公司财务表现 - 2024年实现营收323.29亿元 同比增长247.86% [1][4] - 净利润达2.94亿元 同比增长453.95% [1] - 量贩零食业务收入317.90亿元 同比增长262.94% 占总收入98.33% [3][4] - 食用菌业务收入5.39亿元 同比增长0.73% 占总收入1.67% [4][5] 业务结构转型 - 公司原主营食用菌业务 2022年8月通过创立"陆小馋"进入量贩零食赛道 [1] - 通过合资收购整合来优品/好想来/吖滴吖滴/老婆大人等品牌 形成"好想来"+"老婆大人"双品牌运营 [1] - 量贩零食业务毛利率10.86% 同比提升1.34个百分点 [3] - 食用菌业务因金针菇价格低迷出现亏损 但对整体影响有限 [5] 门店扩张战略 - 门店总数从2023年底4726家增至2024年底14196家 净增9470家 [5] - 全年新开门店9776家 因经营原因闭店242家 非经营原因闭店64家 [5] - 华东地区门店8265家占比最高 华中1863家 华北1230家 华南603家 [5][6] - 期末门店经营总面积达230.11万平方米 [6] 行业竞争格局 - 行业形成万辰集团与鸣鸣很忙集团"两超多强"格局 [6] - 万辰是量贩零食赛道唯一上市企业 截至今年2月签约门店达1.5万家 [6] - 鸣鸣很忙集团在营门店超1.5万家 重点布局华南市场 [6] 新业务拓展 - 公司2024年12月通过子品牌来优品布局省钱超市 首家门店于今年1月开业 [7] - 竞争对手鸣鸣很忙同期推出"赵一鸣省钱超市"3.0店型 [7] - 零食有鸣/爱零食等企业均在拓展折扣超市业态 [7] 公司治理动态 - 董事长王健坤于3月3日被留置立案调查 所涉事项与公司无关 [7] - 董事兼总经理王丽卿暂代董事长职责 公司未被要求协助调查 [7]

零食量贩店行业分析 1 行业快速扩张 - 2021-2023年零食量贩门店数量从0.25万家激增至2.5万家，预计2024年底达3.5-4万家，对应零售额近1400亿元 [3] - 2023-2024年行业整合加速，2023年11月"零食很忙"和"赵一鸣"战略合并，2024年10月三只松鼠等企业加入战局 [3] - 截至3Q24末，两大头部品牌突破万店规模，市场CR2超60% [3] 2 独特经营模式 - 单店SKU超1500个，以散称产品为主，品牌产品价格较传统商超低20%-40%，客单价30-40元 [5] - 采用"多快好省"策略：每月更新100+新品，选址集中在社区和商业街（覆盖半径1-1.5km） [5] - 典型企业毛利率18%-20%，通过高坪效（日均客单285-357单）、低费用率（租金占比约4%，人工5.3%）实现单店盈利 [7] - 加盟模式回本周期1.5-2年，依赖供应链、仓储物流和标准化运营体系支撑快速复制 [9] 3 未来增长空间 - 中长期行业开店空间近7万家，预计折扣业态渗透率可达15%-20%（参照日本19%、欧洲23%） [11] - 线下业态从垂直品类向复合品类拓展，部分品牌已增加粮油、日化等3000+SKU，单店面积扩大至200-400平米 [12] - 供应链方面需提升自有品牌率，参考海外通过差异化产品增强盈利性 [13] 4 区域发展格局 - 成熟市场（如江西、四川）单省开店潜力超4000家，发展中市场（如广西、陕西）潜力2000-3000家 [12] - 高线城市渗透率较低，北京/上海因高租金和人口密度仅能支撑100-200家门店 [12]