投资评级与核心观点 - 报告对厦钨新能（688778.SH）的投资评级为“优于大市”，并维持该评级 [1][5][7] - 报告核心观点认为公司业绩快速增长，且在固态电池材料等新领域布局持续推进 [1] 2025年业绩预测与财务表现 - 预计公司2025年实现营业收入200.34亿元，同比增长48% [2] - 预计公司2025年实现归母净利润7.55亿元，同比增长42% [2] - 预计公司2025年实现扣非归母净利润7.05亿元，同比增长58% [2] - 预计公司2025年第四季度实现营业收入69.75亿元，环比增长26% [2] - 预计公司2025年第四季度实现归母净利润2.03亿元，环比下降17% [2] - 公司2025年计提存货跌价损失1.17亿元，其中第四季度计提1.19亿元 [2] - 公司2025年计提信用减值损失0.88亿元，其中第四季度计提0.39亿元 [2] - 根据盈利预测，公司2025-2027年归母净利润预计为7.55/10.20/12.16亿元，同比增速分别为53%/35%/19% [5] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）为1.50/2.02/2.41元 [5] - 预计公司2025-2027年动态市盈率（PE）分别为60.8/45.0/37.8倍 [5] - 预计公司2025年营业收入同比增长50.7%，净利润同比增长52.8% [6] - 预计公司2025年EBIT利润率为5.4%，净资产收益率（ROE）为7.8% [6] 主营业务分析：钴酸锂 - 2025年公司钴酸锂销量达6.53万吨，同比增长41% [3] - 2025年第四季度钴酸锂销量约为1.84万吨，环比增长2% [3] - 2025年第四季度钴酸锂单吨净利估计超过1万元，环比稳中向好 [3] - 根据鑫椤锂电数据，2025年公司钴酸锂产量稳居全球第一，市占率达到51%，同比提升7个百分点 [3] - 公司高电压钴酸锂持续放量，4.53V产品已大规模量产，4.55V产品进入中试阶段 [3] 主营业务分析：动力电池材料 - 2025年公司三元正极与磷酸铁锂等动力电池正极材料销量达7.74万吨，同比增长48% [3] - 2025年第四季度动力电池正极材料销量约为2.44万吨，环比增长16% [3] - 公司围绕增程、混动、中高端电动车和低空领域开发多款产品，打造差异化竞争优势 [3] 新业务与产能布局 - 2025年11月，公司公告拟投资15.25亿元建设年产5万吨高性能电池材料项目 [4] - 2025年11月，公司公告拟投资2.37亿元建设年产5000吨氢能材料及7000吨功能材料项目 [4] - 2026年1月，公司高端能源材料工程创新中心主体结构已成功封顶，项目建成后将形成年产1500吨的高端能源材料中试产能 [4] - 在NL（全新结构）正极方面，公司重点推进其在消费电池应用，并针对低空、电动工具、固态电池开发相应材料体系 [4] - 在固态电解质方面，公司氧化物电解质实现吨级生产，硫化锂样品在客户端测试进展良好，产线建设稳步推进 [4] 基础数据与估值 - 报告发布时公司收盘价为91.02元，总市值为459.37亿元 [7] - 公司52周最高价为102.58元，最低价为38.76元 [7] - 近3个月公司日均成交额为6.06亿元 [9]

公司战略与全球化实践 - 赛力斯集团副总裁康波在达沃斯论坛强调，面对全球产业链深度重构，开放合作与互利共赢是企业实现可持续增长的关键能力，跨国合作需通过对话寻找最大公约数[1] - 公司近年来着力推动自身深度嵌入全球产业体系，通过构建开放型合作生态，加强与世界级供应商、技术伙伴及用户的高频互动与深度协同，以加快由“国际参与者”向“全球共建者”转变[2] - 公司未来将持续聚焦全球化、品牌高端化与AI化三大战略方向，在巩固国内优势的同时，稳步推进高端品牌的海外布局，并深化与全球合作伙伴在技术与生态层面的协同创新[3] 行业趋势与竞争格局 - 康波指出，中国新能源汽车产业竞争逻辑正从以电动化为核心的“上半场”，转向以智能化、系统能力和用户体验为核心的“下半场”，汽车正演进为“移动智能体”[2] - 公司早在10年前便前瞻性布局新能源与智能化，并敏锐捕捉到当时市场中“智能车不豪华、豪华车不智能”的结构性矛盾，率先提出“智慧重塑豪华”的品牌理念[2] - 中国新能源汽车产业已具备向全球输出系统性解决方案的能力[3] 公司产品与市场表现 - 赛力斯与华为开展深度跨界合作，联合打造了高端新能源汽车品牌问界[2] - 在“传统豪华+科技豪华”的“新豪华”理念支撑下，问界品牌累计交付量已突破100万辆[3] - 其中问界M9累计交付超过27万辆，并连续21个月稳居50万元级豪华汽车市场销量榜首，这反映了中国高端智能汽车品牌在全球豪华车市场的结构性突破[3]

论坛背景与公司参与 - 2026年世界经济论坛年会于1月19日至23日在瑞士达沃斯举行 主题为“对话的精神” 吸引了来自130多个国家和地区的近3000名各界代表 [1] - 赛力斯集团副总裁康波受邀出席论坛并接受媒体专访 分享了公司在智能化与全球化方面的实践与思考 [1] 全球化合作理念与实践 - 公司认为对话精神对全球合作至关重要 其目的在于确定共同目标并构建共赢的合作伙伴关系 [2] - 在全球化复杂变局下 坚持开放合作与互利共赢已成为行业共识 需要在尊重差异的基础上求同存异 [2] - 公司在全球化实践中着力构建开放的合作生态 搭建车企、用户与合作伙伴间的深度对话桥梁 [2] - 通过与众多世界级供应商的协同 实现了效率跃升 推动自身从“走出去”向“融进去”迈进 [2] 行业趋势与公司战略 - 中国新能源汽车产业过去五年发展迅猛 竞争焦点正从电动化转向智能化 汽车逐渐进化为“移动智能体” [3] - 公司早在10年前便前瞻布局新能源与智能化赛道 [3] - 针对早期市场“智能车不豪华、豪华车不智能”的现象 公司率先提出“智慧重塑豪华”的品牌理念 [3] - 公司与华为跨界合作推出了高端新能源汽车品牌问界 [3] 产品成果与市场表现 - 问界系列产品秉承“传统豪华+科技豪华”的“新豪华”理念 [3] - 截至目前 问界累计交付突破100万辆 [3] - 其中 问界M9累计交付已超27万辆 累计21个月稳居50万级销冠 [3] 未来战略方向 - 公司未来将继续坚定聚焦“全球化、品牌高端化、AI化”三大战略方向 [3] - 公司将持续深化与全球合作伙伴的协同创新 稳步推进高端品牌的海外布局 [3] - 公司旨在以中国智慧为全球汽车产业发展提供新方案 [3]

文章核心观点 - 中国新兴科技品牌出海已从过去依赖价格优势的低端模式，转变为以智能化和场景化为核心的高端品牌模式，并通过全方位营销策略塑造全球高端品牌形象 [1] - 品牌全球化的成功关键在于在保持全球品牌核心价值统一的同时，实现高度本地化运营，平衡“全球一致”与“本地表达” [2][25][26] - 新一代中国科技企业的核心竞争力在于以用户需求为中心的深度洞察和快速产品创新能力，而非单纯的供应链优势 [9][16] 中国品牌出海新形象与战略 - 品牌定位高端化：出海的中国科技品牌（如追觅、倍思、SKG）从创立之初就定位高端，致力于摆脱“性价比”标签 [1][12] - 全方位品牌塑造：通过参加CES、IFA等全球核心展会、建设线下旗舰店（如追觅在圣何塞）、以及签约体育明星（如德里克·罗斯、国际米兰）和KOL合作等方式，全面提升高端品牌形象 [2][12] - 营销策略差异化：与过去“闷声发大财”的模式不同，当前品牌更愿意通过大规模、高调的品牌展示活动来建立形象 [12] 产品智能化创新与AI应用 - 追觅科技：推出家庭服务具身智能机器人、六足履带式爬楼扫地机（爬楼速度0.2米/秒）以及行业最薄的旗舰扫地机X60 Ultra（机身厚度7.95厘米），均搭载AI算法与视觉系统 [6] - 倍思：在移动数码、智能音频、智能安防三条产品线应用AI，例如支持Qi 2.2标准的超薄磁吸充电产品、与Bose合作的自适应降噪耳机，以及集成边缘AI识别技术的安防摄像头Baseus Security X1 Pro [7] - SKG：在按摩仪产品线应用航天级贴片工艺、钛金属材料及EMS/TENS理疗技术，主打便携与专业体验 [8] - 蓝标传媒（Madhouse）：利用AI提升营销效率，其AI智能投放系统提升整体投放效率20%，节省15%的投放预算；并通过AI工具深化市场洞察和生成创意素材 [8] 基于本地化洞察的产品与市场策略 - 北美用户特殊需求洞察： - **追觅**：针对北美30%-40%以上的多层户型（2-3层），开发了安全、快速的爬楼扫地机；针对地毯覆盖率超50%的环境，研发了抹布自动拆装功能，相关产品累计销量已超200万台 [9][10] - **倍思**：针对北美用户多设备接入、充电安全、音频个性化及安防焦虑等需求，开发了Docking Station系列（价格100-200美金）、自适应降噪耳机及具备AI识别功能的安防产品 [10][11] - **SKG**：针对北美用户注重运动康复的特点，推出轻便化、可携带的按摩产品，并根据当地用户体态调整产品设计（如加长腰带） [12] - 重视用户反馈：海外用户乐于提供详细的产品反馈（VOC），企业积极构建用户社群，将种子用户反馈用于产品良性迭代 [11][12] 全球化与本地化平衡的挑战与实践 - 核心挑战：在“全球一盘棋”的品牌管理下，需实现“一事一地一政策”的精细化运营，平衡统一性与灵活性 [24][25] - 具体实践： - **统一品牌核心**：确保全球品牌调性与核心价值观一致 [3][25] - **本地化灵活调整**：营销策略“一国一策”，适配不同地区的节日（如东南亚发薪日、欧美黑五）、渠道（欧美重YouTube/Instagram，东南亚重TikTok/Shopee）及用户偏好 [3][25] - **资源聚焦**：在重点国家市场高度参与，在非重点国家赋能当地合作伙伴 [3][25] - **内容与创意本地化**：例如，相机营销在北美强调夜景功能，在欧洲强调旅行纪实效果，并通过小规模测试后再大规模投放 [3][26] 北美市场进入与运营的卡点 - 渠道结构复杂：北美是线上线下并重的市场，亚马逊占比不到一半，沃尔玛、Costco、Best Buy等大型线下KA渠道占比非常高，品牌需同时运营好线上平台并加速线下铺货 [20] - 构建品牌信任：需要通过头部媒体与测评博主背书、运营第三方论坛和用户社群、以及提供本地化的售后服务和QA库来建立信任感 [21] - 合规门槛高：例如，智能按摩器材需获得FDA等认证，审核周期长达9至12个月，对企业战略定力和供应链规划要求高 [22] - 避免营销误区：不能简单照搬国内营销话术，需注意北美用户对环保、合规的诉求，例如用“节能补贴”、“回收旧产品”代替可能引发不信任的“以旧换新”模式 [22][23] 中国出海企业的核心竞争力与护城河 - 以用户为中心的产品创新力：被视为企业长久竞争力的核心，关键在于深度洞察用户需求并快速推出解决方案 [16] - 研发投入与能力： - 追觅科技每年将超过7%的营收投入研发，拥有200多位研发工程师 [16] - SKG研发团队占公司总人员的50%，每年将营收的10%投入研发，并拥有垂直一体化的数字化工厂 [17] - 供应链优势：中国供应链已走在全球前端，为产品快速创新和迭代提供了有力支持 [17] - 本土化营销与服务能力：需要向本土品牌学习渠道管理、品牌本土化、本地化服务及全方位品牌体验，这是当前需要加强的领域 [17][21] - 营销服务机构的桥梁作用：如蓝标传媒（Madhouse）的核心优势在于既懂中国品牌，又懂本地营销策略，能帮助品牌用符合本地文化的方式讲述故事 [19]

免税与合规双重压力 - 2025年美国正式暂停对价值800美元及以下入境包裹的免税待遇，宣告长期支撑跨境电商的“低价直邮+免税”模式终结 [2] - 美国关税新政导致商家成本显著上升，例如一位3C卖家表示其关税成本跃升约25%，一款电脑键盘仅关税就增加约20美元硬成本 [3] - 2025年12月欧盟理事会通过决议，确定自2026年7月1日起，对价值低于150欧元的小包裹征收每件3欧元的固定关税，全球主要跨境市场同步告别“免税时代” [7] - 政策变化导致行业洗牌，迅达电器、永生电器等老牌跨境公司相继解散，物流平台和中小卖家不断退出市场 [8] - 2025年税务合规全面收紧，税务总局要求境内外互联网平台按季度向税务机关报送卖家身份与交易数据，亚马逊已从2025年10月起执行，覆盖全球22个主要站点 [8][9] - 从2025年11月首个申报期开始，亚马逊卖家无论规模大小都需正规报税，“零申报”“私账收款”等灰色操作已行不通，行业进入全面合规时代 [9] 市场格局与流向变化 - 受美国关税政策影响，商家寻找替代市场，欧洲市场因消费者对高品质产品需求高、价格竞争不激烈而受到青睐，有商家欧洲月均销量增长率保持在25%以上 [3] - 海关数据显示，2024年中国对欧盟低价电商出口额为191亿美元，对美国为231亿美元；但2025年1～9月，流向欧盟的出口额已达205亿美元（超去年全年），而对美国仅为131亿美元 [4] - 在美国取消“小额豁免”政策后，流向欧盟的小额包裹量迅速攀升并超过2024年全年水平，流向美国的包裹量则大幅下滑 [3] 跨境四小龙增长与表现 - 2025年跨境电商“四小龙”整体实现较大增长，其中TikTok Shop与Temu均冲击千亿美元GMV大门 [2] - TikTok Shop 2025年活跃消费者达4亿，平台GMV接近千亿美元，在海外主流电商平台中排名第五、增速第一 [9] - TikTok Shop受“黑五”拉动，第四季度GMV超250亿美元，领先eBay；12月单月GMV在海外市场超越Shopee [9] - 第三方调研显示，Temu 2025年全年GMV预计在900亿至950亿美元之间，过去三年蝉联全球电商下载与月活增长榜冠军 [10] - 截至2025年10月，Temu全球累计下载量突破12亿次；2025年8月，全球月活跃用户规模达5.3亿，创历史新高 [10] 业务模式与市场重心转移 - TikTok Shop直播购物销售额占比有限，截至2025年7月已回落至18%，而短视频收入稳步增长，占TikTok商城收入的三分之二 [10] - 受美国关税政策影响，跨境四小龙集体加大对欧洲市场投入，行业重心从北美单一驱动转向欧洲、拉美等多点开花 [2][12] - Temu在欧盟的月活跃用户在2025年上半年已突破1.4亿，同比激增74%；截至2025年第三季度，欧洲市场贡献了Temu全球GMV的40%，正式反超美国（约31%） [12] - SHEIN受关税影响较大并将重心转向欧洲，预计其2026年在欧洲的收入将首次超过美国，增长30.7%达到179亿美元 [12] - SHEIN在美国的收入在2025年预计增长20.1%至172亿美元，低于2024年预计的50%的增幅 [12] 品牌化战略成为行业共识 - 平台品牌认知提升，TikTok Shop是2025年美国增长速度第三快的品牌，增速超过ChatGPT和Coinbase [13] - 知名品牌如迪士尼、三星和拉夫·劳伦等近几个月纷纷注册TikTok Shop，2025年上半年年收入至少达3000万美元的大型品牌入驻数量同比增长95% [13] - 速卖通加速推进品牌化，启动“超级品牌计划”，并围绕品牌化搞价格战，如在英国推出Brand+频道并承诺“最优价格保证”，竞争策略直接指向亚马逊 [14] - SHEIN迈出线下化重要一步，11月在巴黎开设全球首家永久性门店，意在提高品牌形象，开业一个月内吸引了超过5万名顾客 [14] - 行业正通过品牌溢价对冲成本上升，告别白牌时代，加速迈向以品牌为核心的长期主义经营时代 [2][14] 行业趋势与未来展望 - 政策门槛抬高与经营成本上升正倒逼行业告别过去的流量红利依赖，低价驱动模式已不再可行 [2][15] - 品牌化、精细化和多元市场布局已成为行业新标配 [15] - AI正在为跨境电商带来新机会，2025年年末OpenAI推出即时结账功能，ChatGPT用户无需离开聊天界面即可完成购物 [15] - ChatGPT拥有约7亿周活用户，每周产生约7560万条与商品相关的对话，相当于年均接收近40亿次商品查询的超级市场 [15] - 未来电商平台可能转向AI导购模式，全球竞争从流量和价格博弈，转向供应链韧性、品牌影响力和技术能力的比拼 [15]

行业政策环境剧变 - 2025年美国正式暂停对价值800美元及以下入境包裹的免税待遇，长期支撑行业的“低价直邮+免税”模式宣告终结 [2] - 美国关税新政导致商家成本显著上升，例如一款普通电脑键盘的关税成本增加了约20美元，有卖家表示关税成本跃升了约25% [3] - 欧盟确定自2026年7月1日起，对价值低于150欧元的小包裹征收每件3欧元的固定关税，全球主要跨境市场同步告别“免税时代” [7] - 税务总局实施新规，要求境内外互联网平台按季度向税务机关报送卖家数据，亚马逊已从10月起执行，覆盖全球22个主要站点，行业进入全面合规时代 [8] 商家市场策略转移 - 受美国关税政策影响，商家开始寻找替代市场，例如有3C卖家将重心转向欧洲，其欧洲业务月均销量增长率保持在25%以上，且平均利润率在持续抬升 [4] - 2025年1-9月，中国对欧盟低价电商出口额达205亿美元，已超过2024年全年191亿美元的水平，而对美国出口额仅为131亿美元，较2024年全年的231亿美元大幅下滑 [4] - 政策变化导致行业洗牌，迅达电器、永生电器等老牌跨境公司相继解散，物流平台和中小卖家不断退出市场 [7] 头部平台增长与表现 - 2025年TikTok Shop平台GMV接近千亿美元规模，在海外主流电商平台中排名第五、增速第一，其第四季度GMV超250亿美元，12月单月GMV在海外市场超越Shopee [9] - Temu 2025年全年GMV预计在900亿至950亿美元之间，截至2025年10月全球累计下载量突破12亿次，2025年8月全球月活跃用户规模达5.3亿，创历史新高 [9] - TikTok Shop的直播购物销售额占比未达30%，该模式占比从2024年7月的26%回落至2025年7月的18%，而短视频收入占商城收入的三分之二 [9][10] 平台区域市场重心转移 - 受美国关税政策影响，跨境“四小龙”集体加大欧洲市场布局，欧洲成为新增长极 [12] - Temu在欧盟的月活跃用户在2025年上半年突破1.4亿，同比激增74%，欧洲市场贡献了其全球GMV的40%，正式反超美国市场的约31% [12] - 预计SHEIN 2025年在欧洲的收入将增长30.7%至179亿美元，首次超过美国，其在美国的收入增长预计为20.1%至172亿美元，低于2024年预计的50%增幅 [12] 行业品牌化发展趋势 - TikTok Shop是2025年美国增长速度第三快的品牌，增速超过ChatGPT和Coinbase，过去持观望态度的知名品牌如迪士尼、三星等近几个月纷纷入驻 [13] - 2025年上半年，年收入至少达3000万美元的大型品牌加入TikTok Shop的数量同比增长了95% [13] - 速卖通启动“超级品牌计划”，并推出“最优价格保证”等竞争策略指向亚马逊，SHEIN在巴黎开设全球首家永久性门店以提升品牌形象 [14] - 行业正通过品牌溢价对冲成本上升，告别白牌时代 [14] 未来技术趋势与竞争格局 - AI正在为行业带来新机会，OpenAI推出即时结账功能，ChatGPT用户无需离开聊天界面即可完成购物 [15] - ChatGPT拥有约7亿周活用户，每周产生约7560万条与商品相关的对话，相当于年均接收近40亿次商品查询的超级市场 [15] - 行业竞争已从流量和价格博弈，转向供应链韧性、品牌影响力和技术能力的比拼，中国平台将与亚马逊、沃尔玛等国际巨头展开更直接竞争 [15]

俄罗斯电商市场潜力与增长 - 俄罗斯电商市场显著增长，2024年市场规模达1210亿美元，2025年预计达1650亿美元，2027年有望达到2400亿美元 [2] - 2027年俄罗斯电商渗透率将达到成熟市场水平 [2] - 俄罗斯三大电商平台Ozon、野莓（Wildberries）和雅虎市场（Yandex.Market）均已开启在华招商业务，吸引中国卖家 [2] 中国卖家表现与平台增长 - Ozon平台自2022年四季度到2025年四季度业绩增长60倍 [2] - 2025年Ozon平台上中国卖家交易总额同比增长2.5倍，日均订单规模超过200万单 [2] - 2025年第三季度，Ozon平台上中国卖家的商品交易总额同比增长超过四倍 [3] - 2026年Ozon中国市场目标为交易总额和订单数量继续实现翻倍增长 [2] 增长驱动因素 - 欧美品牌撤出俄罗斯留下市场缺口，中国商品快速填补空白 [4] - 俄罗斯网民在线购物习惯养成，线下采购不便促进线上平台发展 [4] - 俄罗斯主流电商平台主动到中国拓展业务，降低跨境门槛，吸引中国卖家 [4] - 中国供应链优势、俄罗斯电商市场爆发、俄罗斯平台在华拓展构成中国品牌出海的“黄金三角” [4] 品类与物流增长 - 中国卖家在美丽时尚、家居日用、母婴健康和个人护理类商品增长尤为显著 [3] - 跨境物流服务商深圳畅达数贸2023年营收约4000万元，2024年增至2.4亿元，2025年将接近10亿元，预计明年增长80%—100% [3] 政策变化与合规化趋势 - 俄罗斯宣布从2026年开始200欧元以下包裹免税政策逐年递减，至2028年降为0 [5] - 俄罗斯从2027年开始逐年征收进口增值税（VAT）5%，直到2030年达到20% [5] - 全球跨境小包“免税时代”逐步终结，将倒逼中国品牌和卖家重构供应链布局，倾向海外仓发货 [6] - 未来三年中俄跨境电商发展将更加合规化，跨境物流“灰色”通关模式将全面收缩 [6] 品牌化转型趋势 - 中国卖家正从低价铺货模式向品牌化转型，以建立本地化品牌、创造更高溢价和利润 [7] - 俄罗斯年轻消费群体，尤其是一线城市消费者，愿意为中国品牌和品牌溢价买单 [7] - 许多中国头部品牌在俄罗斯的销售价格不低甚至高于中国，但销量增长迅速 [7] - 俄罗斯消费者对中国品牌的喜好度逐年递增，并通过社交媒体分享和发现中国品牌商品 [7] AI化与智能化发展 - 越来越多的中国跨境电商卖家开始利用AI工具解决选品、市场分析、广告投放、客服、内容创作、销售预测及库存规划等工作 [8] - 未来几年，AI的半托管或全托管服务模式将是中俄跨境电商发展的主要方向 [8]

俄罗斯电商市场增长潜力 - 俄罗斯电商市场规模预计从2024年的1210亿美元增长至2027年的2400亿美元，2027年电商渗透率将达到成熟市场水平 [2] - 俄罗斯三大电商平台Ozon、Wildberries和Yandex.Market均已在中国开展招商，吸引中国卖家入驻，中国跨境业务正从“备选项”转变为俄罗斯用户的“核心消费习惯” [2] - Ozon平台中国卖家交易总额在2025年同比增长2.5倍，日均订单规模超过200万单，2026年目标为交易总额和订单数量继续翻倍增长 [2] 中国卖家表现与增长动力 - 2025年第三季度，Ozon平台上中国卖家的商品交易总额同比增长超过四倍 [3] - 中国卖家在美丽时尚、家居日用、母婴健康和个人护理等商品品类增长尤为显著 [3] - 中国卖家是平台关键增长动力、市场活跃度及消费者选择拓展的引领者，尽管大部分商品交易总额仍由俄罗斯卖家贡献 [3] 市场驱动因素与“黄金三角” - 市场增长主要受欧美品牌撤出留下的市场缺口、俄罗斯网民线上购物习惯养成、以及俄罗斯电商平台主动来华降低跨境业务门槛等因素驱动 [4] - 中国供应链优势、俄罗斯电商市场爆发、俄罗斯电商平台在华拓展业务，共同构成了中国品牌出海俄罗斯的“黄金三角” [4] - 对中国企业而言，出海过去是可选项，现在是必修课，需要抓住宝贵的市场窗口期 [4] 跨境物流配套产业高速增长 - 跨境物流是中俄跨境电商发展的核心环节，其增长与电商发展同步 [3] - 以服务Ozon平台的物流商为例，其营收从2023年的约4000万元人民币增长至2024年的2.4亿元人民币，2025年将接近10亿元人民币，预计明年仍将实现80%-100%的增长 [3] 政策变化：免税红利终结与合规化 - 全球跨境小包“免税时代”逐步终结，俄罗斯宣布从2026年开始，200欧元以下包裹免税政策逐年递减，至2028年降为0 [5] - 俄罗斯将从2027年开始逐年征收进口增值税（VAT），税率从5%逐步提升至2030年的20% [5] - 政策变化将对铺货型、无自有供应链或分销型卖家带来挑战，但长远看将倒逼企业提高竞争力 [5][6] - 未来三年行业将更加合规化，“灰色”通关模式将全面收缩，合规化经营成为大趋势 [6] - 政策倾向海外仓发货，将带动海外仓建设热潮，倒逼中国品牌和卖家重构供应链布局 [6] 行业发展趋势：品牌化转型 - 品牌化转型是中俄跨境电商的必然趋势，企业需从低价铺货模式向建立本地化品牌转型 [7] - 俄罗斯年轻消费群体，尤其是一线城市消费者，愿意为中国品牌和品牌溢价买单 [7] - 部分中国头部品牌在俄罗斯的销售价格不低于甚至高于中国，但销量增长迅速 [7] - 俄罗斯消费者对中国品牌的喜好度和忠诚度逐年递增，并活跃于社交媒体分享中国商品 [7] - 中国企业需从产品出口向品牌出海升级，重塑品牌认知，讲述品牌故事以传递价值 [8] 行业发展趋势：AI化与智能化 - AI化是另一重要发展趋势，卖家开始利用AI工具解决选品、市场分析、广告投放、小语种客服、内容创作、销售预测及库存规划等工作 [8] - 预计未来几年，AI半托管或全托管服务模式将成为中俄跨境电商发展的主要方向 [8]

行业趋势与演变 - 跨境贸易数字化工具已从早期尝试发展为出海企业的标准配置[1] - 行业生态从B2B跨境电商扩展至B2C、跨境物流、支付等环节，基础设施日趋成熟[1] - 中国企业出海面临的挑战已从早期的技术与渠道问题，转向更复杂的区域合规、本土化运营和供应链重构[1] - 当前出海主体不仅包括头部公司，有实力的中小企业也进入区域市场，开始深耕渠道并直接接触当地的交易、交付及客户[1] 企业战略与应对 - 面对地缘政治、关税壁垒等外部压力，真正具有战略定力的企业反而在加速全球化布局，对产能和供应链进行合理的规划与分配[2] - 焦点科技推出“新航海计划”，旨在帮助出海企业深入东南亚、中东、非洲等新兴市场，并与当地商协会、渠道伙伴建立深度连接[2] - 公司对中国企业，特别是中小企业通过数字化与深度本土化结合拓展全球市场充满信心[4] - 在数字化工具与平台的支持下，结合企业家的笃定与灵活，中国制造将在全球价值链中持续攀升[4] 技术应用与赋能 - 焦点科技正战略性地推进全链路的AI赋能，包括为买卖双方提供AI工具[2] - 具体AI工具包括智能麦可AI自动化发品、视频直播、智能寻源等，旨在改变用户体验和提升交易效率[2] - AI大模型技术将给跨境贸易带来深刻变革，要求企业在产品策略和平台运营上都实现AI化[2] - 不同区域市场对AI化进程的承接能力存在差异，需要企业进行差异化适配[3] 人文要素与价值 - 在AI与数字化的浪潮中，人与人直接的连接依然宝贵，需重视人自然带有的温度和决策力[4]

行业核心观点 - 2025年中国游戏行业延续强劲增长，上半年同比增长14.08%，并全面迈入以“精品化”为核心的深水区[1] - 行业增长的核心动力来自《王者荣耀》《无尽冬日》等长线运营能力突出的头部产品[1] - 内容创新与持续运营正成为决定产品生命周期和企业盈利能力的关键变量[1] 行业发展趋势 - **精品化筑基**：高品质内容已成为市场“入场券”，中国游戏IP市场规模在2025年预计达2754亿元，其中原创IP贡献1354亿元，占比接近一半[3] - **长青化赋能**：高质量内容带来强用户粘性与长生命周期，成为企业持续盈利核心引擎，例如《王者荣耀》2025年国服日活突破1.39亿[3] - 新游突围难度加剧，2025年10月中国区iOS畅销榜Top30中，上线不足一年的产品仅占23%[3] - **AI化破局**：AI技术正成为破局关键力量，其应用已从研发延伸至运营全链路，79%的开发者对AI持积极态度[4] 2025 OEGC大会概览 - 大会由巨量引擎举办，旨在汇聚产业共识、洞察前沿趋势，与全行业共同探寻增长路径[1] - 2025年大会在规模、赛道和内容上实现全面升级[5] - 大会主题为“ALIVE PLAY”，旨在激发产品与企业持续增长的生命力，并回归游戏本质升级用户体验[8] OEGC大会具体升级 - **规模空前**：本届大会在参与人数、场地规模及资源投入上均创历届之最[6] - **赛道融合**：首次将小游戏赛道全面纳入主体议程，该市场已近400亿元规模，用户月活超4.9亿且以年轻用户为主[7] - **体验深化**：通过场外达人直播互动和展区体验，构建从“听到”到“体验到”的完整认知闭环[8] 行业经营模式转变 - 长线运营正成为决定产品成败的关键，在《2025年10月中国潜力常青游戏榜》TOP50中，上线超过3年的产品占比超过60%[8] - 小游戏市场畅销榜的月度汰换率也在显著下降[8] - 传统的大水漫灌式投放和短线运营模式已逐渐退潮，以用户为中心、覆盖产品全生命周期的精细化经营成为行业共识[9] OEGC大会议程亮点 - 大会议程围绕“有擎、有道、有术、有物、有势、有智”六大维度展开[9] - 具体议题包括技术焕新生态重塑营销竞争力、内容营销破圈提效、社交与内容双核驱动小游戏增长新范式、以及AI作为游戏增长新引擎等[11]