此外，新的一年伊始，种种迹象表明，今年全球局势似乎将由地缘政治因素主导。今年，美国已在委内 瑞拉发动了一次军事行动，而白宫方面表示特朗普不排除动用武力获取格陵兰岛。"地缘政治是2026年 迄今无法回避的主题，"盛宝市场(Saxo Markets)英国投资策略师尼尔·威尔逊(Neil Wilson)表示。 周四，美股军工股盘前集体大涨，诺斯罗普格鲁曼(NOC.US)涨近8%，洛克希德马丁(LMT.US)涨超 6%，雷神技术(RTX.US)涨超3%，波音(BA.US)、寇蒂斯莱特(CW.US)涨超2%。消息面上，美国总统特 朗普1月7日提出，2027财年美国军费应从1万亿美元提升至1.5万亿美元。特朗普当天在社交媒体写 道，"为了美国的利益，尤其在当前动荡危险的时期"，2027财年美国军事预算不应设定为1万亿美元， 而应提高至1.5万亿美元。特朗普称，此举将帮助美国打造"梦想军队"。 来源：智通财经网 ...

智通财经APP获悉，美国总统唐纳德·特朗普有意提出增加美国军事预算的计划，此举措正为全球国防 类股票注入全新活力。新的一年伊始，欧洲国防股表现格外强劲，种种迹象表明，今年全球局势似乎将 由地缘政治因素主导。 周四，高盛集团编制的一篮子欧洲国防股上涨了多达3.8%，本周涨幅扩大至约13%。在美国，诺斯罗普 ·格鲁曼(NOC.US)和洛克希德·马丁(LMT.US)在盘前交易中上涨超过8%，从前一天特朗普呼吁限制该行 业的高管薪酬和股东回报导致的下跌中反弹。 亚洲的国防股也有所上涨，其中包括韩国的韩华航空航天公司、中国台湾的航空工业发展公司以及日本 的防卫机械株式会社。 "地缘政治是2026年迄今无法回避的主题，"盛宝市场(Saxo Markets)英国投资策略师尼尔·威尔逊(Neil Wilson)表示。在欧洲，涨幅最大的公司包括英国的BAE系统公司。该公司近半数收入来自美国，其股 价涨幅高达7%。德国的重型装备制造商莱茵金属公司股价涨幅高达4.1%，达到去年10月以来的最高水 平。 "对资本回报的限制是一个渐进式的负面影响，但规模可控，"摩根士丹利分析师克里斯汀·利瓦格在一 份报告中表示。她还补充道，如果对股息 ...

公司业务与运营状况 - 公司主营业务为电力设备及军工业务 [2] - 公司主要应收账款客户均为长期稳定合作伙伴 业务具备可持续性 整体风险可控 [2] - 公司高度重视应收账款与存货的管控工作 针对不同业务情形实施针对性管理措施 持续加强回款力度并不断优化存货结构 以提升资产运营效率 [2] - 公司严格遵循企业会计准则及会计政策规定 按不同账龄区间并结合客户信用状况等因素进行了审慎 充分的计提 [2] 财务表现与资产状况 - 受产业链与生产周期特点影响 2025年三季度末应收账款及存货同比有所增加 [2] - 具体会计政策及数据详见公司披露的定期报告 [2]

格隆汇1月8日｜特朗普增加美国军事预算的计划，为全球国防股注入了新动力。在这一注定由地缘政治 主导的年份里，欧洲国防股的开局表现尤为强劲。高盛集团的一篮子欧洲国防股周四上涨多达3.8%， 使本周涨幅扩大至约13%。在美国，诺斯罗普·格鲁曼公司和洛克希德·马丁公司的股价在盘前交易中飙 升超过6%，从前一天的跌势中回升；此前特朗普曾呼吁限制该行业的行政薪酬和股东回报。亚洲国防 股亦录得上涨。Saxo Markets英国投资策略师Neil Wilson表示："地缘政治是2026年迄今为止不可回避的 主题。"在欧洲，涨幅最大的是英国航空航天系统公司，该公司近一半的收入来自美国，其股价上涨多 达7%。德国防务巨头莱茵金属上涨多达4.1%，触及10月以来的最高水平。 ...

公司战略与业务布局 - 公司业务发展以军品为根基，同时努力发展民品，并积极探索军贸业务 [1] - 公司致力于通过上述业务布局推动打造新的业绩增长点 [1] 市场与业务拓展 - 公司始终坚持服务国家政治外交大政方针，在符合国家战略的情况下密切关注市场动向 [1] - 公司正在加大军贸业务开拓的力度 [1]

港股市场整体表现 - 1月8日港股三大指数齐跌 恒生指数跌1.17%至26149.31点 恒生科技指数跌1.05%至5678.34点 恒生国企指数跌1.09%至9039.34点 [1] - 全日大市成交额为2683亿港元 南向资金净卖出49.01亿港元 [1] - 盘面上科网股跌多涨少 汽车经销商概念股集体走低 军工股走强 煤炭股涨幅居前 [2] 军工行业与相关公司 - 军工概念股表现强势 中船防务A股涨6.59% [3] - 国泰海通研报指出 中共二十届四中全会提出如期实现建军百年目标 高质量推进国防和军队现代化 该券商认为军工长期趋势向好 [5] AI大模型公司上市动态 - 全球大模型第一股智谱于1月8日在港交所上市 首日收涨13.17%至131.5港元/股 盘中一度涨16.18%至135港元/股 [6] - 另一AI大模型公司MINIMAX将于1月9日登陆港交所 其暗盘交易价格报208.00港元/股 较招股价上涨26.06% 每手账面浮盈约858港元 [6] - MINIMAX暗盘成交额达4.32亿港元 [7] - MINIMAX基石投资者阵容强大 包括阿布扎比投资局等 基石投资者合计认购1803.424万股 占发售股份的71.03% 占发行后股份的5.90% [9] - MINIMAX此次IPO公开发售部分超额认购倍数高达1209倍 [10] 金风科技评级上调 - 1月8日金风科技港股涨2.68%至16.12港元/股 A股涨停 [11] - 大和将金风科技H股评级由“持有”上调至“跑赢大市” 目标价调升至17港元/股 [12] - 大和认为公司潜在投资收益将支撑短期盈利并推动中期估值重估 未执行的股份回购计划亦可支持股价 [12] - 大和指出金风科技持有蓝箭航天股权 结合蓝箭航天拟于今年在上交所科创板上市及SpaceX拟议的IPO 这些潜在催化剂或带动公司市值重估 [14] 其他新股表现 - 1月8日另有两只新股登陆港交所 精锋医疗-B收涨30.90% 天数智芯收涨8.44% [6]

市场行情与走势 - 1月8日A股开年首跌，终结沪指14连阳走势，沪指收跌-0.07%，深指收跌-0.51%，创指收跌-0.82% [1] - 当日市场成交量28.262亿元，相比上一交易日缩量553亿元，资金净流出710亿元 [1] - 1月7日沪指最高点达4093.87点，创十年来新高，成交量逼近2.9万亿元，为近期新高并放量500亿元 [7] - 市场连续四天成交量破2.5万亿元，分别为2.5万亿、2.8万亿、2.9万亿、2.8万亿，呈现价涨量涨的牛市特征 [8] 板块与个股表现 - 1月7日中芯概念、存储芯片、光刻胶、煤炭等板块表现亮眼 [7] - 1月8日商业航天板块上涨3.56%，军工装备大涨4.83%，军工电子上涨4.36%，光伏设备上涨3.04% [7] - 当日涨停股达111家，跌停股仅6家，涨停股赚钱效应为3.92% [8] - 市场技术面显示仍在上涨通道中，盘中急跌均被抄底资金承接 [8] 宏观与地缘政治背景 - 新年伊始，国际政治突发巨大风波，1月3日美国总统特朗普宣布美军已对委内瑞拉实施打击并控制其总统 [3] - 美国此举目标明确，旨在控制拉美地区，并计划让美国大型石油企业投资数十亿美元维修委内瑞拉石油基础设施 [5] - 美国行为引发俄罗斯及拉美多国强烈反对与谴责，可能引发世界经济与政治军事的持续震荡 [6] - 尽管面临国际动荡，但事件对石油控制、供应链、出口等方面影响有限，A股市场展现出自身特色与韧性 [6] 市场观点与展望 - 分析认为美国对委内瑞拉的行动不会改变2026年A股牛市的步伐 [8] - 原因之一是A股走出了10年少见的牛势，趋势一旦形成难以改变，当前仍属牛市初步阶段 [8] - 原因之二是国家稳定市场的意志坚定，货币政策宽松将在2026年继续保持，降准降息等工具可能适时展现 [8] - 2026年市场继续走牛是大概率事件 [8] - 今年投资主线可能是科技和资源品两大板块 [9] - 市场走势预计为波浪型常态，而非持续线性上涨 [9]

行业与市场反应 - 美股军工国防板块盘前集体走强 [1] - 洛克希德马丁与诺斯罗普格鲁曼股价大涨超过7% [1] - 雷神技术股价上涨超过4% [1] 核心政策驱动因素 - 美国总统特朗普表示将要求2027年军费预算从约1万亿美元增加到1.5万亿美元 [1] - 预算增加幅度为5000亿美元或约50% [1] - 特朗普要求国防企业加大生产和研发投入 [1] - 特朗普要求国防企业停止股票回购和派息 [1]

市场盘面表现 - 国防军工、产业互联网、风电设备、短剧游戏等板块涨幅居前，金融股、工程机械、消费电子、有色金属等板块跌幅居前 [2] - 国防军工行业获得逾189亿元主力资金净流入，计算机获得逾169亿元净流入，机械设备获得逾108亿元净流入 [2] - 非银金融遭主力资金净流出逾67亿元，有色金属净流出逾54亿元，银行、通信均净流出逾30亿元 [2] - 上证指数盘中红绿转换超10次，深证成指、创业板指、沪深300等均微幅飘绿，科创50、北证50、中证1000等小幅飘红 [4] - 乾照光电临近收盘最后约7分钟20%涨停，谱尼测试、海特高新、顺灏股份、航天晨光等多股在尾盘放量涨停 [5] 国防军工行业动态 - 国防军工股全天保持强势，临近尾盘一度出现放量抢筹现象，军贸概念、军工信息化、军工电子、商业航天等多个细分板块指数创历史新高 [3] - 军工行业已企稳向好，未来有望实现军民贸需求共振，看好高端忠诚僚机、低成本无人机以及综合反无人系统 [7] 风电与新能源行业 - 新能源概念股全线走强，风电设备方向领涨，板块指数尾盘出现放量拉升 [7] - 金风科技在14:30左右突然放量直线拉涨停，连续第3日封板，泰胜风能在午后开盘仅约2分钟垂直20%涨停 [7] - 据GWEC预测，亚非拉过去5年平均风电新增装机13GW，未来5年有望达到年均新增26GW [9] - 欧洲2026—2030年均新增海风装机约8GW，2031—2034年均新增海风装机约为20GW [9] - 受益于国内外风电需求放量，在价格企稳回升、成本持续改善、产品和销售结构优化等多重因素推动下，风电产业链整机、核心零部件等环节均将迎来量利齐升 [9] 后市展望与策略观点 - 2026年A股盈利有望进一步改善，全A股（非金融）ROE料将企稳回升，国内经济“温差”有望收敛，各板块间盈利分化预计将明显收窄 [2] - 2026年资本市场改革有望进一步朝纵深推进，政策红利将继续释放 [2] - 建议持续关注高息风格长期机会，适度关注AI浪潮以及科技自立背景下科技成长机会，适度关注周期困境反转投资机会 [2] - 牛市初期到中期，存量机构和投资者会持续补仓，牛市中后期通常看到新的居民资金通过新的产品形式大幅流入 [3] - 牛市主升浪前期和后期风格往往会有较大的变化，当前赚钱效应扩散程度尚未达到牛市中后期的水平 [3] - 长期趋势有利于小盘，但牛市中期可能出现季度级别的大波动，主要受居民增量资金和成长价值风格的扰动 [3]

文章核心观点 - 美国总统通过社交媒体发布一系列关于国防开支与国防承包商监管的声明，导致主要国防承包商股价下跌，这些声明内容自相矛盾，既要求大幅增加国防预算，又威胁对承包商施加资本部署与薪酬限制 [1] - 行政当局试图解决国防工业长期存在的成本超支和交付延迟问题，并推动其增加对工厂和研发的投入，但分析人士对政策效果和可实施性表示怀疑 [3][7] 国防开支计划 - 美国总统要求国会将2027年的年度国防开支大幅增加50%以上，达到1.5万亿美元，当前财政年度授权的国家安全支出为9010亿美元 [2][4] - 该支出要求若获批准，将标志着美国军队有史以来最大幅度的增长，但必须得到国会批准，而民主党人对此持怀疑态度 [4] 对国防承包商的监管要求与威胁 - 美国总统要求主要国防承包商停止股票回购和发放股息，并将高管年薪限制在500万美元以内，直到他们加大对工厂和研发的投入以加速开发 [1] - 随后签署了一项行政命令将这一决定制度化，并点名批评生产“爱国者”导弹系统的RTX公司，威胁其将“不再与战争部开展业务”，除非该公司在厂房和设备方面加大前期资金投入 [1] - 这些举动与国防部长此前要求承包商承担责任的言论一致，商务部长也曾建议美国政府可能入股部分国防承包商 [2][4] 市场反应与公司影响 - 相关声明导致RTX、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和通用动力等主要国防承包商的股价均出现下跌 [1] - 洛克希德·马丁公司2024年净销售额的73%来自美国政府，而商务部长曾称其97%的收入来自联邦合同 [4] - 杰富瑞报告显示，洛克希德、RTX、诺斯罗普和通用动力在2023年和2024年累计投入近500亿美元用于派息和股份回购，同期在研发和资本支出方面的投入约为390亿美元 [6] 行业背景与挑战 - 美国政府试图解决几十年来主要武器系统普遍存在的成本超支和交付延迟问题，随着无人机等新技术的出现，此问题变得尤为严峻 [3] - 有证据表明，中国甚至乌克兰在自主技术方面取得了美国难以匹敌的进展 [3] - 五角大楼宣布与洛克希德·马丁达成一项可能价值数十亿美元的协议，将其RTX平台发射的最先进型号“爱国者”导弹的产量提高两倍 [3] - 行政当局还试图支持初创公司和其他国防领域的新进入者，如Anduril Industries Inc [4] 各方反应与质疑 - 分析人士质疑该强硬手段能否解决生产延迟问题，并担心可能导致优秀管理人才逃离大型国防承包商 [3] - 分析人士质疑总统将如何针对国防公司实施这一举措，以及该举措将适用于谁，并指出承包商可能会反击 [7] - Anduril创始人表示不反对针对国防公司的监管规定，并认为政府有权对依靠公众资金运转的承包商施加限制 [5][6] - 众议院拨款委员会高级民主党议员表示，总统可以提出建议，但最终决定权在国会 [4]