免责声明 发行人 中铁信托有限责任公司 是经中国银行保险监督管理委员会批准，以金融信 托为主营业务的非银行金融机构，公司业务范围涵盖资金信托、动产信托、 不动产信 托 、 有价证券信托 、投资基金、证券承销、 投资银行业务 等 ，拥有 40 年持续经营 的历史。公司注册资本 50 亿元，建立以成都总部为核心，北上深汉渝为支点，"立足 四川、面向全国"的现代金融服务网络，获准建立有信托行业第三家、四川省内金融机 构第一家博士后创新实践基地，与西南财大联合建立中国信托研究中心。 此次资产证券化产品的成功发行为未来双方进一步深化合作奠定了坚实的基础， 对申万宏源持续资产证券化业务市场具有重要意义 。未来，申万宏源将继续为广大实 体企业提供深湛优良的综合金融服务，把落实国家战略与企业使命深度结合，为助力实 体经济高质量发展贡献金融央企力量。 7 月 22 日 ，由申万宏源担任 销售机构 的 中铁信托先锋 13 号应收账款资产支 持专项计划 项目成功发行 。 本期 资产证券化产品 优先 A 级 ， 发行规模 9.09 亿 元，期限 2.75 年 ，票面利率 2.09 % ， 债项评级 AAA ，无外部增信。优先 B 级 ...

人事变动 - 华润信托拟任董事长胡昊出席公司"强改革，冲目标"2025年估值知识竞赛活动，表明其将出任董事长一职 [1] - 原董事长刘小腊因工作变动于2024年6月20日辞去董事长、董事、法定代表人职务 [1] - 胡昊自2023年底被聘任为华润信托总经理，2024年5月获得监管部门核准任职资格 [1][2] 高管背景 - 胡昊出生于1981年10月，拥有硕士学历 [2] - 曾任职交通银行多个管理岗位，包括湖南省分行个人金融业务部副总经理、宁夏区分行副行长等职 [2] - 现任华润信托董事、总经理、党委书记，并兼任华润元大基金董事长 [2] 公司概况 - 华润信托前身为1982年成立的深圳国际信托投资有限公司（深国投） [2] - 当前注册资本110亿元，华润金控持股51%，深圳投控持股49% [2] - 2024年实现营业收入29.12亿元，利润总额15.63亿元 [2]

人事变动 - 1981年出生的胡昊拟任华润信托董事长，此前担任公司总经理和董事 [1][5] - 原董事长刘小腊因工作变动辞职，胡昊代为履行董事长职责 [5] - 刘小腊辞任后履新华润金融控股有限公司总经理等职务 [5] - 胡昊同时被提名为国信证券非独立董事，华润信托持有国信证券22.23%股份 [5] 高管背景 - 胡昊拥有交通银行多个分支机构管理经验，曾任交通银行宁夏区分行副行长 [6] - 现任华润信托董事、总经理、党委书记，兼任华润元大基金管理有限公司董事长 [6] 公司动态 - 华润信托举办2025年估值知识竞赛，胡昊强调运营中心需加强同业交流、专业建设和数字化转型 [6] - 公司2024年营业收入29.12亿元，利润总额15.63亿元 [6] - 2024年末信托资产规模2.68万亿元，位居行业第一 [6] 业务特点 - 华润信托是一家以证券业务见长的老牌头部信托公司 [6] - 公司与招商银行、创金合信基金等机构保持业务合作 [6]

【导读】1981年出生的胡昊拟任华润信托董事长 中国基金报记者 江右 最新消息，信托资产规模最大的华润信托 迎来人事变动： 1981年出生的胡昊拟任董事长。 今年6月20日，华润信托披露董事长刘小腊因工作原因辞职，公司董事会推举担任总经理的董 事胡昊代为履行董事长职责。 校对：纪元 制作：小茉 审核：木鱼 版权声明 《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。 授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670） 今年6月20日，华润信托披露，公司董事会于近日收到董事长刘小腊递交的书面辞职报告。刘 小腊因工作变动原因，申请辞去公司董事长、董事、法定代表人职务。公司董事会推举胡昊 董事代为履行董事长及法定代表人职责。2024年5月，深圳金融监管局核准胡昊担任华润信 托董事和总经理的任职资格。 7月10日，刘小腊辞去华润信托参股机构国信证券的董事职务。同时，国信证券董事会提名胡 昊为非独立董事。华润信托是国信证券的第二大股东，持有22.23%的股份。 从华润信托辞去职务后，刘小腊履任华润金融控股有限公司总经理、华润金控投资有限公司 总经理；华润资产有限公司董事 ...

战略谋划 - 科技创新重塑全球竞争格局 发展新质生产力成为核心引擎 上海肩负建设全球影响力科创中心的国家使命 金融行业需探索服务科技创新的新模式新路径 [4] - 黄浦区将通过"制度型开放"与"场景化供给"双轮驱动 筑牢上海国际金融中心核心承载区竞争力 为科技金融高质量发展提供黄浦范式 [4] - 国有资本应围绕高水平科技自立自强 发挥技术攻关组织者、创新资源整合者、产业布局主导者作用 加快强链补链 助力构建现代化产业体系 [6] - 上海信托是浦发"大科创板块"战略出资主渠道 管理上海先导基金、科创基金等"为国担当"任务 旗下上信资产、浦耀信晔是浦发打造科技伙伴生态圈的重要载体 [8] - 浦发银行将科技金融列为战略核心赛道 打造自主知识产权的风控模型、获客体系及产品矩阵 信托的灵活性远超传统银行 为构建开放生态提供独特优势 [8] 医疗创新 - 90%医疗项目因"医、研、资"体系割裂倒在产业化最后一公里 需建立医疗专利分级评估模型、设立临床转化基金和构建医疗科技IPO培育库 [10] - 呼吁投资机构组建医学顾问委员会 以"临床洞察型资本"穿越需求迷雾 让股权投资成为激活千万科研成果的"星星之火" [10] 信托赋能 - 上海信托重点布局人工智能、硬科技、生命健康等战略新兴产业 打造覆盖科创企业全生命周期的投资与服务体系 [12] - 在浦发银行"科创伙伴银行"框架内打造"科创信托共同体" 通过浦耀学堂、熠家族财富研究院夯实生态服务基座 [12] - 不做短期套利投机者 而是做创新路上的"陪跑者"与"赋能者" 通过"投贷联动"为科创企业提供全周期综合金融服务 [12] 生态共建 - 上海信托体系构建股权投资生态 1993年发起上海首个境外上市基金"上海发展基金" 奠定"耐心资本"基因传承 [15] - 旗下上信资产、浦耀信晔等深度参与上海三大先导产业基金、上海科创母基金、浦东引领区基金等重大战略项目 [15] - 打造硬科技与智能制造、数字化与人工智能、生命健康与医疗服务三大核心战略投资矩阵 被投企业梯次登陆全球资本市场 [15] - 启动LP战略联盟、GP同业联盟、产融伙伴联盟与协同伙伴联盟四大生态联盟 构建"金融+产业+生态"体系 [17] 赋能品牌 - 发布"熠家族财富研究院" 为科创企业家提供风险隔离、财富传承、税务筹划等一站式财富管理解决方案 [21] - 发布"浦耀学堂" 打造"智枢私塾、观澜论坛、砺刃工坊"三位一体的投资赋能引擎 为生态伙伴提供知识共享与能力提升平台 [21] 思想交锋 - LP代表探讨新周期下长期资本配置策略、风险偏好调整、评价体系优化及如何践行"耐心资本" [26] - GP掌舵人围绕硬科技投资估值逻辑、商业化落地挑战、早期项目陪跑经验、产业资源协同等关键问题展开讨论 [28] - 科创企业创始人分享AI数字人革命、国产GPU突破和智能传感技术创新等前沿领域实践 [30][32][34] - 硅基智能将数字人克隆成本降至数千元 为超200万数字人植入AI决策脑 [30] - 沐曦MXN系列GPU千卡集群算力效率对标国际旗舰产品 大模型训练成本降低40% [32] - 帕西尼自研6D触觉传感技术实现0.1毫米工业缺陷检测精度 将高端触觉传感器成本压缩90% [34]

资产证券化产品发行情况 - 中铁信托先锋13号应收账款资产支持专项计划成功发行 优先A级发行规模9.09亿元 期限2.75年 票面利率2.09% 债项评级AAA 无外部增信 [2] - 优先B级发行规模7.94亿元 期限0.92+1+1年 票面利率1.85% 债项评级AAA 中铁五局提供流动性支持 [2] - 优先C级发行规模9.9亿元 期限1+1+1年 票面利率1.77% 债项评级AAA 中国中铁提供流动性支持 [2] 发行机构背景 - 中铁信托有限责任公司是经中国银保监会批准的非银行金融机构 业务涵盖资金信托 动产信托 不动产信托 有价证券信托 投资基金 证券承销 投资银行业务等 [3] - 公司注册资本50亿元 拥有40年持续经营历史 建立以成都总部为核心 北上深汉渝为支点的现代金融服务网络 [3] - 获准建立信托行业第三家 四川省内金融机构第一家博士后创新实践基地 与西南财大联合建立中国信托研究中心 [3] 合作意义 - 此次资产证券化产品成功发行为未来双方进一步深化合作奠定坚实基础 [4] - 对申万宏源持续拓展资产证券化业务市场具有重要意义 [5] - 未来将继续为实体企业提供综合金融服务 落实国家战略与企业使命结合 助力实体经济高质量发展 [5]

不动产信托财产登记试点动态 - 国家金融监督管理总局厦门监管局等四部门联合发布《关于开展不动产信托财产登记试点的通知》，自印发之日起试行一年[2] - 国家金融监督管理总局广东监管局等四部门也发布了《关于开展不动产信托财产登记试点工作的通知》[2] - 目前北京、上海、广州、厦门四地均已启动不动产信托财产登记试点，标志着我国信托财产登记制度建设在实践层面进一步铺开[2] 厦门试点特色 - 厦门试点对不动产信托财产登记做了更为宽泛的定义，包括权属登记、信托公示登记等行为[3] - 登记类型相比北京和上海更加多样化，增加了追加交付不动产、受托人运用信托资金购买不动产等情形[3] - 按登记类型设计了七大事由，分别设计登记流程，并在登记簿上记载委托人和受益人[3] 广州试点特色 - 适用于广东辖内信托机构及在广州设有异地部门的全国性信托公司[4] - 引入不动产预告登记机制，未经信托机构同意，委托人处分不动产不发生物权效力[4] - 遗嘱信托程序设计是最大亮点，在法定继承人确认遗嘱有效性情况下可单方申请登记[4] 首单不动产家庭服务信托落地 - 粤财信托成功落地广东省首单不动产家庭服务信托"粤财信托・爱家和丰传承家庭服务信托"[5] - 运用预告登记方式将预售商品房、未办证二手房等暂未具备转移条件的房产纳入信托财产范围[5] - 构建"受托人+监察人"双重治理机制，整合财富传承、养老保障、公益慈善三大场景[5] 试点城市特征 - 当前不动产信托登记试点城市呈现"经济发达导向"特征，包括北京、上海、广州、厦门[6] - 这些城市不动产价值高、财富管理需求复杂，不动产信托发展潜力较大[6] - 试点推进呈现由一线城市向其他城市扩展的特点，旨在为制度完善积累经验[6] 不动产信托发展机遇 - 中国高净值人群的不动产传承市场规模超过百万亿元[9] - 不动产信托能实现"所有权、管理权、受益权"分离，在资产隔离、跨代传承等方面具有独特价值[9] - 信托架构可实现从货币资产到企业股权、知识产权的全方位财富管理[9] 行业面临挑战 - 不动产信托业务大规模落地面临法律适用模糊、税费政策空白、办理周期长等制度性障碍[7] - 受限于税收优惠、法律细则、跨部门协同和市场认知等因素[7] - 管理成本高、周期长，需要政策支持与市场需求同步跟进[7]

7月14日，国家金融监督管理总局广东监管局、广州市委金融办、广州市规划和自然资源局、广州市税 务局联合印发《关于开展不动产信托财产登记试点工作的通知》（以下简称《通知》），4天后，广东 省首单不动产信托登记落地。 自此，北京、上海和广东均实现不动产信托财产登记零的突破。接受本报记者采访的专家认为，这不仅 是信托财产登记制度的一大突破，更是通过创新机制盘活不动产，解决家庭不动产在养老保障、家庭服 务以及财富传承中的痛点。 "广东样板"出炉 2025年7月18日，广东省首单不动产家庭服务信托——"粤财信托·爱家和丰传承家庭服务信托"成功落 地。不同于此前京沪案例，广东的此单业务采用了预告登记的方式，有效解决了不动产信托设立时常见 的不动产暂未满足转移登记条件的"卡脖子"问题。 据《金融时报》记者了解，在该项目中，委托人张先生将名下位于广州市一处房产及现金资产作为信托 财产，委托粤财信托成立家庭服务信托。项目运用预告登记的方式，将预售商品房、未办证二手房等暂 未具备转移条件的房产纳入不动产信托财产范围。 "该项目拓宽了不动产信托的财产范围，同时也实现了信托财产的提前锁定以及财产隔离，有效防止财 产转移过程中的权利瑕 ...

ESG投资的内涵分析 - ESG投资定义为将环境、社会和治理因素融入投资决策的方法，旨在管理风险并增强长期回报 [3] - 全球机构定义趋同，但UN-PRI强调需在积极所有权中融入ESG因素，嘉实基金则明确其目标包括风险管控、可持续收益及社会环境影响 [3][4] - 现有定义存在三方面不足：缺乏目的导向、ESG内涵不清、未强调双重实质性原则 [6] ESG投资的扩充定义与特征 - 扩充定义强调通过投资决策解决全球可持续发展难题，同时获取稳健收益并产生积极社会环境影响 [7] - 四大特征：长期性（聚焦中长期问题）、非负面性（降低投资对象负外部性）、目的性（锚定全球重大议题）、效益性（平衡风险与收益） [8][9][10] ESG投资的分类体系 - 策略分类：全球可持续投资联盟统计显示，2021年六国ESG投资规模达16.27万亿美元，企业沟通和股东行动占比最高（80530亿美元） [13] - 第三方机构分类：晨星将可持续基金划分为类ESG基金及可持续策略基金，后者包含ESG整合、影响力主题等子类 [15] - 监管分类：欧盟划分为浅绿（Article 8）和深绿产品（Article 9），英美则提出可持续聚焦/提升/影响力基金等细分类型 [18] ESG投资的标准与认证 - 法国社会责任投资标签认证要求明确ESG目标、90%以上资产符合ESG标准、定期披露ESG表现等六项条件 [22][23] - 监管制度强调投资组合与ESG目标一致性，如欧盟要求80%资产符合命名策略，东盟要求2/3净资产与国际原则一致 [25][26] ESG投资的问题与改进建议 - 主要问题：术语不规范、洗绿风险（84%受访者倾向绿色产品但部分机构存在误导）、国际标准不可比 [28] - 改进建议：统一术语与分类、建立认证制度、强化ESG成效评估以引导资金流向可持续发展缺口领域 [29][30]

股权慈善信托试点政策 - 杭州市将于2025年7月1日起启动股权慈善信托登记试点 [1] - 试点政策由杭州市民政局、市场监督管理局与国家金融监督管理总局浙江监管局联合发布 [1] - 杭州成为继北京、上海后全国首个针对股权慈善信托推出系统性登记规则的城市 [2] 首单股权慈善信托案例 - 全国首单明确标识管理、财产有效独立的股权慈善信托"昆仑信托·德润恩吉欧社会组织会计能力教育慈善信托"已于7月上旬落地杭州 [1] - 委托人为陕西恩吉欧财务咨询有限公司 [1] - 采用"双受托人"模式，由杭州市慈善总会与昆仑信托共同担任受托人 [1] 政策创新与制度保障 - 建立民政备案、工商登记与信托登记的多部门联动管理机制 [2] - 创新设计"受托人全称（慈善信托名称+备案编号）"的信息标注规则 [2] - 明确股权信托登记规则，保障信托财产独立性 [3] - 规范设立流程和运营规范，强化对信托财产的合法性审查 [3] 行业影响与发展意义 - 推动慈善信托财产形式从传统货币资产向股权等新型资产多元化拓展 [2] - 盘活"沉睡"股权资源，确保公益属性 [3] - 避免股权代持纠纷，保障公示透明性 [3] - 对杭州在全国领跑示范慈善信托发展具有重要意义 [3] 企业参与动机 - 陕西恩吉欧选择股权慈善信托方式看重其持续性与稳定性优势 [2] - 新政策对命名规范明确，且不干扰企业正常经营 [2] - 信托资金将用于开展《民间非营利组织会计制度》培训 [2]