全球宏观与市场情绪 - 美联储12月降息预测概率降至50%以下，市场利空偏多[1] - A股市场出现机构减仓迹象，资金进行高低位切换[1] - 上证指数周一低开低走出现破位走势，需关注30日线支撑[5] - 创业板指数周一低开低走，本周可能下行回补缺口[5] - 两市上涨家数为2337家[10] 军工行业前景与表现 - 军工行业业绩整体见底，前三季度同比降幅收窄，预计第四季度恢复同比正增长[1] - 预计“十五五”相关订单有望逐步落地，叠加军贸催化，行业将进入新一轮提质增量的上升周期[1] - 军工板块延续上周强势，航天发展2连板，长城军工等超10股涨停，北方长龙涨超15%[3] - 地缘局势不确定性加剧，我国先进主战装备具备国际竞争力，看好高端化武器装备出口前景[1] 其他板块与概念表现 - 零售概念快速拉升，大东方涨停，东百集团、步步高等多股跟涨，10月份社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%[3] - 存储芯片概念再度走强，佰维存储、普冉股份等多股涨超10%，三星电子将服务器芯片价格上调30%至60%[3] - 量子科技概念盘中逆势拉升，格尔软件涨停，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机已完成搭建[3] - 林业、渔业、地面兵装等板块表现较强，养殖业、光伏设备、风电设备等板块表现较差[3]

行业投资评级 - 国防军工行业评级为“强于大市”（维持）[5] 报告核心观点 - 报告核心观点围绕“高质量推进国防和军队现代化”展开，重点解读了“十五五”规划对国防和军队现代化建设的新部署[3] - 认为26-27年在十五五计划将近、建军百年目标、军贸快速发展等多重催化下，行业内外需均将大幅增长，主题型机会层出不穷，发展军工为未来重中之重[9][47] - 结合2026年行业强需求恢复预期及当前估值，军工板块具备较高配置意义[9][36][47] 本周行情回顾 - 本周（11月10日-11月14日）申万军工指数下降2.15%，同期沪深300指数下降1.08%，相对超额收益为-1.07个百分点，在31个申万一级行业中排名第27位，表现欠佳[18] - 自2025年至今，申万军工指数上涨13.35%，同期沪深300指数上涨17.62%，相对超额收益为-4.27个百分点，在31个申万一级行业中排名第18位[20] - 细分领域中，信息化板块本周下跌0.57%，相对军工指数超额1.58个百分点，表现优异；发动机板块本周下跌2.56%，相对军工指数超额-0.41个百分点，表现较弱[22] - 个股层面，本周涨幅前十个股包括天奥电子(12.63%)、上海沪工(12.35%)等；跌幅前十个股包括淳中科技(-17.43%)、莱斯信息(-15.39%)等[24][27] 资金与估值分析 - 资金面出现明显改善：被动基金方面，本周各军工ETF合计净流入4.57亿元，净流入额较上周增加10.73亿元，被动资金重回净流入[28]；杠杆类资金方面，融资余额占比有所提升至3.16%[36] - 估值层面，截至11月14日，申万军工指数市盈率TTM（剔除负值）为68.88倍，五年分位数为89.41%，考虑到2026年行业基本面强恢复预期，板块具备较高配置性价比[36] - 细分领域个股估值显示，若不考虑高估值主机厂及部分主题投资标的，多数企业对应2026年估值在35倍以内[39] 行业重点方向与投资建议 - “十五五”规划重点任务包括：加快先进战斗力建设（如无人智能、反制能力、先进武器装备）[3][43]；推进军事治理现代化（如军费预算管理改革、军事采购制度）[3][43]；巩固提高一体化国家战略体系和能力（如新兴领域战略能力、国防科技工业体系）[3][44]；着力提高质量效益，坚持集约高效和加大政策供给[4][45] - 地缘政治方面，11月16日《解放军报》文章强调对介入台海局势的警告[9][45] - 投资建议关注八大方向：陆装、隐身材料、深海、发动机、无人&反无、AI智能化、飞机、核聚变等领域的具体公司[10][47] 本周行业重要动态 - 航空航天：神舟二十一号载人飞船返回舱成功着陆；美国“新格伦”火箭发射升空[50] - 核聚变：中国科学院合肥物质科学研究院发布多项采购项目，总预算超过13亿元；ITER项目中心螺线管模块安装取得进展；可控核聚变技术公司星能玄光完成数亿元Pre-A轮融资[51][52] - 低空经济：国务院办公厅印发文件，提出引导民间资本参与低空经济领域基础设施建设；工信部公示《先进安全应急装备推广目录（工业领域2025版）》[53][55]

转自：智通财经 【午评：创业板指半日跌0.8% 福建、AI应用概念集体走强】智通财经11月17日电，市场震荡调整，深 成指翻红后再度回落。沪深两市半日成交额1.27万亿，较上个交易日放量329亿。盘面上热点快速轮 动，全市场超2900只个股下跌。从板块来看，福建板块再度爆发，厦工股份、平潭发展等10余股涨停。 AI应用概念快速走强，三六零等多股涨停。军工板块延续强势，航天发展2连板。锂矿概念表现活跃， 大中矿业3连板。下跌方面，医药股出现分化，济民健康、药易购下挫。板块方面，能源金属、军工装 备、AI应用等板块涨幅居前，贵金属、医药等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.43%，深成指跌 0.35%，创业板指跌0.8%。 ...

市场整体表现 - 市场早盘震荡调整，深成指和创业板指盘中一度翻红，但截至午间收盘三大股指均下跌，沪指报3973.31点跌0.43%，深成指报13169.37点跌0.35%，创业板指报3086.67点跌0.80% [1] - 个股呈现跌多涨少格局，下跌个股数量超过2900只 [1] 领涨板块及个股 - 军工板块表现强势，长城军工涨停（涨幅10%） [1] - 华为算力概念震荡走强，垒知集团、航天发展等多只股票涨停 [1] - AI应用端逆势活跃，三六零、宣亚国际等多只股票涨停 [1] - 能源金属、兵装重组概念、华为欧拉板块涨幅居前 [1] 领跌板块及个股 - 贵金属板块弱势震荡，招金黄金跌幅居前 [1] - 创新药板块陷入回调，海辰药业跌幅居前 [1] - 光伏设备板块大面积下跌，弘元绿能领跌 [1] - 生物制品、光伏设备板块跌幅居前 [1]

金鹰基金表示，国内方面，经济数据喜忧参半，10月CPI同比由负转正，但10月经济数据显示供需双 弱，社零、固定投资、工业增加值均有边际转弱，10月社融数据亦显示居民和企业中长期贷款偏弱，总 体反映出国内经济动能仍有待政策呵护，需关注国内12月中央经济工作会议对来年经济的政策部署，部 分财政支持方向将能兑现到景气度改善。海外方面，美国政府结束关门，但市场情绪依旧谨慎，由于美 国经济数据缺失，美联储维持鹰派表态；此外，围绕当前AI景气对资本开支的依赖，在美债长端利率 居高不下、科技公司融资需求抬升的背景下，美股科技短期估值承压，导致资本市场整体偏弱。往后 看，金鹰认为后续随着美国11月通胀和就业数据的公布，美联储12月或仍有一定概率选择降息，即使12 月不降息，来年1月在经济数据支撑下也会需要降息；此外，年底新联储主席的提名亦会对2026年降息 预期带来交易空间。 关注行业方面，金鹰基金建议，风格均衡应对快速轮动，科技布局可聚焦核心主线，价值风格关注国内 政策加码方向。金鹰基金认为，市场风格或难以明显由科技切向内需周期消费，中期维度，内需相关的 周期和消费行业在短期业绩上或仍会有压力，但目前股价已较多反映了中期的 ...

市场整体表现 - A股三大指数早间小幅低开后整体下探，上证指数报3962.59点，下跌0.70%，深证成指报13159.43点，下跌0.43%，创业板指报3095.22点，下跌0.52% [1][2] - 港股三大指数同步震荡走低，恒生指数报26392.25点，下跌0.68%，国企指数报9335.47点，下跌0.66%，恒生科技指数报5783.02点，下跌0.51% [4][5] - 市场呈现结构性行情，国防军工、计算机、林木等板块走高，而医药、贵金属、保险等板块表现不振 [2] 热门概念板块表现 - 水产概念指数涨幅达6.44%，位列Wind热门概念指数涨幅榜首 [3] - 锂矿概念指数上涨4.07%，两岸融合概念指数上涨3.57%，航母概念指数上涨3.17% [3] - 部分概念板块下跌，CRO指数下跌2.53%，创新药指数下跌2.36%，疫苗指数下跌2.31%，保险指数下跌2.19% [4] 国防军工板块 - 军工板块盘初高开高走，江龙船艇20cm涨停，北方长龙上涨15.11%，晨曦航空上涨14.83% [7][8] - 长城军工、航天发展竞价涨停，天和防务上涨13.74%，捷强装备上涨10.85% [7][8] - 中船防务上涨6.50%，国科军工上涨7.58%，中无人机上涨7.02% [8] 水产养殖板块 - 水产板块盘初集体飙涨，国联水产20cm涨停，大湖股份、中水渔业、开创国际等多股涨停 [9] - 国联水产现价4.63元，涨幅19.95%，大湖股份现价6.89元，涨幅10.06%，中水渔业现价10.31元，涨幅10.03% [9] - 市场观点认为水产品国产替代需求有望提升，本土养殖与远洋渔业将获得更多市场空间 [9] 两岸融合概念 - 两岸融合概念股继续活跃，三木集团、平潭发展、中国武夷等纷纷涨停，海峡创新涨超10% [9] - 三木集团现价8.75元，涨幅10.06%，平潭发展现价11.97元，涨幅10.02%，漳州发展上涨8.70% [10] 锂矿与电池行业 - 锂矿板块集体走高，大中矿业、融捷股份、盛新锂能等多股涨停，赣锋锂业、盐湖股份涨超6% [14] - 赣锋锂业董事长李良彬预测2026年碳酸锂需求将增长30%至190万吨，供应能力预计增长25万吨，供需基本平衡 [11] - 中汽新能源电池科技有限公司相关人士表示，根据行业趋势，明年固液混合电池搭载量将攀升至十万辆级 [11] 个股异动：孚日股份 - 孚日股份在集合竞价阶段封住涨停，成功走出8连板，截至发稿买一达103万手 [12][13] - 公司披露股价异动公告，称股票波动异常，可能存在非理性炒作，交易风险大 [15] - 近期市场“看名炒股”风潮渐起，日出东方、日上集团、大东方等相关个股均走出2连板 [16] 港股领跌个股 - 携程集团-S领跌恒指概念股，现价552.50港元，下跌4.08% [4][6] - 药明生物下跌2.82%，联想集团下跌2.67%，药明康德下跌2.57%，国药控股下跌2.23% [6]

【导读】国防军工高开高走，水产、锂矿等概念股活跃，孚日股份8连板 大家好！新一周的交易日开启，来一起关注最新的市场行情和资讯～ 来看详情—— 军工股高开高走 11月17日，A股三大指数早间小幅低开，盘初震荡后整体下探。截至发稿，三大指数均飘绿。 虽然指数整体表现欠佳，但细分板块有机会。上午，国防军工、计算机、林木等板块走高，水产、锂矿、两岸融合、航母等概念股强势；医药、贵金属、 保险等板块不振。 港股三大指数早间低开，上午同步震荡走低。携程集团跌超4%，领跌恒指概念股。 | 6392.25 | 9335.47 5783.02 | | --- | --- | | 生指数 -0.68% | 国企指数 -0.66% 恒生科技指数 -0.51% | | | 序号代码 名称 现价 涨跌 涨跌幅 * | | - | 552.50-23.500 -4.08% 9961 携程集团-S | | 2 | 2269 药明生物 32.380 -0.940 -2.82% | | က | 10.220 -0.280 -2.67% 0992 联想集团 | | 4 | 2359 药明康德 102.50 -2.700 -2.57% | | | ...

军工板块市场表现 - A股市场军工股出现涨停潮，多只个股涨幅显著，其中红相股份、中富通、江龙船艇均达到20%的涨停幅度[1] - 除涨停个股外，晨曦航空、北方长龙涨幅超过15%，国安达、天和防务涨幅超过13%，品高股份涨超12%[1] - 七丰精工涨超11%，捷强装备、天海防务涨超10%，孚日股份、龙洲股份、华胜天成、长城军工、统一股份、航天发展均实现10%的涨停[1] 领涨个股数据详情 - 红相股份（300427）涨幅20.03%，总市值44.19亿元，年初至今涨幅47.29%[2] - 中富通（300560）涨幅20.02%，总市值51.78亿元，年初至今涨幅45.61%[2] - 江龙船艇（300589）涨幅20.01%，总市值61.60亿元，年初至今涨幅31.09%[2] - 晨曦航空（300581）涨幅15.72%，总市值100亿元，年初至今涨幅62.18%[2] - 北方长龙（301357）涨幅15.11%，总市值161亿元，年初至今涨幅高达409.06%[2] 其他表现突出个股 - 国安达（300902）涨幅13.86%，总市值47.65亿元，年初至今涨幅14.55%[2] - 天和防务（300397）涨幅13.33%，总市值71.74亿元，年初至今涨幅26.11%[2] - 品高股份（688227）涨幅12.90%，总市值49.37亿元，年初至今涨幅68.94%[2] - 七丰精工（代码显示有误）涨幅11.90%，总市值30.13亿元，年初至今涨幅178.40%[2] - 捷强装备（300875）涨幅10.69%，总市值49.82亿元，年初至今涨幅77.20%[2]

板块市场表现 - 军工板块延续强势，航天发展实现2连板，长城军工涨停 [1] - 航空航天ETF强势上涨2.51% [1][4] - 国证航天指数自9月3日以来累计回调幅度超9%，技术面存在反弹需求 [3] 近期催化事件 - 日本首相高市早苗不适当言论引发国际舆论批判，叠加中国海事局公告11月17日-19日黄海进行实弹演习 [2] - 11月14日俄罗斯再次对乌克兰发起新一轮大规模空袭，全球地缘局势不确定性加剧 [2] - 中国可回收火箭"朱雀三号"将于11月中下旬首飞，有望成为国内第一款投入运营的可回收运载火箭 [2] 行业基本面 - 国防军工板块前三季度归母净利润同比增长17.29% [2] - 板块第三季度归母净利润同比增长73.2% [2] - "十五五"规划首次将"航天强国"作为独立目标，航天产业向体系化强国建设跃升 [3] 相关产品与成分股 - 航空航天ETF近20日资金净流入超7亿元，申万一级军工行业占比高达98.2% [4] - 指数成分股包含光启技术（超材料隐身技术）、中航沈飞（歼击机整机制造）、航发动力（航空发动机）、中航成飞（无人机系统制造）、长城军工（兵装集团弹药及智能武器系统）等 [4]

军工板块市场表现 - 军工板块盘中强势拉升，中富通、江龙船艇20%涨停，北方长龙、腾景科技涨超10%，航天发展、长城军工亦涨停 [1] 行业驱动因素 - 地缘局势不确定性加剧，军工板块关注度有望提升 [1] - 2027年建军百年背景下，2025至2027年行业向好趋势确定性强 [1] - "十四五"收官与"十五五"交替，行业需求端机会较多 [1] - "9·3"阅兵展出多款先进设备，三四季度往往是国防军工产品交付集中期 [1] 订单与业绩表现 - 行业订单在今年上半年已经有所恢复，行业上游公司已在中报有较好业绩体现 [1] - 建议关注订单基本面持续回暖 [1] 需求与出口前景 - 当前先进主战装备不仅能满足国内列装需求，且在国际经贸市场具备竞争力 [1] - 持续看好高端化和体系化武器装备出口前景，有望带动军工核心资产价值重估 [1] - 展望四季度，军工国内需求增长点有望加快扩散，同时军贸订单或将持续落地 [1] 行业复苏与整合预期 - 整体复苏力度有望明显加大，整合预期有望持续升温 [1]