进博会参展企业战略转变 - 参展企业从单纯产品展示转向瞄准中国消费新趋势并主动拥抱中国市场[1] 百得安轮胎集团中国市场策略 - 意大利工业轮胎制造企业为更好融入中国市场发布中文名“百得安”并赋予其平安寓意[3] - 公司亚太区质量负责人穆云龙表示中国在物流、农业、科技、电动汽车等领域发展迅猛 公司正改变DNA以拥抱中国市场[5] - 公司看到中国各行业快速发展带来的广阔空间 进博会带来适用于农机、矿卡、新能源公交车的各类型轮胎以深度参与中国发展[7] - 公司认为必须抓住中国“十五五”规划建议中的变革机遇 规划内存在诸多利好和机会[8] 瞬动科技产品优化与市场适应 - 公司创始人介绍其产品“风火轮”鞋能提供类似机场自动人行道的行走体验[10] - 2025年第二次参加进博会时产品相比2024年首次亮相有显著改进 根据国内反馈将最小尺码从38码降至35码并新增传感器使动力响应更快更跟脚[12] - 公司仔细研究中国“十五五”规划建议 对规划提出打造消费新场景感到兴奋 计划通过细分市场场景优化迭代产品[14]

进博会作为开放与合作的平台 - 进博会是各国企业齐聚一堂进行投资洽谈和交流互鉴的重要窗口，传递出中国是全球工商界投资兴业沃土的心声 [1] - 进博会发挥国际采购窗口作用，通过贸易投资对接会、采购商选品会等活动促成参展客商高效对接 [3] - 商务部在进博会举办“共享大市场·出口中国”系列活动启动仪式，是中国与世界共享市场机遇的创新之举 [2] 跨国公司在中国市场的战略与成果 - 通用电气医疗通过7届进博会将50多项精准医疗创新引入临床，落地近80项高质量合作，中国已成为其除美国之外的最大市场和重要创新制造基地 [2] - 宝洁在进博会展示针对中国消费者需求的新产品，公司以消费者为中心挖掘品类潜力，持续投入创新，走出更可持续的增长路径 [3] - 奥的斯将中国视为全球最具活力的市场之一，看到巨大的电梯现代化更新和维保需求，正加速研发智能电梯以提升安全与用户体验 [3] - 米其林集团将中国市场视为重要的创新策源地，感受到中国高质量发展的强劲动能，对在华长期投资与协同创新信心坚定 [4] - 汉斯希尔作为进博会“全勤生”展示了应用人工智能技术的新品软水机，前几届接待了10余个省市级交易团并达成多项合作，坚定了投资中国的信心 [4] 中国企业的国际化合作与创新 - 中国海洋石油集团在进博会举办全球采购签约仪式，涵盖原油、天然气及先进技术服务，旨在打造清洁低碳产业链供应链并以科技创新引领产业创新 [3] - 中国中车集团在进博会与来自德国、西班牙等国的18家海外企业加深合作，推动产业提质升级，强调创新离不开国际合作 [4] - 宁波舟山港集团与国网宁波供电公司展示梅山港区绿电码头全链路标准化低碳转型解决方案，并借进博会与汇丰银行等探讨国际推广新路径 [4] 全球参展商的市场机遇与参与 - 埃塞俄比亚展商通过进博会与众多采购商建立联系并获合作意向，认为长途参与进博会非常值得 [6] - 先正达集团参与进博会虹桥论坛，强调全球农业处于战略转型期，需加速创新实现高效低碳转型，其全球植保中国创新中心项目已落户上海以汲取中国经验 [6] - 马来西亚展商认为进博会是促成交易合作的重要平台，也为不同国家间经贸往来搭建桥梁 [6] - 澳大利亚富邑葡萄酒集团借助中澳自贸协定实施10周年的框架，持续加码中国市场并深耕品牌建设 [6] - 哥伦比亚农民首次参加进博会，被完善的服务和众多的参展商所震撼，认为中国市场充满吸引力 [7]

公司战略与运营 - 公司密切关注市场动态与业务需求 [1] - 公司努力寻找业务增长点并积极拓展业务 [1] - 公司灵活应对外部环境变动带来的不利影响 [1]

盛凌电子 - 公司于10月28日在深圳证监局完成IPO辅导备案，辅导机构为兴业证券 [4] - 公司成立于2003年，注册资本5830万元，主营连接器及连接器组件产品，应用于通讯、工业控制和新能源等领域 [4] - 主要客户包括3M、华为、立讯精密、汇川技术、泰科电子等国内外知名企业 [4] - 控股股东为深圳市盛凌实业有限公司，直接持有公司59.82%的股份 [5] - 2020年至2023年营收分别为2.30亿元、3.33亿元、3.77亿元、3.4亿元，净利润分别为3293.97万元、5252.88万元、7148.77万元、6734.62万元 [5] - 2020年至2022年公司综合毛利率分别为38.44%、39.3%、39.69% [6] 法特迪 - 公司于10月28日在江苏证监局办理上市辅导备案，辅导机构为中信证券 [8] - 公司成立于2014年，注册资本3900万元，专业从事半导体测试接口产品设计、开发、制造和组装 [8] - 累计服务客户超过100家，包括平头哥、瑞芯微、紫光展锐、海康威视、恩智浦、英飞凌等 [8] - 控股股东和实际控制人王强合计控制公司26.45%的股份 [8] - 公司经历7轮融资，投资方包括长川科技 [9] 万力轮胎 - 公司于10月29日在广东证监局完成IPO辅导备案，辅导券商为国泰海通证券 [11] - 公司实际控制人为广州市国资委，是华南地区最大的子午线轮胎生产企业和出口企业 [11] - 2023年跻身全球轮胎企业50强，2025年位列中国轮胎企业排行榜第18位，全球轮胎75强排行榜第41位 [11] - 产品覆盖九大系列，畅销全球160个国家和地区，为广汽、东风、奇瑞等二十余家主机厂提供配套服务 [11] - 柬埔寨海外工厂于10月27日产出首条轮胎，预计2026年初投产，最终形成1200万条半钢胎年产能 [11] - 公司年营业收入约70亿元人民币，计划到2025年实现产值100亿元 [12] - 2024年8月完成10.31亿元增资扩股，引入8家战略投资者，资金用于从化三期年产600万条半钢胎项目建设 [12] 力克川 - 公司于10月29日在青岛证监局完成IPO辅导备案，计划登陆北交所，保荐机构为长江证券承销保荐 [14] - 公司成立于2006年，注册资本7008万元，是国内液压驱动装置专业制造商，核心产品涵盖液压行走装置、液压回转装置等 [14] - 控股股东王金铂直接持有公司53.86%股份，与张娟夫妻二人合计控制公司84.74%表决权，为共同实际控制人 [14] - 2023年、2024年及2025年上半年营业收入分别为2.05亿元、2.2亿元和1.25亿元 [14] - 2023年、2024年及2025年上半年归属于母公司所有者的净利润分别为1601.7万元、4437.57万元和2927.82万元 [14] 月立集团 - 公司于10月30日在宁波证监局完成辅导备案，辅导机构为甬兴证券 [16] - 公司创建于1996年，注册资本3.65亿元，专注于电吹风、美容美发电器等小家电领域的产品研发与生产 [16] - 控股股东为宁波众顺企业管理咨询有限公司，直接持股47.71% [17] - 2022年总营收22.6亿元，同比增长10%，其中自主品牌内销5.3亿元，同比增长25% [18] 乐聚智能 - 公司于10月30日在深圳证监局办理辅导备案，辅导券商为东方证券，是国内第二家公开推进IPO的人形机器人公司 [20] - 公司成立于2016年，专注于人形机器人领域，已构建覆盖全栈技术体系的产品矩阵 [20] - 明星产品KUAVO是国内首款具备跳跃能力的开源鸿蒙人形机器人，目前已升级至第四代 [20] - 公司无控股股东，实际控制权由冷晓琨、常琳、安子威三位自然人共同掌握，合计控制公司33.72%股权 [22] - 公司经历6轮融资，2024年10月完成近15亿元Pre-IPO轮融资，投资方包括松禾资本、深创投、腾讯投资、洪泰基金 [22][23] 朗高科技 - 公司于10月31日提交上市辅导备案报告，辅导机构为华泰联合证券 [25] - 公司成立于2006年，主要从事高性能专用电机的研发、生产及销售，客户涵盖宇通集团、三一集团等头部企业 [25] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业，拥有专利授权240项，其中发明专利28项 [25] - 2023年、2024年营业收入分别为3.85亿元、7.68亿元，净利润分别为2469.54万元、8854.7万元，2024年净利润同比增长259% [25] - 2025年进行过一次A轮融资，投资方为国投招商 [26] 燧原科技 - 公司于11月1日再次向上海证监局进行辅导备案登记，辅导机构由中金公司变更为中信证券 [28] - 公司成立于2018年，专注于人工智能云端算力产品，包括芯片、板卡、智算一体机等 [28] - 据《2025年胡润全球独角兽榜》，公司估值205亿元，排名第395位 [29] - 公司无控股股东，赵立东与张亚林为共同实际控制人，合计控制公司28.14%的表决权 [29] - 公司累计融资14次，投资方包括上海国和投资、上海国际资管等 [29]

客户合作与项目定点 - 公司与特斯拉正在积极对接但暂未配套 [1] - 公司与宝马、大众已建立长期配套合作 [1] - 公司目前为赛力斯、零跑、易捷特提供配套服务 [1] - 预计2026年有多款车型进入量产阶段 [1] 塞尔维亚工厂产能状况 - 塞尔维亚工厂半钢产能爬坡已达到规划产能的70% [1] - 塞尔维亚工厂全钢产能爬坡已达到规划产能的50% [1] - 1200万条半钢和240万条全钢产线预计明年上半年满产 [1]

公司品牌与市场战略 - 公司正式启用中文名称“百得安轮胎”，以更本土化姿态深耕中国市场 [1] - 公司将中国市场视为全球战略重要组成部分，关注中国市场需求并响应“双碳”目标 [2] - 公司未来将专注于工业轮胎业务，推动行业发展并实现与中国客户及供应链的互利共赢 [2] 公司全球运营规模 - 公司在全球拥有4个研发及开发中心和5大生产基地 [1] - 公司全球员工超过8000名，产品覆盖卡客车、农用机械及工程机械轮胎 [1] - 公司产品为全球超过160个国家和地区的客户提供解决方案 [1] 产品研发与市场拓展 - 公司针对新能源汽车对轻量化、低能耗轮胎的要求，已推出多款适配电动卡车的专用轮胎 [1] - 公司已与中国十余家车企达成合作，并成功进入中东、东南亚及欧美市场 [1] - 公司在进博会亚洲首发绿色农业轮胎AT02，依托全球产业协同优势打造中国研发生产体系 [2]

盛凌电子 - 公司于10月28日在深圳证监局完成IPO辅导备案，辅导机构为兴业证券 [3] - 公司成立于2003年，注册资本5830万元，主营连接器和连接器组件产品，应用于通讯、工业控制和新能源等领域 [3] - 主要客户包括3M、华为、立讯精密、汇川技术、泰科电子等国内外知名企业 [3] - 控股股东为深圳市盛凌实业有限公司，直接持有公司59.82%的股份 [4] - 2020年至2023年，公司营收分别为2.30亿元、3.33亿元、3.77亿元、3.4亿元，净利润分别为3293.97万元、5252.88万元、7148.77万元、6734.62万元 [4] - 2020年至2022年，公司综合毛利率分别为38.44%、39.3%、39.69% [5] 法特迪 - 公司于10月28日在江苏证监局办理上市辅导备案，辅导机构为中信证券 [6] - 公司成立于2014年，注册资本3900万元，专业从事半导体测试接口产品的设计、开发、制造和组装 [6] - 累计服务客户超过100家，包括平头哥、紫光展锐、海康威视、日月光、长电科技等 [6] - 控股股东和实际控制人为王强，合计控制公司26.45%的股份 [6] - 公司经历了7轮融资，投资方包括长川科技 [7] 万力轮胎 - 公司于10月29日在广东证监局完成IPO辅导备案，辅导券商为国泰海通证券 [8] - 公司实际控制人为广州市国资委，间接控股股东广州工业投资控股集团合计控制公司77.84%股份 [8] - 公司是中国华南地区最大的子午线轮胎生产企业和出口企业，年营业收入约70亿元人民币 [8][9] - 产品覆盖九大系列，畅销全球160个国家和地区，为广汽、东风、奇瑞等二十余家主机厂提供配套服务 [8] - 柬埔寨海外工厂于10月27日产出首条轮胎，预计2026年初投产，最终形成1200万条半钢胎年产能 [8] - 公司计划到2025年实现产值100亿元，2024年8月通过增资扩股引入10.31亿元资金 [9] 力克川 - 公司于10月29日在青岛证监局完成IPO辅导备案，计划登陆北交所，保荐机构为长江证券承销保荐 [10] - 公司成立于2006年，注册资本7008万元，是国内液压驱动装置领域的专业制造商 [10] - 控股股东为王金铂，直接持有公司53.86%的股份，与张娟夫妻二人合计控制公司84.74%的表决权 [10] - 2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为2.05亿元、2.2亿元和1.25亿元 [10] - 2023年、2024年及2025年上半年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为1601.7万元、4437.57万元和2927.82万元 [10] 月立集团 - 公司于10月30日在宁波证监局完成辅导备案，辅导机构为甬兴证券 [11] - 公司创建于1996年，注册资本3.65亿元，专注于电吹风、美容美发电器等小家电领域 [12] - 控股股东为宁波众顺企业管理咨询有限公司，直接持股47.71% [12] - 2022年公司总营收22.6亿元，同比增长10%，其中自主品牌内销5.3亿元，同比增长25% [13] 乐聚智能 - 公司于10月30日在深圳证监局办理辅导备案登记，辅导券商为东方证券 [14] - 公司成立于2016年，专注于人形机器人领域，构建了全栈技术体系，产品矩阵包含三大系列 [14] - 明星产品KUAVO（夸父）是国内首款具备跳跃能力的开源鸿蒙人形机器人 [14] - 公司无控股股东，实际控制权由冷晓琨、常琳、安子威三位自然人共同掌握，合计控制公司33.72%的股权 [16] - 公司经历6轮融资，Pre-IPO轮融资近15亿元，投资方包括松禾资本、深创投、腾讯投资、洪泰基金等 [17] 朗高科技 - 公司于10月31日提交上市辅导备案报告，辅导机构为华泰联合证券 [17] - 公司成立于2006年，主要从事高性能专用电机的研发、生产及销售，客户涵盖宇通集团、三一集团等 [17] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业，拥有专利授权240项，其中发明专利28项 [18] - 2023年、2024年公司营业收入分别为3.85亿元、7.68亿元，净利润分别为2469.54万元、8854.7万元，2024年净利润同比增长259% [18] - 公司于2025年进行过一次A轮融资，投资方为国投招商 [19] 燧原科技 - 公司于11月1日再次进行辅导备案登记，辅导机构由中金公司变更为中信证券 [20] - 公司成立于2018年，专注于人工智能云端算力产品，包括芯片、板卡、智算一体机等 [20] - 据《2025年胡润全球独角兽榜》，公司估值205亿元，排名第395位 [21] - 公司无控股股东，共同实际控制人为ZHAO LI DONG（赵立东）和张亚林，合计控制公司28.14%的表决权 [21] - 公司累计融资14次，投资方包括上海国和投资、上海国际资管等 [21]

公司战略与市场定位 - 公司以"印记山河 共赴未来"为主题首次以复合物创新为核心叙事展示涵盖轮胎复合物及生活方式的多元业务布局[1] - 公司视进博会为与中国市场深度链接共创价值的战略平台并强调中国是全球最具活力的汽车与消费市场之一以及面向未来的重要创新策源地[1] - 公司深耕中国市场36年坚定在华长期投资与协同创新信心践行"立足中国服务中国创新中国"的长期承诺[1] 产品创新与技术展示 - 公司首次在华展示采用FCG复合涂层面料打造的刚性充气艇该材料具有超强撕裂强度耐磨性抗紫外线抗老化耐水解性能可抵御高达8级风浪[3] - 针对中国跨季驾驶需求推出跨悦系列轮胎采用钻石切割花纹和智能温控橡胶科技在零下10℃至30℃环境保持高活性提供全天候解决方案[4] - 浩悦5E轮胎亚洲首展延续卓越湿地安全性能和静谧体验同时实现节能效率突破浩悦五代荣获"年度最佳安全轮胎"和"年度最佳耐磨轮胎"[4][5] - 米其林X LINE ENERGY卡车轮胎应用无限环绕科技和低滚阻橡胶配方结合可再生花纹设计显著提升耐磨性与使用寿命有效降低滚动阻力[5] - 航空轮胎Air X Skylight重量较上一代减轻10%-20%每胎面起降次数提升10%助力降低飞机燃料消耗和碳排放全球约半数商用飞机使用公司轮胎[6] 可持续发展目标与实践 - 公司明确可持续发展目标到2050年实现所有轮胎100%采用可持续材料并实现业务全面碳中和在华所有轮胎工厂将于2030年前提前实现该目标[9] - 公司2030年中期目标为轮胎使用40%可持续材料本届进博会展示71%可持续材料轮胎原材料包括天然橡胶回收炭黑回收钢及稻谷壳橘子皮等生物基材料较2021年展示的46%可持续材料轮胎显著提升[10] - 公司在华工厂通过数字化电动化改造及100%绿电等举措迈向智能制造本届进博会实现展台物料循环利用回收约5.149吨废弃物减少碳排放约6.132吨相当于278棵树年碳吸收量[11] - 公司自2024年起在阿尔山地区开展"森林守护计划"累计种植约7万棵树助力天然林修复与生物多样性保护[11] 品牌延伸与生活方式 - 米其林指南覆盖中国10个目的地包括香港澳门上海台湾等并发布首版全球米其林星钥酒店榜单中国地区共有64家酒店入选[7] - 公司通过"山河入馔"场景展示餐饮权威标杆让出行探索美好生活助力中国美食与生活方式走向全球舞台[7] 行业领导与国际合作 - 公司参与法中商务气候论坛围绕脱碳与能源转型可持续消费与负责任创新气候技术与创新三大主题探讨中法绿色合作新机遇[8] - 公司提出环境四大战略目标包括实现范围一二碳中和贡献范围三碳中和实现100%可持续原材料和工业环境足迹达成行业最优[11]

报告核心观点 - 资本市场投融资改革深化，券商基本面预期向好 [5][7] - AI算力基础设施需求强劲，北美云服务提供商资本开支高增长，通信产业链各环节受益 [6][8] - 多家公司受益于下游高景气度或产品结构优化，2025年第三季度营收与净利润实现显著增长 [11][12][15][18][24][26][29] 市场指数表现 - 2025年11月7日，国内市场主要指数普遍上涨：上证指数收于4,007.76点，上涨0.97%；深证成指收于13,452.42点，上涨1.73%；沪深300指数收于4,693.40点，上涨1.43%；中小板指收于8,213.27点，上涨1.84%；创业板指收于3,224.62点，上涨1.84%；科创50指数收于1,436.86点，上涨3.34% [3] 非银行金融行业观点 - 证监会发布意见加强中小投资者保护，涉及新股发行定价、网下配售机制及信息披露等方面 [7] - 金融街论坛明确资本市场改革方向，包括推进板块改革、择机推出再融资储架发行制度、支持拓宽并购重组渠道及扩大制度型对外开放 [7] - 政策落地有望推动券商通过外延式和内涵式发展探索海外业务增量，实现业绩稳步增长 [7] - 2025年10月27日至10月31日期间，A股日均成交额2.32万亿元，环比上涨29.38%；截至10月31日，两融余额2.49万亿元 [7] 通信行业观点 - 英伟达在GTC大会上预计，六家北美云服务提供商2025-2027年资本开支有望达到4430亿/5490亿/6320亿美元，其Blackwell-Rubin系列GPU累计出货有望达2000万颗，营收有望超5000亿美元 [8] - 北美四家云服务提供商2025年第三季度资本开支合计1133亿美元，同比增长75%，环比增长18% [8] - 光模块头部公司持续扩产，1.6T产品优势明显，固定资产与在建工程同环比增长 [8] - 光器件领域光芯片、FAU、隔离器等物料瓶颈效应明显，硅光方案渗透率有望提升 [8] - 铜连接需求订单饱满，448G方案技术路线明确，相关公司积极扩产 [8] - 物联网模组业务增长驱动力从数联转向AIoT端侧解决方案，家庭网关、具身智能等市场需求显现 [8] - 卫星互联网与军工通信领域环比改善，2026年新预算下达后弹性可期 [8][9] 中航西飞公司点评 - 2025年前三季度营业收入302.44亿元，同比增长4.94%；归母净利润9.92亿元，同比增长5.15% [11] - 2025年第三季度营收108.28亿元，同比增长27.51%；归母净利润3.03亿元，同比增长5.89% [12] - 公司在机身、机翼等部件集成制造具备优势，持续受益于国内民机产业高景气度及国际转包业务拓展 [12][13] 工业富联公司点评 - 2025年前三季度收入6039.31亿元，同比增长38.40%；归母净利润224.87亿元，同比增长48.52% [15] - 2025年第三季度收入2431.72亿元，同比增长42.81%；归母净利润103.73亿元，同比增长62.04% [15] - AI服务器需求强劲，GB200规模化交付推动增长；截至9月底合同负债25.38亿元，较6月底增长26.42%，存货1646.64亿元，较6月底增长33.93% [15] - 云计算业务前三季度收入同比增长超65%，其中云服务商板块营收同比增长超150%，GPU AI服务器营收同比增长超300% [15] - 通信及移动网络设备业务稳健增长，800G交换机第三季度同比增长超27倍 [15] 协创数据公司点评 - 2025年前三季度收入83.31亿元，同比增长54.43%；归母净利润6.98亿元，同比增长25.30% [18] - 2025年第三季度收入33.87亿元，同比增长86.43%；归母净利润2.66亿元，同比增长33.44% [18] - 算力业务逐步放量驱动收入增长，公司已申请不超过245亿元授信额度，并计划发行H股，为算力租赁业务提供资金支持；年内拟采购服务器总金额达123.5亿元 [20][21] 风神股份公司点评 - 2025年前三季度营业总收入55.4亿元，同比增长13.6%；归母净利润2.2亿元，同比下降18.9% [24] - 2025年第三季度营业总收入20.3亿元，同比增长17.0%；归母净利润1.2亿元，同比增长167.7% [24] - 第三季度轮胎产量161万条，同比增长15.1%；销量165万条，同比增长10.0%；产品平均售价同比上升7.9% [24] - 巨胎产品销量从2022年超3100条增长至2024年超5900条，年复合增长率近40%；2025年上半年销量超3700条；截至6月底在手订单超3000条，已中标订单超8700条 [24] - 推进2万条高性能巨胎扩产项目，总投资约14.64亿元，预计达产后年营业收入约15.63亿元 [24] 赛轮轮胎公司点评 - 2025年第三季度营业总收入100.0亿元，同比增长18.0%；归母净利润10.4亿元，同比下降4.7%，但环比增长31.3% [26][29] - 第三季度轮胎销量2130万条，同比增长10.2%；自产自销产品平均价格同比增长7.25% [29] - 主要原材料综合采购价格同比下降8.30%，毛利率和净利率环比分别提升0.7和1.8个百分点 [29] - 墨西哥和印尼工厂产能处于爬坡阶段，海外规划年产能包括975万条全钢子午胎、4900万条半钢子午胎和13.7万吨非公路轮胎 [29]

优衣库中国市场策略 - 优衣库与艺术家KAWS合作的针织系列在进博会进行全球首秀 吸引众多观众打卡 [1] - 公司了解到中国消费者心声为穿搭适配性很重要 因此品牌会积极推出更广的品类覆盖 [1] - 优衣库在中国线下店铺已覆盖超过200个城市 [1] - 当下消费者在追求时髦的同时更在乎着装的舒适性 [1] - 公司非常重视中国消费市场 正在加大区域经营 通过倾听消费者心声来调整在地化经营策略 不会特别加码某个地域 [1] 国泰航空货运业务展望 - 国泰航空预计第四季度传统航空货运旺季需求将保持强劲 全球货运需求将保持高位 [3] - 公司将灵活调整网络 聚焦东南亚及中国等高需求航线 [3] - 公司通过九大专业货运解决方案保持差异化竞争优势 [3] 米其林在华投资方向 - 米其林未来在华投资重点方向将围绕产能升级 本地化创新 多元化业务拓展持续加码 [4] - 进博会被视为米其林与中国市场深度链接 共创价值的战略平台 [4] 乐高集团中国市场发展 - 乐高集团在进博会携五款全球首发新品亮相 展示适合不同年龄群体 满足不同兴趣需求的产品 [5] - 自2018年首次参展以来 公司在品牌建设 零售业务创新 业务运营以及可持续发展等领域持续投入 [5] - 公司认为这些投入使其在中国市场具备了持续增长的强劲实力 [5] 周大福零售网络调整 - 周大福零售点网络从3月底的6644家减少至9月底的6041家 净减少603家 [6][7] - 内地市场调整最为明显 零售点从3月底的6274家减少至5663家 净减少611家 [6][7] - 截至9月底 公司零售点网络中超七成为加盟店 [6]