业绩表现 - 2025年上半年营业收入310.56亿元人民币，同比下降27.72% [8] - 归属于母公司净利润亏损29.18亿元人民币，同比下降654.47% [1][8] - 扣非净利润亏损29.56亿元人民币，同比下降843.33% [1][8] - 基本每股收益-1.34元/股，同比下降658.33% [8][9] - 业绩大幅下滑主要因光伏组件价格持续下降及行业供需失衡 [1][8] 财务指标变动 - 利润总额亏损32.86亿元人民币，同比下降641.94% [8] - 加权平均净资产收益率-11.66%，同比下降13.35个百分点 [9] - 研发投入占营业收入比例7.28%，同比增加0.97个百分点 [9] - 总资产1256.88亿元人民币，较上年末增长1.41% [8] 技术创新与研发进展 - N型i-TOPCon电池技术实现反射率降低4-5%，电流增益效率提升0.08%，组件功率提高1.5W [14] - 开发贱金属技术路线使银用量降低约3mg/W，电池效率持平 [14] - HJT电池技术银单耗低于6.5mg/W，电池效率超过26.1% [14] - 钙钛矿/晶体硅叠层电池效率达32.2%，组件效率30.6%，创世界纪录 [15] - 工业标准尺寸钙钛矿/晶体硅叠层组件峰值功率认证841W，刷新世界纪录 [15] - TOPCon2.0技术平台实现组件功率提升，户用组件达457W，工商业组件625W，地面电站组件718W [16] - 获得PVEL第11次和RETC第7次最佳表现奖 [16] - 拥有3422项专利，其中发明专利1274项 [11] - 钙钛矿专利申请481件，排名全球第一，比第二名高出近40% [11] - 全球太阳能电池及组件专利排行榜第二，TOPCon太阳能电池发明专利排行榜第二 [11] 全球业务布局 - 在瑞士苏黎世、美国硅谷、迈阿密、新加坡、阿联酋迪拜设立区域总部 [10] - 在马德里、墨西哥、悉尼、罗马等地设立办事处和分公司 [10] - 在印尼、阿联酋等地建立生产制造基地 [10] - 业务遍布全球180多个国家 [10] - 组件销量较去年同期实现增长 [10][28] 产品与业务拓展 - 采用适度垂直一体化布局，上游硅片环节保持适度产能规模 [12] - 拓展光伏支架、储能系统、光伏分布式系统、光伏集中式系统、光储融合系统等业务板块 [12][13] - 分布式业务保持较高市场占有率 [10][28] - 储能业务海外市场出货量和市场份额持续提升 [10][28] - 跟踪支架新产品开拓者1PG2长度提升至140m，匹配700W+N型双面组件 [17] - 开发地形跟随技术解决方案，实现单跨1.5度地形跟随适应性 [17] 募集资金使用 - 2023年发行可转换公司债券募集资金净额88.16亿元人民币 [19] - 截至2025年6月30日，未使用募集资金20.02亿元人民币，占募集资金净额22.71% [24] - 使用19亿元人民币闲置募集资金暂时补充流动资金 [24] - 募集资金存放专户余额10.196.73万元人民币 [20][22] 公司治理与股权结构 - 控股股东高纪凡合计控制公司股份775,966,791股 [26] - 直接持有公司股份264,165,914股 [26] - 通过盘基投资、清海投资、天合星元等间接控制公司股份 [26][27] - 董事、监事、高级管理人员持股不存在质押、冻结及减持情形 [27]

超级赛道迎来重磅利好政策。 今日午后，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》（以下简称《行动方案》），其中提出，鼓励各地推动人工 智能终端创新应用，推动5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关。 关于光伏、锂电池等新能源产业，《行动方案》明确，在破除"内卷式"竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光 伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况。《行动方案》还指出，提升协同攻关效率，支持人工智能、先进存储、三维异构集成芯片、全固态电池等前沿技术方向 基础研究。 从官方公布的数据来看，电子信息制造业对工业生产的推动作用较强。工信部公布数据显示，今年上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，增速 分别比同期工业、高技术制造业高4.7个和1.6个百分点。6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11%。 两部门重磅发布 9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，从促进产业升级，深化构建高质量供给体系、促进国内外市 场畅通经济循环，深挖需求潜力、推动科技创新和产业创 ...

政策支持与行业规范 - 工业和信息化部与市场监督管理总局联合印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，旨在破除光伏等领域"内卷式"竞争，推动高质量发展 [1][2] - 政策要求依法治理光伏产品低价竞争，引导地方有序布局光伏、锂电池产业，并指导地方梳理产能情况 [2] - 实施光伏组件产品质量管理，强化与投资、金融、安全等政策联动，推动行业技术进步 [2] - 加快研究以强制性国家标准为基础的储能电池产品安全推荐目录，支持协会商会建立行业自律机制 [2] 行业增长与市场预期 - 华创证券研报预测2025年上半年光伏装机量将实现翻倍增长，下半年增速预计放缓，但全年有望在高基数下延续增长 [2] - 目前光伏行业基本面逐渐筑底，在政策调控及供需改善预期下，市场风险偏好有所回升 [2] - 建议关注盈利修复、经营稳健的龙头公司以及新技术产业化推进顺利的环节 [2] 光伏概念股市场表现 - A股光伏概念股近百只，年内股价平均上涨16.44% [3] - 先导智能涨幅居首，年内累计上涨124.47%，业务涵盖光伏智能装备等领域 [3] - 隆基绿能获得41家机构扎堆调研，预计下半年HPBC 2.0产量将明显提升 [3] - 东方盛虹获得16家机构调研，EVA总产能达90万吨，POE工业化装置预计2025年三季度投产 [3] 社保基金持仓情况 - 截至第二季度末，14只光伏概念股获得社保基金持仓 [4] - 钧达股份、正泰电器、立新能源的社保基金持股比例居前，均超3% [4][5] - 横店东磁、艾罗能源、正泰电器、上能电气的上半年归母净利润同比呈现增长 [4] - 社保基金持股比例较高的公司包括钧达股份（4.57%）、正泰电器（4.05%）、立新能源（3.20%） [5] - 艾罗能源年内股价上涨64.85%，总市值123.20亿元 [5] - 通威股份总市值1034.11亿元，年内上涨3.89% [5]

行业配置上，高切低背景下，仍需紧握远期盈利改善的主线，市场一定回调后亦可关注科技、创新药、 有色和非银。具体而言，科技方向，AI链当前处于交易的情绪高点，增量市场环境下，AI海外链和国 内链双线发展并不矛盾，我们更建议关注股价赔率相对合适的AI应用和国内半导体先进制程等方向， 随着企业端盈利模式逐渐跑通，盈利兑现或有望加速。而价值方向，随着市场情绪逐步稳定，券商、保 险、金融IT等非银方向仍有望迎来估值和业绩的双重改善。同时，随着美联储降息预期打开，以及2026 年海外货币和财政双宽局势的确立，外需受益的创新药、有色等出口链品种将迎来新的配置机会。需要 指出的是，当前A股市场对基本面仍可能的负面冲击已较为脱敏，而远期的可能改善则对市场定价更为 重要，若因短期弱现实持续引发回调波动，反而或是再度配置的机会。不仅如此，我们也预计，未来反 内卷进度和延续性仍有望加强，建议关注光伏、养殖等可能受政策重点关注和正面影响的行业。 金鹰基金权益研究部策略研究员金达莱 首席经济学家、基金经理杨刚 今日A股继续迎来较大回调，上证综指单日跌幅达-1.08%，回调至3765点，盘中最大回落至3732点，而 创业板更下跌-4.25% ...

下跌方面，算力硬件、芯片股集体大跌，新易盛等多股跌超10%。板块方面，零售、食 品、造纸、光伏等板块涨幅居前，CPO、半导体、元件、军工等板块跌幅居前。 机构动向 今日机构参与度较昨日小幅上升，净买卖额超1000万元个股共26只，净买入8只，净卖出 1 8只，其中净买入天孚通信6 .23亿、新易盛4.09亿、科新机电1.04亿，，净卖出数据港 1 . 7 6亿、沪电股份1 . 2 9亿、上能电气1.02亿。 市 场 全 天 震 荡 走 低 ， 创 业 板 指 领 跌 ， 科 创 50 指 数 跌 超 6% 。 沪 深 两 市 全 天 成 交 额 2.54 万 亿，较上个交易日放量1 8 0 2亿。 盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场近3 0 0 0只个股下跌。从板块来看， 大消费股逆势走强，步步高等多股涨停。银行股探底回升，农业银行再创历史新高。光 伏、储能概念股一度冲高，安彩高科涨停。 焦点公司 ...

回购执行情况 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份1789.93万股 占公司总股本比例0.82% [1] - 回购价格区间为13.64元/股至24.91元/股 资金总额2.96亿元（不含交易费用） [1] - 回购执行时间为截至2025年9月4日 通过上海证券交易所交易系统完成 [1]

公司股份回购 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份约1790万股，占公司总股本约21.79亿股的0.82% [1] - 回购股份价格区间为13.64元/股至24.91元/股，支付资金总额约2.96亿元 [1] - 回购行动基于对公司未来发展前景的信心及价值的认可，旨在维护全体股东利益 [1] 公司财务与业务结构 - 公司2024年营业收入结构中光伏行业占比98.17%，其他业务占比1.83% [1] - 公司当前市值为367亿元 [1]

来 源 ：内容由每日经济新闻转自工信部网站 。 据工信部网站9月4日消息，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026 年稳增长行动方案》。 2025-2026年，规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右 方案指出，2025-2026年，主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值 平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达 到5%以上。到2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位，5个省份的电子 信息制造业营收过万亿，服务器产业规模超过4000亿元，75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率 超过40%，个人计算机、手机向智能化、高端化迈进。 鼓励各地推动人工智能终端创新应用 推动5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关 方案提出，聚焦关键环节和重点领域，面向行业应用和消费场景，统筹专项资源，持续强化电子产 品供给水平。促进人工智能终端迈向更高水平智能创新，推动智能体与终端产品深度融合，制定人 工智能终端智能化分级方法和标准，鼓励各地推动人工智能终端创新应用。 推动手机、个人计 ...

股份回购执行情况 - 截至2025年9月4日通过集中竞价方式回购股份1789.93万股，占总股本比例0.82% [1] - 回购价格区间为13.64元/股至24.91元/股，价差幅度达82.5% [1] - 支付资金总额2.96亿元（不含交易费用） [1]

一、ETF行业快讯1.三大指数震荡下挫，多只电力设备板块ETF上涨 今日，三大指数震荡下挫，上证综指下跌1.25%，深证成指下跌2.83%，创业板指下跌4.25%。多只电力 设备板块ETF上涨，其中，绿色能源ETF（562010.SH）上涨3.46%，科创板新能源ETF（588960.SH）上 涨3.03%，光伏龙头ETF（159609.SZ）上涨2.06%。计算机板块多只ETF下跌，人工智能ETF （515980.SH）下跌9.10%，云50ETF（560660.SH）下跌8.73%，人工智能ETF（159819.SZ）下跌 8.11%。 国金证券指出，光储板块企业半年报进一步验证光伏产业链价格、盈利底部夯实；"反内卷"行动扎实推 进2个月以来，对产品价格修复效果显著、参与主体持续扩大，光伏板块仍处于较适合进行周期底部布 局的窗口期。结合当前市场环境，建议优先关注一类主线，即：原所处产业链环节格局相对较好、主业 经营扎实、财务状况稳健，在技术储备和人力财力等方面具备能力、也有意愿向电子半导体、机器人、 AI算力等方向延伸的企业，这类公司主要集中在光伏设备公司（机器人、半导体设备领域）、辅材环 节、逆变器&储 ...