战略合作与技术突破 - 成都富凯与深圳航空合作成功研发国产旅客服务组件(PSU)并获得PMA认证 标志着航空产业链国产替代取得重要进展 [1] - 公司直面民航产业链"卡脖子"问题 通过整合航空工业设计、生产及适航认证资源 组建跨领域攻关团队突破技术壁垒 [2] - 研发过程历时数月 完成从技术标准解读到适航符合性分析的全流程 产品性能全面对标国际一流水平 [2] 全产业链协同创新 - 形成覆盖"研发-制造-服务"的完整生态闭环 在研发阶段攻克硬件嵌入式开发、模具设计等核心挑战 [4] - 制造环节严格执行适航规章 完成数百小时近100项次符合性试验 确保产品可靠性与安全性 [4] - 建立动态服务机制 通过"研发试用-数据反馈-迭代优化"循环深度绑定航司需求 [4] 市场价值与行业影响 - 国产PSU采购成本显著低于进口产品 采购周期缩短 有效降低航司全生命周期运营成本 [6] - 打破进口依赖 规避国际供应链中断风险 为航司运营提供稳定保障 [6] - 提供7×24小时技术响应和定制化改装方案 实现产品与服务精准适配不同客户需求 [6] 未来发展规划 - 以"技术研发+智能制造"双引擎驱动 加速向智慧型MRO转型 [8] - 计划建设工程技术中心创新实验室与机载零部件智造中心 持续加大研发投入攻克核心技术 [8] - 深化产学研合作构建协同创新生态 推动航空部件全产业链自主化进程 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注上游价格受贸易战不确定性影响，各行业呈现不同发展态势，医药生物、化工行业信用利差近期小幅回落 [1][3] 中观事件总览 生产行业 - 国家能源局发布促进能源领域民营经济发展若干举措通知，支持民营企业投资能源基础设施，如参股核电项目、建设水电等设施及参与油气管网项目 [1] 服务行业 - 五一假期机票价格略降，截至4月18日，“五一”假期民航国内机票预订均价约881元，较2019年同期提升11.11%，较2024年下降15.21%；截至4月27日，价格略降至约864元，较2019年同期提升9.75%，较2024年同期下降7.09% [1] 行业总览 上游 - 能源：国际油价受关税影响持续震荡 [2] - 有色：铜、锌、镍受关税影响价格震荡 [2] - 建材：水泥、建材价格持续回落 [2] - 农业：鸡蛋价格上涨 [2] 中游 - 化工：PTA开工率回升，PX开工率近期回落，聚酯、尿素开工率处今年高位 [2] - 基建：沥青开工率来到近三年低位 [2] 下游 - 地产：一、二线城市商品房销售与去年同期持平，处近三年低位 [2] - 服务：国际航班班次增加，国内航班班次较同期减少 [2] 市场定价 - 医药生物、化工行业信用利差近期小幅回落 [3] 行业信用利差跟踪 |行业|去年同期|一个季度前|一个月前|上周|本周|分位数| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |农牧渔林|63.77|87.10|81.31|75.97|76.22|8.40|[44]| |采掘|34.23|52.42|48.24|45.70|47.16|24.10|[44]| |化工|63.81|73.36|68.34|62.34|62.38|2.00|[44]| |钢铁|40.88|63.96|26.99|53.91|55.73|16.20|[44]| |有色金属|46.01|61.88|57.10|56.20|58.03|27.60|[44]| |电子|57.05|94.72|77.48|69.79|70.83|33.00|[44]| |汽车|63.62|85.57|49.99|48|51.22|2.20|[44]| |家用电器|41.47|60.22|48.87|46.50|51.50|15.50|[44]| |食品饮料|41.18|48.36|45.21|44.65|46.40|16.70|[44]| |纺织服装|49.34|68.13|53.63|52.29|54.30|12.20|[44]| |轻工制造|222.75|195.67|201.22|167.24|166.64|9.40|[44]| |医药生物|72.12|71.08|70.02|73.70|33.10|[44]| |公共事业|24.96|37.87|33.87|32.18|34.18|29.70|[44]| |交通运输|32.34|41.31|38.42|36.32|38.06|16.70|[44]| |房地产|408.10|367.76|137.93|125.31|125.79|8.60|[44]| |商业贸易|47.80|57.63|51.63|49.37|51.00|14.10|[44]| |休闲服务|65.49|108.16|105.31|114.86|124.07|99.70|[44]| |银行|19.83|31.32|27.65|20.56|19.89|6.90|[44]| |非银金融|28.26|40.13|35.30|33.30|35.19|16.90|[44]| |综合|63.46|56.37|49.99|48.70|50.72|7.30|[44]| |建筑材料|36.24|52.36|47.27|44.84|46.83|22.90|[44]| |建筑装饰|44.20|60.86|55.76|53.76|41|16.20|[44]| |电气设备|63.00|91.22|85.01|78.11|80.00|41.90|[44]| |机械设备|33.61|49.54|45.14|44.11|45.59|29.20|[44]| |计算机|75.89|79.27|66.98|61.09|62.74|1.70|[44]| |传媒|224.99|50.92|47.55|44.92|46.09|3.90|[44]| |通信|33.10|43.47|34.39|28.92|28.33|2.30|[44]| 重点行业价格指标跟踪 |行业名称|指标名称|频率|单位|更新时间|价格|同比|过去5天趋势| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |农业|现货价:玉米|日|元/吨|4/28|2232.9|1.23%||[45]| |农业|现货价:鸡蛋|日|元/公斤|4/28|6.8|-7.48%||[45]| |农业|现货价:棕榈油|日|元/吨|4/28|8920.0|-2.26%||[45]| |农业|现货价:棉花|日|元/吨|4/28|14273.3|0.49%||[45]| |农业|平均批发价:猪肉|日|元/公斤|4/28|20.9|-0.19%||[45]| |有色金属|现货价:铜|日|元/吨|4/28|77535.0|1.25%||[45]| |有色金属|现货价:锌|日|元/吨|4/28|22874.0|1.55%||[45]| |有色金属|现货价:铝|日|元/吨|4/28|19966.7|0.77%||[45]| |有色金属|现货价:镍|日|元/吨|4/28|125033.3|-1.54%||[45]| |有色金属|现货价:铝|日|元/吨|4/28|16875.0|-0.48%||[45]| |有色金属|现货价:螺纹钢|日|元/吨|4/28|3204.6|2.29%||[45]| |黑色金属|现货价:铁矿石|日|元/吨|4/28|783.2|0.13%||[45]| |黑色金属|现货价:线材|日|元/吨|4/28|3397.5|2.49%||[45]| |黑色金属|现货价:玻璃|日|元/平方米|4/28|15.6|0.00%||[45]| |非金属|现货价:天然橡胶|日|元/吨|4/28|14488.3|1.19%||[45]| |非金属|中国塑料城价格指数|日| - |4/28|840.5|-0.34%||[45]| |能源|现货价:WTI原油|日|美元/桶|4/28|63.0|-1.50%||[45]| |能源|现货价:Brent原油|日|美元/桶|4/28|66.9|-0.58%||[45]| |能源|现货价:液化天然气|日|元/吨|4/28|4296.0|-1.10%||[45]| |能源|煤炭价格:煤炭|日|元/吨|4/28|791.0|-0.25%||[45]| |化工|现货价:PTA|日|元/吨|4/28|4567.5|5.48%||[45]| |化工|现货价:聚乙烯|日|元/吨|4/28|7566.7|-0.92%||[45]| |化工|现货价:尿素|日|元/吨|4/28|1860.0|-2.79%||[45]| |化工|现货价:纯碱|日|元/吨|4/28|1502.5|0.00%||[45]| |地产|水泥价格指数:全国|日| - |4/28|147.2|-1.35%||[45]| |地产|建材综合指数|日|点|4/28|117.3|1.66%||[45]| |地产|混凝土价格指数:全国指数|日|点|4/28|100.3|-0.09%||[45]|

现金管理计划 - 公司拟使用不超过4亿元自有资金进行现金管理，投资期限为董事会审议通过之日起一年内有效[1] - 投资品种包括银行、基金公司、证券公司、信托公司等金融机构发行的安全性高、流动性好的中低风险理财产品[2] - 资金可循环滚动使用，授权董事长行使投资决策权并签署相关法律文件[4] - 投资目的是提高资金使用效率，增加公司投资收益，以股东利益最大化为原则[1] 担保事项 - 2025年拟为14家子公司提供不超过28.5亿元担保额度，占公司最近一期经审计净资产的66.62%[23][24] - 被担保子公司包括安胜(天津)飞行模拟系统有限公司(资产负债率92.71%)、天津宜捷海特通用航空服务有限公司(资产负债率82.45%)等[22] - 担保用途包括各类授信额度、项目贷款、融资租赁等业务[23] - 担保方式为连带责任担保，包括信用担保、资产抵押担保等方式[23] 利润分配 - 2024年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[56] - 2024年实现归属母公司净利润7088万元，未分配利润15.52亿元[56] - 近三年累计现金分红3704万元，占三年平均可分配利润的85.08%[57] - 未分配利润将用于子公司扩建、基地搬迁及产能扩建等项目[58] 股份回购 - 拟回购6000-8000万元股份，回购价格不超过13.50元/股[64] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励[67] - 按上限计算预计回购592.59万股，占总股本0.80%[70] - 回购期限为董事会审议通过之日起12个月内[72] 资产减值 - 2024年计提资产减值准备2003.47万元，核销坏账51.03万元[81] - 计提项目包括应收账款坏账准备1006.35万元、存货跌价准备981.84万元等[84][85] - 核销坏账主要为5年以上应收账款，已全额计提坏账准备[86] - 减值准备导致2024年利润总额减少2003.47万元[88] 公司治理 - 董事会提前换届选举，提名6名非独立董事和3名独立董事候选人[61] - 新一届董事会任期自股东大会审议通过之日起三年[61] - 2025年5月9日将举行2024年度网上业绩说明会[92] - 出席人员包括董事长、总经理、财务总监等高管[93]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注AI行业监管政策推行，同时对各行业中观事件、上下游情况、市场定价等进行了分析[1] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业AI行业监管力度加强，2024年全国法院加大对大数据、人工智能等关键技术领域创新成果保护力度，460起知识产权民事侵权案件适用惩罚性赔偿[2] - 服务行业人民币跨境支付系统提升，四部门联合印发方案，提升CIPS功能和全球网络覆盖，推动更多银行加入，加强建设并研究应用区块链技术[2] 行业总览 上游 - 能源国际油价受关税影响持续震荡[2] - 有色铜、锌、镍受关税影响价格震荡[2] - 建材水泥、建材价格持续回落[2] - 农业鸡蛋价格上涨[2] 中游 - 化工PTA开工率回升，PX开工率近期回落，聚酯、尿素开工率处今年高位[2] - 基建沥青开工率来到近三年低位[2] 下游 - 地产一、二线城市商品房销售与去年同期持平，处近三年低位[3] - 服务国际航班班次增加，国内航班班次较同期减少[3] 市场定价 医药生物、化工行业信用利差近期小幅回落[4] 行业信用利差跟踪（更新日期4/23） |行业|一个月前|上周|本周|分行要| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |农牧渔林|67.51|83.40|85.26|7.90| |采掘|39.37|49.90|54.02|18.30| |化工|64.23|79.17|73.86|1.60| |钢铁|45.63|60.48|62.54|13.80| |有色金属|50.86|58.60|63.78|21.00| |电子|57.09|91.39|85.53|30.20| |汽车|69.46|82.58|69.65|1.20| |家用电器|45.75|56.65|22.88|11.40| |食品饮料|46.07|44.51|50.91|12.50| |纺织服装|56.03|64.44|62.17|9.30| |轻工制造|225.79|199.31|205.90|9.80| |医药生物|57.97|71.76|75.96|24.90| |公共事业|29.72|35.00|38.60|22.00| |交通运输|38.77|39.39|42.52|13.80| |房地产|382.37|390.23|150.97|8.80| |商业贸易|52.90|53.40|58.03|11.60| |休闲服务|68.68|103.98|108.63|98.40| |银行|22.79|27.06|30.41|8.50| |非银金融|32.22|37.81|40.17|11.80| |综合|67.61|53.89|55.04|4.40| |建筑材料|41.11|48.66|53.88|17.10| |建筑装饰|50.03|57.87|60.90|14.10| |电气设备|69.43|87.40|92.76|38.90| |机械设备|39.72|47.85|50.54|23.60| |计算机|78.87|78.89|74.49|0.80| |传媒|237.40|47.21|51.30|3.00| |通信|38.55|40.06|41.75|3.60|[43] 重点行业价格指标跟踪（更新时间4/22） |行业名称|指标名称|频率|单位|价格|同比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |农业|现货价:玉米|日|元/吨|2205.7|0.13%| |农业|现货价:鸡蛋|日|元/公斤|7.4|4.26%| |农业|现货价:棕榈油|日|元/吨|9126.0|-1.47%| |农业|现货价:棉花|日|元/吨|14214.8|-0.62%| |农业|平均批发价:猪肉|日|元/公斤|20.9|1.41%| |有色金属|现货价:铜|日|元/吨|77301.7|1.49%| |有色金属|现货价:锌|日|元/吨|22580.0|-0.89%| |有色金属|现货价:铝|日|元/吨|19893.3|0.59%| |有色金属|现货价:镍|日|元/吨|126983.3|0.52%| |有色金属|现货价:铝|日|元/吨|16956.3|0.89%| |有色金属|现货价:螺纹钢|日|元/吨|3130.9|0.24%| |有色金属|现货价:铁矿石|日|元/吨|782.2|0.21%| |有色金属|现货价:线材|日|元/吨|3315.0|-0.97%| |有色金属|现货价:玻璃|日|元/平方米|15.6|0.84%| |非属|现货价:天然橡胶|日|元/吨|14318.3|-1.57%| |非属|中国塑料城价格指数|日|-|843.3|-0.61%| |能源|现货价:WTI原油|日|美元/桶|62.4|1.43%| |能源|现货价:Brent原油|日|美元/桶|66.3|2.13%| |能源|现货价:液化天然气|日|元/吨|4328.0|-0.09%| |能源|煤炭价格:煤炭|日|元/吨|793.0|0.00%| |化工|现货价:PTA|日|元/吨|4316.3|-0.29%| |化工|现货价:聚乙烯|日|元/吨|7636.7|-0.78%| |化工|现货价:尿素|日|元/吨|1903.3|2.69%| |化工|现货价:纯碱|日|元/吨|1502.5|0.00%| |地产|水泥价格指数:全国|日|l|149.2|-0.73%| |地产|建材综合指数|日|点|115.4|-0.03%| |地产|混凝土价格指数:全国指数|日|点|100.4|0.00%|[44]