市场整体表现 - A股三大股指全线小幅上涨，上证指数全天围绕3900点震荡，最低下探至3877.53点，尾盘拉升收于3922.41点，成功守住5日均线 [4] - 两市成交额0.4万亿元，缩量1.43%，连续6个交易日成交额低于2万亿元，市场观望情绪浓厚，增量资金入场意愿不足 [7] - 个股涨多跌少，2991家上涨，赚钱效应有所恢复 [5][6] 板块资金动向 - 冰雪旅游、煤炭、短剧板块涨幅居前，次新、券商午后走强，量子技术概念尾盘大涨 [6] - 深地科技、培育钻石、CPO概念集体回调 [6] - 市场进入存量博弈阶段，资金集中配置政策主线与防御性板块，导致科技成长股流动性分流 [7] 投资者行为分析 - 机构避险调仓与结构性博弈并存，倾向于从估值较高的科技成长板块流出资金，流向具备高股息和低估值的防御性资产，同时关注有明确政策支持的领域 [9] - 散户资金呈谨慎跟风与题材博弈交织特征，表现出对高风险、高波动性机会的强烈兴趣，同时ETF也吸引了大量散户资金涌入，在市场震荡中倾向于防御性配置 [9] - 散户情绪指标为75.85% [10] - 当日投资者调查显示，28.03%的投资者选择加仓，15.65%选择减仓，56.32%选择按兵不动 [14] - 对于下一交易日走势，67.10%的投资者看涨，32.90%看跌 [16]

今日A股市场延续调整态势，主要指数低开后弱势震荡，成长板块抛压显著；港股在能源股支撑下相对 抗跌，两地市场呈现"A股成长回调、港股结构分化"的格局。全市场赚钱效应持续收缩，资金避险情绪 升温，低估值周期品与政策题材成为短期资金主要流向，而前期热门科技赛道普遍承压。政策驱动局部 热点，深圳国资概念受并购重组政策提振掀涨停潮，锂矿概念亦受益于碳酸锂价格反弹。 成长赛道全面承压，科技板块遭遇重挫。CPO概念大幅回调，相关个股普遍跌超4%，反映市场对光模 块行业短期业绩兑现的担忧；存储芯片概念同步下挫，行业库存周期拐点尚未出现压制板块情绪。港股 创新药板块领跌，相关指数大跌超3%，海外融资环境收紧与估值回调压力形成双重压制。 投资策略建议 主要指数表现 A股市场低开低走，上证指数围绕3890点震荡下行，午盘最终报收3888.08点，下跌0.66%；深市主要指 数调整幅度更大，深证成指跌0.87%收于12883.89点，创业板指跌1.10%至3025.58点，科创50指数受硬 科技板块拖累大跌1.63%，显示成长股内部抛压集中释放。全市场半日成交额1.06万亿元，较昨日同期 进一步萎缩，主力资金从科技板块净流出明显，市 ...

市场整体表现 - A股市场震荡调整，沪深两市半日成交额1.06万亿元，较上个交易日缩量393亿元 [1] - 市场呈现普跌格局，超3800只个股下跌 [1] - 主要指数普遍收跌，北证50指数领跌1.75%，科创50指数跌1.63%，创业板指跌1.10%，上证指数跌0.66%，深证成指跌0.87% [2] - 中证红利指数逆势上涨0.51%，成为少数收红的主要指数 [2] 板块与热点表现 - 煤炭板块逆势走强，大有能源涨停晋级8连板，郑州煤电、辽宁能源等多股走出4天2板 [2] - 深圳本地股集体上涨，受《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》利好刺激，建科院、广田集团、深赛格等直线涨停 [3][5] - 算力硬件方向集体下挫，CPO概念股领跌，天孚通信、长飞光纤等股大跌 [3] - 超硬材料概念股走弱，力量钻石、四方达均跌超7% [3] - 冰雪产业概念股快速拉升，大连圣亚走出4天2板，长白山、三夫户外、晶雪节能跟涨 [5] - 传媒、短剧板块盘中持续走强，海看股份、欢瑞世纪涨停，多股涨超3% [6][7] 行业与公司动态 - 深圳发布并购重组行动方案，目标到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育千亿级市值企业20家，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [5] - 冰雪产业迎来发展机遇，据《中国冰雪产业发展研究报告（2025）》，2025年我国冰雪产业规模将突破万亿元大关，达到10053亿元 [6] - 爱奇艺公布漫剧合作计划和激励活动，漫剧基础分成模式按可分配收益进行分成，独家分成比例70%，非独家分成比例50%，结算周期为按月结算 [7] - 银行板块开盘冲高后涨幅收窄，邮储银行涨超4%，兴业银行、民生银行等跟涨 [8][9] 机构观点 - 国泰海通证券预计2025年前三季度上市银行累计营收和归母净利润将分别同比增长0.4%和1.1%，城商行业绩增速有望领先，国有大行净利润增速大概率转正 [9] - 中信证券研报认为2025年第四季度或成为红利股底部布局关键时点，A股高速公路龙头重新回到5%左右的股息率 [10]

先进制造业招聘趋势 - 新材料行业招聘职位数同比增长66.7%，位居先进制造业首位，受光电子材料、碳化硅材料、高温合金材料等研发需求驱动 [1] - 光电子行业招聘职位数同比增长54.2%，成为先进制造业新增长点 [1] - 军工制造行业招聘职位数同比增长54.0%，主要得益于航空航天与国防科技领域研发投入持续加大 [1] - 智能硬件行业招聘职位数同比增长26.9% [1] - 航空/航天研究与制造行业招聘职位数同比增长12.4% [1] 现代服务业招聘趋势 - 宠物服务行业招聘职位数同比增长43.7%，其中宠物医生岗位增长128.2%，宠物美容岗位增长67.3% [2] - 养老/看护行业招聘职位数同比增长29.2%，其中护工岗位增长36.1%，康复治疗师岗位增长25.7% [2] - 游戏产业招聘职位数同比增长38.9%，其中游戏运营岗位增长233.1%，游戏推广岗位增长30.8% [2] - 汽车后市场行业招聘职位数同比增长37.9%，其中洗车工岗位增长85.4%，汽车维修岗位增长64.2%，汽车美容岗位增长25.9% [2] - 医美/健康服务行业招聘职位数同比增长17.3% [3] - 家政服务行业招聘职位数同比增长13.3% [3] 新兴及热点领域人才需求 - 人工智能产业招聘职位数同比增长11%，核心岗位包括人工智能工程师、数据标准/AI训练师、AI产品经理 [3] - 短剧产业前三季度人才需求同比增长26%，剪辑师职位占比15.9%，演员/模特占比8.6%，主播占比5.4% [3][4] - 休闲/娱乐行业中，店员/营业员职位数占比23.5%，按摩师占比12.5%，足疗师占比5.0%，球类运动教练占比3.5% [3] - 短剧产业配套岗位包括短视频运营占比5.3%，编导占比3.5%，制片人占比2.8%，以及摄影/摄像、信息流优化师、撰稿人等 [4]

行业招聘总体趋势 - 2025年三季度先进制造业和现代服务业招聘增速继续领跑人才市场 [2] - 人才市场需求紧扣产业升级与消费变革方向 [7] 先进制造业招聘情况 - 新材料行业招聘职位数同比增速达66.7%，位居首位 [3] - 光电子行业招聘同比增速为54.2%，成为新增长点 [3] - 军工制造行业招聘同比增速为54.0% [3] - 智能硬件行业招聘同比增长26.9% [3] - 航空/航天研究与制造行业招聘同比增长12.4% [3] 现代服务业招聘情况 - 宠物服务行业招聘职位数同比增长43.7%，其中宠物医生岗位增速达128.2%，宠物美容岗位增速达67.3% [3] - 养老/看护行业招聘职位数同比增速为29.2%，其中护工岗位需求增速为36.1%，康复治疗师岗位需求增速为25.7% [3] - 医美/健康服务行业招聘需求同比上升17.3% [5] - 家政服务行业招聘需求同比上升13.3% [5] 游戏与汽车后市场招聘情况 - 游戏产业招聘职位数同比增长38.9%，游戏运营岗位增速达233.1%，游戏推广岗位增速为30.8% [4] - 汽车后市场产业招聘职位数同比增长37.9%，洗车工岗位增长85.4%，汽车维修岗位增长64.2%，汽车美容岗位增长25.9% [4] 短剧产业人才需求 - 2025年前三季度短剧相关人才需求同比增长26% [6] - 在短剧产业招聘职位数前十城市中，杭州以4.5%的占比居于第五位 [6] - 剪辑师以15.9%的职位占比居短剧行业首位，编剧以10.0%的占比紧随其后 [6] - 演员/模特招聘占比为8.6%，主播招聘占比为5.4% [7] - 短视频运营、编导、制片人岗位占比分别为5.3%、3.5%、2.8% [7]

短剧行业投放趋势 - 2025年9月短剧行业在投产品数为3398款，环比8月减少304款，下滑8.3% [4] - 9月短剧行业投放素材量达2053.4万组，环比8月增加114.7万组，上涨5.9%，与产品数下滑趋势相反 [7] - 在投小程序产品数环比下滑9.4%至3157款，而在投APP产品数环比上涨11.0%，微增18款 [4] 短剧行业内部结构变化 - 小程序类产品投放素材量环比上涨7.9%至1838.2万组，APP类产品素材量环比下滑8.9%至212.1万组 [7] - 红果免费短剧和红果短剧APP素材量分别为81.1万组和65.3万组，环比分别下滑18.5%和16.8%，但仍居素材榜前二 [8] - 金枝看剧小程序素材量环比暴涨219.0%，增加29.2万组至42.6万组，新进入榜单 [9] 泛娱乐行业投放概况 - 9月泛娱乐行业在投产品数496款，环比下滑6.9%，其中小程序产品数环比下滑20.0%至52款，降幅最大 [12] - 9月泛娱乐行业投放素材量459.9万组，环比减少82.1万组，下滑15.2% [15] - 头部产品抖音、快手素材量分别为102.7万组和111.0万组，环比分别下滑23.9%和28.3%，是导致行业素材量下滑的核心原因 [16][17] 社交行业投放动态 - 9月社交行业在投产品数623款，环比上涨1.6%，其中APP类产品数环比上涨3.1%至594款 [20] - 9月社交行业投放素材量78.6万组，环比下滑9.1%，小程序类产品素材量环比大幅下滑50.9%至2.9万组 [23] - Soul蝉联素材榜榜首，但素材量环比下滑19.3%至7.8万组，爱聊素材量环比下跌28.9%至6.7万组 [25][26] 小说行业投放分化 - 9月小说行业在投产品数3777款，环比微涨0.8%，其中小程序类产品数环比上涨4.4%至2861款 [30] - 9月小说行业投放素材量1063.8万组，环比下滑18.4%，APP类产品素材量环比上涨68.3%，而小程序类产品素材量环比下滑43.5% [33] - 某未知产品素材量环比暴涨466.5%至310.0万组登顶，掌文旗下多款小程序产品素材量大幅下滑 [35][36] 生活服务行业投放调整 - 9月生活服务行业在投产品数849款，环比下滑3.1%，小程序类产品数环比下滑11.2%至333款 [40] - 9月生活服务行业投放素材量137.4万组，环比下滑16.6%，APP类产品素材量环比下滑20.3%至110.6万组 [43] - 中国移动以18.9万组素材量登顶，但环比下滑38.4%，美团、饿了么素材量分别环比下滑42.1%和30.4% [45] 工具行业投放增长 - 9月工具行业在投产品数1962款，环比上涨3.2%，快应用产品数环比大幅上涨47.2%至212款 [49][50] - 9月工具行业投放素材量328.1万组，环比上涨11.8%，快应用类产品素材量环比暴涨83.7%至16.6万组 [53] - 腾讯元宝和夸克蝉联素材榜前二，素材量分别环比上涨10.7%和1.5%，高德地图因推广“扫街榜”素材量环比暴涨581.2%至21.2万组 [54][55][56]

IP视觉化开发战略与成果 - 公司今年以来IP实现影视“七连爆”，动画在全网播放量Top10中占据8部，短剧爆款率超过60%，单部作品播放量突破30亿 [2] - 公司将短剧与漫剧定位为IP视觉化的重要引擎，旨在提升文字到视觉的转化效率并为作家开辟新转型路径 [2] - 公司CEO侯晓楠提出抓好“视觉突破口”，加速IP视觉化开发是重要发展方向 [2][6] 短剧业务进展与运营数据 - 2024年公司上线100多部短剧作品，单部作品最高流水接近4000万元，2025年开年新作实现7天流水破5000万元 [3] - 公司短剧月产剧本数量突破40本，男频作品占比从2024年第一季度15%提升至5月-9月的35% [3] - 截至2024年9月，公司高位上榜短剧已达7部，保障每月至少一部头部爆款剧目产生 [4] - 公司已跑通与作家、编剧及行业伙伴的共创模式，是业内首家成功推动网文作家向短剧编剧跨界的平台 [4] - 爆款短剧上线后能反哺原著，例如在起点平台上原著阅读量迅速攀升，形成书影联动效应 [4] 短剧业务未来规划与合作 - 2023年底公司发布“短剧星河孵化计划”，推出百部IP培育计划、亿元创作基金扶持及探索互动短剧三大举措 [3] - 公司与腾讯集团扩大合作，2023至2025年合作短剧项目数量预估分别约为40个、100个和160个 [3] - 未来短剧业务三大方向为持续探索IP储备库、拓展海外发行市场以及拥抱AI技术，将探索AI拟真人短剧及AI漫剧以适配海外市场 [5] 漫剧新赛道布局与基础 - 公司计划将短剧成熟模式复用至漫剧新赛道，漫剧以“轻、快、广”特点覆盖Z世代等年轻群体 [6] - 行业分析认为漫剧制作成本低，若获得资源支持其市场规模未必小于短剧，且更易实现AI技术应用 [6][8] - 2025年上半年国产动画热度TOP10中8部改编自公司IP，公司海量IP储备、动漫产能及AI技术为进军漫剧奠定基础 [6] 漫剧生态具体举措与初期成绩 - 公司推出四大举措布局漫剧：开放十万部精品IP、设立亿元专项创作基金、推出AIGC工具提升效率、构建全链路扶持生态 [7] - 公司提供委托制作、合作分成、保底扶持、联合出品等多元合作方案，并与合作伙伴共享收益 [7] - 公司已有30部漫剧作品播放量突破千万，其中《大明贤婿》《刷爆无敌模拟系统》等作品播放量破亿 [7] - 公司与酱油动漫合作现象级漫剧播放量超1.5亿次，未来三年内计划每年合作上线漫剧不少于400部，其中不少于200部改编自公司IP [7] 公司财务表现与行业挑战 - 2024年上半年公司实现收入31.9亿元，同比下滑23.9%，版权运营授权收入同比减少48.4% [8] - 2024年上半年公司归母净利润达8.5亿元，同比增长68.5% [8] - 行业分析指出公司短剧分发渠道有限，若登陆腾讯视频需解决横竖屏适配问题 [4] - 行业观点认为短剧竞争白热化，必须打造爆款才能实现可观盈利，前期需要大量成本投入，其能否成为新业绩增长点存在不确定性 [8]

张超在字节跳动的角色与职业轨迹 - 张超是字节跳动内部举足轻重的人物，行事低调，是红果短剧APP的掌门人及番茄系、红果系、头条系的总负责人，旗下涵盖十余条核心业务[4] - 其职业起点可追溯至2016年从百度加入字节，负责今日头条APP的小说频道和创作者平台，旨在壮大内容生态[7] - 早期在今日头条的工作成效受限于平台对创作者的吸引力不如微信公众号和知乎，即便参与悟空问答架构设计也反响平平[8] - 职业生涯中的关键上司包括早期“引路人”陈林以及后来被称为“财神爷”的张利东，张超曾向张利东汇报[9][10] - 2024年5月，抖音集团将抖音短剧、红果短剧的BD团队整合为“短剧版权中心”，该中心向张超汇报，使其从抖音文娱负责人手中分走抖音内循环短剧核心业务[10][11] - 与同期韩尚佑（变现型）的发展路径不同，张超被内部定位为贡献流量增长的“源头型”人才，擅长产品与运营，偏好精干团队[12][13] - 在今日头条业务线接连易主的格局变动中，张超更多是在蛰伏蓄力，等待时机[14] 番茄小说的成功与商业模式 - 2019年，张超洞察到免费阅读模式的机遇，当时竞品米读小说、七猫小说等在巨量引擎的日广告投放额高达七八千万元[17] - 番茄小说采用“免费+广告”模式，通过重金投资并购整合头部版权公司，并利用巨量引擎精准的用户画像分析，在获客成本和变现效率上优于对手[18] - 平台逐步形成了包含小说、听书、短剧、漫画和电商的完整闭环，例如用户在阅读时可无缝切换至听书或观看改编短剧，并在章节底部设置广告引导电商购物[18][19] - 为优化商业化链路，张超成功推动跨部门协作，说服商业化团队共享巨量引擎的广告投放数据，以助力用户增长和运营优化[20][22] - 番茄小说上线2个月后位居App Store图书类榜单第三名，仅一年多时间月活跃用户数达6162万，稳坐国内数字阅读行业头部[23] - 尽管成功，内部认为其广告模式更多是对市场既有策略的借鉴，背靠巨量引擎的用户画像优势是其关键助力[23] - 2021年，番茄小说因内容审核问题被约谈，张超顶住压力，宣布平台停止更新与经营活动三个月，并引入自研的AI审核平台提升准确率[24] 红果短剧的崛起与行业影响 - 红果短剧是字节跳动孵化的明星产品，其产品负责人向张超麾下干将莫少君汇报，版权业务亦由张超团队的“老人”负责[26] - 字节早年为推广番茄小说，将网文精华片段改编成短剧脚本，并选择在成本较低的郑州、西安等影视基地规模化生产[27] - 2023年第四季度，行业付费短剧营销投放消耗同比增长超300%，但用户成本高昂导致市场抗拒[27] - 张超逆势决策，采用免费+广告模式做短剧，于2023年底上线红果短剧APP，用户可通过观看广告解锁剧集，仅一年时间MAU达1.4亿，日活4000万[27][29] - 截至2025年6月，红果短剧月活用户达2.1亿，首次超越优酷视频（2.006亿），位居行业断层第一[30] - 为提升网文改编短剧效率，张超内部推出“盲盒”机制，承制方盲选剧本，选中S级可获30万元预付资金，机制运行两月后爆款率从30%跃升至50%，部分S级短剧观看量突破10亿，分账票房达千万级别[30] - 2025年8月，红果自制剧本总分账突破5000万，近50部作品月分账超20万；5月平台总分账规模突破5亿[31] 免费模式对数字内容行业的颠覆 - 在线阅读领域，番茄小说以“免费+广告”模式在付费市场（如阅文集团、掌阅科技）增长平缓之际成功突围，颠覆了传统付费阅读[16][23] - 短剧领域，红果短剧作为业内首个完全免费+广告的平台，推动行业从付费小程序短剧1.0时代进入2.0时代，为用户和商业化找到最优解[27][29] - 免费模式的核心优势在于降低用户门槛，通过广告变现实现规模化增长，其成功依托于字节跳动对上游版权的控制、精准的用户画像以及高效的商业化链路[18][27]

小米公司业务动态 - 小米正式上线独立短剧APP“围观短剧”，主打“无广告海量短剧免费看”的差异化卖点 [1] - 该应用目前下载量已达2.0万人次，且仅面向小米手机用户推出，尚未在苹果iOS等其他品牌手机上架 [1] 短剧行业企业规模与增长 - 国内现存短剧相关企业共计10.02万家 [1][3] - 2024年全年新注册短剧相关企业1.97万家，虽较2023年的2.3万家（近十年峰值）有所下滑，但仍处于高位 [3] - 截至2024年前9月，新注册企业1.68万家，同比增长12.57% [1][3] 短剧行业企业特征 - 从企业成立年限看，成立1-3年的企业占比最高，为31.43% [1][5] - 成立3-5年和1年内的企业占比分别为22.48%和20.50% [5] - 从城市分布看，一线城市聚集了最多的短剧相关企业，占比24.69% [1][7] - 新一线城市和三线城市的企业占比分别为23.43%和18.22% [7]

文 | 零壹 截至6月全国微短剧用户规模达6.96亿占网民总数近七成、带动超64万就业岗位……透过这些行业数据，可以看出短剧行业市场潜力正在不断释放，呈现 出爆款频出、造星加速、IP价值凸显、行业规范化等发展特征。 10月16日，"红果短剧创作服务平台"成立，这一重磅新闻迅速引起了短剧行业的关注。据悉，红果短剧创作服务平台将面向编剧、演员、制作方等全链条 从业者，提供分层、分类的创作支持。具体如帮助新人快速入行和成熟创作者能力升级，以及为出品方拓展拓展优质创作者资源库，推动人、项目、资源 精准对接等。 据悉，各类短剧从业者都可入驻平台，参与短剧生产与分账。平台将提供从剧本生产到短剧上线到收益结算全流程覆盖的服务，并持续发布扶持政策提升 行业的整体效率。 此前红果发布的剧本合作政策和演员合作政策，已经在业内引领过一轮新风潮。这两项政策通过分账策略倾斜优秀作品，以及引入演员分账激励、新人培 训扶持、帮助行业伙伴精准匹配项目等服务升级，引发行业内不少编剧工作室、演员和传统经纪公司的积极响应。而此次"红果短剧创作服务平台"的成 立，或许标志着短剧行业迎来了新一轮发展机遇。 凝聚行业共识，共推短剧"多元提质"新浪潮 2 ...