融资情况 - 霆升科技完成近亿元B+轮融资，由倚锋资本领投，老股东启明创投、黄埔医药基金跟投，星桥资本担任独家财务顾问 [1] - 募集资金将用于4D心腔内超声（4D ICE）产品的研发及临床投入，为后续工艺量产奠定基础 [1] 技术研发与产品进展 - 自2019年起，霆升科技组建团队研发心腔内超声ICE技术，该技术通过将超声探头置入心腔内部实现实时成像，避免皮肤、胸廓等组织干扰 [1] - 4D ICE产品具备动态四维影像功能，可应用于所有2D ICE手术场景，并能解决2D ICE无法完成的手术场景，技术壁垒更高 [2] - 开发4D ICE需攻克ASIC芯片研发、超声换能器设计等技术难点，单次ASIC设计及流片成本近1000多万元，至少需3次流片 [2] - 高端换能器制造体系建设需耗资5000万元，并需配备完整人才梯队，国内仅1-2家具备ASIC芯片适配能力的4D心脏超声主机 [3] - 2024年4月底，霆升科技已完成首例4D ICE人体临床研究 [3] 市场格局与竞争 - 心脏内超声导管市场长期被强生、西门子等海外品牌垄断，国内已有4家企业累计取得7张2D ICE产品注册证，霆升科技获证数量为4张 [1] - 霆升科技预计未来1-2年内更多国内企业将进入心腔内超声赛道，但早期获批企业可能占据85%以上核心市场份额 [1] 创始人及投资人观点 - 霆升科技CEO张冬宇表示，4D ICE代表心血管介入影像技术顶尖高度，团队4年内完成开发并进入临床试验，显著提升公司全球竞争力 [4] - 倚锋资本认为ICE产品技术壁垒高，处于国产替代前夜，霆升科技在2D ICE和4D ICE领域取得突破，有望最大化成本和差异化优势 [4] - 星桥资本指出霆升科技实现多个“零的突破”，从2D ICE到4D ICE完成国产替代，技术引领伴随中国电生理领域高速增长 [5]

文章核心观点 公司宣布今日举行的普通股年度股东大会上所有提交审批事项均获批准 [1] 会议情况 - 共24,877,170股普通股代表出席会议 约占已发行和流通普通股的22.62% [1] - 2025年5月9日管理信息通告中列出的所有董事候选人当选 任期至下一次股东大会或其继任者当选或任命 [2] - 安永会计师事务所被任命为公司审计师至下一次股东大会 董事获授权确定其薪酬 [2] 董事选举投票结果 | 候选人 | 赞成票数 | 赞成比例 | 反对票数 | 反对比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Barry Card | 23,866,574 | 96.98% | 744,347 | 3.02% | | H. Fraser Clarke | 23,866,574 | 96.98% | 744,347 | 3.02% | | Katrisha Gibson | 23,867,798 | 96.98% | 743,123 | 3.02% | | Karl Johannson | 23,413,621 | 95.14% | 1,197,300 | 4.86% | | Dean T. MacDonald | 23,866,574 | 96.98% | 744,347 | 3.02% | | Sean D. McMaster | 23,866,574 | 96.98% | 744,347 | 3.02% | [2] 审计师任命投票结果 | 赞成票数 | 赞成比例 | 反对票数 | 反对比例 | | --- | --- | --- | --- | | 24,800,533 | 99.69% | 76,536 | 0.31% | [2] 公司业务 - 公司拥有超100年卓越经验 为能源和工业市场提供解决方案 涵盖石油天然气、石化、采矿等多个领域 [3] - 公司在加拿大各地设有办事处 提供维护、施工等服务 助力客户开发资源 [3]

评级上调与目标价调整 - 知名投资机构CFRA将AMD股票评级从"买入"上调至"强力买入" 目标价从125美元大幅上调至165美元 [1] - 受评级上调消息刺激 AMD股价当日涨幅接近6% [1] 技术竞争格局变化 - 预计2026年AMD与英伟达的竞争格局将出现实质性改变 主要源于新一代AI加速器MI400x的推出和整机柜级解决方案布局 [1] - 收购ZT Systems将直接推动AMD GPU产品销售规模扩张 [1] 客户生态与技术壁垒 - AMD加速拓展人工智能领域核心客户 包括已建立合作的甲骨文和OpenAI等科技巨头 [1] - 自主研发的开源AI软件框架ROCm持续迭代升级 构建更具竞争力的技术生态壁垒 [1] 市场趋势与增长动力 - GPU服务器市场预计从今年第四季度开启强劲复苏周期 AMD将充分受益 [2] - 自主AI算力需求爆发式增长和中国市场潜在业务重启为AMD中长期发展提供增长空间 [2]

业绩预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为217亿元、231亿元、250亿元，对应PE为6.8倍、6.4倍、5.9倍 [1] - 维持"买入"评级，公司作为港股具有明显低估值优势 [1] 业绩增长驱动因素 - 2025年上半年净利润123.6亿元，同比增长35% [1] - 增长主要系铝合金产品销售价格同比上涨及销售数量增加，叠加电价下降 [1] - 2025年上半年电解铝价格2.03万元/吨，同比增长2.5% [2] - 氧化铝价格3449元/吨，同比下降1% [2] 成本结构优化 - 2025年上半年山东自备电发电成本0.34元/度，同比减少30%，环比减少20% [2] - 山东外购电含税电价0.62元/度，环比减少1.1% [2] - 云南含税电价25Q1和25Q2分别为0.44元/度和0.42元/度，环比减少4.5% [2] - 电解铝利润2851元/吨，同比增长8% [2] 产能调整与转移 - 关停滨州宏诺C系列24.1万吨原铝产能，置换启动宏泰E系列12.147万吨、D系列11.906万吨产能 [3] - 滨州宏诺原铝生产线总备案产能72.3万吨，其中A、C系列48.2万吨属于203万吨转移退出产能 [3] - C系列24.1万吨产能已完全拆除，不再具备复产条件 [3]

市场表现 - 沪指收复3400点并刷新前高3417点 直逼3439点 国证2000和中证1000指数涨幅约2% [1] - 两市成交量放大至1.44万亿元 虽略低于预期的1.5万亿元 但量价配合良好 [1] - 创业板指放量大涨2.3% 沪指站上3420点 两市4600只个股收红 仅500多只下跌 [7] - 沪指连续两根阳线创近3个月新高 深证成指涨1.68% 两市成交1.41万亿元 较上一日放量2920亿元 [5][7] 板块与行业 - 券商板块表现强劲 出现两个涨停 得益于稳定币、数字货币和金融科技的扩散 [1] - 固态电池概念股掀起涨停潮 [7] 市场趋势与关键因素 - 券商板块的持续发力关系到市场能否继续上行 [1] - 若A股单日成交量持续在1.5万亿元以上 市场有望冲击3600点 [3] - 3400点上方存在6个小高点 套牢盘解套可能导致冲高回落 [3] - 需关注券商方向突破、成交量维持在1.5万亿元左右以及半年报业绩明确的方向 [5] 市场情绪与观察 - 连续两根大阳线为近一个月少见 市场走势与此前存在极大差异 [7] - 大阳线出现时可能是短线减仓时机 [3]

中小企业破产风险 - 18%澳洲中小企业表示失去一个主要客户将无法生存 [2] - 失去关键客户导致中小企业收入平均减少22% [2] - 29%中小企业在2024年10月报告中坦言失去关键客户或供应商有破产风险 [4] - 59%中小企业收入增长预期为负 被归类为"全面收缩" 该比例是2019年的三倍 [5] 高风险行业现状 - 建筑业和餐饮业是风险最高的行业 [3] - 2025年第一季度3306家公司首次进入破产程序 [6] - 过去三年企业重组数量增加7倍 [6] - 截至2025年3月财年超2600家建筑公司破产 同比增长25% [6] 行业挑战 - 餐馆与咖啡馆面临运营成本上升和消费支出紧缩 [5] - 建筑行业遭遇大宗材料涨价与现金流不稳双重挑战 [5] - 企业普遍面临成本上升 债务催收加剧 消费需求疲软 [10] 市场动态 - 2025年5月企业破产数量环比下降0.9% 较2024年11月高峰下降12% [10] - 中小企业增长预期出现史上最大分歧 部分乐观者增长强劲 悲观者处于收缩边缘 [7] - 越来越多企业寻找融资渠道缓解成本压力与现金流缺口 [8] 行业活动 - 9月将在黄金海岸 悉尼和墨尔本举办SME财税融资训练营 由Maxiron Capital主办 [9]

政策动态 - 党中央、国务院印发《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》，要求支持引导有条件的地方将生育保险生育津贴直接发放给参保人 [1] - 国家医保局积极推动各地医保部门优化生育津贴发放流程，助力构建生育友好型社会 [1] 实施进展 - 截至6月12日，全国13个省份所有统筹区生育津贴可直接发放至个人，包括山西、内蒙古、黑龙江、上海、福建、山东、湖北、海南、重庆、甘肃、青海、宁夏、新疆生产建设兵团 [1] - 云南省将于7月底前在全省全面实现生育津贴直达个人 [1] - 全国有近六成统筹区已实现生育津贴直接发放至个人 [1]

巡察反馈会议核心内容 - 市委书记马明龙强调要深入学习贯彻习近平总书记关于党的自我革命的重要思想 以有力举措做深做实巡察整改工作 推动生态加力提升和国资国企改革 [1] - 会议指出本轮巡察是一次深入的政治体检 被巡察党组织要直面问题找差距 加强政治建设 深化理论武装 [1] - 生态环保被强调为"国之大者" 要求持续打好污染防治攻坚战 守牢环境质量底线 推动美丽镇江建设 [1] - 国有企业被定位为全市高质量发展的中坚力量 要求扎实推进改革深化提升行动 加快转型升级 全面增强盈利能力和核心竞争力 [1] 巡察整改工作要求 - 整改工作要做到彻底改 改彻底 坚决不走过场 杜绝"过关"思想 以刀刃向内勇气纠正偏差 [2] - 要求全面整改不打折扣 详细制定整改方案 细化任务书和时间表 确保问题条条改到位 [2] - 强调长效整改不留后患 注重体制机制查漏补缺 避免问题反复 实现综合治理和源头治理 [2] 整改责任分工 - 被巡察党组织要严格落实整改主体责任 [2] - 纪检监察机关要加强整改工作监督检查 [2] - 组织部门要把整改情况纳入年度考核重要内容 [2] - 巡察机构要主动发挥作用 推动整改工作取得实效 [2]

行业趋势与技术创新 - 软件行业正在经历70年来的第三次根本性变革，进入"Software 3.0"时代，特点是可以用自然语言直接编程 [2] - 大模型不仅是新电力，更是新的操作系统，当前阶段相当于计算机发展的1960年代 [2] - "Vibe Coding"（氛围编程）概念成为AI时代编程方式的标准术语，与PC革命时的"所见即所得"概念具有同等历史地位 [3][51] - "Software 2.0"概念提出传统手写代码正在被神经网络逐步替代，程序员通过训练数据教会神经网络处理逻辑 [29][30] 公司发展与技术突破 - OpenAI早期团队专注于开发安全人工智能，奠定技术基础并专攻深度学习和计算机视觉方向 [23] - 特斯拉Autopilot采用神经网络替代传统C++代码，实现端到端学习并处理多摄像头时序信息融合 [28] - DeepSeek以500万美元低成本（2048块GPU训练2个月）实现接近GPT-4性能的开源大模型，打破行业认知 [47][48] - Eureka Labs致力于AI教育革命，推出"LLM101n"课程指导学生从零构建大语言模型 [43][44] 技术领袖影响力 - Andrej Karpathy提出的"Software 2.0"和"Vibe Coding"成为定义时代的技术概念 [3][29][52] - 其技术演讲和课程（如斯坦福CS231n）影响全球AI从业者，观看次数超百万 [18] - 通过推文改变行业对中国AI能力的认知，使DeepSeek获得国际关注 [46][48] - 强调人机协作重要性，提出"AI增强人类"而非取代人类的平衡观点 [54][55]

全国农机作业指挥调度平台 - 由国机数字科技有限公司开发建设，为农业生产注入"智"力 [1] - 平台利用大数据、物联网、人工智能等技术，覆盖农业机械化生产作业全过程 [1] - 具有技术融合性强、兼容性突出、数据体量大、轨迹精准化等特点 [2] 平台接入与覆盖范围 - 已接入各品牌农机超105万台 [2] - 服务范围覆盖全国3.39亿亩夏粮小麦重点地区 [2] - 今年"三夏"期间每日数据量超过10亿条 [2] 平台功能与应用 - 为农户和农机手提供高效流转效率，支持"云上"接单和作业调度 [2] - 接入黄淮海地区8省超2100家区域农机社会化服务中心、约1070家区域农业应急救灾中心和4500余支常态化农机应急作业服务队 [2] - 与中国气象局数据打通，实时接收灾情预警数据，支持农业防灾减灾救灾应急调度 [2] 农业和机械行业大模型与数据集 - 发布"农业和机械行业大模型"和"农业机械及作业行业高质量数据集"，后者入选首批央企人工智能高质量数据集 [3] - 数据集可打破企业、高校、科研院所间的"数据壁垒"，加速科研成果产出 [3] - 依托数据集打造数智化生产场景，如重庆"北斗+智慧油菜示范区"、海南智慧农机综合管理服务平台等 [3] 玄武区数据产业发展 - 玄武区打造江苏国际数据港，集聚数据企业千余家 [3] - 去年全区数据产业营收达783亿元，占GDP比重近20% [3] - 今年将有30万平方米数据产业载体投入运营，目标打造千亿级数据产业 [3]