印度与中国在全球铁矿石市场的角色转换，印度铁矿石需求飙升，铁矿石市场迎来新变局？ 相关链接 期货热点追踪 ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 普氏62指数最新为97.20，日变化0.30，周变化 -2.50 [1] - 澳洲主流铁矿石品种中，纽曼粉最新730，日变化 -5，周变化 -15；PB粉最新735，日变化 -4，周变化 -18等 [1] - 巴西主流铁矿石品种中，巴混最新757，日变化 -3，周变化 -8；巴粗IOC6最新708，日变化 -4，周变化 -18等 [1] - 非主流铁矿石品种中，乌克兰精粉最新797，日变化 -3，周变化 -8；61%印粉最新671，日变化 -4，周变化 -21等 [1] - PB块/块矿溢价最新880，日变化 -5，周变化 -16；乌球/球团溢价最新797，日变化 -3，周变化 -8 [1] - 内矿唐山铁精粉最新920，日变化0，周变化 -13 [1] 盘面市场 - 大商所合约中，i2601最新666.5，日变化 -3.5，周变化 -16.0；i2605最新647.0，日变化 -3.5，周变化 -15.5；i2509最新702.0，日变化 -5.0，周变化 -16.0 [1] - 新交所合约中，FE01最新91.92，日变化0.65，周变化 -2.16；FE05最新99.15，日变化0.07，周变化 -0.71；FE09最新94.43，日变化0.67，周变化 -2.25 [1] 基差/内外盘价差 - 大商所i2601基差最新100.6，日变化1.2，周变化7.4；i2605基差最新120.1，日变化1.2，周变化6.9；i2509基差最新65.1，日变化2.7，周变化7.4 [1] - 新交所FE01内外盘价差最新 -79.9，日变化 -8.8，周变化1.5；FE05内外盘价差最新 -158.1，日变化 -4.1，周变化 -9.7 [1]

根据研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **商品期限结构模拟组合** - 模型构建思路：基于展期收益率因子动态构建多空组合，做多高展期收益品种，做空低展期收益品种[35] - 模型具体构建过程： 1. 计算各品种展期收益率（近月合约与远月合约价差） 2. 按展期收益率排序，前30%做多，后30%做空 3. 板块内仓位加权（农产品/工业金属/黑色/能化板块权重上限40%）[43] - 模型评价：双向操作模式降低单一市场风险依赖，适应震荡行情[1] 2. **商品时序动量模拟组合** - 模型构建思路：基于技术指标（如均线、MACD）捕捉商品趋势[35] - 模型具体构建过程： 1. 计算品种的20日/60日价格动量 2. 动量排名前20%做多，后20%做空 3. 波动率调整仓位（风险贡献均衡）[45] 3. **商品截面仓单模拟组合** - 模型构建思路：利用仓单变化反映供需基本面[35] - 模型具体构建过程： 1. 监测交易所注册仓单周环比变化 2. 仓单下降幅度前20%做多，增加幅度前20%做空 3. 结合库存绝对水平过滤信号[53] 4. **黄金布林带择时模型** - 模型构建思路：通过布林带通道突破生成交易信号[12] - 模型具体构建过程： 1. 计算20日均线（中轨）： $$中轨 = MA_{20}(P_t)$$ 2. 计算上下轨： $$上轨 = MA_{20} + 2 \times \sigma_{20}$$ $$下轨 = MA_{20} - 2 \times \sigma_{20}$$ 3. 价格突破上轨看多，跌破下轨看空[16] - 模型评价：有效降低波动率，但可能错失趋势行情[12] 5. **多资产配置模型** - 模型构建思路：股债黄金三资产组合优化[13] - 模型具体构建过程： 1. 基础组合：股票（万得全A）20% + 黄金40% + 债券（中债国债）40% 2. 引入黄金择时信号动态调整权重[13] 模型的回测效果 1. **商品期限结构模拟组合** - 年化收益率：3.03%（2025年）[38] - 最大回撤：-26.56%（2024年）[42] - 夏普比率：0.69（2009-2025）[17] 2. **黄金布林带择时模型** - 年化收益率：6.17% vs 黄金现货7.71%[13] - 波动率：8.89% vs 现货11.56%[13] - 月度赔率：2.47倍[13] 3. **多资产配置模型（策略3）** - 年化收益率：7.46% vs 股债组合4.54%[17] - Calmar比率：0.52[17] 量化因子与构建方式 1. **展期收益率因子** - 构建思路：反映商品期货期限结构特征[35] - 计算公式： $$展期收益率 = \frac{F_{远月}-F_{近月}}{F_{近月}} \times \frac{365}{合约间隔天数}$$[43] 2. **仓单变化因子** - 构建思路：捕捉供需基本面变化[35] - 计算方法：周度仓单环比变化标准化（Z-score）[53] 3. **PMI扩散指数因子** - 构建思路：预测工业金属价格走势[3] - 计算方法：全球制造业PMI扩散指数（>50为扩张）[21] - 因子评价：与LME铜价同比相关系数0.64[18] 因子的回测效果 1. **展期收益率因子** - 年化多空收益差：5.8%（2010-2025）[42] - 月度胜率：58%[42] 2. **仓单变化因子** - 多空组合年化波动率：15.2%[53] （注：部分因子未提供具体测试数值，故未列出）

铁矿石价格变动 - 进口铁矿石价格环比下降 62%品位进口铁矿石价格为98 95美元/吨 环比下降2 13% 65%品位进口铁矿石价格为107 15美元/吨 环比下降4 42% 58%品位进口铁矿石价格为84 65美元/吨 环比下降1 63% [1] - 青岛港62%品位澳粉港口现货价格为754元/湿吨 环比下降1 57% 青岛港65%品位卡粉价格为845元/湿吨 环比下降1 51% [1] - 国产铁矿石价格环比小幅上涨 唐山66%品位铁精粉干基含税出厂价为933元/吨 环比上涨0 97% [1] 铁矿石供给情况 - 中国47港铁矿石到港总量为2344 1万吨 环比增加63 7万吨 北方六港铁矿石到港总量为1058 8万吨 环比增加1 0万吨 [3] - 全球铁矿石发运总量为3347 8万吨 环比增加318 8万吨 澳大利亚、巴西铁矿发运总量为2775 5万吨 环比增加283 2万吨 [3] - 澳大利亚发运总量为1888 7万吨 环比增加46 1万吨 其中发往中国的量为1635 0万吨 环比增加0 8万吨 巴西发运总量为886 8万吨 环比增加237 1万吨 [3] 铁矿石库存情况 - 全国45个港口进口铁矿石库存总量为13987 83万吨 环比下降178 26万吨 47个港口进口铁矿石库存总量为14591 83万吨 环比下降155 16万吨 [4] - 澳大利亚进口铁矿石库存总量为5992 68万吨 环比降低97 40万吨 巴西进口铁矿石库存总量为5622 89万吨 环比降低71 39万吨 [4] - 贸易矿库存总量为9581 41万吨 环比降低137 34万吨 [4] 海运市场与运费 - 波罗的海干散货指数(BDI)为1340点 周环比下降7点 [2] - 澳大利亚黑德兰港到中国青岛运费价格为8 53美元/吨 环比增加0 16美元/吨 巴西到中国运费价格为18 93美元/吨 环比增加0 12美元/吨 [4] 钢铁生产与需求 - 247家钢厂高炉开工率为83 69% 环比下降0 46个百分点 同比增加2 19个百分点 [4] - 钢材社会库存为959 54万吨 环比下降33 1万吨 比上月末库存下降122 81万吨 [4] - 5月中旬重点统计钢铁企业平均日产钢219 9万吨 环比下降0 3% 日产生铁198 2万吨 环比下降0 4% 日产钢材212 4万吨 环比增长1 9% [5] 期货市场表现 - 铁矿石主力合约I2501收盘价格为704 5元/吨 周环比下降21元/吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月全球铁矿石静态供需偏宽松，价格震荡偏弱运行 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 5月期现货价格震荡偏弱运行，截至5月29日主力合约期货价格月环比下跌2元/吨 [4] 市场观点摘要 供应端 - 四大矿山6月发运回升，预估环比增加发运300万吨左右 [6][30][37] - 全球非主流发运整体比较稳定，6月预估发运4485万吨，减量5万吨左右 [6][33][37] - 国产矿预计6月份产量2085万吨，环比减少47万吨 [6][36][37] - 6月全球供应整体环比增加248万吨左右 [6][37] 需求端 - 国内方面，6月预计高炉铁水产量7350万吨，环比减少240万吨，折算61%品位的铁矿石需求减少393万吨 [7][17][23] - 海外方面，除中国外生铁日均产量整体稳定，预估6月份生铁产量环比增加22.5万吨左右，折算61%品位的铁矿石需求增加37万吨左右 [7][20][23] - 综合全球来看，6月份61%品位的铁矿石需求减少356万吨左右 [7][23] 5月钢厂情况 - 5月底247家钢厂高炉开工率83.87%，环比上周增加0.18个百分点，同比去年增加2.22个百分点 [11] - 高炉炼铁产能利用率90.69%，环比上周减少0.63个百分点，同比去年增加2.52个百分点 [11] - 钢厂盈利率58.87%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年增加6.06个百分点 [11] - 日均铁水产量241.91万吨，环比上周减少1.69万吨 [11] - 5月长短流程钢厂盈利暂稳，生产积极性尚可；短流程钢厂濒临亏损，生产积极性不强 [14] 需求推演 - 5月全国生铁产量预估7590万吨，同比增加3.8% [17] 库存情况 - 5月底全国45个港口进口铁矿库存1.39亿吨，月环比减少435吨，预计6月将有所累库 [38] - 钢厂多按需补库，库存窄幅波动，库消比持续走弱 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前政策面利多基本兑现，市场逐渐由强现实向弱现实转变，螺纹、热卷后市有望延续下行趋势；铁矿石在螺纹下跌带动下可能向下突破 ，建议螺纹、热卷空单持有，铁矿石空单轻仓持有 [2][4] 各部分总结 螺纹、热卷 - 基本面：政策面利多兑现，中美贸易紧张局势缓解已体现在价格中；核心城市房地产有所企稳，低线城市仍在筑底，新开工等面积大幅回落；本周产量回落、厂库和社库下降、总库存下降、表观需求环比微升，但需求高峰期已过，雨季和高温将使需求进一步走弱；限产传闻提振有限，钢企主动减产动力弱 [2] - 技术面：价格跌破近期震荡区间，形成向下有效突破 [2] - 操作建议：空单持有 [2] - 相关数据：螺纹钢主力合约收盘价2978元/吨，较上日涨0.47%，较上周跌2.71%；热轧卷板主力合约收盘价3110元/吨，较上日涨0.32%，较上周跌3.12%等 [2] 铁矿石 - 基本面：钢厂盈利率尚可，上周247家钢厂铁水产量超243.6万吨，环比降1.2万吨且降幅扩大，预计近期铁水产量将进一步回落；供应端全球发运处相对高位且季节性回升，港口库存降速趋缓，贸易矿库存比例偏高 [4] - 技术面：期价处于近期震荡区间内，未来可能在螺纹下跌带动下向下突破 [4] - 操作建议：空单轻仓持有 [4] - 相关数据：麦克粉（青岛港）720元/湿吨，较上日涨0.98%，较上周跌2.31%；DCE铁矿石主力合约结算价707元/干吨，较上日涨1.22%，较上周跌2.75%等 [4] 产业资讯 - 山东7家钢厂初步确认全年产量目标共5533万吨，较去年同期降350万吨左右，2025年各钢厂计划粗钢产量降幅4%-10% [6] - 截至5月29日当周，螺纹钢产量、厂库由增转降，社库连降十二周，表需由降转增 [6] - 本周全国30家独立焦化厂吨焦平均盈利-39元/吨，不同地区盈利有差异 [6] - 截至5月29日当周，全国浮法玻璃样本企业总库存6766.2万重箱，周环比降0.16%，同比增14.06%；国内纯碱厂家总库存162.43万吨，较上周降3.13%，较周一涨1.37% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续回落但整体降幅不大，刚需支撑下矿石库存去化，鉴于淡季钢市需求下行，矿石需求料将持续走弱，易拖累矿市基本面 [2] - 国内港口到货开始回升，海外矿商发运维持高位且财年末存冲量预期，海外矿石供应积极，即便内矿供应短期收缩，矿石供应压力依然偏大 [2] - 铁矿石需求持续走弱，而供应维持高位且后续存有增量空间，供强需弱局面下铁矿石基本面在走弱，矿价承压运行，相对利好则是期价贴水较大，存有下行阻力，多空因素博弈下矿价延续震荡寻底，需关注铁水变化情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 库存 - 45港铁矿石库存为13,866.58，环比减少121.25，较上月末减少394.42，较同期减少993.13 [1] - 247家钢厂进口矿库存为8,754.33，环比减少171.15，较上月末减少318.70，较同期减少449.43 [1] 供给 - 45港铁矿石到货量为2,151.30，环比减少120.00，较上月末减少174.00，较同期减少272.70 [1] - 全球19港铁矿石发货量为3,188.70，环比减少159.10，较上月末增加263.20，较同期减少137.90 [1] 需求 - 247家钢厂日均铁水产量为241.91，环比减少1.69，较上月末减少2.44，较同期增加6.08 [1] - 45港日均疏港量为326.68，环比减少0.41，较上月末减少1.24，较同期增加13.17 [1] - 247家钢厂进口矿日耗为299.68，环比减少2.19，较上月末减少1.71，较同期增加12.15 [1] - 主港铁矿成交周均值为102.75，环比增加9.95，较上月末减少3.35，较同期增加13.91 [1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 各品种数据总结 铁矿石现货品种 - 澳洲主流矿中，纽曼粉最新价735，日变化7，周变化 -14，折盘面785.6，进口利润 -22.64；PB粉最新价739，日变化7，周变化 -21，折盘面782.2，进口利润 -6.11；麦克粉最新价720，日变化7，周变化 -19，折盘面786.7，进口利润 -4.34；金布巴最新价695，日变化7，周变化 -25，折盘面783.9，进口利润 -1.52；主流混合粉最新价660，日变化10，周变化 -13，折盘面783.5，进口利润2.20；超特粉最新价623，日变化9，周变化 -9，折盘面832.1，进口利润 -2.56；卡粉最新价830，日变化6，周变化 -20，折盘面769.4，进口利润 -0.06 [2] - 巴西主流矿中，巴混最新价760，日变化8，周变化 -16，折盘面770.3，进口利润2.98；巴粗IOC6最新价712，日变化7，周变化 -21，折盘面780.9；巴粗SSFG最新价717，日变化7，周变化 -21 [2] - 其他矿中，乌克兰精粉最新价800，日变化7，周变化 -13，折盘面889.9；61%印粉最新价675，日变化7，周变化 -25；卡拉拉精粉最新价805，日变化7，周变化 -13，折盘面817.8；罗伊山粉最新价709，日变化7，周变化 -21，折盘面780.5，进口利润 -3.23；南非粉最新价799，日变化7，周变化 -21；57%印粉最新价569，日变化9，周变化 -9；罗布河粉最新价721，日变化6，周变化 -15；阿特拉斯粉最新价655，日变化10，周变化 -13 [2] - 内矿唐山铁精粉最新价920，日变化0，周变化 -13，折盘面807.0 [2] 铁矿石期货合约 - 大商所合约中，i2601最新价670.0，日变化6.0，周变化 -21.5，月间价差37.0；i2605最新价650.5，日变化6.5，周变化 -20.5，月间价差19.5；i2509最新价707.0，日变化8.5，周变化 -20.0，月间价差 -56.5 [2] - 新交所合约中，FE01最新价91.27，日变化0.12，周变化 -3.14，月间价差 -72.5；FE05最新价99.08，日变化 -0.13，周变化 -1.12，月间价差 -7.81；FE09最新价93.76，日变化0.06，周变化 -3.35 [2]

纪要涉及的行业和公司 行业：黑色产业链、钢铁行业、制造业、房地产行业、基建行业、汽车行业、家电行业、机械行业、船舶行业 公司：未提及 纪要提到的核心观点和论据 1. **中国粗钢需求表现及影响因素** - 2025年一季度中国粗钢需求表现强劲，直接出口增长8%，内需增长5%，总需求增幅达5 - 6%，呈现内外双强格局 [2] - 主要原因是出口市场强劲，尤其是间接出口，美国下游行业抢进口和补库前置了未来需求 [2] 2. **中国粗钢总需求中外需占比** - 2024年中国粗钢总需求约10亿吨，直接出口1.1亿吨，间接出口折算耗钢量约1.2亿吨，直接和间接出口合计占总需求约23% [3][4] - 非建筑类钢材外需依赖度更高，约40%，主要用于机械、铁路、汽车等行业，下游产品以板材为主 [4] 3. **中美关税变化对黑色产业链的影响** - 今年清明节后140多项对等关税和日内瓦会议后40 - 50项关税对中美贸易往来造成压力 [5] - 转口贸易可在一定程度上缓解压力，4月前三周转口贸易有效对冲了直接贸易下滑的负面影响 [5] 4. **后续黑色产业链价格节奏展望** - 前四个月需求透支，下半年需求受影响，间接出口订单拐点出现后下滑速度可能加快 [6] - 中国以价换量策略维持市场份额，但国内市场面临价格压力和竞争挑战 [6] 5. **钢材直接出口趋势** - 今年钢材直接出口量较高，预计6月环比回落但幅度不大，全年可能保持在1亿吨以上，降幅或在1000万吨以内 [7] - 需关注间接出口行业订单边际变化，对直接出口量持乐观态度 [7] 6. **钢材需求端和生产端表现** - 一季度制造业与消费相关内需良好，板材下游需求强劲，粗钢、生铁和铁水产量高，板材库存去库快 [8] - 4月以来冷轧板材基本面恶化，加工利润收缩，热卷等品种库存超季节性累积 [8] 7. **钢铁生产活动与利润情况** - 今年钢铁生产活动旺盛，铁水产量双位数增速增长，生产利润中枢较去年绝大部分时间更好 [9] - 需关注需求下滑导致的减产压力对原料平衡表的影响 [9] 8. **钢材加工利润与基本面变化的前瞻指标** - 冷轧卷板加工利润4月开始剧烈收缩，库存超季节性累积，其他下游品种加工利润弱于季节性 [10] - 关注最下游商品发货强度，5月中美抢出口力度减弱影响黑色系反弹程度 [10] 9. **内需亮点** - 制造业消费保持较好强度，建筑用螺纹钢基本面低产量、低需求、低库存，需求负增长 [11] - 非房建类建筑用螺纹钢对冲了地产拖累，政府债发行快为基建提供资金，但下半年节奏可能放缓 [11][12] 10. **非房建类建材需求及螺纹钢情况** - 今年非房建类建材需求强劲，螺纹钢处于主动去库阶段，供需格局变化不突出 [12] - 核心矛盾在间接出口，建筑行业总需求预计负增长，制造业可能微幅正增长 [12] 11. **钢材总需求增速预测及季度节奏** - 2025年全年钢材总需求增速预计在 - 1%到 - 2%之间，一季度高增长使后续季度面临下滑压力 [3][13] - 二季度可能筑顶，三季度快速下行，四季度或企稳，全年价格中枢下移 [3][13] 12. **焦煤价格走势及影响** - 焦煤价格自2024年四季度持续下跌，今年跌幅超50%，进口量预期下降1000万吨，但过剩预期未扭转 [14][15] - 上游向下游让渡利润，有助于降低制造业成本 [15] 13. **焦煤未来走势及仓单交割问题** - 焦煤止跌驱动未显现，需关注进口减少或国内减产动作，港口库存下降但煤矿库存仍处高位 [16] - 今年焦煤盘面存在仓单交割问题，需动态跟踪基差和价格曲线判断仓单计价问题 [16] 14. **铁矿石供应情况** - 2025年铁矿石供应改善，全年过剩幅度收窄至800万吨，价格中枢可能在90 - 95美元之间 [18][19] - 低点约85美元，维持在90美元以下时间短，人民币盘面价格低点约630 - 650元，大概率在6 - 8月出现 [19] 15. **钢材价格走势** - 2025年螺纹钢价格低点预计在2700 - 2800元区间，热卷价格低点约2800元，卷螺差可能缩小 [20] - 钢材定价受成本端下移影响，需跟踪出口或需求下行拐点及程度判断负反馈风险 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **焦煤期货与现货价差原因**：交割规则不同、仓单实际制作成本低以及2025年05合约交割量大且处理难度高，导致盘面贴水显著 [21] 2. **焦炭期货与现货价差极值**：临近交割时焦炭反套行情可达极端值，如2024年59合约升水达160元，后续关注曲线走平判断转抛利润消失 [23] 3. **焦煤期货与现货基差**：基差取决于制作仓单的便宜程度，目前许多配煤价格崩掉，基差可拉得非常大，无有效逻辑跟踪合理范围 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国联邦法院阻止特朗普关税政策生效，裁定其决策越权，这是对特朗普关税政策的首次重大法律挑战 [7][8] - 锡基本面强现实弱预期，当下还未到交易大幅下跌的时间点，若宏观情绪不再走弱，锡价或重回震荡区间 [9] - 工业硅基本面偏弱，供应增加、需求增量难改整体局面且成本坍塌，建议以空配思路为主 [12] - 天胶谨慎观望，盘面或震荡偏弱运行，供增需弱预期下短期偏弱格局或延续 [13] 根据相关目录分别进行总结 金属板块 贵金属 - 黄金震荡回落，白银跟随下跌，趋势强度均为 0 [21][24] 基本金属 - 铜库存减少限制价格下跌，趋势强度为 0 [26][28] - 铝区间震荡，氧化铝继续下行，趋势强度均为 0 [29][31] - 锌承压运行，趋势强度为 -1 [32][33] - 铅区间震荡，趋势强度为 0 [35][36] - 锡窄幅震荡，趋势强度为 -1 [38][43] - 镍弱预期与镍矿消息共振施压，不锈钢负反馈导致减产边际增加，深跌有难度，趋势强度均为 0 [45][50] 能源金属 - 碳酸锂矿价延续下行，短期或仍偏弱，趋势强度为 0 [52][54] 黑色金属 - 铁矿石下游需求阶段性见顶，偏弱震荡，趋势强度为 -1 [59][61] - 螺纹钢和热轧卷板负反馈预期先行，震荡走低，趋势强度均为 0 [64][67] - 硅铁和锰硅需求预期转弱，低位震荡，趋势强度均为 0 [69][71] - 焦炭二轮提降落地，焦煤环保督导组进驻，底部震荡，趋势强度均为 -1 [73][75] - 动力煤矿山库存增加，震荡偏弱，趋势强度为 0 [76][78] 其他金属 - 原木弱势震荡，趋势强度为 -1 [79][83] 化工板块 - 对二甲苯建议多 PX 空 PTA，PTA 单边高位震荡，MEG 单边逢高空、多 PTA 空 MEG，趋势强度分别为 0、0、 -1 [85][93] - 橡胶震荡偏弱，趋势强度为 -1 [94][95] - 合成橡胶弱势运行，趋势强度为 -1 [98][100] - 沥青跟随原油区间震荡，趋势强度为 0 [101][111] - LLDPE 偏弱运行，趋势强度为 -1 [113][115] - PP 价格小跌，成交一般，趋势强度为 -1 [118][119] - 烧碱暂时是震荡市，趋势强度为 0 [121][124] - 纸浆震荡运行，趋势强度为 0 [125][126] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度为 -1 [130][131] - 甲醇弱势运行，趋势强度为 -1 [133][137] - 尿素内需偏弱，出口支撑，震荡运行，趋势强度为 0 [139][142] - 苯乙烯短期震荡，趋势强度为 -1 [143][146] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度为 -1 [147][149] - LPG 短期震荡运行，趋势强度为 0 [151][158] - PVC 偏弱运行，趋势强度为 -1 [163][166] - 燃料油日盘反弹，夜盘大幅跳开，低硫燃料油走势相对高硫偏弱，外盘现货高低硫价差继续收窄，趋势强度均为 1 [167] 航运板块 - 集运指数（欧线）高位震荡，10 - 12 反套持有，趋势强度为 0 [169][190] 农产品板块 - 短纤和瓶片短期震荡市，趋势强度均为 0 [191][192] - 胶版印刷纸震荡偏弱，趋势强度为 -1 [194][195] - 棕榈油产地风险仍存，震荡探底，豆油豆系驱动偏弱，区间震荡，趋势强度均为 0 [198][205] - 豆粕隔夜美豆收跌，连粕或偏弱震荡，豆一现货稳定，盘面仍偏弱震荡，趋势强度均为 -1 [207][209] - 玉米震荡偏强，趋势强度为 1 [210][213] - 白糖原糖破位下跌，趋势强度为 -1 [216][219] - 棉花需求进入淡季，棉价缺乏上涨动能，趋势强度为 0 [221][224] - 鸡蛋等待端午节后淘汰印证，趋势强度为 0 [226] - 生猪被动累库形成，布局趋势反套，趋势强度为 0 [228][229] - 花生震荡运行，趋势强度为 0 [231][235]