核心观点 - 北京市文化和旅游局与蚂蚁集团支付宝合作，通过NFC“碰一下”技术推出“绿道PASS卡”及系列智慧服务，旨在将传统的旅游休闲绿道升级为集智慧打卡、数字伴游、AR互动和消费引导于一体的“开放式数字乐园”，以科技赋能文旅商体融合，激发消费新场景[1][4][6] 产品与服务 - 创新推出“绿道PASS卡”，该卡以NFC“碰一下”技术为核心，集成了智慧打卡地图、AI数字伴游、AR互动特效等功能[1] - “绿道PASS卡”可一键激活智慧打卡、数字伴游、AR互动等多元体验，并能解锁专属红包福利和周边商家推荐[4][7] - 公司计划为全市首批52条旅游休闲绿道量身打造“绿道PASS”全场景服务，目标是实现“一卡在手，畅游全城绿道”[6] 市场与活动 - 在门头沟区举办的“马年致远 绿道迎春”活动中，结合年俗文化推出了“京西福地·碰福集运”主题活动，游客通过“碰一下”收集五大数字福字可兑换好礼，以点燃新春消费热潮[2] - 活动将绿道推介与年俗文化深度绑定，让年味与绿意结合，旨在激发消费热情[2] 行业影响与发展 - 北京旅游休闲绿道已超越单一功能，成为串联文旅商体融合发展的“金色纽带”[6] - 全市首批52条旅游休闲绿道贯通城乡空间，串联了自然生态、人文古迹与市井生活[6] - 该服务推动绿道消费场景焕新升级，为北京城市品质提升与乡村旅游振兴注入动能[6] - 绿道PASS卡全面覆盖52条绿道，贯通游客、商户与城市，旨在推动文旅深度融合，为乡村旅游注入新活力[7]

公司与产品发布 - 北京市文化和旅游局联合蚂蚁集团支付宝推出了以NFC“碰一下”技术为核心的“绿道PASS卡” [1] - 该产品集成了智慧打卡地图、AI数字伴游、AR互动特效等创新功能 [1] - 产品旨在为市民游客提供边走边听山水人文故事、沉浸式探索绿道风光的体验 [1] - 产品还能一站式解锁特色餐饮、住宿与购物推荐，实现消费场景焕新升级 [1] 市场与业务发展 - 北京旅游休闲绿道已超越运动、交通的单一功能属性 [1] - 全市首批52条旅游休闲绿道串联了自然生态资源、人文古迹遗存与市井生活烟火 [1] - 下一步，北京市文化和旅游局将联合蚂蚁集团支付宝为这52条绿道量身打造“绿道PASS”全场景服务 [1] - 该合作旨在助力实现“一卡在手，畅游全城绿道”的便捷体验 [1]

广东省数字社会建设政策导向 - 广东省印发加快数字社会高质量建设实施意见，旨在推动社会各领域数字化转型 [1] 智慧旅游行业机遇 - 政策鼓励旅游景区和旅游服务企业升级智慧旅游服务 [1] - 鼓励运用数智技术提升旅游服务水平 [1] 智能交通与出行行业机遇 - 政策将拓展无人驾驶公共交通运营区域 [1] - 政策将扩大智能网联汽车道路测试与示范应用范围 [1] - 鼓励导航、网约车、智慧停车等数字交通服务平台提供智慧融合交通服务 [1]

青海省文旅产业智慧化转型成效 - 行业通过5G覆盖、智慧系统搭建、智能设备升级等措施推动传统景区向智慧景区转型 文旅产业发展活力持续释放 [1] - 2025年 青海省旅游相关行业经营主体开票销售收入同比增长6.5% 其中 旅行社及相关服务、民宿服务、旅游会展服务、文化体育和娱乐、旅游饭店等行业均包含在内 [1] - 2025年 旅游相关行业购进信息技术服务取得发票金额同比大幅增长85.5% 显示数字化投入力度强劲 [1] 智慧基础设施与服务场景建设 - 目前 青海省3A级以上景区已实现5G全覆盖 为智慧服务提供高速网络支撑 [1] - 在可可西里卓乃湖、库赛湖等重点区域 全面推行“5G远程视频巡检+现场值守”融合管理模式 [1] - 自主打造的“青旅天气”智慧服务系统构建了26种天气旅游服务模型 为环线旅游提供专属气象服务 2025年全省气象服务业开票销售收入同比增长26.2% [1] 技术应用与设备投资 - 2025年 青海省旅游相关行业累计购进设备金额同比增长8.2% 显示持续的设备升级和更新改造力度 [2] - 其中 采购无人机等智能设备取得发票金额同比增长13.4% [2] - 青海湖旅游集团、察尔汗盐湖、黑独山景区等重点运营主体积极引入AI导游、VR体验等前沿技术 以优化游玩体验并带动游客增长 [2]

新疆旅游行业核心数据与增长 - 2025年新疆全年接待游客3.23亿人次，同比增长8% [1] - 2025年新疆全年实现游客花费3700亿元，同比增长8.4% [1] - 行业已成为更多国内外游客向往的旅游目的地 [1] 2025年行业发展与战略举措 - 行业围绕“旅游兴疆”战略，重点推进文旅产业集群建设 [1] - 行业致力于完善基础设施和服务体系，并打造了一系列精品线路和特色产品 [1] - 行业市场环境得到持续优化，旅游服务质量提升 [1] 冬季及冰雪旅游市场表现 - 冬季新疆冰雪游持续升温，吸引全国游客体验滑雪等项目 [1] - 昌吉市努尔加滑雪场在新年伊始迎来游客小高峰 [1] - 南疆冰雪项目同样受欢迎，库车市东湖冰上项目吸引大量市民游客 [1] 2026年行业发展规划与重点 - 行业将大力发展冰雪游、边境游 [1] - 行业将推进新疆昆仑山、罗布人村寨等创建国家5A级旅游景区 [1] - 行业将利用数字技术赋能文旅产业，提升旅游服务品质 [1] - 行业将加强市场秩序整治，并发挥旅游在带动就业、促进民族交往方面的积极作用 [1] 综合服务与质量提升计划 - 行业将继续健全“吃、住、行、游、购、娱”等综合服务设施和基础保障 [2] - 行业将推进智慧旅游服务，并加强涉旅安全监管 [2] - 行业将在巩固现有工作基础上深化旅游质量提升专项行动，营造良好服务氛围 [2]

投资评级与核心观点 - 投资评级：增持（首次）[4] - 核心观点：岭南控股作为广州市属综合性文旅企业，其旅行社与酒店业务有望持续受益于行业复苏，且公司正通过业务全国化及多元化发展并行以拓展增长空间[4][5][6] 公司基本情况与股权结构 - 公司性质：综合性旅游公司，主营业务涵盖商旅出行（旅行社）、住宿（酒店）及其他旅游产业链相关业务，形成了完整的旅游产业链[5][15] - 控股股东与实际控制人：截至2025年上半年，控股股东为广州岭南商旅投资集团有限公司，直接持股45.12%，实际控制人为广州市国资委[5][16] - 基本数据：截至报告日，公司收盘价13.11元，总市值87.86亿元，资产负债率40.31%，每股净资产3.40元[2] 行业背景与市场趋势 - 国内旅游市场活力强劲：2024年，国内居民出游56.2亿人次，同比增长14.8%；出游总花费5.8万亿元，同比增长17.1%[5][26] - 出入境市场持续复苏：2024年，我国入境游客13190.2万人次，同比增长60.8%，恢复至2019年同期的91%；出境游客12279.2万人次，恢复至2019年同期的79%[5][30] - 国际航线快速恢复：2025年1-10月，国际航线客运量达6614.6万人次，相较于2019年同期恢复度达到107%[5][33] - 旅行社行业供给增加：2024年末全国共有旅行社64616家，较2019年增长65.9%；全年旅行社营业利润37.8亿元，较2019年增长25.7%[35] 公司业务经营与战略布局 - **旅行社业务（广之旅）是核心收入来源**： - 2024年旅行社运营业务收入31.18亿元，占总收入的72.4%[18] - 2025年上半年该业务收入15.35亿元，同比增长11.76%，占总营收的73.5%，毛利率为12.17%[40] - 广之旅已完成全国性布局，建成华南总部及五大运营中心，业务遍及全球100多个国家和地区，截至2025年上半年在全国拥有约200家门店[5][15][42] - 2025年上半年，广之旅华南之外营业收入占其总收入的27.49%[46] - 业务构成以出境游和国内游为主，2025年上半年两者合计占广之旅营收的87%[49] - 积极把握入境游机遇，推出特色项目并承接大型国际接待[50] - **酒店业务稳健增长，推进全国布局**： - 2024年酒店经营业务收入9.48亿元，占总收入22.0%，恢复至2019年的98%；酒店管理业务收入2.27亿元，占总收入5.3%[18] - 2025年上半年，酒店经营业务收入4.42亿元，酒店管理业务收入1.05亿元；住宿业整体营收规模相比2019年同期增长18.49%[53] - 酒店经营业务主要由广州花园酒店和中国大酒店贡献，2025年上半年两者分别实现收入2.21亿元和1.34亿元[61][64] - 酒店管理业务依托岭南酒店，构建多层次品牌体系，并有序推进“南北协同”的全国布局战略[5][55] - **多元化布局完善旅游产业链**： - 公司秉持“一主多元”和“旅游+”发展规划，业务拓展至文旅+科技（如与小马智行合作自动驾驶文旅专线）、景区运营（管理白云山鸣春谷、贵州高荡古寨等景区）、免税业务（参股19.5%投资广州市内免税店）等领域[5][68][70][71][72] 财务表现与盈利预测 - 历史财务表现：2024年公司实现营业收入43.09亿元，同比增长25.43%；归母净利润1.50亿元，同比增长116.08%，归母净利率恢复至3.48%[18][24] - 盈利预测：预计公司2025-2027年营业收入分别为49.67亿元、56.02亿元、62.77亿元，同比增速分别为15.26%、12.80%、12.03%[5][8] - 净利润预测：预计2025-2027年归母净利润分别为1.35亿元、1.82亿元、2.35亿元，同比增速分别为-10.22%、35.04%、28.90%[5][8] - 估值水平：当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）分别为65.18倍、48.27倍、37.45倍[5][8] - 相对估值：选取的可比公司2026年一致预期PE平均为49.23倍[9][76]

文章核心观点 江苏省在2025年正通过深化文旅与各产业融合、强化数字科技赋能，系统性地推进文旅产业向业态丰富、体验多元、主客共享的高质量发展阶段转型，旨在满足游客多样化、个性化需求[1] 文旅融合 - 全省以沉浸式演艺为抓手激活传统文化，如扬州“大运扬州”游船演艺、苏州《只此周庄》等项目，成为核心旅游吸引物[3] - 深化经典文化IP开发，推出汉服旅拍、非遗手作、主题研学等多元产品，南京博物院“小粉炉”、苏州博物馆“吴王夫差毛绒剑”等文创产品成为网红[4] - 深挖“博物馆+旅游”与非遗旅游潜力，南京博物院在“5.18”国际博物馆日推出科技赋能的主题奇妙夜，扬州、常州等地推出“运河夜游”等主题路线[5] - 各地推动夜间文旅消费集聚区提质升级，培育“博物馆夜游”、“深夜食堂”等多元业态，打造了“夜之金陵”、“姑苏八点半”、“龙城夜未央”等夜经济品牌[6] 双向赋能 - “文旅+农业”方面，创新推出田园农庄、非遗研学课堂、精品民宿等业态，形成“姑苏城外”、“溧阳茶舍”等特色乡村度假IP品牌矩阵[8] - “文旅+体育”方面，以体育赛事为纽带串联景区、文博场馆等资源，推出“观赛+游玩”一站式服务，支持景区“一次购票、多次多日使用”以撬动全场景消费[9] - “文旅+交通”方面，打造“长江之恋”等水上旅游航线，实现房车露营驿站在高等级旅游景区周边服务区基本覆盖，并推出多条主题自驾游线路[10] - “文旅+新兴产业”方面，与宠物经济、冰雪经济等融合，抖音平台江苏37家滑雪场线上销售额近1.2亿元，并推出“携宠共游”主题线路及宠物友好型景区[11] 科技加持 - 2025年9月，江苏省多部门联合印发《江苏省智慧旅游创新发展行动方案(2025—2027年)》，为智慧旅游发展划定路径，并在无锡举办示范展示活动[13] - “苏心游”公共服务平台完成“AI智能体+小程序”架构转型，自2025年7月1日改版上线以来，新增用户120万，半年累计访问量达3500万次，同比增长20.5倍[14] - 创成2家文化和旅游部技术创新中心建设单位，苏州博物馆的数据要素项目入选国家“数据要素×”文旅领域典型案例，成为全国标杆示范[14]

建设银行长岛支行绿色金融实践 - 建设银行烟台长岛支行以金融支持“蓝绿融合”，在绿色变革中扮演“推动者”、“连接者”与“转化者”角色 [1] 金融助力垃圾分类与零碳岛建设 - 建设银行长岛支行通过“税易贷”产品，为垃圾分类企业山东军绿环境科技有限公司提供100万元信用贷款，解决其融资难题 [2] - 军绿公司运营覆盖岛上76个智能投放点、26个村级收集房和32名引导员，居民垃圾分类知晓率达100%，参与率达90%以上 [2] - 通过垃圾分类综合处置，长岛年外运垃圾量减少25%以上，生活垃圾无害化处置率达100%，资源化利用率达30%以上 [2] - 该行助力海岛岸线修复工程，为项目授信1.25亿元，累计投放贷款1.18亿元 [3] - 该行系统构建“一分类，两管理”运营模式，将垃圾分类、绿色信贷与碳资产管理深度结合，并于2024年12月被评为山东省首家“碳中和营业网点” [3] 金融支持海洋牧场与蓝色粮仓 - 建设银行长岛支行创新以海域使用权抵押，为长岛天顺海洋水产有限公司发放200万元贷款，支持其海洋牧场发展 [4] - 获得贷款后，天顺水产已投石礁10万余方，建成人工鱼礁群30余个 [4] - 该行已为8个省级以上海洋牧场提供信贷支持，授信余额2250万元 [5] - 该行支持“海洋牧场合作社+养殖户”等新型综合体30余户，通过休闲渔业等项目带动就业500多人 [5] 金融科技赋能智慧旅游与产业升级 - 建设银行长岛支行以“抵押快贷”等产品累计为58家渔家乐业户发放转型提升贷款4100余万元 [6] - 该行与当地政府共建“智慧长岛”项目，投放综合支付设备80余台，助力打造7个智慧景区、3个“智慧超市”及1个智慧商圈，实现“一部手机游长岛” [6] - 该行为辖区内渔家乐免费安装500余台智能烟感报警器，并联合推广1000余份“零元”参保的食品安全责任险 [6] - 经升级改造的高端特色渔家乐，入住率较普通渔家乐提高32% [6]

市场概览与增长驱动 - 预计到2031年，全球旅游景区管理系统市场规模将达到4.58亿美元，未来几年年复合增长率约为10.5% [2] - 行业增长主要受后疫情时代旅游业复苏、游客体验升级需求以及景区安全与容量精细化管理三大背景驱动 [2] - 各国政府政策支持智慧旅游发展，例如中国“十四五”规划要求大型景区建立具备实时监测、预约分流等功能的综合管理平台，为行业提供了广阔应用空间 [2] 市场扩展与区域趋势 - 全球旅游消费升级推动了对个性化、无接触服务和沉浸式体验的需求激增 [3] - 北美、欧洲的主题公园及亚太地区的国家公园、文化遗址对动态定价、智能导览等系统的依赖度持续上升 [3] - 东南亚和拉丁美洲等新兴旅游目的地正利用先进管理系统实现运营效率的跳跃式提升，成为市场新兴增长点 [3] 企业战略转型 - 领先企业正加速从“票务硬件提供商”向“云端SaaS平台 + 数据分析 + 游客体验优化”的综合解决方案提供商转型 [3] - 通过整合物联网、人工智能与移动互联网技术，实现对游客流量、设施状态、应急资源的统一调度与实时监控，提升景区安全保障能力和运营效率 [3] 供应商商业模式与盈利模式 - 供应商盈利模式正从传统硬件销售向以软件和服务为中心的混合模式转变，以确保持续收入流 [6] - 当前主流且最具可持续性的收入模式是SaaS订阅与许可费模式，按年或按月收取平台使用费，费用基于系统模块数量、游客吞吐量或数据存储量 [6] - 数据增值服务与运营优化是未来的高利润增长点，供应商通过提供数据分析报告、营销策略优化建议等收取咨询服务费或数据接口调用费 [6] - 硬件与系统集成费用是初始阶段的主要收入来源，包括闸机、监控摄像头等硬件销售及定制化开发、安装调试服务 [6] 景区客户的投资回报分析 - 景区投资回报体现在直接成本节约及对营收和游客体验的战略性提升上 [7] - 运营成本节约与效率提升：自动化票务和闸机系统取代人工，直接削减人力成本；智能排队和分流系统减少拥堵导致的投诉和应急处理成本 [7] - 量化指标包括人工成本下降百分比、入园效率提高百分比以及系统故障率降低百分比 [7] - 营收增长与动态定价优化：系统支持实时分析游客需求，实施动态定价策略，在淡季吸引客流、旺季最大化门票收入；智能导览和LBS推送能引导游客消费，提高二次消费转化率 [8] - 量化指标包括门票平均价格提升百分比、非票务收入占比增长以及淡旺季收入差距缩小百分比 [8] - 安全管理与风险规避：实时流量监测和AI应急指挥系统能大幅降低突发事件的发生风险和损失，保护景区品牌声誉 [8] - 量化指标包括应急响应时间缩短百分比、重大安全事故发生率降低百分比以及游客安全满意度评分提高 [8] 自动化模式下的成本优势 - 人力成本的直接削减与结构优化：通过部署自助闸机、电子票务等系统，直接减少前台服务和基础监控岗位需求，使节省的人力成本可转向更高价值的服务岗位 [10] - 运营能耗和设施维护成本的降低：集成物联网和传感器技术，实现对设施的精细化、按需管理，如智能照明系统根据流量调节亮度以降低能耗，预防性维护系统通过实时数据监测提前预警设备故障 [11] - 风险规避与间接损失的大幅减少：提供实时容量监测、AI异常行为预警和自动化应急预案，有效规避人群拥挤、意外事故等重大安全风险，从而避免高额赔偿、罚款及品牌声誉损害 [12]

海北州文旅产业发展核心数据与成就 - “十四五”以来累计接待游客3597.9万人次，旅游综合收入达151.25亿元 [1] - 立足祁连山、青海湖“双国家公园”生态禀赋与原子城红色底蕴，锚定国际生态旅游目的地建设 [1] 产业发展战略与空间布局 - 编制专项规划明确“一核引领、两带联动、三区协同”的空间布局 [1] - 将红色传承、生态保护、民俗活化深度融入产业发展全局，出台系列扶持政策与奖励细则 [1] - 形成上下联动、政企协同、全域推进的发展格局 [1] 产品体系与资源开发 - 深挖“山、湖、林、草、鸟、兽”生态资源，构建“观湖、观花、观鸟、观羚、观鱼”五维旅游体系 [1] - 发展登山滑雪、冰川探险等项目，让“冷资源”持续撬动“热经济” [1] - 推动文旅与体育、康养、研学等业态深度融合，举办祁连山超级马拉松等活动，转化“赛事流量”为“消费增量” [1] - 藏绣、唐卡等非遗代表性项目走进景区，实现文化价值与市场活力的双向赋能 [1] - 温泉康养、星空露营、生态研学等新业态不断涌现，构建“四季有景、全年可游”的全域旅游格局 [1] 红色旅游融合发展 - 整合全州红色资源，31处红色教学点串联成线 [1] - 原子城成为全国红色旅游融合发展的典范 [1] 基础设施与公共服务 - 着力构建“快进慢游”立体交通网络，公路、铁路与机场联动发力 [2] - 串联重点景区的景观道、旅游驿站贯通成线，核心景区半小时可达的便捷出行圈逐步形成 [2] - 推进智慧旅游建设，实现重点景区WiFi全覆盖 [2] - “海北旅游”线上服务平台提供线路查询、导览讲解等一站式服务 [2] 市场环境与监管 - 建立旅游投诉快速处理机制，开展文旅市场专项整治 [2] - 严查不合理低价游等违规行为，持续优化全州消费环境 [2]