大会与名单概况 - 2025年10月28日举办广州市“隐形冠军”企业新质发展招商投资大会，并揭晓第三批名单，共有124家企业入选 [2] - “隐形冠军”企业指在细分市场领先、创新能力突出、市场竞争力强的优质主体，广州自2020年启动发掘培育工作，目前三批累计遴选264家企业，覆盖人工智能、生物医药、新材料等领域，产生近800亿元营收规模效应 [2] - 广州市已启动第四批“隐形冠军”发掘工作，通过“动态发现－数字画像－精准服务”机制持续壮大创新主力军 [3] 企业资质与产业分布 - 第三批企业中，获得高新技术企业、专精特新中小企业认定的比例均接近86%，约24%的企业为国家级专精特新“小巨人”企业 [2] - 从产业分布看，软件与互联网是企业数量最多的领域，占比达30%，其次是生物医药与健康（18%）、智能装备与机器人（15%）、人工智能（11%） [2] - 整体产业结构与广州打造全国先进制造业基地与生物医药产业高地的战略方向高度契合 [2] 地域分布与企业特征 - 企业地域分布呈“一核两翼”格局，黄埔区为核心承载区集聚四成以上企业，天河区与番禺区分列二、三位，三个区域共集中近八成企业 [3] - 约78%的企业为创立5-25年的“中生代企业”，平均经营年限约16年，具备技术积累与市场基础，同时保持高创新活力和成长弹性 [3] 研发投入与创新能力 - 第三批隐形冠军企业平均研发强度高达17%，中位数超过11%，显著高于广东省整体研发强度 [3] - 近60%的企业研发投入强度超过8%，近25%的企业超过15%，高强度研发投入构筑了坚实的技术壁垒 [3] 支持与服务措施 - 广州将依托产业载体打造“空间+资本+技术”一体化服务平台，以完善企业成长全周期服务 [4] - 联动金融、互联网、软件等11家行业组织，组建专业化服务网络，旨在破解企业“成长烦恼” [4]

广州市“隐形冠军”企业培育成果 - 第三批共有124家企业入选广州市“隐形冠军”系列企业 [1] - 截至目前，广州已累计培育264家“隐形冠军”企业，覆盖人工智能、生物医药、新材料等战略领域 [1] 第三批“隐形冠军”企业产业分布特征 - 企业高度集中于战略性新兴产业，产业分布指向知识和技术密集型行业 [2] - 软件与互联网为隐形冠军最为集中的产业领域，体现广州在数字经济的深厚积累 [2] - 生物医药与健康、智能装备与机器人、人工智能等领域同样表现亮眼 [2] 企业资质与创新基因 - 第三批入选企业中，获得高新技术企业、专精特新中小企业认定的比例均接近86% [3] - 获得国家级专精特新“小巨人”企业认定的“隐形冠军”企业有19家，占比24% [3] - “培育级隐形冠军”与国家级“小巨人”企业重叠率高达84%，反映梯度培育体系紧密衔接 [3] 企业发展规划与产业生态 - 企业代表创芯国际生物科技规划在2025年至2027年实现近10亿元人民币产值 [3] - 广州成熟的生物医药产业生态和顶尖临床资源助力企业深度合作与发展 [3] 产业服务平台与招商投资成效 - 市产促会依托8大载体打造“空间+资本+技术”一体化服务平台 [4] - 第二届理事会累计推动超1580个产业项目洽谈，促成超530个重点项目落地 [8] - 引进外资约86亿美元、内资超1440亿元人民币，促进产业链投资超128亿元人民币 [8] 行业协会领导与未来聚焦领域 - 广汽集团连任会长单位，第三届会长表示将聚焦“智能网联新能源汽车”“具身智能”等前沿领域 [5] - 发挥链主企业优势，深化国际合作、培育冠军梯队 [5] 持续培育机制与未来方向 - 大会同步启动第四批“隐形冠军”企业发掘工作，通过“动态发现—数字画像—精准服务”机制持续壮大创新主力军 [6][8] - 新一届理事会将深耕广州“12218”现代化产业体系，完善标准研究，强化企业挖掘和培育 [8] - 打造以冠军企业为核心的增长引擎，为产业绿色化数字化转型提供智力支撑 [8]

活动概况 - 活动主题为“金穗融科，新质赋能”中国农业银行广州分行助力广州市“领头羊”产融对接活动第34期新一代信息技术行业专场路演 [1] - 活动由广东股权交易中心、中国农业银行广州分行联合主办，多家机构协办，共有130余人参加 [1] - 活动旨在提升金融服务实体经济效率，引导企业与金融机构对接，利用金融资源做大做强 [1] 参与公司及项目 - 5家参与路演的新一代信息技术项目分别来自佰聆数据股份有限公司、有米科技股份有限公司、数元科技（广州）有限公司、广州德思特科技有限公司和销赞云（广州）科技有限公司 [1] - 路演项目涵盖人工智能产品与解决方案、AI驱动的全球营销大数据平台、人机协同智能体驱动世界模拟器、卫星定位导航自动化测试和企业AI营销智能解决方案 [1] 行业定位与发展规划 - 广州市正在加快建设“12218”现代化产业体系，其中“软件与互联网”定位为6个新兴支柱产业之一 [2] - 新一代信息技术核心要素分布到多个战略性产业集群中，扮演赋能全局的关键角色 [2] - 广东股权交易中心将持续开展“领头羊”产融对接活动，优化金融服务体系，激发民营企业活力 [2]

项目启动与学员构成 - 第十期广州青年企业家发展领航计划于2025年6月启动招生 收到超100份报名申请 最终52名学员入围[3] - 学员平均年龄35岁 拥有本科学历以上的占85% 研究生学历以上的占30%[3] - 学员企业涵盖新三板企业 全球独角兽企业和广州未来独角兽企业等优质企业 主要集中在智能网联 生物医药与健康 软件与互联网 智能装备与机器人 物流与供应链 文化创意 科技服务等现代化产业[3] 培养模式与课程设计 - 第十期计划构建重引领 强能力 深对接 细服务四位一体的服务模式 助力青年企业家全方位发展[5] - 中山大学联合国内多所顶尖高校定制系统化课程 师资构成为50%学院派名师 30%实战专家 20%智库领袖[5] - 课程聚焦商业创新与产业前沿 搭建政校银企对接交流平台 推动创新链 产业链 资金链 人才链四链融合[5] 项目历史与成效 - 项目已连续开展九期 累计系统培养了733名优秀青年企业家[6] - 历届学员企业中有10家A股上市公司 超200家高新技术企业 300家国家科技型中小企业 逾30家企业获得知名投资机构多轮融资[8] - 在项目培养模式下 92.28%的学员思考能力增强 91.45%的学员领导能力提升 95.01%的学员商业视野拓宽[8]

招聘活动概况 - "百万英才汇南粤"2025年N城联动秋季招聘活动将于9月下旬启动，京津冀高校站为首场活动 [1] - 活动已吸引2400多家次企事业单位报名，共释放8.22万个就业岗位 [1] - 参加现场招聘的企事业单位1500多家次，提供岗位6.62万个，招聘规模创新高 [1] 广州市招聘规模与参与单位 - 广州市有近2000家次企事业单位提供岗位总数7.84万个，其中参加21场现场招聘会提供岗位6.23万个 [2] - 招聘规模从春季到秋季逆势上涨 [2] - 参与企业包括世界500强如广汽集团、广药集团、广州建筑集团等，中国500强如广东海大集团、广州小鹏汽车、广发证券等 [2] - 参与单位还包括43家国家级制造业单项冠军、141家省级制造业单项冠军、127家专精特新"小巨人"企业、241家重点规上企业以及147家链主企业 [2] 岗位类型与薪酬水平 - 岗位类型涵盖研发工程师、电气工程师、算法工程师等技术岗，产品经理、业务经理等管理岗，医师、教师、律师等专业岗，以及管培生、实习生等储备岗 [3] - 面向博士的岗位达7881个，面向硕士的岗位约1.36万个，面向本科的岗位约3.98万个，高学历岗位占比显著提升 [3] - 薪酬方面提供100万元以上岗位73个，50万-100万元岗位1965个，20万-50万元岗位约2.3万个 [3] - 以清华大学专场为例，提供岗位7594个，其中博士岗位1164个、年薪50万-100万元岗位998个、年薪100万元以上岗位10个 [3] 招聘战略与产业对接 - 招聘活动紧密围绕广东20个战略性产业集群及广州"12218"现代化产业体系建设需求 [4] - 结合高校优势专业进行精准对接，如北京理工大学对接智能网联与新能源汽车产业，华北电力大学对接新能源与新型储能产业 [4] - 代表性参与企业包括智能网联与新能源汽车产业的华望汽车、因湃电池，生物医药与健康产业的康方药业、云舟生物等 [4] 招聘模式与人才支撑 - 活动主打"小而精、小而美"模式，每场高校专场招聘通过线上、线下方式参加的用人单位不少于100家，提供岗位不少于3000个 [5] - 综合性院校现场参聘单位一般不少于50家，专业性院校现场参聘单位则不少于30家 [5] - 该模式为智能网联与新能源汽车、轨道交通、现代金融等战略性新兴产业提供强有力的人才支撑 [5]

招聘活动规模 - 2025年秋季招聘活动吸引2400多家次企事业单位报名 提供超过8万个就业岗位[1] - 现场招聘活动有1500多家次企事业单位参与 提供6.62万个岗位[1] - 广州地区有近2000家次企事业单位提供超7万个岗位 其中6万个岗位通过21场现场招聘会提供[1] 企业参与情况 - 广州招聘规模较春季增加700多家企业 岗位数净增上万个[2] - 参与企业包括世界500强如广汽集团 广药集团 中国500强如小鹏汽车 广发证券等[3] - 包括43家国家级制造业单项冠军 141家省级制造业单项冠军 127家专精特新"小巨人"企业[3] 岗位结构与薪酬 - 提供博士岗位7881个 硕士岗位13611个 本科岗位39780个[4] - 100万元以上岗位73个 50万-100万元岗位1965个 20万-50万元岗位22937个[4] - 清华大学专场提供7594个岗位 包括1164个博士岗位 998个50万-100万年薪岗位 10个100万以上年薪岗位[5] 产业对接策略 - 招聘活动围绕广东20个战略性产业集群及广州"12218"现代化产业体系建设需求[7] - 理工科院校对接智能网联与新能源汽车产业 电力院校对接新能源与新型储能产业[7] - 财经院校对接现代金融产业 航空航天院校对接低空经济产业 医学院校对接生物医药产业[7] 重点产业企业参与 - 智能网联与新能源汽车产业有华望汽车 因湃电池参与[9] - 生物医药产业有康方药业 云舟生物参与[9] - 人工智能产业有佳都科技 广电运通参与 半导体产业有华星光电 安凯微电子参与[9] 招聘模式特点 - 采用"小而精 小而美"模式 每场高校专场不少于100家用人单位 提供不少于3000个岗位[9] - 综合性院校现场参聘单位不少于50家 专业性院校不少于30家[9] - 通过精准匹配实现高校专业优势与广州战略性产业岗位的对接[10]

港股市场表现 - 港股三大指数调整 恒生指数跌0.43% 国企指数跌0.73% 恒生科技指数跌0.24% 大市成交额上升至3,252.053亿港元 主板总卖空金额为439.34亿港元 占可卖空股票总成交额比率上升至14.859% [2] - 南向资金持续强力流入 港股通净流入金额189.89亿港元 北水净买入最多的是阿里巴巴9988.HK 信达生物1801.HK 中芯国际981.HK 净卖出最多的是腾讯控股700.HK 康方生物-B 9926.HK 美团3690.HK [3] - 北向资金共成交3,152.67亿元 占两市总成交额的12.93% 沪股通成交前三为寒武纪688256.SH(45.70亿) 恒瑞医药600276.SH(32.31亿) 海光信息688041.SH(26.21亿) 深股通成交前三为中际旭创300308.SZ(48.97亿) 新易盛300502.SZ(39.02亿) 胜宏科技300476.SZ(33.09亿) [3] 行业板块表现 - 生物医药板块集体大跌 受美国拟对中国药品实施严格限制草案影响 歌礼制药-B 1672.HK大跌19.66% 泰格医药3347.HK跌9.36% 百济神州6160.HK跌6.92% 药明康德2359.HK跌5.65% 药明生物2269.HK跌4.26% [4] - 大消费板块集体走弱 美团-W 3690.HK跌5.06% 毛戈平1318.HK跌4.73% 老铺黄金6181.HK跌3.51% 奈雪的茶2150.HK跌2.33% 李宁2331.HK跌2.63% 长城汽车2333.HK跌3.67% 华晨中国1114.HK跌3.27% [4] - 芯片板块逆势上涨 受台积电8月销售额同比增长34%带动 芯智控股2166.HK涨8.99% 中芯国际981.HK涨4.97% 上海复旦1385.HK涨5.37% 华虹半导体1347.HK涨4.63% [5] - 脑机接口板块上涨 脑洞极光-B 6681.HK涨8.62% 心玮医疗-B 6609.HK涨9.12% 联想集团992.HK涨2.3% 南京熊猫电子股份553.HK涨1.74% [5] - 果链板块上涨 鸿腾精密6088.HK大幅上涨12.79% 富智康集团2038.HK涨9.48% 高伟电子1415.HK涨8.64% [5] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 纳斯达克涨0.72% 标普500涨0.85% 道琼斯涨1.36% [6] - 美国8月CPI环比上涨0.4%(预期0.3%) 创七个月最大涨幅 同比上涨2.9%(前值2.7%) 核心CPI环比上涨0.3% 同比上涨3.1% 符合预期 [6] - 主要推动因素为住房成本(环比涨0.4%) 食品价格(环比涨0.5%) 能源价格(环比涨0.7%) 其中汽油价格飙升1.9% 服务价格如机票涨5.9% 二手车涨1.0% [6] 到店酒旅市场竞争分析 - 高德地图上线"高德扫街榜" 覆盖全国超300个地级市 基于4,494万用户9.6亿次导航181亿公里数据计算 综合评分引入支付宝芝麻信用体系 目前覆盖美食 酒店 文娱打卡等领域 发放2亿元打车券和9.5亿元消费券 3,000万元现金激励和平台红包 [9] - 高德地图目前尚未上线团购业务 产品负责人表示没有商业化指标 不考虑商业化 与淘宝天猫的本地生活业务无实际联动 [9] - 到店酒旅市场线上渗透率仍处于较低水平 2024年居民人均服务性消费支出13,016元 同比增7.4% 服务性消费市场总体规模超18万亿元 美团到店酒旅GTV约9,500亿元 对应服务性消费规模的5.2% 整体线上渗透率6-8% [10] - 阿里竞争优势：高德地图MAU约9.0亿 百度地图5.8亿 淘宝近10亿 美团5.1亿 大众点评1.5亿 潜在可触达流量规模大 全业务线强调AI运用 [11] - 美团竞争优势：到店及到家业务已打通 神会员体系 营销投放等均有协同 活跃商户数近1,500万 平台内沉淀规模领先的中小商户及运营数据 [11] - 到店酒旅仍处于蓝海市场 新玩家入局会推动用户规模扩大和线上渗透率提升 若淘宝推出独立团购业务 可能引发新一轮市场份额抢夺 双方交易规模均有增量机会 但会牺牲短期利润 [11]

港股市场表现 - 港股三大指数集体收涨 恒生指数涨1.19% 国企指数涨1.32% 恒生科技指数涨1.3% 大市成交上升至2940.329亿港元[2] - 南向资金持续流入 港股通净流入金额102.31亿港元 北水净买入最多的是阿里巴巴 中芯国际 巨子生物 净卖出最多的是小米集团 美团 康方生物[3] - 主板总卖空金额为468.15亿港元 占可卖空股票总成交额比率上升至17.611%[2] 行业板块表现 - 网络销售药品规范带动互联网医疗板块上涨 阿里健康大涨10.02% 叮当健康涨9.76% 京东健康涨6.42% 平安好医生涨3.11%[4] - 国际黄金价格创新高推动黄金股上涨 赤峰黄金涨11.55% 山东黄金涨7.2% 中国黄金国际涨6.83% 灵宝黄金涨6.18% 紫金矿业涨4.04%[4] - 一线城市限购政策优化刺激房地产股延续涨势 世茂集团涨27.87% 碧桂园涨27.45% 雅居乐集团涨10.64% 融信中国涨7.29% 旭辉控股集团涨6.06%[4] - 苹果概念股普遍承压 富智康集团跌5.5% 高伟电子跌4.59% 蓝思科技跌3.49% 鸿腾精密跌2.51%[5] 大模型与AI行业观察 - 大模型调用量显著增长 截至9月8日大模型AI周度token调用量达4.95万亿 环比增8% 最近2周调用量较前4周均值增41%[9] - 中国模型与海外差距缩小 DeepSeek最近14天日均调用量750亿 达Alphabet的55% 阿里巴巴日均调用量4300万 达Alphabet的32% OpenAI的70%[9] - 阿里巴巴发布万亿参数大模型Qwen3-Max-Preview 基准测试多项指标超越DeepSeek-V3 1等模型[10] - 阿里巴巴AI相关产品收入连续8个季度超100%增长 AI相关收入占外部收入20% 公司计划未来3年投入3800亿元于AI和云基础设施[10] 国际科技公司动态 - Alphabet图像生成模型Nano Banana技术能力排名第一 编辑突破超2亿次 为Gemini App带来超1000万新用户[11] - Gemini 2 5系列成为大模型调用量领先产品 基于TPUv5p芯片训练 在推理效果及成本优化方面表现突出[11] - 美股三大指数集体收涨 纳斯达克涨0.37% 标普500涨0.27% 道琼斯涨0.43% 美国8月小企业信心指数升至100.8[5] 投资建议与财务展望 - 大模型需求增长确定性较高 布局云业务 芯片 大模型的公司具备最优生态站位[12] - 预计阿里巴巴智能云FY2026E收入同比增长25% 现价对应18 1倍FY2026E市盈率和13 8倍FY2027E市盈率[12] - 美国就业数据下修 截至3月的12个月内新增就业职位较初值少91 1万个 下修幅度超市场预期[6]

政策扶持措施 - 广州推出升级版专精特新企业扶持政策 未来三年惠企资金超10亿元 [2] - 构建四级梯度培育体系 新认定国家级专精特新小巨人企业奖励100万元 新认定国家级制造业单项冠军企业奖励150万元 [3] - 对符合新品试用的装备产品按不超过单台销售价格30%给予奖励 专精特新企业技术改造额外奖励最高500万元 增资扩产小巨人企业额外奖补100万元 数字化转型项目按核定投入50%给予最高150万元补助 [4] - 每年安排专项资金开展融资对接活动 对国家级中小企业特色产业集群最高奖励100万元 对专精特新园区运营主体最高奖励50万元 [4][5] - 新增建设用地指标向专精特新企业倾斜 投资强度与税收贡献考核标准可调低不超过30% [7] 土地与审批支持 - 提供长期租赁（5-20年）、弹性年期出让（20年起）、先租后让（租期不超5年）等多种土地供应方式 支持灵活转换组合 [6] - 工业项目享受免息分期政策 首次缴纳50%土地出让金 余款12个月内付清不计利息 [7] - 推进政务服务全市通办 跨部门五证联办审批 缩减申请材料近50% 办证时间最高提速83% 项目竣工可提前1年 投产提前2年 [7] 金融创新服务 - 启动益企共赢计划 推动传统信贷向类投行信贷转型 银行提供更高授信额度与优惠利率 协调非银机构综合服务 [8] - 截至8月末三家试点银行累计签约企业超590户 签约金额超250亿元 覆盖生物医药、轨道交通、航空航天等战略性产业 [8] - 上线资本市场融资对接服务平台 收集企业股权融资诉求 实施一对一跟踪服务 [8] 企业发展现状 - 截至2024年底累计培育国家级专精特新小巨人企业354家 专精特新中小企业6399家 年营业总收入超8000亿元 [3] - 近三年专精特新企业平均增长率18.1% 累计上市总数达27家 2024年新上市企业中占比77.8% 12家入选全球独角兽榜单占广州总数50% [10] - 小巨人企业研发投入强度达8.8% 专精特新企业平均专利数8.66件 小巨人企业平均专利数40.93件 [11] 产业分布特征 - 小巨人企业中九成集中在智能网联与新能源汽车产业 超90%分布在生物医药与健康、人工智能、半导体集成电路等重点领域 [1][12] - 六成以上小巨人企业属于工业基础领域 九成企业为至少3家国内外知名大企业直接配套 [12] 未来发展规划 - 两年内推动1000家以上中小企业数字化水平达二级以上 打造10个以上国家级、30个以上省级中小企业特色产业集群 [9] - 建设专精特新企业培育赋能中心 举办中小企业圆桌会 成立出海联盟与服务中心 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周纳斯达克100指数下跌2%，因双向消息和超买状况致市场短暂回调，多张图表显示在近期盘整后寻求支撑 [2][3] - 周期股再次下⾏反转，反映双向新闻影响、对“提前消费”动态的担忧和宏观不确定性，投资者倾向在下半年保持服务业优于商品的框架 [4][6] - 科技板块市场将更多依赖盈利修正推动下半年上涨，接下来市场焦点将转向宏观经济和关税新闻 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 苹果连续8天下跌，美满电⼦8天中下跌7天，半导体/费城半导体指数连续7天下跌，安全软件多只股票表现良好，还有多只股票创52周新高 [8] 对冲工具 - 关注高盛Barra因子对（TMT板块关注GSTMBETA和GSTMCRWD）和剔除七⼤科技巨头的标普500指数（彭博X7指数） [9] 行业会议与活动 - 本周“游戏突破”节目邀请高盛全球研究院联席主管进行人工智能市值调整分析 [10] - 在亚洲的TechNet大会和Computex进行了繁忙的笔记和会议 [10] 公司动态 - 优必选机器⼈公司计划今年推出售价2万美元的人形机器人，业务扩展到家庭，认为“家庭伴侣”机器人在中国市场有增长潜力，但全能机器人受技术限制还需数年 [11] 下周安排 - 下周有多家公司财报发布，包括NVDA、OKTA等；还有高盛会议、宏观数据发布、分析师日和卖方会议等 [12][15][18] 核能报告 - 支持COP28声明到2050年将核能容量增加三倍的国家名单不断增加，目前约440座核反应堆预计到2030年扩展到约500座，未来几十年还计划和提议建设超400座，小型模块化反应堆技术稳定后发电平准化电力成本预计较低 [12][14] 夏季风险情绪调查 - 37%受访者认为贸易政策是夏季最大风险，其次是美国经济增长（26%）和美国赤字（23%） [23] - 97%受访者认为后端收益率持续上升可能对股票市场构成问题，46%关注10年期收益率超过5.25%的水平 [26] - 科技、媒体和电信及金融板块是夏季热门股票板块，非必需消费品板块最不受青睐 [29] - 投资者转为看涨美元，多数人预计欧元兑美元年底高于1.16 [31]