其二，预制菜如何明示，这是消费者最关心的，同时也是最复杂的问题。 明示是保证消费者知情权、让消费者自主选择的重要措施。首先要具体而清晰地明确哪些餐饮制作方式 应当明示。目前来看，为切实保护消费者权益，不仅要推广餐饮环节使用预制菜明示，也要推广商家对 中央厨房的预加工菜品进行明示。从程序上看，明示这件事事关重大，涉及方方面面，需要采取非常严 肃认真的态度。同时，相关规定也需要一个广泛征求意见的过程，吸收广大消费者提出的意见建议。相 关部门将就餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的相关办法向社会公开征求意见，是科学的、审慎的、 考虑周全的，这样才能制度设计周严，才能执行到位，也才能降低社会成本，增强公信力。 刚刚，国务院食安办等部门宣布将对预制菜国家标准等公开征求意见。 近日西贝关店事件引发热议，有网友呼吁"不要浪费一次公共讨论的机会"。这件事情的原点就是预制 菜。 早在去年9月"西贝事件"开始引发社会关注预制菜时，国务院食安办等部门就表示要积极推进预制菜国 家标准制定和餐饮环节使用明示。今天进一步明确，国务院食安办已组织国家卫生健康委、市场监管总 局等部门起草了《食品安全国家标准 预制菜》《预制菜术语和分类》草案； ...

公司股份回购 - 公司于2026年1月22日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购股份数量为4.2万股 [1] - 回购总金额为29.84万港元 [1] - 每股回购价格区间为7.06港元至7.16港元 [1]

2025年商业脉络核心观点 - 消费、科技、汽车等多个领域在2025年经历了深刻的“战争”与“震荡”，行业边界消融、全球化叙事转向、技术奇点前夜的增长焦虑成为贯穿全年的主题 [2][3] - 一系列关键事件定义了当年的商业脉络，包括史诗级商战、标志性交易、企业传承危机、技术安全盲区等，共同重塑了行业价值天平 [3] 消费与零售 - 外卖市场爆发史诗级商战，阿里、美团、京东短兵相接，诞生单日2亿订单的天量峰值，价格战背后是电商与外卖的边界正在消融 [2][4] - 星巴克中国以130亿美元卖身，交易宣告外资溢价时代结束 [3][7] - 霸王茶姬在消费赛道普遍遇冷的环境下登陆纳斯达克，成为一级市场巨大的“非共识”样本 [3] - 国产包品牌加速崛起，以山下有松为例，在2025年双十一天猫箱包配饰排行榜登顶第一，正在夺回被奢侈品占据的市场份额 [51] - 始祖鸟品牌面临增长焦虑，其Logo通货膨胀和产品高溢价导致部分早期用户理性离场，同时面临北欧、日本及国产户外品牌的可替代性竞争 [48][49] - 年轻人消费趋势发生深刻变化，呈现出消费升级本质重定义、解药式消费、逃离式消费等7大趋势，年轻人通过花钱来重新定义自我 [45] 硬件与制造 - 一批中国硬件公司如大疆、安克、影石、正浩等，凭借顶尖供应链和中国速度，以“以小搏大”的奇袭方式攻占全球市场，击中欧美用户需求 [2][9] - 珠三角新一代硬件创业者不同于老一辈工厂主，对品牌和质量有更高追求，推动硬件行业受到更多关注 [9] - 割草机器人黑马森合创新在众筹成功后骤然倒下，其失败案例揭示了技术理想主义与量产成本高墙之间的平衡难题 [12] 汽车与新能源 - 理想汽车因价值10元/升的冷却液问题，酿成10亿级召回风暴，暴露了新能源汽车安全背后的致命盲区，为行业技术迭代竞速下的安全验证敲响警钟 [3][35] - 宁德时代通过销售改革、恩威并施、高效交付与To C品牌战，成功收回了过去5年失去的市场份额 [33] - 理想汽车在2025年秋季进行战略反思，承认发展变慢，并决定全力出海、重投AI，以应对销量下滑和产品迭代滞后的困境 [34] 人工智能与科技 - AI赛道进入应用层竞争阶段，Agent初创公司火热，真正的战场从基础模型转向应用 [23] - 一批来自阿里、字节等大厂的顶尖产品人，带着对垂直场景的理解在海外掀起AI应用创业浪潮，并普遍选择全球化路径 [23] - 2025年“智能涌现”系列报道关注AI行业的“反共识”，例如指出Agent赛道上下游基建薄弱既是风险也是新机，以及视频生成创业其实是门好生意 [21] - 具身智能领域在2025年迎来创业热潮，入场者包括大厂高管、自动驾驶老兵和海归学者，行业处于早期且尚未收敛 [25] - 2024年中国大模型市场规模已达294.16亿元，预计到2026年将突破700亿元，市场竞争逻辑正从单点对决转向生态构建、技术研发等五大能力的体系化竞争 [62] 财经与资本市场 - 上证指数在2025年成功突破3900点，创下近十年新高 [3] - A股在“924”行情后经历政策驱动狂欢与震荡，沪指曾围绕3300点波动，历史规律与2007、2015年牛市呼应，揭示散户“追涨容易盈利难”的困境 [15] - 人形机器人成为2025年资本市场重要方向，产业链涉及丝杠、电机、减速器等环节 [17] - 宁德时代H股相较A股出现大幅溢价，关键因素被指是其港股IPO时期港元流动性短期极度宽松 [18] - 港股创新药板块在2025年因海外授权激增引发行情波动，有预判认为BD交易将放缓，港股已回调至2021年40%的水平 [40] 企业动态与创投 - 娃哈哈创始人宗庆后去世，宗馥莉接班过程与国资存在纠葛，揭示了中国第一代企业所有权不明、股权与实控权不一致的复杂传承问题 [3][5] - 在关税战背景下，出海企业形成“底线思维”共识，从盲目乐观转向在碎片化全球市场中寻找确定机会 [28] - 国资在资本市场角色愈发重要，地方国资模式各异，如合肥的豪赌模式与杭州的市场化放权，都在寻求成为“耐心资本”和破局者 [30] - 霸王茶姬的融资故事是一个“非共识”样本，其创始人与不完美的数据，挑战了风投领域过度依赖数据模型的惯性，证明了“赌人”直觉的价值 [29] 医疗健康 - 硅谷富豪布莱恩·约翰逊通过换血、断食、每日吞服百粒补剂等极端方式追求抗衰，其行为在AI技术奇点前夜折射出硅谷精英的存在主义危机 [38][39] - 中产家庭的身高焦虑催生巨大市场，生长激素从医疗用品变为“增高神药”，相关药企年入百亿 [42][43] 文娱与时尚 - 游戏制作人小岛秀夫作为行业活化石，其关于“游戏是互动的艺术”等产品思考持续影响行业 [56] - 小程序游戏在2025年爆火，让人梦回十年前《水果忍者》《愤怒的小鸟》等装机必备手游的时代，但游戏本质始终如一 [57] - 2025年全球年度游戏《光与影：33号远征队》打破传统JRPG模式框架，证明创作者的想法与创意对精品游戏至关重要 [58] - Dior等奢侈品牌面临创意消耗问题，设计师在资本、流量与快节奏发布中过度劳累，反映出时尚行业的结构性困境 [53] 跨境与出海 - 跨境电商ERP系统正从工具型软件加速向战略级基础设施演进，成为中大型品牌商家全渠道韧性增长的关键支撑 [60] - 中国AI应用出海企业需关注场景化算力部署、本地化合规等发展需求，以构建全球化竞争力 [61]

核心观点 - 受日本首相高市早苗错误言论等因素影响，赴日中国游客数量近期出现明显下降，对日本长野县等依赖旅游业的地区造成直接经济冲击 [1] 受影响地区与行业 - 日本长野县松本市作为知名的历史文化与观光城市，其餐饮、酒店、工艺品和古董行业对海外游客依赖程度较高，中国游客长期是支撑当地旅游消费的重要力量 [3] - 长野县的轻井泽是日本人气旅游度假胜地，当地酒店和商店街在高度依赖中国游客的冬季旅游旺季普遍感受到经营压力 [9] 餐饮行业影响 - 松本市某餐饮店店长表示，往年中国游客非常多，但受日中关系形势影响，近两三个月中国游客已明显减少，几乎看不到，对营业额确实产生了影响 [5] 古董与工艺品行业影响 - 松本市古董商表示，来店的中国客人本来很多，现在减少了很多，中国游客不来或不在日本购买，对古董生意行业的打击非常大 [7] 酒店行业影响 - 轻井泽某酒店负责人表示，其酒店客人中海外游客约占13%，其中约30%是中国客人，且几乎集中在冬季12月到次年3月来访 [11] - 该酒店负责人指出，接下来是春节季，影响非常大，2月、3月预订的中国客人已明显减少，周围酒店和商店街都非常担心，今后影响可能会逐渐显现 [11]

0:00 华灯初上，神州大地的夜色画卷徐徐展开。吉林白山的游客纵情冰雪、品尝人参美食，山东周村古商城推出沉浸式夜间活动，河南浚县古城将运 河文化与夜间消费场景融合，福建武夷山用温润的光影为茶乡的冬夜添加暖意，云南昆明正以夜色为幕、鲜花为笔，绘就经济活力与文化内涵兼 具的文旅名片…… 这股升腾的夜间烟火气，不仅勾勒出人民群众美好生活的图景，更成为撬动消费升级、激发市场潜能的经济新引擎，为高质量发展注入持续不竭 的夜间动能。 ■吉林 白山 新雪季、新玩法、新体验。今年雪季，吉林省白山市依托独特的冰雪资源优势和深厚的人参文化底蕴，带游客体验全新玩法，为游客带来一场沉 浸式的文旅盛宴。 近日，一场以"人参文化+冰雪魅力"为主题的特色体验活动在长白山华美胜地精彩启幕，人参美食、东北特产亮相景区，吸引着八方游客驻足打 卡。 今年雪季，白山市将持续深化"文化+旅游+产业"融合发展模式，深挖特色资源潜力，让更多优质文化资源走出深闺、走向大众，以文旅融合之力 激活地方经济发展新动能。 华灯初上，周村古商城悄然变身冬日浪漫胜地。雪花机喷洒出纷扬的"雪花"，身着精美汉服的舞者翩翩起舞，在光影交织中演绎出一幅富有诗意 的国风画卷。 ...

公司融资与股权变更 - 西贝集团获得A轮融资 投资方包括台州新荣泰投资有限公司 呼和浩特市集体共创企业管理中心 成都迅达光电有限公司 杭州舟轩股权投资管理合伙企业 周澔宇[3] - 公司注册资本从8990.29万元人民币增至1.02亿元人民币[3] - 融资后 北京西贝企业管理有限公司持股35.79% 贾国龙持股26.16% 仍为公司实控人[3] 投资方背景与行业观点 - 投资方台州新荣泰投资有限公司为新荣记创始人张勇全资控股企业[4] - 投资方杭州舟轩股权投资管理合伙企业 胡晓明出资比例达97% 胡晓明现任一米八农业科技董事长 曾任阿里合伙人[4] - 行业人士认为 张勇在服务与菜品品质方面的经验可为西贝提供借鉴 胡晓明拥有供应链上游原材料资源 可提供帮助 对稳定利润和减少关店有助益[4] - 行业人士指出 在消费预期转弱背景下 公司降价与获得外部融资是较好状态[4] 公司上市计划与进展 - 贾国龙曾在2023年1月表示 计划通过2023至2025年的持续发展 到2026年完成IPO上市 成为千亿市值上市公司[5] - 预制菜风波后 外界认为西贝上市计划不一定能顺利推进 目前尚未传出提交上市申请的消息[6] - 对于2026年是否会上市 公司未予回应[7] - 行业专家认为 如果现在开始推进上市进程 西贝最快也要在2027年或2028年上市[7] 公司经营动态与门店调整 - 贾国龙在朋友圈证实 西贝将一次性关闭全国102家门店 占门店总数的30%[8] - 已有门店开始关闭 例如上海漕宝路日月光店和上海大华虎城店在本月初已关闭 在本地生活app显示为“歇业关闭”状态[8] 公司历史融资情况 - 内蒙古西贝餐饮集团有限公司上一次获得融资是在2025年1月25日 新潮传媒入股西贝 持股0.2744%[4]

公司业务扩张 - 公司通过全资附属公司与业主丰树产业私人有限公司签订新租赁协议，计划开设四间新餐厅 [1] - 四间新餐厅品牌分别为牛气、金龙、麻吉灶咖及Social Korean，其中Social Korean为休闲韩式融合餐厅，将是该品牌首间门店 [1] - 新餐厅预计于2026年第三季度开始营业 [1] 门店网络发展 - 新店开设后，牛气品牌门店将增至13间，金龙品牌将增至3间，麻吉灶咖品牌将增至4间 [1] - 新餐厅选址于香港高档购物中心“又一城”，该地点毗邻九龙塘地铁站，是重要交通换乘枢纽 [1] - 董事会认为在客流量大的购物中心开设新餐厅符合集团的经营策略 [1] 合作方与选址分析 - 租赁协议业主丰树产业私人有限公司为全球领先的房地产开发商和高端购物中心营运商 [1] - 该业主管理遍布13个市场的938处物业 [1] - 选址的“又一城”购物中心拥有超过200间商店和餐厅，以及22.9万平方英尺的办公空间 [1]

核心观点 - 日本首相高市早苗的错误言论等因素导致赴日中国游客数量显著下降 对日本零售及旅游业造成直接冲击 且影响可能向制造业等其他行业扩散[1][3] 行业影响：零售业 - 日本四家大型百货公司2025年12月免税销售额环比全部下滑 其中部分企业面向中国游客的销售额降幅达四成[1] - 东京银座核心区域珠宝店的中国游客数量自去年11月至今年1月期间大幅减少约三分之二 导致该店销售额下降约40%[3] - 银座周边餐饮和零售商铺客流同样下滑 经营压力普遍加大 商铺出现空置现象[1][3] 行业影响：旅游业及其他 - 中国游客大幅减少对日本旅游业产生直接影响[3] - 有日本学者认为 影响未来可能波及制造业等行业 例如稀土等材料的进口可能受到影响[5]

交易概述 - 博裕五期美元基金有限责任公司收购星巴克咖啡（开曼）控股有限公司60%的股份已获批 [1] - 交易前，星巴克公司间接持有星巴克开曼100%的股份并单独控制 [1] - 交易后，博裕五期美元基金和星巴克公司将分别持有星巴克开曼60%和40%的股份，共同控制该公司 [1] 交易主体与业务 - 星巴克开曼主要在中国境内从事现制咖啡服务业务 [1] - 博裕五期美元基金于2021年3月30日成立于新加坡，主要从事私募股权基金投资业务 [1] - 博裕五期美元基金的最终控制人为博裕投资，是一家拥有综合协同平台的另类资产管理公司 [1] 战略合作与业务规划 - 星巴克咖啡公司与博裕投资达成战略合作，将成立合资企业共同运营星巴克在中国市场的零售业务 [2] - 星巴克预计其中国零售业务的总价值将超过130亿美元 [2] - 新合资企业将继续以上海为总部，管理并运营目前遍布中国市场的8000家星巴克门店 [2] - 双方规划未来将星巴克在中国的门店规模逐步拓展至20000家 [2] 交易价值构成 - 星巴克中国零售业务总价值由三部分构成：向博裕出让合资企业控股权益所得、星巴克在合资企业中保留的权益价值，以及未来十年或更长时间内持续支付给星巴克的授权经营收益 [2]

首席品牌评论 . 热门品牌案例，专业深度评论。在这里，读懂品牌之道！ 作者 ：首席品牌评论 来源：首席品牌评论 一波三折，西贝事件，再次迎来了大反转。 以下文章来源于首席品牌评论 ，作者首席品牌评论 ----------------------------- "食神"出手 昨天，西贝传出了新一轮的融资消息，投资方包括台州新荣泰投资有限公司、呼和浩特市集体共创 企业管理中心、成都迅达光电有限公司、杭州舟轩股权投资管理合伙企业等，具体投资金额没有对 外披露。 众多投资方中，最引人注目的莫过于台州新荣泰。这家公司的实际控制人，正是被业界奉为"食 神"的新荣记创始人张勇。 自2025年9月预制菜风波暴发以来，西贝这家曾经的餐饮优等生陷入了前所未有的信任危机。 罗永浩连番质疑的余波难平，门店客流断崖式下跌，贾国龙即便祭出3亿多元消费券、启动大范围 降价，也只换来了短暂的客流反弹。 有人把西贝的困境归咎于舆情公关的失当，认为贾国龙硬刚罗永浩的失控加速了信任崩塌。但在我 看来，预制菜争议只是导火索。 2025年二季度以来，餐饮行业进入寒冬模式，食材、人力、房租等刚性成本持续攀升，中高端餐 饮首当其冲。而西贝的问题在于，它卡 ...