体育+旅游联动策略 - 海南以"体育+旅游"为核心 联动海口 白沙 陵水 保亭四地推出3场全国级赛事和2场省级赛事 [2] - 赛事吸引3000多名省内外选手参与 成为带动旅游消费的重要引擎 [2][3] 全国级赛事举办情况 - 5月1-2日举办全国青少年羽毛球巡回赛(白沙站) 地点在白沙体育中心羽毛球馆 [2] - 5月2-3日举办全国青少年乒乓球巡回赛(陵水站) 地点在陵水雅居乐体育馆 [2] - 5月4日举办第三届全国青少年体育舞蹈俱乐部公开赛(海口站) 地点在海南医科大学子文体育馆 [2] 省级赛事举办情况 - 5月1-3日举办海口市青少年U系列足球比赛 地点在世纪公园足球场和五源河体育馆 [3] - 5月4日举办海南省青少年轮滑挑战赛(保亭站) 地点在保亭黎族苗族自治县 [3] 赛事经济带动效应 - 赛事拉动周边住宿 餐饮 零售等行业消费 酒店民宿入住率显著攀升 [3] - 陵水推出"观赛+旅游"景区门票折扣活动 促进游客深度探索当地旅游资源 [3] - 特色餐饮门店日均客流量实现增长 进一步激发旅游消费潜力 [3]

行业：旅游业 - 乌兰察布市将发展四季旅游作为推动全市高质量发展的重要抓手 旅游产业已成为全市支柱产业 [2] - 去年冬季“1点7线 百天百场”系列活动启动日全网浏览量达4.84亿人次 极大提升了景点知名度 [2] - 清明节期间 该市接待游客77.1万人次 各景区、酒店人气爆满 [2] - “五一”小长假前4天 乌兰察布市接待游客118.72万人次 预计可实现国内游客总花费7.89亿元 [3] 公司/景区：乌兰哈达火山景区 - “五一”小长假前4天 该火山群接待游客近10万人次 成了热门打卡地 [1] - 景区位于乌兰察布市察右后旗 火山群占地面积约260平方公里 分布着30余座火山 [1] - 火山活动始于约2.6万年前 休眠距今约6000年 是内蒙古高原南缘全新世所发现的有过喷发的唯一火山群 [1] - 景区具有重要的科研、科普和旅游观光价值 是名副其实的天然火山博物馆 [1] - “五一”期间 景区以“歌游内蒙古 游客嗨歌季”为主题推出狂欢节系列特色活动 包括每日2场民族演艺、民俗体验、火山婚礼秀、篝火晚会、连续5晚火山嗨歌活动与烟花秀等 [2] - 为应对“五一”客流高峰 景区将摆渡车开行频次由每5分钟一班次提高至3分钟一班次 [3] 市场活动与消费者反馈 - 乌兰察布籍小姑娘张潇冉所写《旧轨还乡》爆火全网 各类网络平台点赞量达5亿人次 使其故乡乌兰察布成为关注焦点 [2] - 游客反馈蒙古族歌舞表演极具震撼力 对当地奶茶和羊肉印象深刻 [3] - 行业人士表示 当地旅游已从单一的夏季游发展为四季旅游 且夜生活因“乌兰察布之夜”等项目而丰富起来 [3] - 其他景区如黄花沟景区为应对早晨低温免费提供现熬奶茶 林胡古塞景区加强停车场车流疏导以保障出行顺畅 [3] - 小长假期间 全市出动文旅市场检查人员165人次 检查经营场所66家次 旅游市场平稳有序 未发生重大安全生产事故 [3]

小米汽车 - 小米汽车App显示小米SU7标准版搭载的Xiaomi Pilot Pro更名为"小米辅助驾驶Pro"，此前名为"小米智驾Pro" [1] - 小米SU7 Pro、小米SU7 Max、小米SU7 Ultra搭载的Xiaomi HAD更名为"小米端到端辅助驾驶"，此前名为"小米智驾Max" [1] 哪吒汽车 - 多位哪吒车主5月2日起反映汽车App断网、车辆远程操控功能无法使用，官网无法访问 [3] - 知情人士透露此次问题主要是流量欠费，假期无人看管造成 [3] - 哪吒汽车目前经营出现问题，仍在寻求融资解决债务 [3] 英伟达 - 英伟达官方公开发声明批评AI模型Claude母公司Anthropic支持美国政府加强对中国的AI芯片出口管制 [3] - 英伟达正加紧开发另一款符合美国出口规定的人工智能芯片以继续保住其在中国的市场份额 [3] - 英伟达CEO黄仁勋十年来首次加薪，2025年薪酬将增至4990万美元 [4][5] 苹果公司 - 苹果公司计划于周一发行投资级公司债券，这是两年来首次发行公司债 [6] - 计划分最多四批发行债券，其中期限最长的一部分为10年期债券 [6] 旅游行业 - 携程数据显示五一假期入境游订单同比激增130%，邮轮游预订量同比飙升120% [7] - 美团旅行发布2025"五一"假期吃喝玩乐消费洞察显示文旅订单较2023年同期增长30% [8] - 县城高星酒店预订量同比增长超80% [8] 电商与零售 - 淘宝闪购上线6天外卖单日订单量已破1000万单 [9] - 苏宁易购全国门店客流同比增长110%，家电以旧换新订单增长57% [10] - 万元以上家电销量增长79%，3C数码方面电脑、6000元以上手机、平板电脑销售同比增长104%、117%、232% [10] 科技产品 - 特斯拉发布一款专用U盘容量为512GB售价599元专为车辆的哨兵模式和行车记录仪设计 [11] - 微软宣布上调Xbox主机、游戏以及相关配件售价Xbox Series S一款主机价格上涨80美元达到37999美元涨幅超过26% [11] - Xbox Series X一款主机价格上涨100美元达到59999美元涨幅达20% [11]

低空旅游消费趋势 - 低空旅游项目如滑翔伞、直升机观光从"小众体验"走向"大众服务"，"五一"假期嵩山少林景区直升机项目日均接待超200人次[8][11] - 林虑山国际滑翔基地假期预售票超1000张，教练每日从7:30开始带飞，滑翔伞、动力伞、三角翼等项目丰富消费体验[9][10] - 安阳永和机场通航小飞机体验活动吸引家庭客群，节假日客流量显著增长，近50人完成通航驾照培训[10] 政策与产业支持 - 国家《提振消费专项行动方案》明确支持低空旅游、航空运动等低空消费，河南以文旅为突破口推动低空经济产业化[8][14] - 安阳无人机产业园形成"研发+制造+运行+服务"全产业链，企业超100家，输出14项国家标准，蓝天实验室推动技术转化[14] - 郑州、安阳等地成立低空经济产业联盟和投资集团，航空港区出台政策鼓励企业落户，加速产业集聚[15] 基础设施与技术应用 - 河南建成9个通用机场，5G网络覆盖全省行政村，郑州5G-A网络支撑低空智联网建设，保障飞行数据传输[16][17] - 无人机应用拓展至物流配送（如信阳毛尖春茶10分钟送达）、农田植保、电力巡检等领域，"低空+"场景持续创新[13][14] - 安阳航校跳伞服务2024年超8000人次，郑州计划在市区地标增设直升机起降场，推出"CityFly"城市观光产品[11][12] 行业挑战与发展建议 - 低空旅游受天气、成本制约，直升机项目客单价较高，需降低航空器制造成本以扩大消费群体[17][20] - 专家建议构建"低空+"复合场景（如滑翔伞+民宿）、完善通用航空服务体、规划低空观光走廊，强化产业协同[20][21] - 需建立省级跨部门协调机制和智慧空管平台，平衡安全与发展，提升空域精细化管理水平[18][19]

【环球时报综合报道】穿着和服的游客乘坐人力车，在车夫的讲解中愉快地游览街头，这一幕已成为东 京浅草的标志性场景。据日本雅虎新闻网5日报道，提供人力车服务的"东京力车"在谷歌地图上获得了 超6000条评价，并保持着满分5星的高评分。 在西尾龙太看来，"以顾客为中心"是所有服务的核心。为此，公司尤为重视车夫培训，着重引导员工 从"为自己工作"转向"为顾客服务"。培训内容不仅涉及驾驶技巧，还涵盖日本历史文化、浅草地方知识 等。在严格的考核机制下，公司人力车夫"毕业考"通过率仅有10%。 经历疫情观光低谷后，如今浅草的旅游市场已再度回暖。西尾龙太计划未来不仅继续深耕浅草，也考虑 向东京周边的观光景点拓展服务。（刘雅婷） 观光人力车服务何以魅力十足？"东京力车"社长西尾龙太介绍，车夫兼具驾驶员与导游双重身份，不仅 提供专业驾驶，还会用生动讲解和互动，为游客带来独特体验。不同于普通观光巴士的单向输出，人力 车游览主打"沉浸式体验"——车夫会根据游客兴趣调整路线，讲述浅草寺的千年历史以及有趣的小故 事，甚至分享只有当地人才知道的小众美食店铺。一般收费标准为10分钟5000日元（100日元约合5元人 民币）起。除基本服务外， ...

报告行业投资评级 - 看好商贸零售行业 [3] 报告的核心观点 - 2025 年以来促消费政策协同发力，消费市场温和向好，政策重心与细节随形势变化调整，政治局会议强调服务消费扩容与居民资产负债表修复对消费拉动重要性，离境退税政策优化与地区文旅消费促进活动激活文旅消费潜力，为经济企稳向好注入动能 [4][43] - 看好政策推动下企业积极求变，包括聚焦核心主业、投入 AI 的电商板块，超级 IP 驱动的消费品牌，重视内需并推进门店转型升级的百货超市板块，黄金增值预期下的优质黄金珠宝品牌 [4][43] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 - 政治局会议 4 月 25 日召开，围绕扩内需、促消费提出指导性意见，包括稳就业、多方位促消费、加强企业“走出去”服务、加快实施“人工智能 +”行动 [7][8][9] - 人力资源行业作为稳就业政策落地抓手，有望获更多增量储备政策 [7] - “两新”政策扩围提质将持续拉动相关品类消费，服务消费产业链广、对就业有拉动，预计更多政策刺激将落地，会展服务、跨境电商等行业有望迎来新机遇，电商成 AI 应用落地重要场景 [8][9] 离境退税政策 - 4 月 27 日商务部等 6 部门发布通知优化离境退税政策，推出便利化措施，包括降低退税物品金额门槛、提高现金退税限额、放宽退税商店纳税信用级别要求、下放备案审批权限等，商务部表态将支持扩大入境消费，未来或有更多增量刺激政策 [4][14] 五一促消费活动 - 4 月 25 日文旅部发布通知组织开展 2025 年全国文化和旅游消费促进活动，各地五一期间推出促消费活动，发放消费券、丰富消费场景成主要刺激手段，释放消费潜力 [16][17] 本周休闲服务行业行情回顾 本周市场行情回顾 - 2025 年 4 月 28 日至 5 月 2 日，社会服务指数下降 2.63%，较沪深 300 下降 2.20pct，排名第 29 位；商贸零售指数下降 1.72%，较沪深 300 下降 1.29pct，排名第 25 位 [4][19] 本周个股行情一览 - 商贸零售行业涨幅前 3 个股为茂业商业（+18.16%）、新华锦（+15.89%）、汉商集团（+14.98%），跌幅后 3 个股为通程控股（-10.78%）、步步高（-15.76%）、国芳集团（-19.95%） [22][29] - 社会服务行业涨幅前 3 个股为奈雪的茶（+26.80%）、*ST 联合（+9.48%）、呷哺呷哺（+7.14%），跌幅后 3 个股为君亭酒店（-10.68%）、海昌海洋公园（-10.98%）、众信旅游（-11.51%） [22][29] - 截止 2025 年 5 月 2 日，商贸零售行业港股通持股比例排序为阿里巴巴（8.70%）、六福集团（3.20%）、周生生（1.82%）、周大福（0.70%）；社会服务行业港股通持股比例占比前三名分别为九毛九（21.80%）、呷哺呷哺（15.04%）、海昌海洋公园（15.12%） [22][30][31] 公司公告更新 商贸零售 - 老凤祥 24 年营收 567.93 亿元，同比 -20.50%，归母净利润 19.50 亿元，同比 -11.95%；25Q1 营收 175.21 亿元，同比 -31.64%，归母净利润 6.13 亿元，同比 -23.55% [32] - 菜百股份 24 年营收 202.33 亿元，同比 +22.24%，归母净利润 7.19 亿元，同比 +1.73%；25Q1 营收 82.22 亿元，同比 +30.18%，归母净利润 3.20 亿元，同比 +17.32% [32] - 周大生 24 年营收 138.91 亿元，同比 -14.73%，归母净利润 10.10 亿元，同比 -23.25%；25Q1 营收 26.73 亿元，同比 -47.28%，归母净利润 2.52 亿元，同比 -26.12% [32] - 豫园股份 2025 年一季报营收 87.82 亿元，同比减少 49.00%，归母净利润 0.52 亿元，同比减少 71.24% [32] - 重庆百货 2025 年一季报营收 42.76 亿元，同比减少 11.85%，归母净利润 4.75 亿元，同比增加 9.23% [33] 社会服务 - 君亭酒店 2024 年营收 6.76 亿元，同比增长 26.57%，归母净利润 0.25 亿元，同比减少 17.43%，扣非归母净利润 0.22 亿元，同比减少 21.35% [34] - 同庆楼 2024 年营收 25.25 亿元，同比增长 5.14%，归母净利润 1.00 亿元，同比减少 67.09%，扣非归母净利润 0.94 亿元，同比减少 63.05% [34] - 丽尚国潮 2024 年营收 6.66 亿元，同比减少 24.35%，归母净利润 0.73 亿元，同比减少 12.21%，扣非归母净利润 1.14 亿元，同比减少 3.15% [34] - 三特索道 2025 年一季报营收 132 亿元，同比减少 7.03%，归母净利润 0.30 亿元，同比减少 10.73% [36] - 锦江酒店 2025 年一季报营收 29.42 亿元，同比减少 8.25%，归母净利润 0.36 亿元，同比减少 81.03% [36] 行业大事回顾 商贸零售行业 - 京东将加大全职骑手招聘力度，为骑手缴纳五险一金、提供保底收入和职业发展通道，招募城市范围将扩大 [37] - 永辉 4 月 29 - 30 日新开三家胖东来式调改店，遵义店调整后与胖东来相似度达 80%、进口商品占比提升 12%，深圳两家店有特色竞争力 [37] - 华润万家助力外贸企业转内销，“直通车”通道对接近 200 家外贸企业，全国超 130 家门店开设外贸专区，累计上架 100 余个 SKU [37] - 淘宝闪购升级，联合饿了么加大补贴，饿了么供给面向淘宝闪购全部开放，此时入局有深意 [37] 社会服务行业 - 今年一季度入境外国游客达 921.5 万人次，同比增长 40.2%，离境退税等政策拉动入境消费 [38] - 文旅部开展 2025 年全国文化和旅游消费促进活动，举办主题促消费活动 [38] - 美国 GDS 公司 Sabre 以 11 亿美元出售酒店技术方案业务，预计 9 月完成，获净收益用于偿还债务，剥离后专注航空 IT 及旅行分销业务 [39] 行业重点公司估值 - 报告给出电商、超市百货、黄金珠宝、人力资源、消费品牌、数字商业、景区类、酒店类、餐饮类、旅游服务等行业重点公司 2025 年 5 月 2 日股价、市值、EPS、PE 等估值数据 [40][43]

入境旅游市场 - 五一假期中国入境旅游市场订单激增，入境游潜力持续释放 [1] - 中国入境旅游收入占GDP为0.5%，远低于意大利、法国（约2%）和日本（1.3%），增长空间广阔 [1] - 国际研究机构预测未来10年中国入境旅游市场将增长4至8倍 [1] 离岸人民币汇率 - 5月2日离岸美元兑人民币汇率从7.27升至7.21附近，单日涨幅超过600个基点 [2] - 汇率上涨主因包括美国大型零售商恢复向中国供应商发货提升外贸改善预期，以及市场押注美联储降息提前买涨人民币 [2] A股市场整体研判 - 节前市场呈现缩量震荡，热点轮动加速，创业板指数表现强于主板 [2] - 当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为13.97倍和34.47倍，处于近三年中位数水平 [3] - 政治局会议释放降准降息、支持科技创新信号，强化流动性宽松及科技主线预期 [3] - 市场或延续政策与业绩双轮驱动的结构性行情，建议关注汽车零部件、互联网服务、机器人及软件开发等行业 [3] 宏观经济与政策 - 一季度实际GDP同比增长5.4%，超出市场预期，第二产业增速上行，第三产业有所回落 [4] - 政治局会议指出外部负面冲击加大，将充分备足预案，政策响应速度可能加快 [4] - 货币政策强调适时降准降息，并创新结构性工具，财政政策提及加快地方政府专项债及超长期特别国债发行使用 [5] - 会议首提持续稳定和活跃资本市场，对股市重视程度增加 [5] 人形机器人灵巧手赛道 - 灵巧手是人形机器人操作性能核心，决定功能上限，2025年将开启快速迭代 [7] - 混合机械方案是趋势，短期空心杯电机+行星减速器+滚珠丝杆+连杆方案最先放量 [7] - 手部多维感知是方向，通过触觉传感器等数据反馈促进手脑协同 [8] - 主流灵巧手价格目前为5万-10万元/只，中期预计降至0.5万-3万元/只，占本体成本约20% [8] - 预计2030年人形机器人达300万台以上，市场空间约900亿元，核心零部件空间较大 [8] 信创产业 - 信创产业呈现"2+8+N"发展态势，预计到2026年市场规模将达到26559亿元 [10] - 外部不确定性增强科技自主可控紧迫性，政策驱动转向政策与市场双驱动 [11] - 数据库、操作系统等核心基础软件国产化率较低，2027年全面替换节点迫近，或将迎来替换高峰期 [12] - 超长期特别国债较去年增加3000亿元，10万亿化债方案落地，为信创提供资金保障并提振采购意愿 [11][12]

公司概况 - 活力集团是一家深耕旅游服务领域16年的企业，近期更新招股书并启动在香港联合交易所的上市进程[1] - 公司由互联网资深人士王江共同创办，王江现任主席并持有32.78%投票权，美团CEO王兴作为早期投资者仍持有2%股份[1][4] - 核心产品包括2009年推出的航班管家和2012年推出的高铁管家，已成为旅客获取实时交通信息的首选工具[1] 财务表现 - 营收从2022年2.8亿元增长至2024年6.47亿元，三年复合增长率达52%[2][3] - 毛利率保持较高水平，2022-2024年分别为47.1%、56.8%和53.5%[3] - 期内利润从2022年亏损76万元扭转为2024年盈利5115万元，经调整净利润达7344.9万元[2][4] - 2024年旅游相关业务收入5.51亿元，占总收入85.2%，线上营销和数据技术服务贡献其余收入[3] 股东结构 - 前四大股东分别为王江控制的Non Human Limited(16.79%)、李黎军(15.99%)、庭瑞星舟(10.77%)和陕西纾困基金(10.67%)[5] - 股东结构多元化，包含机构投资者和个人投资者共23名，合计持股100%[5] 资金状况 - 2024年末总资产8.92亿元，流动资产净值3.89亿元，现金及等价物达4.68亿元[5] - 经营活动现金流显著改善，从2022年201.5万元增至2024年1.7亿元[6] - 2024年现金净增加1.98亿元，主要来自经营活动现金流入[6] 发展前景 - 上市将助力公司提升品牌影响力并拓展业务领域[6] - 凭借航班管家和高铁管家两大核心产品，有望在旅游服务行业持续扩大市场份额[1]

行业核心观点 - 全国文旅市场在假期期间呈现火热新气象，行业通过精细化服务、强化监管和智慧赋能，致力于将游客“流量”转化为“留量”，提升旅游体验与安全保障 [1] 细化服务，提升旅游体验 - 昆明市五华区莲华街道为应对单日预计达十几万人次的人流，提前部署了发放临时出入证、增设移动公厕、优化共享单车管理及组织志愿者等服务保障措施 [2] - 上海海昌海洋公园假期门票销量同比大幅增长，公司通过延长营业时间、增加约20%的演出场次、增开餐饮服务点位以提升体验，并协同政府开放周边4000余个车位缓解停车难 [2] - 沈阳市文旅局在交通枢纽设立“文旅驿站”，安排专人提供旅游资讯和伴手礼，为外地游客提供“一站式”服务，获得游客对景点打造和服务水平的积极评价 [2] 强化监管，保障旅游安全 - 泰山景区管理部门在客流高峰期间启动一级响应，全员上岗，并通过升级中央隔离导流线实现上下山分道通行，增设13处夜间值勤点位及预设应急通道与场所 [2] - 海南省旅文厅要求省内A级旅游景区等客流量大的单位提前开展风险研判，合理设置游览线路，加强关键节点管理，并完善安全提示与防护设施 [3] - 沈阳市文旅局持续加大市场监管力度，对旅游景区、旅行社、文化娱乐场所及星级饭店等开展检查，排查安全隐患并规范市场秩序以保障安全 [3] “智慧”赋能，助力景区管理 - 云南西双版纳警方利用“智慧交管”平台实时分析流量，对告庄西双景、野象谷等热门区域制定“一点一策”疏导方案，并联动部门增设临时停车场2000余处及7条公交接驳专线 [4] - 山东泰山景区运用“智慧泰山”大数据即时研判客流，强化疏导设施和执勤力量，泰安市推出的“泰山易停”小程序可为自驾游客规划最优导航路线和停车泊位 [4] - 上海东方明珠广播电视塔依托大数据分析游客规律，通过智能预约系统动态调节团队与散客的分配时段，并首次采取动态延长闭园时间、优化动线设计及启用大型室内中转空间等措施提升流动效率 [4]

温特与记者分享了一些与中国游客"打交道"的经历："离开城镇后就没有手机信号了，不少中国游客会 有些焦虑，但当他们看到冰盖时，兴奋之情往往溢于言表。他们喜欢与我合影，分享家乡的照片，还会 告诉我怎么拍照更'上相'。"他表示，自己很喜欢与中国游客交流。 "我们应该多走动！"格陵兰岛旅游局国际事务部旅行贸易与市场营销经理伦纳特·奥尔森与记者分享他 2017年在上海留学的经历时说。当他漫步外滩，看着浦东鳞次栉比的高楼大厦，感到非常震撼。学校里 美味可口的中式菜肴也让他印象深刻，他尤其喜欢吃番茄炒蛋。 "我们应该多走动！"连日来，丹麦自治领地格陵兰岛多名旅游业界人士向记者表示，欢迎并期待更多中 国游客走进这片北极冰雪之地，领略冰川、冰盖、极光与因纽特文化的独特魅力。 "鲸鱼！"在格陵兰岛知名旅游城市伊卢利萨特，游船船长阿普特西亚克·加布里埃尔森用字正腔圆的中 文说出这个词。"这是中国游客教我的。" 加布里埃尔森的父母经营着一家家族旅游公司，拥有3艘游船，他也在父母的公司工作。伊卢利萨特以 世界自然遗产——冰峡湾闻名于世。每年夏天，世界各地的游客来到这个位于北极圈内的小镇，乘船观 赏迁徙来此的座头鲸等大型鲸类，欣赏在海中 ...