每经AI快讯，ST金鸿（SZ 000669，收盘价：3.04元）12月10日晚间发布公告称，公司第十一届2025年 第八次董事会会议于2025年12月10日在湖南省衡阳市石鼓区蔡伦大道218号金鸿控股15层会议室召开。 会议审议了《关于公司2025年度对外担保的议案》等文件。 （记者 曾健辉） 截至发稿，ST金鸿市值为21亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——白金信用卡权益大缩水：贵宾厅限次、酒店减量⋯⋯银行吐槽没赚头，"羊 毛党"薅了个寂寞 2025年1至6月份，ST金鸿的营业收入构成为：天然气占比97.61%，矿产业务占比2.39%。 ...

据如东LNG接收站中控室生产运营中心经理朱斌斌介绍，接收站能平稳运行、高效运转，依靠的是六大法宝，分别是分布式控制系统、安全仪表系统、储 罐管理系统、视频监控系统、应急广播系统以及消防火警系统。这些系统的协作就像一张精密的"神经网络"，通过遍布厂区的传感器及各类仪表，将海量信 息汇聚于此，帮助工作人员作出最精准的判断和操作，并在出现异常工况下及时报警并自动采取安全措施，确保接收站安全、稳定、高效地运转。 "我们的核心任务就是通过这个'智慧大脑'，把清洁能源安全平稳地输送到千家万户！"朱斌斌说。 12月4日，来自巴布亚新几内亚一艘满载15万立方米液化天然气（LNG）的船舶靠泊江苏如东LNG 接收站。此时中控室内的操作员，正通过智能监控系统， 密切关注着卸料、储存、气化外输等一系列关键作业的实时数据与安全状态。自冬供以来，中国石油所属LNG接收站累计接卸LNG船舶20艘，单日气化外 输量最高可达8400万立方米，气化能力创历史新高。 国家发改委近日表示，预计今年供暖季将呈现持续时间长、用能峰值高的特点，结合气象预测和当前我国能源运行态势，全国最高用电负荷、高峰日用气量 将创供暖季历史新高。为全力保障天然气稳定供应 ...

项目启动与招标 - 摩洛哥能源转型与可持续发展部启动招标程序 为纳祖尔西地中海港液化天然气终端租赁一艘浮式储存及再气化船 [1] - 中标方除负责供货和运营外 还需完成部分码头“上部模块”设施的建造任务 如装载臂及管道连接系统 [1] - 该液化天然气进口接收站连接马格里布-欧洲天然气管道 预计总投资2.73亿美元 [1] 管道建设规划 - 该部门同时发布国际资格预审公告 将以公私合营模式推进新的天然气管道项目建设 [1] - 管道计划连接纳祖尔西地中海港与GME管道 随后向南延伸至盖尼特拉和穆罕默迪耶的工业区 [1] - 项目总投资约6.812亿美元 其中GME至穆罕默迪耶段主干管道投资约6.387亿美元 另有4250万美元用于建设盖尼特拉与穆罕默迪耶工业区的配套支线管网 [1] - 该天然气输送系统计划于2027年投入运营 [1] 市场需求与增长驱动 - 项目旨在应对国内快速增长的天然气需求 [1] - 在现有电厂气化改造、工业增长以及煤炭与燃料油逐步退出的推动下 摩洛哥天然气年需求量预计将从目前的12亿立方米大幅增长至2027年的80亿立方米 [1] - 需求量有望在2030年进一步攀升至120亿立方米 [1]

项目概述 - 阿根廷国有能源公司YPF将联合意大利埃尼集团和阿布扎比国家石油公司旗下XRG，于2026年年中就价值200亿美元的阿根廷液化天然气项目作出最终投资决策 [1] - 该项目为综合性项目，整合天然气上下游业务，核心是开发内乌肯省瓦卡穆尔塔页岩盆地的非常规天然气资源，并分阶段进军国际市场 [1] 项目合作与规划 - 2024年10月，埃尼集团与YPF已签署技术协议，规划部署两座单座年处理能力为600万吨的浮式液化装置 [1] - 2024年11月，YPF、埃尼集团与XRG签署合作协议，XRG将参与年产能1200万吨的ARGLNG项目 [1] - 项目首批液化天然气出口预计在2030年前后启动 [1] 项目融资 - YPF计划于2026年初委托摩根大通筹措项目融资 [1] - 此类大型项目的融资通常可覆盖70%至80%的资金需求 [1] 行业影响与潜力 - 阿根廷作为南美第二大经济体，凭借丰富的页岩气储量，有望跻身全球天然气供应核心力量 [1] - 行业仍需强化基础设施建设以保障资源高效输送 [1] - 据伍德麦肯兹报告，基准情景下，2040年阿根廷天然气日产量峰值可达1.8亿立方英尺 [1] - 若所有液化天然气项目落地，2040年阿根廷天然气日产量峰值将升至2.7亿立方英尺 [1]

此举紧随埃尼近期在亚洲及地中海地区达成的一系列供应协议，显示出在亚洲买家因远期供需趋紧而积 极锁定气量的市场环境下，埃尼正加速其LNG营销业务的商业布局。 此次长期协议基于双方2024年达成的一项为期两年、年供应50万吨的较小规模合同，反映出泰国国内天 然气产量下滑背景下，作为该国最大私营电力生产商之一的海湾发展公司对进口天然气日益增长的需 求。对埃尼而言，这是其首次在泰国达成长期LNG供应合同，标志着公司成功将LNG市场版图拓展至 泰国这一关键亚洲市场。 该协议是埃尼锁定亚洲高增长市场长期需求、扩大客户基础的战略体现。埃尼计划到2030年将其全球 LNG组合规模提升至约2000万吨/年，其供应资源将来自刚果、莫桑比克、美国、印度尼西亚等多个正 在推进的上游及液化项目。 中化新网讯 近日，意大利能源巨头埃尼公司宣布与泰国海湾发展公司达成一项为期十年的液化天然气 销售协议，以进一步拓展亚洲市场。根据协议，埃尼自2027年起，每年将向泰国供应80万吨LNG，货 物将通过泰国再气化终端接收。 ...

据公告及公开信息，3家标的公司地理分布覆盖我国西北、西南、东北三大天然气核心区域，形成互补 的保供格局。新疆油田储气库依托成熟气藏资源建设，是西北天然气调峰的重要枢纽;重庆相国寺储气 库作为西南地区关键储气设施，承担区域供气保障任务;辽河油田储气库则主要服务东北及京津冀地 区，发挥季节调峰与应急储备作用。 中化新网讯 12月4日，中国石油天然气股份有限公司(以下简称中国石油)发布公告称，其全资子公司太 湖石油化工投资有限公司，已与国家管网集团储能技术有限公司等合作方完成3家合资公司的设立登记 手续，并于当日与转让方中国石油天然气集团有限公司签署正式股权收购合同，以400.16亿元的总价， 收购3家专业储气库公司的全部股权。 中国石油表示，此次交易有利于保障其天然气产业链平稳运行和高质量发展。储气库是天然气产运储销 中的重要环节和衔接纽带，是天然气销售削峰填谷、气田均衡生产的调节工具和手段。此次收购3家储 气库公司100%股权，可新增109.7亿立方米储气库工作气量，有利于形成与公司天然气销量匹配的储气 调峰能力，发挥调节作用，实现天然气产业链整体效益最大化。 公告显示，此次收购的标的分别为新疆油田储气库有限公 ...

匈牙利外长西雅尔多9日在俄罗斯莫斯科的一场新闻发布会上表示，在美国对匈牙利的豁免政策下，"土 耳其溪"天然气管道的运营公司将从荷兰迁至匈牙利，管道将继续运营。该公司隶属于俄罗斯天然气工 业股份公司，因俄乌冲突在荷兰面临法律诉讼。 "土耳其溪"天然气管道从俄罗斯经黑海通往土耳其，共有两条管线，其中一条向土耳其供应天然气，另 一条向欧洲南部和东南部输送天然气。匈牙利总理欧尔班上月7日与美国总统特朗普会晤，双方达成协 议，允许匈牙利继续经由"土耳其溪"天然气管道和"友谊"输油管道获取俄罗斯能源。（总台记者 卜卫 军） 责编：李磊、王瑞景 ...

"全球供需格局重塑，LNG或将成为连接传统与未来的关键枢纽。"中国海油党组书记、董事长张传江在12月5日举办的2025海洋能源发展论坛上表示。 本次论坛由中国海油集团能源经济研究院主办，发布了《中国海洋能源发展报告2025》《中国LNG发展报告2025》《2060能源展望（2025年版）》3个重 量级报告，对全球和中国的天然气与LNG行业的发展进行了形势回顾、短期研判和中长期展望。 《中国LNG发展报告2025》指出，2025年中国天然气市场供需基本平衡，天然气价格出现较大幅度增长。2025年，预计全球天然气产量为4.19万亿立方 米，同比增长1.6%，北美、中东主导全球天然气产量增长；预计全球天然气消费量为4.18万亿立方米，同比增长530亿立方米，增幅为1.28%，增速较2024 年的2.8%明显放缓，北美、亚太地区、独联体、中东、欧洲仍然是消费主体。全球LNG贸易量达到4.34亿吨，增幅为6.4%。美国拉动全球LNG供应能力 快速增长，2025年新增液化产能1108万吨/年，占全球增量的78%；欧洲主导全球LNG需求增长，2025年LNG进口量将达到1.28亿吨，同比大幅增加2800万 吨左右。由于20 ...

近期韩政府召开资源安全协商会，审议了运营规程、资源安全强化方案、核心供需机构指定、稀土 供应链对策以及第5次石油储备计划等五大议题。政府将通过建立国家级综合数据库与预警体系，将危 机应对模式从事后处理转为事前预防与常态监测。 韩国《亚洲经济》12月5日报道，韩国政府依据《国家资源安全特别法》，全面推进能源与矿物资 源供应链政策重构，以应对长期化的全球地缘政治风险与关键资源供需不稳定。 稀土供应链被列为本次政策的最重要议题。韩国将17类稀土全部纳入关键矿物，推出短、中、长期 路线图：短期着重稳定从中国的供应与提升储备；中期推动美国、澳大利亚、日本、东南亚等多元化供 应链合作与联合投资；长期聚焦国内精炼能力培育、回收体系建设及相关研发投入。 政府同时强化政企联合危机响应架构，将炼油、天然气和矿物企业指定为核心供应机构，将半导 体、汽车等行业龙头指定为核心需求机构，并在供应风险或价格异常时实现快速汇报与多渠道协同处 置。海外资源开发政策将全面转向项目基准模式，国家将以定制化政策包支持企业分担风险，提高贷款 支持比例，并将关键矿物储备从100天提升至180天，同时推动天然气储备体系双轨化。 （原标题：韩重整关键矿产供 ...

投资评级与核心观点 - 投资评级为“买入-A”，首次评级，12个月目标价17.33元，当前股价15.86元 [5] - 核心观点：报告认为首华燃气天然气勘探开发业务放量，资源储备与成本控制双优，管输销售业务协同发力，且受益于非常规油气开发的政策红利，公司气量有望迎来快速放量期，业绩具备可持续性 [1][2][3][10] 业务运营与财务表现 - **天然气勘探开发业务**：2025年上半年，公司天然气产量4.2亿立方米，同比增长116%；销量6.4亿立方米，同比增长109% [1] - **核心资产与储量**：核心资产石楼西区块累计备案煤层气探明储量达887亿立方米，经济可采储量342.42亿立方米 [1] - **成本控制**：通过技术突破，单井投资成本降至2900万元（不含税），单井生命周期累产提升至5500万方，折算单方投资成本仅0.53元，较2024年下降36.09% [1] - **管输销售业务**：2025年上半年代输量4.68亿立方米，同比增长85%，2025年代输量有望突破10亿方 [2] - **历史与预测财务**：2024年公司主营收入15.46亿元，归母净利润为亏损7.11亿元；预计2025-2027年收入分别为28.02亿元、33.65亿元、39.00亿元，增速分别为81.3%、20.1%、15.9%；归母净利润分别为0.36亿元、3.36亿元、5.56亿元 [8][9][10] - **盈利能力预测**：预计2025-2027年总毛利率分别为12.5%、15.0%、20.0%，净利润率分别为1.3%、10.0%、14.2% [9][10][11] 行业与政策环境 - **政策支持**：2024年11月《中华人民共和国能源法》鼓励规模化开发煤层气等非常规油气资源；2025年3月《清洁能源发展专项资金管理办法》将煤层气补贴权重系数由1.2提高到1.5，加大奖补力度 [3] - **行业前景**：天然气作为低碳化石能源是实现能源绿色低碳转型的关键，我国非常规天然气资源丰富，在政策加持下有望成为能源供给的重要增长点 [3] 估值与投资建议 - **盈利预测基础**：预计2025-2027年每股收益分别为0.13元、1.24元、2.04元 [9] - **可比公司估值**：选取新天然气、陕天然气作为可比公司，其2026年预测市盈率平均约为10.12倍 [17] - **目标价推导**：考虑到公司成长性突出，给予公司2026年14倍市盈率，对应目标价格17.33元 [8][16] - **当前估值**：以2025年12月9日股价15.86元计，对应2025年预测市盈率为122.1倍，2026年为13.0倍，2027年为7.9倍 [9][17]