1月份中国PMI数据总体表现 - 1月份制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.4%和49.8%，均低于50%的临界点，分别比上月下降0.8个、0.8个和0.9个百分点，经济景气水平有所回落 [1] 制造业PMI分析 - 制造业PMI为49.3%，较上月下降，部分行业进入传统淡季及市场需求不足是主要原因 [2] - 生产指数为50.6%，保持在扩张区间，但新订单指数为49.2%，市场需求有所回落 [2] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6%，比上月上升3.0个和1.7个百分点，其中出厂价格指数是近20个月来首次升至临界点以上 [2] - 大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间，而中、小型企业PMI分别为48.7%和47.4%，比上月下降1.1个和1.2个百分点 [3] - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间，消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.3%和47.9%，景气水平回落 [3] - 生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点 [3] 行业表现分化 - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快 [2] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点，市场需求放缓，生产回落 [2] - 有色金属冶炼及压延加工、电气机械器材等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均升至55.0%以上，价格总体水平上涨 [2] - 木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工等行业的主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均低于临界点 [2] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间 [3] 非制造业PMI分析 - 非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，受建筑业等行业景气度下降影响 [4] - 服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.2个百分点 [4] - 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65.0%，市场活跃度较高 [4] - 房地产业商务活动指数降至40.0%以下，景气水平总体偏弱 [4] - 服务业业务活动预期指数为57.1%，比上月上升0.7个百分点 [4] - 建筑业商务活动指数为48.8%，比上月下降4.0个百分点，生产施工放缓 [4] - 建筑业业务活动预期指数为49.8%，降至临界点以下 [4] 综合PMI产出指数 - 综合PMI产出指数为49.8%，比上月下降0.9个百分点，表明企业生产经营活动总体较上月有所放缓 [5] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.6%和49.4% [5]

1月份中国制造业PMI总体情况 - 1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.3%，低于临界点，主要由于部分行业进入传统淡季及市场有效需求仍显不足 [1] - 尽管PMI回落，但1月份生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点，表明企业预期仍保持乐观 [1][2] 生产与需求指数 - 1月份生产指数为50.6%，保持在扩张区间，表明制造业生产保持扩张 [1] - 1月份新订单指数为49.2%，低于临界点，表明市场需求有所回落 [1] 分行业表现 - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快 [1] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点，相关行业市场需求放缓，企业生产有所回落 [1] - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，行业发展态势持续向好 [1] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间 [1] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间，相关企业对近期行业发展信心较强 [2] 分企业规模表现 - 大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间，支撑作用持续显现 [2] - 中型企业PMI为48.7%，比上月下降1.1个百分点 [2] - 小型企业PMI为47.4%，比上月下降1.2个百分点 [2] 价格指数 - 1月份主要原材料购进价格指数为56.1%，比上月上升3.0个百分点 [1] - 1月份出厂价格指数为50.6%，比上月上升1.7个百分点，且为近20个月来首次升至临界点以上，表明制造业市场价格总体水平改善 [1]

宏观经济景气水平 - 1月份制造业采购经理指数(PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.4%和49.8%，均低于50%的荣枯线，分别较上月下降0.8、0.8和0.9个百分点，经济景气水平有所回落 [1] - 制造业PMI重回荣枯线之下，表明经济回升的基础尚不稳固，市场引导的需求不足仍呈发展态势，企业对未来市场走势和政策预期效果的观望仍处徘徊不定状态 [1] - 受季节性波动、上月基数偏高以及房地产市场持续调整背景下有效需求不足等影响，1月宏观经济景气度下降 [6] 制造业运行状况 - 1月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.8个百分点，显示制造业运行有所波动 [4] - 制造业市场需求有所收紧，新订单指数为49.2%，较上月下降1.6个百分点 [4] - 新出口订单指数为47.8%，较上月下降1.2个百分点，其中装备制造业出口放缓较为明显，部分国际市场的进口政策或规则变化对产品出口的影响有所扩大 [4] - 反映市场需求不足的制造业企业比重为54.9%，较上月下降9.4个百分点，意味着市场需求不足的问题趋于缓解，当前的市场需求放缓属于正常变化 [5] - 制造业生产活动有所波动，生产指数为50.6%，较上月下降1.1个百分点，仍保持在扩张区间，显示制造业生产整体继续扩张，但增势较上月有所放缓 [5] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6%，比上月上升3.0个和1.7个百分点，其中出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平改善 [5] - 有色金属冶炼及压延加工、电气机械器材等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均升至55.0%以上，相关行业原材料采购和产品销售价格总体水平上涨 [5] - 木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工等行业两个价格指数均低于临界点 [5] - 原材料价格上升势头明显快于产成品价格，对企业效益有一定影响，1月反映利润下降的制造业企业比重超过34% [5] 非制造业运行状况 - 1月份非制造业商务活动指数为49.4%，较上月下降0.8个百分点 [9] - 建筑业景气度下降是导致非制造业放缓的主要因素，1月建筑业商务活动指数和新订单指数较上月均有明显下降，均在50%以下 [9] - 建筑业景气度下降一方面因天气转冷进入传统淡季，另一方面因临近春节务工人员集中返乡，部分施工项目进入停工期，项目需求延迟到春节后释放 [9] - 1月服务业商务活动指数较上月小幅下降0.2个百分点，连续3个月稳定在49.5%左右，新订单指数较上月小幅下降0.2个百分点，连续2个月略高于47% [10] - 金融业支持实体经济力度保持强劲、新动能发展态势稳健、部分消费相关服务业表现良好成为支撑服务业稳定的主要因素 [10] - 服务业业务活动预期指数为57.1%，较上月上升0.7个百分点，连续2个月环比上升，显示服务业企业乐观预期有所升温 [10] - 零售、餐饮、住宿、铁路运输、航空运输和文体娱乐相关行业的业务活动预期指数均在55%以上，显示上述行业对春节消费的提振作用保持乐观预期 [10] 后市展望与政策预期 - 制造业后市回稳运行具备基础，产业结构继续优化 [4] - 后期制造业景气度将主要受出口增速变化、国内房地产市场走势以及稳增长政策出台的节奏和力度牵动 [6] - 在年初“一揽子结构性政策”发力之后，二季度货币政策有望实施降息降准，财政政策在促消费扩投资方向也将全面加力，今年稳增长政策节奏有可能适度提前 [6] - 现阶段政府负债率不高，物价水平偏低，后期财政、货币政策在逆周期调节方向有充足空间 [6] - 预期2月春节消费将会带动消费相关服务业景气度进一步提升，春节过后在政策引导与市场需求牵引下，投资相关需求将会集中释放，带动建筑业景气度重回升势 [10] - 需显著扩大政府公共产品投资规模，有效扩大需求、增加企业订单，尽快巩固和增强经济回升向好的基础 [1]

制造业PMI总体表现 - 1月份制造业采购经理指数(PMI)为49.3%，较上月下降0.8个百分点，重回荣枯线之下，经济景气水平有所回落 [1] - 1月份综合PMI产出指数为49.8%，较上月下降0.9个百分点 [1] - 1月份制造业PMI下降表明经济回升的基础尚不稳固，市场引导的需求不足仍呈发展态势 [1] 制造业需求端分析 - 1月份制造业新订单指数为49.2%，较上月下降1.6个百分点，市场需求有所收紧 [4] - 1月份新出口订单指数为47.8%，较上月下降1.2个百分点，其中装备制造业出口放缓较为明显 [4] - 市场需求放缓主要受季节性因素和出口环境变化影响，包括春节临近、工地工厂活动放缓，以及部分国际市场进口政策或规则变化 [4] - 反映市场需求不足的制造业企业比重为54.9%，较上月下降9.4个百分点，显示市场需求不足问题趋于缓解 [5] 制造业生产端与价格分析 - 1月份制造业生产指数为50.6%，较上月下降1.1个百分点，但仍保持在扩张区间，生产整体继续扩张但增势放缓 [5] - 主要原材料购进价格指数为56.1%，出厂价格指数为50.6%，分别比上月上升3.0个和1.7个百分点，出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上 [5] - 原材料价格上升势头明显快于产成品价格，对企业效益有一定影响 [6] - 1月反映利润下降的制造业企业比重超过34% [6] - 有色金属冶炼及压延加工、电气机械器材等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均升至55.0%以上，价格总体水平上涨 [5] 非制造业PMI总体表现 - 1月份非制造业商务活动指数为49.4%，较上月下降0.8个百分点 [9] - 建筑业景气度下降是导致非制造业放缓的主要因素，服务业相对稳定 [9] 建筑业表现 - 1月建筑业商务活动指数和新订单指数较上月均有明显下降，均在50%以下 [9] - 建筑业景气度下降主要受天气转冷进入传统淡季，以及临近春节务工人员返乡、部分项目停工影响 [9][10] 服务业表现与预期 - 1月服务业商务活动指数较上月小幅下降0.2个百分点，连续3个月稳定在49.5%左右 [10] - 服务业新订单指数较上月小幅下降0.2个百分点，连续2个月略高于47% [10] - 金融业支持实体经济力度保持强劲、新动能发展态势稳健、部分消费相关服务业表现良好是支撑服务业稳定的主要因素 [10] - 服务业业务活动预期指数为57.1%，较上月上升0.7个百分点，连续2个月环比上升，企业乐观预期升温 [10] - 零售、餐饮、住宿、铁路运输、航空运输和文体娱乐相关行业的业务活动预期指数均在55%以上，对春节消费提振作用保持乐观 [10] 专家观点与后市展望 - 专家认为需显著扩大政府公共产品投资规模，有效扩大需求、增加企业订单，巩固经济回升向好的基础 [1] - 后期制造业景气度将主要受出口增速变化、国内房地产市场走势，以及稳增长政策出台的节奏和力度牵动 [6] - 预计二季度货币政策有望实施降息降准，财政政策在促消费扩投资方向也将全面加力，今年稳增长政策节奏有可能适度提前 [6] - 预期2月春节消费将带动消费相关服务业景气度进一步提升，春节后投资相关需求集中释放将带动建筑业景气度重回升势 [10]

1月份中国制造业PMI总体情况 - 1月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，低于临界点，制造业景气水平较上月下降 [1] - 部分制造业行业进入传统淡季，市场有效需求仍显不足是景气水平下降的主要原因 [1] 分项指数表现 - 生产指数为50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张 [1] - 新订单指数为49.2%，低于临界点，市场需求有所回落 [1] - 主要原材料购进价格指数为56.1%，出厂价格指数为50.6%，分别比上月上升3.0个和1.7个百分点，其中出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平改善 [1] - 生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点，显示企业预期保持乐观 [2] 不同规模企业表现 - 大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间，支撑作用持续显现 [2] - 中型企业PMI为48.7%，比上月下降1.1个百分点，景气水平回落 [2] - 小型企业PMI为47.4%，比上月下降1.2个百分点，景气水平回落 [2] 不同行业表现 - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，行业发展态势持续向好 [2] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间 [2] - 消费品行业PMI为48.3%，景气水平有所回落 [2] - 高耗能行业PMI为47.9%，景气水平有所回落 [2] - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快 [1] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点，市场需求放缓，企业生产回落 [1] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间，相关企业对近期行业发展信心较强 [2]

中国1月PMI总体运行情况 - 1月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落 [1] - 非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点 [2] - 综合PMI产出指数为49.8%，比上月下降0.9个百分点，表明企业生产经营活动总体较上月有所放缓 [4][12][17] 制造业PMI分项情况 - 生产指数为50.6%，比上月下降1.1个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产活动保持扩张 [1][13] - 新订单指数为49.2%，比上月下降1.6个百分点，表明制造业市场需求有所放缓 [1][13] - 原材料库存指数为47.4%，比上月下降0.4个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续减少 [1] - 从业人员指数为48.1%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度略有回落 [1] - 供应商配送时间指数为50.1%，比上月下降0.1个百分点，仍高于临界点 [1] 制造业企业规模表现 - 大型企业PMI为50.3%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点 [1][15] - 中型企业PMI为48.7%，比上月下降1.1个百分点，低于临界点 [1][15] - 小型企业PMI为47.4%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点 [1][15] 制造业行业与价格表现 - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平 [15] - 装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间 [15] - 消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.3%和47.9%，景气水平有所回落 [15] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6%，比上月上升3.0个和1.7个百分点，出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上 [14] - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快 [14] 非制造业PMI分项情况 - 非制造业新订单指数为46.1%，比上月下降1.2个百分点，表明非制造业市场需求景气度下降 [2] - 非制造业投入品价格指数为50.0%，比上月下降0.2个百分点，位于临界点 [2] - 非制造业销售价格指数为48.8%，比上月上升0.8个百分点，表明非制造业销售价格总体水平降幅收窄 [3] - 非制造业从业人员指数为46.1%，与上月持平，表明非制造业企业用工景气度基本稳定 [3] - 非制造业业务活动预期指数为56.0%，比上月下降0.5个百分点，仍位于较高景气区间 [3] 非制造业行业表现 - 建筑业商务活动指数为48.8%，比上月下降4.0个百分点 [2][16] - 服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.2个百分点 [2][16] - 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65.0%，市场活跃度较高 [2][16] - 批发、住宿、房地产等行业商务活动指数均低于临界点，其中房地产业商务活动指数降至40.0%以下 [2][16] - 建筑业新订单指数为40.1%，比上月下降7.3个百分点 [2] - 服务业新订单指数为47.1%，比上月下降0.2个百分点 [2] 非制造业预期与价格 - 服务业业务活动预期指数为57.1%，比上月上升0.7个百分点，表明服务业企业对近期市场发展信心有所增强 [3][16] - 建筑业业务活动预期指数为49.8%，比上月下降7.6个百分点，降至临界点以下，表明建筑业企业对行业发展预期谨慎 [3][16] - 建筑业投入品价格指数为52.0%，比上月上升1.2个百分点 [2] - 服务业投入品价格指数为49.7%，比上月下降0.4个百分点 [2] - 建筑业销售价格指数为48.2%，比上月上升0.8个百分点 [3] - 服务业销售价格指数为48.9%，比上月上升0.8个百分点 [3]

2026年1月中国采购经理指数核心观点 - 2026年1月，制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.4%和49.8%，均低于50%的临界点，分别较上月下降0.8、0.8和0.9个百分点，表明经济景气水平总体有所回落 [2] 制造业PMI分析 - 制造业PMI为49.3%，较上月下降0.8个百分点，景气水平下降，部分行业进入传统淡季及市场需求不足是主要原因 [3] - 生产指数为50.6%，保持在扩张区间，但新订单指数为49.2%，市场需求有所回落 [3] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6%，较上月上升3.0和1.7个百分点，其中出厂价格指数是近20个月来首次升至临界点以上，市场价格总体改善 [3] - 大型企业PMI为50.3%，位于扩张区间，而中型和小型企业PMI分别为48.7%和47.4%，较上月下降1.1和1.2个百分点 [4] - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间，消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.3%和47.9%，景气水平回落 [4] - 生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点，企业预期保持乐观 [5] 行业表现分化 - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快 [3] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点，市场需求放缓，生产回落 [3] - 有色金属冶炼及压延加工、电气机械器材等行业的主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均升至55.0%以上，原材料采购和产品销售价格上涨 [3] - 木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工等行业的两项价格指数均低于临界点 [3] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业的生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间，企业对行业发展信心较强 [5][6] 非制造业商务活动指数分析 - 非制造业商务活动指数为49.4%，较上月下降0.8个百分点，景气水平回落，受建筑业等行业景气度下降影响 [7] - 服务业商务活动指数为49.5%，较上月下降0.2个百分点 [7] - 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65.0%，市场活跃度较高 [7] - 房地产业商务活动指数降至40.0%以下，景气水平总体偏弱 [7] - 服务业业务活动预期指数为57.1%，较上月上升0.7个百分点，企业对近期市场发展信心增强 [7] - 建筑业商务活动指数为48.8%，较上月大幅下降4.0个百分点，景气水平明显回落，受低温天气及春节假日临近影响 [7] - 建筑业业务活动预期指数为49.8%，降至临界点以下，表明企业对行业发展预期谨慎 [7] 综合PMI产出指数 - 综合PMI产出指数为49.8%，较上月下降0.9个百分点，表明企业生产经营活动总体较上月有所放缓 [8] - 构成该指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.6%和49.4% [8]

核心观点 - 2024年1月，中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.4%和49.8%，分别比上月下降0.8个、0.8个和0.9个百分点，三大指数均低于50%的临界点，表明经济景气水平有所回落 [1] 制造业PMI分析 - 1月份制造业PMI为49.3%，较上月下降，部分行业进入传统淡季及市场需求不足是主要原因 [2] - 生产指数为50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张，但新订单指数为49.2%，市场需求有所回落 [2] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6%，比上月上升3.0个和1.7个百分点，其中出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上，市场价格总体水平改善 [2] - 大型企业PMI为50.3%，位于扩张区间，中型企业PMI为48.7%，小型企业PMI为47.4%，分别比上月下降1.1个和1.2个百分点 [3] - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平，装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间，消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.3%和47.9%，景气水平回落 [3] - 生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点，企业预期保持乐观 [3] 行业表现分化 - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快 [2] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点，市场需求放缓，生产有所回落 [2] - 有色金属冶炼及压延加工、电气机械器材等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均升至55.0%以上，原材料采购和产品销售价格总体水平上涨 [2] - 木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工等行业两个价格指数均低于临界点 [2] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间，企业对近期行业发展信心较强 [3] 非制造业PMI分析 - 1月份非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，受建筑业等行业景气度下降等因素影响 [4] - 服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.2个百分点 [4] - 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65.0%，市场活跃度较高 [4] - 房地产业商务活动指数降至40.0%以下，景气水平总体偏弱 [4] - 服务业业务活动预期指数为57.1%，比上月上升0.7个百分点，企业对近期市场发展信心有所增强 [4] - 建筑业商务活动指数为48.8%，比上月下降4.0个百分点，受低温天气及春节假日临近等因素影响，生产施工放缓，景气水平明显回落 [4] - 建筑业业务活动预期指数为49.8%，降至临界点以下，企业对行业发展预期谨慎 [4] 综合PMI产出指数 - 1月份综合PMI产出指数为49.8%，比上月下降0.9个百分点，表明企业生产经营活动总体较上月有所放缓 [5] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.6%和49.4% [5]

核心观点 - 2026年1月中国采购经理指数全面回落 制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.4%和49.8% 均低于50%的临界点 分别较上月下降0.8、0.8和0.9个百分点 表明经济景气水平有所回落 [2] 制造业PMI分析 - 制造业PMI为49.3% 较上月下降0.8个百分点 部分行业进入传统淡季且市场需求不足 [3] - 生产指数为50.6% 保持在扩张区间 但新订单指数为49.2% 市场需求回落 [3] - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业产需释放较快 生产指数和新订单指数均高于56.0% [3] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业市场需求放缓 生产指数和新订单指数均低于临界点 [3] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6% 较上月上升3.0和1.7个百分点 出厂价格指数为近20个月来首次升至临界点以上 [3] - 有色金属冶炼及压延加工、电气机械器材等行业两个价格指数均升至55.0%以上 木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工等行业两个价格指数均低于临界点 [3] - 大型企业PMI为50.3% 仍位于扩张区间 中型企业PMI为48.7% 小型企业PMI为47.4% 分别较上月下降1.1和1.2个百分点 [4] - 高技术制造业PMI为52.0% 连续两个月位于52.0%及以上较高水平 装备制造业PMI为50.1% 保持在扩张区间 消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.3%和47.9% 景气水平回落 [4] - 生产经营活动预期指数为52.6% 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业该指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间 [4] 非制造业商务活动指数分析 - 非制造业商务活动指数为49.4% 较上月下降0.8个百分点 主要受建筑业等行业景气度下降影响 [5] - 服务业商务活动指数为49.5% 较上月下降0.2个百分点 [5] - 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65.0% 市场活跃度较高 房地产业商务活动指数降至40.0%以下 景气水平偏弱 [5] - 服务业业务活动预期指数为57.1% 较上月上升0.7个百分点 [5] - 建筑业商务活动指数为48.8% 较上月下降4.0个百分点 主要受低温天气及春节假日临近影响 建筑业业务活动预期指数为49.8% 降至临界点以下 [5] 综合PMI产出指数分析 - 综合PMI产出指数为49.8% 较上月下降0.9个百分点 表明企业生产经营活动总体放缓 [6][7] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.6%和49.4% [7]

制造业PMI指数 - 11月制造业PMI为49.2%，较上月上升0.2个百分点，景气水平改善 [1][2] - 生产指数和新订单指数分别为50.0%和49.2%，较上月上升0.3和0.4个百分点，产需两端均有改善 [2] - 农副食品加工、有色金属冶炼及压延加工等行业生产指数和新订单指数均位于扩张区间，产需活跃 [2] - 石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品等行业生产指数和新订单指数均低于临界点，景气水平偏低 [2] - 小型企业PMI为49.1%，较上月上升2.0个百分点，为近6个月高点，景气水平显著回升 [2] - 大型企业PMI为49.3%，较上月下降0.6个百分点，景气水平回落 [2] - 中型企业PMI为48.9%，较上月上升0.2个百分点，景气度有所改善 [2] - 高技术制造业PMI为50.1%，连续10个月位于临界点以上，保持扩张 [3] - 装备制造业和消费品行业PMI分别为49.8%和49.4%，较上月下降0.4和0.7个百分点 [3] - 高耗能行业PMI为48.4%，较上月上升1.1个百分点，景气水平低位回升 [3] - 生产经营活动预期指数为53.1%，较上月上升0.3个百分点，市场预期稳中有升 [3] - 有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于57.0%以上较高景气区间 [3] 非制造业商务活动指数 - 11月非制造业商务活动指数为49.5%，较上月下降0.6个百分点，景气水平有所下降 [1][4] - 服务业商务活动指数为49.5%，较上月下降0.7个百分点，受假期效应消退等因素影响 [5] - 铁路运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量保持较快增长 [5] - 房地产、居民服务等行业商务活动指数均低于临界点，市场活跃度偏弱 [5] - 服务业业务活动预期指数为55.9%，较上月下降0.2个百分点，仍位于较高景气区间 [5] - 建筑业商务活动指数为49.6%，较上月上升0.5个百分点，景气水平有所改善 [5] - 建筑业业务活动预期指数为57.9%，较上月上升1.9个百分点，企业对行业发展信心回升 [5] 综合PMI产出指数 - 11月综合PMI产出指数为49.7%，较上月下降0.3个百分点 [1][6] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.0%和49.5% [6]