投资活动分析 - 公司2022-2024年投资活动现金流量净额持续为负，分别为-7.89亿元、-8.59亿元、-8.64亿元，投资支付现金分别为15.79亿元、24.12亿元、18亿元 [1] - 主要投资项目包括宁夏伊品生物99.22%股权收购（现金对价7.92亿元）和银行理财产品（2024年投资17亿元），资金来源为自有资金 [3][4] - 银行理财产品投资以R1低风险产品为主，2024年优化结构增加结构性存款，全年理财收益618.48万元 [7][8] 财务状况 - 2024年末货币资金余额17.59亿元（同比增长23.97%），其中受限资金5.66亿元，可用资金11.92亿元 [9][17] - 2024年利息收入0.13亿元，利息费用1.10亿元，长短期借款合计27.29亿元（长期借款17.21亿元，短期借款10.08亿元） [9][13] - 资产负债率从2022年56.69%降至2024年44.80%，银行授信额度126亿元，用信仅36亿元 [18][19] 伊品生物经营情况 - 2022-2024年实现扣非净利润分别为4.14亿元、3.78亿元、4.14亿元，完成业绩承诺并触发4.92亿元超额奖励 [38] - 2024年营业收入160.01亿元（同比-0.39%），毛利率呈现分化：饲料添加剂17.16%（+4.81%），食品添加剂7.09%（-1.55%），有机肥料36.55%（+1.96%） [41][43][44] - 主要产品产销量持续增长，2024年饲料添加剂销量222.68万吨（同比+9.1%），食品添加剂销量47.74万吨（同比+7.3%） [46][47] 商誉减值情况 - 久凌制药商誉1.98亿元已全额计提减值，2022-2024年分别计提1,234万元、9,370万元、9,191万元 [20][38] - 减值主因业绩承诺期后盈利下滑：2021-2024年净利润从3,690万元降至356万元，毛利率从36.05%降至13.39% [22][28] - 可比公司（博腾股份、雅本化学等）同期也出现业绩下滑，行业受贸易摩擦和合规成本上升影响 [27][28]

英利汽车 - 控股股东开曼英利拟减持不超过3%公司股份（4757.36万股），减持期间为2025年7月18日至2025年10月17日，减持原因为自身资金需求 [1] - 公司主营业务为车身结构零部件及防撞系统零部件的设计、研发、制造及销售 [1] - 所属行业为汽车–汽车零部件–其他汽车零部件 [1] 申联生物 - 兰州分公司生产的猪瘟基因工程亚单位疫苗（CHO-133D）获得兽药产品批准文号批件，有效期至2030年6月23日 [1] - 该疫苗为国内首个使用CHO细胞表达系统的猪瘟E2疫苗，具有高安全性和良好免疫原性 [1] - 公司主营业务为动物预防、治疗及诊断生物产品的研发、生产和销售 [1] - 所属行业为农林牧渔–动物保健Ⅱ–动物保健Ⅲ [1] 燕东微 - 向特定对象发行A股股票获证监会同意注册批复，批复有效期12个月 [2] - 公司主营业务为产品与方案和制造与服务两类业务 [2] - 所属行业为电子–半导体–分立器件 [2] 广东建工 - 子公司昂仁县粤水电新能源有限公司收到日喀则市10万千瓦光热+10万千瓦光伏+80万千瓦风电一体化项目备案通知，总投资约54.79亿元 [2] - 公司主营业务为水利水电设施、市政公用工程等工程施工业务及清洁能源发电业务 [3] - 所属行业为公用事业–电力–电能综合服务 [3] 中新赛克 - 收到全资子公司赛克科技2500万元分红款，将增加2025年度母公司净利润 [3] - 公司主营业务为网络可视化基础架构、网络内容安全等产品的研发、生产和销售 [3] - 所属行业为计算机–计算机设备–其他计算机设备 [3] 泉阳泉 - 收到与收益相关的政府补助资金1147.41万元，占公司最近一期经审计净利润的186.84% [4] - 公司主营业务为长白山天然饮用矿泉水的生产、销售及园林景观业务 [4] - 所属行业为食品饮料–饮料乳品–软饮料 [4] 南方传媒 - 子公司广东南方传媒投资有限公司参与设立广西文化产业投资发展基金，认缴1.499亿元（占比29.98%），基金总规模5亿元 [4] - 公司主营业务为图书、报刊、电子音像出版物的出版和发行 [4] - 所属行业为传媒–出版–教育出版 [4] 透景生命 - 全资子公司江西透景取得两项医疗器械注册证，有效期至2030年6月22日 [4] - 公司主营业务为体外诊断产品的研发、生产和销售 [5] - 所属行业为医药生物–医疗器械–体外诊断 [6] 正海生物 - 取得非吸收性外科缝线《医疗器械注册证》，有效期至2030年6月17日 [6] - 公司主营业务为生物再生材料的研发、生产与销售 [7] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [8] 华宝股份 - 副总裁兼财务总监张捷辞职，聘任任玉津为新财务总监 [8] - 公司主营业务为香精与食品配料的研发、生产、销售及服务 [8] - 所属行业为基础化工–化学制品–食品及饲料添加剂 [8] 金正大 - 董事兼首席执行官张宇鹏辞职 [8] - 公司主营业务为复合肥、新型肥料等产品的研发、生产和销售 [9] - 所属行业为基础化工–农化制品–复合肥 [9] 南京医药 - 拟公开挂牌出租南京市秦淮区延龄巷27号房地产，首年租金评估价值711.55万元，13年租金总收入预计9709.73万元 [9] - 公司主营业务为医药批发、医药零售等业务 [9] - 所属行业为医药生物–医药商业–医药流通 [9] 中际联合 - 完成设立控股子公司中际联合（烟台）工业科技有限公司，注册资本2000万元，持股70% [9] - 公司主营业务为专用高空安全作业设备的研发、生产、销售及服务 [10] - 所属行业为机械设备–工程机械–工程机械整机 [11] 威孚高科 - 聘任薛亮为副总经理，任期一年 [11] - 公司主营业务为电梯、自动扶梯等设备的研发、生产、安装及维修 [11] - 所属行业为机械设备–专用设备–楼宇设备 [12] 广日股份 - 收到参股公司日立电梯（中国）6.11亿元现金分红款，持股比例为30% [12] - 公司主营业务为电梯、自动扶梯等设备的研发、生产、安装及维修 [12] - 所属行业为机械设备–专用设备–楼宇设备 [13] 绿茵生态 - 子公司中标三清山风景名胜区港首服务区旅游基础设施及配套工程项目，中标价2.38亿元，工期1095日历天 [13] - 公司主营业务为生态修复和生态景观建设业务 [14] - 所属行业为环保–环境治理–综合环境治理 [15] 德马科技 - 与美客多集团签订4338.88万美元销售合同，提供智能物流交叉带分拣系统及相关服务 [15] - 公司主营业务为智能物流系统、关键设备及其核心部件的研发、设计、制造、销售和服务 [15] - 所属行业为机械设备–通用设备–其他通用设备 [16] 博实股份 - 与荣盛石化签订1.16亿元商务合同，合同标的为橡胶后处理成套装备、切胶溶胶系统 [16] - 公司主营业务为自动化成套设备的研发、生产和销售 [17] - 所属行业为机械设备–自动化设备–机器人 [18] 航天信息 - 拟公开挂牌出售两套闲置房产，挂牌价格不低于评估值1815.18万元 [18] - 公司主营业务为金税产业、金融科技服务产业、智慧产业、网信产业 [18] - 所属行业为计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ [19] 津药药业 - 拟向参股公司江西百思康瑞增资2040万元，增资后持股比例由29.9946%变为29.9970% [19] - 公司主营业务为皮质激素类、氨基酸类原料药及制剂的研发、生产和销售 [19] - 所属行业为医药生物–化学制药–原料药 [20] 戴维医疗 - 电动担架车获医疗器械注册证，有效期至2030年6月23日 [20] - 公司主营业务为儿产科保育设备、微创外科手术器械及急救手术ICU产品 [21] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [22] 迈克生物 - 两款新产品获医疗器械注册证，分别为人不规则抗体检测红细胞试剂盒和肺炎支原体IgM抗体检测试剂盒 [22] - 公司主营业务为体外诊断产品的研发、生产、销售和相关服务 [23] - 所属行业为医药生物–医疗器械–体外诊断 [23] 丽尚国潮 - 股东红楼集团有限公司拟减持不超过2.11%公司股份（1607.64万股） [23] - 公司主营业务为专业市场管理、商贸百货零售和新消费新零售业务 [23] - 所属行业为商贸零售–一般零售–百货 [24] 红墙股份 - 子公司红墙化学与中海壳牌签订《聚醚多元醇产品合作框架协议》，期限为2025年6月6日至2030年5月31日 [24] - 公司主营业务为混凝土外加剂的研发、生产、销售和技术服务 [25] - 所属行业为基础化工–化学制品–其他化学制品 [26] 大金重工 - 筹划发行H股并在香港联交所上市 [26] - 公司主营业务为风力发电设备制造 [27] - 所属行业为电力设备–风电设备–风电零部件 [28] 海思科 - 创新药HSK47388片新适应症临床试验申请获受理，拟用于自身免疫疾病的治疗 [28] - 公司主营业务为新药研发、生产制造、推广营销业务 [29] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [30] 江苏雷利 - 拟发行不超过12.86亿元可转债，用于智能感知激光雷达与车载热管理微电机等项目 [31] - 公司主营业务为家用电器、新能源汽车微特电机等产品的研发、生产与销售 [31] - 所属行业为电力设备–电机Ⅱ–电机Ⅲ [31] 盛新锂能 - 拟4亿–5亿元回购公司股份，回购价格不超过17.75元/股 [31] - 公司主营业务为锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品的生产与销售 [31] - 所属行业为有色金属–能源金属–锂 [31] 京东方A - 拟以48.49亿元收购彩虹光电30%股权 [31] - 公司主营业务为显示器件业务、物联网创新业务、传感业务等 [32] - 所属行业为电子–光学光电子–面板 [33] 华特气体 - 董事长变更为石思慧 [33] - 公司主营业务为特种气体的研发、生产及销售 [33] - 所属行业为电子–电子化学品Ⅱ–电子化学品Ⅲ [34] 东北证券 - 控股子公司渤海期货股票终止新三板挂牌 [34] - 公司主营业务为财富管理业务、投资银行业务等 [34] - 所属行业为非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ [34] 诺力股份 - 控股子公司中鼎智能拟以2820万元转让无锡森和大100%股权 [35] - 公司主营业务为智慧物流系统业务板块和智能智造装备板块 [35] - 所属行业为机械设备–工程机械–工程机械整机 [35] 昊海生科 - 股东楼国梁拟减持不超过150万股公司股份（占比不超过0.64%） [35] - 公司主营业务为医疗器械和药品研发、生产和销售 [35] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [36] 章源钨业 - 4名高管拟合计减持不超过0.12%公司股份 [36] - 公司主营业务为钨矿山资源的探矿、采矿、选矿及硬质合金生产 [36] - 所属行业为有色金属–小金属–钨 [37] 立新能源 - 子公司拟5.29亿元投建奎屯市20万千瓦/80万千瓦时构网型独立储能项目 [37] - 公司主营业务为风力发电、光伏发电项目的投资、开发、建设和运营 [37] - 所属行业为公用事业–电力–风力发电 [37] 伟测科技 - 拟在成都市投资不超过10亿元，用于设备购置、场地建设及土地购置等 [37] - 公司主营业务为晶圆测试、芯片成品测试及相关配套服务 [37] - 所属行业为电子–半导体–集成电路封测 [38] 公元股份 - 拟在越南设立生产基地，总投资额约706万美元 [38] - 公司主营业务为塑料管道产品的研发、生产和销售 [39] - 所属行业为建筑材料–装修建材–管材 [40] 高凌信息 - 6股东拟合计减持不超过5.66%公司股份（732.16万股） [40] - 公司主营业务为电信网通信设备、环保物联网应用产品及网络与信息安全产品的研发、生产和销售 [40] - 所属行业为国防军工–军工电子Ⅱ–军工电子Ⅲ [41] 智动力 - 拟3000万–6000万元回购股份，回购价格不超过13.46元/股 [41] - 公司主营业务为消费电子功能性器件、结构性器件、光学组件及可穿戴组件的研发、生产和销售 [41] - 所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [42] 耐普矿机 - 拟投资9459万美元建设Alacran铜金银矿项目，项目总投资额约4.2亿美元 [42] - 公司主营业务为重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、生产、销售和服务 [42] - 所属行业为机械设备–通用设备–磨具磨料 [43] 银河微电 - 大股东的一致行动人拟减持不超过1.462%公司股份（188.23万股） [43] - 公司主营业务为半导体分立器件研发、生产和销售 [44] - 所属行业为电子–半导体–分立器件 [45] 华兰股份 - 拟1亿–2亿元回购公司股份，用于注销并减少注册资本及员工持股计划或股权激励 [46] - 公司主营业务为直接接触注射剂类药品包装材料的研发、生产和销售 [46] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗耗材 [46] 长川科技 - 拟定增募资不超31.32亿元，用于半导体设备研发项目及补充流动资金 [46] - 公司主营业务为集成电路专用设备的研发、生产和销售 [46] - 所属行业为电子–半导体–半导体设备 [47] 璞泰来 - 控股子公司嘉拓智能拟申请新三板挂牌 [47] - 公司主营业务为负极材料、涂覆隔膜等新能源电池材料及自动化工艺装备 [47] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [48] 未名医药 - 子公司拟增资4500万元取得固康药业51%股权 [48] - 公司主营业务为干扰素、神经生长因子和疫苗 [49] - 所属行业为医药生物–生物制品–其他生物制品 [50]

核心财务预测与估值 - 预计25-27年归母净利润分别为8 62亿元 11 40亿元 12 92亿元 同比增速分别为+19 4% +32 2% +13 4% [1] - 给予25年22倍PE估值 对应目标价64 1元 [1] 技术研发与认证 - 研发投入持续上升 已获授权国内发明专利47项 国外发明专利2项 实用新型专利4项 [2] - 自主掌握多级别柴油机油 汽油机油复合剂配方工艺 包括CF-4至CK-4级柴油机油及SL至SP级汽油机油 [2] - CI-4 CK-4 SN SP级别复合剂通过国外第三方台架测试 取得多个OEM认证 [2] 生产与成本优势 - 具备主流单剂自主生产能力 覆盖清净剂 分散剂 ZDDP 高温抗氧剂等系列 [2] - 自产十二烷基酚 3 5-甲酯等重要原材料 24年毛利率达35 9% 同比+0 82pct [2] - 在建项目包括年产15万吨二期及年产46万吨项目 预计25年底达产后总产能超70万吨 [3] 海外市场拓展 - 在新加坡 迪拜 比利时设立海外仓储基地 [3] - 24年国外收入22 26亿元 同比增长8 2% 占总收入70 5% [3]

报告核心观点 报告涵盖财经要闻、宏观策略、行业公司研究及重点数据更新等内容，分析国内外经济环境与市场表现，对各行业提出投资建议，如上调有色金属及新材料行业评级，看好通信、汽车、传媒等行业部分领域，关注水电等红利资产，还给出近期限售股解禁等重点数据[5][8][18]。 财经要闻 - 国务院副总理丁薛祥会见俄罗斯总统普京，强调中俄全面战略协作，维护多边贸易体制与产供链稳定[5][8] - 金融监管总局修订《货币经纪公司管理办法》，提高注册资本金要求，允许提供多市场交易撮合服务[5][8] - 消费品以旧换新加力扩围政策不变，后续将有1380亿元中央资金在三、四季度分批下达[5][8] 宏观策略 周度策略 - 2025.06.16 - 06.22期间，银行酿酒、资源传媒、通信电子等行业领涨，A股分别呈现窄幅波动、震荡整理、先抑后扬态势，当前市场估值适合中长期布局，短期或稳步震荡上行，需关注政策、资金和外盘变化[8][9][17] 季度策略 - 2025年A股中期策略聚焦经济蓄势突围与股债市场轮动，外部美国经济下行、通胀缓解、有降息动力，全球降息助中国货币政策宽松；国内经济数据向好，消费、投资、进出口有表现，新兴产业景气度好但价格端需政策发力，财政政策需在多方面发力，市场环境下股债需把握动态平衡[12][13][14] 行业公司 有色金属及新材料行业 - 黄金因国际环境不确定、央行购金配置优势凸显，关注紫金矿业、山东黄金、中金黄金等企业[18] - 铝行业供需偏紧，上游高景气，关注云铝股份、明泰铝业、神火股份等企业[19] - 超硬材料传统领域需求收缩，功能性金刚石有潜力，关注国机精工、四方达等企业[20] - 润滑油添加剂国产替代加速，关注瑞丰新材[20] 人工智能与半导体行业 - 2025年上半年AI创新推进、半导体复苏，下半年AI算力需求景气，推动半导体自主可控加速，关注海光信息、恒玄科技等企业[23][24][27] 通信行业 - 2025年上半年行业指数波动后回升，下半年有望迎来催化事件，看好光模块等领域，关注新易盛、中兴通讯等企业[28][29][30] 计算机行业 - 给予强于大市评级，关注国产替代、人工智能、算力建设方向，推荐华大九天、中控技术等企业[32][33][34] 食品饮料行业 - 行业增长放缓，成本优势使毛利率上升，但盈利上升多因外力，推荐关注乳业、啤酒等板块及相关企业[35][36][37] 汽车行业 - 市场表现强于大盘，基本面增长，行业产销量增长、格局集中，未来动力多元化助力出口，智能化进阶，维持强于大市评级，推荐比亚迪、宇通客车等企业[38][39][41] 光伏行业 - 上半年经营严峻，下半年装机或回落，关注产能出清和新技术迭代，关注大全能源、隆基绿能等企业[42][43][44] 化工行业 - 景气寻底，未来有望回暖，建议从周期和成长主线投资，关注万华化学、磷化工等行业和企业[48][49] 传媒行业 - 近一年表现优异，围绕游戏、IP衍生品、出版布局，关注恺英网络、中原传媒等企业[50][51][52] 电力及公用事业行业 - 防御性强、业绩增长，水电优势明显，维持强于大市评级，关注长江电力、国投电力等企业[52][53][54] 重点数据更新 近期限售股解禁明细 - 涉及宝钢包装、瑞丰银行等多家公司，给出解禁数量、总股本、占比和解禁日期[56][57] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025年06月20日更新，列出A股十大活跃个股成交金额、收盘价和涨跌幅[59] 今日新股申购 - 未给出具体股票信息[61] IPO信息 - 未给出具体公司信息[61]

项目概况 - 项目名称为济南百斯杰高性能新型酶制剂的研发及产业化建设项目 建设单位为济南百斯杰生物工程有限公司 [2] - 项目建设地点位于济南市商河化工产业园 总占地面积70067.81平方米(105.1亩) 为扩建项目 行业类别为食品及饲料添加剂制造 [2][3] - 项目总投资77548.59万元 其中一期投资56224.02万元 二期投资21324.57万元 环保投资占比一期7.39% 二期2.91% 资金全部由企业自筹 [3] 建设规划 - 建设周期为两期 每期21个月 将建设发酵车间(共12台165m³发酵罐)、提取及复配车间(每期1座)、罐装车间(4套自动包装线) [4] - 建成后总产能达4.5万吨/年高性能新型酶制剂 每期产能2.25万吨/年 [4] 现有产能 - 公司现有南发酵车间实际运行 产品包括液态单酶5200吨/年 液态蛋白酶3000吨/年 液态葡萄糖氧化酶(含脂肪酶)8000吨/年 全厂总产能17700吨/年 [7] - 部分液态酶需经喷雾干燥加工为固体酶制剂 产能10000吨/年 [8] 公司背景 - 济南百斯杰生物工程有限公司为港股金斯瑞生物科技(HK01548)全资子公司 成立于2009年 原名济南诺能生物工程有限公司 [9] - 公司主营业务为饲用/工业用生物酶制剂及微生态产品 核心产品包括葡萄糖氧化酶 植酸酶 复合酶等 [10] 行业活动 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会(SynBioCon 2025)将于8月20-22日在宁波举办 聚焦AI+生物智造及四大应用领域 [11]

公司动态 - 绍兴佳北新材料有限责任公司由浙江佳华精化股份有限公司与北京化工大学联合成立，聚焦无卤阻燃新材料研发[3] - 公司开业典礼于2025年6月20日举行，标志着产学研合作进入新阶段[2][20] - 佳华精化旨在成为中国最具活力的塑料添加剂供应商[1] 战略合作 - 合作将加速佳华精化阻燃产品更新换代和技术升级[3] - 北京化工大学将通过该平台实现科研成果市场化应用[3] - 双方通过资源共享、优势互补实现技术突破和产品升级[13] 技术发展 - 公司专注于新型环保阻燃材料研发，打造高性能、环保型产品[15] - 重点开发聚烯烃无卤磷氮系膨胀型阻燃剂[23] - 研发高性能硅包覆型抗滴落剂[24] 市场应用 - 产品将满足新能源汽车、建筑、电线电缆、家电等行业对阻燃材料的需求[15] - 致力于推动绿色阻燃材料的创新应用[15] - 目标成为全球阻燃材料领域标杆企业，引领行业安全与环保标准[13] 发展愿景 - 期望与上下游伙伴、科研机构、行业协会共建生态，共享技术红利[17] - 探索"高校科研-企业转化-产业集聚"的创新路径[19] - 助力行业安全升级与可持续发展[22]

公司上市表现 - 6月10日登陆港交所 发行价18 9港元 开盘报30 25港元 暴涨60 05% 总市值达29 11亿港元 [1] - 上市后10个交易日内跌破发行价 最低至15港元 市值约15亿港元 较最高点跌幅超50% [3] 行业地位与产品结构 - 全球食品级甘氨酸市占率第一（2023年销量5 1% 收入3 1%） 三氯蔗糖全球第五（销量4 8% 收入4 5%） [5] - 食品级甘氨酸和三氯蔗糖分别贡献2024年营收42%和41 8% 前者应用于宠物食品和乳制品 后者作为高倍甜味剂用于饮料和冰淇淋 [7] 财务表现与市场挑战 - 2022-2024年收入从7 61亿元降至4 47亿元后回升至5 69亿元 归母净利润从1 22亿元连续下滑至4340 6万元 降幅64 4% 纯利率从16%降至7 6% [8] - 食品级甘氨酸2023年收入同比暴跌41 9%至1 79亿元 2024年回升至2 39亿元但仍低于2022年水平 三氯蔗糖均价从31 17万元/吨跌至18 48万元/吨 [10] - 价格战导致供过于求 2024年8-9月国内厂商提价标志市场回暖 公司未参与价格竞争 [10][12] 客户结构与战略布局 - 2024年中国内地收入占比仅20 5% 北美洲（美加）占比41 1% 核心客户包括美国饮料巨头（推测可口可乐）和瑞士食品企业（推测雀巢） [13] - 创始人王小强夫妇持股54 8% 管理层5名执行董事中4位为家族成员 [13] - 募资主要用于泰国和印尼工厂扩建、研发投入及海外市场拓展 以应对国内竞争加剧 [13]

核心观点 - 星湖科技拟投资不超过33亿元在黑龙江建设45万吨氨基酸及配套工程项目，预计达产后年营收或达39亿元 [2] - 公司通过收购伊品生物跻身味精三巨头之列，盈利能力显著提升，2025年一季度扣非净利润同比增长81.61%至4.62亿元 [3] - 项目旨在优化业务结构，降低生产成本，提升产品竞争力以巩固行业地位 [4] 投资扩产计划 - 拟以控股子公司伊品生物为主体投资不超过33亿元建设45万吨氨基酸及配套工程项目 [4] - 项目包括年产20万吨饲料级苏氨酸和25万吨味精生产线及配套工程 [5] - 资金安排为自有资金与银行贷款各占50%，建设期预计22个月 [5] - 预计项目达产后可实现年销售收入约39亿元，毛利率约10%，投资回收期约8.5年 [6] 业务结构优化 - 2024年公司饲料添加剂产品收入占比达67.69%，业务集中度高 [4] - 项目选址黑龙江可利用当地玉米主产区优势降低原材料成本 [5] - 新建项目将与现有生产基地产生协同效应，提升产能利用率 [5] 收购整合成效 - 2022年以53.76亿元收购伊品生物99.22%股权实现"蛇吞象"式扩张 [6] - 伊品生物2022-2024年累计实现扣非净利润28.42亿元，超额完成业绩承诺 [7] - 收购后公司归母净利润从2022年6.08亿元增长至2024年9.43亿元 [8] 财务表现 - 2025年一季度归母净利润4.74亿元，同比增长88.55% [8] - 扣非净利润连续三年快速增长，2024年达11.42亿元 [8] - 公司历史可追溯至1964年，1994年上市，通过两次重大收购提升市场竞争力 [6]

松江经开区发展动力 - 上海辰竹仪表有限公司自动化安全保护电子产品研发总部及智能制造中心项目一期工程正式动工 圣莱科特国际集团亚太区研发中心顺利启用 为松江经开区注入新动力 [1] - 松江经开区通过优化营商环境降低制度性交易成本 强化产业集群提升抗风险能力 激活创新生态培育新增长极 构建"逆周期"吸引力 [1] 辰竹仪表项目进展 - 辰竹仪表实现"交地即交证" 从土地签约到开工仅用1个半月 体现松江经开区高效运作与贴心服务 [2] - 辰竹仪表获国家级专精特新"小巨人"企业等多项认定 技术填补国内相关领域空白 [2] - 辰竹仪表新建基地项目总投资超3.27亿元 将打造集总部办公 研发创新 智能制造于一体的产业基地 [2] - 松江经开区联合区规划资源局成立项目服务专班 为企业量身定制"全流程攻略" 通过"并联审批+容缺受理"机制实现审批环节无缝衔接 [2] - 松江经开区管委会党政班子成员率多部门深入企业召开现场办公会 协调资源解决道路开口等问题 确保项目施工不受阻碍 [2] - 辰竹仪表将加大研发投入 吸引高端人才 深入研究前沿技术 力求在关键技术上取得新突破 [3] 圣莱科特国际集团亚太区研发中心 - 圣莱科特国际集团亚太区研发中心启用 成为松江经开区从"制造基地"向"创新策源地"升级的关键支点 [4] - 圣莱科特国际集团主要从事化学添加剂生产 研发及销售 产品应用于新能源汽车 新材料等前沿领域 [4] - 亚太区研发中心是连接全球智慧与本地需求的关键桥梁 集团将持续加大研发投入 为全球客户提供高效 环保 定制化产品与服务 [4] - 松江经开区已拥有跨国公司地区总部 技术中心和研发中心近百家 外资税收贡献占比高达八成 [4] - 圣莱科特国际集团看重松江区高效 优质服务 认为审批时间过长会影响产品市场先发性和竞争力 [4] 松江经开区未来规划 - 松江经开区将继续以企业需求为导向 提供更加优质 高效 便捷的服务 [5] - 下阶段将加强与相关部门沟通协作 简化审批流程 提高审批效率 让企业办事更顺畅 [5]

公司上市与募资情况 - 公司于2025年6月10日在港交所主板上市，募集资金总额2亿港元，扣除费用后净额1.64亿港元，拟用于扩产及研发 [2] - 全球发售1058.54万股H股（占发行后总股份11%），发行价18.9港元（下限定价），引入2名基石投资者合计认购6000万港元（占发售股份5.7%） [3] 财务表现 - 2022-2024年收益分别为7.61亿元、4.47亿元、5.69亿元，2024年虽回升但仍低于2022年水平（减少1.92亿元） [3] - 年内溢利连续下滑：2022年1.22亿元→2023年4466.2万元→2024年4340.6万元（较2023年减少120余万元） [3] - 毛利率持续承压：2022-2024年毛利分别为1.95亿元、7990万元、1.02亿元，对应毛利率25.6%、17.9%、17.9% [4] 产品结构与市场竞争 - 三大主力产品：三氯蔗糖（占2024年收益41.8%）、食品级甘氨酸（42%）、工业级甘氨酸（11.7%） [6][7] - 三氯蔗糖市场竞争激烈，前五大生产商占据大部分市场份额，价格战导致公司国内销售收益未回升至2022年水平 [4][5] - 食品级甘氨酸出口销售连续下滑：2022年2.48亿元→2023年1.45亿元→2024年1.38亿元 [7] 客户集中度与应收账款风险 - 前五大客户占比超50%：2022-2024年分别占收益56.2%、53.9%、55.6% [11] - 核心客户采购量锐减：可口可乐采购占比从2022年22.9%降至2024年3.8%，雀巢从16.4%降至11.3% [11][14] - 贸易应收款激增：2022-2024年分别为1.03亿元、1.19亿元、2.25亿元，周转天数从45天增至113天 [9][10] 全球化布局挑战 - 北美市场占2024年收入41.1%，但受美国对中国产甘氨酸高额反倾销税影响 [17] - 海外工厂面临政治经济文化差异、汇率波动及贸易政策变化等运营风险 [17]