市场表现 - 金融科技概念股普遍下跌，其中银之杰跌幅超过4%，东华软件跌幅超过3%，同花顺与广电运通跌幅超过2% [1] - 受相关个股盘面影响，多只金融科技主题ETF当日跌幅超过2% [1] 主要ETF产品表现 - 汇添富金融科技ETF(159103)现价1.005，下跌0.031，跌幅2.99% [2] - 兴业金融科技ETF(563570)现价1.103，下跌0.032，跌幅2.82% [2] - 富国金融科技ETF(515720)现价1.032，下跌0.030，跌幅2.82% [2] - 华夏金融科技ETF(516100)现价1.551，下跌0.038，跌幅2.39% [2] - 金融科技ETF(159851)现价0.943，下跌0.024，跌幅2.48% [2] - 鹏华金融科技ETF(563670)现价1.015，下跌0.019，跌幅1.84% [2] - 博时金融科技ETF(516860)现价1.605，下跌0.028，跌幅1.71% [2] - 易方达金融科技ETF(159299)现价1.042，下跌0.016，跌幅1.51% [2] 行业前景与驱动因素 - 宏观环境稳中向好，政策发力与资本市场改革深化有望推动金融行业基本面改善 [2] - 券商信创工作稳步推进，预计将带动金融IT公司收入逐步增长 [2] - 具备“革命性”的稳定币加速推进，重磅金融政策有望陆续发布，金融IT板块或迎来布局机遇 [2]

市场行情与板块表现 - 2025年1月14日，A股市场冲高回落，沪指一度涨超1%后翻绿，但金融科技板块表现坚挺 [1] - 截至当日14:03，金融科技ETF汇添富（159103）放量涨超3%，早盘一度爆量大涨7.1% [1] - 盘中互联金融板块持续走高，拉卡拉20cm涨停，星环科技飙涨超8%，同花顺盘中一度涨超10%创历史新高，恒生电子、东华软件涨超5%，新大陆、润和软件等涨幅居前 [3] 成分股关键数据 - 金融科技板块成分股中，同花顺涨1.01%，东方财富涨0.53%，指南针跌1.05%，恒生电子涨5.38%，润和软件涨2.86%，星环科技-U涨8.79%，东华软件涨5.41%，新大陆涨4.05%，银之杰涨2.97% [2] 板块驱动因素：市场活跃度与资金流向 - 短期资本市场交投活跃度提升，能为互联网券商带来显著业绩弹性 [2] - A股市场近期活跃，沪指曾创下17连阳历史记录，两市成交额已连续4日超3万亿元 [2] - 个人投资者活跃度提升，直接入市方面，以小单刻画的散户资金净流入1557亿元，环比提升641亿元，净流入规模创近一年来第二高点 [2] - 间接入市方面，散户ETF资金由前期的净流出12亿元转为净流入5亿元，显示散户情绪升温 [2] - 在无风险利率下行、居民配置结构优化、增量资金入市背景下，互联网金融平台拥有独特路径接力吸纳增量资金 [8] 板块驱动因素：政策支持 - 东吴证券认为金融科技板块正迎来“短期市场活跃 + 中期政策驱动”的双重利好 [2] - 2021-2025年间，中国金融科技政策覆盖保险、银行、证券等多个领域，旨在推动创新、加强风险控制并促进高质量发展 [8] - 政策鼓励金融科技投入，据艾瑞咨询预测，金融科技市场规模到2028年将增长至6,515亿元 [8] - 具体政策包括《保险科技“十四五”发展规划》、《银行业保险业数字化转型的指导意见》、《“十四五”数字经济发展规划》、《金融科技发展规划（2022-2025年）》等，持续为行业发展提供支持 [9] 板块驱动因素：AI技术催化 - 金融科技作为AI应用侧，受益于“AI主题”催化，有望分享AI产业趋势红利 [9] - 本轮行情中DeepSeek作为市场爆点，带动AI产业链强劲拉升，金融科技同样受益于AI浪潮带来的估值提升 [9] - 据广发证券统计，2023年以来的三轮典型AI行情下，金融科技均有不错表现 [9] - 在ChatGPT行情（2023.3.15-2023.4.7）中，金融科技跑赢除传媒以外的所有申万一级行业 [9] - 在Sora行情（2024.2.19-2024.3.20）中，金融科技跑赢除TMT、汽车、机械外的所有申万一级行业 [9] - 在DeepSeek行情（2025.2.5-2025.3.18）中，金融科技跑赢除计算机外的所有一级行业 [9] 行业前景与投资逻辑 - 中期随着券商信创推进与金融行业基本面改善，证券IT系统、跨境支付、AI金融应用等领域布局深厚的金融IT公司将成为核心受益方 [2] - 多家券商认为A股市场升势有望延续，市场交投有望维持活跃，利好互联网金融业务 [8] - 在“强流动性”环境下，金融科技的弹性优势突出，科技属性使其在流动性宽松环境下更受益，互联网券商成分使其在大行情中弹性更大 [11] - 金融科技ETF汇添富（159103）全面覆盖互联网券商、金融IT、AI应用、跨境支付等高弹性高锐度板块 [11]

行业政策与战略方向 - 央行相关负责人表示，金融机构将继续锚定"五篇大文章"核心任务，深化金融科技场景应用，提升新技术驾驭能力，优化数字服务渠道，让新技术成为驱动金融高质量发展、赋能实体经济的持久动力 [1] 行业景气度与产业链分析 - 东吴证券指出，金融IT行业景气度触底回升，上游算力与信创率先修复，产业链整体规模恢复增长 [1] - 2024年金融IT产业链总规模达9.2万亿元，结束连续两年负增长，同比实现0.5%的正向回升 [1] - 上游硬件与算力投资增加，服务器行业规模同比增长约59%至1,296亿元，是产业修复的关键环节 [1] - 中游系统集成服务加速回暖，核心系统改造项目重启，中游系统集成在2024年恢复12.3%的两位数同比增长 [1] - 下游金融机构需求稳定，下游银行、保险、证券仍贡献了产业链超95%的总需求 [1] 市场表现与指数动态 - 截至2026年1月14日 10:36，中证金融科技主题指数(930986)强势上涨6.66% [1] - 指数成分股表现突出，拉卡拉上涨20.02%，星环科技上涨16.06%，新致软件上涨13.36%，普元信息、四方精创等个股跟涨 [1] - 金融科技ETF指数(563670)上涨5.92%，最新价报1.06元 [1] 指数构成与权重 - 金融科技ETF指数紧密跟踪中证金融科技主题指数，该指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，中证金融科技主题指数前十大权重股分别为东方财富、同花顺、指南针、恒生电子、润和软件、东华软件、新大陆、广电运通、银之杰、四方精创 [2] - 前十大权重股合计占比51.09% [2]

市场表现 - 2026年1月14日早盘，金融科技板块表现强劲，互联网券商与金融IT板块双双发力[1] - 个股方面，拉卡拉实现20CM涨停，税友股份封板，同花顺、大智慧、赢时胜等多股涨幅超过7%[1] - 热门ETF方面，百亿规模的金融科技ETF（159851）场内价格暴涨超过5%，放量成交超过5亿元人民币，创下阶段新高[1] - 金融科技ETF（159851）当日收盘价为0.979元，涨幅为5.88%，成交额达5.32亿元人民币，换手率为4.70%[1] 互联网券商行业动态 - 开年以来A股成交额超过3.6万亿元人民币，创下历史新高，互联网券商或迎来业绩释放[1] - 2025年A股年度成交额首次突破400万亿元人民币，创下年度成交额新高纪录[1] - 机构指出，2025年资本市场活跃度持续，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有一定的业绩释放[1] 金融IT行业增长逻辑 - 政策、技术与业务三重共振，正在重塑金融科技行业的增长逻辑[2] - 政策驱动从合规走向自主可控，信创政策深化，以《金融科技发展规划（2022–2025年）》为指引，推动核心系统、数据库和中间件的国产化替代持续加速[2] - 技术创新引领底层架构变革，截至2025年约有75%、85%、90%的金融机构已分别完成核心业务系统、办公系统、外围业务系统的云端部署[2] - AI大模型驱动业务智能化转型，AI正快速渗透核心业务，推动行业从规则驱动向智能决策转型，券商加快极速交易与GPU加速系统建设，以实现微秒级延迟控制[2] - 业务需求升级为价值创造引擎，财富管理、普惠金融等新兴业务场景，推动IT投资从“刚性支出”迈向“结构性增长”[2] 金融科技ETF概况 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）按照申万一级行业分类，其标的指数重仓计算机与非银金融行业[2] - 该ETF全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题[2] - 金融科技ETF（159851）近6个月日均成交额为8亿元人民币，流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一[2]

市场表现与行情 - 2026年1月14日，三大指数集体走强，AI应用概念再度走强，截至10:05，金融科技ETF华夏(516100)上涨5.19% [1] - 金融科技ETF持仓成分股表现强势，拉卡拉20CM涨停，星环科技上涨11.30%，新致软件上涨10.83%，税友股份、同花顺等个股跟涨 [1] - 同日，证券ETF华夏（515010）上涨1.19% [1] 金融科技ETF业绩与特征 - 截至2026年1月13日，金融科技ETF华夏近1年净值上涨46.05% [1] - 该ETF自成立以来，最高单月回报为55.18%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为47.15%，上涨月份平均收益率为9.96%，年盈利百分比为75.00% [1] - 金融科技ETF华夏紧密跟踪中证金融科技主题指数(930986)，截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比51.09% [1] 指数成分股与权重 - 中证金融科技主题指数前十大权重股包括东方财富、同花顺、指南针、恒生电子、润和软件、东华软件、新大陆、广电运通、银之杰、四方精创 [1] - 2026年1月14日，部分权重股表现如下：同花顺涨8.55%（权重10.63%），东方财富涨2.45%（权重9.94%），指南针涨5.54%（权重7.97%），恒生电子涨4.68%（权重6.94%），润和软件涨3.23%（权重6.41%）[3] - 其他权重股表现：东华软件涨2.85%（权重3.21%），银之杰涨4.68%（权重2.94%），新大陆涨6.28%（权重2.84%），广电运通涨2.60%（权重2.29%），大智慧涨6.64%（权重2.15%）[3] 行业观点与催化剂 - 长城证券分析指出，市场量能持续放大站上3万亿，两融规模创新高，看好券商、金融IT板块开年布局机会 [1] - 短期看，业绩预告和政策端有望为券商及金融IT板块带来催化 [1]

市场表现 - 1月14日早盘，互联网券商和金融IT板块表现强劲，拉卡拉20CM涨停，税友股份封板，同花顺、大智慧、赢时胜等多股涨幅超过7% [1][6] - 热门ETF金融科技ETF（159851）场内价格暴涨超过5%，成交额超过5亿元，创下阶段新高 [1][6] - 金融科技ETF（159851）近6个月日均成交额达到8亿元，其流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中排名第一 [4][9] 互联网券商行业 - 开年以来A股成交额超过3.6万亿元，创下历史新高，为互联网券商带来业绩释放预期 [3][8] - 2025年A股年度成交额首次突破400万亿元，创下年度成交额新高纪录 [3][8] - 机构认为2025年资本市场活跃度持续，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有一定的业绩释放 [3][8] 金融IT与金融科技行业 - 东吴证券指出，政策、技术与业务三重共振正在重塑金融科技行业的增长逻辑 [3][8] - 政策驱动从合规走向自主可控，以《金融科技发展规划（2022–2025年）》为指引，核心系统、数据库和中间件的国产化替代持续加速 [5][9] - 技术创新引领底层架构变革，截至2025年约有75%、85%、90%的金融机构已分别完成核心业务系统、办公系统、外围业务系统的云端部署 [5][9] - AI大模型驱动业务智能化转型，AI正快速渗透核心业务，券商加快极速交易与GPU加速系统建设以实现微秒级延迟控制 [5][9] - 业务需求升级为价值创造引擎，财富管理、普惠金融等新兴业务场景推动IT投资从“刚性支出”迈向“结构性增长” [5][9] 投资工具与覆盖主题 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）按照申万一级行业分类，其标的指数重仓计算机和非银金融行业 [4][9] - 该ETF全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [4][9]

市场表现与回调原因 - 今日三大指数均收跌，上证指数下跌0.64%至4138点，创业板指跌幅尤为明显，下跌1.96% [1][8] - 两市成交继续放量，处于接近3.7万亿元的位置 [1][8] - 全市场5300多只股票中有3726只下跌，赚钱效应较差，申万31个一级行业多数收跌 [1][8] - 回调主要因热门炒作题材熄火，商业航天、可控核聚变等板块大幅下挫，商业航天概念下跌尤为明显 [2][9] - 商业航天板块走弱成为拖累市场情绪的重要因素，引发投资者对高弹性方向的担忧，部分获利资金快速兑现，导致抛压集中释放，市场风险偏好下降 [2][9] - 医药板块大涨，受“AI+制药”、“AI+医疗”主题催化，CXO龙头发布2025年度业绩预增公告，亮眼的财务数据吸引市场资金重回业绩定价，对前期题材形成资金分流 [2][9] 行业涨跌与板块轮动 - 石油石化、医药生物、有色金属、传媒行业表现靠前，涨幅分别为1.62%、1.21%、0.91%、0.67% [1][8] - 国防军工、电子、通信、计算机行业表现靠后 [1][8] - 商业航天板块大幅收跌，此前是市场关注度高、资金参与度深的主题板块 [1][2][8][9] - 医药板块今日大涨 [2][9] 市场展望与春季行情 - 短期阶段性波动或是配置良机，春季躁动后续或仍有空间 [2][9] - 借鉴过去二十余年A股历史经验，历年均有春季行情出现，只是启动时间和涨幅会有差异 [2][9] - 对比历史，本轮牛市的上涨时空未到，市场情绪还未极致，配合保险、私募量化、居民等绝对收益资金入市，当前A股春季躁动行情已然开启 [2][9] - 本轮春季行情更偏向于可交易度较高的明显上涨行情，短期消化市场情绪后，后续仍有上行空间 [3][10] - 随着上市公司年度业绩预告披露窗口开启，预计市场逻辑将逐步从估值修复转向盈利增长 [3][10] 行业配置与投资主线 - 业绩兑现重要性有望边际提升，围绕核心科技+制造主线 [4][11] - 科技制造方向，优先关注有业绩支撑的海外算力、存储、消费电子、风电储能等方向，当前这些方向交易拥挤度均未过高，仍有逢低买入的空间 [4][11] - 一季度有业绩基本面改善催化的低位创新药、游戏等科技方向或也有望轮动到 [4][11] - 考虑到年末商业航天等科技主题已有可观收益，后续高风偏、量化资金的轮动会寻找新的主题方向，建议关注2026年有望进入产业化投资早期的方向，包括固态电池、智能驾驶、机器人等科技主题 [4][11] - 价值方向，全球制造业共振是相对明确的景气度方向，背后是财政、货币双宽松均会受益的方向，AI投资和传统制造业投资的K型分化有望收敛 [4][11] - 优先关注出口链中制造业，如有色、电网设备、工程机械，与新兴市场相关的地产链（家电）和汽车链（轮胎）也相对关注 [4][11] - 流动性驱动主导受益的非银（保险、券商、金融IT）和保险资金偏好主导的高股息（银行、煤炭、白电等消费白马）或亦会有机会 [4][11] 商业航天主题后续展望 - 商业航天作为去年底以来持续表现亮眼的A股最强叙事主题，在板块适度调整、消化短期过热情绪之后，仍可能具备较强的投资吸引力 [5][12] - 在外有SpaceX的持续发酵，内有政策强力支持与不断的行业重磅催化的共振下，板块或仍较大概率存在反复活跃的参与机会 [5][12]

大模型与通用人工智能 - 智谱与滴滴于1月12日宣布达成战略合作，将围绕通用人工智能（AGI）关键技术及其在出行领域的智能体应用开展前瞻性协同探索[1] - 本次合作是业内大模型厂商与数字化出行巨头的首度联手，标志着出行Agent场景的产业化推进进入实质阶段，对推进AIAgent复杂出行场景应用、人才生态和行业标准具有示范作用[1] - 合作被视为中国出行行业在AGI技术应用上的重要尝试，为全球AGI技术在真实产业场景的落地应用提供了可复制范例[1] 可控核聚变 - 2026核聚变能科技与产业大会将于1月16日在安徽合肥的聚变堆主机关键系统综合研究设施园区召开，会议包含产业链展会、创新展览馆开放和产业大会三大模块[2] - 行业分析认为核聚变是人类终极能源，远期成长空间广阔，短期国内外已进入催化密集释放期，国内资本开支有序落地，海外进展有望超预期[2] - 据国际能源署测算，2030年全球聚变市场规模有望超千亿美元[2] 北斗导航 - 《浙江省“十五五”数字经济和数字基础设施规划》公开征求意见，其中提到跟进第四代北斗系统的规划建设，优化省内北斗站网布局，推进北斗地基增强站改造、数据互通和业务协作[2] - 政策层面，国家多部门密集出台政策推动北斗规模化应用，2024年成立中国时空信息集团，启动北斗规模应用试点城市遴选，2025年明确支持大众消费领域北斗应用，要求2026年煤矿、交通等重点领域北斗终端应用率进一步提升[3] - 应用场景方面，北斗在低空经济领域机载终端覆盖率达95%，消费端98%智能手机支持北斗，车道级导航覆盖全国99%城乡道路，短报文功能服务超3000万用户[3] IT金融 - A股市场交投显著活跃，1月12日沪深两市成交额达3.6万亿元，连续第2个交易日突破3万亿元，较上一交易日放量4787亿元，刷新2024年10月8日创下的历史纪录[4] - 两融市场持续回暖，2025年全年新开两融账户达154.21万户，创近十年最高纪录，同比增幅超52%，2025年末两融账户总数突破1564万户[4] - 截至2025年末，全市场融资余额从2024年末的1.85万亿元升至2.52万亿元，增幅超36%[4] - 市场活跃度提升直接利好金融IT公司，一方面带动C端炒股软件用户数、付费转化率及ARPU值上升，另一方面促使券商、银行等B端机构加大IT系统投入[4] 宏观、行业与公司动态 - 商务部通报中欧电动汽车案磋商进展，欧方将发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》[6] - 2026年我国将加快建设高效智慧寄递网络[6] - 力鸿一号完成首次亚轨道飞行试验[6] - 脑机海河实验室在航空航天领域开发五代空间站在轨脑机交互系统，完成人类首次“太空脑机接口实验”[6] - 荣耀手机将与泡泡玛特进行IP联名合作[6] - 我国新增20万颗卫星申请[14] - 商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查[28] - 强脑科技提交香港IPO申请[28] - 商务部等三部门积极探索金融支持首发经济、“IP+消费”等消费新业态[29] 人工智能与科技前沿 - DeepSeek或于2月发布新一代旗舰模型，具备强大编程能力[18] - OpenAI宣布推出ChatGPT Health[20] - 八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》[24] - 超聚变拟A股上市[25] - GEO（人工智能营销优化）引发关注[10]

公司业务结构 - 非保险金融IT业务覆盖银行、证券、基金、消费金融、汽车金融等领域客户 [1] - 2024年非保险金融行业收入占公司总体营收比例约为10% [1] 研发与项目进展 - 重要研发项目覆盖多个行业领域 在非保险金融领域针对证券、汽车金融、银行等行业客户开展对应研发项目 [1] - 相关研发成果提升了公司在非保险金融领域的市场竞争能力 [1] - 2024年公司参与大型国有银行等重要客户的国产化改造项目 [1] - 2025年上半年公司继续推进证券与银行IT技术服务、银行基础设施采购等领域的项目开拓 [1] 未来发展规划 - 未来将持续优化非保险金融领域的业务布局 [1] - 未来将加大业务拓展 努力提升覆盖客户数量 [1] - 未来将优化产品结构 提升产品及服务的价值 [1]

市场表现与资金动向 - 1月7日盘中金融科技板块震荡回调，个股普遍走低，互联网券商领跌，赢时胜跌超6%，指南针、同花顺、东方财富等均跌超2% [1] - 热门ETF金融科技ETF（159851）场内价格下挫超2%，但资金实时净申购超3亿份，成交额超6亿元，显示资金逢低布局 [1] 板块核心催化因素 - 催化一：A股市场活跃度持续，2025年成交额首次突破400万亿元，创年度历史新高，预计互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有业绩释放 [3] - 催化二：AI成为金融核心驱动力，智能投顾、大数据风控等应用加速落地，提升产品附加值，具备技术壁垒的头部金融IT厂商有望持续领先，金融科技出海开辟新增长空间 [3] - 催化三：数字人民币迈进存款货币时代，其生态和场景应用有望规模化扩张，关注数字货币终端场景落地、跨境支付服务、相关IT服务及硬件安全等领域的公司 [3] 投资工具与指数概况 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）可多角度把握金融科技机会，其标的指数重仓计算机与非银金融行业 [4] - 该ETF覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题，近6个月日均成交额达8亿元，流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [4]