控股股东增持计划 - 湖南盐业集团计划在12个月内增持雪天盐业A股股份 增持金额不低于1 5亿元人民币 不高于3亿元人民币 [1] - 建行长沙华兴支行为湖南盐业集团提供专项贷款支持 贷款额度不超过27000万元且不超过增持金额上限的90% 贷款期限不超过3年 [1] - 湖南盐业集团此前已完成一轮增持 累计增持18957385股 占总股本的1 16% 耗资1亿元 [1] 政策支持背景 - 湖南省召开国有控股上市公司市值管理工作座谈会 鼓励运用股票回购增持再贷款等工具维护市值 [2] - 截至2025年3月末 湖南省银行机构为26家上市公司或主要股东专项授信135 6亿元 已发放贷款15 5亿元 加权平均利率1 98% [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2024年云南能投营收规模创新高，新能源、盐业板块贡献主要业绩，但2025年一季度营收和归母净利润同比下降；天然气业务亏损增加，公司拟置出该业务以聚焦新能源核心主业，提升核心竞争力；预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.65亿、9.40亿、10.45亿元，维持“买入”评级 [4][5][7] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为9.21/9.21亿股，总市值/流通为105.15/105.14亿元，12个月内最高/最低价为13.64/9.67元 [3] 财务数据 - 2024年实现营业收入34.53亿元，同比增长18.90%；实现归母净利润6.75亿元，同比增长39.97%；拟向全体股东每10股派发现金股利3.30元（含税），占2024年归母净利润的45.01%。2025年一季度实现营收9.54亿元，同比下降2.12%；归母净利润2.21亿元，同比下降38.03% [4] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为32.43亿、34.45亿、36.37亿元，增长率分别为 - 6.09%、6.23%、5.57%；归母净利分别为8.65亿、9.40亿、10.45亿元，增长率分别为28.14%、8.63%、11.23% [8] 业务板块情况 - 新能源板块：截至2024年底，已投产发电的新能源总装机容量达194.64万千瓦；期内新能源发电量38.14亿千瓦时，同比增长81%；加权平均市场化交易电价同比提高0.0093元/度；绿证交易实现突破，累计完成绿证交易208万张 [5] - 盐业板块：2024年实现盐硝产销量178万吨，创历史最好水平；加快绿色低碳转型，“白象牌”获得“中华老字号”和“生态井矿盐”产品认证，云南盐业获省“专精特新中小企业”和“创新型中小企业”称号 [5] - 天然气板块：2024年售气量3.86亿方，同比增长52%；但随着支线管网陆续转固，固定成本增加，增量收入未覆盖增量成本，2024年实现营收10.21亿元，归母净利润 - 1.60亿元 [6] 业务调整 - 2025年3月21日，公司审议通过以控股子公司云南省天然气有限公司股权向云南省页岩气勘探开发有限公司增资暨关联交易的议案，增资完成后，公司不再持有天然气公司股权，天然气公司不再纳入合并报表范围 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2024年云南能投营收规模创新高，新能源和盐业板块贡献主要业绩，天然气业务亏损增加，公司拟置出天然气业务以聚焦新能源主业，预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“买入”评级 [4][5][7] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为9.21/9.21亿股，总市值/流通为105.15/105.14亿元，12个月内最高/最低价为13.64/9.67元 [3] 财务数据 - 2024年实现营业收入34.53亿元，同比增长18.90%；归母净利润6.75亿元，同比增长39.97%；拟每10股派发现金股利3.30元（含税），占2024年归母净利润的45.01%。2025年一季度营收9.54亿元，同比下降2.12%；归母净利润2.21亿元，同比下降38.03% [4] - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为32.43/34.45/36.37亿元，增长率分别为 - 6.09%/6.23%/5.57%；归母净利润分别为8.65/9.40/10.45亿元，增长率分别为28.14%/8.63%/11.23% [7][8] 业务板块情况 - 新能源板块：截至2024年底，已投产发电的新能源总装机容量达194.64万千瓦，发电量38.14亿千瓦时，同比增长81%；加权平均市场化交易电价同比提高0.0093元/度；绿证交易累计完成208万张 [5] - 盐业板块：2024年盐硝产销量178万吨，创历史最好水平；加快绿色低碳转型，“白象牌”获“中华老字号”和“生态井矿盐”产品认证，云南盐业获省“专精特新中小企业”和“创新型中小企业”称号 [5] - 天然气板块：2024年售气量3.86亿方，同比增长52%；但随着支线管网转固，固定成本增加，增量收入未覆盖增量成本，2024年营收10.21亿元，归母净利润 - 1.60亿元 [6] 业务调整 - 2025年3月21日，公司审议通过以控股子公司云南省天然气有限公司股权向云南省页岩气勘探开发有限公司增资暨关联交易的议案，增资完成后，公司不再持有天然气公司股权，天然气公司不再纳入合并报表范围 [7]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年5月19日下午15:00-16:00通过网络互动方式召开，采用文字互动形式，投资者可通过指定网址或微信小程序参与 [1][2][3] - 会议地点为价值在线平台（www.ir-online.cn），会后内容可在该平台或易董app查看 [1][3] 参会人员 - 公司董事长胡世平、独立董事谢海东、副总经理任雁飞及证券事务代表张露将出席，特殊情况可能调整人员 [2][3] 投资者参与方式 - 会前可通过网址https://eseb.cn/1o87wwbB6bS提交问题，或发送邮件至jydb_office@163.com，公司将对普遍关注的问题进行集中回复 [1][2][3] - 会议期间实时互动需通过上述网址或扫描微信小程序码接入 [2][3] 会议内容 - 重点沟通2024年度及2025年第一季度业绩情况，在信息披露允许范围内解答投资者疑问 [2] 联系方式 - 董事会办公室负责咨询，电话0791-86370379，邮箱jydb_office@163.com [3]

关于江西省盐业集团股份有限公司的持续督导报告 公司首次公开发行股票情况 - 公司首次公开发行A股股票160,000,000股，发行价格为每股人民币10.36元，募集资金总额为人民币1,657,600,000元 [2] - 扣除发行费用（不含税）人民币106,767,271.48元后，实际募集资金净额为人民币1,550,832,728.52元 [2] - 募集资金已全部到位，并经大信会计师事务所审验，于2023年4月4日出具验资报告 [2] 持续督导工作情况 - 持续督导期为2023年4月10日至2025年12月31日 [3] - 保荐机构已建立健全并有效执行持续督导制度，并制定了相应的工作计划 [3] - 在2024年度持续督导期间，未发现公司存在违法违规或不履行承诺的情况 [5] 公司治理与内部控制 - 公司已建立健全并有效执行各项公司治理制度，包括股东大会、董事会、监事会议事规则等 [5] - 公司已建立健全并有效执行内控制度，包括财务管理制度、会计核算制度、内部审计制度等 [5] - 公司已按照相关法律法规的规定建立信息披露制度并予以执行 [7] 信息披露审阅情况 - 保荐人对公司信息披露文件进行了事前审阅或事后及时审阅，检查了信息披露制度和内幕信息管理制度 [6] - 保荐人查阅了会计师出具的内部控制审计报告，并对高级管理人员进行访谈 [6] - 未发现公司存在应披露未披露的重大事项或披露信息与事实不符的情况 [6] 其他事项 - 在本次持续督导期间，公司不存在应向中国证监会和上海证券交易所报告的事项 [8] - 无其他需说明的事项 [8]

关于全资子公司取得专利证书的公告 - 公司全资子公司会泽云能投新能源开发有限公司、红河云能投新能源开发有限公司及云南省盐业有限公司近日取得4项实用新型专利和2项外观设计专利 [1] - 专利的获得不会对公司本年度财务状况、经营成果等产生重大影响 [1] - 专利有利于公司进一步完善知识产权保护体系，发挥自主知识产权优势，促进技术创新，增强公司综合竞争力 [1] 关于向参股公司所提供的委托贷款逾期的进展公告 委托贷款逾期情况 - 公司向参股公司勐腊天勐对外经济贸易有限责任公司提供的委托贷款人民币147万元已逾期 [3][4] - 委托贷款期限为2013年11月26日至2015年11月24日，贷款不计利息，手续费由天勐公司承担 [5] - 委托贷款资金主要用于补充天勐公司生产经营活动所需的流动资金 [5] 采取的主要措施 - 公司持续开展委托贷款催收工作，天勐公司确认债权事项属实 [6] - 天勐公司在老挝投资的制盐生产装置因市场竞争激烈长期停产，资金状况恶化，无力偿还贷款 [6] - 公司与其他股东就天勐公司债转股、资产重整、股权转让或清算等方案沟通，均未达成一致 [6] 对公司的影响 - 天勐公司制盐生产装置基本停产，资金周转困难，公司预计短期内难以收回委托贷款 [7] - 公司自2015年起按账龄计提坏账准备，截至2018年9月已全部计提坏账准备 [7] - 委托贷款金额占公司净资产及净利润比例较小，不会对公司本期或期后利润产生较大影响 [7] 下一步工作计划 - 公司将继续采取包括向法院申请天勐公司破产清算等措施解决该事项 [8]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入5.73亿元，同比下降17.34%，较去年同期减少1.20亿元，同业排名第33 [1] - 归母净利润7470.15万元，同比下降46.68%，较去年同期减少6540.92万元，同业排名第16 [1] - 经营活动现金净流入7169.07万元，同比下降15.88%，较去年同期减少1353.42万元，同业排名第15 [1] - 摊薄每股收益0.12元，同比下降45.45%，较去年同期减少0.10元，同业排名第9 [3] 资产负债与盈利能力 - 资产负债率20.51%，较上季度下降1.01个百分点，较去年同期下降4.76个百分点，同业排名第7 [3] - 毛利率31.72%，较上季度下降5.16个百分点，较去年同期下降7.12个百分点，同业排名第3 [3] - ROE 1.68%，较去年同期下降1.61个百分点，同业排名第17 [3] 运营效率 - 总资产周转率0.10次，同比下降16.13%，较去年同期减少0.02次，同业排名第51 [3] - 存货周转率2.90次，同比下降15.01%，较去年同期减少0.51次，同业排名第19 [3] 股权结构 - 股东户数3.88万户，前十大股东持股4.10亿股，占总股本63.84% [3] - 第一大股东江西省国有资本运营控股集团有限公司持股35.2%，第二大股东宁波信达汉石龙脊股权投资合伙企业持股14.1% [3]

产量与销量 - 食盐产量61.11万吨，销量60.90万吨[1] - 工业盐产量246.96万吨，销量241.81万吨[1] - 元明粉产量0.42万吨，销量0.50万吨[1] - 氯化钙产量15.78万吨，销量15.33万吨[1] - 纯碱产量72.07万吨，销量66.51万吨[1] - 小苏打产量5.05万吨，销量4.80万吨[1] 营业收入 - 食盐营业收入44492.44万元[1] - 工业盐营业收入82979.76万元[1] - 元明粉营业收入199.78万元[1] - 氯化钙营业收入9363.40万元[1] - 纯碱营业收入113624.97万元[1] - 小苏打营业收入6721.45万元[1] 价格变动 - 食盐价格同比降45.14元/吨，降幅5.36%[2] - 工业盐价格同比增8.37元/吨，增幅2.20%[2] - 煤炭采购均价841.49元/吨，同比降138.02元/吨，降幅14.09%[2] 其他情况 - 报告期内无重大影响事项[3]

产量与销量 - 2025年第一季度食盐产量14.17万吨，销量13.79万吨[1] - 2025年第一季度工业盐产量63.09万吨，销量64.66万吨[1] - 2025年第一季度氯化钙产量5.87万吨，销量2.94万吨[1] - 2025年第一季度纯碱产量19.39万吨，销量17.89万吨[1] - 2025年第一季度小苏打产量1.40万吨，销量1.37万吨[1] 营业收入 - 2025年第一季度食盐营业收入9071.46万元[1] - 2025年第一季度工业盐营业收入18975.86万元[1] - 2025年第一季度氯化钙营业收入1824.32万元[1] - 2025年第一季度纯碱营业收入23442.80万元[1] - 2025年第一季度小苏打营业收入1771.36万元[1] 价格变动 - 食盐价格同比增加62.48元/吨，增幅9.55%[2] - 工业盐价格同比减少78.18元/吨，降幅19.08%[2] - 氯化钙价格同比减少48.56元/吨，降幅6.48%[2] - 纯碱价格同比减少800.56元/吨，降幅35.10%[2] - 煤炭采购均价较同期下降151.98元/吨，同比降幅16.88%[2]

烯草酮产品动态 - 先达股份烯草酮产品主要销往海外市场 主要销售季节为每年4-8月份[4] - 目前烯草酮产品成交价格稳中有升 产品供应趋于紧张[4] - 后续价格受市场竞争和原材料价格等因素影响具有不确定性[4] 仿生机器人产业合作 - 一汽富维与吉林省仿生机器人创新中心签订战略合作协议 共同构建全机器人产业链[5] - 星网宇达与吉林省仿生机器人创新中心签署战略合作协议 共同开展具身智能本体和大模型等技术研发[6][7] - 双方将推动智能机器人领域技术研发与应用推广 形成产业联盟协同创新[5][7] 一季度业绩表现 - 恒瑞医药一季度营业收入72.06亿元同比增长20.14% 净利润18.74亿元同比增长36.9%[8] - 珀莱雅一季度营业收入23.59亿元同比增长8.13% 净利润3.9亿元同比增长28.87%[9] - 超声电子一季度营业收入14.66亿元同比增长15.81% 净利润4177.25万元同比增长142.26%[10] - 幸福蓝海一季度营业收入3.32亿元同比增长40.4% 净利润7053.01万元同比增长694.06%[11] - 卫星化学一季度营业收入123.29亿元同比增长40.03% 净利润15.68亿元同比增长53.38%[12] - 华能水电一季度营业收入53.85亿元同比增长21.84% 净利润15.08亿元同比增长41.56%[13] - 燕京啤酒一季度营业收入38.27亿元同比增长6.69% 净利润1.65亿元同比增长61.1%[14][15] 股东减持计划 - 江盐集团股东宁波龙脊持股14.13% 拟减持不超过1285.55万股（不超过总股本2%）[16]