财务表现 - 2025年度营业总收入为64,559.80万元，同比增长10.60% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为8,390.87万元，同比下降21.96% [1] - 营业利润和利润总额同比分别下降32.70%和33.91% [1] 资产与权益状况 - 报告期末总资产为144,891.55万元，较期初增长15.36% [1] - 归属于母公司所有者权益为110,374.81万元，较期初增长5.16% [1] 战略与业务发展 - 公司处于AI能力体系重构与产业升级窗口期，主动实施前瞻性战略投入 [1] - 相关战略投入短期内影响利润，但旨在提升长期价值 [1]

政策与战略方向 - 工业和信息化部等8部门发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，旨在加快推进人工智能技术在制造业中融合应用，培育新质生产力，全方位赋能新型工业化[3] - 该政策标志着人工智能在制造业的应用正从局部试点向全面赋能的新阶段迈进[4] - 政策提出到2027年，推动3个到5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化行业大模型，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景[6] - 政策体现了从“基础设施—数据要素—智能应用—安全保障—产业生态”的系统性推进思路，并配套发布了《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》[6] - 政府将统筹布局通用大模型和行业大模型，培育重点行业智能体、智能原生企业，并广泛挖掘应用场景[10] 市场规模与产业基础 - 预计到2025年，中国人工智能企业数量将超过6000家，核心产业规模预计突破1.2万亿元[4] - 中国拥有全球最完整、门类最齐全的工业体系，涵盖超600万家制造业企业，为人工智能提供了“全场景”应用土壤[5] - 中国算力规模全球第二，以5G、千兆光网为核心的“数字大动脉”实现全国有效覆盖[5] - 国家人工智能产业投资基金已启动运行，资金规模达600亿元[4] - 当前中国制造业增加值已超33万亿元，占GDP比重近25%[9] 技术融合与应用案例 - 人工智能应用已覆盖钢铁、有色、电力、通信等重点行业，并深入产品研发、质量检测、客户服务等重点环节[4] - 在山西离柳焦煤集团朱家店煤矿，智能矿山一体化管控平台预计可使设备故障停机频率降低30%、生产流程效率提升25%[7] - 京东工业构建了行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，依托超8110万工业品SKU数据，目前已服务超1万家重点工业企业，以解决“成本高、效率低”的痛点[8] - “人工智能+工业互联网”被视为新型工业化战略基础设施和催生新质生产力的核心驱动力[7] - 人工智能与制造业全要素、全流程、全链条深度融合，是破解产业升级瓶颈、塑造竞争新优势的重要途径[8] 经济影响与发展目标 - 通过人工智能对制造业全要素和全链条的重塑，每带来1%的效率提升，就能实现超过3300亿元的经济增长[9] - 推动人工智能与制造业深度融合，是重塑制造业竞争优势、加快建设制造强国的关键一招，也是巩固壮大实体经济根基、保持制造业合理比重的技术途径[3][9] - 人工智能作为引领未来的战略性技术，已成为全球大国竞争的新焦点和新赛道[5] - 中国在本轮AI驱动的产业变革中，最大的优势在于供需两端的产业基础[5] - 目标是到2027年，实现人工智能关键核心技术安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列[6]

文章核心观点 - 春节假期后 多地以“开局即冲刺”的姿态 迅速推动重大项目开工和企业复工复产 并通过“新春第一会”等形式部署全年高质量发展“施工图” 聚焦科技创新、新质生产力、营商环境优化等关键领域 展现奋力开局的昂扬气势 [1] - 各地政府积极出台政策“组合拳” 包括专项政策包、优化营商环境方案、产业行动计划及资金支持等 旨在激发市场活力 为企业发展提供有力支撑 [2][7] - 企业层面 生产线开足马力赶订单 人员到岗率高 并在人工智能、高端医疗设备、新材料、机器人等新赛道加速技术研发与场景应用 以创新驱动发展 [3][4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 地方政府部署与政策支持 - 广东省在春节后首个工作日召开高质量发展大会 连续第四年聚焦高质量发展 2026年主题为“制造业与服务业协同发展” [1] - 深圳市福田区明确2026年为“国际化建设年” 同步推出4大类24个专项政策的新春惠企政策包 并发布首批新质产业“十大社区、百万空间、千亿资金”行动计划 [2] - 江苏省南京市发布《南京市2026年优化营商环境行动方案》 将建立市、区、园区（街道）三级企业综合服务中心 推行企业办事专员代办和检查事项提前确认机制 [2] - 湖南省召开全省促进民营经济发展壮大暨企业服务年行动部署大会 提出实施“企业服务年”行动 [1] - 海南省发布《海南省推动“人工智能+”行动方案（2026—2028年）》 明确出台支持数据跨境安全流动等专项政策 推行算力券、模型券等政策工具 [7] - 北京市计划每年投入1亿元 发现培育100家以上“创赢未来”企业 [7] - 安徽省针对量子科技、生物制造、具身智能等新赛道企业痛点 推出18条创新性举措 [7] 重大项目开工与复工复产 - 节后首个工作日 全国多地重大项目集中开工 [4] - 上海市黄浦区举行重大工程集中开工仪式 2026年计划实现9个项目开工、9个项目完工 完成投资额430亿元 [4] - 北京市发布2026年重点工程计划 集中推进100个重大科技创新及现代化产业项目、100个重大基础设施项目和100个重大民生改善项目 [4] - 四川省简阳空铁综合交通枢纽项目、天马大型轴承智能制造基地项目等一批重大项目加快推进 [4] - 兰张高铁武威至张掖段永昌制梁场利用“双机双向同步作业”模式快速恢复产能 向着月预制、架设箱梁各120孔的目标冲刺 [3] - 北京三一智造科技有限公司桩机生产车间在开工首日人员到岗率达95%以上 [5] - 重庆市两江新区各政务服务中心400余个服务窗口在节后首日全面开放 工作人员全部返岗复工 [4] 企业创新与产业发展 - 合肥市“新春第一会”聚焦“科技创新引领新质生产力发展” 蔚来汽车创始人李斌表示企业将坚持以实干争先 以创新赋能 [1] - 图湃（北京）医疗科技有限公司在昌平国际医疗器械城的产研总部已开工 将继续在超乳玻切一体机、神经外科手术显微镜、多模态AI诊疗系统等领域加大研发力度 [6] - 黑龙江瓷创新材料有限公司专注生产极端环境用的高可靠性陶瓷立铣刀棒料 2026年计划立项多个新产品 以扩展国内外市场 [6] - 合肥零次方机器人有限公司致力于让机器人在复杂真实场景中更智能 2026年是其从技术验证走向场景规模化落地的关键一年 [6] - 广域铭岛数字科技有限公司在领克成都工厂打造的工业智能体 能检查生产设备、制作排产计划 大大提升生产效率 [6]

天河区经济发展目标与规划 - 锚定“十五五”冲刺万亿能级城区的目标 2026年GDP增速目标为5%以上 固定资产投资目标超930亿元 增长10%以上 全力冲刺1000亿元 [1] - 2024年一季度GDP增长目标为6% [1] 产业发展目标与举措 - 提质发展金融、数字经济、科研服务、高端专业服务等现代服务业 目标实现增加值5300亿元 增长5.5% [1] - 加快发展战略性新兴产业和未来产业 力争人工智能产业营收超620亿元 增长12% [1] - 推动持牌金融机构数量突破310家 [3] - 大力发展工业互联网、工业软件、数字创意等生产性服务业 以赋能制造业 [3] - 大力发展现代都市工业 工业投资目标增长20% [3] 项目引进与企业培育 - 2024年计划新招引产业项目300个 [1] - 计划新培育“四上”企业1600家 [1] - 全力服务超1万家“四上”企业 并力促去年新增的1500多家“四上”企业及260个产业项目早见成效 [1] - 倒排节点推进超500个项目建设 [1] 重点区域发展与空间拓展 - 重点拓展广州国际金融城、广棠科创城、广东奥体文化赛事演艺示范区三大“新空间” [2] - 在广州国际金融城聚焦数字金融、数字经济 计划年内竣工投产7个项目 完成20栋总计74万平方米楼宇的产业导入 [2] - 在广棠科创城聚焦“人工智能+机器人”产业 计划年内新开工100万平方米科创载体 出让11宗产业用地 开放15个应用场景 [2] - 在广东奥体文化赛事演艺示范区 计划年内出让9宗土地 举办超50场演唱会及超40场赛事 [2] 基础设施与城市更新 - 分类施策推进22条城中村、27个改造项目 [2] - 加快“六横七纵”交通主动脉建设 计划2024年再完工14条道路 [2] - 大力推进万兆光网进园区、进商圈、进社区 [3] 产业载体与用地保障 - 推动马场改造项目、小鹏机器人全链条量产基地等30个项目在一季度新开工 加快中国人工智能产业园等207个续建项目施工 [1] - 加快2112工园建设 目标新增工业载体70万平方米 [3] - 新储备8宗工业用地 计划新出让5宗 新开工7个先进制造业项目 [3]

会议背景与主题 - 2月24日，全省高质量发展大会在广州召开 [1] - 当天下午举行了以“智能制造与工业互联网”为主题的分会场 [1] 会议核心议题 - 分会场围绕加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系展开深入探讨 [1] - 会议深入探讨了智能制造与工业互联网的发展路径 [1]

公司上市与战略调整 - 卡奥斯物联科技股份有限公司于2026年1月底正式放弃A股上市计划，转而向港交所递交了招股说明书 [1] - 公司通过收购上海碳索强化绿色制造版图，并出售卡奥斯模具以剥离低效非核心资产，进行“瘦身增肌”以优化资产质量，将资本引向工业智能体研发 [4] 业务与平台架构 - 公司核心竞争力源于海尔集团四十年的智能制造实践与大规模定制经验，自主研发了COSMOPlat工业互联网平台 [1] - COSMOPlat平台被定义为端云一体的数智化解决方案，通过BaaS引擎将工业知识、经验模型化与软件化 [1] - 公司技术架构覆盖从物联感知边缘计算、工业操作系统与工业大脑，到工业智能软件的全栈能力 [1] - 收入支柱由数据智能解决方案与物联网解决方案构成，数据智能业务聚焦智能制造与绿色制造，物联网业务侧重智能控制器的软硬件结合 [2] 市场地位与竞争格局 - 在2024年中国基于平台的工业数据智能解决方案市场中，公司以1.2%的市场份额位居行业第一 [1] - 市场极度分散，前三大参与者合计份额仅为3.3%，其中公司A占1.1%，公司B占1.0% [2][4] - 竞争焦点在于垂直行业的深度渗透与跨系统集成能力 [2] 财务表现与收入结构 - 2023年、2024年及2025年前九个月，公司营收分别为49.94亿元、50.69亿元及44.21亿元 [5] - 公司净利润从2023年亏损8272万元，转为2024年盈利6514万元，2025年前九个月期内利润增至1.76亿元 [5] - 物联网解决方案贡献了超过七成的营收，但其毛利率长期徘徊在12.7%左右，拉低了整体毛利 [2] - 数据智能解决方案毛利率超过30%，其收入占比从2023年的18.3%提升至2025年前九个月的29.0% [2] - 公司总体毛利率仍低于20% [2] 利润质量与关联交易 - 2023年及2024年确认的政府补助分别为9760万元和7970万元，均超过了当年的净利润总额 [6] - 剥离卡奥斯模具业务在2025年贡献了可观的处置收益 [6] - 来自控股股东海尔集团的收入占比从2023年的72.2%降至2025年前九个月的57.7%，但仍占业绩半壁江山 [6] - 第三方客户收入占比已提升至41.1% [7] 技术发展与应用 - 在AI技术加持下，公司的天智大模型已在石化、汽车等高价值行业实现多个智能体应用，如醛分离塔工艺优化、示功图智能助手等 [2] - 基于行业工艺知识的垂直建模能力是维持其市场地位的关键，但工业场景碎片化对模型泛化构成挑战，跨行业复制成本高昂 [3] 风险与挑战 - 公司金融及合约资产减值亏损净额从2023年的466万元激增至2025年前三季度的2559万元，反映了扩张中客户信用风险管理的复杂性增加 [7] - 关联方交易的定价公允性与可持续性是资本市场严格审视的重点 [7] 未来战略与展望 - 公司计划将上市募集资金重点投向工业大模型的持续升级和高价值工业智能体的开发 [7] - 海外市场成为新增长极，2024年海外收入达7.09亿元，占总收入比例持续提升，公司正加速提升海外收入占比 [7] - 公司战略指向“完全数据应用”与全球化扩张，旨在通过AI技术驱动业务，实现从设备连接到价值创造的跃迁 [7]

公司上市与战略转变 - 公司于2026年1月底放弃A股上市计划，转而向港交所递交招股说明书[1] - 公司是海尔集团旗下的工业互联网平台企业，依托海尔四十年制造经验与大规模定制模式[1] 市场地位与竞争格局 - 在2024年中国基于平台的工业数据智能解决方案市场中，公司以1.2%的份额位居行业第一[1] - 市场极度分散，前三大参与者的合计份额仅为3.3%[2] - 竞争焦点在于垂直行业的深度渗透与跨系统集成能力[2] 业务与产品架构 - 公司核心产品为COSMOPlat工业互联网平台，定义为端云一体的数智化解决方案[1] - 平台通过BaaS引擎，将工业知识、经验模型化与软件化[1] - 技术架构具备从物联感知、边缘计算到工业操作系统、工业大脑，再到工业智能软件的全栈能力[1] - 在AI技术加持下，公司的天智大模型已在石化、汽车等高价值行业实现多个智能体应用[2] 收入结构与财务表现 - 收入支柱由数据智能解决方案与物联网解决方案构成[2] - 2023年至2025年前九个月，物联网解决方案贡献了超过七成的营收，但毛利率长期徘徊在12.7%左右[2] - 数据智能解决方案毛利率超过30%，其收入占比从2023年的18.3%增至2025年前九个月的29.0%[2] - 公司总体毛利率仍低于20%[2] - 2023年、2024年及2025年前九个月，营收分别为49.94亿元、50.69亿元及44.21亿元[5] - 公司从2023年亏损8272万元，转为2024年盈利6514万元，再到2025年前九个月期内利润增至1.76亿元[5] - 利润增长得益于高毛利软件业务权重提升及财务调优措施，如剥离卡奥斯模具业务贡献了处置收益[6] 运营与财务挑战 - 工业场景极端碎片化对大模型的泛化能力提出巨大挑战，跨行业复制意味着高昂的定制成本[3] - 2023年及2024年确认的政府补助分别为9760万元和7970万元，均超过了当年的净利润总额[6] - 剔除政府补助等非经常性损益，公司核心主业的内生造血能力仍处于微利阶段[6] - 金融及合约资产减值亏损净额从2023年的466万元激增至2025年前三季度的2559万元[7] 关联交易与客户结构 - 海尔集团是公司的控股股东，也是其最大的客户和供应商[6] - 来自海尔集团的收入占比从2023年的72.2%降至2025年前九个月的57.7%，但仍占据业绩的半壁江山[6] - 公司正通过奇瑞汽车、青岛啤酒等第三方客户建立标杆案例[7] - 第三方客户收入占比已提升至41.1%[7] - 关联方交易的定价公允性与可持续性是资本市场审视重点[7] 战略举措与未来规划 - 公司通过收购上海碳索以强化绿色制造版图，通过出售卡奥斯模具以剥离低效非核心资产，进行“瘦身增肌”[4] - 计划将上市募集资金重点投向工业大模型的持续升级和高价值工业智能体的开发[7] - 战略蓝图指向“完全数据应用”与全球化扩张[7] - 2024年海外收入达7.09亿元，公司正依托海尔全球化布局加速提升海外收入占比[7]

公司IPO策略与股权结构 - 公司原计划在科创板上市并已完成五轮上市辅导 但最终选择放弃A股转而在香港递表[1] - 公司成立于2017年 前身为海尔工业控股有限公司 是海尔集团内部孵化的工业互联网平台运营主体[1] - 公司计划将港股募资用于提升核心平台及产品实力、增强商业拓展能力以及把握潜在投资收购机会[1] - 公司股权高度集中 截至招股书披露 海尔智家持股77.14% 海尔集团公司持股6.40% 合肥洗衣机持股7.10%[15][16] - 公司经历多轮融资 A轮投后估值达72.5亿元人民币 B++轮融资后估值飙涨至164.05亿元人民币[16] - 海尔系高管通过员工持股平台（如科思盟）间接持有公司股份 青岛海创博（由张瑞敏控制）持股5.83%[15][16] - 海尔系资本运作频繁 旗下已拥有海尔智家、海尔生物等至少8家上市公司[14] 财务表现与客户依赖 - 公司2023年、2024年及2025年前三季度营收分别为49.94亿元、50.69亿元、44.21亿元[2][3] - 同期净利润分别为-0.75亿元、0.62亿元、1.53亿元 实现扭亏为盈并大幅增长[2][3] - 公司对前五大客户销售金额占比很高 2023年、2024年及2025年前三季度分别为81.7%、80.2%、69.7%[3] - 对第一大客户海尔集团的销售占比极高 同期分别约为72.2%、67.5%、57.7% 存在严重的单一客户依赖[3] - 海尔集团同时是公司第一大供应商 报告期各期采购额占比均超过21%[5] - 公司盈利中包含政府补助 2023年、2024年及2025年前9个月分别为9760万元、7970万元及5050万元[11] 行业竞争与盈利能力 - 公司是中国领先的工业数智化产品与解决方案服务商 自主研发COSMOPlat工业互联网平台[2][7] - 以2024年收入计 公司在中国基于平台的工业数据智能解决方案市场排名第一 但市场份额仅为1.2%[9] - 公司2024年毛利率为18.13% 2025年前9个月毛利率为17.99% 显著低于同行（如树根互联毛利率在40%-50%）[9] - 公司2024年净利率约为1.2% 2025年前9个月净利率约为4.0% 盈利能力处于个位数水平[9][11] - 行业竞争激烈 中国具有一定影响力的工业互联网平台超过240家 行业整体盈利水平欠佳[13] - 公司累计收费客户超过9，500家 深耕家电、机械装备、电子、汽车及能源化工等垂直行业[7] 关联交易与上市审核风险 - 公司对关联方海尔集团的销售收入占比远超A股审核中常见的30%关注红线 甚至超过50%[1][3][4] - A股审核对关联交易及单一客户依赖问题要求严格 关注交易的必要性、合理性、公允性及业务独立性[4] - 根据A股审核指引 来自单一客户收入占比超过50%即被认为存在重大依赖[4] - 同行业公司树根互联曾因存在关联依赖（向三一集团销售占比超50%）等问题冲刺科创板失败[5] - 公司在招股书中承认 维持与海尔集团的合作关系对经营业绩至关重要 关系变动可能带来重大不利影响[6]

公司战略与核心能力 - 公司以“工业互联网+AI”双轮驱动赋能制造业与服务业融合[1] - 公司已形成“企业大脑”和“机器人大脑”两大核心战略能力，分别致力于管理决策流程智能化和生产装备执行单元自主化[2] - 公司已围绕工业场景研发了10个垂直领域的大模型，推动制造业从“人工经验驱动”迈向“数据与智能双轮驱动”[2] - 公司将继续锚定两大核心战略，以更前沿的工业智能技术为中国智造锻造“最强大脑”[3] 产品应用与市场落地 - 公司最新研发成果“设备维修助手智能体”具备智能诊断、智能翻译、智能检索三大引擎，已在三一集团、福龙马集团、盛宏电子及泰国Leadway等海内外企业落地[1] - 该智能体能将故障诊断时长缩短50%，维修效率提升30%，助力中国企业从制造出海迈向服务全球[1] - 公司已兼容超1100种工业协议，为技术应用提供广泛基础[3] 商业模式与行业赋能 - 公司深度参与广东省“链式数字化改造”，通过龙头企业能力输出形成可复制行业标杆，再借助轻量化、低成本技术模式降低应用门槛，最终在政府政策引导下实现模式在中小企业中的渐进式普及[3] - 该模式旨在破解中小企业“不敢转、不会转”的难题，核心是“让转型收益看得见，让转型门槛够得着”[3] - 公司致力于当好产业融合的赋能者，持续扎根广东制造业[3]

产业融合与政策创新 - 会议核心是推动产业深度融合与政策系统创新，以构建现代化产业体系新优势 [2] - 推动先进制造业与现代服务业深度融合，并大力发展生产性服务业 [2] - 推动数字经济与实体经济深度融合，以加速传统产业转型升级 [2] - 推动区域产业协同融合，以“百千万工程”统筹珠三角与粤东西北联动发展 [2] - 推动产业链上下游融合，以构建自主可控、安全可靠的产业链供应链 [2] - 强化耐心资本创新，重点投早、投小、投硬科技 [2] - 强化要素保障创新，扩大政府性融资担保规模以降低企业融资成本 [2] - 强化人才引育创新，深入实施“百万英才汇南粤”行动计划 [2] - 强化服务模式创新，对企业“有呼必应、无事不扰、有事必到”[2] 科技与金融创新赋能产业融合 - 产业转型升级需要长期资本、耐心资本、精准资本支撑，科技创新需要金融赋能 [3] - 强化企业科技创新主体地位，加大重点领域关键核心技术攻关力度 [3] - 建立同科技创新相适应的科技金融体制，构建“科技—产业—金融”高水平循环生态 [3] - 支持银行机构加大信贷投放力度，推进保险机构拓展多领域保障功能 [3] - 提升资本市场直接融资效能，用好千亿级产业引导基金 [3] - 聚焦集成电路、低空经济、生物制造、量子科技等重点产业，完善全周期科技金融服务体系 [3] 智能制造与工业互联网 - 以智能制造和工业互联网为突破口，推动制造业向新向上向强 [4] - 加快赋能体系构建，突出AI牵引和“四新”赋能，围绕微笑曲线四个环节加强赋能 [4] - 加强平台载体建设，发展壮大一批国家级专业型、特色型、协作型工业互联网平台 [4] - 强化中试平台建设，赋能制造企业数字化改造 [4] - 推动算力基础设施建设，利用核能、风能等绿色能源优势增强算力支撑 [4] - 深化场景应用开放，实施“人工智能+制造”专项行动，打造智能制造标杆场景 [4] - 培育开放协同生态，以标准化引领智能制造和智能产品迭代升级 [4] 数字经济与贸易新业态 - 广东具备发展数字贸易的坚实基础和先发优势，需推进数字经济和实体经济互促双强 [5] - 稳步扩大制度型开放，深入实施自贸试验区提升战略，加快建设国家数字经济创新发展试验区 [5] - 加力推进贸易数字化，深化数字技术应用，推动数字赋能产供链、渠道和品牌 [5] - 大力发展“跨境电商+产业带”、“跨境电商+海外仓”模式，培育更多全球性广东品牌 [5] - 深入推进数字贸易化，高水平建设国家和省级数字服务出口基地 [5] - 支持有条件的区域创建国家数字贸易示范区，实施“服贸全球”计划 [5] “百千万工程”与县域产业融合 - 2026年是“十五五”规划开局之年，也是推动“百千万工程”实现五年显著变化的关键一年 [6] - 坚定不移把“百千万工程”作为促进全省城乡区域协调发展的总抓手 [6] - 坚持以县域为切入点，紧扣产业业态、科技、生态、文化、建设及区域融合等多个维度推动发展 [6] - 推动各方力量向“百千万工程”聚焦聚力，以取得更多突破性进展和标志性成果 [6][7]