（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，1月12日，潮宏基发布业绩预告，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为 43,571.09万元~53,253.56万元，同比增长125%~175%。 ...

公司业绩预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为43,571.09万元至53,253.56万元，比上年同期增长125%至175% [1] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为42,133.01万元至51,495.90万元，比上年同期增长125%至175% [1] 公司战略与运营 - 2025年公司核心战略为“聚焦主品牌、延展1+N、全渠道营销、国际化” [1] - 公司秉承以时尚诠释东方文化的品牌理念，持续优化产品与服务 [1] - 公司依托精细化运营和数字化赋能，进一步夯实品牌核心竞争力 [1] - 公司积极推进线上线下全渠道融合，并加快国际化布局，不断提升单店经营效益 [1] 业务发展情况 - 截至2025年底，潮宏基珠宝门店总数达1,668家，年内净增门店163家 [1] - 得益于产品力和品牌力的持续提升，以及团队精细化运营，公司珠宝业务在2025年度实现了显著业绩增长 [1]

潮宏基发布业绩预告，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为43,571.09万元-53,253.56万元， 同比增长125%-175%。 ...

核心观点 - 公司通过融合文化IP、混合现实技术与本地化社交营销，成功实施了一次品效合一的创新营销活动，为珠宝行业提供了线上线下融合、科技与文化驱动的营销新范本 [1][16] 营销策略与创新 - 公司首次在珠宝行业将混合现实技术深度应用于主题快闪店，消费者通过MR设备可与虚拟唐代宫廷人物及产品进行沉浸式互动，改变了传统静态展示方式 [3][6] - 营销活动采用了“文化IP+前沿科技+本地化社交营销”的三重创新组合拳，精准深耕本地市场并辐射更广区域 [16] - 活动联动了本地社交媒体力量，有针对性地邀请大湾区本地极具影响力的抖音时尚类、科技类博主进行深度探展和内容共创，确保了传播内容的贴近性与信任度 [7] 传播效果与市场反响 - 相关话题如六福珠宝、大唐瑰宝再现等成功冲上抖音东莞本地热榜，并带动大湾区另外20个城市的同城榜出现热议，实现了从“单点爆发”到“区域共振”的传播效果 [7] - 强大的线上声量直接转化为线下汹涌客流，快闪店开幕期间东莞万象汇内该区域人气火爆 [10] - 在为期两周的快闪店活动期间，该门店销售额实现了惊人的220%同比增长，有力证明了活动对终端销售的直接拉动 [10] 行业意义与未来展望 - 此次活动标志着珠宝行业营销正从单纯产品展示迈向构建全方位、多感官品牌体验的新阶段，凸显了科技应用对于提升营销效能、吸引年轻客群的重要性 [6] - 活动为整个珠宝行业探索线上线下融合、文化与科技驱动、品效协同的新营销模式提供了极具参考价值的范本 [16] - 未来，以消费者体验为核心，融合更多创新科技与在地化沟通的营销策略，或将成为珠宝品牌决胜市场的关键 [16] - 《大唐瑰宝再现》MR沉浸式珠宝展已启动全国巡展，接下来将走进厦门、广州、北京、河北等多个省市 [16]

国际金价创历史新高 - 1月12日，纽约期金早盘一度涨幅超2%，最高触及4612.70美元/盎司，再创历史新高 [1][7] - 伦敦金现货黄金早盘同样拉升，历史首次突破4600美元/盎司关口 [1][8] - 黄金和白银价格双双创新高 [3][10] 金价上涨驱动因素 - 直接诱因是美国司法部就美联储总部翻修事宜对主席鲍威尔启动刑事调查，市场担忧政治因素干预美联储独立性，导致美元指数、美股期指走弱，推升金价 [3][4][10] - 全球地缘政治风险居高不下，推升市场避险情绪 [4][10] - 全球央行黄金配置意愿仍较强，对金价上行形成实质性支撑 [4][10] 国内黄金首饰价格同步跳涨 - 随着国际金价走高，国内首饰价格显著上涨 [5][12] - 周生生足金饰品报1429元/克，较1月10日1410元/克涨19元/克 [5][12] - 老庙黄金报1429元/克，较1月10日涨22元/克 [5][12] - 老凤祥足金饰品报1428元/克，较1月10日涨29元/克 [5][12] - 多个品牌金价日涨跌幅在+1.35%至+2.07%之间，例如老凤祥日涨跌幅为+2.07% [13] 机构后市展望 - 中信建投期货首席分析师王彦青表示，当前全球经济政治冲突频发，市场不确定性增加，强化了贵金属的避险属性，这一趋势在2026年预计难以改变，贵金属或将继续保持强势 [5][13] - 中信证券认为，黄金上涨的确定性仍然较大，主要来自于美国货币和财政的双宽松预期和美国经济滞胀压力难以短时间消退 [5][14] - 中信证券模型在中性假设下，预期2026年底国际金价有望超过5100美元/盎司 [5][14]

核心观点 - Jefferies分析师下调老铺黄金未来三年净利润预测，并调降目标价，但维持买入评级 [1] 财务预测调整 - 因金价高企导致毛利率走弱以及2027年增长常态化，Jefferies下调公司2025年净利润预测14% [1] - 下调公司2026年净利润预测6% [1] - 下调公司2027年净利润预测12% [1] 评级与目标价 - Jefferies维持对老铺黄金的买入评级 [1] - 将公司目标价从1,103港元下调至981港元 [1] 市场与行业背景 - 近几个月地缘政治紧张局势导致金价飙升 [1]

核心观点 - Jefferies分析师维持对老铺黄金的买入评级 但下调了其未来三年的净利润预测和目标价 主要原因是高金价导致毛利率走弱以及增长预期常态化 [1] 财务预测调整 - 将公司2025年净利润预测下调14% [1] - 将公司2026年净利润预测下调6% [1] - 将公司2027年净利润预测下调12% [1] 评级与目标价 - Jefferies维持对老铺黄金的买入评级 [1] - 将公司目标价从1,103港元下调至981港元 [1] 预测调整原因 - 下调预测以反映金价高企导致的毛利率走弱 [1] - 下调预测以反映2027年增长的常态化 [1] - 近几个月地缘政治紧张局势导致金价飙升 [1]

文章核心观点 - 中金珠宝在“十四五”期间通过党建引领、全产业链构建、深化改革、强化合规与风险防控等一系列举措，实现了高质量发展并保持稳健态势 [1] - 公司系统总结了“十四五”期间在价值创造、产业布局、公司治理、品牌建设等方面取得的成效，并识别了当前存在的短板与不足 [1][4] - 面向“十五五”，公司确立了“国际化、科技化、专业化”的战略方向，并规划通过“六个统筹”实现“六个提升”，以建设世界一流黄金珠宝企业为目标 [5][6][7] 全产业链构建与渠道优化 - 公司成功打造了集设计、加工、批发、零售、回购、服务于一体的黄金珠宝全产业链综合体 [1] - 统筹建设“线上+线下”、“自营+授权”、“传统+战新”全渠道体系，坚持“开大店、开好店、开精品店”策略，打造了长沙步行街店、武汉江汉路店等网红打卡地 [1] - 建成首家“国字号”黄金回收互联网平台，铺开线下回购网络，并获得上海黄金交易所“可提供标准金锭资质”，实现“销售+回收”双轮驱动 [1] - 五大销售渠道协同优化成效显著：加盟体系持续优化升级并出台针对性支持政策；直营体系夯实标准并进驻当地高端商场；银邮体系深化跨界合作，邮票金及生肖金项目获市场认可；电商体系全国总部落户长沙，开展多平台差异化运营 [1] 深化改革与公司治理 - 公司于2021年2月成为国企改革“双百行动”首单主板上市企业，上市当年经营业绩取得量级突破，并荣获国务院国资委颁发的“中央企业先进基层党组织”和“管理提升标杆企业” [2] - 圆满完成国企改革三年行动，推动现代企业治理“形神兼备”，深化三项制度改革，推行市场化选人用人与差异化激励，搭建管理序列与专业序列并行的职业发展“双通道” [2] - 高质量收官改革深化提升行动，成立深化改革领导小组，全面对标新一轮国企改革要求，通过绘就“一张图”、制定“一本账”、建立“一张网”推动举措落地 [2] - 制定对标世界一流企业价值创造行动实施方案，动态优化对标清单，着力提升企业竞争力 [2] - 依托海南自由贸易港政策设立出海“桥头堡”，以“文化黄金+免税消费”形成差异化竞争力，统筹规划国际化业务，全球化战略布局迈出关键一步 [2] 合规治理与风险防控 - 高效完成“十四五”法治央企建设中期调研督导及合规管理体系有效性评价迎检工作，构筑业务部门、法律合规部门、监督部门的三道防线全方位合规责任体系 [3] - 上市后积极布局“三层两线风控网”，建立独立董事“企情问询”机制，保障独立董事在重大事项上有效行使质询权，并鼓励其提前参与重大复杂项目研究论证 [3] - 2024年以案为鉴，进一步完善风险防控机制，重点加强加盟客户准入规范和赊销额度管理，并引入专业力量搭建合规体系，风险精准化解能力不断增强 [4] 当前存在的短板与不足 - 价值创造能力待强化：面对行业同质化竞争与消费理性转型，价值创造与市场变化的适配度需提升，同时文化赋能、情感价值挖掘等优势转化不够充分 [4] - 精益管理治理效能待提升：合规体系与业务场景融合深度需加强，制度执行效能有待进一步释放，全链条精细化管理水平需稳步提升 [4] - 品牌引领辐射力待增强：产品创新对新生代消费需求的契合度需持续提升，品牌建设系统性规划有待完善，国际化布局步伐需进一步提速以更好契合“双循环”战略要求 [4] - 党建引领支撑力待夯实：基层党组织功能发挥与业务融合深度需加强，“高精尖缺”人才梯队建设与干部综合能力提升需同步推进，党建责任传导与基层精细化管理水平需进一步提高 [5] “十五五”战略方向与发展规划 - 公司系统谋划了“国际化、科技化、专业化”战略方向，旨在到“十五五”期末显著提升治理现代化水平与新质生产力支撑作用 [5] - 全力抓好“六个统筹”，实现“六个提升”：统筹主业量的增长和质的改进，在高质量基本盘夯实上实现新提升 [5] - 统筹传统产业升级和战新产业培育，在产业控制能力建设上实现新提升，推动传统业务绿色化、数字化转型，并积极培育战略性新兴产业，构建“传统提质、战新增量”双轮驱动格局 [6] - 统筹企业发展和深化改革，在现代治理能力建设上实现新提升，在完善公司治理中加强党的领导，完善中国特色现代企业制度，深化市场化机制改革 [6] - 统筹对内降本和对外拓市，在价值创造能力建设上实现新提升，对内深化精益管理，对外坚定实施国际化战略，提高合作质量，更好服务“一带一路”建设 [6] - 统筹发展和安全，在风险防控能力建设上实现新提升，靶向攻坚历史遗留问题，构建全方位合规风控体系，牢牢守住风险底线 [6] - 统筹党建引领与组织建设，在红色引擎动能激发上实现新提升，将党的领导贯穿始终，强化政治引领与基层党建效能，建强实干担当的干部队伍 [6]

国际与国内黄金价格表现 - 国际现货黄金价格小幅回调至4475.8美元/盎司，波动幅度有限 [1][2] - 国内市场方面，中国黄金基础金价为993元/克，上海黄金交易所黄金T D价格在999元/克附近运行，内盘价格整体维持高位震荡格局 [2] - 国内终端消费市场的价格调整并不明显，黄金饰品零售价仍处于高位区间，反映出品牌溢价和加工成本对价格的支撑作用 [2] 主要珠宝品牌金价情况 - 主要品牌足金饰品价格集中在高位，周大福、六福珠宝、金至尊及谢瑞麟的足金饰品价格均为1398元/克，周生生报价为1392元/克，老凤祥和老庙黄金分别为1396元/克和1395元/克 [3] - 菜百首饰与中国黄金的足金999产品价格相对亲民，均为1370元/克 [3] - 投资金条价格集中在1000元/克上下，品牌金店的零售金条价格普遍更高，主要反映品牌附加值、渠道成本及产品包装等因素，金条价格与基础金价联动性更强 [3] 上海黄金交易所及贵金属市场行情 - 上海黄金交易所多个合约当日呈现震荡走势，黄金9999、黄金T D及m黄金T D价格围绕1000元/克上下波动，日内振幅有限 [4] - 白银T D表现相对活跃，价格波动明显高于黄金，显示出更强的短期弹性 [4] - 黄金价格运行依然稳健，白银因市场情绪和资金博弈影响，短期波动幅度更大 [4] 金币与纪念类产品价格特征 - 金币及纪念金产品主要体现收藏与投资双重属性，以熊猫金币为代表的系列产品，价格明显高于同重量的投资金条 [5] - 溢价主要来源于发行量、题材设计和收藏属性，不同规格的熊猫金币价格差异较大，重量越大，总价越高，单位克价相对趋于稳定 [5] - 此类产品更适合长期收藏或特定需求人群，短期价格受金价波动影响相对有限 [6] 金银比价与市场观点 - 近期金银同步下行，伦敦金约4413美元/盎司、伦敦银约74.6美元/盎司，金银比已降至60以下，约在59附近，1月6日一度触及57.22，接近十年低位 [8] - 历史上金银比长期均值约60，若高于80通常可理解为黄金相对偏贵，若低于50则白银估值偏高，比例收窄有时会被解读为经济修复信号 [8] - 对普通投资者而言，采用定投黄金ETF等方式可能更利于分散择时风险，白银波动更大，短期容易出现获利回吐，交易更应设置止损并控制杠杆 [9] - 对珠宝加工等下游企业，可在价格相对低位或金银比较高时，通过期货等工具锁定采购成本，对白银套保尤其要严控仓位与风险敞口 [9]

国际与国内黄金市场价格动态 - 2026年1月11日，国际现货黄金价格回落至每盎司4509.3美元，国内黄金市场同步走弱，上海黄金交易所Au9999现货价格约为1010元/克，沪金期货主力合约价格在1008元/克附近运行，中国黄金基础金价下调至1011.5元/克 [1][2] - 零售端黄金饰品价格显著高于基础金价，各大金店报价集中在每克1164元至1410元之间，银行投资类金条报价约为1027元/克，更贴近市场金价，白银饰品价格回落至每克约24元至40元区间 [2] - 深圳水贝批发市场足金999基础报价约为1161元/克，更高纯度的足金999.9和999.99价格分别为1162元/克和1163元/克，铂金价格约为587元/克，18K金报价约877元/克 [4] 品牌金饰与投资产品报价 - 主流珠宝品牌黄金首饰价格整体稳定，周大福、六福珠宝等品牌简约风黄金首饰价格普遍为1406元/克，周生生报价略高为1410元/克，老凤祥相对偏低为1399元/克，周六福报价1391元/克 [3] - 菜百首饰和中国黄金的黄金首饰价格为1372元/克，处于市场低位区间，铂金首饰多数品牌报价集中在每克820元至920元之间 [3] - 品牌工艺投资金条价格普遍在1158元至1362元/克之间，明显高于银行金条，差异主要来自品牌附加价值和工艺成本 [3] 交易所行情与回收市场 - 1月11日上海黄金交易所行情分化，黄金9999与mAu(T D)价格小幅上涨，黄金T D温和走高，白银T D表现最为突出，单日涨幅超过4% [4] - 回收市场足金回收价格约为988元至993元/克，整体呈现缓慢上行趋势，铂金、K金和钯金回收价格根据纯度不同存在明显差异，黄金回收价格与基础金价联动性较强 [4] “黄金+”理财产品兴起 - 2025年黄金市场迎来罕见牛市，国际金价全年多次刷新历史高点，涨幅接近70%，银行推出的“黄金+”理财产品迅速升温 [5] - “黄金+”理财产品是将黄金相关资产与固定收益或多元资产组合配置的理财方案，投资者无需直接持有实物黄金，可分享金价上涨收益并通过其他资产降低整体风险 [5] - 目前产品主要分为两类：“固收+黄金”产品以债券和货币工具为基础，小比例配置黄金ETF或黄金主题资产；另一类是结构性理财产品，通过期权等衍生工具参与黄金行情 [5] - 截至2025年底，多数“黄金+”理财产品风险等级集中在中低至中等区间，平均年化收益表现优于传统固收产品 [5] 2026年黄金市场展望 - 多家国际机构对2026年黄金走势持偏乐观态度，认为全球地缘政治不确定性、财政压力上升以及货币政策宽松预期将为金价提供长期支撑 [7] - 摩根士丹利预计，随着各国央行持续增持黄金，2026年第四季度金价有望接近4800美元/盎司 [7] - 汇丰银行判断更为激进，认为在风险事件叠加情况下，2026年上半年金价存在触及5000美元/盎司的可能，全年波动区间或在3950美元至5050美元之间 [7] - 黄金市场结构正在发生变化，央行和ETF等“非价格敏感型”资金逐渐取代传统珠宝消费，成为影响金价的重要力量 [7]