文章核心观点 - 全球AI发展持续推高对底层算力与网络设施的需求，AI数据中心、算力租赁及光纤光缆等环节有望受益 [1] 亚马逊AWS涨价事件分析 - 亚马逊云科技于2026年1月23日宣布，对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块实施约15%的价格上调，这是AWS近二十年来首次打破“只降不涨”的定价传统 [1] - 机器学习容量块是AWS为应对高性能GPU等稀缺计算资源供需失衡推出的定制化服务模式，允许用户提前预订指定型号的GPU实例以确保关键算力资源的稳定供给 [1] - 此次涨价一方面确认了全球AI算力需求端的高景气度，另一方面也表明AI云产业链的资源稀缺性或日益凸显 [1] 英伟达追加投资CoreWeave事件分析 - 2026年1月26日，英伟达宣布已向AI云端运算企业CoreWeave追加投资20亿美元，以加速该公司在2030年前增加超过5GW AI计算能力的进程 [2] - CoreWeave最初以加密货币挖矿企业“Atlantic Crypto”名义运营，后转型为专注于云计算及GPU算力租赁服务的企业 [2] - 英伟达的追加投资再次验证了AI云基础设施及算力租赁市场的高景气度 [2] Meta与康宁光纤采购事件分析 - Meta已与康宁签署价值60亿美元的长期光纤供货协议，以确保其未来数年建设的AI数据中心能获得充足且先进的光纤连接 [3] - Meta正在建设的两个最大数据中心——俄亥俄州1吉瓦的“Prometheus”与路易斯安那州5GW的“Hyperion”——都将全面采用康宁的光纤产品 [3] - 此举印证了光纤板块需求高景气度，光棒扩产周期长、工艺要求高，短期供给或趋紧 [3] - 据预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到数亿芯公里并维持增长，价格自2025年5月起明显回涨，AI数据中心建设或持续驱动光纤光缆需求及价格提升 [3] 潜在投资机会梳理 - AI公有云领域受益标的包括阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW等 [4] - AIDC机房领域推荐标的包括大位科技、新意网集团、奥飞数据、光环新网、润泽科技、宝信软件；受益标的包括世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光、数据港、科华数据等 [4] - 算力租赁领域受益标的包括宏景科技、协创数据、首都在线、润建股份、云赛智联、智微智能、航锦科技等 [4] - AIDC液冷及供电领域推荐标的为英维克；受益标的包括申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等 [4] - 光纤光缆领域推荐标的为亨通光电、中天科技；受益标的包括长飞光纤、永鼎股份、烽火通信、特发信息等 [4]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 全球AI算力需求高景气，AI云基础设施（IAAS）资源稀缺性日益凸显，可能打开相关产业链的涨价空间[4] - 光纤光缆需求旺盛，受AI数据中心建设驱动，其价格自2025年5月起明显回涨，并可能持续提升[6] 行业关键事件与数据 - **亚马逊AWS涨价**：2026年1月23日，亚马逊云科技宣布对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块实施约**15%**的价格上调，这是AWS约二十年来首次打破“只降不涨”的定价传统[4] - **英伟达追加投资**：2026年1月26日，英伟达宣布向AI云端运算企业CoreWeave追加投资**20亿美元**，以加速其在2030年前增加超过**5GW** AI计算能力的进程[5] - **Meta采购光纤**：Meta已与康宁签署价值**60亿美元**的长期光纤供货协议，以确保其AI数据中心（如俄亥俄州**1吉瓦**的“Prometheus”与路易斯安那州**5GW**的“Hyperion”）获得充足的光纤连接[6] - **光纤需求预测**：据预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到**数亿芯公里**，并维持增长态势[6] 重点投资方向与标的 - **AI云IAAS（AIDC+算力租赁）**： - **AI公有云**受益标的：阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW等[7] - **AIDC机房**推荐标的：大位科技、新意网集团、奥飞数据、光环新网、润泽科技、宝信软件；受益标的：世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光、数据港、科华数据等[7] - **算力租赁**受益标的：宏景科技、协创数据、首都在线、润建股份、云赛智联、智微智能、航锦科技等[7] - **AIDC液冷&供电**推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等[7] - **光纤板块**： - 推荐标的：亨通光电、中天科技；受益标的：长飞光纤、永鼎股份、烽火通信、特发信息等[7]

行业与公司 * 涉及的行业为光纤光缆行业[1][2][3][4] * 提及的核心公司包括海外龙头康宁（GLW）[1][3][4]、藤仓[5]，以及国内上市公司长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、永鼎股份等[10] 核心观点与论据 * **行业需求火热，价格持续强势上涨** * 光纤光缆需求火热，652D和657型号产品持续强势涨价[2][4] * 散纤市场价格表现火热，基本一天一个价[2][4] * 散纤端价格从底部上涨已翻倍[4] * G657光纤在北美市场需求旺盛，价格不断上涨，且北美市场价格已显著更高[4] * **AI数据中心成为核心增长驱动力，明确长期趋势** * Meta与康宁达成协议，将在AI数据中心支付高达60亿美元用于光纤光缆[1][3][4] * 数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景[3][4] * AI光互联驱动光纤光缆需求增长[1][3] * AI带动多模、超低损光纤放量，以及空芯光纤等新的高价值量产品逐步应用[4] * **供需格局改善，支撑价格持续向上** * 海外厂商如康宁、藤仓供应不上光纤[5] * 海外厂商整体产能利用率已较高，北美数据中心出现光纤缺货状态[6] * 国内厂商产能利用率也高企[6] * 新光棒厂扩产周期长，需要约1.5-2年左右时间[6] * 整体供需格局持续改善，需求持续快速提升后，价格有望持续向上[7] * **行业迎来反转，利润弹性显著** * 光纤光缆行业已呈现复苏涨价，行业层面有望迎来反转[4] * 价格上涨基本带来的都是利润，光通信板块利润均可大幅提升[9] * 涨价有望带来较好利润弹性[8]，价格能带来重要利润弹性[4] 其他重要内容 * **为国内厂商带来出海机遇** * 康宁等大厂产能被锁定后，国内厂商有很大的机会做出海市场[4] * G657A1产品目前海外市场供不应求，国内出海有很好的机会且价格增长持续性强[4] * 同时给国内厂商带来出海机会[5] * **产品结构变化与高价值方向** * 由于AI需求提升，产能向AI/特种光纤倾斜[4] * 零售端652价格已先行反应[4] * 叠加空芯光纤逐步产业化[9]

涉及的行业与公司 * **行业**：通信行业，具体为光纤光缆、AI数据中心基础设施[1] * **公司**： * **海外**：Meta（需求方）、康宁（供应商）、Lumencity（微软专供）、OFS[1][2] * **国内**：长飞光纤、烽火、亨通光电、中天科技、长芯博创[2] 核心观点与论据 * **核心观点**：光纤是继内存之后，AI算力需求驱动的又一关键硬件（“硬通货”），在AI数据中心中将成为一个瓶颈环节[1] * **核心论据**： * **重大订单印证需求**：Meta与康宁签署了价值高达60亿美元的光纤电缆供应协议，期限至2030年，以支持其全球AI数据中心扩张[1] * **价格暴涨反映供需紧张**：散纤价格从2025年底的21元/芯公里，涨至目前的38.94元/芯公里，年内涨幅高达85%[2] * **需求驱动力明确**：AI大模型训练、推理迭代及数据中心互连（DCI）、城域光缆需求增长，共同拉动光纤光缆用量提升[1] 其他重要内容 * **供应链战略意图**：Meta与康宁的长期协议，被视为Meta为确保关键供应链稳定、并促使保守的供应商（康宁）进行扩产的重要举措[1] * **高价值细分环节**：除光纤外，MPO（多光纤推入式连接器）是深度受益环节，被描述为“光纤的产业化&高价值实现”[2] * **MPO市场空间估算**： * 北美总需求预计达10亿美元[2] * 预期单家企业需求各几千芯公里，价格为10万元/芯公里，对应单家价值约5亿元，合计市场空间约30亿元[2] * **竞争格局**： * **MPO市场**：国内长飞、烽火、亨通抢先布局；海外由Lumencity（微软专供）、OFS主导；康宁为后进入者[2] * **投资建议关注环节**： 1. 光纤品种：长飞光纤、亨通光电、中天科技[2] 2. 光纤涨价受益标的：长芯博创（因母公司保供、成本不变，毛利率将提升）[2]

消息面上，隔夜康宁股价大涨超15%创历史新高。据报道，为跟上人工智能热潮、推进大型数据中心建 设，Meta已承诺2030年前向康宁公司支付高达60亿美元，采购AI数据中心所需光纤电缆。为满足Meta 及谷歌、微软等大客户需求，康宁正扩建工厂，完工后将成为全球最大光纤电缆工厂，此举也是行业数 万亿美元扩张计划的一部分。康宁光纤业务负责人迈克.奥戴也强调，满足需求是公司目前主要面临的 挑战，光是Meta位于路易斯安那州的数据中心就需要800万英里的光纤。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 长飞光纤（601869）光缆(06869)高开近15%，截至发稿，涨14.97%，报74.9港元，成交额6636.14万港 元。 ...

长飞光纤光缆（06869）早盘高开近15%，截至发稿，股价上涨11.90%，报72.90港元，成交额7.06亿港 元。 长飞光纤光缆（06869）早盘高开近15%，截至发稿，股价上涨11.90%，报72.90港元，成交额7.06亿港 元。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 责任编辑：卢昱君 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 ...

智通财经APP获悉，长飞光纤光缆(06869)高开近15%，截至发稿，涨14.97%，报74.9港元，成交额 6636.14万港元。 消息面上，隔夜康宁股价大涨超15%创历史新高。据报道，为跟上人工智能热潮、推进大型数据中心建 设，Meta已承诺2030年前向康宁公司支付高达60亿美元，采购AI数据中心所需光纤电缆。为满足Meta 及谷歌、微软等大客户需求，康宁正扩建工厂，完工后将成为全球最大光纤电缆工厂，此举也是行业数 万亿美元扩张计划的一部分。康宁光纤业务负责人迈克·奥戴也强调，满足需求是公司目前主要面临的 挑战，光是Meta位于路易斯安那州的数据中心就需要800万英里的光纤。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 ...

证券日报网讯1月27日，通光线缆（300265）在互动平台回答投资者提问时表示，公司与长飞光纤 （601869）合资设立的子公司主要从事光纤光缆的研发、生产和销售，主要客户为通信运营商。 ...

南下资金流向 - 1月27日南下资金净卖出港股6.35亿港元，为连续第三日净卖出 [1] - 当日净买入额居前的个股为腾讯控股10.24亿港元、中国人寿5.11亿港元、长飞光纤光缆3.54亿港元、中国海洋石油3.12亿港元 [1] - 当日净卖出额居前的个股为中国移动11.47亿港元、紫金矿业8.42亿港元、中芯国际5.52亿港元、阿里巴巴-W 4.01亿港元 [1] - 南下资金已连续5日净买入中国海洋石油，累计14.0858亿港元 [1] - 南下资金已连续3日净买入腾讯控股，累计22.7903亿港元 [1] - 南下资金已连续17日净卖出中国移动，累计140.4003亿港元 [1] - 南下资金已连续3日净卖出阿里巴巴-W，累计21.2684亿港元 [1] 个股表现与机构观点 - 腾讯控股当日股价上涨1.3%，获北水净买入8.69亿港元 [4] - 截至1月26日，年内已有108家港股公司回购，总额突破117亿港元，腾讯控股等头部公司贡献主要增量 [5] - 中国人寿当日股价上涨6.0%，获北水净买入5.11亿港元 [4] - 花旗报告认为寿险股将迎来历史性机遇，源于财富再配置，更青睐中国人寿及中国平安等龙头 [5] - 长飞光纤光缆当日股价上涨3.7% [4] - 华泰证券认为，公司通过子公司布局的MPO、AOC、高速铜缆等光互联组件业务已成为强劲增长点，受益于北美AI数据中心建设 [6] - 中国移动当日股价下跌0.4%，遭北水净卖出15.93亿港元 [4] - 中芯国际当日股价上涨1.4%，但遭南下资金净卖出5.52亿港元 [1][4] - 阿里巴巴-W当日股价上涨2.9%，但遭南下资金净卖出4.01亿港元 [1][4]

港股通资金流向 - 1月27日，港股市场北水资金整体净卖出6.35亿港元，其中港股通(沪)净卖出13.74亿港元，港股通(深)净买入7.39亿港元 [2] - 北水资金净买入最多的个股是腾讯控股、中国人寿、长飞光纤光缆 [2] - 北水资金净卖出最多的个股是中国移动、紫金矿业、盈富基金 [2] 个股资金流向详情 - 腾讯控股(00700)获北水净买入，买入金额21.29亿港元，卖出金额12.60亿港元，净买入约10.23亿港元 [3][4] - 中国人寿(02628)获北水净买入，买入金额11.16亿港元，卖出金额6.05亿港元，净买入约5.11亿港元 [3][4] - 长飞光纤光缆(06869)获北水净买入，买入金额4.93亿港元，卖出金额7.30亿港元，净买入约3.54亿港元 [3][4] - 阿里巴巴-W(09988)遭北水净卖出，买入金额23.34亿港元，卖出金额23.92亿港元，净卖出约4.01亿港元 [3][4] - 中国移动(00941)遭北水净卖出，买入金额5.21亿港元，卖出金额21.14亿港元，净卖出约11.47亿港元 [3][6] - 紫金矿业(02899)遭北水净卖出，买入金额4.47亿港元，卖出金额11.13亿港元，净卖出约8.42亿港元 [3][5] - 中芯国际(00981)遭北水净卖出，买入金额10.08亿港元，卖出金额10.94亿港元，净卖出约5.52亿港元 [3][6] - 华虹半导体(01347)遭北水净卖出，买入金额6.17亿港元，卖出金额5.93亿港元，净卖出约1.91亿港元 [3][6] - 中海油(00883)获北水净买入，净买入金额为3.12亿港元 [5] - 钧达股份(02865)获北水净买入，净买入金额为3764万港元 [6] 行业与公司动态 - 互联网行业：随着2026年春节临近，中国互联网巨头围绕AI助手的流量争夺升温，腾讯元宝宣布投入10亿元现金红包推广AI功能，阿里通义千问预计也将跟进，花旗认为这是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口 [4] - 保险行业：中国平安于1月21日增持1420万股中国人寿H股，耗资约4.7亿港元，增持后合计持有约6.83亿股，占中国人寿H股总数比例突破9% [4] - 光纤光缆行业：2025年第四季度G.652.D普通光纤出现显著价格上涨与供应紧张，部分大厂库存已无法满足自身订单，开始转向外采，第一上海认为在AI算力需求驱动下，行业有望持续量价齐升 [4] - 能源行业：伊朗、古巴地缘局势紧张，光大证券认为长期来看地缘政治不确定性有望为油价景气奠定基础，IEA上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，高于2025年的85万桶/日 [5] - 黄金矿业：紫金矿业持股85%的子公司紫金黄金国际将以现金总代价55亿加元（约280亿人民币）收购Allied Gold 100%股权，中银国际称此次收购将使紫金黄金的已探明和概略储量增加36%，2029年黄金产量增加43% [5] - 半导体行业：在经历前期显著上涨后，半导体板块估值已处于相对高位，市场波动性加剧，基金经理建议投资策略应回归业绩与确定性，重点布局具备核心技术、产品竞争力突出并能持续兑现业绩增长的细分龙头 [6]