一家无人驾驶卡车公司负责人表示，该公司目前在这些测试路线上运行的无人驾驶卡车车队，只是未来 发展的开端，"未来，随着无人驾驶运营的推进，运输效率肯定会大幅提升。例如，劳动力成本将降 低，更重要的是，我们能更好地应对恶劣环境和长时间驾驶"。 业内人士表示，除了在露天矿场或港口等封闭工业区，无人驾驶卡车最可能率先应用于偏远、恶劣的极 端环境地带，尤其是在长距离直线行驶的路段。 然而，技术挑战依然严峻。感知能力局限：重型卡车需要更先进的摄像头以远距离追踪路况，复杂路段 可能需要沿途加装传感器；极端场景风险：极端天气下的设备故障、繁忙车流中的突发危险等问题亟待 解决；成本与产业化瓶颈：当前技术成本高昂，且所谓"无人驾驶卡车"多为传统卡车改装，而非生产线 直出的原生自动驾驶车型。 来源：环球时报 英国广播公司6月8日文章，原题：那些有望变革中国运输业的无人驾驶卡车 它们在北京与天津港之间 的高速公路上隆隆行驶：这些大型卡车满载货物，具备自主导航能力。当然，根据政府规定，驾驶座上 仍有一名安全驾驶员，但这些卡车其实并不需要他们，许多分析人士称，用不了多久，安全驾驶员就会 退出历史舞台。 32岁的安全驾驶员霍先生第一次把手 ...

天然气重卡市场表现 - 2025年4月天然气重卡实销1.71万辆，同比下降35%，环比3月下降21%，同比降幅较3月扩大9个百分点 [5] - 3月和4月销量在近五年中均排第二高位，但较2024年同期明显下滑，旺季特征消失 [7] - 1-4月累计销售6.41万辆，同比下降11%，较去年同期少销售约7500辆 [27][29] 行业竞争格局 - 4月销量前五企业均超2000辆：解放（4600辆）、重汽（3623辆）、东风（3408辆）、陕汽（2695辆）、福田（2148辆） [20] - 1-4月累计销量中解放（1.93万辆）和重汽（1.34万辆）份额超20%，合计占比达51.03% [29][31] - 东风累计销量同比增长32%，市场份额提升5.87个百分点至18.35%，增速领先行业 [29][32] 区域市场特征 - 河北、山西、山东、河南、新疆五省占1-4月总销量的51.9%，其中河北占比最高达15.6% [14] - 新疆、重庆、北京销量同比大增75%、58%、219%，成为区域增长亮点 [16] 影响因素分析 - 天然气价格2025年1-4月稳定在4400-4600元/吨，较2024年波动减小，对销售影响有限 [12] - 4月天然气重卡占重卡总销量份额降至24.86%，较3月缩窄5个百分点，1-4月占比28.82%低于2024年同期 [9]

投融概况 - 截至2025年5月16日18:00，本周融资事件共88起，融资金额总计约30.80亿元，其中亿元及以上融资事件16起 [3] - 本周公开退出案例33个，100家机构参与一级市场投资 [3] - 已披露金额的融资事件63起，金额区间分布：500万以下4起、500万-1000万29起、1000万-5000万13起、5000万-1亿12起、1-5亿5起，无5亿元以上事件 [5] 热门投资事件 - **具身智能**：自变量机器人完成数亿元A轮融资，美团战投领投，资金用于通用具身智能大模型与机器人本体迭代 [6] - **半导体前道设备**：匠岭半导体完成数亿元B轮及B+轮融资，资金用于新产品研发和国产化替代 [6] - **AI芯片**：阵量智能完成2.5亿元A轮融资，投前估值15亿元，已量产两代AI芯片 [7] - **自动驾驶卡车**：卡尔动力完成近3亿元A+轮融资，累计融资达13.5亿元，专注L4级干线货运技术 [7] 行业分布 - **事件数量**：前五行业为装备制造（14起）、电子（13起）、消费品与服务（11起）、信息技术（11起）、医药健康（9起），合计占比69.51% [11] - **金额分布**：电子（23.46亿元，占比76.17%）、装备制造、汽车、信息技术、现代金融为前五，其中电子领域4起亿元级融资 [13] - **机器人赛道**：具身智能公司自变量机器人、魔法原子获数亿元融资，2025年机器人领域融资超200起，总额超200亿元 [14] 地域分布 - **事件数量**：上海市（17起）、江苏省（14起）、北京市（12起）、广东省（9起）、浙江省（8起）为前五，合计占比68.18% [17] - **金额分布**：上海市（6.45亿元）、贵州省（3.25亿元）、北京市（3.10亿元）、广东省（3.01亿元）、内蒙古自治区（3.00亿元）为前五，合计占比61.10% [17][19] 融资轮次 - **轮次分布**：天使轮和A轮最活跃（合计59起，占比70.45%），A轮金额占比最高（47.17%），B轮金额占比18.27% [22] 投资机构 - **活跃机构**：深创投、上海国投、临港数科私募投资各出手3次，水木清华校友种子基金等机构出手2次 [25] 退出情况 - **退出案例**：本周公开退出33个，其中股权转让11个、并购8个、新三板挂牌11个、IPO 3个 [30] - **行业分布**：材料、电子、装备制造为退出案例前三行业，合计占比51.52% [31]

戴姆勒北美卡车业务销售预期 - 公司预计北美卡车业务部门全年销售量为15 5万至17 5万辆 [1]

戴姆勒北美卡车业务盈利能力预期 - 公司预计北美卡车业务全年盈利能力将维持在11%至13%的范围内 [1]

财务表现 - 一季度调整后EBIT为11.6亿欧元，超出分析师预期的9.928亿欧元 [1] 营收指引 - 下调全年工业业务营收指引至480亿-510亿欧元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年4月我国重卡市场销量同比增长约9.4%，新能源重卡终端销量同比增长超1.7倍，天然气重卡月销量同比降幅超35%，重卡电动化或成行业竞争关键 [4] - 各地落实商用车补贴政策较晚，4月重卡销量增长未完全反映补贴扩围效果，后续销量增速提速概率较高 [4] - 2025年一季度国内经济数据改善，固定资产投资和工程机械销量反弹，利好重卡销量增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 4月重卡月度销量重回正增长 - 2025年4月我国重卡市场销售约9万辆，同比增长约9.4%，一季度重卡总计销量约26.5万辆，同比减少约2.7%，4月增长表现较好 [5] - 1 - 4月国内重卡累计批发销量35.5万台，同比持平，扭转2024年同比1%的负增长 [6] 新能源重卡持续成倍增长 或成为未来商用车竞争关键点 - 4月新能源重卡终端销量预计1.25 - 1.3万辆，同比增长超1.7倍，渗透率约20%；天然气重卡月销量降至2万辆以下，同比降幅超35%，渗透率26 - 27% [10] - 2023 - 2025年新能源重卡销量增长迅猛，渗透率从2023年的约3.7%提升到2024年的9.1%，2025年4月约20%，且新能源重卡销量排名与重卡整体不同 [11] 各地落实商用车补贴政策需要时间 重卡销量增长大概率加速 - 国家3月1日发布政策，各地出台配套细则较晚，4月重卡销量增长未完全反映补贴扩围效果，后续销量增速提速概率较高 [15] - 以3轴重卡为例，报废国四并购入3轴重型卡车补贴6.7 - 10万元，购买新能源3轴重型卡车补贴9.7 - 12万元，补贴力度超售价20% [17] 2025年一季度国内经济数据呈现改善趋势 利好重卡销量增长 - 2025年1 - 3月全国固定资产完成投资10.3万亿元，同比增长4.2%，基础设施投资同比增长5.8%，农林牧渔和水利管理业投资增长显著 [19] - 2025年1 - 4月中国共销售挖掘机83514台，同比增长21.4%，其中国内销量49109台，同比增长31.9%，出口34405台，同比增长9% [19]

公司动态 - 公司DeepWay深向在5月8日春季新品上市发布会上推出星辰二代与星途两款新能源重卡车型，均采用自研三电系统，全系标配L2级组合辅助驾驶系统 [2] - 星辰二代支持更高倍率充电，搭载混元505度电池，构建全车真900V高压平台，20%-80%充电时间缩短至30分钟，适用于快递快运、冷链运输及普货长途干线等场景 [2] - 星途基于星辰二代同平台架构，采用短轴距、高离地间隙设计，适配空间狭窄、路况差的场景，适用于大宗、港口、渣土搅拌等中短途运输 [2] - 公司创始人兼CEO万钧表示新车已斩获1403台大定 [1] 技术优势 - 公司认为三电占整车成本60%以上，是车厂自主掌控软件与敏捷开发、实现售后服务降本增效的关键 [3] - 全系标配L2级组合辅助驾驶系统天玑·随行，可使典型客户事故率下降78%，司机疲劳度降低30%-60%，每辆车年盈利增长1.9万元 [3] 市场战略 - 公司瞄准全球市场，欧洲与北美市场规模各与国内相当，约3000亿元到4000亿元 [4] - 计划到2030年海外市场销售占比达60%以上，2025年为出海元年，目前已从海外市场获得870台订单 [5] - 当前以东南亚市场为主，公司是首个正向研发右舵车的卡车新势力 [5] - 针对欧美市场，计划通过品牌本土化、技术本土化等方式与当地合作伙伴合作，走高端路线 [6] 交付目标 - 随着新车型上市，公司透露今年将实现全球交付8000台 [7]

航运数据作为经济晴雨表 - 华尔街密切关注航运数据以评估特朗普政府关税政策对经济的影响 重点关注港口、卡车运输和铁路数据 [1] - 运输类股被视为市场"晴雨表" 道琼斯运输平均指数今年表现落后道琼斯工业平均指数9个百分点 创十年最差表现 [1] - J_B Hunt Transport Services等美国大型货运公司股价今年已暴跌 [2] 港口进口量急剧收缩 - 洛杉矶港本周进口量预计同比下降35% 部分国家至美集装箱运输预订量4月9日以来下降60% [4] - 跨太平洋航线近30%航次被取消 Flexport指出物流行业将受显著冲击 [4] 卡车运输行业需求萎缩 - 北美重型卡车3月净订单量同比下滑5_9%至16500辆 订单取消率达两年峰值 [5] - 经销商库存达91600辆历史高位 行业盈利水平接近2008年金融危机时期 [5] 全球供应链压力加剧 - GEP全球供应链波动指数3月跌至五年最低 主因北美制造业活动减少 [6] - 企业正应对采购成本上升和消费支出放缓预期 4月数据或显示进一步收缩 [6]

美国制造业现状分析 基础设施问题 - 美国大部分电网建于20世纪六七十年代，已接近使用寿命，新工厂接入电网可能面临数年拖延 [1] - 全国三分之一的桥梁需要翻新或维修，交通网络落后于东亚地区，增加企业运输成本 [1] 供应链与产业链缺陷 - Decked公司95%材料采购自美国供应商，但5%关键部件（如球轴承）仍需从中国进口，美国缺乏价格和交货时间有竞争力的替代货源 [2] - Rapid Plastics公司金属挂钩等部件依赖中国进口，美国本土供应商已关闭或转移海外 [2] - Haas Automation公司因美国无铸造厂满足其每年1亿磅（约4.5万吨）铸铁需求，被迫从中国进口 [2] 劳动力市场挑战 - 美国制造业工人平均工资是越南的近6倍，但20%工厂因劳动力供应不足无法满负荷运转 [3] - 美国缺乏熟练技术工人，工业机器人数量低于韩国等国家，民众不愿从事基础制造业工作 [3] - 中国劳动力市场庞大且素质持续提升，成本与效率优势显著 [3] 替代依赖与全球化现实 - 即使减少对中国依赖，美国仍需转向墨西哥、东南亚或印度，但这些地区同样存在产业链构建挑战 [4] - 墨西哥地理位置优势降低运输成本，东南亚劳动力成本更低，印度劳动力素质提升，但均无法完全替代中国产业链完整性 [4] 政策与舆论矛盾 - 美国政府呼吁制造业回流，但实际条件（基础设施、供应链、劳动力）严重制约本土化生产可行性 [1][2][3][4]