工业经济表现 - 1至8月成都市规模以上工业增加值同比增长7.8% [1] - 规上工业企业产品产销率为96.4% [1] - 国有控股企业增加值增长5.0%，民营企业增长11.1% [1] - 37个大类行业中有23个行业增加值实现增长 [1] - 汽车制造业增长20.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长15.8%，电气机械和器材制造业增长10.2% [1] - 新能源汽车产量增长283.3%，智能手表增长91.6%，锂离子电池增长38.6% [1] 固定资产投资 - 1至8月成都市固定资产投资同比增长3.3% [1] - 民间投资增长6.6% [1] - 第一产业投资增长19.0%，第二产业投资增长21.3% [1] - 工业投资增长21.7% [1] 消费品市场 - 1至8月成都市社会消费品零售总额7392.8亿元，同比增长6.2% [2] - 餐饮收入904.2亿元，增长4.9%，商品零售6488.6亿元，增长6.4% [2] - 金银珠宝类零售额增长42.9%，家用电器和音像器材类增长23.7%，体育、娱乐用品类增长25.9% [2] 对外贸易 - 1至8月成都市外贸进出口总额5669.8亿元，同比增长4.9% [2] - 出口额3288.6亿元，增长10.6%，进口额2381.2亿元 [2]

外贸总体表现 - 前8个月全省外贸进出口总值达5019.4亿元，同比增长0.1% [1] - 出口总值达2676.7亿元，同比增长11.6%，创历史同期新高 [1] - 在全球经贸形势复杂严峻的背景下，外贸顶住压力实现正增长，出口攀上新高峰 [2] 贸易方式结构 - 一般贸易方式进出口3252亿元，占全省外贸总值的64.8% [1] - 加工贸易方式进出口962.9亿元，占19.2% [1] - 保税物流方式进出口743.2亿元，同比增长22.4%，占14.8% [1] 企业类型表现 - 民营企业进出口额达2597.8亿元，同比增长11.1%，占全省外贸总值的51.8%，较去年同期高5.2个百分点 [1] - 外商投资企业进出口1747.8亿元，占比34.8% [1] - 国有企业进出口666.7亿元，占比13.3% [1] 主要贸易伙伴 - 东盟为第一大贸易伙伴，双方贸易额达816.3亿元，同比大幅增长33.6% [1] - 对欧盟贸易额为778.8亿元，虽有所下滑但仍保持较大规模 [1] 出口商品结构 - 机电产品出口1356.5亿元，同比增长9.4%，占同期全省出口总值的50.7% [2] - 电工器材和汽车零配件分别出口130.3亿元和97.9亿元，分别增长14.6%和10.6% [2] - 钢材出口256.9亿元，增长5.7%，占9.6% [2] - 农产品和劳动密集型产品分别出口215.8亿元和207.3亿元，分别增长9.6%和5.8% [2] 进口商品情况 - 受大宗商品价格波动影响，原油、金属矿砂等进口值有所回落 [2] - 有机化学品等部分商品进口仍实现正增长 [2]

外贸进出口总值 - 前8个月全省外贸进出口总值达5019.4亿元，同比增长0.1% [1] 出口表现 - 前8个月全省出口总值达2676.7亿元，同比增长11.6%，创历史同期新高 [1] - 机电产品出口1356.5亿元，同比增长9.4%，占同期全省出口总值的50.7% [1]

每经记者｜孔泽思 每经编辑｜董兴生 9月18日，《每日经济新闻》记者从深圳海关了解到，今年前8个月，深圳累计进出口规模保持内地外贸 城市首位，达2.96万亿元，进出口额同比增长0.3%。其中，出口1.79万亿元；进口1.17万亿元，同比增 长9%。 具体到8月，进出口3798.5亿元，同比增长2.8%，已连续3个月增长。 深圳海关方面表示，前8个月深圳外贸主要特点包括：一是一般贸易占比过半，保税物流增长超一成。 二是民营企业进出口占比近七成，外商投资企业进出口快速增长。三是前十大贸易伙伴合计进出口比重 提升，达2.31万亿元。四是传统电子信息产业和新兴产业相关产品出口保持良好竞争优势。五是得益于 人工智能技术加快应用，相关电子零部件进口快速增长，前8个月深圳进口机电产品9491.6亿元，同比 增长12.5%。 ...

政策供给与惠企服务 - 烟台海关连续四年牵头研究出台"28条"、"30条"、"30+N"、"三个一"等一系列服务发展措施 [1] - 常态化开展"三敲门"活动并释放"关企面对面"、"关长送政策上门"等服务机制效能 [1] - 研发上线"E站通"便企服务应用以实现惠企政策精准推送和企业问题快速处置 [1] 重点项目与外贸发展 - 支持打造"全球矿产品保税混配中心" 全国率先开展含金矿砂"保税物流+物理混配"监管新模式并实现保税混金全国首创、首单、首试 [2] - 助力烟台获批海关机构改革后全国首个保税混铜试点 推出"智慧混铜"监管新模式为企业节约成本近2.5亿元 [2] - 全国首个开展进口铜精矿"税检合一"试点 压缩通关时间2天以上 [2] - 全国率先推出保税原油混兑调和监管新模式 推动烟台成为全国混配种类最多、政策最全的城市 [2] - 全国首批开展跨境电商关税保证保险改革 全省率先开展跨关区退货试点以助推"全国日韩消费品集散中心"建设 [2] 监管模式与物流通道创新 - 探索"分类监管+前置理货+集中查验"件杂货监管新模式 提升查验效率25%并畅通中非双向物流通道 [2] - 支持"商品车物流基地"建设 量身定制"中欧班列+多式联运+中韩海上高速公路"政策组合包 [2] - 实施"专用框架运输商品车出口"新模式 全国开行首列"一单制"跨境海铁联运班列 推动烟台港商品车国际转运规模居全国前列 [2] 口岸效率与营商环境优化 - 全国首创开展"批次检验"模式改革 提升作业时效90%且成功经验已在全国复制推广 [3] - 全国首批试点"两步申报"改革优化新模式 企业通关操作便利性显著提升 [3] - 加快建设海关分地点实验室 启用烟台港油品检测分地点实验室使油品检测时间由10个工作日压缩至48小时 [3] - 推广舱单核销"一对多"模式改革 满足企业多样化报关需求 压缩物流时间2天以上并年均节约拆单、换单成本150万元 [3] - 助力烟台机场二期投入使用 打造"智慧旅检"全链条监管体系以实现旅客无感快速通关 [3] 整体外贸成果 - 烟台外贸总额由2020年3243.1亿元跃升至2024年4723.4亿元 增长超四成 [1]

总体外贸表现 - 1至8月四川货物贸易进出口总值6832亿元，规模位列全国第八，同比增长2.5% [1] - 出口额4100.5亿元，同比增长5.3%，进口额2731.5亿元 [1] - 进出口规模创历史同期新高，出口规模首次突破4000亿元，贡献超200亿元外贸增量 [1] 区域与主体表现 - 成都市进出口5669.8亿元，同比增长4.9%，拉动同期四川外贸增长4个百分点 [1] - 绵阳、内江等7个市州进出口实现两位数或以上增长 [1] - 有进出口实绩的企业数量超8500家，同比增加9.2% [1] - 高级认证企业进出口3326.2亿元，增长9.8%，增速高出整体7.3个百分点 [1] 产品结构分析 - 传统优势产品集成电路进出口规模超2000亿元，电脑及零部件进出口规模超1200亿元 [2] - “新三样”产品出口201.1亿元，同比增长77.6% [2] - 光伏产品出口同比增长277.8%，锂离子蓄电池出口同比增长1170.9% [2] - 消费品进口128.1亿元，增长7.8%，其中鲜虾进口增长175.9%，冰鲜三文鱼进口增长17% [2]

外贸表现 - 外贸进出口规模跃上5万亿元台阶 进出口规模连续22年居全国第二位 [1] - 对新兴市场出口占比达59.9% 较2020年提升12.6个百分点 [3] - 跨境电商综试区实现设区市全覆盖 聚力打造30个跨境电商产业带 [3] - 市场采购贸易平台累计服务企业超4万家 推广至6个省外试点地区 [3] 外资利用 - 实际使用外资规模连续7年保持全国第一 2024年达190.5亿美元 [1][7] - "十四五"期间累计实际使用外资1037.4亿美元 占全国比重16.2% [1][7] - 制造业外资和高技术产业外资占比均超三分之一 [7] - 德国 日本 瑞士对江苏实际投资增幅均超90% [7] 企业生态 - 有进出口实绩企业8.76万家 占全国13.9% [1] - 外资企业以近1%的户数占比贡献46.6%进出口额和19.2%综合税收 [7] - 世界500强企业已有408家在江苏投资 [7] - 外资企业创造全国三分之一进出口和四分之一工业增加值 [5] 产业创新 - 构建"1650"产业体系 14个集群入选国家先进制造业集群 数量占全国近五分之一 [4] - 南京 苏州连续三轮成为服务贸易创新发展试点地区 [1] - 省级政策支持20家外资企业的27个创新药和医疗器械项目 奖励金额占比超50% [8] - 生物医药全产业链开放 服务业扩大开放等重点领域改革取得突破性进展 [8] 开放平台 - 自贸试验区以千分之一面积贡献10%进出口和实际使用外资 [8] - 国家级经开区考核中9家进入全国前30强 数量全国第一 [8] - 苏州工业园区实现国家级经开区考评"九连冠" [8] - 形成450余项自贸区创新成果 其中30项在全国复制推广 [8] 营商环境 - 社会物流总费用与GDP比率降至12.8% [9] - 连续五年获评"营商环境最佳口碑省份" [9] - 健全重点外资项目服务机制 清单内外资投资额占比持续超20% [8] - 实施省级创新药和医疗器械"免申直达"政策支持体系 [8]

四季度宏观政策预期 - 四季度宏观政策可能推出财政加力、央行降息及更大力度稳定房地产市场的增量措施 以对冲外需放缓并确保实现全年5%左右经济增长目标 [1][4] 8月经济数据表现 - 8月出口同比增长4.8% 连续6个月正增长 社会消费品零售总额同比增长3.4% 但增速连续三个月下跌 固定资产投资同比增长0.5% 较前7个月下滑1.1个百分点 [2] - 外部环境复杂严峻 国内市场供强需弱 部分企业经营困难 需求收缩力度进一步加大 [2] 出口贸易状况 - 前8个月进出口总值同比增长3.5% 其中出口同比增长6.9% 机电产品出口10.6万亿元 增长9.2% 占出口总值60.2% [6] - 集成电路出口增长23.3% 汽车出口增长11.9% 东盟成为第一大贸易伙伴 贸易总值4.93万亿元增长9.7% 占外贸总值16.7% [6] - 对欧盟贸易总值同比增长4.3% 占外贸总值13.1% 对"一带一路"国家进出口15.3万亿元增长5.4% [6][7] 消费与投资趋势 - 社会消费品零售总额同比增速从5月6.4%滑落至8月3.4% 限额以上餐饮收入6至8月增速分别为-0.4%/1.1%/1% [9][10] - 前8个月固定资产投资增速回落至0.5% 民间投资下降2.3% 其中房地产开发民间投资下降16.7% 外商企业投资下降15.4% [10][11] - 2-5月及8月CPI同比负增长 6-7月CPI同比增速仅0.1%/0% [10] 政策建议与展望 - 需通过扩大就业、增加居民收入提振消费 可考虑提升财产性收入如提振股市 [10] - 稳定房地产市场是改善居民资产负债表最直接的政策选项 房产资产占比显著大于股票 [11] - 建议扩大超长期特别国债规模 加大政府公共产品投资 带动基础设施投资和企业订单增长 [11][12] - 中国经济长期向好的基本趋势未变 宏观政策发力显效将支撑经济平稳运行 [2][4]

工作机制运行成效 - 截至6月末累计走访超过9000万户小微经营主体[1][2] - 银行对推荐清单内主体新增授信23.6万亿元[1] - 新发放贷款总额达17.8万亿元[1] 机制协同架构 - 国家层面由金融监管总局与发改委牵头形成政策合力[1] - 地方建立省市区县三级工作机制并以区县为主战场[1] - 通过央地协同完善金融服务生态体系[1] 基层覆盖实施 - 依托市场监管工信税务等部门数据拆解走访清单[2] - 将机制融入乡镇街道社区基层治理毛细血管[2] - 通过基层力量加快摸清企业经营状况和融资需求[2] 信贷结构优化 - 新发放贷款中信用贷款占比达32.8%[2] - 多部门数据共享助力轻资产企业精准画像[2] - 加大对外贸民营科技消费等重点领域资源倾斜[2] 数据赋能措施 - 加快完善地方信用数据平台建设[3] - 基于大数据开发匹配小微企业的信用贷款产品[3] - 降低金融机构风险识别成本和融资风险[3] 政策协同创新 - 将无还本续贷政策嵌入机制统筹推进[3] - 根据形势增列外贸板块引导资源倾斜[3] - 借助央地协同优势提升政策措施效能[3] 营商环境优化 - 指导企业开展信用修复和规范财务管理[3] - 协调解决土地环保征信等经营困难[3] - 激发企业有效信贷需求和经营能力[3]

核心观点 - 居民经济体感与宏观数据脱节主要源于房地产资产价格下行对消费预期的压制 而美联储大幅降息可能引发资本回流并扭转楼市预期 从而改善体感经济[2][4][6][7][9][11][13] 经济表现与体感差异 - 中国经济保持5%以上GDP增速 在人工智能 机器人 商业航天 新能源等领域达到全球领先水平[2] - 居民体感却呈现就业压力增大 消费意愿降低的背离现象[2][4] 房地产核心作用 - 房产占中国家庭资产60%以上 此前房价上涨通过财富效应推动消费升级[2] - 2022年起楼市下行导致资产性收入预期恶化 居民为应对未来风险增强储蓄意愿[4] - 房地产实际承担社会保障功能的兜底作用[4] 行业就业结构特征 - 高科技行业虽产值和利润较高 但对就业吸纳有限[4] - 多数就业仍集中于餐饮服务 制造业等传统领域[4] 货币政策传导机制 - 美联储可能降息3%使利率降至1%水平 较中国现行利率低50%[9] - 降息将导致境外美元资产收益显著下降 推动中资企业外汇结汇规模上升[11] - 外贸企业境外存款年收益约4-5% 投资美股债市可达数十个百分点收益[11] 资本流动影响 - 企业回流资金若集中进入房地产市场 可能改变供需结构：买盘增加而卖盘减少[7][11] - 外资流入和人民币升值预期强化资本回流效应[9][11] 资产价格与消费循环 - 楼市企稳回升可通过财富效应重建消费信心[7][13] - 支出与收入的良性循环：消费增长带动收入提升 进而进一步刺激消费[6][13]