年内沪深北交易所共受理再融资251家次，审核通过181家次，报送证监会188家次，证监会注册173家次，终止（撤回）35家次 [3][8] - 各上市板块再融资过会率均为100% [3][8] - 目前仍有235家上市公司处于再融资排队状态，按审核状态分为：已受理11家、已问询108家、已审核通过11家、报送证监会37家、证监会注册62家、中止审查6家 [3][8] 2025年不同类型企业再融资情况 - 从项目数量看，民营企业以106个再融资项目位居榜首，其中增发项目76个，可转债项目30个 [5][10] - 从募资总额看，中央国有企业以6645.63亿元的募资额领跑，其37个项目贡献了近七成的募资总额，平均募资额达179.61亿元 [5][10] - 中央国有企业通过34个增发项目和3个可转债项目，分别募资6482.13亿元和163.50亿元 [4][10] - 民营企业通过76个增发项目和30个可转债项目，分别募资770.96亿元和278.62亿元 [4][10] - 地方国有企业通过37个增发项目和6个可转债项目，分别募资1058.99亿元和129.20亿元 [4][10] - 公众企业通过13个增发项目和2个可转债项目，分别募资386.24亿元和16.58亿元 [4][10] - 外资企业通过9个增发项目和3个可转债项目，分别募资152.88亿元和43.43亿元 [4][10] - 集体企业有1个增发项目，募资10.00亿元 [4][10] - 其他企业有1个增发项目，募资4.13亿元 [4][10]

公司再融资计划 - 南亚新材计划向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过人民币90,000.00万元 [40][46] - 本次发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过70,431,300股 [45] - 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者，所有对象均以现金方式认购 [43] 发行定价与时间安排 - 发行采取竞价方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [43] - 假设发行价为56.26元/股，则发行数量为15,997,156股，公司总股本将从发行前的234,771,002股增至250,768,158股 [2] - 假设本次发行于2026年9月末完成，决议有效期为自股东会审议通过之日起十二个月 [2][51] 募集资金用途与项目 - 募集资金扣除发行费用后的净额将用于特定投资项目，具体项目及金额未在提供文档中详细列示 [47] - 公司表示募集资金投向属于科技创新领域，项目实施有助于公司主营业务的拓展和延伸，增强核心竞争力 [65][7] - 在募集资金到位前，公司可以自有或自筹资金先行投入项目 [47] 财务影响测算 - 基于假设，公司2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润为15,809.86万元，扣非后净利润为14,399.32万元 [2] - 测算假设2025年全年净利润为前三季度数据的年化金额，并设定了2026年净利润较2025年持平、增长10%、下降10%三种情形进行影响分析 [2] - 本次发行完成后，公司总股本和净资产将会增加，但募集资金产生效益需要周期，短期内可能摊薄每股收益 [4] 公司治理与高管变动 - 公司财务总监解汝波先生于2025年12月31日辞任，辞任后仍在公司担任其他职务 [28] - 董事会聘任王东海先生为新任财务总监，任期自2026年1月1日起，王东海先生拥有中国注册会计师资格及多年财务总监任职经历 [30][32] - 公司承诺不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿的情形 [34] 股东回报与相关承诺 - 公司制定了《未来三年（2025年-2027年）股东分红回报规划》 [10][76] - 公司董事、高级管理人员以及控股股东、实际控制人均就切实履行填补回报措施做出了相关承诺 [11] - 本次发行前公司的滚存未分配利润将由发行完成后的新老股东共享 [50] 合规与审议程序 - 公司最近五年不存在被证券监管部门和上海证券交易所处罚或采取监管措施的情况 [91][93] - 本次发行相关议案已经公司第三届董事会第二十五次会议审议通过，所有议案投票结果均为同意9票，反对0票，弃权0票 [35][37][52] - 相关议案尚需提交2026年1月7日召开的临时股东会审议，该次股东会将采用现场与网络投票相结合的方式 [15][39][88]

A股再融资市场整体表现 - 截至11月21日，A股共有205家上市公司进行再融资，募集资金总额达10180.72亿元，较去年前11个月（189家，2172.19亿元）同比增长约368% [1] - 今年以来A股新增受理企业再融资单数达224单，其中10月单月新增受理65单，创年内单月受理数量新高 [1] - 年内再融资新增受理板块分布显示，沪深主板合计占比达51%，其中沪市主板69单、深市主板45单、创业板68单、科创板36单、北交所6单 [2] 再融资市场活跃驱动因素 - 政策优化与产业升级需求共同推动再融资市场活跃 [5] - 主板维持主导地位，与IPO形成错位分布，传统行业及大市值公司融资需求旺盛且政策通道相对畅通 [5] - 进行再融资的企业主要来自传统行业和新兴行业龙头企业，融资目的集中于扩大生产规模、开拓市场、升级产业链或投入技术研发 [5] 各板块融资特征与规模 - 主板企业多为行业龙头或细分领域骨干，平均融资规模超15亿元，融资用途集中在产能扩张、产业链整合与技术升级等硬投入 [6] - 创业板企业多集中于生物医药、新能源、数字经济等战略性新兴行业 [6] - 科创板企业80%以上集中于集成电路、高端装备、生物医药等领域 [6] - 北交所企业为智能制造、新材料和信息技术领域，募集资金用于技改升级、区域市场拓展与补充流动资金 [6] 券商投行业务表现 - 今年前三季度42家可比券商投行业务净收入合计251.51亿元，同比增长23.46%，27家券商实现投行业务正增长，占比64.29% [8] - 证券行业马太效应加剧，头部机构中信证券、华泰联合证券、国泰海通、中金公司、中信建投5家公司再融资业务承销收入占据全行业近70% [8] - 具体承销及保荐费用显示，中信证券增发收入20489.26万元、可转债收入4018.68万元，华泰联合证券增发收入14320.41万元、可转债收入2029.66万元 [10] 再融资项目筛选标准 - 盈利质量与现金流稳定性成为核心门槛，重点考察扣非净利润率、经营性现金流对债务覆盖倍数及盈利持续性 [11] - 新质生产力契合度作为核心筛选标准，强调行业与周期性分化，高成长性且具备明显转型需求的企业更易获得市场青睐 [10][11] - 治理结构与战略执行力维度要求股权结构清晰稳定、实际控制人无重大负面舆情、内控机制健全有效 [11]

A股再融资市场总体表现 - 截至11月21日，A股共有205家上市公司通过再融资募集资金总额达10180.72亿元，较去年前11个月（189家，2172.19亿元）同比增长约368% [1] - 今年以来A股新增受理企业再融资单数达到224单，其中10月单月新增受理65单，创下年内单月受理数量新高 [1] - 年内再融资新增受理板块分布中，沪深主板合计占比达51%，其中沪市主板69单，深市主板45单，创业板68单，科创板36单，北交所6单 [1] 再融资市场活跃驱动因素 - 政策优化与产业升级需求共同推动再融资市场活跃 [3] - 企业融资目的通常为扩大生产规模、开拓市场、升级产业链或投入技术研发，龙头企业为保持市场地位对资金需求较大 [3] 各板块融资特征分析 - 主板企业多为行业龙头或细分领域骨干，平均融资规模超15亿元，融资用途集中在产能扩张、产业链整合与技术升级等硬投入 [4] - 创业板企业多集中于生物医药、新能源、数字经济等战略性新兴行业 [4] - 科创板企业80%以上集中于集成电路、高端装备、生物医药等领域 [4] - 北交所企业为智能制造、新材料和信息技术领域，募集资金用于技改升级、区域市场拓展与补充流动资金 [4] 券商投行业务表现 - 今年前三季度42家可比券商投行业务净收入合计达251.51亿元，同比增长23.46% [4] - 27家券商实现投行业务正增长，占比64.29% [4] - 头部机构中信证券、华泰联合证券、国泰海通、中金公司、中信建投5家公司的再融资业务承销收入几乎占据全行业的70% [4] - 具体承销及保荐费用数据显示，中信证券增发业务收入20489.26万元，可转债业务收入4018.68万元 [5] 再融资项目质量要求 - 盈利质量与现金流稳定性成为核心门槛，投资者对增发用途可验证性要求提升 [5] - 定价与发行节奏更加市场化，权证化、超额募集与锁价机制在合规框架内被更灵活运用 [5] - 行业与周期性分化明显，具备高成长性且具备明显转型需求的企业更易获得市场青睐 [5] - 筛选标准聚焦扣非净利润率、经营性现金流对债务覆盖倍数及盈利持续性，强调企业内生造血能力与抗周期韧性 [6] - 要求股权结构清晰稳定、实际控制人无重大负面舆情、内控机制健全有效，重点评估管理团队技术背景与产业资源整合能力 [6]

9月A股再融资市场概况 - 9月A股市场再融资完成总额为406.16亿元，环比增加近30% [1][2] - 完成再融资的公司数量为17家，环比增加1家 [1][2] 再融资方式分析 - 定向增发募资额超过370亿元，环比增长近32% [1][2] - 可转债募资额为35亿元，环比增长近一成 [1][2] 重点融资公司分析 - 有12家公司单月募资额超过15亿元 [1][2] - 有6家公司单月募资额超过35亿元，包括华能水电、盛美上海、德赛西威、寒武纪-U等 [1][2]