工业生产 - 日均铁水产量本周略有提升，钢铁五大品种产量小幅提升[3] - 石油沥青开工率本周环比提升3.8%，山东地炼开工率环比提升1.4%[13] - 汽车全钢胎开工率本周环比提升3.4%，半钢胎开工率有所回落[18] 地产市场 - 30大中城市新房销售面积同比增长-8.9%，增速较上周提升6.2个百分点[2] - 8月以来新房销售同比增长-14.2%，较上月提升5.0个百分点[2] - 近四周二手房出售挂牌价指数环比-0.42%[23] 内需消费 - 8月1-10日全国乘用车零售45.2万辆，同比下降4%[29] - 近四周主要家电零售额同比增长10.5%[29] - 本周日均电影票房收入20674万元，同比增长46.2%[31] 外需贸易 - 近四周港口货物吞吐量同比增长6.8%，集装箱吞吐量同比增长4.1%[34] - 8月前10日韩国出口金额同比增长-4.3%，较7月回落10.2个百分点[4] 价格走势 - 本周螺纹钢期货收盘价下跌0.8%，现货价格下跌0.3%[40] - 焦煤期货收盘价上涨0.2%，山西焦煤现货下跌0.6%[40]

能耗强度累计降幅超过26%，相当于少用14亿吨标准煤 节能降碳向绿而行 中央纪委国家监委网站 王雅婧 江苏省连云港市一家污水处理厂的一角。工业废水在这里通过一系列处理，再回到企业用于生产，实现循环利用。 中新天津生态城的零能耗智慧建筑外景。 图片来源：视觉中国 在山东省青州经济开发区一家电气设备制造企业，工人在对大型节能变压器进行试验。 图片来源：视觉中国 节能降碳是生态文明建设的重要内容，也是推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要抓手。党的十八大以来，习近平总书记多次就节能减排、能源 转型发表重要论述，强调"把节能贯穿于经济社会发展全过程和各领域"。"十四五"以来，我国坚定履行"双碳"承诺，节能降碳工作成效显著。数据显示， 2012年以来，我国能耗强度累计降幅超过26%，相当于少用能源14亿吨标准煤，少排放二氧化碳约30亿吨，已成为全球能耗强度降低最快的国家之一。2024 年，我国单位GDP能耗比"十三五"末降低了11.6%，全国重点耗能工业企业单位综合能耗下降明显，全国公共机构单位建筑面积能耗、人均综合能耗均有不 同程度的降低，绿色低碳的社会新风尚逐步形成。 余热回收、循环用水 工业领域能源利用效率 ...

美国对印度加征关税 - 特朗普政府宣布对印度出口商品征收25%附加税 叠加原有25%对等税后总税率达50% [1] - 受影响最严重的行业包括纺织 芯片和制药 大量订单流失 部分工厂转移至孟加拉国 [1] - 印度政府迅速回应 宣布继续从俄罗斯进口石油 并释放三项重要合作信号 [1] 印度产业与政策调整 - 印度"印度制造"打造的产业优势几乎被美国关税摧毁 [1] - 印度同意中资公司参与金奈高铁建设 表达加入金砖能源合作机制意愿 [1] - 印度外交部公开指责美国行为"不公平 不公正 不合理" 表示将采取反制措施 [3] 中国对印经贸策略 - 中国终止对印度卤化丁基橡胶反倾销调查 但对加拿大日本同类产品征收40.5%保证金 [3] - 中国对印度单模光纤产品继续征收7.4%至0.6%反倾销税 [3] - 中国重开中印边境贸易通道 扩大印度药品农产品进口 邀请参与全球发展倡议 [8] 金砖国家合作进展 - 巴西总统卢拉召集金砖11国经贸部长启动反制美国关税行动 [5] - 俄罗斯用巴西雷亚尔结算西伯利亚油气 中国开通印度药品巴西大豆人民币进口通道 [5] - 印度试行卢比与雷亚尔直接兑换 莫迪确认愿在金砖框架下站队 [5][6] 行业具体影响 - 纺织行业受关税冲击严重 部分产能转移至孟加拉国 [1] - 制药行业面临订单流失 但受益于中国扩大药品进口政策 [1][8] - 芯片制造业遭受生产成本暴增压力 [1] 基础设施合作 - 中印合作推进金奈高铁项目 中资公司获准参与建设 [1] - 中国重开中印边境贸易通道 为跨境基建合作创造有利条件 [8] - 印度参与金砖国家能源合作机制 推动区域能源基础设施互联互通 [1]

郑州城市发展史 - 从晚清到当代的郑州城市史聚焦城市边缘区、城乡接合部与城郊乡村区域的经济、社会与空间变迁，探讨国家政策、基础设施与全球市场的相互交织[1] - 二十世纪大部分时间郑州未带动腹地经济腾飞，这一趋势直到2000年代初才改变，作为铁路枢纽城市与新旧经济网络的"连接"与"断联"影响城市空间形成[1] - 空间政治不断重塑郑州的经济、社会与交通等多个方面的转型与发展[1] 空间政治视角 - 空间政治指国家和政治体制在资源空间分配方面发挥重要作用，个人与家庭命运很大程度上取决于所处地域[5] - 1949年后户口制度导致城乡二元制，改革开放后空间政治对个人影响虽不事关生死但仍取决于个体在何时身处何处[6] - 空间政治体现在不同批次拆迁补偿项目，2010年代城中村拆迁款补偿屋主但不补偿租客，补偿额度也因地理位置不同而有很大差距[7] 铁路枢纽作用 - 二十世纪初铁路开通使郑州突然繁荣，铁路给城市和相邻农村地区带来不寻常影响，使郑州成为吸引长距离移民的繁荣城市[7] - 铁路取代淮河水路运输，打通北方中原地区到沿海港口城市的物流走廊，使郑州成为铁路沿线农业区域与港口城市经济之间的重要桥梁[8] - 作为新兴铁路城市，郑州新市民大部分是铁路体系专业技术人员，铁路带来的长距离连接带动商业兴起但未对本地零售业注入足够活力[9] 产业发展模式 - 近代郑州每个历史时期的代表性工业项目如陇海铁路、棉纺工业、国营棉纺厂、富士康等与地方本身生活生产方式不同，城市化高度依靠"空降"现代化单元[11] - 这些案例共同点是引发社会阶层和生活状况上的区隔，来自发达地区和沿海地区的熟练工人向内陆"空降"意味着对内陆省份低成本劳动力的"利用"[11] - 富士康在郑州航空港区带动农村人口进入工厂的新城乡联系方式，得到政府大力支持并调动农村劳动力储备[10] 区域经济地位 - 郑州是华北南部区域独一无二的经济中心，与其他经济中心都足够远使其成为该区域经济支点[10] - 2000年代中国加入WTO后经济腾飞使国家能在不同区域重新分配资源，国家层面空间政治出现改变，推动资源分散与市场趋向集中并存[12] - 郑州正努力成为服务一亿到一亿两千万人口的大型经济引擎，其发展不再局限于依靠富士康，内燃机与新能源汽车产业正在不断扩张[10] 比较城市研究 - 郑州与英国伯明翰相似之处在于都是区域经济支点城市，通过吸引投资带动更广泛地区经济增长，但郑州规模更大[15] - 两者都面临政治竞争问题和周边较小城镇对吸引投资产生的"眼红"情绪，以及政府行政结构与实际经济区域不完全吻合的问题[15] - 郑州与伯明翰具有相似文化地位，是距离国家最富裕地区较近但容易被遗忘在中间地带、具有"地方性"特质的城市[16]

常青科技（603125.SH）投资价值分析 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.25亿元、1.55亿元、2.0亿元，产能扩张驱动量效双升 [3][4] - 公司立足技术创新，工艺和产品壁垒稳固，产能规划明确，经营体量和盈利能力有望保持增长 [4] - 首次覆盖给予"增持"评级 [4] 老乡鸡（H02066.HK）新股纵览 - 拥有全产业链布局，包括3个养鸡场、2个中央厨房、8个配送中心 [10] - 中国唯一实施全面可追溯系统的中式快餐企业，人均客单价30元左右 [10] - 产品迎合现炒趋势，供应链一体化构建竞争优势 [10] 安培龙(301413.SZ)动态跟踪 - 股权激励计划要求2025-2027年营收或归母净利润较2024年基数增长率分别不低于25.00%、56.25%、95.31% [12] - 维持2025-2027年归母净利润预测分别为1.2亿元、1.4亿元、1.7亿元 [12] - 当前股价对应2025-2027年PE估值分别为76倍、62倍、51倍 [12] 个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策 - 两类贷款年贴息总额理论上限1000亿左右，实际补贴金额或落于百亿区间 [15] - 政策旨在提振消费，助力零售信贷扩张 [15] 2025年7月份金融数据 - 7月新增人民币贷款-500亿，同比少增3100亿，增速环比6月回落0.2pct至6.9% [17] - 7月新增社融1.16万亿，增速上行至9% [17] - M2-M1剪刀差收窄 [17] 百隆东方(601339.SH)2025年半年报 - 上半年收入同比下降10%，归母净利润同比增长68%，扣非归母净利润同比增236% [20] - 拟每股派息0.15元 [20] - 维持25~27年EPS预测分别为0.40元、0.49元、0.54元 [20] 鸿腾精密（6088.HK）2025年中报 - 25H1收入23.05亿美元，同比+12%；净利润3021万美元，同比-8% [23] - 下修全年消费电子业务收入指引 [23] - 下调2025-2027年归母净利润预测24%/17%/9%至1.71亿/2.42亿/3.11亿美元 [23] 贵州茅台（600519.SH）2025年中报 - 25H1总营收910.94亿元，同比增长9.16%；归母净利润454.03亿元，同比增长8.89% [26] - 预测2025-27年归母净利润940.10亿/990.30亿/1046.71亿元 [26] - 当前股价对应P/E为19倍/18倍/17倍 [26] 万华化学（600309.SH）2025年半年报 - 25Q2聚氨酯、石化、新材料等核心产品销量提升，但产品价格下滑 [30] - 预计2025-2027年归母净利润分别为138亿/172亿/194亿元 [30] - 通过技术开发扩充新材料产品版图，通过成本优化提升盈利能力 [30]

财务表现 - 2025年中报营业总收入13.58亿元，同比下降22.01%，归母净利润1402.47万元，同比上升27.62% [1] - 第二季度营业总收入6.75亿元，同比下降30.15%，归母净利润-180.32万元，同比上升60.64% [1] - 毛利率10.24%，同比增76.08%，净利率0.63%，同比增741.84% [1] - 扣非净利润1193.92万元，同比增120.92%，货币资金12.1亿元，同比增19.68% [1] - 有息负债35.89亿元，同比增30.77%，应收账款4.57亿元，同比增19.15% [1] - 每股收益0.02元，同比增23.08%，每股经营性现金流0.01元，同比增108.48% [1] 业务转型与项目进展 - 2024年转型聚焦新能源，华丰378MW渔光互补光伏项目并网，三峡悦达160MW/320MWh共享储能项目投运 [4] - 电力、热力销售营收3794.64万元，同比大幅增长，计划通过新能源项目扩容和智能管理提升毛利率 [4] - 2025年一季度营收6.83亿元（剔除出表影响后同比增25.08%），扣非净利润同比增5367.42万元 [4] - 风光储项目包括大丰润龙49MW风电、宁夏红崖子100MW光伏等，在建项目含灌东150MW光伏、东台100MW/200MWh储能 [5] - 磷酸锰铁锂项目年产1万吨产线投产，2024年出货量增4倍，下游应用覆盖新能源汽车、储能等领域 [6] 历史运营与资本效率 - 近10年ROIC中位数1.46%，2020年最低为-13.52%，2024年ROIC仅0.89% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-1.62%，货币资金/流动负债64.52% [3] - 有息资产负债率35.71%，应收账款/利润达1677.87% [3] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩6500万元，每股收益均值0.08元 [2]

中欧贸易关系 - 2024年中欧贸易额达到7858亿美元，中国是欧盟第二大贸易伙伴，也是德国、法国和意大利的重要市场 [3] - 德国汽车行业38%的销量依赖中国市场，法国奢侈品销售33%来自中国，意大利纺织业与中国产业链深度绑定 [3] - 欧洲正通过加强与中国的合作对冲美国经济压力，例如2025年4月中欧达成电动车关税争端协议，以"最低进口价"替代关税 [11] 行业影响分析 - 德国汽车业若加征200%关税将导致成本暴涨，削弱全球竞争力 [5] - 法国空客公司可能因关税失去订单，被中国本土制造商取代 [5] - 意大利家具出口长期依赖中国中产阶级消费，面临崩盘风险 [5] 美国对欧经济施压 - 2025年4月美国对欧盟商品加征20%关税，经谈判降至15%，但欧盟被迫支付1.3万亿美元投资承诺并购买7500亿美国能源 [7] - 美国对印度仅加征25%关税并提供谈判空间，与对欧政策形成"双标" [9] 欧洲的应对策略 - 欧洲领导人频繁访华深化合作，推动农业、工业、新能源和科技领域合作 [11] - 欧盟提出"加强与亚洲合作"战略，多元化贸易伙伴以减少单一市场依赖 [11] - 欧洲可能启动千亿美元反制清单，针对美国农业和制造业 [13] 全球经济格局变化 - 欧洲沉默反映美国霸权衰落，新兴国家如沙特、巴西推动"去美元化"，东盟构建区域产业链 [13] - 日本扩大对华半导体出口以维护自身利益，显示盟友也在调整策略 [13] - 欧洲需在安全依赖美国与经济依赖中国之间寻找平衡 [13]

核心观点 - 广东经济呈现边际改善和探底回暖趋势 战略性新兴产业和数字经济成为核心推动力 [1] - 各行业面临供应链安全 盈利空间收窄 高端人才缺口和技术转型难度等挑战 [2][3] - 建议通过政府投入 机制创新和技术转型解决供应链卡点 并加强产学研合作解决人才问题 [4][5] 宏观经济表现 - 上半年广东实现地区生产总值68725.4亿元 同比增长4.2% 自2024年四季度起连续第三个季度增速回升 [1] - 战略性新兴产业对全省工业增长贡献显著 数字经济核心产业规模持续扩大 为制造业数字化转型提供支撑 [1] 行业发展新趋势 - 新能源累计装机容量占全省总装机容量近33% 新型电力系统蓬勃发展 [2] - 全省跨境电商进出口总额达7454亿元 占全国比重超过1/3 中欧班列和跨境航空货运量年均增长超20% [2] 行业面临挑战 - 风电装备制造和光伏领域核心器件对国外依赖度高 关键设备和高端材料获取难度大 [3] - 物流行业利润率下降 电力系统调频辅助服务市场空间饱和且价格下行 [3] - 电力交易员 芯片设计工程师和工艺工程师等高端研发人才缺口较大 [3] - 市场需求收缩导致研发投入边际效益下降 企业创新驱动力不足 [3] 优化建议 - 政府坚持大力投入和长期投资解决供应链卡点 完善跨境应急物流通道减少地缘风险冲击 [4] - 通过链长加链主机制统筹重大项目布局 防止资源分散 [4] - 物流企业创新配送体系 推动物流业与制造业联动发展 [4] - 提前布局退役新能源回收处置产业 加强企业出海转型 [4] - 开展电力交易员职业技能认定 加强高水平大学与龙头企业产学研合作 [5] - 加大人工智能和机器人领域人才培养投入 鼓励高校和职业院校与粤商协会企业合作办学 [5] 发展展望 - 企业在国际化 数字化和新消费领域取得突破 新赛道和新空间仍然存在 [5] - 未来两三年有望涌现一批优秀企业带动整体经济转型 [5] - 充分发挥行业协会商会晴雨表和智囊团作用 健全意见建议直通车机制 [5]

地缘政治与能源制裁 - 特朗普与普京计划于8月15日在阿拉斯加会晤 若会晤未达预期效果 美国可能加大对俄罗斯石油制裁力度 [1] - 美国财政部长贝森特在G7峰会上提议对购买俄罗斯石油的国家征收200%中国商品关税 但欧洲代表集体沉默未予回应 [3] 中国经济实力与贸易关系 - 2023年中国GDP达126.06万亿元 年增长率稳健保持5.2% 在全球主要经济体中表现优异 [8] - 中德经贸关系紧密 2023年双边贸易额达2454亿欧元 中国连续多年成为德国最大贸易伙伴 [10] - 中国拥有14亿多人口构成的庞大市场 蕴含巨大消费潜力 是全球企业重点争取的市场 [17] 科技领域发展 - 中国在5G 人工智能 清洁能源等领域处于全球领军地位 与欧洲企业建立重要研发与市场拓展合作关系 [12] - 中国科技自主创新能力持续增强 使美国通过技术封锁打压中国的计划变得困难 [16] 中美贸易摩擦与关税博弈 - 特朗普政府宣布暂停对中国征收24%关税 并将暂停期延长90天 [14] - 美国曾单方面对中国实施34%关税 后增至145% 中国则以125%反制关税坚决回应 [16] - 美国企业在中国市场投入巨额资金并获得丰厚利润 不希望因摩擦失去中国市场 [17] 国际关系与战略考量 - 欧洲国家意识到与中国关系恶化将带来负面影响 比美国更清楚当前国际形势复杂性及中国真正国力 [5] - 中国始终坚持通过对话协商解决经贸摩擦 同时坚定维护自身合法权益 这种坚定理性态度赢得美方尊重 [19] - 任何国家在考虑与中国进行贸易摩擦时都必须谨慎 试图孤立或压制中国只会带来自我伤害 [14]

广西人工智能产业布局 - 广西成立人工智能发展工作专班并提出"人工智能时代广西不能缺席"的战略口号 [6] - 出台《广西"人工智能+制造"行动方案》，目标2027年人工智能相关产业产值突破1000亿元 [6] - 发布《广西政府投资基金赋能"人工智能+"若干措施》，计划组建不低于100亿元的人工智能产业基金 [6][9] - 广西人工智能企业整体实力排名全国第26名，基金设立有望加速产业转型 [6] 新设立基金动态 - 江西正江智能机器人股权投资合伙企业完成备案，规模10亿元，聚焦智能机器人技术及稀土产业应用 [10] - 河南省设立30亿元人工智能产业基金，推动人工智能科技创新与产业创新融合 [12][13] - 唐山海港产业发展投资基金完成备案，规模2.58亿元，重点投向港口物流、精品钢铁等四大产业 [14] - 宜宾民营经济发展股权投资合伙企业成立，出资额1亿元，支持当地民营企业高质量发展 [15] - 安徽省首只AIC盲池基金安徽华安建源股权投资基金成立，首期规模10亿元，聚焦人工智能等前沿科技 [16] - 海南交投成立低空经济基础投资公司，注册资本3000万元，发展通用航空服务等业务 [17] - 合肥建投新兴产业股权投资基金成立，出资额55亿元，延续合肥建投产业投资策略 [18][19] - 苏州嘉鳞股权投资合伙企业成立，出资额3亿元，可能为苏州市创新产业发展引导二期母基金子基金 [20] - 重庆弘晖渝邑私募股权投资基金成立，出资额5亿元，由重庆产业投资母基金出资 [21] - 洛阳东证新创创业投资基金设立，规模6000万元，聚焦高端轴承、机器人等领域 [22] - 江苏盱眙10亿元母基金完成备案，投资有色金属新材料、高端装备等领域 [23] GP招募信息 - 柯桥纺织科创基金公开遴选GP，目标规模10亿元，首期3亿元，推动纺织产业转型升级 [24] - 江苏省节能环保战新产业基金公开遴选GP，规模30亿元，重点投资绿色环保产业 [25]