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被华熙生物暗指“伪科学”!巨子生物回应:不作评价
南方都市报· 2025-07-02 23:23
华熙生物观点 - 主张免受科学检验的必定属于伪科学,强调科学理论必须可观察和可检验 [1][2] - 即使没有统一检测方法,也不意味着没有科学方法可以验证,并以旗下产品润百颜为例证明重组胶原蛋白检测方法论可验证 [2][5] - 采用高效液相色谱-高分辨串联质谱(HPLC-HRMS)检测法,验证该方法能有效避免复杂基质干扰并精准找到重组胶原蛋白 [5] 巨子生物回应 - 承认现有质量标准、检测方法及标签标识在某些方面已显示出局限性,难以完全适配行业发展与技术进步的高标准 [1][6] - 下一步将联合科研机构优化验证化妆品中重组胶原蛋白定性定量检测方法,主动公开原料与成品关键技术参数及质量控制数据 [9] - 持续参与化妆品用重组胶原蛋白相关国家标准与行业标准的制定,推动产业规范化发展 [9] 检测方法争议 - 美妆博主大嘴博士采用高精度HPLC氨基酸定量法质疑可复美精华产品,但巨子生物称该方法未列入行业标准且未经严格验证 [10] - 高精度HPLC氨基酸定量法与HPLC-HRMS法有相似性但服务不同检测场景,前者侧重分析氨基酸种类和总量,后者识别蛋白质特定指纹 [11][12] - 巨子生物可复美委托第三方采用LC-MS/MS进行全序列定性检测和双缩脲法做定量检测,专家指出不同方法各有特点需根据基质选择 [12] 行业现状 - 化妆品中多种成分会严重干扰胶原蛋白信号,且胶原蛋白添加量通常较低,对低浓度物质定量检测难度大 [12] - 不同检测方法各有特点,需根据复杂基质建立样品前处理方法并验证其检出限、定量限、线性等参数 [12]
国货美妆市占率已达55%,上海如何打造全球化妆品品牌高地
第一财经· 2025-07-02 20:16
中国化妆品行业现状 - 2024年中国TOP50化妆品品牌总零售规模为2334.76亿元,占全国化妆品市场总零售额(10738.22亿元)的21.74% [1] - 国产品牌数量在TOP50中占比最多(22个),但零售额仅占TOP50总额的39.98%,低于全行业国产品牌55%的占比 [1] - 中国化妆品企业平均销售规模(41.16亿元)低于美国(56.19亿元)和法国(52.2亿元) [1] 市场规模与增长 - 中国化妆品市场规模连续两年超万亿元,2024年达10738.22亿元,同比增长2.8% [3] - 2025年一季度限额以上企业零售额1149亿元,同比增长3.2% [3] - 五大电商平台2025年上半年化妆品零售额1528.85亿元,同比增长14.68% [3] 品牌发展格局 - 2024年交易额1亿元以上品牌达819个,新增73个,其中50亿元以上品牌从7个增至9个 [4] - TOP10企业零售总额2191.29亿元,占全行业20.41%,第11-50名企业平均份额不足0.36% [4] - 行业呈现"蚂蚁雄兵"格局,缺乏规模效应和品牌矩阵 [5] 上海化妆品产业 - 上海口岸1-5月化妆品进出口总值253.2亿元,占全国35.6% [7] - 东方美谷集聚上海37%化妆品企业,贡献40%销售额,产业规模近千亿元 [8] - 上海1-5月化妆品零售额562.46亿元,同比增长3.0% [8] 政策与创新 - 海关推出11条支持措施,预计为企业节省1/3成品抽样量,放行时间缩短90%以上 [7][8] - 2024年新增化妆品备案产品达201.2万个,国产特殊化妆品备案数从2020年13984个增至32791个 [4] - 东方美谷已联合输出60余种特色原料,推动行业与生物技术、人工智能等跨界融合 [9][10] 发展趋势 - 行业正从低质量竞争转向科技含量高的美丽大健康产业 [4] - 需要从流量模式转向品牌模式,培育高端品牌 [6] - 加强研发创新和文化传承是国产品牌崛起关键 [9]
皮肤教授坦白:色斑最怕的不是“柠檬生姜”,更不是医美,而是...
洞见· 2025-07-02 19:23
富勒烯护肤技术 - 富勒烯荣获1990年代诺贝尔化学奖 被科学家誉为护肤界奇迹 具有125倍于维生素C的抗氧化能力 [10][11][22] - 提取难度极高导致稀缺性 单克售价达1亿英镑 韩国美容院单次富勒烯灌肤项目收费3.8万元 [13][15] - 斑马鱼实验显示24小时内富勒烯使黑色素淡化显著 具备四大优势:快速淡斑 改善肤色不均 温和不刺激 抑制黑色素形成 [19][20][22] 产品研发与生产 - 与广州芭薇股份上市公司合作实现全链路生产 降低成本同时保证品质 添加海藻糖等植物舒敏成分提升安全性 [36][38] - 配方组合烟酰胺 抗坏血酸葡糖苷 九肽-1等成分 形成"淡斑智囊团" 针对不同肌肤问题 [40][41] - 通过广东悠质检测技术有限公司周期测试 显示使用者黑色素减少 色斑淡化 皮肤白皙度提升 [49][52][54] 市场反馈与认证 - 55岁艺人黄绮珊公开推荐 产品进入商超及美妆渠道 获明星网红青睐 [71][72] - 获得国妆特字G20202625美白淡斑特证 检测标准严于行业常规要求 [95] - 实测案例显示:孕产妇色斑改善 20年顽固色斑淡化 暗黄皮肤提亮效果显著 [58][59][62] 商业模式创新 - 将高端富勒烯护肤价格降至院线十分之一 单瓶售价相当于奶茶价格 [28][81] - 提供试用装及7天无理由退货 前50名下单赠送按摩仪 采用货到付款降低购买门槛 [68][105][106] - 成立公益基金会扩大品牌影响力 定位"质优价美国货"覆盖家庭主妇 上班族等客群 [103][86][89]
毛戈平面膜违规宣传“舒缓”功能被罚款,品牌旗舰店尚未修改
南方都市报· 2025-07-02 18:35
毛戈平虚假宣传事件 - 毛戈平旗下奢华鱼子酱面膜在微信视频号"败家二姐爱分享"销售时,标题违规宣传未备案的"舒缓"功效,并不当标注"孕妇可用",实际备案功效为"08修护 11保湿 15抗皱 16紧致",使用人群为"03普通人群" [2][5][6] - 涉事公司北京伍庚电子商务有限公司被北京市密云区市场监督管理局处以罚款4539元并没收违法所得4539元,处罚依据为《消费者权益保护法》关于虚假宣传条款 [6][7] - 截至报道时,毛戈平抖音官方旗舰店该款面膜套装页面仍保留"舒缓"宣传字样,客服未正面回应功效问题,仅强调产品具有补水修护功效 [7] 行业虚假宣传现象 - 国货美妆行业普遍存在虚假宣传功效现象,品牌热衷"成分营销"迎合消费者对功效型护肤需求,但实际备案功效与宣传不符 [8] - 林清轩曾因线下门店广告违规使用"抗老修护专家"宣传被罚款21234.5元,实际备案功效未包含"抗老"宣称 [8] - 珀莱雅多款产品在电商页面宣传"抗老"功效,但备案信息仅显示"抗皱"功能,涉嫌虚假宣传 [8]
【港股收评】三大指数涨跌不一!钢铁、水泥股爆发
金融界· 2025-07-02 17:09
港股市场表现 - 恒生指数涨0.62%,国企指数涨0.54%,恒生科技指数跌0.64% [1] 钢铁板块 - 重庆钢铁股份大涨91.11%,中国东方集团涨11.45%,中国铁钛涨20.97%,鞍钢股份涨12.73%,马鞍山钢铁股份涨3.59% [1] - 唐山7月4-15日烧结机限产30%,约半数钢厂已收到通知,限产后产能利用率或从83%降至70%,烧结矿日产或减少3万吨 [1] 建材水泥板块 - 中国建材涨8.27%,山水水泥涨5.15%,华新水泥涨7.16%,海螺水泥涨6.21%,西部水泥涨6.62% [1] 光伏太阳能及电力设备板块 - 信义光能涨10.84%,福莱特玻璃涨11.01%,凯盛新能涨9.56%,信义玻璃涨9.55%,协鑫科技涨9%,新特能源涨8.63% [2] - 国内头部光伏玻璃企业计划自7月集体减产30%,预计7月产量降至45GW左右 [2] 黄金及有色金属板块 - 山东黄金涨5.69%,紫金矿业涨2.74%,招金矿业涨2.21%,中铝国际涨7.21% [2] - 国际铜价飙升,综合铜涨幅一度超1%,COMEX铜大涨近2%,高盛上调2025年下半年LME铜价预测至9890美元/吨 [2] 其他活跃板块 - 煤炭股、重型机械股、公路铁路股、港口运输股、家电、啤酒、香港零售商表现强劲 [3] 跌幅较大板块 - 烟草概念股:思摩尔国际跌3.51%,中烟香港跌1.95% [3] - 影视股:欢喜传媒跌5.19%,柠萌影视跌1.75% [3] - 体育用品股:安踏体育跌1.59% [3] - SaaS概念及芯片股:金山软件跌9.66%,移卡跌5.62%,汇量科技跌4.23%,宏光半导体跌5.36%,上海复旦跌4.01%,华虹半导体跌3.03% [3] - 短视频概念及明星科网股:医脉通跌2.59%,京东健康跌1.74% [3]
花王称不陷入“价格战” 全渠道平衡是关键
搜狐财经· 2025-07-02 15:17
中国商报(记者 马嘉 文/图)"6·18"电商硝烟未散,众多品牌正休整以待下一轮鏖战。7月1日,在由中国香料香精化妆品工业协会、上海市奉贤区人民政府 主办的2025中国香妆品牌发展大会上,花王集团两位高管在接受中国商报记者采访时直言,不陷入行业"价格战",坚守"高性能/合理价格"策略,并强调线 上与线下渠道平衡发展至关重要。 不陷入"价格战"希望以"高价值"突围 对于美妆品牌来说,选择不陷入"价格战"需要勇气。行业监测数据显示,超70%的美妆品牌在2024至2025年卷入"价格战",其中有国际品牌在2024年累计发 起超过200场官方降价促销,部分单品折扣率高达50%。 花王(中国)研究开发中心总经理山崎律子表示:"我们希望通过提供更高附加价值、价格合适的产品,满足年轻消费者的需求,让他们能够认可我们的品 牌,这也是我们在中国市场不断开发新产品的动力。" 花王集团化妆品研究开发中心总经理山崎律子。 花王(中国)化妆品事业总经理大仓诚一也表示:"对于产品价格持续走低的现象,我们稍感忧虑,过度的价格竞争将损害行业的健康发展。当然,性价比 始终至关重要,这也是花王产品制造的基本原则。我们希望找到好的办法为消费者创造 ...
调研:化妆品品牌TOP50中国品牌数量最多
中国新闻网· 2025-07-02 14:42
行业规模与市场地位 - 2024年中国化妆品市场零售规模达10738亿元 连续两年突破万亿元规模 [2] - 中国已成为全球第一大化妆品消费国 [2] - 国货品牌市场份额上升至55[2]2% [2] - TOP50品牌占市场总零售额21[1]74% 其中中国品牌数量最多达22个 [1] 企业动态与研发投入 - 某跨国美妆企业在华研发实验室成立20周年 浦东新区研发团队超400人 [1] - 该企业获"2025化妆品企业50强TOP1"荣誉 [1] - 东方美谷集聚美丽健康产业规上工业企业311家 品牌数量近4000个 [3] - 东方美谷化妆品生产企业数量占上海37% 销售额占全市40% [3] 行业发展趋势 - 行业需向高质量发展转型 培育以消费者为中心的高端品牌 [1] - 需加大研发创新投入 探索前沿技术赋能产品品质 [3] - 应深入挖掘中华美学内涵 将产品作为文化载体 [3] - 推动全链条ESG理念践行 包括绿色生产/包装/消费等环节 [3] 区域产业集群 - 上海奉贤东方美谷聚焦美丽大健康产业 规上工业产值超560亿元 [3] - 奉贤推动香妆行业与生物技术/现代中药跨界融合 [3] - 鼓励企业应用合成生物/基因编辑/AI等技术开发高附加值产品 [3] 品牌建设与营销 - 需重构消费场景 创造线上沉浸式交互与线下高感性空间 [4] - 应注重口碑积累与长期价值 以真诚和品质赢得消费者 [3]
财信证券晨会纪要-20250702
财信证券· 2025-07-02 11:59
报告核心观点 - A股7月1日迎开门红,上证指数、深证成指收涨,但市场未能继续放量,板块分化,短期内指数或震荡,可挖掘题材结构性行情,中长期市场趋势性行情需等待,预计第三季度A股指数在宽幅震荡区间内,风格继续轮动 [7][9][10] A股市场概览 - 上证指数总市值671956亿元,流通市值521417亿元,市盈率12.36,市净率1.28;深证成指总市值229463亿元,流通市值188356亿元,市盈率20.38,市净率2.16;创业板指总市值60217亿元,流通市值47827亿元,市盈率28.03,市净率3.90;科创50总市值34911亿元,流通市值23319亿元,市盈率54.08,市净率4.17;北证50总市值3240亿元,流通市值2226亿元,市盈率49.82,市净率5.00 [3] 晨会聚焦 财信研究观点 市场层面 - 万得全A指数涨0.27%,收于5329.05点;上证指数涨0.39%,收于3457.75点;科创50指数跌0.86%,收于994.8点;创业板指数跌0.24%,收于2147.92点;北证50指数涨0.68%,收于1457.07点,创新型中小企业风格跑赢,硬科技板块风格跑输 [7] - 上证50指数涨0.21%,收于2717.71点;中证A100指数涨0.09%,收于3733.15点;沪深300指数涨0.17%,收于3942.76点;中证500指数涨0.33%,收于5934.67点;中证1000指数涨0.28%,收于6373.77点;中证2000指数涨0.28%,收于2713.67点,中盘股板块风格跑赢,大盘股板块风格跑输 [8] - 综合、医药生物、银行涨幅居前,通信、商贸零售、计算机跌幅居前 [8] 估值层面 - 上证指数市盈率(TTM)估值为15.09倍,处于历史后33.58%分位,市净率(LF)估值为1.36倍,处于历史后12.9%分位;科创50指数市盈率(TTM)估值为137.65倍,处于历史后97.82%分位,市净率(LF)估值为4.59倍,处于历史后41.5%分位;创业板指数市盈率(TTM)估值为32.26倍,处于历史后14.04%分位,市净率(LF)估值为4.05倍,处于历史后25.57%分位;万得全A市盈率(TTM)估值为19.93倍,处于历史后48.02%分位,市净率(LF)估值为1.63倍,处于历史后16.14%分位;北证50指数市盈率(TTM)估值为68.57倍,处于历史后95.3%分位,市净率(LF)估值为5.09倍,处于历史后100%分位 [8] 资金层面 - 万得全A指数2628家公司上涨,2542家公司下跌,涨停公司75家,跌停公司8家,全市场成交额14965.31亿元,较前一交易日减少208.39亿元 [9] 市场策略 - 银行板块走强,作为红利方向核心板块,银行股股息率可观,资产质量有改善空间,机构配置比例有提升空间,可逢低关注 [9] - 创新药方向活跃,7月1日国家医保局、国家卫健委印发支持创新药发展措施,该方向受利好刺激走强,但较年初涨幅大,后续行情待观察 [9] 重要财经资讯 - 欧元区6月制造业PMI终值为49.5,法国终值48.1,德国终值49,英国终值为47.7 [20][21] - 央行开展1310亿元7天期逆回购操作,当日4065亿元逆回购到期,单日净回笼2755亿元 [12][13] - 6月财新中国制造业PMI录得50.4,高于5月2.1个百分点,供需均回升,新订单和生产指数向好,仅中间品类需求增长 [22] - 中国银行研究院发布报告,认为下半年经济不确定性多,但中国应对风险能力提升,预计更多增量房地产支持政策出台 [23][24] - 2025年1至6月北京二手房网签量达90035套,同比增长20.4%,3月单月网签19234套创年内峰值 [25][26] 行业及公司动态 - 国家医保局、国家卫健委印发支持创新药发展措施,提出5方面16条举措,完善创新药政策支持体系,建议关注研发强、有出海预期药企 [27][28][30] - 山东印发机器人产业发展行动计划,力争2027年产业规模突破500亿元,培育领军企业,聚焦技术创新和产品培育,给予多项奖励和支持 [31][32][33] - 北京发布化妆品广告发布指引,规范市场秩序,维护消费者权益,明确适用范围、责任划分、内容合规底线,制定负面清单,保护儿童群体 [34][35] - 习近平主持召开中央财经委第六次会议,研究推进海洋经济高质量发展,强调创新驱动等,提出加强顶层设计等举措 [36][37] - 利元亨硫化物固态电池整线项目拟Q3前交付,确认营收需等客户验收报告 [38][39] 湖南经济动态 - 威胜信息截至2025年6月30日累计回购股份358.64万股,占总股本0.7294%,支付资金12751.86万元 [40][41] - 湖南2024年水资源总量2088亿立方米,较多年平均偏多23.2%,用水总量298.71亿立方米,较2023年减少3.3%,人均综合用水量等指标下降 [43][44] 近期研究报告集锦 宏观策略类 - 全球经济活跃度下行,2025年6月21日至27日BDI指数当周日均值为1618.8点,较上周下降229.40点;通胀走低,CRB商品价格指数当周日均值为299.32点,较上周下降13.46点 [46] - 国内经济动能平稳,6月官方制造业PMI为49.7%,较上月上升0.2个百分点;通胀水平震荡,6月13日至19日猪肉当周日均价为25.2元/公斤,较上周下降0.06元/公斤 [46] - 6月27日中国高炉当周开工率(247家)为83.84%,较上周持平,螺纹钢主要钢厂开工率为43.62%,较上周上涨1.31个百分点 [46] - 必需品消费平稳,6月22日义乌中国小商品总价格指数为102.41点,较前周下降0.22点;可选品消费走高,6月22日乘用车当周日均销量为7.48万辆,较上周增加1.71万辆 [46][48] - 房地产走高,6月23日至29日30大中城市商品房当周日均成交面积为42.77万平方米,较上周增加12.79万平方米;基建走高,6月19日至25日中国石油沥青装置当周开工率为31.50%,较前一周上涨1.10个百分点;制造业走低,6月20日至26日中国汽车轮胎半钢胎当周开工率为78.05%,较上周下降0.24个百分点 [48] - 6月27日出口集装箱运价指数为1369.34点,较上周上涨26.88点,6月16日至22日中国主要港口外贸货物吞吐量当周值为26378.1万吨,较前一周增加1390万吨 [48] - 半导体景气度上涨,6月21日至27日费城半导体指数当周日均值为5453.18点,较上周上涨214.82点;光伏指数稳定,6月16日光伏行业综合价格指数(SPI)为12.36点,较上周下降0.11点 [48][49]
豫园股份拟发行40亿公司债券偿债 珠宝业务下跌60%销售毛利承压
长江商报· 2025-07-02 11:50
债务优化与融资 - 公司拟发行40亿元公司债券,期限不超过7年,票面金额100元,利率待定,募集资金用于偿还到期债务及补充流动资金[1] - 截至2025年一季度末,公司短期借款较年初增长9.78%,应付票据及应付账款下降16.92%,合同负债下降12.75%[1] - 公司经营性现金净流入超40亿元,但筹资活动现金流净额同比减少15.6亿元,显示外部融资难度加大[1] - 公司为旗下珠宝时尚集团引入外部投资者,累计获得17.7亿元资金,交易完成后公司仍保持81.28%股权[1] 业务表现与财务数据 - 珠宝时尚板块2024年营收299.77亿元,占总营收64%,同比下滑18.38%,2025年一季度营收暴跌60%[2] - 珠宝时尚板块门店数量净减少200家至4407家,受金价波动、消费者偏好转变、加盟模式承压等因素影响[2] - 2023年公司营收创581.47亿元历史新高,但归母净利润同比下降45%至20.24亿元,扣非净利润首度亏损4.51亿元[2] - 2024年公司营收469.24亿元,同比下降19.3%,归母净利润1.25亿元,同比暴跌93.81%,扣非净利润亏损21.09亿元[2] - 2025年第一季度公司营业收入87.82亿元,同比近乎腰斩,归母净利润5180万元,同比大跌71%[2] 业务板块与战略调整 - 除"其他经营管理服务"外,公司七大细分板块全线下滑,餐饮管理、食品百货、化妆品等业务营收均呈两位数下降[2] - 物业开发与销售板块毛利率跌至3.89%,消费行业结构调整导致产业运营业务综合销售毛利承压[2] - 公司启动"瘦身健体"计划,珠宝业务重视渠道精益化管理,传统渠道提质升级,新型渠道拓展加速[2] - 地产板块通过"拥轻合重"策略逐步退出重资产项目,2024年签约销售达97.7亿元[2]
珠宝美妆&纺服轻工行业2025年中期投资策略
2025-07-02 09:24
纪要涉及的行业和公司 - **行业**:黄金珠宝、化妆品、卫生巾、口腔护理、品牌服饰、纺织制造、家居 - **公司**:老铺黄金、周大福、潮宏基、太白股份、毛戈平、上美股份、百亚股份、登康口腔、安踏体育、李宁、罗莱、水星家纺、鸿、巨洋、丰泰、裕元、来益、欧派家居、索菲亚、顾家家居 纪要提到的核心观点和论据 黄金珠宝行业 - **核心观点**:2025 年上半年终端销售强劲但需求分化,下半年金价维持高位,投资金需求或降温,高端古法和低克重饰品持续增长 [1][2][5] - **论据**:1 - 5 月金银珠宝类累计社零增速超 12%,4 - 5 月更明显;投资金条和金币需求显著增加,黄金饰品消费量自 2024 年二季度以来持续下滑,2025 年一季度同比下滑 27%;地缘冲突、避险因素、央行购金及美元信用问题支撑金价,美国有降息预期,但上半年涨幅显著,下半年突破需更强驱动 [2] 化妆品行业 - **核心观点**:整体增速放缓,国产替代和渗透率提升逻辑未变,竞争加剧,电商红利消退,关注国货美妆公司单品打造和多品牌多品类拓展能力 [1][13] - **论据**:2025 年上半年化妆品类社零累计增长约 4%,每月增速低于整体社零增速,5 月社零未因天猫 618 大促显著提升 [13] 卫生巾及口腔护理行业 - **核心观点**:卫生巾行业格局短期波动,百亚股份积极应对;口腔护理需求刚性,登康口腔线上渠道爆发式成长 [1][17][18] - **论据**:2025 年二季度卫生巾行业受舆情和 618 大促影响,百亚股份一季度线下渠道收入同比接近 50%增长,高端自由点系列收入同比 36%增加;登康口腔一季度线上渠道抖音同比超 200%爆发式成长 [17][18] 品牌服饰板块 - **核心观点**:2025 年上半年国内鞋服终端销售中低个位数增长,运动鞋服板块表现良好,户外品牌增长突出 [19][20][22] - **论据**:上半年国内鞋服终端销售同比增速 3.3%;2025 年第一季度安踏主品牌、FILA 品牌、李宁个位数增长,家纺板块罗莱和水星一季度收入个位数增幅;户外品牌亚玛芬大中华区收入同比增长 43%,昂跑亚太区收入同比增长 129%,安踏旗下迪桑特与可隆零售流水保持 65% - 70%正增长 [19][20][22] 纺织制造行业 - **核心观点**:美国终端零售数据好转,库存良性,服装进口加速向东南亚转移,关注多区域产能布局制造龙头企业 [26][28][29] - **论据**:美国 3 - 5 月服装及配饰店零售额同比增速分别为 3.5%、6.7%和 5.8%;4 月和 5 月越南纺织品出口同比分别增长 20%和 22%,柬埔寨服装出口分别增长 30%和 29%;25 年 4 月美国从中国进口服装占比 13.1%,同比下滑 3.5 个百分点,从中国进口鞋履占比 27.6%,从东南亚进口服装占比 49.8%,同比增长 5.3 个百分点,进口鞋履占比同比增长 10 个百分点 [26][28][29] 家居行业 - **核心观点**:2025 年 5 月家具商品零售额同比大幅增长,受益于以旧换新政策及补贴,龙头品牌有望引领增长 [30] - **论据**:5 月家具商品零售额同比增长 25.6%,1 - 5 月累计增长 21.4%,单月增速仅次于家电和通讯器材;规模以上卖场 5 月销售额环比增长 15%,BHI 建材家居景气指数上升 [30] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **黄金珠宝行业**:推荐关注老铺黄金、周大福、潮宏基及太白股份;老铺黄金开店速度超预期,利润率提升;周大福产品升级、渠道优化,净利润表现优异;潮宏基产品力吸引年轻消费者,有渠道扩展空间;太白股份投资金占比高,全直营模式稳定 [6][7][9][10][11] - **化妆品行业**:毛戈平品牌产品力和品牌认可度高,线上线下渠道均衡发展,推出香水和护肤新品,二季度业绩确定性高,下半年增速有望加快;上美股份 618 表现亮眼,多品牌多品类发展潜力大 [14][15][16] - **卫生巾及口腔护理行业**:百亚股份全国化步伐坚定,高端自由点系列增长;登康口腔全域营销策略推动销售转化,高端鹰眼系列迭代及低端产品线收缩提升均价毛利率,口腔医疗美容护理成新亮点 [17][18] - **品牌服饰板块**:安踏体育拓展零售模式,优化产品矩阵,FILA 加速线上发展,收购狼爪完善户外矩阵;水星家纺爆品运营模式成效显著,上半年增长超 30%,估值低且为高分红企业 [23][24][25] - **纺织制造行业**:台湾企业五月份营收多数承压 [27] - **家居行业**:欧派家居升级大家居模式,优化组织架构;索菲亚推进整家定制战略,关注存量旧改市场;顾家家居获盈丰集团投资,推进定制加软体一体化,打造大店模式 [31][33][34]