卫星直播与高清用户发展 - 截至2025年12月31日，卫星直播中心累计发展高清用户达1016万户，2025年当年新增高清用户176万户 [2][7] - 截至2025年12月31日，卫星直播中心累计发展直播卫星用户总数达15524万户 [3][8] 行业技术与发展趋势 - 6G技术发展正在拓展智能新终端领域 [4][9] - 国内机构正积极布局海外FAST（射电望远镜）市场 [4][9] - 电信运营商正在竞逐市场规模达万亿级别的卫星市场 [9] - 手机直连卫星的时代即将正式开启 [10] - eSIM技术商用落地，标志着通信无卡时代来临 [10] 广电与视听产业动态 - 广电行业正大力推进插入式微型机顶盒的落地应用 [10] - 人工智能技术正在重塑视听平台的适老化体验 [10] - 行业发布了2025年第三季度中国广电业务季度发展简报 [10] - 行业发布了2025年10月及11月的中国视听产业月报 [10] - 视频平台发布了2025年第三季度财报简析 [10] - 行业发布了有线电视同播频道统一序号技术实施指南（2025版） [10] - 行业发布了网络表演经纪机构运营服务要求 [10] - 广电行业正在探索新的发展方向 [10] 人工智能与前沿科技 - OpenAI正在进行软硬件生态的布局并取得进展 [10] - 行业发布了多份人工智能相关报告，包括《通向AGI之路-2025年全球人工智能展望报告》、《全球人工智能标准发展报告》、《中国人工智能应用发展报告（2025）》 [10] - 人工智能正赋能数字融合，助力新型智慧城市建设 [10] - 行业发布了《网络安全标准实践指南——生成式人工智能服务安全应急响应指南》 [10] - 量子计算在移动网络中的应用能力评估模型（2025年）已发布 [10] - 2025年中国新能源企业AI数智化转型白皮书已发布（在文档中被多次提及）[10] 通信、算力与数据产业 - 中国移动发布了5G手机产品白皮书（2026年版） [10] - 行业发布了云计算综合标准化体系建设指南（2025版） [10] - 行业发布了算力网络运载力指数评估报告（2025年） [10] - 行业发布了中国大数据产业发展指数报告（2025版） [10] - 行业发布了中国数字贸易发展报告2025 [10] - 三大运营商2025年第三季度财报简析已发布 [10]

核心观点 - 加拿大丰业银行分析师给予AST SpaceMobile“卖出”评级 目标价45.60美元 意味着较周三收盘价有46.8%的下跌空间 [1] - 分析师认为AST SpaceMobile在与星链的竞争中面临艰难挑战 股价飙升至不合理水平 [1] 竞争格局与市场地位 - AST SpaceMobile至今尚未拥有一个零售客户 [1] - 竞争对手星链在营收方面已相当于拥有3.4亿全球直接面向消费者的用户 预计到AST SpaceMobile在选定市场推出时 星链用户数将达到约6.8亿 [1] - 星链已在150个国家成为卫星固定宽带业务的“绝对领导者” [1] - 星链与太空探索技术公司的整合意味着其无需像AST SpaceMobile那样依赖其他公司发射卫星 [2] 技术与运营挑战 - AST SpaceMobile自2017年以来发射七颗卫星的过程充满挑战 [1] - 仅在2025年一年 星链就成功将3169颗卫星送入轨道 [1] - 星链每隔一到两天就能完成一次发射任务 哪怕只有48小时的延误 AST SpaceMobile就会进一步落后 [2] - 卫星部署的五年延迟让星链在直连手机业务上领先AST SpaceMobile两年 [1] 财务与现金流展望 - 投资者可能需要等到2028年或2029年才能看到AST SpaceMobile实际的股权自由现金流产生 [1] 潜在机遇与合作伙伴 - 分析师认为AST SpaceMobile的大卫星是“我们这个时代最伟大的技术突破之一” [1] - AST SpaceMobile首席执行官与杰夫·贝索斯在蓝色起源发射场的合影引发市场联想 标题为“AST & Science 正在发生令人惊叹的事情 + @蓝色起源” [2] - 亚马逊的“柯伊伯计划”寻求与AST SpaceMobile的协同效应是有道理的 [2] 股价与评级变动 - 在连续三天上涨多达34%之后 加拿大丰业银行将AST SpaceMobile的评级从“与行业持平”下调至“跑输行业” [3] - 评级下调导致其股价在周三收跌12.06% [3]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌1.22%或322点，收报26136点 [1] - 恒生科技指数下跌1.13% [1] - 早盘成交额为1306亿港元 [1] 新股上市表现 - 智谱(02513)上涨11.7%，公司宣布将很快推出新一代模型GLM-5 [1] - 天数智芯(09903)上涨11%，公司为国内首家通用GPU企业 [1] - 精锋医疗-B(02675)上涨29%，公司聚焦腔镜手术机器人赛道 [1] 脑机接口概念股 - 脑洞极光-B(06681)上涨9% [1] - 微创脑科学(02172)上涨5.3% [1] - 南京熊猫(00553)上涨超过4% [1] - 行业受益于“十五五”规划重点布局，海内外迎来密集催化 [1] 卫星通信服务 - 亚太卫星(01045)再涨12%，近三周股价已实现翻倍 [1] - 公司主要从事卫星通信服务 [1] 航运与能源 - 中远海能(01138)上涨超过5% [2] - 地缘政治扰动利好合规油轮市场 [2] - 摩根士丹利指出其短期估值具有吸引力 [2] 生物医药与研发 - 康宁杰瑞制药-B(09966)上涨超过6%，近日其SKN033的一项II期临床试验IND申请获受理 [3] - 复宏汉霖(02696)上涨超过4%，公司首次公布PD-L1 ADC治疗食管鳞状细胞癌的II期临床数据 [3] - 昭衍新药(06127)再涨超过3%，实验猴供需缺口或不断拉大，公司拥有优质稀缺实验猴资源 [3] 博彩行业 - 澳门博彩股集体承压 [3] - 新濠国际发展(00200)与金沙中国(01928)均下跌超过2% [3] 医疗健康公司风险事件 - 拨康视云-B(02592)重挫超过18% [4] - 公司附属银行账户遭法院司法保全 [4] - 公司近期迎来基石投资者股份解禁 [4]

公司股价表现 - 亚太卫星（01045）盘中涨幅近15%，截至发稿股价上涨12.68%，报4港元 [1][4] - 公司近三周股价已实现翻倍 [1][4] - 当日成交额为8170.26万港元 [1][4] 行业前景与催化剂 - 东吴证券展望2026年，商业航天行业将迎来多重催化 [1][4] - 催化因素包括多枚可回收/大载量的商业火箭密集首飞，有望显著提升火箭运力 [1][4] - 火箭运力提升将打通此前卫星通信发展的堵点 [1][4] 低轨卫星互联网建设进展 - 我国低轨卫星互联网从2025年下半年已进入批量发射建设阶段 [1][4] - 2026年有望迎来更大批量发射，产业发展进一步加速 [1][4] 公司业务与背景 - 亚太卫星为中国卫通集团股份有限公司的控股子公司 [1][4] - 公司主要从事卫星通信服务，运营的亚太6D卫星可提供宽带通信、广播电视传输等服务 [1][4] - 控股股东中国卫通是中国最大的卫星运营商，拥有20余颗在轨卫星 [1][4] - 中国卫通的“中星”系列卫星已广泛应用于应急通信、海洋监测等领域 [1][4] - 2025年中国卫通承接了多个商业卫星应用项目，业务规模持续扩大 [1][4]

公司股价表现与近期动态 - 亚太卫星股价近期大幅上涨，截至发稿涨12.68%，报4港元，成交额达7149.7万港元 [1] - 公司股价近三周已实现翻倍，且发稿前再涨近15% [1] - 亚太卫星是中国卫通集团股份有限公司的控股子公司，主要从事卫星通信服务 [1] 公司业务与行业地位 - 公司运营的亚太6D卫星可提供宽带通信、广播电视传输等服务 [1] - 控股股东中国卫通是中国最大的卫星运营商，拥有20余颗在轨卫星 [1] - 中国卫通的“中星”系列卫星已广泛应用于应急通信、海洋监测等领域 [1] - 中国卫通在2025年承接了多个商业卫星应用项目，业务规模持续扩大 [1] 行业前景与催化剂 - 展望2026年，商业航天行业将迎来多重催化 [1] - 2026年将有多枚可回收/大载量的商业火箭密集首飞，有望显著提升火箭运力 [1] - 火箭运力提升将打通此前卫星通信发展的堵点 [1] - 我国低轨卫星互联网从2025年下半年已进入批量发射建设阶段 [1] - 2026年低轨卫星互联网有望迎来更大批量发射，产业发展将进一步加速 [1]

日本低轨卫星通信系统 - 日本政府正着手打造本土版“星链”系统，旨在从安全保障角度出发，利用低轨道卫星星座实现国内自主控制的通信服务 [1] - 该系统指在距离地表200公里至2000公里的轨道上运行、由数十至数千颗小型卫星协同工作的通信网络，能够支持手机等设备的语音通话和数据通信 [1] 中国政策与产业战略方向 - 国务院国资委主任强调，中央企业要在“十五五”开局之年大力发展战略性新兴产业与未来产业，开辟增长的“第二曲线”，并持续加强科技创新，加大研发投入 [2] - 山东省近期正在编制航空航天产业提质升级政策文件，前期已牵头起草《山东省航空航天产业发展规划》，聚力打造全国航空航天产业新高地 [3] - “十四五”期间，山东省通过超长期特别国债等方式支持航空航天超60亿元，带动社会投资超1000亿元 [3] - 国家邮政局表示2026年将出台加快推广应用无人配送技术政策文件，深化无人车、无人机等在行业试点应用，并推广智能分拣、智能云仓等自动化设施设备 [6] 工业互联网与人工智能融合 - 工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，提出强化工业智能算力供给，鼓励公共算力服务商向工业企业提供服务，并引导工业企业加快边缘一体机、智能网关等设备部署 [4] - 方案目标到2028年，推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级，并在20个重点行业打造一批高质量数据集 [5] - 方案鼓励人工智能企业、工业互联网企业、工控企业联合推进工业传感器、工业终端、工业控制系统等智能化升级，逐步深化人形机器人应用 [8] - 方案提出加快培育一批工业数据、工业模型等领域的专业化服务商，并支持工业互联网解决方案供应商向智能化解决方案供应商转变 [7] 资本市场展望 - 高盛发布2026中国股票展望报告，建议今年超配A股和H股，预计MSCI中国指数和沪深300指数今年分别上涨20%和12% [9] - 报告认为主要上涨动力包括上市公司每股收益仍能保持两位数增长，估值适中以及全球投资者对中国股票的持仓普遍较低 [9] 航空航天科技进展 - 中国空间站巡天空间望远镜科学仿真研究系列成果在国际学术期刊发布，该望远镜是我国载人航天工程建设的下一代旗舰级空间天文观测设施 [10] - 我国科学家针对望远镜的主光机和各个观测终端，构建了一套端到端观测仿真套件，科学数据仿真是其数据处理系统最重要的任务之一 [10]

公司工商变更与资本运作 - 北理雷科（西安）创新孵化器有限公司近期发生工商变更，注册资本从1000万元人民币大幅增加至6000万元人民币，增幅高达500% [1] - 公司成立于2019年8月，法定代表人为周丽娟，由上市公司雷科防务（002413）全资持股 [1] 业务范围调整与战略方向 - 公司经营范围发生重要变更，新增并明确了多项业务，包括：智能无人飞行器销售、集成电路销售、卫星移动通信终端销售、雷达及配套设备制造、导航终端销售等 [1] - 经营范围变更显示出公司业务重心向高端智能装备、集成电路、卫星通信及导航等前沿科技领域拓展 [1]

日本政府推动建设“日本版星链”系统 - 日本政府正从安全保障角度出发，着手打造“日本版星链”系统 [1] - 日本政府已确定支持措施，旨在推动利用低轨道卫星星座实现国内自主控制的通信服务 [1] 低轨道卫星星座技术概述 - 低轨道卫星星座指在距离地表200至2000公里的轨道上运行的通信网络 [1] - 该网络由数十至数千颗小型卫星协同工作 [1] - 该网络能够支持手机等设备的语音通话和数据通信 [1]

日本政府推动建设自主低轨道卫星通信系统 - 日本政府正从安全保障角度出发 着手打造“日本版星链”系统 旨在推动利用低轨道卫星星座实现国内自主控制的通信服务 [1] - 低轨道卫星星座指在距地表200至2000公里轨道上运行 由数十至数千颗小型卫星协同工作的通信网络 能够支持手机等设备的语音通话和数据通信 [1] 项目背景与驱动因素 - 2024年1月能登半岛地震后 通信运营商凯迪迪爱公司曾向避难场所无偿提供“星链”接收装置 提高了日本民众对“星链”作为灾害期间通信保障手段的认识 [1] - 目前日本国内的卫星通信依赖于“星链”等海外运营商 日本政府相关人士抱有强烈危机感 认为“照此下去 市场将被海外企业全面占据” [1] 政府支持措施与资金投入 - 日本政府在2025财年补充预算中列出1500亿日元（约合9.6亿美元） 用于向发射卫星并提供通信服务的企业发放补助 [1] - 补助申请的公开招募工作预计于2025年3月底前启动 [1] 市场反应与潜在参与者 - 已有多家企业对参与“日本版星链”项目表现出浓厚的兴趣 [1]

马斯克最近干了件挺"莽"的事，一声招呼没打，就把自家4400颗"星链"卫星，从550公里高的轨道，一股脑往下压了70公里，降到480公里的位置。对外说 是"为了太空安全"，但明眼人都心里有数，这话也就听听。真这么安全，怎么不早规划？非在美国Space X公司被中国点名批评后，才突然公布这个新计 划？很显然，这次马斯克彻底不装了，这是想彻底堵"死"中国航天？说白了，这不是安全操作，而是一场赤裸裸的"太空抢位战"。 首先，我们需要搞清楚，为什么Space X公司要把4400颗星链卫星降低到480公里这个位置，有什么说法？你可以把近地轨道想象成一条环绕地球的"空中高 速公路"。300-500公里这一段，就相当于这条路上的"黄金车道"，信号强、延迟低、耗能少，是放通信卫星的绝佳位置。 马斯克对中国的态度，其实一直挺"变"。需要市场、需要供应链的时候，能把中国工厂夸出花。但一到太空、科技这些涉及未来霸权的高地，动作立刻就变 硬了。这次降轨，商业逻辑根本说不通。唯一的合理解释，就是战略逻辑，为了配合美国的"太空霸权"战略。星链项目背后，一直有美国的支持。这些低轨 卫星网，战时就是打不垮的"天眼"和"神经"，能给导D指路、 ...