私募调研热度 - 5月共计876家私募证券管理人参与A股上市公司调研 覆盖494家公司 合计调研2544次 [2] - 25家公司获私募调研超20次 安集科技以75次调研居首 吸引淡水泉投资等百亿级私募关注 [2] - 私募调研前十公司包括安集科技 汇川技术 恒而达等 其中恒而达股价5月大涨近90% [2] - 30个行业获私募调研超20次 半导体行业以226次调研居首 涉及30家公司 [2] - 医疗器械 通用设备 自动化设备等行业获私募调研超100次 涉及公司均超10家 [2] - 48家私募调研次数超10次 正圆投资以72次居首 盘京投资等百亿私募调研活跃 [3] 机构仓位水平 - 5月底股票主观多头策略私募平均仓位77% 环比上升1个百分点 94%私募仓位超五成 [4] - 仓位80%以上私募占比43.3% 环比上升5.5个百分点 [4] - 公募权益型基金平均仓位达92.91% 普通股票型 偏股混合型基金仓位分别为93.37%和92.81% [4] 行业配置方向 - 半导体 医疗器械 通用设备为私募扎堆调研重点行业 [1][2] - 青骊投资重点配置机器人 军工 化工 新兴消费 医药及半导体 [5] - 景领投资布局创新药 新消费 人工智能应用及高股息品种 [6] - 星石投资看好政策预期与经济结构性亮点驱动股市上行 [6] 市场观点 - 一线私募持续看好A股结构性机会 [1] - 半导体 医疗器械 通用设备等行业受关注度显著提升 [2] - 创新药 人工智能 大消费行业进入上行或筑底回升阶段 [6]

鸿路钢构 - 全资子公司安徽鸿翔建材与中国十七冶集团签订4.58亿元钢结构采购合同[1] - 主营业务为钢结构及配套产品制造、钢结构装配式建筑工程[1] - 所属建筑装饰-专业工程-钢结构行业[1] 风范股份 - 中标国家电网特高压项目2.28亿元 占2024年营收7.08%[1] - 主营角钢塔、钢管塔、单晶电池片等生产销售[1] - 所属电力设备-电网设备-线缆部件行业[1] 华生科技 - 财务负责人等4名高管拟合计减持不超过0.1545%股份[1] - 主营塑胶复合材料研发生产[2] - 所属纺织服饰-纺织制造-其他纺织行业[3] 华仁药业 - 4款药品中选66个化学药品省际联盟带量采购[3] - 主营肾科、呼吸科等药品研发生产[3] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业[3] 舒泰神 - 子公司注射用STSP-0601获附条件上市申请受理[3] - 主营生物药物研发生产[3] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业[3] 国林科技 - 子公司新疆国林2.5万吨乙醛酸项目停产检修60天[4][5] - 主营臭氧设备研发制造[5] - 所属环保-环保设备行业[6] 东方铁塔 - 中标国家电网特高压项目2.51亿元 占2024年营收5.98%[6] - 主营钢结构与钾肥业务[7] - 所属基础化工-农化制品-钾肥行业[8] 四维图新 - 与阿里云签署战略合作协议 涉及大模型等多项领域[8] - 主营导航地图、智能驾驶等产品[8] - 所属计算机-软件开发-垂直应用软件行业[9] 亚太股份 - 获新能源车型IBS onebox定点 生命周期销售额2亿元[9] - 主营汽车制动系统等产品[9] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业[10] 中原内配 - 与阳光新能源签署战略合作 涉及氢能装备等[10] - 主营汽车零部件研发[11] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业[12] 建科智能 - 获得8项钢筋加工设备相关专利[12] - 主营数控钢筋加工装备[13] - 所属机械设备-专用设备-其他专用设备行业[14] 东安动力 - 5月发动机销量29556台同比下降11.86% 变速器销量19463台同比增长457.84%[14] - 主营汽车发动机生产[14] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业[15] 汉马科技 - 5月货车销量1070辆同比增长76.57%[15] - 主营重卡及专用车生产[15] - 所属汽车-商用车-商用载货车行业[16] 一汽富维 - 获新能源车型外饰项目定点 生命周期销售额8亿元[16] - 主营汽车外饰件等产品[16] - 所属汽车-汽车零部件-车身附件及饰件行业[17] 梅雁吉祥 - 子公司转让60万吨水泥熟料产能指标 获3240万元[17] - 主营水力发电[18] - 所属公用事业-电力-水力发电行业[19] 名臣健康 - 调整股份回购价格上限至22.95元/股[19] - 主营健康护理用品及网络游戏[19] - 所属医药生物-中药-中药行业[20] 吉林敖东 - 子公司获25个中药配方颗粒备案凭证 累计达525个[20] - 主营中药及化学药品[20] - 所属医药生物-中药-中药行业[20] 万润股份 - 董事长黄以武辞职[20] - 主营功能性材料研发[20] - 所属电子-电子化学品行业[21] 迈赫股份 - 获得汽车焊接领域发明专利[21] - 主营智能装备系统[21] - 所属机械设备-自动化设备-机器人行业[22] 爱迪特 - 副总经理解万东辞职[22] - 主营口腔修复材料[22] - 所属医药生物-医疗器械-医疗耗材行业[23] 星源卓镁 - 申请中止审核可转债发行项目[23] - 主营镁合金压铸产品[23] - 所属汽车-汽车零部件-车身附件及饰件行业[24] 华统股份 - 拟出资3亿元参与设立10亿元食品产业基金[25] - 主营畜禽养殖加工[25] - 所属食品饮料-食品加工-肉制品行业[25] 京能热力 - 总经理吴佳滨辞职[25] - 主营热力供应[25] - 所属公用事业-电力-热力服务行业[26] 深物业A - 副总经理陈鸿基涉嫌违法辞职[26] - 主营房地产开发[26] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业[27] 现代投资 - 获准注册50亿元超短期融资券[27] - 主营高速公路收费[28] - 所属交通运输-铁路公路-高速公路行业[29] 东方海洋 - 子公司获两项体外诊断试剂注册证[29] - 主营海水养殖及诊断试剂[29] - 所属医药生物-医疗器械-体外诊断行业[30] 晨化股份 - 获得自修复复合粘接材料发明专利[31] - 主营精细化工新材料[31] - 所属基础化工-化学制品-其他化学制品行业[31] 北化股份 - 子公司获974.52万元政府补助[31] - 主营硝化棉系列产品[32] - 所属基础化工-化学制品-民爆制品行业[33] 海南发展 - 控股股东获1.53亿元增持专项贷款[33] - 主营幕墙工程及光伏玻璃[33] - 所属建筑装饰-装修装饰行业[34] 盛视科技 - 获两项智能机器人相关发明专利[33] - 主营人工智能产品[33] - 所属计算机-计算机设备-其他计算机设备行业[34] 北方国际 - 获国务院国资委批复 拟募资9.6亿元[34] - 主营国际工程服务[34] - 所属建筑装饰-专业工程-国际工程行业[35] 贝肯能源 - 孙公司转让参股公司19%股权 获1300万元[36] - 主营医药流通[36] - 所属医药生物-医药商业-医药流通行业[36] 瑞康医药 - 控股股东终止5.05%股份转让[36] - 主营医药流通[36] - 所属医药生物-医药商业-医药流通行业[36] 中化岩土 - 子公司签订1.81亿元机场改造合同[37] - 主营工程服务[37] - 所属建筑装饰-专业工程-其他专业工程行业[37] 透景生命 - 股东拟减持不超过0.71%股份[37] - 主营体外诊断产品[37] - 所属医药生物-医疗器械-体外诊断行业[38] 新华医疗 - 控股股东获1.8亿元增持专项贷款[38] - 主营医疗器械制造[38] - 所属医药生物-医疗器械-医疗设备行业[38] 福龙马 - 5月中标环卫项目 首年服务费929万元[39] - 主营环境治理[39] - 所属环保-环境治理-综合环境治理行业[40] 方盛制药 - 拟每10股派现2元[40] - 主营中药生产[40] - 所属医药生物-中药-中药行业[40] 金橙子 - 拟每10股派现0.65元[40] - 主营激光控制系统[41] - 所属计算机-软件开发-垂直应用软件行业[42] 比亚迪 - 5月海外销售新能源车8.9万辆 动力电池装机28.476GWh[42] - 主营新能源汽车[42] - 所属汽车-乘用车-电动乘用车行业[43] 林洋能源 - 转让5家子公司股权 涉及236.5MW光伏电站[43] - 主营智能电网及新能源[44] - 所属公用事业-电力-光伏发电行业[45] 宝馨科技 - 总裁变更 马琳接任贺德勇[45] - 主营智能制造及新能源[45] - 所属机械设备-通用设备-金属制品行业[46] 长安汽车 - 5月新能源车销量94828辆 同比增长70%[46] - 主营整车制造[46] - 所属汽车-乘用车-综合乘用车行业[46]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2][9] 报告的核心观点 - 绿田机械通机、高压清洗机双轮驱动，营收迅速放量，2024 年营收 22.49 亿元同增 38.29%，2025Q1 营收 6.39 亿元同增 50.11% [5] - 预计 2025 - 2027 年营收分别为 27.95、34.63、42.66 亿元，同比增速分别为 24.24%、23.91%、23.21%；归母净利润分别为 2.51、3.22、4.12 亿元，同比增速分别为 34.63%、28.41%、28.16% [8] 公司基本情况 - 最新收盘价 19.26 元，总股本/流通股本 1.72 亿股，总市值/流通市值 33 亿元，52 周内最高/最低价 20.85 / 11.76 元，资产负债率 38.0%，市盈率 17.83，第一大股东罗昌国 [4] 个股表现 - 2024 年 6 月至 2025 年 5 月，绿田机械股价从 -19% 逐步上升至 31% [3] 事件描述 - 2024 年实现营收 22.49 亿元同增 38.29%，归母净利润 1.86 亿元同增 3.44%，扣非归母净利润 1.93 亿元同增 0.90%；2025Q1 实现营收 6.39 亿元同增 50.11%，归母净利润 0.57 亿元同增 56.34%，扣非归母净利润 0.58 亿元同增 40.09% [5] 事件点评 产品收入情况 - 2024 年通用动力机械、高压清洗机、配件分别实现收入 10.02、10.85、0.72 亿元，同比增速分别为 14.20%、70.07%、56.93%，储能产品实现收入 0.07 亿元 [6] 毛利率与费用率情况 - 2024 年毛利率同减 3.96pct 至 18.05%，通用动力机械产品毛利率同减 5.47pct 至 13.00%，高压清洗剂产品毛利率同减 3.92pct 至 20.62% [6] - 2024 年期间费用率同减 0.23pct 至 7.44%，销售费用率同减 0.66pct 至 2.59%，管理费用率同减 0.37pct 至 2.72%，财务费用率同增 0.65pct 至 -1.72%，研发费用率同增 0.16pct 至 3.84% [6] 产能与业务发展情况 - 通用动力机械产品现有产能 80 万台/年，超产无法满足需求；新建年产 140 万台项目预计 2025 年下半年完成主体工程建设并逐步释放产能，将提升竞争力 [7] 产品与品牌战略情况 - 通过设计改良提升产品性能、降低成本，积极开发高附加值新产品，2024 年新增销售储能产品，部分已量产 [7] - 聚焦自有品牌全球化战略，以“技术自主化、品牌全球化、运营本土化”推动全球化布局 [7] 盈利预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年营收分别为 27.95、34.63、42.66 亿元，同比增速分别为 24.24%、23.91%、23.21%；归母净利润分别为 2.51、3.22、4.12 亿元，同比增速分别为 34.63%、28.41%、28.16%；业绩对应 PE 估值分别为 13.26、10.33、8.06 [8] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2249|2795|3463|4266| |增长率(%)|38.29|24.24|23.91|23.21| |EBITDA（百万元）|229.74|306.72|387.37|490.30| |归属母公司净利润（百万元）|186.08|250.53|321.71|412.31| |增长率(%)|3.44|34.63|28.41|28.16| |EPS(元/股)|1.08|1.45|1.87|2.39| |市盈率（P/E）|17.85|13.26|10.33|8.06| |市净率（P/B）|1.96|1.83|1.69|1.53| |EV/EBITDA|7.08|7.16|5.37|3.92| [10] 财务报表和主要财务比率 利润表相关 - 2024 - 2027E 营业收入分别为 2249、2795、3463、4266 百万元，营业成本分别为 1843、2263、2799、3442 百万元等 [13] 主要财务比率相关 - 成长能力方面，2024 - 2027E 营业收入增长率分别为 38.3%、24.2%、23.9%、23.2%等 [13] - 获利能力方面，2024 - 2027E 毛利率分别为 18.0%、19.0%、19.2%、19.3%等 [13] - 偿债能力方面，2024 - 2027E 资产负债率分别为 38.0%、41.2%、43.8%、45.7%等 [13] - 营运能力方面，2024 - 2027E 应收账款周转率分别为 6.96、6.31、6.45、6.53 等 [13] 资产负债表相关 - 2024 - 2027E 货币资金分别为 989、1126、1243、1402 百万元，应收票据及应收账款分别为 401、485、590、716 百万元等 [13] 现金流量表相关 - 2024 - 2027E 净利润分别为 186、251、322、412 百万元，折旧和摊销分别为 49、49、53、57 百万元等 [13]

公募机构5月A股调研概况 - 5月共有155家公募机构参与A股调研 覆盖103个申万二级行业和629只个股 累计调研频次达4791次 [1] - 自动化设备行业成为调研焦点 汇川技术以90次调研居首 超四成公募机构参与 同行业雷赛智能和博众精工分别以56次和53次跻身前十 [1] - 通用设备行业个股恒而达表现亮眼 月涨幅达89.66% 吸引70家公募机构参与79次调研 [1] 热门调研个股数据 - 调研频次前十个股中 半导体行业德明利以58次调研位列第五 月跌幅16.77% [2] - 医疗器械行业瑞迈特获74次调研 月涨幅16.27% 消费电子行业安克创新获46次调研 月涨幅14.81% [2] - 自动化设备行业占据前十榜单三席 除汇川技术外 雷赛智能和博众精工分别获56次和53次调研 [2] 行业调研热度分布 - 半导体行业以448次调研领跑 涉及35只个股 其中9只个股单只调研超20次 [2] - 自动化设备 医疗器械和通用设备行业分别获346次 301次和272次调研 涉及个股16只 24只和36只 [3] - 专用设备 化学制药 消费电子等七个行业调研频次均超130次 显示公募持续关注先进制造 医药健康和科技创新领域 [3] 公募机构调研动态 - 博时基金以116次调研居首 重点覆盖恒而达等强势股 [3] - 华夏基金 富国基金和易方达基金调研力度均超百次 华夏重点调研恒而达 富国聚焦王子新材 易方达深度覆盖恒鑫生活等潜力股 [3]

报告行业投资评级 - 看好机械设备行业 [2] 报告的核心观点 - 5月制造业PMI环比回升，工程机械景气持续，建议关注通用设备和工程机械板块 [7][13] - 关注一季报业绩向好板块和公司，如流程工业板块（中泰股份、福斯达、海陆重工），以及隆鑫通用、杰克股份、汇川技术等公司 [7][13] - 建议关注绩优且具备独立逻辑的个股，如骄成超声、征和工业、绿田机械、三德科技 [7][14] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 - 5月制造业PMI为49.5%，环比回升0.5pct，生产、新订单、新出口订单指数均环比回升；4月挖机销量22142台，同比增长17.6%，装载机销量11653台，同比增长19.2% [13] - 建议关注业绩向好的流程工业板块和公司，以及骄成超声、征和工业、绿田机械、三德科技等绩优且具备独立逻辑的个股 [13][14] 板块行情回顾 - 上周上证综指、深证成指、创业板指、机械指数（中信）均下跌 [18] - 上周涨跌幅靠前的行业为综合金融、国防军工、医药，靠后的为汽车、有色金属、电力设备及新能源 [20] - 上周机械行业中涨跌幅靠前的子板块为叉车、油气装备、矿山冶金机械，靠后的为服务机器人、锂电设备、工业机器人及工控系统 [22] 核心观点更新 通用设备 - 5月制造业PMI环比回升，1 - 4月制造业固定资产投资完成额同比增长8.8%，4月末规模以上工业企业产成品存货同比增长3.9% [26] - 4月金属切削机床产量7.4万台，同比增长15.6%，金属成形机床产量1.5万台，同比持平；1 - 4月金属切削机床产量同比增长16.8%，金属成形机床产量同比增长12.2%，需求回暖；2024年机床产业支持政策加码 [36] - 4月叉车销量130109台，同比增长5.03%，出口增长18.0%，内销下滑0.89%；4月中国物流业景气指数和仓储指数环比有所回落和平稳；叉车板块销量有望维持稳健增长 [44] - 4月工业机器人产量71547台，同比增长51.5%，1 - 4月累计产量221206台，同比增长34.1%；人力成本增长，机器换人趋势加速，看好国内机器人产业链机遇；特斯拉人形机器人量产渐近，国内头部企业动作频频，政策支持力度加大，看好人形机器人产业链机遇 [48][54] 工程机械 - 4月挖机销量22142台，同比增长17.6%，内销增长16.4%，出口增长19.3%；1 - 4月国内基建固定资产投资完成额同比增速10.85%，基础设施建设投资(不含电力)同比增速5.8%，房地产累计投资完成额同比增速 - 10.6%；未来国内基建项目和更新周期有望托底挖机内销高增长，出口需求有望回暖 [62] - 4月装载机销量11653台，同比增长19.2%，内销增长35.45%，出口下降0.18%；4月汽车起重机销量2082台，同比下降3.48% [71] 上市公司重要公告 - 兰剑智能控股股东提议公司以1000万元 - 2000万元回购股份用于员工持股计划或股权激励 [74] - 川仪股份控股股东拟发生变更，国机仪器仪表公司将受让股份并获得表决权，控股股东变更为国机仪器仪表公司，实际控制人变更为国机集团 [74] - 鼎阳科技发布最高带宽达8GHz、12 - bit的SDS7000L系列高端紧凑型高分辨率数字示波器 [76] - 信测标准董事、副总经理李国平计划于2025年6月18日至9月17日减持不超30.0万股，占公司总股本的0.19% [76] - 绿的谐波控股股东、实际控制人左晶和左昱昱拟分别减持不超过公司股份总数的1.50% [76] - 恒锋工具高管姚海峰、何勤松、周姚娟、郑继良计划减持本公司股份 [77] - 山推股份筹划发行H股并在香港联交所上市，不会导致控股股东和实际控制人发生变化 [77]

行业趋势 - 2025年5月我国制造业PMI为49.5%，环比回升0.5pct，工程机械景气持续[7][13][26] - 2025年1 - 4月我国制造业固定资产投资完成额同比增长8.8%，4月末规模以上工业企业产成品存货同比增长3.9%[26] 公司业绩 - 骄成超声2025年一季度营收1.48亿元，同比增22.35%，归母净利润2363万元，同比增2152.47%[3][14] - 征和工业2025年一季度营收3.95亿元，同比增6.32%，归母净利润5384万元，同比增100.09%[4][15] - 绿田机械2024Q3 - 2025Q1收入增速分别为47.9%、72.5%、50.1%，归母净利润增速分别为24.1%、55.9%、56.3%[5][16] - 三德科技2025年一季度营收1.08亿元，同比增18.35%，归母净利润2807万元，同比增45.38%[6][17] 板块表现 - 上周上证综指跌0.03%，深证成指跌0.91%，创业板指跌1.40%，机械指数（中信）跌0.54%[18] - 上周涨跌幅靠前的行业为综合金融、国防军工、医药，涨跌幅分别为10.50%、2.49%、2.21%[20] - 上周机械行业中涨跌幅靠前的子板块为叉车、油气装备、矿山冶金机械，涨跌幅分别为3.67%、3.05%、1.11%[22] 上市公司公告 - 兰剑智能控股股东提议以1000 - 2000万元回购股份用于员工持股计划或股权激励[74] - 川仪股份控制权拟变更，国机仪器仪表公司将受让19.26%股份并获10.65%表决权委托[74] - 鼎阳科技发布最高带宽达8GHz、12 - bit的SDS7000L系列高端紧凑型高分辨率数字示波器[76]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘报35.85元，较上周上涨0.9% [1] - 本周最高价36.68元(5月29日)，最低价35.36元(5月27日) [1] - 当前总市值74.63亿元，在通用设备板块市值排名43/215，两市A股排名2068/5146 [1] 国际业务发展 - 国际业务模式转变：从配套国内主机厂出口转向直接与国外终端用户合作，进入区域合格供应商名录 [1] - 已与西门子、埃利奥特等国际主机厂建立直接合作关系并取得业绩 [1] - "一带一路"沿线市场拓展显著，团队能力增强，订单获取能力提升 [2] - 国际业务预计2025年保持增长但增速放缓，受地缘政治和业务体量增加影响 [2] - 广义机械密封国际市场容量约400亿人民币，"一带一路"沿线占1/3(约133亿) [3] - 主要出口中东、东南亚、中亚、非洲等"一带一路"国家，未受美国关税影响 [3] 客户与市场 - 主要服务石油化工、煤化工、油气输送行业，客户多为国有龙头企业和国际知名主机厂 [2] - 严格客户信用管理，完善应收账款催收和考核制度，提高资金周转率 [2] - 增量业务集中在"一带一路"沿线国家，新项目跟进策略灵活 [3] 技术优势与核电业务 - 国内机械密封行业龙头企业，唯一拥有核主泵机械密封业绩的国内企业 [3] - 核电项目从批建到形成订单需3年以上，目前未见明显进展 [3]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘，思林杰报收于42.0元，较上周的42.51元下跌1.2% [1] - 本周最高价出现在5月26日盘中，报43.3元 [1] - 本周最低价出现在5月27日盘中，报40.69元 [1] - 当前最新总市值28.0亿元，在通用设备板块市值排名165/215，在两市A股市值排名4288/5146 [1] 分红方案 - 每股派发现金红利0.22元，不涉及差异化分红送转 [1] - 股权登记日为2025年6月6日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年6月9日 [1] - 以总股本66,670,000股为基数，共计派发现金红利14,667,400元 [1] - 无限售条件流通股红利委托中国结算上海分公司派发 [1] - 对于不同股东类型的税务处理：无限售条件流通股自然人股东和证券投资基金税前每股0.22元；有限售条件流通股个人股东、证券投资基金、非居民企业、QFII和香港市场投资者税后每股0.198元；其他机构投资者和法人股东税前每股0.22元 [1]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘，晋亿实业报收于4.89元，较上周4.87元上涨0.41% [1] - 5月29日盘中最高价报5.02元，5月26日盘中最低价报4.84元 [1] - 当前最新总市值46.67亿元，在通用设备板块市值排名101/215，两市A股市值排名3058/5146 [1] 分红方案 - 每股派发现金红利0.1元（含税），共计派发95444072元 [2] - 股权登记日为2025年6月4日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年6月5日 [2] - 无限售条件流通股红利委托中国结算上海分公司派发，特定股东（CHIN CHAMP ENTERPRISE CO LTD等）由公司自行发放 [2] 扣税细则 - 自然人股东和证券投资基金持股超1年免征个税，实际每股派发0.1元 [2] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股0.09元 [2] - 香港联交所投资者按10%税率代扣所得税，税后每股0.09元 [2] - 其他机构投资者和法人股东实际每股派发0.1元 [2]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘，海川智能报收于21 9元，较上周的21 64元上涨1 2% [1] - 5月30日盘中最高价报22 0元，5月26日盘中最低价报21 21元 [1] - 当前最新总市值42 68亿元，在通用设备板块市值排名117/215，在两市A股市值排名3300/5146 [1] 权益分派 - 2024年年度权益分派方案为每10股派发现金股利1 50元（含税） [1] - 以总股本194,877,256股为基数，合共派发29,231,588 40元 [1] - 2025年5月21日股东大会审议通过该利润分配预案 [1] - 股权登记日为2025年6月3日，除权除息日为2025年6月4日 [1]