全球黄金市场概述 - 国际黄金实时价格飙升至3335美元/盎司，国内市场同步上涨至772.5元/克，中国黄金基础金价微涨至772.8元/克 [1] - 世界黄金协会报告显示，超过90%的受访央行（73家）预计未来一年将继续增持黄金储备，比例较去年激增17个百分点，近一半央行明确表示将增持 [1] - 央行增持黄金的驱动因素包括长期保值能力、投资组合多元化需求以及经济危机中的稳定表现，73%的央行预测未来五年美元在全球储备中占比将下降 [1] - 截至2025年6月底，中国外汇储备规模达33174亿美元，环比增长0.98%（增幅322亿美元），美元指数下跌和全球金融资产价格上涨共同推动外汇储备上升 [1] 国内黄金零售市场价格分析 - 国内黄金基础金价为772.40元/克，较昨日上涨0.60%，足金9999价格报772.00元/克（涨幅0.55%），沪金95和沪金100G价格分别下跌0.56% [4] - 延期单金和延期双金价格大幅上涨，涨幅分别达9.99%和6.26%，可能与投资需求激增有关 [4] - 品牌金店价格差异明显，周大福、六福珠宝等价格在1005元/克左右，周生生略高（1007元/克），菜百首饰和中国黄金价格较低（982元/克和969元/克） [4] - 铂金价格区间为399元/克至582元/克，金条价格普遍低于首饰价格，菜百首饰金条最低（878元/克） [4] 深圳水贝批发市场价格 - 水贝市场足金999、古法金、5G黄金和3D硬金价格均在782-783元/克之间，铂金价格为352元/克，18K金价格为590元/克 [5] 总结 - 黄金市场整体上涨，全球央行持续增持黄金储备是主要推动因素，国内金价稳步上升，品牌金店和水贝市场价格均反映这一趋势 [6]

华尔街的黄金战场已杀红眼，3350美元关口堆积着相当于三十八吨黄金的期权合约，高盛算法团队启动 了"黄金波动率吞噬"策略。最戏剧性的一幕发生在纽约商品交易所的地下金库：一位亚洲客户紧急提走 六吨实物金条，押运车队在警笛声中驶向肯尼迪机场。 香港中环的珠宝商们嗅到了这股风暴，周生生 金库主管调派二十辆装甲车紧急补货，并在内部群发语音："所有分店今明两天暂停接收五公斤以上的 大单！" 与此同时，日本经济产业省的传真机疯狂吐出纸张。最新文件显示，美国同意暂缓对日征收汽车钢板关 税，但半导体光刻胶关税却从28%飙升至32%。首尔青瓦台紧急召开会议，三星电子股价开盘暴跌9%。 黄金行情软件发出红色预警：现货金价瞬间突破3340美元，四分钟内成交八百手空单平仓盘。 凌晨三点的芝加哥交易池，一位满手戒指的老交易员喃喃自语："1999年索罗斯狙击英镑之前，黄金也 是如此平静。" 北京西城区的黄金分析老炮冯哥在直播间激动地吼道："别被震荡洗出去！看看周线 MACD金叉！"他的K线图上清晰标注着神奇的斐波那契数列——黄金刚刚收复6月38.2%的回撤位 3325，下一个目标直指50%分位的3365。技术派交易员发现了更诡异的信号： ...

黄金价格走势 - 现货黄金震荡微涨 一度收复3320美元/盎司关口 目前交投于3317美元/盎司附近 [1] - 周三金价触及近两周低点3282 61美元/盎司后强势反弹 最终收报3313 73美元/盎司 [1] - 美国10年期国债收益率从逾两周高位回落至4 34% 为金价反弹提供支撑 [1] - 美元指数徘徊在97 40附近 接近两周多来的高点 [1] 基本面分析 - 特朗普政府宣布自8月1日起对日本 韩国等14国输美产品加征25%-40%关税 直接冲击全球供应链 [3] - 世界银行警告 若全面实施25%关税 2025年全球GDP增速将放缓0 8个百分点 贸易额下降3 2% [3] - 胡塞武装袭击红海商船 导致伦敦保险市场战争险保费暴涨150% 红海危机若持续可能导致全球GDP下降0 3%-0 5% [4] - 美联储政策预期分化 市场预期9月和12月各降息一次 长期降息预期为黄金提供潜在支撑 [5] - 2025年上半年全球黄金ETF资金流入达380亿美元 持仓量增加397 1吨 创2020年以来最大半年度流入 [8] - 中国央行连续8个月增持黄金 截至6月末黄金储备达7390万盎司 [8] - 黄金市场从"消费萎缩 投资扩张"转向金融属性主导 投资需求占比从2024年的18%跃升至34% [8] 技术面分析 - 日线级别金价在3280-3345美元/盎司区间震荡 3345美元为双顶压制位 3280美元为近期低点支撑 [9] - 小时图中金价重回均线系统上方 5周期 10周期均线形成金叉 短期方向偏多 [11] - MACD指标在零轴下方形成金叉 柱状线开始收窄 显示空头动能减弱 [11] 市场情绪与资金流向 - 贸易摩擦升级 地缘冲突加剧以及美联储政策不确定性共同推动黄金避险买盘 [13] - 全球央行购金趋势化 2025年上半年累计购金493吨 [15] - 世界黄金协会调查显示 76%的央行计划未来五年增加黄金储备占比 [15]

金价走势分析 - 现货黄金周四亚市早盘微涨至3318美元/盎司附近，周三从两周低点3282 61美元强势反弹至3313 38美元/盎司 [1] - 金价呈现V型反转，纽约时段收复3300美元关口，避险需求成为核心支撑力量 [3] - 美元指数维持两周高位压制金价，但10年期美债收益率回落至4 34%部分抵消负面影响 [4] 欧美贸易谈判 - 欧盟加速推进与美国贸易协议以规避8月1日关税上调，汽车关税削减是谈判重点 [5] - 谈判涉及汽车关税税率、配额及出口抵免创新机制，可能吸引大众等车企追加美国投资 [6] - 宝马、奔驰等面临25%关税压力，欧盟将关税减免视为谈判红线 [5] 美联储政策动态 - 6月FOMC会议维持4 25%-4 50%利率区间，认为关税引发的通胀压力暂时且温和 [8] - 市场预期9月首次降息概率升温，年底前累计降息50个基点可能性较高 [9] - 政策不确定性强化黄金避险属性，美联储倾向等待通胀前景明朗化 [9] 美债市场表现 - 10年期美债标售390亿美元需求强劲，投标倍数2 61创4月以来新高 [10] - 10年期收益率下跌7 7个基点至4 34%，财政部长称不会增加长期国债发行规模 [10][11] - 收益率曲线回落反映财政担忧缓解，但特朗普关税政策仍可能抑制外资需求 [11] 市场影响因素 - 金价受贸易谈判、美元走势及美联储政策三重影响，避险需求构成核心支撑 [12] - 美债收益率波动与美元走强短期压制金价，全球经济不确定性提供长期支撑 [12]

全球黄金市场概览 - 2025年7月9日国际黄金价格收于3334美元/盎司，国内金价报772.4元/克，香港金价为37280港币/两，黄金回收价格为760元/克 [1] - 世界黄金协会调查显示95%的央行预计未来12个月将继续增持黄金，凸显黄金作为全球储备资产的长期价值 [1] - 上半年金价大幅上涨后短期内或将经历震荡调整，但长期来看黄金仍具备胜率和赔率兼备的投资属性 [1] 国内黄金零售市场行情 - 周生生和六福珠宝黄金价格均为1005元/克（周生生1007元/克），铂金价格均为559元/克 [2] - 谢瑞麟黄金价格为1005元/克，金条价格为943元/克 [2] - 菜百首饰黄金价格为982元/克，铂金价格为412元/克，金条价格为878元/克 [2] - 老庙黄金价格为1000元/克，铂金为470元/克，金条为955元/克 [2] - 中国黄金黄金价格最低为969元/克，铂金为399元/克 [2] - 价格差异主要源于品牌溢价、加工费以及不同纯度金饰的差异 [2] 贵金属市场实时动态 - 现货黄金价格为3333.01美元/盎司，较昨日下跌3.34美元/盎司，跌幅0.10% [4] - 白银价格上涨0.06%至36.76美元/盎司 [4] - 铂金和钯金分别上涨0.70%和0.91%，价格分别为1380.03美元/盎司和1120.87美元/盎司 [4] 深圳水贝黄金批发市场行情 - 深圳水贝足金999价格为782元/克，足金999.9和足金999.99价格分别为783元/克和784元/克 [5] - 古法金、5G黄金和3D硬金价格均为783元/克 [5] - 铂金价格为352元/克，金条价格为782元/克，18K金价格为590元/克 [5] 普通投资者黄金投资策略 - 建议采取"分批买入"策略以降低投资风险并摊薄成本 [6] - 需密切关注美联储货币政策、美元指数技术面变化以及地缘政治事件 [6][7][8] - 根据风险承受能力选择投资工具：保守型可选纸黄金或黄金ETF，稳健型可选实物金条，激进型可考虑黄金期货或期权 [8] 央行增持黄金的信号解读及投资展望 - 央行持续增持黄金反映全球经济不确定性增加和美元地位相对下降 [9] - 黄金可有效对冲通胀风险并分散投资组合 [9] - 下半年金价走势可能震荡或冲高，长期投资价值依然存在 [9]

黄金ETF基金表现 - 黄金ETF基金（159937）7月10日早盘上涨0.73%，盘中换手率0.65%，成交金额1.84亿元 [1] - 近4天连续资金净流入，最高单日净流入8770.45万元，合计净流入1.85亿元，日均净流入4623.91万元 [1] - 年初至今涨幅达24.2%，52周最高价为7.3元 [2] 美联储政策动向 - 市场对7月FOMC会议降息预期降温，预期降幅仅剩约4个基点，全年累计降息预期为63个基点，较6月末小幅下降 [2] - 美联储主席鲍威尔强调需等待关税对通胀的影响，忽略特朗普要求立即大幅降息的要求 [2] - 美元指数反弹对金价构成短期压力，但长期宽松周期未改，实际利率下行趋势支撑黄金 [2] 地缘局势与央行购金 - 地缘局势近期降温，短期内进一步升级概率较低 [3] - 中国央行6月末黄金储备环比增加7万盎司至7390万盎司，实现连续第8个月增长 [3] 交易情绪与机构观点 - SPDR黄金ETF持仓从6月30日后转为流出，目前持仓量在940-950吨区间，但较6月初仍有所上升 [4] - 宏源期货认为美联储降息预期延迟和地缘风险缓和或使黄金价格先弱后强，建议逢回调布局多单 [4] - 国泰海通证券认为黄金短期或维持宽幅震荡，长期向上逻辑清晰，三季度可关注美联储降息预期带来的交易机会 [4] 黄金市场展望 - 光大期货指出黄金自4月下旬以来形成高位震荡走势，短线可能继续下跌，需谨慎操作 [5] - 建议投资者逢低分批布局，中期维持黄金配置，关注地缘局势常态化及全球滞涨风险 [6] - 长期来看，美联储降息周期、全球央行购金需求及货币体系重构支撑黄金配置价值 [6] 黄金ETF产品特点 - 黄金ETF基金（159937）通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合，支持T+0交易，具有低门槛、低成本特点 [6] - 黄金资产在过热与衰退经济周期表现较好，可采用定投方式参与投资 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货中期趋势震荡上行，但需关注政策兑现节奏和外部风险 [2] - WTI 主力关注背靠 65 美元/桶附近开启反弹 [3] - 黄金短期若无法重返 3300 美元上方，可能继续向下测试 6 月低位 [6] - 白银关注 36.5 美元/盎司支撑位，警惕技术性回调风险 [7] - PTA 短期弱势整理，关注原料端扰动及下游减产情况 [8] - 乙二醇短期震荡偏弱，需警惕进口回升压力，关注 4200 元/吨支撑位有效性 [9] - PVC 基本面未有明显改善，短期仍随市场情绪波动 [11] - PP 基本面暂无改善，短期仍随市场情绪波动为主 [13] - 塑料基本面表现无明显改善，短期仍随市场情绪波动为主 [14] - 纯碱短期建议以底部区间震荡思路对待 [15] - 玻璃短期建议以宽幅震荡思路对待 [16] - 橡胶市场共振下震荡为主，反弹高度或有限 [18] - 甲醇短期期价以区间震荡为主，关注港口库存及伊朗装置重启进展 [19] - 玉米短期期价回调测试前期低点 2300 元/吨附近支撑有效性 [21] - 花生短期期价区间震荡为主 [22] - 棉花短期震荡运行，关注上方 14000 元/吨压力位 [23] - 生猪供需错位现象导致后期行情不确定性较大，需持续关注终端消费 [24] - 鸡蛋价格低位震荡，关注养殖户淘汰意愿变化，建议暂时观望为主 [26] - 豆粕短线或震荡偏弱 [27] - 豆油短线或震荡偏弱 [28] - 沪铜空单暂考虑持有 [29] - 沪铝激进者可区间操作，稳健者等待观望 [30] - 氧化铝 2509 合约或将偏强运行 [31] - 铸造铝合金 2511 合约或将维持区间震荡 [32] - 碳酸锂激进者可背靠均线轻仓试多，稳健者暂时观望 [33] - 工业硅保持区间（7.6 - 8.4 万元）操作思路，等待关键支撑位与压力位 [34] - 多晶硅关注 4 万元压力位，多单持有者可考虑部分止盈 [35] - 不锈钢低位宽幅震荡运行 [36] - 螺纹钢和热卷供应收紧，钢材韧性仍存，短期保持逢低偏多思路对待 [37][38] - 铁矿石主力合约短期或以区间震荡为主，提示交易者谨慎投资风险 [39] - 焦煤近期维持弱稳，焦炭主力合约或偏强震荡为主，建议关注钢厂库存去化及政策落地情况 [40] 各行业总结 宏观 - 国内政策聚焦中游制造和反内卷，7 月政治局会议临近，市场预期出台稳增长政策；特朗普关税延至 8 月 1 日，缓解短期压力但远期外贸依赖型板块仍受压制 [2] - 昨日股指期货震荡偏弱，成交活跃但主力席位减仓，海外关税政策不确定，短期市场情绪谨慎 [2] 原油 - 美元指数低位托底油价，但美国非农数据压低 7 月降息可能，OPEC+7 月会议有增产预期，短期原油价格震荡，关注反弹空间 [3] - 特朗普推文拉低油价，OPEC+或加大增产力度，原油价格弱势；夏季旺季托底油价，关注大美法案、中东局势等因素 [3] 黄金 - 特朗普政府关税威胁，美国 6 月非农数据令美联储提前降息预期降温，关税冲击目前小于担忧但后续影响或上升，市场中性预期 9 月降息 [4] - 上半年全球黄金 ETF 增持，资产管理总额增加，6 月交易额增长，日均交易量创纪录 [4] - 7 月 9 日亚盘现货黄金承压下行，若无法重返 3300 美元上方，可能测试 6 月低位 [6] 白银 - 7 月 9 日亚盘现货白银震荡，美国 6 月非农数据缓解经济放缓担忧，美联储 7 月维持利率不变预期被接受 [7] - 特朗普关税引发通胀担忧，2025 年全球白银供需缺口预计 4000 吨，但下半年工业需求弱、库存高限制价格上行，矿产银供应增速放缓 [7] 化工 PTA - 华东现货价格下跌，基差走弱，成本端支撑不强，交易逻辑在自身 [8] - 装置开工恢复，供应压力增加，需求端低迷且有降负预期，关注聚酯端减产兑现情况 [8] 乙二醇 - 华东现货价格持平，基差缩小，总体开工负荷下降，煤制开工率上升，产量减少 [9] - 国内华东主港库存增加，沙特和马来西亚装置重启推动进口预期回升，需求端补货积极性不足，市场供需紧平衡但库存压力显现 [9] PVC - 华东 5 型 PVC 现货主流价格上涨，乙烯法持平，乙电价差缩小 [10] - 生产企业产能利用率环比下降，下游制品企业需求无明显好转，成交以刚需为主 [10][11] - 社会库存环比增加，7 月 9 日期价回升，但基本面暂无明显改善 [11] PP - 各地区 PP 拉丝现货主流价格环比降低，上周聚丙烯平均产能利用率下降，中石化上升 [12] - 国内聚丙烯产量减少，下游行业平均开工下降，生产企业库存量下降，7 月 9 日期价回落 [12] 塑料 - 各地区现货主流价环比降低，中国聚乙烯生产企业产能利用率上升，下游制品平均开工率有升有降 [14] - 生产企业样本库存量下降，7 月 9 日期价回升，但基本面无明显改善 [14] 纯碱 - 各地区重碱主流价有分化，上周整体开工率和产量下降，近期检修企业增多 [15] - 厂家库存增加，交割库库存下降，需求端对低价货源刚需补库，对高价抵触 [15] 玻璃 - 各地区 5mm 大板市场价持平，上周浮法玻璃开工率和产量上升，前期点火产线释放产量 [16] - 厂家库存继续去化，需求端持续偏弱，暂无利好驱动 [16] 橡胶 - 各品种橡胶现货价格及合艾原料价格有差异，7 月主产区天气好转，新胶上量，原料价格下滑 [17] - 国内和东南亚产区全面开割，供给宽松，下游轮胎开工率下降，市场炒作贸易战或抑制需求 [17] 甲醇 - 各地区现货价格有降有升，期货主力合约收盘价微降，港口库存总量上涨 [19] - 7 月部分装置检修，行业开工率回落，需求端 MTO 装置开工率下降，MTBE 回升，传统下游需求疲软 [19] 农产品 玉米 - 各地区新玉米主流收购均价有差异，外盘 USDA6 月报告利多支撑有限，关注 7 月报告 [20] - 国内处于新旧粮交替期，主产区存粮减少支撑惜售，但受小麦替代和政策粮拍卖影响价格下行，下游需求乏力 [20][21] 花生 - 各地区现货价格有差异，当前处于种植季节，预计 25 年国内种植面积同比增加，若天气正常，远月价格承压 [22] - 市场消耗旧作库存，进口减少，各环节库存水平不高，下游需求淡季，供需双弱，价格难大幅波动 [22] 棉花 - 中国棉花现货价格指数和新疆棉花到厂价有差异，外盘美国产量预估向下修正，关注后续扰动 [23] - 国内新年度产量预期增加，供应预计宽松，价格重心或维持低位，当前进口少、库存去化，需求端支撑有限 [23] 生猪 - 主要产销区外三元生猪平均价格下跌，养殖端供应节奏减缓支撑价格，终端消费处于季节性淡季 [24] - 主流屠企订单量萎缩，开工率低，生猪消费能力不足，供需博弈加剧市场波动 [24] 鸡蛋 - 全国主产地区鸡蛋价格下跌，新开产蛋鸡数量或增加，在产蛋鸡存栏高位，供应充足 [25] - 蛋价低位，下游采购谨慎，高温和学校放假影响需求，产能去化力度不足，中秋节备货尚早，价格承压 [25] 豆粕 - 各地区现货价格有差异，国际上关税政策和天气是价格驱动因素，美豆种植关键期天气炒作敏感度增加 [27] - 国内油厂开机率和压榨高位，豆粕供给压力大，下游需求旺盛，大豆和豆粕库存回升 [27] 豆油 - 各地区现货价格有差异，国际上美豆进入关键生长期，关注产区天气和 MPOB 月报 [28] - 国内油厂开工率和压榨量恢复高位，供给压力偏大，油脂消费淡季，成交清淡，库存累库 [28] 金属 沪铜 - 上海 1电解铜价格下跌，进口铜矿指数上涨，特朗普关税威胁导致美铜波动，但未带动伦铜 [29] - 国内扶持政策发力，市场情绪预期回暖，但原料冲击和矿产问题未解决，铜库存下滑，行情博弈复杂 [29] 沪铝 - 上海现货铝报价上涨，特朗普关税引发金属市场波动，国内电解铝运行产能高位，部分地区铸锭量增加 [30] - 需求端传统淡季效应显著，出口受关税压制，新能源车政策补贴或提振需求，库存连续两周累库 [30] 氧化铝 - 全国均价和河南现货报价上涨，几内亚雨季影响铝土矿供应，氧化铝运行产能高但实际产量受损 [31] - 电解铝高开工率支撑需求，但采购节奏放缓，进出口无套利空间，库存增加但处四年内同期最低位 [31] 铸造铝合金 - 全国现货价格持平，废铝现货偏紧，价格坚挺，给予成本支撑，行业产能扩张，开工率面临供应过剩压力 [32] - 新能源汽车行业下半年进入淡季，压铸企业按需采购且压价，库存延续增加 [32] 碳酸锂 - 电池级和工业级碳酸锂市场价上涨，电碳与工碳价差缩小，成本端锂矿价格企稳，矿库存去化，成本支撑加强 [33] - 供给端开工率稳定高位，盐湖提锂成产量增长主力，需求端受传统消费淡季影响，交投清淡 [33] 工业硅 - 新疆通氧不同型号市场报价上涨，预计 7 月产量维持高位，大型企业减产缩小供应过剩局面，但市场供应量仍高 [34] - 需求端多晶硅和有机硅产量有不同表现，期价短期受减产支撑偏强震荡，中长期供过于求压力或加剧 [34] 多晶硅 - 各类型现货价上涨，供给端头部企业报价坚挺，行业复产增产预期发酵，但整体增量有限 [35] - 需求端拉晶企业采购议价能力强，市场交投清淡，观望情绪浓厚，受政策与情绪利好刺激，短期内或偏强震荡 [35] 黑色 不锈钢 - 冷轧不锈板卷市场价持平，盘面反弹围绕日度均线震荡，原料端矿山挺价，镍铁价格平稳，成本支撑仍在 [36] - 供应端国内外压力仍在，淡季需求不佳，库存小幅去化，钢价短期修复 [36] 螺纹钢 - 上海螺纹钢汇总价格上涨，宏观情绪好转，盘面高基差下反弹，宏观预期推动资金回流，成本支撑强化 [37] - 淡季需求小幅回升，库存偏低，估值中性偏低，唐山环保限产刺激供应收缩预期 [37] 热卷 - 上海热轧板卷汇总价格持平，技术面反弹后回调整理，宏观情绪和预期推动资金回流基建，成本支撑强化 [38] - 淡季需求小幅回升，库存偏低，估值中性偏低，唐山环保限产刺激供应收缩预期 [38] 铁矿石 - 铁矿普氏指数及各品种价格有差异，2025 年 1 - 5 月累计进口量微增，进口成本支撑价格 [39] - 环保限产政策趋严，部分钢厂减产预期升温，需求阶段性收缩，港口库存下降，高炉开工率低 [39] 煤炭 焦煤 - 样本煤矿产能利用率、产量环比增加，库存减少，山西主焦煤竞拍流拍率下降，蒙煤通关低位运行，成交回暖 [40] - 独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量下降，铁水产量减少，焦煤总库存增加，不同主体库存分化 [40] 焦炭 - 焦化企业生产亏损扩大，部分开工负荷下降，钢厂高炉产能利用率回落，焦炭需求小幅减少，但铁水产量仍处高位 [40] - 焦炭总库存减少，港口库存下降 [40]

美联储降息预期与黄金市场 - 市场重新聚焦美联储9月降息可能性，成为金价的重要支撑因素 [3] - 尽管非农数据短期扰动，通胀预期回落和经济放缓迹象强化9月降息预期 [3] - 若美联储启动降息周期，将为黄金价格提供新的上行动力 [3] - 当前金价调整表现为时间拉锯而非深度回调，2022年10月低点以来已形成三次整理中枢，当前或迎第四次布局机会 [3] 黄金产业指数及成分股表现 - 中证沪深港黄金产业股票指数(931238)上涨0.53%，成分股中华钰矿业涨5.06%、登云股份涨4.17%、晓程科技涨2.03%、赤峰黄金涨1.86%、湖南黄金涨1.31% [3] - 黄金股票ETF基金(159322)上涨0.42%，最新价报1.2元，近2周累计上涨0.85%，涨幅排名可比基金2/6 [3] 黄金股票ETF基金流动性及规模 - 盘中换手率3.7%，成交121.70万元，近1月日均成交489.75万元 [4] - 近1月规模增长278.28万元，新增规模排名可比基金2/6 [4] - 近1月份额增长200.00万份，新增份额排名可比基金2/6 [4] 黄金股票ETF基金收益与风险指标 - 近1年净值上涨13.56%，成立以来最高单月回报16.59%，最长连涨月数4个月，连涨涨幅31.09%，涨跌月数比7/5，上涨月份平均收益率7.06%，1年盈利概率100% [4] - 近3个月超越基准年化收益16.01%，排名可比基金1/6 [4] - 近1年夏普比率1.13，排名前2/6，相对基准回撤3.00%，回撤后修复天数7天（可比基金中最快） [4] 黄金股票ETF基金结构与费率 - 管理费率0.50%，托管费率0.10% [5] - 跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，覆盖50只黄金采掘、冶炼、销售上市公司证券 [5] - 截至2025年6月30日，前十大权重股合计占比66.13%，包括紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等 [5] 黄金股票ETF十大重仓股表现 - 紫美矿业涨0.16%（权重9.59%）、山东黄金涨0.48%（8.90%）、中金黄金涨0.65%（7.66%）、招金矿业涨0.30%（7.13%）、赤峰黄金涨0.84%（6.79%） [7] - 山美国际涨0.81%（6.76%）、紫金矿业跌0.10%（6.46%）、湖南黄金涨1.31%（4.05%）、中国黄金国际涨0.95%（3.95%）、山东黄金H股持平（3.74%） [7]

现货黄金 金十图示：2025年07月10日（周四）上海金早盘价为769.13元/克，较国际金价(766.23元/克)，高2.9元/克 ...

有色金属行业表现 - 有色龙头ETF（159876）场内价格上涨0.51%，成份股中北方稀土涨超6%，华钰矿业涨逾5%，中国稀土涨超3%，中孚实业、中国铝业跟涨 [1] - 中证有色金属指数市净率为2.24，位于上市以来34.45%分位点，低于历史中位数2.52，估值较低 [4] - 中证有色金属指数中铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，分散风险效果显著 [6] 铜行业动态 - 特朗普计划对所有进口到美国的铜征收50%关税，超出市场预期的25%，COMEX铜期货价格单日大幅上涨 [3] - COMEX和LME铜价差超过2500美元/吨，若关税落地，美国铜库存“虹吸效应”减弱，非美地区铜供应压力缓解 [3] - 短期铜价受关税落地风险及消费淡季影响可能走弱，中期供给约束支撑铜价震荡，需关注政策落地节奏及需求变化 [3] 稀土行业前景 - 北方稀土预计2025年上半年归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增加1882.54%至2014.71%，扣非净利润同比增加5538.33%至5922.76% [4] - 稀土行业供需格局有望迎来拐点，新能源汽车、消费电子、风电等需求提升，机器人、低空经济等新兴领域打开成长空间 [4] - 国投证券看好稀土价格因出口放开、需求增长和供给刚性而上涨 [4] 投资机会展望 - 黄金受益于美元信用走弱和降息预期，铜因冶炼原料供给受限及需求韧性，价格中枢有望上移 [4] - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金适合作为投资组合的一部分配置，分散风险 [6]