总部位于加拿大的锂开发商爱国者电池金属公司澳大利亚籍首席执行官肯·布林斯登在论坛上表示："作 为一个行业，我们对需求的判断显然过于谨慎。我知道人们总在谈论北美电动汽车销量，但这并不重 要。北美从来都不是锂原料需求的主战场，未来也不会。真正的关键是世界其他那些锂需求正在迅猛增 长的地区。行业将很快回归需求超过供应的常态，其速度将远超西方分析师当前的预期。" 亨德森表示，尽管今年年初一些预测机构曾预计锂行业将面临阻力，尤其是来自美国市场的压力，但全 球电动汽车销量意外好于预期。塑造锂行业的需求驱动因素从未改变，即能源转型、技术变革和政府刺 激政策，今年全球能源领域投资将达3.3万亿美元，其中三分之二投向清洁能源技术。 对此，澳大利亚皮尔巴拉矿业有限公司总经理兼首席执行官戴尔·亨德森在论坛上表示："我们正看到整 个供应链都在承受压力，包括锂原料和化学品生产商。"部分压力源于电动汽车增长乏力。7月，美国取 消了电动汽车购买税收抵免，这是美国总统特朗普《大而美法案》的一部分，此举可能阻碍美国电动汽 车行业的发展。 澳大利亚高管们在论坛上呼吁投资者将目光投向美国以外的市场，关注电动汽车和电池储能领域的重大 增长机遇，这两 ...

产量与销量数据 - 2025年第二季度澳洲锂精矿产量环比增加12%至94万吨（折SC6）[1][2] - 2025年第二季度澳洲锂精矿销量环比增加16%[1][2] - 预计2026财年澳洲锂精矿产量同比增6.4%至388.8万吨（折SC6）[1][2] - 产量增长主要受Pilbara P1000项目爬坡和Wogina生产规模提高推动[1][2] - Greenbushes矿山的本季度发运量大幅增加[1][2] - 目前主力矿山生产水平保持稳定[1][2] 成本分析 - 澳洲锂矿降本已达瓶颈期 企业在降本方式上出现更多权衡[3] - 2025年第二季度Pilbara与Wogina降本幅度较大 而Marion与Kathleen Valley成本抬升较多[3] - 本季度降本主要依靠规模效应带来的成本摊销[3] - 剥采率与品位等因素变化成为成本改变的次要因素[3] - 企业出现降本策略分化：Pilbara倾向利用边界品位矿石牺牲回收率降本 MRL倾向提高富矿开采占比降本[3] - 企业未采取明显裁员减设备措施 改为精细化升级现有装备提高运营效率[3] - 在现金流压力下 降低资本开支和保证运营灵活性成为行业共识[3] 财务表现与企业决策 - 2025年第二季度财务数据表现不及第一季度[4] - 澳矿价格补跌大幅降低澳矿利润[4] - 企业现金流仍保持一定承压能力 融资渠道广泛[4] - 对债务的多元化处理成为衡量企业生命周期的重要指标[4] - 多数澳矿企业无法对未来价格给出指引 与2024年的乐观态度形成鲜明对比[4] - 企业决策从粗放式裁员和开采富矿转向精细化提高设备运转效率和企业管理能力[4] 市场动态与价格变化 - 中国供给扰动预期带动第三季度锂精矿上涨[4] - 宜春地区采矿证问题给予市场供给缩减预期[4] - 截至8月7日澳矿价格已突破750美元/吨[4] - 本次供给预期扰动给予澳矿企业一定的喘息空间[4] - Marion与Kathleen Valley矿山在2025年第三季度成本仍面临较大压力[4][5] - 两座矿山在矿脉转型背景下成本面临考验 需密切关注其战略决策[4][5]

股价表现 - 赣锋锂业H股跌3.55%至29.88港元 成交额9617.32万港元 [1] 股权融资安排 - 配售4002.56万股H股 占扩大后H股9.02%及总股本1.95% [1] - 配股价29.28港元较8月25日收盘价30.98港元折让5.49% [1] - 配售净集资约11.69亿港元 [1] 可转换债券发行 - 发行13.7亿港元1.5%可换股债券 2026年到期 [1] - 初始转换价33.67港元较8月25日收盘价溢价8.68% [1] - 可转换为4068.9万股H股 占扩大后H股9.16%及总股本1.98% [1] - 可换股债净集资约13.46亿港元 [1] 资金用途 - 配售及可换股债净集资总额约25.15亿港元 [1] - 资金拟用于偿还贷款、产能扩张建设、补充营运资金及一般企业用途 [1]

股价表现与交易情况 - 赣锋锂业H股股价下跌3.55%至29.88港元 成交额达9617.32万港元 [1] 股权融资安排 - 公司配售4002.56万股H股 占扩大后H股股本9.02%及总股本1.95% [1] - 配售价格为每股29.28港元 较前收盘价30.98港元折让5.49% [1] - 通过配售净集资约11.69亿港元 [1] 可转换债券发行 - 同步发行13.7亿港元1.5%票息可换股债券 2026年到期 [1] - 初始转换价每股33.67港元 较前收盘价溢价8.68% [1] - 可全额转换为4068.9万股H股 占扩大后H股9.16%及总股本1.98% [1] - 通过可转债净集资约13.46亿港元 [1] 资金用途规划 - 配售及可转债募集资金将用于偿还贷款、产能扩张与建设、补充营运资金及一般企业用途 [1]

融资计划 - 公司拟实施H股再融资事项 包括配售新增发行4002.56万股H股[1] 每股配售价格为29.28港元[1] 同时拟发行总额不超过13.7亿港元H股可转换债券[1] - 配售所得款项净额总额约为11.69亿港元[1] 总融资规模超25亿港元（11.69亿港元配售净额加13.7亿港元可转债）[1] 资金用途 - 募集资金将用于偿还贷款[1] - 部分资金用于产能扩张建设[1] - 部分资金用于补充运营资本[1] - 部分资金用于一般企业用途[1]

核心融资活动 - 公司通过配售4002.56万股H股募集资金 配售股份占现有已发行H股的9.92%和总股份的1.98% 配售价29.28港元较前日收盘价30.98港元折让5.49% [1] - 配售所得款项总额预计为11.72亿港元 净额约11.69亿港元 将用于偿还贷款、产能扩张及建设、补充营运资金及一般企业用途 [1] - 公司同步发行13.70亿港元可换股债券 债券年利率1.50% 于2026年到期 初始转换价33.67港元较前日收盘价溢价8.68% [2] 股权稀释影响 - 可换股债券若全额转换将发行4068.904万股H股 相当于现有H股股本的10.08%和总股本的2.02% [2] - 转换后公司H股股本将扩大9.16% 总股本（不含库存股）扩大1.98% [2] - 债券配售与股份配售相互独立进行 两项操作均不附带互斥条件 [2] 资金用途规划 - 债券发行净募集资金约13.46亿港元 与配股资金共同用于偿还贷款、产能扩张及建设、补充营运资金 [2] - 两项融资合计募集资金超25亿港元（配股11.69亿+债券13.46亿）全部投入产能扩张与债务结构调整 [1][2]

公司融资活动 - 拟配售新H股 预计所得款项总额约11.71亿港元 [1] - 每股配售价29.28港元 较最新收盘价折价5.49% [1] - 配售款项用途包括偿还贷款 产能扩张及建设 补充营运资金和一般企业用途 [1]

绿城服务（2869.HK）业绩表现 - 2025年中期营收93亿元，同比增长6.1% [5] - 核心经营利润10.7亿元，同比增长25.3% [5] - 毛利率19.5%，同比提升0.5个百分点 [5] 赣锋锂业（002460.SZ）业务进展 - 2025年上半年营收83.76亿元，同比下降12.65% [5] - 归母净利润-5.31亿元，同比减亏 [5] - 固态电池领域与无人机及eVTOL企业达成合作 [5] 濮阳惠成（300481.SZ）财务数据 - 2025年上半年营收7.21亿元，同比增长0.36% [6] - 归母净利润0.71亿元，同比下降37.22% [6] - 顺酐酸酐衍生物销量同比增长 [6] 通威股份（600438.SH）经营状况 - 2025年上半年营收405.09亿元，同比下降7.51% [7] - 归母净利润-49.55亿元，亏损同比扩大 [7] - 硅料和电池销量维持行业第一 [7] TCL中环（002129.SZ）业绩表现 - 2025年上半年营收133.98亿元，同比下降17.36% [8] - 归母净利润-42.42亿元，亏损同比扩大 [8] - Q2组件出货量环比增长翻倍 [8] 光威复材（300699.SZ）业务亮点 - 2025年上半年营收12.01亿元，同比增长3.87% [9] - 碳梁业务表现亮眼，新领域应用拓展 [9] - 归母净利润2.69亿元，同比下降26.85% [9] 科大讯飞（002230.SZ）AI驱动增长 - 2025年上半年营收109.1亿元，同比增长17.0% [10] - 归母净利润-2.39亿元，亏损同比缩窄40.4% [10] - AI红利驱动业务健康成长 [10]

业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入83.76亿元 同比下降12.65% [3] - 归母净利润为-5.31亿元 但同比减亏 [3] - 公允价值变动净收益为-2.78亿元 同比大幅减亏 主要因领式期权对冲带来3.75亿元收益 [4] - 通过处置储能电站和联营企业获得投资收益 其中出售深圳易储能源科技下属子公司产生2.24亿元收益 [4] 全球资源布局 - 积极推进Mariana锂盐湖项目产能爬坡 [5] - 加快非洲马里Goulamina等锂辉石项目产能爬坡进度 以提高锂辉石自给比例 [5] - 与LAR计划整合合资公司 将阿根廷PPG锂盐湖、PG锂盐湖及Puna锂盐湖资产注入 共同开发PPGS盐湖项目 该项目有望成为全球最大盐湖提锂项目之一 [5] - 计划2030年或之前形成年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力 [5] 固态电池技术 - 在硫化物电解质及原材料、氧化物电解质、金属锂负极、电芯、电池系统等关键环节具备研发生产能力 [6] - 成功制备微米级（D50≈3 μm）和亚微米级（D50＜1 μm）高离子电导率硫化物电解质超细粉体 室温离子电导率分别达>8 mS/cm和>6 mS/cm [6] - 在LATP固体电解质陶瓷膜超薄化制备技术上实现突破 室温离子电导率超过0.6 mS/cm [6][7] - 软包固态电池可用于乘用车、低空飞行等领域 已与知名无人机及eVTOL企业达成合作 [7] 行业配置价值 - 2024年初至今部分国内外矿山出现停产减产 行业持续出清 [8] - 板块或进入锂价越跌越买的逐步增配阶段 [8] - 采用重置成本法可更公允反映企业资产价值 市值较重置成本有折价的公司或已具备长期配置价值 [8]

公司治理调整 - 公司第五届监事会第三十一次会议于2025年8月25日召开 全体3名监事均参与表决 [1] - 审议通过取消监事会设置议案 由董事会审计委员会承接原监事会职能 相关调整需提交股东大会审议 [1][2] - 监事会议事规则将同步废止 过渡期内监事会继续履行法定监督职责 [1][2] 财务报告审议 - 监事会全票通过2025年半年度报告及摘要 报告编制符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [1] 风险管理措施 - 为应对碳酸锂及原材料价格波动风险 公司提高期货套期保值交易保证金规模 [2] - 套期保值业务覆盖碳酸锂、纯碱和烧碱品种 保证金总额不超过人民币2亿元 [2] - 单日最高合约价值限额10亿元人民币 额度可在12个月有效期内循环使用 [2]