股价表现与交易数据 - 先导智能今日20cm涨停，成交额达161.06亿元，换手率为19.94% [2] - 深股通专用席位买入7.44亿元并卖出14.66亿元，净卖出7.22亿元 [2][3] - 2家机构专用席位合计净卖出4.40亿元，1家机构专用席位净买入253.12万元 [2][3] 龙虎榜买卖席位详情 - 买入前五席位合计买入18.70亿元，其中国泰君安证券上海分公司买入6.16亿元且零卖出 [3] - 卖出前五席位合计卖出26.78亿元，其中深股通专用席位卖出14.66亿元且买入7.44亿元 [3] - 三家机构席位出现在龙虎榜，两家位列卖出席位（卖4和卖5）合计卖出4.97亿元，一家位列买入席位（买3）买卖基本持平 [3]

制造业PMI指数表现 - 8月制造业PMI为49.4% 环比上升0.1个百分点 生产指数50.8%和新订单指数49.5%分别环比上升0.3和0.1个百分点 显示市场需求回暖 [1] 工程机械行业 - 7月挖掘机内销和外销分别同比增长17%和32% 外销增长持续 主机厂利润率改善 关注企业股权激励进展 [2] - 推荐徐工机械 柳工 中联重科 [2] 锂电设备行业 - 锂电设备龙头先导智能及杭可科技二季度收入 利润 现金流均出现拐点 确认下游需求释放 [3] - 中国或投入约60亿元用于全固态电池研发 预计9月工信部课题验收 增强短期板块催化 [3] - 锂电设备国内周期拐点 长期欧美电池渗透率提高是大趋势 推荐先导智能 杭可科技 联赢激光 科达利 关注震裕科技 [3] AI基建产业链 - PCB设备与耗材行业迎新一轮创新扩产周期 资本开支扩张从4Q24启动 算力基建需求属性拉长景气周期 [4] - 2H25 PCB行业资本开支逐月加速 行业订单持续上修可能性 产业链包括东威科技 中钨高新 鼎泰高科 [4] - 液冷环节受益海外算力资本开支扩张 高密度散热加速需求释放 关注全链条解决方案龙头英维克 [4] - 液冷接口加工关注津上机床中国 液冷压缩机相关标的包括冰轮环境 磁谷科技 鑫磊股份 汉钟精机 [4] 行业结构性机会 - AI基建和新消费类结构性机会仍存 2025H2下游制造业盈利能力提升值得期待 [1] - 9月份看多工程机械 锂电设备与AI基建链中的PCB设备和液冷环节 [1]

固态电池技术进展 - 先导智能作为全固态电池整线解决方案服务商 已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节 [1] - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地揭牌 "龙泉二号"全固态电池成功下线 [1] - 赣锋锂业固态电池研发形成全链路布局 覆盖硫化物电解质 氧化物电解质和金属锂负极等关键环节 [1] - 国轩高科首条全固态中试线正式贯通 金石全固态电池处于中试量产阶段 [1] - 固态电池凭借高安全性和能量密度优势 在新能源车 低空及消费电子领域具备广阔应用前景 [1] - 固态电池有望在eVTOL及消费电子领域率先实现规模化量产 推动降本后在动力领域逐步装车 [1] 锂电池行业动态 - 锂电旺季行情来临 9月预排产环比增长15%—20% 储能环节表现突出 [1] - 随着固态电池中试线落地及锂电扩产周期重启 设备企业基本面有望持续改善 [1] 科技创新与高端制造 - 中国正经历新旧动能转换 科技创新和高端制造业成为政策鼓励方向 [2] - AI 创新药等新兴产业有望形成新叙事 推动科技属性宽基指数持续受益 [2] 市场表现 - 创业板和科创板携手大涨 双创龙头ETF(588330)场内价格盘中飙涨超5.7% 现涨5.36% 成交额超7800万元 [2] - 电池板块先导智能20CM涨停 亿纬锂能涨逾9% 宁德时代涨近5% [2] - 光伏板块晶盛机电涨超16% 阿特斯涨逾13% [2] - 半导体板块江波龙涨超8% 卓胜微涨逾6% [2] - 光模块板块新易盛涨超11% 中际旭创涨逾9% [2] - 双创龙头ETF标的指数自4月8日低点以来累计上涨59.27% 跑赢创业板指(53.62%) 创业板综(47.76%) 科创综指(42.69%)和科创50(32.77%) [4][5] 双创龙头ETF产品特征 - 跨市场多元配置 百分百战略新兴 从科创板和创业板选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为样本 [6] - 汇集新能源 半导体和医疗设备等热门主题高成长龙头 [6] - 标的指数20%涨跌幅限制 波动更大 投资门槛不足百元 [6]

核心观点 - 公司是锂电设备领域国内龙头企业 市占率连续多年排名国内第一 成功打破海外厂商垄断 [1] - 公司在固态电池 机器人 光伏三大前沿技术领域均有布局 其中固态电池完成"湿法+干法"双产线布局 机器人灵巧手产品处于内侧阶段 钙钛矿领域在国内率先取得订单突破 [1] 锂电设备业务 - 锂电设备打破海外厂商垄断 [1] - 市占率连续多年排名国内第一 [1] 固态电池布局 - 初步完成"湿法+干法"双产线布局 [1] 机器人业务 - 与宇树科技合作开发灵巧手产品 [1] - 灵巧手产品目前处于内侧阶段 [1] 光伏技术突破 - 钙钛矿领域在国内率先取得订单突破 [1]

指数及ETF表现 - 中证新能源汽车产业指数上涨4.90% 成分股先导智能上涨18.18% 杭可科技上涨15.69% 厦钨新能上涨14.72% [1] - 新能源汽车ETF上涨5.22% 最新价报0.85元 近1周累计上涨3.74% [1] - 新能源汽车ETF盘中换手率6.61% 成交2340.49万元 近1周日均成交2927.63万元 [1] 规模与资金流动 - 新能源汽车ETF近1年规模增长458.84万元 新增规模位居可比基金1/2 [3] - 近2周份额增长1800万份 新增份额位居可比基金1/2 [3] - 近5天连续资金净流入合计1836.94万元 最高单日净流入734.09万元 日均净流入367.39万元 [4] 政策与行业规划 - 工信部与市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 要求破除光伏等领域"内卷式"竞争 依法治理低价竞争 [4] - 方案提出2025-2026年电子设备制造业增加值年均增速7% 锂电池/光伏等领域年均营收增速超5% [4] - 引导地方有序布局光伏、锂电池产业 实施光伏组件及锂电池产品质量管理 [4] 锂资源供给与价格 - 藏格矿业盐湖项目停产（设计产能1万吨/年） 宁德时代江西云母矿因矿权到期停产 对短期锂供给产生较大影响 [5] - 碳酸锂现货价格自7月明显抬升 预计下半年社会库存持续去化 价格中枢维持在8万元/吨左右 [5] 新能源汽车销售数据 - 2025年第35周乘用车零售51.8万辆（同比+4.3%） 新能源乘用车零售28.8万辆（同比+13.2%） 渗透率55.5% [5] - 年内累计乘用车零售1436.5万辆（同比+6.4%） 新能源乘用车零售742.5万辆（同比+24.3%） 累计渗透率51.7% [5] 市场竞争格局 - 小鹏和零跑凭借高性价比与技术创新取得良好表现 小米等新品牌加入改变竞争格局 [6] - 吉利/长安/奇瑞等传统车企在新能源领域后来居上 行业竞争持续优化 [6] 产业动态与投资机会 - 锂电设备企业订单出现复苏迹象 反映行业新动能 [4] - 新能源汽车赛道受益于全球化布局加速及智能驾驶/人形机器人等技术创新 [6]

政策目标 - 工业和信息化部及市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，要求2025年至2026年规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上 [1] 行业趋势 - 锂电设备企业上半年经营状况开始折射出新动能，主要企业订单已出现复苏迹象 [1] - 头部锂电设备企业自1月份以来密集发布订单喜讯，涵盖涂布、辊分、切叠、组装、化成分容、后段整线等关键生产环节，客户包括欧洲顶尖锂电厂商、全球知名汽车品牌、国内头部电池企业及储能、AI算力等新兴产业巨头 [1] - 锂电设备行业2025年有望走出低谷，重回上升通道 [4] 市场需求 - 国内市场产线改造升级需求释放，头部电池企业如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等积极扩产 [2] - 大圆柱、固态电池等新技术工程化验证深入，驱动设备更新换代 [2] - 海外市场受能源转型政策驱动及储能市场爆发影响，动力电池需求复苏和储能装机需求井喷 [3] - 海外电池厂商重启扩产，对锂电设备需求增速超国内 [3] - 新入局者及整车厂加速布局电池产业，带动整线设备采购需求 [4] 订单与交付 - 2024下半年海外项目定标高峰，促成2025年进入订单批量交付阶段 [3] - 2025年宁德订单有望重回2020-2021年规模 [2] - 非标定制及更高要求的储能电芯将有效提升设备价值量 [4] 相关公司 - 锂电设备头部企业包括先导智能(300450 SZ)、利元亨(688499 SH)、逸飞激光(688646 SH)、赢合科技(300457 SZ)、誉辰智能(688638 SH) [1] - 港股锂电设备相关产业链公司包括宁德时代（03750）、比亚迪（01211）、中创新航（03931）、瑞浦兰钧(00666) [5]

政策目标 - 工业和信息化部及市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，要求规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值在2025年至2026年平均增速达到7%左右 [1] - 加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后，电子信息制造业年均营收增速目标为5%以上 [1] 行业复苏迹象 - A股锂电设备企业上半年经营状况开始折射出新动能，主要锂电设备企业订单已出现复苏迹象 [1] - 自1月份以来，先导智能、利元亨、逸飞激光、赢合科技、誉辰智能等头部企业密集发布喜讯，订单类型涵盖涂布、辊分、切叠、组装、化成分容、后段整线等锂电生产关键环节 [1] - 客户范围包括欧洲顶尖锂电厂商、全球知名汽车品牌、国内头部电池企业以及储能、AI算力等新兴产业巨头 [1] 国内市场驱动因素 - 产线改造升级需求释放，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等头部电池企业积极扩产 [2] - 大圆柱、固态电池等新技术的工程化验证进一步深入，驱动设备更新换代 [2] - 东吴证券研报指出，2025年宁德订单有望重回2020-2021年规模 [2] 海外市场驱动因素 - 能源转型政策驱动及储能市场爆发，推动动力电池需求复苏和储能装机需求井喷 [3] - 海外电池厂商重启扩产，对锂电设备需求增速超过国内 [3] - 2024下半年海外项目定标高峰，促成2025年进入订单批量交付阶段 [3] 新进入者及技术升级 - 新入局者及整车厂加速布局电池产业，带动整线设备采购需求 [4] - 非标定制及更高要求的储能电芯，均将有效提升设备价值量 [4] - 锂电设备行业有望在2025年走出低谷，重回上升通道 [4] 相关上市公司 - 港股市场锂电设备相关产业链公司包括宁德时代（03750）、比亚迪（01211）、中创新航（03931）、瑞浦兰钧（00666）等 [5]

政策目标与行业前景 - 工业和信息化部与市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，提出规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值2025-2026年平均增速目标为7%，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后年均营收增速目标达到5%以上 [1] - 政策从促进产业转型升级、促进国内外市场畅通经济循环、推动科技创新与产业创新融合三方面提出16条具体举措，旨在实现产业质的有效提升和量的合理增长 [1] 锂电设备行业订单复苏 - 锂电设备龙头利元亨2025年上半年新签订单金额已超2024年全年，截至5月末在手订单总额达49.21亿元，消费类锂电池设备订单占比较高 [2][3] - 海目星2025年上半年实现新增订单约44.21亿元，同比增长117.5%，截至6月末在手订单约100.85亿元，同比增长46% [3] - 先导智能订单总量实现同比强势反弹，受益于国内头部电池企业开工率显著提升和扩产节奏恢复 [3] 下游需求驱动因素 - 2025年上半年国内动力电池累计装车量299.6GWh，同比增长47.3%，新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2% [4] - 新能源汽车市场高景气度直接带动动力电池需求快速增长，头部锂电池厂商已陆续启动扩产计划 [3] - 锂电池行业2025年第三季度排产整体呈现环比上升趋势，订单交付和验收节奏有望加快 [4] 固态电池技术突破与设备需求 - 《方案》支持全固态电池等前沿技术方向基础研究，提升产业链供应链韧性和安全水平 [6] - 2025年1-4月国内固态电池扩产规划超50GWh，拟投资总额约150亿元，大容量全固态电芯即将进入中试及装车测试阶段 [7] - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地揭牌，国轩高科首条全固态中试线贯通，比亚迪预计2027年启动示范装车应用 [6] 固态电池设备商业化进展 - 利元亨已掌握全固态电池整线装备制造工艺，产品包括电极干法涂布设备、电解质热复合一体机等核心设备，向头部车企供应的全固态电池整线项目已开始交付 [7] - 先导智能固态电池设备进入国内外头部电池企业、知名车企和新兴电池客户供应链，已向多家行业领军企业交付各工段生产设备并获得重复订单 [8] - 固态电池产线需要解决新材料引入、工艺流程再造等挑战，要求生产厂商对现有设备进行改造升级和采买定制化设备 [7] 海外市场增长表现 - 2025年上半年中国企业新获199个海外储能订单/合作，总规模超160GWh，同比增长220.28% [10] - 海目星海外新签订单金额18.88亿元，同比增长192.5%，海外订单占比持续攀升 [11] - 先导智能海外业务收入11.54亿元，同比增长5.42%，毛利率提升至40.27%；利元亨签署波兰商用车动力电池模组和储能系统战略协议，斩获捷克储能项目订单 [11] 企业产能与盈利改善 - 海目星现有产能已充分利用，预期下半年回款会有较大改善，盈利水平呈现修复态势 [5] - 先导智能认为行业内落后产能逐步退出正推动动力电池行业供需关系向动态平衡方向改善，有利于具备核心技术优势和成本控制能力的企业提升产能利用率与盈利水平 [4]

体育产业政策 - 国务院办公厅印发意见要求加快构建现代体育产业体系 到2030年体育产业总规模超过7万亿元[1] - 意见提出引导金融机构优化投融资服务 支持体育企业上市和再融资 发行债券 资产证券化[1] - 鼓励用好再贷款再贴现政策 稳步降低综合融资成本 确保体育产业相关经营主体享受政策优惠[1] 基金市场动态 - 部分绩优基金选择限购 今年以来回报率超过100% 管理人平衡规模扩张与业绩稳定性[1] - 也有基金恢复大额申购 A股投资机会丰富 放开限购可能实现规模与业绩双赢[1] A股市场表现 - 9月4日三大指数全线下跌 深证成指跌近3% 创业板指跌逾4%[2] - 超2200只股票上涨 逾40只涨停 市场成交额2.58万亿元 连续17个交易日超2万亿元[2] - 主力资金净流出超670亿元 沪深300净流出超160亿元 市场中期上行逻辑未改变[2] 电子信息制造业 - 工信部等印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》提出16条举措[3] - 要求规模以上计算机通信和其他电子设备制造业增加值平均增速7%左右[3] - 电子信息制造业年均营收增速达到5%以上 促进北斗与人工智能等领域深度融合[3] 低空经济产业 - 浙江设立首只省级低空经济产业基金 目标规模30亿元 首期到位10亿元[4] - 江苏湖南上海河南等多地设立低空经济相关产业基金 形成东部沿海领跑发展格局[4] - 专项基金为低空经济产业注入资本动能 推动技术创新和产业链升级[4] 锂电设备行业 - 锂电设备企业订单出现复苏迹象 固态电池等新兴技术带来新的增长空间[4] - 增长重点由国内转向海外 海外储能业务爆发让国内企业订单猛增[4] 土地市场 - 上海土拍涉及5宗地块 总出让面积13.99万平方米 总成交金额111.16亿元[5] - 3宗溢价成交 2宗底价成交 杨浦区地块由中铁置业联合体竞得[5] - 上海加快优质土地供应 侧重重点发展板块 土拍热度将传导至区域新房价格[5] 新能源汽车 - 蔚来汽车乐道L90和新一代ES8市场表现超预期 计划四季度实现盈亏平衡[6] - 蔚来董事长表示相信四季度实现盈利的比例在上升[6] 碳酸锂市场 - 碳酸锂主力合约2511止跌回暖 收于73420元/吨 较半月前高点跌去约20%[7] - 需求端向好 磷酸铁锂9月排产预计创新高 实现连续五个月环增[7] - 供应端潜在收缩 预计短期内价格维持区间震荡[7] 标准制定 - 我国专家牵头制定脑机接口领域国际标准 包括术语和数据格式标准[8] - 我国牵头制定全球首个养老机器人国际标准 为设计制造测试认证提供基准[8] 智能家居机器人 - 上半年全球智能家居清洁机器人市场出货1535.2万台 同比增长33%[9] - 全球家庭清洁产品市场规模稳步扩张 智能产品占比逐渐提升[9] - 上市公司加大研发投入 拓展产品矩阵 抢占行业增长机遇[9] 折叠屏手机 - 华为发布新一代三折叠屏旗舰手机Mate XTs非凡大师[10] - 三折屏铰链复杂度远超传统折叠屏 精研科技 东睦股份等切入供应链[10] - 京东方 维信诺等推动UTG国产化 CPI薄膜 激光切割设备等环节同步受益[10]

政策目标 - 工业和信息化部及市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》[1] - 规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值2025至2026年平均增速目标为7%左右[1] - 包含锂电池、光伏及元器件制造等领域后，电子信息制造业年均营收增速目标达到5%以上[1] 行业动态 - A股锂电设备企业上半年经营状况开始显现新动能[1] - 主要锂电设备企业订单已出现复苏迹象[1]