行业前景 - 特种化学品行业前景不确定性增强 主要由于贸易紧张局势使供应链更趋复杂 许多终端市场需求疲软 [1] - 大多数主要生产商仍维持全年经营预期 指出本地化生产将是该行业大部分地区的常态 [1] - 需求虽然疲软 但预计业绩不会急剧下降 [1] 宣伟公司业绩 - 第一季度净利润5.039亿美元 与去年同期基本持平 [1] - 净销售额下降1.1%至53.1亿美元 [1] - 调整后利润总额为每股2.25美元 超过分析师普遍预期的每股2.16美元 [1] - 综合销售收入约80%在美国 因而关税影响较小 [1] - 绝大多数原材料来自生产地区 [1] 艺康公司业绩 - 调整后每股收益1.50美元 同比增长12% 符合分析师普遍预期 [1] - 终端市场需求疲软 国际贸易政策迅速变化 [1] - 仍维持2025年全年盈利预期 [1] PPG工业公司业绩 - 调整后每股收益1.72美元 超过分析师普遍预计的每股1.62美元 [2] - 销售量增长1% 销售价格略有上涨 [2] - 正在与供应商和客户合作以适应全球产品流并减轻成本影响 [2]

全球碳减排与化工行业现状 - 2024年全球二氧化碳排放量为378亿吨 同比增长0.8% 低于全球经济增长超过3%的速度 [1] - 全球化工行业净零排放发展滞后 2030年温室气体排放量需下降43%才能实现1.5摄氏度温控目标 [1] - 化工行业2024-2025年因宏观经济不确定性和需求不足 已搁置清洁氨项目并退出清洁氢项目 [2] 化工行业减排进展与挑战 - 美国化学理事会成员2017-2023年温室气体排放强度降低14% 但未来减排趋势可能难以持续 [2] - 陶氏公司推迟90亿美元碳中和蒸汽裂解项目 化工行业普遍缩减资本支出以应对经济衰退 [2] - 化工公司认为净零项目成本过高 蓝氢可行性高于绿氢 客户对低排放产品溢价支付意愿有限 [2] 全球化工企业减排承诺 - 77%的数十亿美元俱乐部企业承诺2050年实现碳中和 90%设定了2030年中期减排目标 [3] - 欧洲中东非洲地区2050年净零承诺率达100% 亚太地区(不含中国)86% 美洲地区68% [3] - 化工行业75%排放属于范围3排放 其中50%来自上游价值链 26%来自下游价值链 [3] 政策监管对行业影响 - 美国证券交易委员会未将范围3排放纳入新规 但化工公司年合规成本仍将增加75万美元 [4]

极端天气应对措施 - 广西自治区安委会办公室要求各地各部门强化责任担当 织密安全防护网 针对强降雨 雷电 大风等极端天气频发 灾害事件多发态势 [1] - 深入开展道路交通安全综合整治与货物运输安全专项治理 紧盯重点车辆 路段 时段 加大隐患排查与巡逻管控力度 严查违法违规行为 [1] - 围绕公路运营 水上交通等重点领域 针对37类风险隐患和14项专项治理任务开展排查整治 [1] 交通领域安全监管 - 加密重点路段 桥梁隧道等区域巡检 强化山洪易发区 地质灾害隐患点管控 [1] - 对不具备安全条件的交通设施坚决停运 关闭 撤离 杜绝冒险运输 [1] 施工安全管理 - 督促在建项目强化施工现场安全管理 加强脚手架 塔吊 基坑支护等设施的安全防范 [1] - 对易发生地质灾害的作业区域和驻地加强巡查 动态监控隐患变化并及时整治 [1] - 优化施工车辆行驶路线 避开危险路段 严禁"三超" [1] 矿山安全治理 - 矿山领域重点排查矿区风险隐患 健全预警机制 及时将预警信息传达至矿山企业并督促落实防范措施 [2] - 严格执行灾害情况报告和紧急撤人制度 组织地下矿山 露天矿山 尾矿库开展汛期隐患排查治理 [2] - 建立台账 明确责任 限期整改 充分考虑强降雨对尾矿库的影响 做好应急物资储备 [2] 其他领域安全防范 - 危险化学品方面 关注沿江 沿河 沿海及易受灾害威胁的危化企业 加强遇水反应化学品管理 [2] - 工贸领域 督促金属冶炼企业关注气象预警 加强地面以下设施和物料堆场防护 [2] - 文化和旅游领域 对景区高风险设施设备开展全面体检 督促旅行社评估旅游产品安全 [2] - 电力安全方面 检查输配电线路 变压器等设施 落实水库水电站放水安全协调与预警联动机制 [2]

差异化权益分派方案 - 公司2024年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.30元（含税），不进行资本公积金转增股本、不送红股 [1] - 若在公司2024年年度利润分配方案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间公司总股本发生变动，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配的利润总额 [1] - 截至核查意见出具日，公司总股本402,437,585股，扣除回购专用证券账户中的1,190,313股后，实际参与分配的股本数为401,247,272股 [2][4] 差异化权益分派原因 - 公司回购专用证券账户中的股份不享有利润分配的权利，不参与本次利润分配 [2] - 公司于2023年8月23日通过第一次回购方案，总计回购股份2,804,800股，其中1,926,000股已用于2023年员工持股计划，其余878,800股存放于回购专用证券账户 [2] - 公司于2025年4月1日通过第二次回购方案，截至2025年5月7日总计回购股份311,513股，全部存放于回购专用证券账户 [3] 差异化权益分派计算依据 - 公司以2025年5月7日股票收盘价23.41元/股计算，差异化权益分派对除权除息参考价格影响的绝对值在1%以下 [5] - 实际分派计算的除权除息参考价格为23.28元/股，虚拟分派的现金红利为0.13元/股，两者计算的除权除息参考价格均为23.28元/股 [5] - 差异化权益分派对除权除息参考价格影响的绝对值为0.00%，对除权除息参考价格影响较小 [5] 差异化分红符合条件 - 本次差异化分红属于已回购至专用账户的股份不参与分配 [6] - 以2025年5月7日收盘价23.41元/股计算，差异化分红对除权除息参考价格影响的绝对值在1%以下 [6] 保荐人核查意见 - 保荐人认为公司本次差异化权益分派事项符合相关法律法规及规范性文件的规定，不存在损害上市公司和股东利益的情形 [6]

美欧贸易争端升级 - 美国总统特朗普威胁自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税，远高于此前暂缓的20%关税 [1] - 特朗普指责欧盟在贸易方面"很难打交道"，称美欧贸易磋商"毫无进展" [1] - 美国财政部长贝森特表示对欧盟提出的方案不满意，并称欧盟"存在集体行动问题" [1] 美方立场与动机 - 美国政府认为欧盟在欧美关系中单方面受益，特朗普指责欧盟贸易政策导致美国每年对欧盟产生巨额贸易逆差 [2] - 美方要求欧盟单方面让步，却几乎没有提供任何回报，给欧盟谈判带来难题 [1] - 欧盟有意在购买美国天然气、武器和农产品方面作出让步，但拒绝取消增值税、削弱数字监管等要求 [1] 欧盟应对措施 - 欧盟委员会表示贸易协议必须基于相互尊重，而非威胁，已做好捍卫自身利益的准备 [3] - 欧洲议会国际贸易委员会主席表示欧盟不会在关键问题上让步 [3] - 法国官员警告50%关税将招致欧盟反制，对美国来说"不可持续" [3] 市场与行业影响 - 欧洲主要股指跌幅均超2%，美国纽约股市三大股指全面下跌 [5] - 50%关税预计拖累今年美国经济增长至少0.2个百分点，第三季度可能大幅放缓甚至萎缩 [6] - 高额关税将打击欧盟汽车、机械、航空航天、化学品和药品等产业，短期内对美出口或下降20% [6] 国内与国际反应 - 美国芝加哥联邦储备银行行长批评关税政策缺乏连贯性，导致混乱和不确定性 [6] - 分析认为美欧贸易战将加剧美国国内物价上涨和商品短缺压力 [6] - 北欧资产管理公司指出贸易不确定性远未结束，双方均面临严重经济损失风险 [6]

外资在A股的投资偏好 - 外资偏好大型国有企业和行业龙头企业，因其盈利稳定且抗风险能力强 [1] - 外资在行业选择上更青睐消费、医药和科技等行业 [1] - 外资注重长期投资，关注资产长期增值潜力，不受短期市场波动影响 [1] - 外资在行业见顶时卖出，行业见底时买入 [1] 外资加仓的核心资产 消费行业 - 贵州茅台：从高位回撤35%，一季度外资加仓228万股，白酒第一品牌，全球酒类品牌价值榜首 [1] - 青岛啤酒：从高位回撤40%，一季度外资加仓292万股，国内历史最悠久的啤酒生产企业，品牌全球化表现突出 [1] - 山西汾酒：从高位回撤44%，一季度外资加仓1340万股，清香型白酒代表，拥有三大知名品牌 [4] - 泸州老窖：从高位回撤59%，一季度外资加仓155万股，国窖1573为国内三大高端白酒之一 [9] 医药行业 - 恒瑞医药：从高位回撤44%，一季度外资加仓308万股，国内化学制药实力第一，创新药物研发突出 [4] - 云南白药：从高位回撤47%，一季度外资加仓299万股，中药第一民族品牌，国产牙膏第一品牌 [5] - 药明康德：从高位回撤64%，一季度外资加仓238万股，全球领先的新药研发服务平台，覆盖全球前20大制药企业 [11] - 爱尔眼科：从高位回撤70%，一季度外资加仓2193万股，全球规模最大的眼科连锁医疗机构 [14] 科技行业 - 科大讯飞：从高位回撤43%，一季度外资加仓347万股，世界领先的智能语音技术企业 [2] - 立讯精密：从高位回撤49%，一季度外资加仓269万股，国内最大的连接器制造厂商 [6] - 韦尔股份：从高位回撤49%，一季度外资加仓1367万股，全球第二大汽车CIS供应商，车载CIS芯片市占率29% [7] - 先导智能：从高位回撤77%，一季度外资加仓7246万股，锂电设备领域市占率第一 [17] 新能源与材料行业 - 华友钴业：从高位回撤69%，一季度外资加仓1367万股，中国最大的钴化学品生产商之一 [13] - 亿纬锂能：从高位回撤70%，一季度外资加仓3245万股，行业领先的锂原电池、锂离子电池供应商 [14] - 晶科能源：从高位回撤71%，一季度外资加仓4299万股，全球知名的太阳能科技企业，组件出货量行业第一 [14] - 隆基绿能：从高位回撤79%，一季度外资加仓8543万股，全球最大的单晶光伏产品制造企业 [17] - 天合光能：从高位回撤84%，一季度外资加仓3202万股，国内最早从事光伏电池组件生产的企业之一 [19] 金融与工业 - 广发证券：从高位回撤42%，一季度外资加仓1210万股，国内业务牌照齐全，综合金融服务能力领先 [2] - 兖矿能源：从高位回撤49%，一季度外资加仓410万股，华东地区最大的煤炭生产商 [7] - 宝钢股份：从高位回撤60%，一季度外资加仓9989万股，我国最大、最现代化的钢铁联合企业 [9] - 荣盛石化：从高位回撤72%，一季度外资加仓847万股，中国石油化工领域的民营龙头企业 [16] 其他行业 - 海康威视：从高位回撤58%，一季度外资加仓787万股，国内最大安防视频监控产品供应商 [8] - 海螺水泥：从高位回撤58%，一季度外资加仓1812万股，我国最大的水泥企业 [8] - 广汽集团：从高位回撤61%，一季度外资加仓1607万股，国内产业链最为完整的汽车集团之一 [11] - 用友网络：从高位回撤75%，一季度外资加仓2021万股，中国企业级应用软件市场占有率第一 [16]

股价表现 - 截至2025年5月23日收盘价10.95元，较上周10.82元上涨1.2% [1] - 本周最高价11.13元（5月23日），最低价10.59元（5月19日） [1] - 当前总市值101.83亿元，电子化学品板块市值排名10/33，两市A股排名1519/5148 [1] 股东变动 - 鲁银投资集团2025年4月4日至5月20日增持361.78万股（占总股本0.389%） [2] - 鲁银投资累计增持11,396,457股（占总股本1.2255%），金额125,021,504.29元 [2] - 原计划增持金额区间1.25亿至2.5亿元，现已超过下限 [2] 股权转让 - 中国节能向中石化资本协议转让46505308股（占总股本5%），每股13.23元，总价615265224.84元 [3] - 转让后中国节能持股212376951股（22.8370%），中石化资本持股46505308股（5.0007%） [3] 股份回购 - 将回购注销594名激励对象持有的7,009,780股限制性股票 [4] - 回购后总股本由929,969,005股减至922,959,225股，注册资本同步变更 [4] - 计划集中竞价回购1亿至2亿元股份，回购价格上限16.55元/股 [4]

募集资金专户开立情况 - 公司全资子公司浙江八亿时空先进材料有限公司在中国建设银行股份有限公司上虞支行开立了募集资金专户 [1] - 相关开立情况详见公司2021年7月28日披露的《关于签订募集资金专户存储四方监管协议的公告》（公告编号：2021-021） [1] 募集资金专户注销情况 - 浙江八亿时空的"浙江上虞电子材料基地项目"已结项且超募资金已全部使用完毕 [1] - 项目结项情况详见公司2025年4月26日披露的《关于超募资金投资项目结项的公告》（公告编号：2025-009） [1] - 公司已办理完毕相关募集资金专户的注销手续 [2]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）36,931.90万股，每股发行价格5.18元，募集资金总额为人民币1,913,072,420.00元 [1] - 扣除发行费用人民币106,322,101.94元（不含税），实际募集资金净额为人民币1,806,750,318.06元 [1] - 募集资金已于2023年9月1日全部到位，并经天健会计师事务所审验 [1] 募集资金专户管理 - 公司对募集资金实行专户存储，并与保荐机构、银行签署了监管协议 [1] - 募集资金专户的开立和管理遵循《公司法》《证券法》及科创板相关监管要求 [2] 募集资金专户注销 - 公司决定注销部分募集资金专户以简化管理、降低成本 [2] - 截至公告披露日，相关专户已注销完毕，对应的监管协议终止 [2]

霍尼韦尔业务收购与出售 - 公司以18亿英镑（约174亿元人民币）收购庄信万丰催化剂技术业务部门，预计2026年上半年完成 [1] - 庄信万丰催化剂业务部门专注于蓝氢、可持续航空燃料、生物甲醇、碳捕集等领域，截至2025年3月总资产价值15.61亿英镑（约151亿元人民币） [1] - 公司以21.6亿美元现金收购胜达因公司，该公司专注于工业高速泵和压缩机业务 [3] - 公司以13.25亿美元（约95亿元人民币）出售个人防护设备业务，完成从PPE领域的退出 [3] 业务整合与战略调整 - 公司计划在2026年下半年完成自动化业务与航空航天业务分离 [3] - 公司将在2025年底或2026年初完成先进材料业务拆分 [3] - 通过系列调整，公司将拆分为霍尼韦尔自动化、霍尼韦尔宇航和先进材料三家上市公司 [4] 业务协同与市场影响 - 收购庄信万丰催化剂业务将扩大公司UOP业务在炼油和石化催化剂领域的基础 [2] - 收购后将首次为客户提供生产低排放关键燃料的全面解决方案，包括可持续甲醇、SAF、蓝氢等技术 [2] - 公司在可持续航空燃料领域技术优势明显，Ecofining™工艺可将地沟油转化为SAF，成本约6000元/吨，市场售价20000元/吨 [2] - 公司在中国拥有7座绿色工厂，并与多家企业合作推动SAF项目落地 [2] 财务表现与投资计划 - 2024年公司销售额385亿美元，同比增长5% [4] - 2025年第一季度销售额98亿美元，同比增长8%，内生式销售额增长4% [4] - 2025年全年销售额预计396-405亿美元 [4] - 2024年公司已投入146亿美元资本运作，2025年还将投入至少250亿美元用于资本支出和收购 [2] 行业格局变化 - 霍尼韦尔、托普索和庄信万丰主导全球催化剂市场 [2] - 可持续甲醇和SAF领域行业格局或将因本次收购发生重大变化 [2] - 催化剂技术壁垒高，需要兼具催化效果、选择性、稳定性和低成本等优势 [2]