公司公告与现状 - 上海九颂山河股权投资基金管理有限公司公告其实际控制人、执行董事管金生因突发疾病于10月7日逝世，享年78岁 [1] - 公司公告明确管金生逝世不会影响公司正常运作，目前各项经营活动均有序开展 [2] 人物生平与行业贡献 - 管金生是上海第一家证券公司万国证券的创办者，负责筹建并任副董事长、总经理，以股份制和银证分离两大创新理念打破行业惯例 [3] - 在万国证券期间主导多项开创性举措，包括开通深沪异地交易、推动无纸化交易、设计B股发行机制，并为上海证券交易所的成立操办交易规则和设备配置 [3] - 万国证券鼎盛时期持有全国70%的A股交易量和全部B股交易量，承销业务占市场60%份额 [3] - 管金生被誉为中国证券教父，与张国庆、阚治东并称证券三巨头 [3] 职业生涯转折点 - 1995年327国债事件成为管金生人生转折点，因判断失误导致万国证券违规操作，造成60亿元人民币巨额亏损 [4] - 1997年管金生因受贿罪、挪用公款罪被判处有期徒刑17年，于2003年保外就医 [4] 晚年创业与业务探索 - 2016年，69岁的管金生再度创业，创立上海九颂山河股权投资基金管理有限公司 [5] - 九颂山河基金的核心定位是打造中外合作平行基金，尝试开拓中国私募基金行业的新天地 [5]

新京报贝壳财经讯(记者胡萌)10月9日晚间11点，九颂基金发布公告，公司近日收到公司实际控制人、 执行董事管金生先生家属的通知，管金生先生因突发疾病抢救无效，不幸于2025年10月7日与世长辞。 业内将其与原君安证券的张国庆、原申银证券的阚治东，并称为中国证券市场的"中国证券教父"。 1992年12月，上海证券交易所(上证所)率先在中国启动国债期货交易。1995年，因"327"国债期货重大 违规操作事件，国债期货于同年5月暂停交易。管金生也因该事件从万国证券辞职，1997年被判处有期 徒刑17年。 2016年，管金生创立上海九颂山河股权投资基金管理有限公司，继续投身于私募基金领域。 公告指出，管金生拥有深厚的专业素养与前瞻性视野，为行业培养了大批人才，对中国资本市场的规范 化、国际化进程作出了不可磨灭的贡献。公司全体员工向其致以崇高的敬意和衷心的感谢，对其逝世表 示沉痛哀悼。 中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才在朋友圈指出，今日早晨，惊闻中国证券教父管金生 先生驾鹤西去，中国资本市场失去了一位先行者、探路人；他是我走进资本市场的领路人，也是洪略全 球智库HLC的特邀高级顾问，我们失去了一位热心肠的好 ...

私募基金行业整体概况 - 截至2025年8月末，存续私募基金管理人19614家，较7月减少86家，管理基金数量137922只，减少1508只，但管理基金规模达20.73万亿元，环比增加0.05万亿元 [1][2] - 2025年8月新备案私募基金数量1539只，新备案规模605.73亿元，其中私募证券投资基金新备案1171只，规模428.54亿元，数量和规模较7月均下降 [3] - 行业区域集中度高，上海、北京、深圳、浙江（除宁波）、广东（除深圳）、江苏六大辖区管理人数量占比72.27%，管理基金规模占比75.39% [2][3] 私募基金管理人结构变化 - 8月新通过登记的私募基金管理人共8家，其中私募证券投资基金管理人3家，PE/VC基金管理人5家 [2] - 当月注销私募基金管理人94家，较7月增加16家 [2] - 截至8月末，存续私募证券投资基金管理人7684家，较6月减少38家，PE/VC基金管理人11740家，减少45家，其他私募投资基金管理人184家，减少3家 [2] 各类私募基金存续情况 - 存续私募证券投资基金80521只，规模5.93万亿元，数量较7月下降但规模增加 [4] - 存续私募股权投资基金（PE）30144只，规模11.01万亿元，数量环比小幅下滑，规模与7月持平 [4] - 存续创业投资基金（VC）26419只，规模3.47万亿元，存续数量和规模均出现增加 [4] PE/VC基金备案与募集动态 - 8月PE/VC新备案数量较6月上升但规模下降，其中私募股权投资基金新备案134只，规模68.72亿元，创业投资基金新备案234只，规模108.46亿元 [3] - 市场出现多只大规模新设基金，如苏州宽遇股权投资基金目标规模224.3亿元，广东省产业发展投资基金目标规模100.01亿元，杭州国新创投基金首期规模100亿元 [5] - 信宸资本新一期人民币并购基金募集规模超45亿元，丰年高端制造三期基金募资10亿元 [5] PE/VC投资市场表现 - 2025年8月PE/VC投资案例数量747起，同比增长26%，投资规模893.89亿元，同比增长7% [6] - 江苏省以145起融资数量领跑全国，广东省121起位居第二，上海市以138.45亿元交易规模成为最吸金地区 [6] - 投资交易以中小规模为主，已披露金额事件中规模在1000万元至5000万元区间的占比35.5% [7] 投资赛道与轮次分布 - 电子信息领域为最热门赛道，共发生229起投资交易，融资规模285.16亿元，半导体、人工智能、新材料、生物医药等领域项目最受追捧 [6] - A轮融资以281起案例占比37.6%主导交易数量，A轮及战略融资的交易规模占比均为20.2% [6] - 8月共有450家机构参与设立基金，其中89.6%的机构成立1只基金，7.3%的机构完成2只基金新设 [5]

智通财经记者 田忠方 创办万国证券、被誉为"证券业教父"的管金生逝世，享年78岁。 10月9日深夜，上海九颂山河股权投资基金管理有限公司（以下简称"九颂基金"）发布公告称， 公司近日收到公司实际控制 人、执行董事管金生家属的通知，管金生因突发疾病抢救无效，不幸于2025年10月7日与世长辞。 公告称，管金生作为中国证券行业的先驱，毕生致力于金融事业的创新与发展。 1988年，管金生创办万国证券，开创了中国证券市场的多个先河，被誉为"中国证券教父"。其深厚的专业素养与前瞻性视 野，为行业培养了大批人才，对中国资本市场的规范化、国际化进程作出了重要贡献。 2016年，管金生创立九颂基金，继续投身于私募基金领域。 公告称，管金生的逝世不会影响九颂基金的正常运作，目前公司各项生产经营活动均有序开展。公司将根据《中华人民共和 国公司法》《公司章程》等相关规定，妥善处理后续事宜。 在中国A股激荡三十几年的历史中，管金生是一个绕不开的名字。他曾经是上海滩上叱咤风云的"证券教父"，一手创办了新 中国第一家证券公司——万国证券，却又因"327国债事件"一夜之间从巅峰跌落谷底。 公开资料显示，管金生出生于1947年，1988年2 ...

公司运营状况 - 公司实际控制人、执行董事管金生因突发疾病抢救无效，于2025年10月7日去世 [2] - 公司表示其逝世不会影响公司正常运作，目前各项生产经营活动均有序开展 [6] - 公司将根据《中华人民共和国公司法》《公司章程》等相关规定，妥善处理后继事宜 [6] 公司业务与战略 - 公司由管金生于2016年创立，其继续投身于私募基金领域，为推动科技创新与产业升级倾注心血 [4] - 公司核心定位是打造中外合作平行基金，并以此为突破口尝试开拓中国私募基金行业的新天地 [7] 行业历史与人物 - 管金生作为中国证券行业先驱，于1988年创办万国证券，开创中国证券市场多个先河，被誉为“中国证券教父” [4][6] - 万国证券由上海国际信托投资公司等10家股东筹资3500万元人民币筹建 [6] - 管金生与原君安证券公司张国庆、原申银证券阚治东并称为“中国证券教父” [6] - 1995年因“327国债事件”辞职，1997年被判处17年有期徒刑，万国证券于1996年7月与申银合并为申银万国证券公司 [6]

北京商报讯（记者 郝彦）10月9日，深圳证监局发布公告表示，深圳前海明桥私募证券基金管理有限公司（以下简称"前海明桥私募"）从事私募基金业务活 动中，存在以下情形：公司在管理私募基金过程中，负责私募基金实际投资运作的人员并非基金合同约定的投资经理且未与公司建立劳动关系、管理的基金 投资层级不符合国务院金融管理部门的规定、未按合同约定进行投资运作、不公平对待同一私募基金的不同投资者，说明公司未履行谨慎勤勉义务。 同时，公司未按合同约定向投资者披露可能影响投资者权益的重大信息；未按中国证券投资基金业协会的规定，及时更新管理人信息。此外，公司也未妥善 留存部分私募基金投资决策及投资者适当性管理方面的相关资料。 上述情形违反相关规定，深圳证监局决定对前海明桥私募采取出具责令改正的行政监管措施。李卫洛、潘明实际负责前海明桥私募日常经营管理、信息披 露、投资运作等工作，作为私募基金从业人员，未恪守相关行为规范，违反相关规定，被采取出具警示函的行政监管措施。 | 索 引 号 | bm56000001/2025-00011606 | से | ਵੇਂਟ | 行政执法;行政监管措施 | | --- | --- | --- | ...

21世纪经济报道记者李域 深圳报道 百亿私募大佬但斌的最新动态引发市场关注。 天眼查数据显示，2025年8月26日，东方港湾变更了投资人、高级管理人员等相关信息，其中但斌的身 份信息由"中国"变为"中国香港"，同时，他还卸任了公司总经理，保留下经理头衔，并继续担任公司董 事长和实际控制人。 中国证券投资基金业协会公示信息，东方港湾在9月30日提出了出资人变更，目前正处于办理阶段。 作为国内私募业知名的投资人士之一，但斌的身份变更引发市场猜测。对此，东方港湾相关人士对21世 纪经济报道记者表示，东方港湾确实已向中基协提交了关于实控人的个人身份信息变更申请。目前，相 关申请正在根据监管流程进行处理，相关调整不会影响公司的稳定运营和投资策略的有效执行。 此外，但斌还曾一度被微博禁言。随后，其在其雪球账号上发文称，"通知我的账号将被禁言180天。我 的微博无论好坏都转发，是想记录历史和时代，但不知哪条微博会被认为有问题。"不过，其雪球账号 也被平台禁言。 近日，但斌又引发业内关注，这次是因为他有了"新身份"。 天眼查数据显示，8月26日，东方港湾变更了投资人信息，其中但斌的身份信息由"中国"变为"中国香 港"。同时， ...

公司业绩表现 - 林园投资旗下263只私募基金中，有18只披露业绩的产品截至9月末全部跑输沪深300指数，该指数同期涨幅为13.25% [3] - 部分产品业绩表现较好，例如"林园投资218号"今年以来收益为8.38%，近一年收益为10.05% [3] - 部分产品出现显著亏损，例如"林园投资173号"自2020年10月成立以来累计亏损23.80%，近一年亏损10.99%，今年以来亏损3.50%，单位净值为0.7620 [4] - "林园投资21号"虽自成立以来累计收益达133.64%，但近一年亏损16.90% [4] 投资策略与风控 - 公司投资逻辑清晰，坚持长期价值投资，买入具备长期价值的股票后坚定持有，不会因短期股价涨跌调整操作 [5] - 公司不设额外风控措施，也不会调整现有持仓，风险控制核心在于"把好投资标的入口关"，买入前会花6-12个月研究公司 [5] - 公司投资方向长期围绕消费、医药展开，产品运作周期以3-5年为主 [3] - 公司对科技股配置占比极低，例如一只2-3亿规模的产品，科技股配置金额约800万，主要为满足合同要求，并非主动战略布局 [5] 市场观点与未来布局 - 公司将持续聚焦消费、医药两大板块的长期机会，认为消费是刚需，医药是老龄化背景下的确定性赛道 [6] - 公司对新能源、人工智能等热门领域虽认可其行业价值，但不会参与，原因在于"看不懂短期估值逻辑" [6] - 公司预判今年70%以上的投资者可能跑不赢沪深300指数，并强调投资是5年、10年的事，短期业绩无法衡量投资价值 [6] 公司运营与市场传言回应 - 公司管理规模稳定在百亿级，产品以内部运作为主，外来投资者占比不足20%，投资者结构相对稳定 [6] - 公司直接否认旗下产品存在清盘风险的传言，表示清盘唯一可能是产品合同到期，目前没有到期需清盘的产品 [6] - 公司强调投资者在买入前必须充分了解其长期持有策略并接受短期波动，否则就不要买 [6]

但斌身份变更及公司调整 - 东方港湾董事长但斌身份信息由“中国”变更为“中国香港”，并于2025年8月26日完成投资人变更 [1][2][3] - 但斌同日卸任公司总经理，仅保留“经理”职务，且已不在公司高管序列中，但仍是公司实际控制人 [3] - 公司已向中基协提交实控人个人身份信息变更申请，相关调整不会影响公司稳定运营和投资策略的有效执行 [2][3] 身份变更的战略意义 - 香港作为国际金融中心，在资本市场、税务安排、跨境投资便利性方面具有制度优势，有助于提升机构国际化灵活度 [4] - 身份变更可能为未来更灵活参与港股、美股及离岸基金市场，以及吸引海外资金或合作伙伴提供便利 [4] - 香港身份可能在税务优化、基金注册地选择等方面带来战略空间，例如通过香港平台设立全球投资母基金 [4] AI行业动态与市场争论 - 英伟达宣布投资OpenAI最高1000亿美元，用于支持AI模型算力需求，计划部署数百万个GPU [5] - 甲骨文与OpenAI签署5年3000亿美元的算力采购协议，AMD将向OpenAI提供6吉瓦GPU算力并发行至多1.6亿股认股权证，若全部行使OpenAI可获得AMD约10%股权 [6] - OpenAI估值飙升至5000亿美元，成为全球估值最高独角兽，与其相关的算力合作协议总额已超过1万亿美元 [6] - 国际货币基金组织与英国央行发出警示，AI资本热潮正推动科技股估值快速攀升，市场情绪高涨但脆弱性和风险累积 [8] 但斌对AI投资的观点 - 但斌判断，当前错失AI时代的风险远大于泡沫风险，在华尔街担忧“AI泡沫”后，相关公司股价仍呈现上涨 [9] - 其认为7年后AI时代已运行近10年，情况或许会有所不同 [9]

文章核心观点 - 基金经理的从业背景深刻影响其投资方法论和产品业绩表现，不同背景的基金经理在2025年以来的市场中业绩分化明显 [1] - 截至2025年9月19日，有业绩展示的2669位私募基金经理旗下5270只产品年内收益均值为25.57% [1] - 公募背景和期货背景的基金经理业绩领先，旗下产品平均收益均超过31%，显著高于行业平均水平 [1][4][7] 不同从业背景基金经理业绩概览 - 公募背景基金经理表现最佳，旗下328只产品收益均值为31.26% [1][3][4] - 期货背景基金经理业绩紧随其后，旗下72只产品收益均值为31.21% [1][3][7] - 民间背景基金经理旗下119只产品收益均值为30.07%，位居第三 [1][3][12] - 券商背景基金经理旗下936只产品收益均值为27.66%，低于期货派和民间派 [1][2][3] - 银行背景和媒体背景的基金经理业绩相对落后，产品平均收益分别为18.56%和12.03% [3] 公募背景基金经理TOP10产品分析 - 路远私募路文韬管理的宏观策略产品“路远睿泽稳增”位列公募派第一，基金经理拥有近20年从业经验 [5] - 产品主要持仓方向为黄金和军工行业，近期军工仓位减少，黄金仓位增加，看好黄金长期走势 [6] - 翰荣投资聂守华管理的量化多头产品“翰荣安晟进取一号B类份额”是前十中唯一的量化产品，基金经理曾任职于前海开源基金 [6] - 百亿私募复胜资产有两只产品上榜，均由具备公募背景的基金经理管理，策略为主观多头 [6] 期货背景基金经理TOP10产品分析 - 富延资本刘腾蛟管理的“富延盛世1号”以主观多头策略位列期货派第一，基金经理拥有多年期权期货市场实战经验 [9] - 平石资产尹志平管理的“平石Z50指数”位列第二，公司投资理念强调多空组合的相对变化 [10] - 量魁私募梁涛管理的指数增强产品位列第三，基金经理拥有10年量化投研经验，擅长股票alpha和商品CTA策略 [9][11] - 头部私募量魁私募和昌都凯丰投资均有产品上榜，显示大型期货背景私募的竞争力 [10] 民间背景基金经理TOP10产品分析 - 深圳泽源唐韵捷管理的“泽源多策略2号A类份额”位列民间派第一，基金经理具有学术背景，擅长行业动态跟踪 [14] - 前海海富资产李佳彬管理的产品业绩亮眼，公司专注于生物医药和医疗器械领域投资 [14] - 新思哲投资韩广斌管理的“新思哲多策略3期”是上榜产品中规模最大的，基金经理从业年限近33年，投资经验丰富 [15] - 民间派基金经理展现出独特的投资视角，部分聚焦于特定行业深度研究 [14][15]